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柳化股份(600423)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇600423 柳化股份 更新日期:2024-05-01◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 从事化工和化肥产品的生产和销售,产品包括:合成氨、尿素、硝酸铵、纯碱、氯化铵、硝酸钠、亚硝酸 钠、碳铵、硫磺、液氨、硝酸、甲醇、甲醛等,其中合成氨为中间产品。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 化工(行业) 1.41亿 99.25 2744.04万 100.00 19.48 其他业务(行业) 106.04万 0.75 0.00 0.00 0.00 ─────────────────────────────────────────────── 27.5%双氧水(产品) 1.20亿 84.39 2271.95万 82.80 18.97 50%双氧水(产品) 2043.28万 14.40 458.23万 16.70 22.43 其他业务(产品) 106.04万 0.75 0.00 0.00 0.00 其他(补充)(产品) 65.97万 0.46 13.85万 0.50 21.00 ─────────────────────────────────────────────── 广西区外(地区) 8946.11万 63.04 1779.09万 64.83 19.89 广西区内(地区) 5138.16万 36.21 964.95万 35.17 18.78 其他业务(地区) 106.04万 0.75 0.00 0.00 0.00 ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 8725.83万 61.49 1866.51万 68.02 21.39 直销(销售模式) 5358.44万 37.76 877.53万 31.98 16.38 其他业务(销售模式) 106.04万 0.75 0.00 0.00 0.00 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 化工行业(行业) 1.40亿 99.53 2448.46万 100.00 17.51 ─────────────────────────────────────────────── 27.5%双氧水(产品) 1.27亿 90.74 2454.13万 100.23 19.26 ─────────────────────────────────────────────── 广西区内(地区) 9226.63万 65.69 1623.11万 66.29 17.59 广西区外(地区) 4754.32万 33.85 825.35万 33.71 17.36 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 7139.62万 50.83 1195.31万 48.82 16.74 经销(销售模式) 6841.33万 48.71 1253.15万 51.18 18.32 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-09-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 其他(补充)(产品) 6948.90万 65.85 --- --- --- 27.5%双氧水(产品) 3603.75万 34.15 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 化工行业(行业) 1.23亿 96.31 2569.00万 99.98 20.96 其他(补充)(行业) 469.88万 3.69 6184.16 0.02 0.13 ─────────────────────────────────────────────── 27.5%双氧水(产品) 1.02亿 79.86 2525.00万 98.26 24.84 50%双氧水(产品) 2057.64万 16.16 41.99万 1.63 2.04 其他(补充)(产品) 505.53万 3.97 2.62万 0.10 0.52 ─────────────────────────────────────────────── 广西区外(地区) 6593.48万 51.80 1549.25万 60.29 23.50 广西区内(地区) 5665.66万 44.51 1019.74万 39.68 18.00 其他(补充)(地区) 469.88万 3.69 6184.16 0.02 0.13 ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 8625.69万 67.76 1182.66万 46.02 13.71 直销(销售模式) 3633.44万 28.54 1386.34万 53.95 38.16 其他(补充)(销售模式) 469.88万 3.69 6184.16 0.02 0.13 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2023-12-31 前5大客户共销售0.78亿元,占营业收入的55.15% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 7767.91│ 55.15│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2023-12-31 前5大供应商共采购0.76亿元,占总采购额的47.57% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 7637.71│ 47.57│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-12-31 ●发展回顾: 一、经营情况讨论与分析 2023年,经济恢复的基础尚不牢固,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大,外部环境动荡 不安,给我国经济带来的影响加深,国内双氧水过剩局面不断加剧,行业开工率较低,产品价格如过山车般 大起大落,面对低迷的市场行情和激烈的市场竞争,公司上下勠力同心,迎难而上,积极应对困难和挑战, 克服诸多不利因素影响,围绕“保安全、保稳定、挖潜力、降消耗、提效益”开展以下几大项工作,取得了 比较不错的经营业绩。 1、强化安全基础,保障正常生产秩序 2023年,公司始终以时时放心不下的责任感坚持不懈抓安全生产,始终绷紧安全这根弦,做到警钟长鸣 ,切实按照《全国重大事故隐患专项排查整治2023年行动》的部署要求大力开展隐患排查治理和风险防控, 深刻吸取行业内相关企业双氧水事故教训,紧盯“全员安全生产责任制”这个安全生产的“魂”,及时修订 完善有关安全管理规章制度,加强员工安全生产教育培训,持续改进公司职业健康安全管理体系和安全标准 化体系,强化施工作业安全监管,积极推进安全管理信息系统建设,实现了“安环三个零”(重大安全事故 为零,重大工艺设备事故为零,重大污染事故为零)的目标,有力保障了公司生产经营正常秩序。 2、加紧推进技术升级和扩能改造,提升产能规模和产品市场竞争力 报告期,公司完成了年产2万吨双氧水浓品技改项目和双氧水稀品装置6万吨/年扩产技术升级项目的建 设。浓品技改项目的完成,使公司50%双氧水的单位蒸汽消耗由原来的2.3吨降至1吨以下,降低了生产成本 ,提高了产品市场竞争力,为公司进行产品结构调整提供了前提和保障;稀品项目的完成,使公司27.5%双 氧水生产规模大幅提升,而且生产效率得到提高,生产成本下降,虽然目前还处于试生产阶段,但最高日产 已突破490吨,基本达到了设计能力。 3、强练内功,降本增效,缓解市场压力 报告期,面对市场需求总体偏弱,行情呈现短期快速拉升、长期震荡走低的态势,公司始终“眼睛向内 ”抓生产、控消耗、强内功、抓管理,仔细研判市场动态,精心制定销售策略,认真布局产品市场,加强客 户售后服务,深入开发新客户,确保产销平衡;施行全面预算管理,严控产品物耗与费用,实施内部挖潜和 节能降耗,实现开源节流,降本增效;加强质量监督建设,对实验室进行基础设施改造,完善过程质量监控 ,提升系统净化质量,提高员工分析技能,构建“质量监督网”;推行精细化管理,通过加强供应商管理、 实地现场审查供应商等手段,千方百计降低采购成本;加强人才队伍建设和人才培养,建立导师带教工作机 制,实施导师与后备人才结对带教培养方式,既传授专业知识和业务经验,又传承坚定理想信念,促进后备 人才综合素质全方位提升,积极举办各类人才、技能培训班,帮助公司职工打开新思路、掌握新本领、实现 新作为,助力公司高质量发展。 4、充分发挥党建引领作用,为公司高质量发展保驾护航 2023年,公司党支部认真贯彻党的二十大精神,积极开展习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育 ,不断巩固“五基三化”成果,切实履行支部“三重一大”集体决策制度,扎实推进支部党建品牌“晋星” 工作,聚焦公司生产经营、依法治企、安全环保等重点领域开展调查研究,积极实施“书记挂帅,攻坚创效 ”党建赋能提质项目,积极对接服务生产一线,规范“四铁突击队”建设与管理,接续消除“零党员班组” ,动态管理岗位廉政风险,持续开展“一把手”讲纪律和“以案为鉴,以案促改”警示教育,扎实组织实施 “清廉柳化”建设,探索支部纪检介入公司经营管理机制,驰而不息开展作风建设,热心为职工群众解决“ 急难愁盼”事项,积极践行社会主义核心价值观,大力弘扬社会主义主流文化与企业精神,以高质量支部党 建为公司高质量发展凝心聚力、保驾护航。 5、对司法重整账面记载未申报债权进行核销账务处理 鉴于公司司法重整计划执行完毕已满三年,根据公司《重整计划》中“自重整计划执行完毕之日起三年 内,账面记载未申报债权之债权人主张债权且经审查依法成立的,按照上述同类债权的清偿条件受偿。超过 三年未主张或虽主张但经审查不成立的,不再清偿”的约定,报告期,公司对《重整计划》执行完毕公告之 日起满三年仍未向公司主张的共计4,507.75万元债权进行了核销账务处理。账务核销大幅减少了公司负债, 增加了利润。 6、启动电子级双氧水项目,寻求双氧水产品多元化发展,增强抗风险能力 针对目前双氧水同质化日益严重,市场竞争越来越激烈的行业状况,为缓解同质化竞争压力,报告期末 ,公司启动了电子级双氧水项目,计划用自有资金780万元投资建设年产2万吨电子级双氧水(G1/G2级30%-32 %浓度),计划总建设工期6个月,预计2024年上半年内建成投产。项目建成后,公司双氧水产品将更趋多元 化,为产品结构调整提供更多可能,帮助增强抵抗市场风险的能力。 二、报告期内公司所处行业情况 报告期,公司主要从事化学原料和化学制品制造,主营双氧水的生产和销售,属于化工行业,细分行业 为双氧水。 2023年上半年国内外经济修复不及预期,化工行业下游需求不振,行业景气度震荡下行;2023年7月以 来,国内出台了一系列经济刺激政策,下游需求弱复苏,同时受巴以冲突爆发以及欧配克+减产等因素的影 响,原油及石化等化工产品价格上涨,行业景气度小幅回暖。 根据国家统计局关于全国规模以上工业企业的统计数据,2023年,石油、煤炭及其他燃料加工业实现营 业收入60,744.7亿元,同比下降1.0%;实现利润总额449.5亿元,同比上升26.9%。同期,化学原料和化学制 品制造业实现营业收入87,925.8亿元,同比下降3.5%;实现利润总额4,694.2亿元,同比下降34.1%;化学纤 维制造业实现营业收入10,975.3亿元,同比增长6.8%;实现利润总额270.7亿元,同比增长43.8%。(数据来 源:国家统计局网站) 投资方面,2023年,石油、煤炭及其他燃料加工业固定资产投资累计同比下降18.9%,化学原料和化学 制品制造业固定资产投资累计同比增长13.40%,化学纤维制造业固定资产投资累计同比下降9.8%。整体看, 化学原料和化学制品制造业环节投资继续保持较快增长,其他环节投资有所放缓。(数据来源:国家统计局 网站) 从生产经营情况来看,2023年,规模以上工业主要产品产量保持小幅增长态势。化学纤维产量为7127万 吨,比上年增长10.3%;硫酸(折100%)产量为9580万吨,增长3.4%;烧碱(折100%)产量为4101.4万吨,增长3 .5%;乙烯产量为3189.9万吨,增长6%;化肥(折100%)产量为5713.6万吨,增长5%。(数据来源:国家统计局 网站) 对外贸易方面,国内化工相关产品出口金额同比下降较快。据海关总署统计数据显示,2023年,化学原 料和化学制品制造业出口贸易同比下降14.7%,进口贸易同比下降5.7%;化学纤维制造业出口贸易同比下降1 .1%,进口同比增加21.4%。(数据来源:中国海关总署网站) 双氧水下游需求产品丰富,对双氧水需求最大的是己内酰胺、造纸、印染、污水处理,其次还有环氧丙 烷、过碳酸钠、环氧大豆油、二氧化硫脲、冶矿等。虽然己内酰胺终端需求量较大,但己内酰胺生产以配套 双氧水设计为主,商品需求量最大的是造纸、印染以及污水处理方面。随着国家环保要求的不断严格和成本 压力的刺激,双氧水需求面自有配套双氧水的产能近年增长较快,尤其是己内酰胺、造纸等,在双氧水待投 产产能中占据半数,且环氧丙烷配套装置几乎达到100%,因此工业级双氧水市场同质化比较严重,产能过剩 明显,供需矛盾进一步加剧,其中华东、华南地区的市场较为凸显。 据百川盈孚统计,截至2023年度末,全国双氧水总产能是2636万吨(折27.5%),其中2023年新增产能 (含技改)总计480.5万吨(折27.5%),随着新增产能陆续投放市场,双氧水供应过剩局面不断加剧。目前 全国双氧水在产企业共101家,主要产区位于山东、安徽、浙江等地。山东地区的总产能723.5万吨,在全国 占比达27.45%。 三、报告期内公司从事的业务情况 (一)报告期主要业务 报告期,公司主要从事双氧水的生产和销售,27.5%双氧水年设计产能10万吨,年度累计产量12.582万 吨;50%双氧水年设计产能2万吨,本年度累计生产0.911万吨。 (二)经营模式 1、生产模式及产品用途 公司采用固定床钯触媒工艺,以外购氢气为主要原料生产双氧水。双氧水是一种用途很广的重要的无机 化学品,而且在使用中其本身除放出活性氧外,还被还原生成水,因而无二次污染问题,故被称为“最清洁 ”的化工产品,广泛用于化工、纺织、造纸、电子、医药、食品、包装消毒、日用化学品、环保行业中的工 业废水处理等行业,具体用于各种织物、纸张、木材、草制品的漂白;用于有机物合成、做氧化剂、催化剂 、引发剂、羟基化剂;用于有机或无机过氧化物的制造(合成过氧乙酸、过氧化苯甲酰、二氧化硫脲、过硼 酸钠、过氧化钙等);用于电镀工业(电镀液的净化)、电子工业(金属表面处理);用于建材工业(作为 泡沫塑料、泡沫水泥的发泡剂);用于企业污水处理等。 2、采购模式 氢气是公司生产所需的主要原材料,通过长协方式向广西柳化氯碱有限公司进行采购。 电力是公司的主要能源,报告期通过广西电力交易中心组织的直供电交易进行采购,交易价格由电力市 场决定,由广西电网有限责任公司柳州鹿寨供电局供应。 机器设备及备品备件等物资根据生产需要制定采购计划,线上开展招投标工作,通过询价比质确定供应 商完成采购。 3、销售模式 报告期,公司产品采用经销和直销相结合的方式进行销售。销售定价以市场为导向,结合产品成本、产 品质量和市场竞争状况等因素确定产品销售价格。 四、报告期内核心竞争力分析 报告期,公司完成了对27.5%双氧水生产系统的扩能技术升级改造,将生产工艺由原来的固定床钯触媒 酸碱交替工艺改为固定床钯触媒全酸性工艺,该工艺在国内处于中上水平,生产成本在行业内处于主流较低 水平,具有一定的核心竞争力。 五、报告期内主要经营情况 报告期,公司实现营业收入14,190.32万元,同比增长1.03%,归属于上市公司股东的净利润7,325.13万 元,同比增加361.97%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,800.20万元,同比增加0.96% 。 ●未来展望: (一)行业格局和趋势 未来,“稳增长”仍将是中国经济发展的主基调,但目前化工行业供需矛盾依然突出,短期内行业整体 景气度仍将在底部徘徊。 未来,双氧水供应量将快速增长,据百川盈孚统计,未来3-5年双氧水新增产能1830万吨,但新增产能 投产具有极大的不确定性,部分项目甚至尚未完成立项,其中2024年预计可实现投产的双氧水项目约587万 吨(折27.5%),虽然这些新项目中多有配套下游己内酰胺或环氧丙烷,实际对市场的外放量也会随着下游 产品的行情波动去调整,但未来双氧水同质化将越加严重,市场竞争将进一步加剧。为了应对市场多元化需 求,缓解市场同质化竞争的压力,部分企业开始进军电子级市场,向成品多元化发展。 2024年双氧水市场供应端过剩局面将加快显现,根据当前双氧水项目投产状况估算,2024年年底全国双 氧水产能预计将突破3000万吨大关,但新产能投放存在较大不确定性,实际投放时间或多或少会有延迟。需 求方面,双氧水下游产品新增需求仍集中在造纸、己内酰胺、环氧丙烷、磷酸铁等主力产品上,传统下游继 续扩增,而新能源领域一改近年的快速扩张步伐,整个投产节奏将放缓。据百川盈孚预测,2024年双氧水很 难再现2023年大开大合的行情,价格波动区间相对较小,估计全国双氧水出厂均价将在750-1000元/吨。 (三)经营计划 2024年,公司计划:实现“安环三个零”(重大安全事故为零,重大工艺设备事故为零,重大污染事故 为零);27.5%双氧水产量15万吨;营业收入1.56亿元,保持盈利。公司将围绕经营目标,做好以下几个方 面的工作: 一是牢固树立“安全管理永远在路上”的管理理念,以时时放心不下的责任心抓好安全生产,确保安全 生产万无一失,保证生产系统长周期、稳定、安全、高效运行。 二是加紧推进2万吨/年电子级(G1/G2级30%-32%浓度)双氧水装置建设,确保项目按计划竣工投入生产, 进一步完善公司产品结构,增大产品结构调整弹性,增强抵御市场风险的能力。 三是加强精细化管理,继续抓好成本控制,认真研究16万吨装置工艺,实施内部挖潜,开源节流,降本 增效。 四是紧盯产品市场,加强售后服务,加大市场客户调研,积极开发新客户,确保产销平衡。 五是推动制度体系建设,抓好企业合规运行,积极引导员工树立合规意识,增强合规性,更好促进管理 效率和效果的提升。 六是组织质量攻关,加强员工技能培训,保证产品质量。 七是继续开展适宜资产和战略投资者的寻找工作。 (四)可能面对的风险 1.产品市场价格和需求变化导致盈利能力下降的风险 虽然公司2023年通过技术升级和扩能改造,将27.5%双氧水设计产能由10万吨/年提升到了16万吨/年, 但产品规模在业内仍是比较小的,目前国内双氧水在建产能较大,同质化越来越严重,产品市场竞争也将越 来越激烈,存在因产品市场价格和市场需求变化导致盈利能力下降的风险。 应对措施:一是加强营销工作管理,紧盯产品市场,加大市场调查研究力度,不断拓宽销售渠道,进一 步提升产品质量和售后服务水平,力求实现产品产销平衡;二是加强成本控制,实施内部挖潜,降低运行成 本;三是加快2万吨/年电子级(G1/G230%-32%浓度)双氧水项目建设,争取早日建成投产,帮助增强公司抵 御市场风险的能力。 2.安全环保责任风险 公司属于危化品生产企业,在国家推动实现“碳达峰、碳中和”目标的过程中,产业政策调控力度增加 ,行业治理进入常态化,对于化工企业的安全环保监管将更加严苛,公司面临较大的安全环保压力。 应对措施:一是重点抓好各级安全生产责任制履职考核,切实做好系统与设备本质安全;二是强化安全 风险应对与预警管控,发挥好双重预防数字化管控平台和人员定位系统的作用;三是加快特殊作业票证系统 建设,持之以恒开展员工安全教育培训和隐患排查治理;四是加大环保投入,加强环保设施运行管理,确保 三废排放达标。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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