经营分析☆ ◇600425 青松建化 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水泥及其制品、化工产品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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水泥(产品) 12.44亿 70.29 3.54亿 100.93 28.50
化工产品(产品) 4.40亿 24.85 -1823.96万 -5.19 -4.15
水泥制品(产品) 6097.37万 3.45 1112.49万 3.17 18.25
其他(产品) 2512.05万 1.42 385.35万 1.10 15.34
─────────────────────────────────────────────────
新疆(地区) 17.70亿 100.00 3.51亿 100.00 19.85
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 42.70亿 98.65 10.18亿 99.89 23.83
其他业务(行业) 5845.34万 1.35 114.94万 0.11 1.97
─────────────────────────────────────────────────
水泥(产品) 33.10亿 76.47 10.34亿 101.50 31.24
化工产品(产品) 8.14亿 18.81 -3717.52万 -3.65 -4.57
水泥制品(产品) 1.39亿 3.21 2147.53万 2.11 15.46
其他业务(产品) 6508.64万 1.50 41.71万 0.04 0.64
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新疆(地区) 42.70亿 98.65 10.18亿 99.89 23.83
其他业务(地区) 5845.34万 1.35 114.94万 0.11 1.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 42.70亿 98.65 10.18亿 99.89 23.83
其他业务(销售模式) 5845.34万 1.35 114.94万 0.11 1.97
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 44.50亿 99.11 11.11亿 99.81 24.96
其他业务(行业) 3992.22万 0.89 216.54万 0.19 5.42
其他(补充)(行业) 29.83 0.00 14.60 0.00 48.94
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水泥(产品) 33.11亿 73.74 11.26亿 100.99 34.00
化工产品(产品) 8.42亿 18.76 -7377.50万 -6.62 -8.76
水泥制品(产品) 2.95亿 6.58 6059.96万 5.44 20.53
其他业务(产品) 3992.22万 0.89 216.54万 0.19 5.42
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新疆(地区) 44.50亿 99.11 11.11亿 99.81 24.96
其他业务(地区) 3992.22万 0.89 216.54万 0.19 5.42
其他(补充)(地区) 29.83 0.00 14.60 0.00 48.94
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直销(销售模式) 44.50亿 99.11 11.11亿 99.81 24.96
其他业务(销售模式) 3992.22万 0.89 216.54万 0.19 5.42
其他(补充)(销售模式) 29.83 0.00 14.60 0.00 48.94
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 36.94亿 98.74 10.03亿 100.00 27.16
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水泥(产品) 26.75亿 71.52 9.11亿 90.76 34.04
化工产品(产品) 7.69亿 20.57 3496.66万 3.48 4.54
水泥制品(产品) 2.49亿 6.64 5778.72万 5.76 23.25
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新疆(地区) 36.94亿 98.74 10.03亿 100.00 27.16
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直销(销售模式) 36.94亿 98.74 10.03亿 100.00 27.16
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.30亿元，占营业收入的21.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 92961.63│ 21.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购8.49亿元，占总采购额的23.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 84903.85│ 23.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所处行业为水泥制造业，此行业竞争异常激烈，水泥产能呈现严重过剩态势，产能利用率处于较低
水平。化解产能过剩是水泥行业极为关键的工作，“去产能”任务十分艰巨，错峰生产已然成为常态。
同时，水泥行业面临着产能过剩、需求下滑、成本上升以及绿色低碳转型等诸多挑战。水泥行业与国家
宏观政策调控和固定资产投资规模关联紧密。随着国家环境保护和“双碳”政策的推行，对水泥生产企业的
能耗和污染物排放提出了更高标准，落后产能加速退出，这对水泥行业效益产生了积极影响，可谓挑战与机
遇并存。
《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》通知要求：到2025年，水泥行业能效
标杆水平以上的熟料产能比例需达到30%，能效基准水平以下的熟料产能基本清零，从而使行业节能降碳效
果显著，绿色低碳发展能力大幅提升。行业需严格执行节能、环保、质量、安全技术等相关法律法规以及《
产业结构调整指导目录》等政策，依法依规淘汰不符合绿色低碳转型发展要求的落后工艺技术和生产装置。
对于能效在基准水平以下，且难以在规定时限内通过改造升级达到基准水平以上的产能，要通过市场化方式
和法治化手段推动其加快退出。
新疆维吾尔自治区工信厅、发改委、财政厅、生态环境厅、国资委、市监局印发了《新疆维吾尔自治区
工业能效提升行动计划》通知，旨在进一步加快推动自治区工业强基增效和转型升级，实现工业经济高质量
发展，促进工业发展绿色转型，实现规模以上单位工业增加值能耗持续降低。今年，自治区重点工业行业能
效水平将全面提高，高耗能行业重点领域能效标杆水平以上产能比例达到30%，能效基准水平以下产能基本
清零，各行业节能降碳效果将显著增强，绿色低碳发展能力大幅提高。
未来，水泥企业仍需应对市场需求不足的状况以及生产成本上升的趋势，行业将面临巨大的经营压力。
水泥行业应坚持供给侧结构性改革主线，强化“错峰生产”和“产能置换”等政策的执行，重点化解产能严
重过剩与市场需求下行这一主要矛盾，推动运用能耗和排放总量、强度双控的方式，加快促进行业低效产能
切实有效的退出，全面提升行业能效水平。
报告期内，公司实现营业收入176973.47万元，较上年同期减少14.03%；营业成本141852.14万元，比上
年同期减少11.51%；公司归属于上市公司股东的净利润为10981.35万元，较上年同期减少48.98%。一是水泥
主业销量下滑，水泥售价较上年同期有所降低，主营业务毛利率下降。二是化工板块中，尿素价格下跌幅度
较大，PVC价格低迷，化工板块盈利状况未改善。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，房地产行业深度调整，固定资产投资和建设项目开工放缓，基建拉动不足及区域结构性失衡
，水泥和水泥制品的需求总量下滑，公司主导产品水泥的销量较上年同期减少，水泥售价与去年同期相比，
有一定幅度的下降；水泥制品的价格和销量较上年同期有所增加；青松化工主导产品尿素和阿拉尔化工PVC
销量和去年同期相比，也有所下降，同时，尿素价格下降趋势明显。主导产品的量、价齐跌，导致公司主营
业务收入较上年同期有较大幅度的减少。
三、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
公司是新疆发展历程最久的水泥制造企业之一，“青松牌”和“黄鸭牌”水泥，为新疆名牌产品，曾获
国家部委和自治区多项荣誉，在新疆享有较高的声誉。公司品牌的优质内涵，在开拓优质客户、扩大产品销
售、稳定市场份额等方面起到重要作用。
2、技术研发优势
公司在长期的生产实践中坚持技术创新谋求发展的战略，不断地引进和应用新技术、新设备、新工艺，
致力于新产品研发、生产技术改造和生产过程的工艺技术创新，提高生产效率，降低能耗和污染。围绕区域
市场产品使用特点，打破传统技术工艺，公司开发出多种特种水泥产品，包括HSRG级高抗油井水泥、低碱无
收缩HSRC水泥、HSRH级油井水泥、HSRD级油井水泥，G级和H级油井水泥通过了国际通用的美国石油协会API
认证。经过多年发展，公司已经成为疆内油井水泥、道路水泥、大坝水泥等特种水泥的主要供应企业。公司
是疆内唯一一家井下10000米以上油井水泥指定供应商
3、产能战略布局优势
公司已经在乌鲁木齐、乌苏、五家渠、库尔勒、库车、阿克苏、和田、克州、伊犁河谷、哈密完成了新
型干法水泥生产线的战略布点，水泥生产线沿绿洲重点城市布局，能够扩大公司产品的覆盖范围，获取较高
品位的石灰石矿产资源，降低销售物流成本和资源采购运输成本，并在各水泥消费地区占据优势。在多年的
生产经营中，公司形成了符合行业发展特点、与自身经营特色、特有区域优势相结合的经营模式。
4、区域规模优势
公司拥有水泥产能1500万吨，对区域内水泥销售价格的形成有较大影响力。随着落后产能的逐步淘汰，
未来公司在区域内市场竞争秩序、优化市场定价、整合区域市场等方面均将发挥越来越重要的作用。
5、稳定的资源供应保障优势
石灰石是水泥生产的重要原材料，公司目前拥有的石灰石资源，石灰石矿品位较高，可以满足未来发展
的需要。
6、政策支持优势
公司是国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开展项目投资、重组兼并等方面
将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支持。公司同时是新疆生产建设兵团最大的水泥生产企
业，享有兵团体制和经济结构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。
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