经营分析☆ ◇600426 华鲁恒升 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化工产品及化学肥料的生产、销售，发电及供热业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源新材料相关产品(产品) 83.18亿 49.00 12.90亿 35.84 15.50
肥料(产品) 36.44亿 21.47 12.60亿 35.02 34.58
醋酸及衍生品(产品) 20.39亿 12.01 5.43亿 15.10 26.64
其他产品(产品) 14.66亿 8.64 3.82亿 10.61 26.04
有机胺(产品) 12.63亿 7.44 1.04亿 2.89 8.24
副产品及其他(产品) 2.44亿 1.44 1972.96万 0.55 8.07
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 160.33亿 94.45 35.01亿 97.28 21.84
境外(地区) 9.42亿 5.55 9775.59万 2.72 10.37
─────────────────────────────────────────────────
销售合同(业务) 169.75亿 100.00 35.99亿 100.00 21.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工(行业) 210.47亿 77.21 37.29亿 65.60 17.72
化肥(行业) 56.76亿 20.82 19.91亿 35.02 35.07
其他业务(行业) 3.36亿 1.23 5185.47万 0.91 15.42
热电(行业) 2.01亿 0.74 -8685.63万 -1.53 -43.32
─────────────────────────────────────────────────
新能源新材料相关产品(产品) 154.76亿 56.77 26.68亿 46.94 17.24
肥料(产品) 56.76亿 20.82 19.91亿 35.02 35.07
有机胺(产品) 26.75亿 9.81 3.44亿 6.06 12.87
醋酸及衍生品(产品) 20.52亿 7.53 4.30亿 7.56 20.95
其他产品(产品) 10.45亿 3.83 2.00亿 3.52 19.12
其他业务(产品) 3.36亿 1.23 5185.47万 0.91 15.42
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 258.26亿 94.74 54.44亿 95.76 21.08
境外(地区) 10.98亿 4.03 1.89亿 3.32 17.21
其他业务(地区) 3.36亿 1.23 5185.47万 0.91 15.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源新材料相关产品(产品) 70.10亿 56.72 --- --- ---
肥料(产品) 26.05亿 21.08 --- --- ---
有机胺(产品) 13.29亿 10.75 --- --- ---
醋酸及衍生品(产品) 8.30亿 6.72 --- --- ---
其他产品(产品) 3.90亿 3.16 --- --- ---
副产品及其他(产品) 1.95亿 1.57 1971.11万 0.76 10.13
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境内(地区) 118.08亿 95.54 --- --- ---
境外(地区) 5.51亿 4.46 --- --- ---
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销售合同(业务) 123.59亿 100.00 25.78亿 100.00 20.86
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工(行业) 235.85亿 77.98 66.29亿 76.10 28.10
化肥(行业) 55.18亿 18.25 21.72亿 24.94 39.36
其他(补充)(行业) 8.98亿 2.97 4434.78万 --- 4.94
热电(行业) 2.43亿 0.80 -9056.14万 -1.04 -37.22
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新能源新材料相关产品(产品) 146.53亿 48.45 22.43亿 25.62 15.31
有机胺(产品) 59.95亿 19.82 34.17亿 39.03 56.99
肥料(产品) 55.18亿 18.25 21.72亿 24.81 39.36
醋酸及衍生品(产品) 21.06亿 6.96 6.52亿 7.45 30.97
其他产品(产品) 10.74亿 3.55 2.26亿 2.58 21.00
其他(补充)(产品) 8.98亿 2.97 4434.78万 0.51 4.94
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境内(地区) 279.40亿 92.38 81.96亿 93.62 29.33
境外(地区) 14.07亿 4.65 5.14亿 5.87 36.53
其他(补充)(地区) 8.98亿 2.97 4434.78万 0.51 4.94
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售25.30亿元，占营业收入的8.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 253004.82│ 8.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购75.32亿元，占总采购额的20.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 753164.18│ 20.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
2024年上半年，受经济企稳回升向好基础不够牢固，有效需求不足，社会预期偏弱等因素影响，行业景
气度依然较低，企业盈利空间受限。面对新的形势，化工企业需直面变局，加速产业调整和技术升级，加快
发展新质生产力，推进企业高质量发展。
报告期内，公司统筹生产运营和创新发展，稳生产、抓安全、强投资、扩增量、挖潜力、提效能，重点
做好荆州基地投产后增收扩盈，呈现出运营稳中有进、发展进中加固的良好势头。
（二）主要业务情况
公司为多业联产的新型化工企业，主要业务包括：基础化学原料制造；化工产品生产和销售；专用化学
产品制造和销售；肥料生产、化肥销售；合成材料制造和销售；危化品生产和经营；发电、供电业务；热力
生产和供应等。主要业务板块包括新能源新材料相关产品、肥料、有机胺、醋酸及衍生品等。
（三）经营模式
生产方面：公司坚持本质安全、绿色化工安全环保理念，坚持技术研发、系统持续优化、节能减排、降
本增效、精益管理的生产理念，依托洁净煤气化技术，提高资源综合利用能力，打造了柔性多联产运行模式
。
采购方面:按照“全程阳光采购、构建战略客户关系”的供应链理念，建立了完善的招投标和购销比价
制度，执行严格的供方准入制度，实施源头采购。
营销方面:构建“合作创造价值、竞合创造共赢”的营销模式，通过品质提升、诚信经营、塑造品牌、
优质服务，实现企业经营目标。
（四）主要产品情况
1、公司新能源新材料相关产品主要包括己内酰胺、尼龙6、己二酸、异辛醇、碳酸二甲酯、碳酸甲乙酯
等产品。
A、PA6：高分子化合物，主要用于锦纶长丝、工程塑料、工业丝、BOPA薄膜、短纤等行业。目前公司PA
6设计产能为20万吨。
B、已内酰胺：主要用于生产尼龙6高速纺、常规纺切片，也可以用于生产MC尼龙等。目前公司已内酰胺
设计产能为30万吨。
C、己二酸：主要用于尼龙66和聚氨酯的原料，亦可作为生产1,6-己二醇、TPU、粉末涂料等产品的原料
。目前公司己二酸设计产能为32.66万吨，在建产能20万吨。
D、异辛醇：主要用作增塑剂的原料和溶剂。目前公司异辛醇设计产能为20万吨。
E、碳酸二甲酯：新能源锂电池电解液的重要溶剂，同时也是聚碳酸酯、显影液、医药以及碳酸甲乙酯
和碳酸二乙酯两种电解液溶剂的主要原料。目前公司碳酸二甲酯设计产能为60万吨。
2、肥料：化肥是重要的农业生产资料，是农业生产发展和国家粮食安全的重要保障。从产品结构来看
，公司化肥业务属于氮肥行业，主导产品为尿素，主要用于农业生产和工业加工。目前公司尿素设计产能为
255万吨，控股子公司在建产能52万吨。
3、有机胺系列产品：主要包括DMF（二甲基甲酰胺）、一甲胺、二甲胺、三甲胺等相关产品，其中DMF
为公司主导产品。
DMF：作为化工原料是一种用途很广的溶剂。目前公司是全球最大的DMF制造企业，设计产能48万吨。
4、醋酸及衍生品：产品主要包括醋酸、醋酐等，其中醋酸是公司主导产品。
醋酸（冰醋酸）：主要用于醋酸酯类、PTA、醋酸乙烯、氯乙酸和甘氨酸等行业。目前公司醋酸设计产
能为150万吨。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司统筹运营发展，提高运营质效。受益于荆州基地一期项目的运营达效和德州本部装置的
技术改造扩能，主导产品产销量提高，经营收益同比增长。
报告期内，公司坚持系统挖潜、降本增效，优化工艺降低消耗，以技术升级发掘装置潜力，全方位提高
创效能力。
报告期内，公司深耕渠道搏击市场，根据行业动态与市场需求变化，优化产品投放结构，积极开拓下游
应用领域，实现化肥、基础化学品、化工新材料、新能源材料销量持续增长。
报告期内，公司持续推进项目建设，德州本部酰胺原料优化升级、20万吨二元酸正加紧建设；荆州基地
项目进展顺利。
报告期内，公司固本强基守好底线，合规管理管控风险，应对复杂形势和攻坚能力得到加强。
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