经营分析☆ ◇600428 中远海特 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事特种杂货远洋运输及沿海运输的国际航运企业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航运业务(行业) 68.46亿 91.52 12.03亿 86.33 17.57
非航运业务(行业) 6.35亿 8.48 1.90亿 13.67 30.00
─────────────────────────────────────────────────
纸浆船(产品) 19.87亿 26.56 2.14亿 15.35 10.76
多用途船(产品) 17.95亿 24.00 2.62亿 18.80 14.59
半潜船(产品) 11.60亿 15.51 1.68亿 12.09 14.51
重吊船(产品) 10.25亿 13.71 3.20亿 22.94 31.17
其他业务(产品) 6.35亿 8.48 1.90亿 13.67 30.00
汽车船(产品) 3.43亿 4.59 1.40亿 10.02 40.66
木材船(产品) 2.87亿 3.84 5164.57万 3.71 17.99
沥青船(产品) 2.47亿 3.31 4760.32万 3.42 19.24
─────────────────────────────────────────────────
出口运输(地区) 36.36亿 48.60 --- --- ---
进口运输(地区) 17.69亿 23.65 --- --- ---
第三国运输(地区) 13.11亿 17.53 --- --- ---
其他业务(地区) 6.35亿 8.48 1.90亿 13.67 30.00
沿海运输(地区) 1.30亿 1.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航运业务(行业) 111.66亿 93.00 18.09亿 85.27 16.20
非航运业务(行业) 8.40亿 7.00 3.12亿 14.73 37.17
─────────────────────────────────────────────────
多用途船(产品) 33.82亿 28.17 1.93亿 9.11 5.72
纸浆船(产品) 25.39亿 21.15 3.37亿 15.90 13.28
重吊船(产品) 21.08亿 17.56 5.25亿 24.76 24.92
半潜船(产品) 20.42亿 17.01 5.23亿 24.64 25.60
其他业务(产品) 8.40亿 7.00 3.12亿 14.73 37.17
木材船(产品) 5.09亿 4.24 1.10亿 5.17 21.53
沥青船(产品) 5.07亿 4.22 1.03亿 4.88 20.39
汽车船(产品) 7883.15万 0.66 1720.55万 0.81 21.83
─────────────────────────────────────────────────
出口运输(地区) 48.73亿 40.58 9.72亿 45.81 19.94
进口运输(地区) 29.45亿 24.53 2.82亿 13.31 9.59
第三国运输(地区) 27.83亿 23.18 4.18亿 19.70 15.02
其他业务(地区) 8.40亿 7.00 3.12亿 14.73 37.17
沿海运输(地区) 5.66亿 4.71 1.37亿 6.45 24.19
─────────────────────────────────────────────────
航运业务(业务) 111.66亿 93.00 18.09亿 85.27 16.20
其他业务(业务) 8.40亿 7.00 3.12亿 14.73 37.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航运业务(行业) 54.87亿 93.52 10.23亿 88.11 18.65
非航运业务(行业) 3.80亿 6.48 1.38亿 11.89 36.35
─────────────────────────────────────────────────
多用途船(产品) 17.49亿 29.81 2.19亿 18.83 12.51
重吊船(产品) 10.93亿 18.63 3.28亿 28.22 29.98
纸浆船(产品) 10.87亿 18.53 1.26亿 10.89 11.63
半潜船(产品) 10.37亿 17.68 2.54亿 21.88 24.49
其他(补充)(产品) 3.80亿 6.48 1.38亿 11.89 36.35
木材船(产品) 2.38亿 4.05 4471.18万 3.85 18.82
沥青船(产品) 2.36亿 4.02 4531.45万 3.90 19.21
汽车船(产品) 4702.79万 0.80 622.75万 0.54 13.24
─────────────────────────────────────────────────
出口运输(地区) 24.15亿 41.16 --- --- ---
第三国运输(地区) 15.03亿 25.62 --- --- ---
进口运输(地区) 13.60亿 23.18 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3.80亿 6.48 --- --- ---
沿海运输(地区) 2.09亿 3.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航运业务(行业) 114.23亿 93.58 25.82亿 95.98 22.61
非航运业务(行业) 7.84亿 6.42 1.08亿 4.02 13.81
─────────────────────────────────────────────────
多用途船(产品) 37.02亿 30.33 9.47亿 35.18 25.57
半潜船(产品) 23.38亿 19.16 4.53亿 16.83 19.36
重吊船(产品) 22.27亿 18.24 5.62亿 20.89 25.25
纸浆船(产品) 19.02亿 15.58 3.38亿 12.55 17.75
其他(补充)(产品) 7.84亿 6.42 1.08亿 4.02 13.81
木材船(产品) 5.09亿 4.17 1.22亿 4.54 23.99
沥青船(产品) 3.92亿 3.21 5879.71万 2.19 14.99
汽车船(产品) 3.52亿 2.89 1.02亿 3.79 28.97
─────────────────────────────────────────────────
出口运输(地区) 60.23亿 49.34 21.02亿 78.12 34.90
进口运输(地区) 28.26亿 23.15 2.33亿 8.66 8.24
第三国运输(地区) 20.18亿 16.53 9339.56万 3.47 4.63
其他(补充)(地区) 7.84亿 6.42 1.08亿 4.02 13.81
沿海运输(地区) 5.57亿 4.56 1.54亿 5.73 27.69
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售30.85亿元，占营业收入的25.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 308548.12│ 25.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购58.16亿元，占总采购额的58.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国远洋海运集团有限公司 │ 533014.44│ 53.92│
│合计 │ 581552.73│ 58.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
航运业是国际贸易的桥梁和纽带，与全球经济密切相关，是国际经贸走向的晴雨表，全球商品贸易货运
量约90%是通过海运完成的。中国正从海运大国向海运强国迈进，中国航运业也迎来新的发展周期和增长机
遇。
国际航运业按船型可分为集装箱船业务、干散货船业务、油轮业务等多个分支，公司从事的特种船运输
业务是国际航运业的重要细分领域，具体包括多用途船、重吊船、半潜船、纸浆船、木材船、沥青船、汽车
船等多种专业特种船业务。特种船市场既受到整体经济贸易环境的影响，也受自身细分市场独有的供求关系
影响。与集装箱船、油轮、干散货船等市场相比，特种船市场总体上呈现规模相对不大、周期性波动较小、
市场供需相对稳定等特点。
2024年以来，红海危机持续冲击全球航运市场，运力大规模绕航，全球物流供应链稳定受到挑战。上半
年，克拉克森海运指数平均值同比上涨6%至25,498美元/天，比近10年平均值提高34%。根据上海国际航运研
究中心发布报告，二季度中国航运景气指数为122.05点，较上季度大幅上升18.17点，跃入较为景气区间；
二季度中国航运信心指数为141.88点，较上季度大幅上升27.11点，由相对景气区间升至较为景气区间，所
有企业信心指数均有所上升且位于景气分界线以上。在船舶周转率明显下滑的影响下，运力供给持续紧张，
叠加全球经济逐步复苏带来的需求增长，推动航运市场整体上行。
（二）公司主营业务及经营模式
中远海特致力于打造世界一流的特种船队，拥有规模和综合实力居世界前列的特种运输船队，经营管理
半潜船、多用途船、重吊船、纸浆船、汽车船、木材船和沥青船等各类型船舶，承运能力从1吨至10万吨全
覆盖。公司船队结构合理，船舶运载能力和适货性强、节能环保，能够承运包括钻井平台、机车及火车车厢
、风电设备、桥吊、成套设备等超长、超重、超大件、不适箱以及有特殊运载和装卸要求的货物，以及纸浆
、木材等大宗商品。公司航线覆盖全球，船舶航行于160多个国家和地区的1600多个港口之间，以远东为依
托，在欧洲、美洲、非洲、泛印度洋和泛太平洋航线上形成了较强优势，并积极开拓大西洋、澳新等新航线
。公司是全球唯一具备南、北极地航线成功运营经验的航运公司。
“十四五”以来，中远海特确定了“打造全球领先的特种船公司，实现向‘产业链经营者’和‘整体解
决方案提供者’转变”的战略愿景，围绕产业变革和产业链重塑带来的结构性机遇，持续深化“三核三链”
战略——即服务新能源产业、中国先进制造、战略性大宗商品三大核心业务主线，积极拓展纸浆物流、工程
项目物流、汽车物流三个关键产业链，构建自主可控、安全高效的航运物流供应链服务体系。
公司主营业务包括：
1.多用途船及重吊船业务
多用途船能装载一般件杂货、机械设备、散货，适货能力较强，船舶配有较强能力的起货设备。其中，
起货设备在200吨以上、舱口大、甲板宽的为重吊船。公司承运的货种主要涉及工程项目，如机械设备、风
电设备、工程车辆、钢结构等。公司近年来完成了全球最大风电系统供应商VESTAS的冬季冰区风电运输，印
尼雅万高铁钢轨、机车运输，“华龙一号”核电重大件运输等多个高技术水平、覆盖全球的重要运输项目。
公司多用途船及重吊船航线众多、覆盖范围广阔，呈现立足远东、辐射全球的特点。
2.半潜船业务
半潜船是一种能利用压载水舱调节将装货甲板潜入水下进行浮托浮卸作业的特殊船型,具有较大甲板面
积。公司承运的货种主要涉及大型工程项目运输及安装，如海上风电导管架、石油钻井平台、油气生产平台
、大型工程模块等。公司近年来完成的大型项目包括YamalLNG、TCO大型油气工程运输项目，孟加拉帕德玛
大桥工程船运输项目，巴西SSAMZONIA钻井平台全程物流项目，英国Seagreen大型海上风电导管架运输项目
、英国浮式生产储卸油平台运输项目等。
3.纸浆船业务
纸浆船是一种专业的敞口式箱型货船，承运的代表性货物为纸浆。公司纸浆船业务主要涉及中国纸浆进
口的海上运输，主要经营纸浆船航线包括南美东-中国、西北欧-中国以及南美东-西北欧/地中海等。
4.木材船业务
木材船是专门用于装载木材或原木的船舶。该类船舱口大、舱内无梁柱及其它妨碍装卸的设备，船舱及
甲板上均可装载木材。甲板附属设备采用隐蔽设计或加装保护架以防止木材装卸撞击，两舷设置有固定式和
可倒式立柱，甲板首尾配有吊杆用于木材装卸。公司木材船主要经营西非-远东航线及澳新航线。
5.沥青船业务
沥青船是专门用于散装沥青海上运输的特种液货船舶，其特点是货舱为独立罐体设计，具有良好的货物
加温和保温功能。公司沥青船业务严格执行安全质量管理体系，安全管理等级达到TMSA管理自评估三级标准
，处于业内领先水平。公司沥青船运输航线已覆盖全球主要沥青贸易区，同时兼营内贸业务，在经营上灵活
采用自营和期租相结合的方式。
6.汽车船业务
汽车船是专门设计用以装运汽车、卡车或滚装货物的专用船舶，其特点是装卸的高效性、安全性和良好
的适货性。公司汽车船业务主要从事国内商品车和工程车的出口运输。
二、报告期内核心竞争力分析
1.品牌优势
公司在特种船运输方面拥有丰富经验，以“广州远洋”的厚重历史积淀和优良文化传承为依托，以“举
重若轻的实力，举轻若重的精神”理念为价值导向，打造了数百个国际重大项目的经典运输案例，取得了行
业内较高品牌知名度、认可度及忠诚度。
2.船队优势
经过多年船队结构调整，公司建立起一支结构合理、性能优越、适货性强的特种船队，具备潜装、吊装
、滚装等功能，适运各类普通件杂货和超长、超宽、超高、超重等“非标准”货物，可充分发挥“多用途”
、“多船型”组合优势，为客户提供多元化、差异化、一体化海上运输和“端到端”解决方案。
3.货运技术优势
公司拥有亚洲首个货运技术中心，能够保障特种货物特殊配载、装卸和安全运输的技术要求，同时与科
研机构、高等院校等专业研究机构结成合作伙伴关系，研发高技术、高难度的货物装卸和物流链整体解决方
案，满足客户日益增长的服务需求。
4.全球化营销优势
公司以“承运全球”为目标，持续拓宽海外营销网络广度，挖掘区域化发展深度，加大开拓第三国航线
力度，提升人才队伍国际化程度，依托控股股东中国远洋海运集团完善的全球化资源优势，形成了以中国为
总部，以日本、韩国、东南亚、欧洲、南美、非洲和西亚等为辐射区域的国际经营服务网络。
5.安全管理优势
公司建立了符合国际标准的安全质量管理体系，通过强化安全生产责任制，细化监督责任和主体责任，
严格安全监管和责任追究，维护生产经营安全稳定，在特种船运输领域保持多年较高服务水准，在保证较少
货损、货差的同时为客户提供高效的运输和装卸。
三、经营情况的讨论与分析
（一）报告期特种船运输市场情况
2024年上半年，全球经济逐步复苏，海运贸易供需改善，航运市场景气度超出预期，特种船市场有所回
暖。从各细分市场来看：
多用途船和重吊船市场，克拉克森数据显示，上半年2.1万载重吨多用途船平均期租水平为19,283美元/
天，较2023年12月上涨7.1%。风电、工程机械等货种的运输需求维持在相对高位水平。运力供给方面，截至
6月底，全球多用途船和重吊船手持订单占现有船队运力比为10.9%，处于历史较低水平，运力供给趋紧。
纸浆船市场，海关总署数据显示，1-6月中国纸浆累计进口量达1783.2万吨，对比去年同期增长1.6%。
随着经济复苏，海外纸浆需求出现反弹，上半年欧洲纸浆港口库存下滑明显。运力供给方面，截至6月底，
全球纸浆船手持订单占现有船队运力比为15.3%，交船时间集中在2025年之后，运力供给相对平稳。
半潜船市场，2024年上半年，全球能源及海工市场缺乏大型项目支撑，货源分布不均且流向单一，现货
市场竞争极为激烈。
汽车船市场，中国汽车工业协会数据显示，1-6月中国汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。在汽车出
口高增速的带动下，汽车船期租水平也维持在历史高位水平区间，6月份克拉克森6,500标准车位汽车运输船
一年期期租租金为105,000美元/天，延续火热行情。运力供给方面，截至6月底，以标准车位计，全球汽车
船手持订单占现有船队运力比为41.2%，船队运力增长在未来将迎来明显提速。
木材船市场，今年以来，物流成本上升、供应不稳定以及季节性因素等导致中国原木进口总量和金额下
滑，1-6月中国原木及锯材累计进口量3276.9万立方米，同比减少5.3%。从木材进口来源国看，上半年新西
兰、日本和加拿大等国家对中国出口量上升，其中，新西兰以48.9%的市场份额稳居首位，表现强劲。
沥青船市场，上半年中国石油沥青消费量为1320.6万吨，同比减少112.3万吨，跌幅为7.8%。主要原因
在于道路市场资金预期较差，上半年新项目推进缓慢，限制沥青刚性需求的释放。
（二）报告期公司经营情况
报告期，公司新接入6艘多用途纸浆船、1艘重吊船，处置4艘老旧多用途船。截至2024年6月底，公司拥
有及控制船舶131艘,同比增加4艘；船队平均船龄9.6年，同比减少0.5年；总载重吨计510.8万载重吨，同比
增加116.7万载重吨。上半年，公司完成总货量890.3万吨，同比增加15.3%；实现营业收入74.8亿元，同比
增加25.37%；实现归属于上市公司股东净利润人民币7.29亿元，同比增加13.38%；实现息税前利润（EBIT）
11.23亿元，同比增加19.33%。上半年，公司围绕新能源产业、中国先进制造、战略性大宗商品三大核心业
务主线，牢牢把握市场机遇，提升精益化运营管理水平，经营效益整体持续向好。其中：
多用途船队、重吊船队充分发挥船型优势，保持与风电设备、工程机械等行业头部客户的良好深度合作
，加强新能源市场的开发，打造精品航线，针对客户个性化需求创新解决方案，打造差异化服务，持续提升
客户服务水平，报告期内执行中电建老挝风电项目、中铁装备盾构机项目等多个工程物流项目。
纸浆船队随着新运力的投入，回程纸浆船准班率稳步提高，上半年运输纸浆333万吨，同比增长7%，业
务规模持续攀升；聚焦纸浆产业链服务，推出定点定期分拨“门到门”，创新海铁联运、“集改散”等定制
化产品，客户满意度不断提升。
半潜船队发挥合资公司资源优势，拓展“运输+”能力建设，上半年完成2个DP浮托安装项目，进一步巩
固细分领域优势地位；“新光华”轮承运亚洲最大圆筒型平台“海葵一号”，展现“大国重器”高端实力。
汽车船队积极服务“国车国运”，与多家主机厂商签订COA合同并确立长期战略合作关系，持续做强做
优框架箱和汽车船“组合式”服务优势，上半年公司服务商品车出口13.9万辆，其中框架箱运输7.2万辆，
汽车船运输6.7万辆。
展望下半年，随着全球大宗商品需求稳步上升，叠加新船交付量维持低位，预期干散货航运市场持续向
好。从特种船细分市场来看，多用途船、重吊船方面，风电装机量的快速提升将带来大量相关设备的运输需
求，随着共建“一带一路”战略的持续深化，国内工程机械的出口增长潜力仍然显著。纸浆船方面，中长期
国内纸浆消费量仍处于上升通道，下半年欧美国家陆续进入降息周期，预计将支撑海外市场纸浆需求复苏。
半潜船市场方面，随着全球能源需求的增长，海洋油气项目的稳步推进都为半潜船市场提供较为稳定的需求
支撑。汽车船方面，虽然海外国家针对中国汽车出口设置的贸易壁垒日益增多，但国内汽车出口目的地市场
多元化程度较高，东南亚、拉美、非洲等市场需求增长依然可观，汽车船运力不足问题在短期内难有明显改
善，预计运价还将继续维持在高位。
下半年，公司将继续锚定“打造全球领先的特种船公司，实现向‘产业链经营者’和‘整体解决方案提
供者’转变”的战略愿景，贯彻执行上市公司“提质增效重回报”行动方案，夯实基础货源，优化航线配置
，提升运营效率和盈利能力，持续推进数字赋能和绿色转型，加快推动高质量发展并向航运物流“链长”企
业转型升级，强化长期价值投资吸引力，为股东创造可持续价值回报。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
