经营分析☆ ◇600433 冠豪高新 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产和销售热敏记录纸、无碳复写纸及其微胶囊。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种纸(行业) 53.18亿 71.84 2.61亿 55.38 4.91
特种材料(行业) 16.47亿 22.25 1.34亿 28.37 8.11
彩色印刷品(行业) 3.40亿 4.59 5825.77万 12.37 17.15
其他业务(行业) 9827.01万 1.33 1828.04万 3.88 18.60
───────────────────────────────────────────────
白卡纸(产品) 36.20亿 48.90 -739.95万 -1.57 -0.20
热敏纸/热升华转印纸(产品) 16.98亿 22.94 2.68亿 56.95 15.80
不干胶(产品) 12.52亿 16.91 7257.62万 15.41 5.80
彩色印刷品(产品) 3.40亿 4.59 5825.77万 12.37 17.15
化工(产品) 3.06亿 4.13 3957.45万 8.40 12.93
其他(产品) 1.87亿 2.53 3976.13万 8.44 21.26
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 64.68亿 87.36 3.24亿 68.82 5.01
出口(地区) 8.38亿 11.31 1.29亿 27.30 15.35
其他业务(地区) 9827.01万 1.33 1828.04万 3.88 18.60
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 79.99亿 98.93 11.01亿 95.79 13.77
其他(补充)(行业) 8682.03万 1.07 4844.99万 4.21 55.80
───────────────────────────────────────────────
白卡纸(产品) 42.53亿 52.60 5.16亿 44.87 12.13
无碳、热敏及热升华纸(产品) 18.41亿 22.77 2.92亿 25.44 15.88
不干胶(产品) 11.25亿 13.92 1.28亿 11.18 11.42
印刷品(产品) 3.71亿 4.58 7150.43万 6.22 19.29
化工(产品) 3.28亿 4.06 8451.37万 7.35 25.75
其他(补充)(产品) 8682.03万 1.07 4844.99万 4.21 55.80
其他(产品) 8027.66万 0.99 837.00万 0.73 10.43
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 68.05亿 84.15 8.63亿 75.07 12.68
出口(地区) 11.95亿 14.77 2.38亿 20.71 19.93
其他(补充)(地区) 8682.03万 1.07 4844.99万 4.21 55.80
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 71.88亿 97.17 13.41亿 97.04 18.65
其他(补充)(行业) 2.10亿 2.83 4090.07万 2.96 19.52
───────────────────────────────────────────────
白卡纸(产品) 38.90亿 52.58 8.25亿 59.70 21.21
无碳热敏(产品) 14.30亿 19.33 2.54亿 18.37 17.74
不干胶(产品) 9.20亿 12.43 7984.72万 5.78 8.68
印刷品(产品) 4.58亿 6.19 5973.79万 4.32 13.05
化工(产品) 4.33亿 5.85 9559.08万 6.92 22.07
其他(补充)(产品) 2.10亿 2.83 4090.07万 2.96 19.52
其他(产品) 5747.81万 0.78 2695.85万 1.95 46.90
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 65.29亿 88.25 12.35亿 89.37 18.91
出口(地区) 6.60亿 8.92 1.06亿 7.67 16.07
其他(补充)(地区) 2.10亿 2.83 4090.07万 2.96 19.52
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
造纸业(行业) 24.01亿 98.43 5.59亿 97.45 23.28
其他(补充)(行业) 3840.59万 1.57 1464.92万 2.55 38.14
───────────────────────────────────────────────
无碳热敏(产品) 14.74亿 60.42 4.47亿 77.98 30.35
不干胶(产品) 8.17亿 33.48 1.01亿 17.68 12.42
印刷品(产品) 1.00亿 4.11 149.23万 0.26 1.49
其他(补充)(产品) 3840.59万 1.57 1464.92万 2.55 38.14
其他(产品) 1026.93万 0.42 873.32万 1.52 85.04
───────────────────────────────────────────────
华南(地区) 10.42亿 42.70 2.75亿 47.99 26.42
华中(地区) 7.75亿 31.78 1.53亿 26.76 19.80
华北(地区) 3.36亿 13.78 7454.04万 12.99 22.17
出口(地区) 2.48亿 10.17 5568.55万 9.71 22.45
其他(补充)(地区) 3840.59万 1.57 1464.92万 2.55 38.14
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.75亿元，占营业收入的14.52%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 107519.13│ 14.52│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购15.21亿元，占总采购额的22.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 152138.41│ 22.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，造纸行业终端市场需求疲软，行业新增产能大规模投放导致市场供需严重失衡，叠加木浆价格
大幅波动产品价格失去支撑，给公司经营工作带来极大影响和挑战。公司董事会深入学习贯彻习近平新时代
中国特色社会主义思想和二十大精神，全面实施“一体、两翼、四轮驱动”的战略规划，一方面强链补链做
强做优做大特种纸板块，另一方面组建专业化的技术研发、产业培育团队以联合研发、产学研合作、中试平
台建设等多种方式培育孵化特种材料产业。通过强党建、定战略、重改革、提管理、防风险和抓安环等多项
举措在危机中育先机、于变局中开新局。
（一）强党建，创新管理模式深化党建经营融合
报告期内，公司党委坚持以贯彻党的二十大精神为核心，深入开展第二批学习贯彻习近平新时代中国特
色社会主义思想主题教育与党建“七抓”工程，重点聚焦战略性新兴产业培育孵化平台使命任务，创新“学
习+调研+研讨”理论学习模式，推动党政班子加快吸收掌握战略性新兴产业前沿知识、理论与转化模式，加
快探索企业经营管理与改革转型新思路。匹配“运营管控型总部+成本质量生产基地”管理模式，创新党委
垂直管理模式，优化总部和直辖基地党支部分布，持续增强企业党务与业务粘性。坚定不移推进党的自我革
命，探索实践“大监督”立体监督管控体系，持续构建具有平台特色的“三不腐”监督体系。
（二）定战略，找准战略定位坚定战略引领
为贯彻落实国资委关于坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业的要求，公司根据自身优势结合行业
发展趋势，进一步厘清发展思路，找准战略方向，守正创新，坚定做强做优做大涂布新材料及相关产业的战
略定位，以综合改革、科技创新、智能制造和可持续发展体系为保障。坚持以特种纸产业为基础，强链补链
，建设具备核心竞争力的高端绿色特种纸产业基地；聚焦新材料领域科技创新，深耕特种纤维复合材料、精
密涂布和特种化工新材料等战略性新兴产业，着力打造世界一流新材料产业公司。
报告期内，湛江东海岛产业基地浆纸一体化发展格局雏形初显。30万吨高档涂布白卡纸项目已完成主体
设备安装，6万吨特种纸项目已完成厂房封顶并启动设备安装，收购湛江中纸100%股权并启动建设湛江中纸4
0万吨化机浆项目，特种纤维复合材料中试试验线项目已完成主体设备招标工作。
（三）重改革，深化改革行动赋能科技创新
报告期内，深入解读、探析国企改革政策方针，创新性制定深化改革提升行动方案，进一步完善“科改
行动”改革举措，在“科改行动”2022年度专项考核中获评“标杆”评级，实现国企改革三年行动高质量圆
满收官。报告期内，公司优化科技创新机制体制，进一步强化企业创新主体地位，有效激发科技创新动能。
新增授权专利47项，其中发明专利11项；新增发布标准10项，其中国家标准4项、行业标准1项、团体标准5
项；通过柔性引才、产学研合作等方式引进多名国家级、省部级人才，13项科技创新项目及8个产学研项目
正在有序推进；特种材料领域数码烫画膜、医疗胶片涂料等科技成果转化收入超过7700万元。
（四）提管理，调结构夯精益持续提升管理效能
报告期内，公司通过调整产品结构，夯实精益管理，持续提升管理水平，最大限度降低经营亏损。一是
优化完善产品结构。研判市场现状及发展趋势，不断优化产品结构，围绕热敏纸、液体包装纸等核心产品，
聚焦核心客户，迅速调整营销策略，确保核心产品供应满足客户需求，实现经营业绩稳步改善。二是拓宽特
种纸赛道。成功研发屋顶包原纸、SBS高耐折烟卡、耐高温热敏纸等特种纸，当期产量超过1.5万吨。未来随
着产品工艺成熟、配方稳定、成本优化，下游需求有望进一步打开，为公司新建产能释放奠定基础。三是持
续做好精益管理。以现场管理、CI项目、专项突破项目为抓手，深化精益管理，引领企业数智化转型升级。
同时，将精益管理纳入企业整体战略布局，贯通生产、仓储、物流和管理的各个环节，优化生产组织管理，
提升生产效率，强化成本管控，最大程度地提升公司管理效能。
（五）防风险，健全合规体系保障企业稳步发展
报告期内，公司以“五位一体”大风控体系为指导，从“用”“守”“建”“改”“防”全面落实，坚
持依法治企，以提高法治意识为重点，持续深化风控体系建设、监督体系建设，牢守底线，不触红线，以高
质量风控保障企业稳步发展。一是持续深化“五位一体”大风控体系建设，强化重大风险防范。通过聚焦重
点领域、重点专项、关键岗位、重要制度夯实风险防控机制，以专项审计和专项检查为抓手，巩固风控落实
成果，并持续改进。二是牢守底线，不触红线，持续深化法治、合规工作。狠抓重点领域、关键环节，不断
筑牢“三道防线”、健全“以案促管”长效机制，为企业高质量发展赋能。三是强化监测，防范风险，夯实
风险、内控管理举措。紧盯风险易发多发的重点领域，积极开展风险评估、风险排查、专项整治，以闭环管
理推动各项工作全面落地见效。四是突出问题导向，以审计促管理。充分发挥内部审计监督职能，聚焦重点
领域、重大工程建设项目，突出“重发现，更重整改”的思路，做好审计监督“后半篇文章”。
（六）抓安环，严控安环风险护航企业健康发展
安全生产方面：一是推行双重预防机制建设，完成“双重预防机制”整体框架的搭建工作，重点强化了
“危险辨识、风险评估、风险分级”，以激励手段促进全员参与，促进风险全面识别。二是一线员工安全能
力赋能建设。报告期内公司及下属子企业全面制定并实施安全生产教育和培训方案，通过安全教育月、安全
督导员机制、岗位风险辨识、6S活动、岗位练兵比武等方式推动安全文化建设工作。三是党建与安全生产融
合。公司创新开展党员个人无违章、党员身边无违章，党员领导干部带头讲安全生产专题党课，带头争创安
全文化建设星级班组等活动，将活动中好的经验做法转化为公司安全生产长效机制，为公司发展保驾护航。
四是有效推动安全管理信息化系统建设。报告期间，完成安全管理信息化集成系统一期建设，主要完成“双
重预防机制”“安全培训”“证件管理”“作业许可”四个业务模块。
环保生产方面：坚持“内控达标、外树品牌”的原则，严格落实“全面、高标准”要求，从环保设备、
管理制度、组织架构、人员配置、生产管控等进行全方位升级，积极塑造绿色环保制造企业品牌形象。根据
公司“双碳”工作规划要求，积极推进节能减排工作，通过实施锅炉超低排放改造废气排放浓度远低于行业
、国家标准，通过设备技改优化、能源结构调整有效降低吨产品碳排放量，并实现碳配额创效。全年各项检
测指标全部达标，无环保事故发生。
二、报告期内公司所处行业情况
2023年，全球经济在自然灾害和地缘政治冲突频发的动荡不安中艰难复苏。在习近平新时代中国特色社
会主义思想的指导下，中国经济总体回升向好，国内生产总值超过126万亿元，较上年增长5.2%。国内消费
市场在复杂多变的环境下实现稳步发展，餐饮、旅游、娱乐等服务消费行业复苏明显，呈现快速增长态势，
线上消费同样活跃，电商平台交易额持续增长。
随着我国经济稳步发展，结合国家“双碳战略”“禁塑令”“限塑令”等可持续发展政策的落地实施，
纸制品市场需求和行业景气度依然长期向好。根据国家统计局数据显示，2023年全国机制纸及纸板产量同比
增长6.6%，达14405.5万吨，创历史新高，人均消费量首次达100千克/年，提前两年实现《造纸行业“十四
五”及中长期高质量发展纲要》的发展目标。从规模以上工业企业主要财务指标来看，造纸和纸制品行业营
业收入13926.2亿元，同比下降2.4%；利润总额508.4亿元，同比增长4.4%。
（一）特种纸行业
报告期内，国内热敏纸市场受益于快递与即时配送的快速发展需求延续快速增长态势。根据国家邮政局
统计，2023年我国快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%。快递物流行业的持续快速发展带动防
护型热敏纸市场需求增长，且在国内经济发展、消费升级、环保政策等趋势带动下，物流标签热敏纸、商超
标签热敏纸、彩票热敏纸、环保型热敏纸等中高端产品市场仍然保持平稳增长，且具备一定技术壁垒，市场
发展前景广阔。受益于即时配送的发展普通热敏纸市场需求快速增长，但同时因投资进入壁垒低，投产周期
短，有大量产能陆续投放，行业供求失衡问题显现，市场竞争愈演愈烈，但浆纸一体化企业因其成本控制力
和规模在普通热敏纸领域竞争优势越趋明显。
报告期内，受国际环境及地缘政治等因素影响，全球白卡纸消费需求增长同比减弱，国内行业下行周期
叠加新增产能陆续投放导致白卡纸企业盈利能力明显下降。2023年1月1日，国家针对白卡纸等纸制品实施“
零关税”进口政策，国外纸制品冲击国内市场，叠加国内造纸行业新增产能持续投放，消费增长速度远不及
新增产能释放速度，供求失衡矛盾进一步激化，白卡纸主流市场价格迅速下跌后维持低位运行态势，盈利能
力修复缓慢。但国内白卡纸市场随国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》《关于全面禁止进口固体废
物有关事项的公告》等相关政策发布实施，以纸代塑和其他白卡纸替代包装需求将保持稳步增长，整体需求
有望进一步扩大。
报告期内，随着居民可支配收入和消费水平的不断提升，对纺织类产品种类、工艺等多样化需求也逐步
提升，同时在环保政策推动下，传统重污染型印染产业持续转型升级，具有环保和即时交付优势的热升华转
印纸市场需求持续增长。报告期内，产业链下游加工企业印刷设备迭代加速，热升华转印纸低克重化发展趋
势明显。
（二）特种材料行业
报告期内，不干胶标签出口市场面临着竞争加剧、价格下降的双重打击，国内市场也面临产能过剩、需
求不振的局面。通过市场调研、新产品开发、销售策略和产品结构优化调整等措施，公司持续强化产业协同
，紧抓电商、生鲜、新式茶饮等大消费市场，可变信息品类不干胶标签销售量实现大幅增长。
在个性化需求增长以及数码打印技术成熟的驱动下，数码印刷膜市场需求快速增长。作为应用于服装、
装饰等领域的新工艺新产品，随着产业链的逐步成熟，数码印刷膜凭借按需打印、快速交付、经济环保等优
势，不断蚕食凹印、丝印、胶印等传统制版印刷市场，需求在未来几年将保持较快增长。
受医疗耗材集中采购等因素影响，热敏医疗胶片需求保持增长。同时，在供应链安全及韧性要求的驱动
下，国内产品性能及质量逐步提升，已接近甚至超过部分进口产品，国产化率不断提高。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）、特种材料（不干胶标签、医疗
胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。
（一）特种纸
公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等。现有2条特种原纸生产线、8条特种
纸涂布生产线、3条高档涂布白卡纸生产线和1条淋膜生产线。其中特种原纸年产能18.5万吨、特种涂布纸年
产能17万吨、高档涂布白卡纸年产能60万吨。上述产能布局于广东湛江、珠海生产基地。
1.热敏纸主要应用于票据、标签、传真、收银以及ATM用纸等领域。其中，公司自主研发的特种防护型
热敏纸应用在中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端领域，并占据主要市场份额，是各大省份福
彩、体彩用纸主要供应商。经济防护型热敏纸在物流、商超、医疗标签等领域也占据国内主要供应商地位，
产品广泛服务于中通、圆通、顺丰、极兔等多个知名快递物流企业。此外，公司基于产品差异化功能应用要
求和行业环保等发展趋势，分别推出了耐高温标签、医疗用热敏纸、高清晰成像热敏纸、耐刮擦热敏纸、无
底纸不干胶热敏纸、无酚热敏纸等，并已取得较好的市场推广应用效果。
2.热升华转印纸主要应用于含涤类服装、家纺等纺织品数码喷绘转印领域。随着环保要求的日益严苛，
以及消费者对个性化、高端化的需求提升，数码喷绘转印材料市场体量增长十分迅速，目前在国际市场已占
据重要份额。公司以优异的品质和成熟的技术，占据着国内市场以及东南亚出口市场主要份额。
3.烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域占有主导地位，是国内最早实现烟草包装白卡纸进口替代的
企业，先后获中国国际纸张、纸制品牌金奖、国家科技进步一等奖等荣誉。公司坚持以高端差异化产品战略
服务于下游客户，自主研发彩色纤维防伪涂布白卡纸、本色纤维防伪涂布白卡纸、烟草纤维防伪涂布白卡纸
等烟用包装产品，帮助下游客户从包装材料源头上防伪，达到“易于识别，难于仿制”的显著防伪效果。创
新研发出高松厚度烟卡、软包硬化烟卡、高耐折烟卡等产品，更好的满足烟草行业践行环保责任、新品开发
、进口替代等需求。
食品包装白卡纸是市场需求增速较快的高档涂布白卡纸品类。公司食品包装白卡纸主要面向中高端应用
市场，原料100%使用FSC认证进口纯木浆，产品技术成熟领先，能有效满足客户多样化需求。其中，公司液
体包装白卡纸率先打破国外技术垄断，自主研发出用于液态奶、果汁、凉茶等饮料包装的液体无菌包装原纸
，有效替代进口产品，已获得产品生命周期碳足迹核查认证。公司是国际液体包装龙头企业的国内主要供应
商，并在国内液包市场占有重要市场份额。公司涂布防油食品卡、高档纸杯原纸等食品包装系列产品技术领
先，质量稳定，是世界知名餐饮集团指定的亚太区唯一供应商，同时与多家国内外知名餐饮品牌建立稳定合
作关系。此外，公司积极响应“禁塑令”“限塑令”等国家政策号召，坚持绿色可持续发展理念，成功研发
出“无塑涂布食品纸”“可降解PBS淋膜纸”等无塑、可降解纸制包装产品，并已实现批量化市场应用，可
以有效替代PE淋膜纸，减少不可降解塑料制品的使用。
高档社会白卡纸主要应用于高端医药、化妆品、日用品等细分包装市场领域。公司专注细分差异化市场
，已推出多款各具特色的功能性高端产品，具有优异的后加工适性、印刷效果精美等特点，可满足客户群体
个性化、定制化包装需求。公司自主研发并拥有发明专利技术的“个性标识码防伪涂布白卡纸”，成功应用
于医药、化妆品等高端系列产品包装，主打防伪功能和高端品牌个性化定制。吸塑白卡纸、冷链储运白卡纸
、高白特级卡等功能差异化白卡纸产品，在特定应用需求下表现出优异的包装性能，颇受市场和客户认可。
（二）特种材料公司
特种材料产品主要为不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等。现有4条不干胶涂布生
产线、1条精密涂布生产线和1套热敏医疗胶片涂料制备系统，2条胶乳生产线和1条碳酸钙生产线。其中不干
胶年产能9.5万吨，膜基材料年产能0.5万吨，胶乳产能15万吨，碳酸钙产能2万吨。上述产能布局于广东湛
江、珠海、浙江平湖生产基地。
1.不干胶标签主要应用于物流、医药、日化、食品以及酒类等行业的可变信息标签、防伪标
签以及基础标签等。不干胶标签作为所有标签中最主要的方式，占比达到41%，且每年市场需求保持5%
左右的增速。中国人均不干胶标签使用约为5㎡/年，远低于日本的12㎡/年和美国的15㎡/年，有较大发展空
间。目前公司不干胶标签主要以知名终端品牌应用和出口为主。
2.数码印刷膜是数码喷墨打印所用的耗材，主要应用于服装、箱包、鞋帽等成品定制，与传统印刷方式
相比，具有按需打印、快速交付等优势。公司拥有全水性涂层专利技术，生产环节全流程绿色环保，综合效
益远远超过溶剂型涂层产品。
3.热敏医疗胶片涂料主要应用于医疗领域。公司基于热敏纸生产技术、纳米研磨技术及胶囊合成技术开
发出热敏医疗胶片涂料，满足客户需求，实现部分进口替代，产品品质获得产业链下游行业广泛认可。
4.造纸化工是公司向产业链上游延伸布局的产业，主要产品包括造纸用羧基丁苯胶乳、苯丙胶乳、超细
碳酸钙及化工助剂等。该类产品作为涂布胶黏剂和颜料广泛应用于造纸涂布行业，质量达到国内一流水平。
公司可向客户供应定制化产品，服务下游行业技术创新和新品开发，是国内造纸用胶乳知名企业。
（三）彩色印刷品
彩色印刷是公司向产业链下游延伸布局的业务，专注于全自动包装的折叠纸盒、纸箱、湿胶标签、不干
胶标签、收缩标签、膜内标签、薄膜标签、条码印刷、宣传画册及书刊等产品生产与技术创新，能满足可变
数据印刷。彩印产品主要面向终端消费行业，如医药品、调味品、各类饮品等，为客户提供包括方案设计、
材料生产等一站式包装解决方案，从材料端即可为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富
个性的包装材料。现有7台高速印刷机、8台模切机等生产设备，位于广东佛山生产基地，胶印产能约2.6亿
印，柔凹印产能约1亿米。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌与渠道优势
公司深入贯彻“品质在细节，标准就是法”的质量方针，技术工艺精益求精，与国内外大型优质客户建
立长期合作关系，是客户最稳定、可靠的合作伙伴，为提升品牌影响力奠定坚实的基础。公司控股子公司红
塔仁恒曾获中国科技界最高奖项――国家科技进步一等奖，“红塔”牌涂布白卡纸在国内外白卡纸行业中具
有品质领先地位，代表着中国涂布白卡纸生产、技术、产品的最高水平，享誉国内外市场，主导产品烟包专
用涂布白卡纸占有细分市场近四分之一的份额。公司热敏技术先进，产品质量稳定、性能优异，在防护类高
端热敏纸领域具备明显竞争优势，市场占有率居行业前列。“冠豪”“豪正”“红梅”等品牌在行业内具有
较高的知名度、美誉度和诚信度。
（二）科技创新优势
公司紧紧围绕高质量可持续发展理念，始终坚持以“创新”为企业发展的核心动力，在致力于技术创新
的同时，坚持以“以市场为导向，以客户为中心”的原则，牢牢把握未来产品定位，主动担当，攻坚克难。
报告期内，公司科技创新转化平台以“卡脖子”前沿技术为方向，深化与高校、科研机构、技术持有方、客
户等各种资源方的合作，探索丰富科技研发转化模式，增强“科改企业”的自主创新能力。建立健全激励机
制和容错纠错机制，调动和激发技术人员创新的积极性、主动性和创造性，加速推动新产品迭代升级，陆续
研发并向市场推出诸多新品，如无菌屋顶型液体包装纸、无塑涂布食品卡纸、SBS单面涂布烟卡纸、医疗用
热敏纸、医疗胶片涂料及数码印刷膜等，积极践行绿色环保理念，发展绿色循环经济，推广“以纸代塑”、
个性化需求的产品。从材料端为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。
目前公司已储备多项新技术、新产品，并持续研发推广。
公司拥有省级工程技术研究中心4个、省级企业技术中心4个和博士工作站，公司及子公司共7家获得“
高新技术企业”认证。组建了由副总工程师、高级工程师和博士领衔，本科学历及以上技术人员参与的专业
化研发团队，荣获省级以上科技奖励12次。公司防护型热敏纸、烟用白卡纸等多个核心技术达到国际先进水
平。公司设备先进，拥有从瑞士BMB公司、芬兰VALMET公司、德国VOITH公司等国际知名企业引进的造纸、涂
布设备，设备自动化程度高、技术精湛，整体运行高效、稳定且能耗低，产品质量居行业前列。
（三）经营管理优势
公司通过多年的经营积累，培养大批优秀的技术创新和经营管理人才，组建高水平、宽视野、理念先进
的经营管理决策团队。同时，公司积极推动机制变革，通过实行任期制与契约化管理，建立健全中长期激励
约束机制，进一步完善市场化选人用人制度体系等一系列改革举措，持续完善市场化经营机制，扎实做好“
引才”“留才”“育才”，促使公司经营管理水平不断提升。公司将精益管理纳入企业整体战略布局，贯通
生产、仓储、物流和管理的各个环节，优化生产组织管理，提升生产效率，优化生产成本；积极探索、完善
“运营管控型总部+成本质量生产基地”管理模式，建立高效有序的综合管理机制，持续提高企业的管理水
平和市场竞争力。
（四）数智化管理优势
通过构建企业核心信息系统，ERP系统（NCC）+生产制造系统（MES）+其它供应链辅助系统，建设以供
应链业务为核心的系统平台。通过信息化、数字化、智能化有序建设，逐步构建企业整体数智化管理体系。
以实际业务需求为依托开展数智化建设：业务部门从业务管理的视角结合各种业务应用场景、生产管理
应用场景，提出数字化建设需求；针对上述需求，信息部门在上级公司整体信息化、数字化建设规划及顶层
系统设计要求基础上筛选与规划要求一致的需求，从技术的视角设计方案与业务部门一起组织数智化系统建
设。
以ERP系统（NCC）为核心，建设完备的辅助作业系统，提高信息化管理的全面性，提升供应链工作效率
。依托供应链实际业务需要，逐步规划实施TMS、WMS、SRM、CRM等系统，逐步开展发货计划配装推荐、AGV
自动导向搬运仓库、车辆预约、智能地磅、物流跟踪、电子回单、运费自动结算、数据中台等系统建设，构
建与公司管理匹配的数智化平台。2023年公司智慧仓储项目入选国家级智能制造优秀场景名单，数据管理应
用通过国家DCMM数据贯标认证，公司在数智化征程上稳步迈进，不断提升企业核心竞争力。
（五）环保治理优势
公司始终坚持高质量可持续发展理念，大力推进绿色制造体系建设，积极履行社会责任。公司将绿色发
展理念贯穿于日常生产经营活动中，不断研发环保类产品，选用国外可再生的优质木浆原材料，实施生产线
节能减排改造，引入绿色生态设计概念，推动废水、固体废弃物资源化利用和无害化处理。冠豪高新、红塔
仁恒、珠海华丰、华新彩印陆续荣获“国家级绿色工厂”荣誉称号。报告期内，各项检测全达标，无环保事
故发生。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入7403369683.68元，同比下降8.44%；利润总额-206037259.02元，同比下
降140.46%；归属于上市公司股东净利润-46239663.16元，同比下降112.00%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.行业景气度短期承压，但长期向好
近年，我国造纸行业经历了一系列的挑战和变革，以适应新的经济环境和市场需求。2023年，受地缘冲
突等因素影响，全球经济增速放慢，纸制品市场需求增速同步放缓，叠加新增产能投放、原材料成本承压，
造纸行业周期下行压力明显。但从发展趋势来看，中国造纸行业在立足于传统造纸产品的基础上，正逐步转
向技术含量高、附加值高的特种纸和其他新型纸张产品，并更加广泛地应用在产品包装、电子、医疗、建筑
等领域。同时，“双碳战略”“禁塑令”“限塑令”等政策也在加速推动“以纸代塑”“以白代灰”等新市
场机遇的到来。2023年，我国机制纸及纸板人均消费量首次达到100千克/年，但仍低于发达国家人均150-30
0千克/年的消费水平，我国造纸产业发展前景依然广阔。
2.龙头企业推进资源重组，竞争更加集中
随着我国造纸行业加速向高质量、高附加值产品市场转型，同时在经济复苏得到持续有力的支撑下，未
来特种纸行业将继续保持较高扩张速度，行业竞争格局加速演变。大型龙头企业将通过并购和产能扩张来夯
实自身规模优势，并加快多元化市场产品能力的构建，以提高自身市场竞争力和抗风险能力。同时，将通过
上下游产业链整合来实现从原料到成品的协同优势，提高效率，从而达到提升盈利的目的。随着国家政策和
消费趋势的发展，叠加终端需求专业化、高端化趋势，特种纸产能将继续向龙头企业聚集。从供需两端发展
来看，特种纸供需短期内将维持相对平衡，但随着特种纸单机生产规模越来越大，部分特种纸产品产能将过
剩。其中，白卡纸供应过剩矛盾短期内难以缓解，产能利用率将继续降低。整体而言，随着产能规模的集中
和扩大，特种纸主流产品市场同质低价竞争趋势将更加突出。
3.深化产业链延伸，重构成本竞争优势
在复杂的国际政治、经济、贸易、供需形势影响下，造纸行业相关
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