经营分析☆ ◇600439 瑞贝卡 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工艺发条、化纤发、女装假发、教习头等发制品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(品牌) 4.95亿 85.06 --- --- ---
Rebecca品牌(品牌) 8461.71万 14.55 --- --- ---
Sleek品牌(品牌) 227.71万 0.39 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 4.95亿 85.06 --- --- ---
线下销售(销售模式) 7578.89万 13.03 --- --- ---
线上销售(销售模式) 1110.53万 1.91 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化纤发条(产品) 5.48亿 43.53 1.53亿 45.75 28.03
人发假发(产品) 2.84亿 22.61 1.08亿 32.07 37.83
化纤假发(产品) 2.27亿 18.01 4363.40万 13.01 19.26
工艺发条(产品) 1.19亿 9.43 615.85万 1.84 5.19
阻燃纤维(产品) 4383.77万 3.48 821.48万 2.45 18.74
其他(补充)(产品) 3699.25万 2.94 1640.19万 4.89 44.34
───────────────────────────────────────────────
非洲(地区) 5.11亿 40.63 1.51亿 44.98 29.52
美洲(地区) 4.42亿 35.14 6400.17万 19.08 14.48
国内(地区) 1.67亿 13.27 8035.95万 23.95 48.14
欧洲(地区) 9609.18万 7.64 2280.11万 6.80 23.73
其他(补充)(地区) 4182.46万 3.32 1743.89万 5.20 41.70
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化纤发条(产品) 5.92亿 37.81 2.02亿 43.42 34.05
人发假发(产品) 4.11亿 26.27 1.62亿 34.94 39.44
化纤假发(产品) 2.55亿 16.30 5153.93万 11.10 20.19
工艺发条(产品) 1.65亿 10.54 1430.40万 3.08 8.67
阻燃纤维(产品) 8853.78万 5.66 1747.62万 3.76 19.74
其他(补充)(产品) 5363.17万 3.43 1716.48万 3.70 32.01
───────────────────────────────────────────────
美洲(地区) 5.97亿 38.16 9334.19万 20.10 15.62
非洲(地区) 5.62亿 35.90 2.01亿 43.37 35.82
国内(地区) 2.45亿 15.67 1.21亿 26.11 49.42
欧洲(地区) 9433.61万 6.03 2909.91万 6.27 30.85
其他(补充)(地区) 6661.70万 4.25 1928.87万 4.15 28.95
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化纤发条(产品) 5.77亿 43.43 1.98亿 44.18 34.34
人发假发(产品) 3.12亿 23.46 1.28亿 28.52 41.04
阻燃纤维(产品) 1.41亿 10.64 6634.25万 14.78 46.91
工艺发条(产品) 1.41亿 10.62 1500.62万 3.34 10.63
化纤假发(产品) 1.09亿 8.20 2926.61万 6.52 26.83
其他(补充)(产品) 4856.00万 3.65 1190.08万 2.65 24.51
───────────────────────────────────────────────
非洲(地区) 5.25亿 39.48 1.88亿 41.99 35.90
北美洲(地区) 3.76亿 28.29 4813.06万 10.72 12.79
国内(地区) 2.81亿 21.12 1.71亿 38.10 60.89
欧洲(地区) 8552.73万 6.43 2677.70万 5.97 31.31
其他(补充)(地区) 6207.23万 4.67 1442.05万 3.21 23.23
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.31亿元，占营业收入的18.39%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 13035.10│ 10.36│
│第二名 │ 3190.57│ 2.54│
│第三名 │ 3047.19│ 2.42│
│第四名 │ 2182.53│ 1.74│
│第五名 │ 1667.94│ 1.33│
│合计 │ 23123.33│ 18.39│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购0.57亿元，占总采购额的14.44%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 1692.09│ 4.29│
│第二名 │ 1189.28│ 3.02│
│第三名 │ 1089.27│ 2.76│
│第四名 │ 926.63│ 2.35│
│第五名 │ 793.20│ 2.01│
│合计 │ 5690.47│ 14.44│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
1、公司所属行业
根据中国证券监督管理委员会上市公司行业分类结果，公司行业大类代码为：C19；根据《上海证券交
易所上市公司自律监管指引第3号—行业信息披露》，本公司按照该指引“第十号—服装”披露行业经营性
信息。
2、行业发展情况
国内发制品行业现阶段仍以出口为主，受全球经济增速放缓、通货膨胀、竞争加剧等因素影响，发制品
出口市场面临一定的挑战和压力。近年来，发制品行业新进入者增多，行业竞争渐趋激烈，尤其是受电子商
务影响较大，跨境电商门槛低、进入易、平台多、模式多，但监管难、定价乱，导致行业在产品质量、产品
价格等方面竞争无序，对行业造成了一定冲击，订单更加碎片化，渠道更加多元化，致使规模企业履约成本
上升，商业模式面临重构，产业生态链也需要调整。
（二）主要业务和经营模式
1、主要业务
本公司主营业务为发制品的生产和销售。
2、主要产品及其用途
本公司主要产品有工艺发条、化纤发条、人发假发、化纤假发、教习头、复合纤维材料（纤维发丝）等
六大类，在全球拥有“Rebecca”、“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等自主品牌
；主要用途为满足全球“顶端时尚”发型装饰需求以及其他实用功能性需要，为全球爱美人士提供满意的发
型解决方案，提升和美化其外在形象，实现自我“颜值”目标。
3、经营模式
本公司产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，具备研、产、供、销的全球化产业链布局；公
司在境外设立12家全资控股子公司，其中8家销售型公司（非洲5家，美国、英国、巴西各1家）和4家生产型
公司（尼日利亚、加纳、柬埔寨、莫桑比克各1家）；境内设立8家控股子公司（河南3家，上海2家，北京、
辽宁、广东各1家）。公司生产基地主要位于国内的河南以及境外的尼日利亚、加纳、柬埔寨和莫桑比克等
国家，境内工厂主要负责生产工艺复杂、制作难度较高的中高档假发产品。
本公司是一家全球化的公司，各地区经营环境因地域和种群差异明显，经营模式各具特色：国际市场。
美洲市场销售模式分两种：一是ODM/OEM业务模式；二是自主品牌线上线下相融合的批发零售模式。非洲市
场销售模式也分两种：一是母公司向非洲当地销售型子公司销售产品后由子公司就地批发销售；二是母公司
将原、辅材料销往境外生产型子公司，其生产的产品就地批发销售。欧洲市场销售模式：母公司向欧洲子公
司销售产品后由子公司就地批发销售。
国内市场。公司在国内市场销售模式以自建终端渠道为主，实施品牌连锁和多品牌经营战略，线下在全
国重点城市中高端商场和购物中心建设直营店和加盟店，线上与天猫、京东、唯品会、抖音等知名电商平台
及社交媒体合作，主要消费对象为追求形象百变的时尚女性及银发、少发、脱发、病理患者等实用、功能性
消费群体。
4、市场地位
公司业务规模领先行业，经营区域覆盖全球，产品类别丰富齐全，行业竞争对手主要分布在国内河南、
山东等地区，由于同行业公司业务重叠性较高，行业竞争渐趋激烈，但公司在行业标准、产业链条、技术研
发、品牌建设和产能布局等方面占据规模优势，具有一定的综合竞争实力。
二、报告期内核心竞争力分析
公司专注于发制品的研发、生产、销售与品牌运营，致力于为全球爱美人士提供满意的发型解决方案，
致力于将公司建设成为具有全球影响力的“顶端时尚”企业集团，并以此为中心打造和提升公司的核心竞争
能力，报告期内无重大变化。具体如下：
1、行业地位
公司坚持“优质&时尚”的产品定位，是行业内具有优质制造能力、品牌独特性的发制品生产和销售商
，是国家第六批制造业单项冠军示范企业之一，是国内生产规模领先的发制品企业。公司是全国发制品标准
化技术委员会秘书处承担单位，参与起草编制了七项行业国家技术标准，目前正在推动国家技术标准国际化
工作；公司是中国轻工工艺品进出口商会发制品分会理事长单位；河南省第四家“RCEP项下经核准出口商”
。
2、品牌运营
“瑞贝卡Rebecca”商标是“中国驰名商标”。“Rebecca”品牌为国内假发高端时尚消费品牌，该品牌
的销售规模和门店数量均居国内同行业高端时尚假发首位；“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic
”、“QVR”等品牌在欧洲、非洲、美洲耕耘多年，具有一定的品牌影响力。
3、科研实力
公司是发制品行业内为数不多的国家级“高新技术企业”之一；公司积极推动实施创新驱动发展战略，
在新产品、新工艺、新助剂和新材料以及发制品工业化和信息化等方面取得多项成果。截至本报告期末，公
司拥有有效专利174项，其中发明专利18项。
4、产业链条
公司拥有完整的产业链条，并在激烈的市场竞争中实现了“购全球、卖全球”的产业布局。产业上游：
纤维发丝原材料实现了自主研制与生产；公司人发原材料采购实现了全球化布局，并引领公司所在地许昌市
成为全球最大的人发原材料集散地和假发生产制造基地。产业中游：公司是行业内具有优质制造能力、品牌
独特性的发制品生产制造商，除国内工厂外，公司在境外拥有4家生产基地。产业下游:公司在境外设立8家
销售型子公司（非洲5家，美国、英国、巴西各1家），境内拥有173家直营店和加盟店，销售渠道覆盖全球
。
三、经营情况的讨论与分析
报告期，在多重复杂因素的交织影响下，全球经济复苏乏力，国际发制品市场需求总体呈现疲软态势，
部分市场消费者购买力不足，公司经营面临较大挑战。同时，跨境电商的飞速发展以及国内经济的快速恢复
，也为公司整体经营的稳定提供了支撑。报告期，公司进一步强化内部治理，加大科技创新，加快业务形态
的调整，优化海外生产基地产能布局，持续提升自动化生产制造能力，不断提升线上线下深度融合发展能力
，充分发挥品牌、渠道、产业链条、规模化生产等差异化竞争优势，确保了公司经营的稳定。报告期，公司
实现营业收入581,503,370.20元，同比下降3.78%；实现归属于上市公司股东的净利润13,874,500.63元，同
比下降46.30%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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