经营分析☆ ◇600452 涪陵电力 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力供应与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 18.68亿 54.26 1.50亿 20.76 8.03
节能行业(行业) 15.71亿 45.64 5.71亿 78.99 36.34
其他业务(行业) 323.17万 0.09 180.21万 0.25 55.76
───────────────────────────────────────────────
电力销售及工程安装(产品) 18.68亿 54.26 1.50亿 20.76 8.03
节能服务(产品) 15.71亿 45.64 5.71亿 78.99 36.34
其他业务(产品) 323.17万 0.09 180.21万 0.25 55.76
───────────────────────────────────────────────
涪陵地区(地区) 18.68亿 54.26 1.50亿 20.76 8.03
涪陵区外(地区) 15.71亿 45.64 5.71亿 78.99 36.34
其他业务(地区) 323.17万 0.09 180.21万 0.25 55.76
───────────────────────────────────────────────
电网业务(业务) 18.71亿 54.36 1.52亿 21.01 8.12
节能业务(业务) 15.71亿 45.64 5.71亿 78.99 36.34
───────────────────────────────────────────────
电网板块(销售模式) 18.68亿 54.26 1.50亿 20.76 8.03
配电网节能板块(销售模式) 15.71亿 45.64 5.71亿 78.99 36.34
其他业务(销售模式) 323.17万 0.09 180.21万 0.25 55.76
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
节能业务(产品) 8.61亿 50.13 3.27亿 85.75 38.03
电网业务(产品) 8.56亿 49.87 5439.63万 14.25 6.35
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 18.42亿 51.71 1.66亿 20.87 8.99
节能行业(行业) 17.17亿 48.21 6.27亿 79.00 36.51
其他(补充)(行业) 311.39万 0.09 104.08万 0.13 33.42
───────────────────────────────────────────────
电力销售及工程安装(产品) 18.42亿 51.71 1.66亿 20.87 8.99
节能服务(产品) 17.17亿 48.21 6.27亿 79.00 36.51
其他(补充)(产品) 311.39万 0.09 104.08万 0.13 33.42
───────────────────────────────────────────────
涪陵地区(地区) 18.42亿 51.71 1.66亿 20.87 8.99
涪陵区外(地区) 17.17亿 48.21 6.27亿 79.00 36.51
其他(补充)(地区) 311.39万 0.09 104.08万 0.13 33.42
───────────────────────────────────────────────
电网业务(业务) 18.45亿 51.79 1.67亿 21.00 9.03
节能业务(业务) 17.17亿 48.21 6.27亿 79.00 36.51
───────────────────────────────────────────────
电网板块(销售模式) 18.42亿 51.71 1.66亿 20.87 8.99
配电网节能板块(销售模式) 17.17亿 48.21 6.27亿 79.00 36.51
其他(补充)(销售模式) 311.39万 0.09 104.08万 0.13 33.42
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电网业务(产品) 9.05亿 50.94 1.67亿 33.02 18.42
节能业务(产品) 8.72亿 49.06 3.38亿 66.98 38.79
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.17亿元，占营业收入的20.84%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 71738.22│ 20.84│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购15.23亿元，占总采购额的55.99%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 152272.29│ 55.99│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年,公司经营层坚决贯彻董事会决策部署，全体干部员工担当作为、奋楫争先，较好地完成了年初
制订的各项生产经营任务，保持了稳健的发展态势，实现了稳中有进的发展局面。
报告期主要工作开展情况：
（一）稳步推进电网发展
加快落实电网规划，修编2023版电网规划方案；有力推进重点项目，涪陵百胜110千伏输变电工程成功
纳划，开工建设枣子湾220千伏变电站110千伏送出工程、榨菜110千伏业扩工程，东门110千伏变电站主变增
容、35千伏珍溪变电站35千伏母线分段改造、110千伏白塔站可靠性提升改造等保供重点工程顺利完工，李
渡110千伏变电站1号主变增容改造工程主变投运；强化电网转型发展，接入光伏项目10个、化学储能项目1
个，开展涪陵城区配电网可靠性提升改造工程。
（二）安全保供持续平稳
积极推动重庆市居民分时电价政策，促请涪陵区政府出台7类20项居民节约用电、负荷管理等电力保供
政策措施，成立电力负荷管理中心，引导签约柴发用户落实需求响应能力，超3万户居民选择分时电价，上
万户居民参与“e起节电”活动，度夏保供有力有序；安全基础不断夯实，推行部门安全评价，开展班组安
全等级认证评价试点，全面推行设备主人制，常态化落实山火防治“线长、段长、塔长”，确保重要线路安
全稳定运行；排查治理各类安全隐患6800处，实施作业现场事前督查（自查），预防各类违章，开展“视频
+现场”反违章督查上万次，安全管控不断加强。
（三）聚势赋能深化改革
内部改革有序推进，优化员工薪酬结构，建立员工年度评价机制，打破“一聘管三年”用工模式，内部
人才市场顺利运作；数智赋能成效显现，打造统推+自选数字化成果库，完成安全工器具校验推送等34个典
型场景推广应用；创新创效不断强化，完善创新资源库运营机制的建立，2个科研项目顺利完成结题，发表
论文4篇，软著权3项，产生专利成果5项。公司科研类人才队伍综合能力持续得到提升，与外部优秀科研机
构、高校合作更加紧密。
（四）振兴乡村优化营商
赋能乡村振兴，实现安全用电示范镇（街）全覆盖，开展“光暖万家”行动，为上万户村民开展用电线
路改造。投资5817万元，完成百汇片区农网改造；优化营商环境，深化“三零”服务，为300多户小微企业
免费接电；“红岩电管家”柔性团队“沉浸式”调研大工业用户生产工序，优化用能方案，为60多家企业降
低成本230余万元；完成“不动产+水电气”联合过户416户，办理“水电气一窗综办”业务2.2万余笔；改善
供电质量，落实资金1.46亿元，开展城区120项老旧小区配电设施改造，治理低电压重过载问题台区110个，
供电质量有效提升，开展配网不停电作业400多次，减少停电时户数6.1万户。
（五）提质拓展节能业务
看时机破旧局，紧抓节能降碳提效契机，积极为京东方、惠科能源等用户提供节能咨询等服务，推动电
网节能业务迎来发展新机遇，确立了业务开发新路径；扩业务稳实施，重点聚焦用户侧涉网业务领域，成功
签订山西一期项目，初步确认山西二期项目整体规模，初步形成滚动开发态势，实现了重点区域多点开花，
战略合作走深走实；控质量提进程，科学制定计划，狠抓建设进度，新疆四期项目顺利结算收尾，新疆三期
、五期完成既定施工任务，山西一期项目超里程碑计划完成既定建设目标。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为电力行业，主营业务为电网运营业务、配电网节能业务。
电网运营业务：供应与销售电力、电力调度及电力资源开发；从事输变电工程设计、安装、调度；电力
测试、设计、架线、调校及维修等。
配电网节能业务：配电网节能业务主要是针对配电网节能降损提供节能改造和能效综合治理解决方案。
主要包括配电网能效管理系统、多级联动与区域综合治理、配电网节能关键设备改造等。
三、报告期内公司从事的业务情况
电网运营业务：主要集中于重庆市涪陵区行政区域。电力来源主要是通过联网线路从国家电网重庆市电
力公司、重庆川东电力集团有限责任公司等单位趸购电量。
配电网节能业务：主要采用合同能源管理（简称EMC）模式，为用户提供节能诊断、改造等服务，并以
节能效益分享等方式回收投资和获得合理利润。
目前电力供应业务按照国家相关规定在营业许可范围从事经营业务；公司经营的配电网节能业务是为电
网节能降损提供节能改造和能效综合治理，目前已覆盖全国20个省、市、自治区。
四、报告期内核心竞争力分析
电网运营业务优势：公司作为一家从事电网运营的电力企业，公司在现有的供电区域内拥有完善的供电
网网络，能够为供电辖区提供优质、可靠的供电服务，保证了对辖区电力供应的市场优势，具有较强的竞争
优势。同时，公司作为一家历史悠久的电力企业，积累了丰富的电力经营管理经验，拥有一批经验丰富、年
富力强的公司管理者和技术人才，是公司电力经营管理和业务拓展的强大保证。公司不断利用电力行业中出
现的新设备、新技术，提高劳动生产率及服务质量，具有良好的运营机制。
配电网节能业务优势：节能环保产业是具有革命性、开拓性和创新性的行业，配电网节能业务为电网节
能降损提供节能改造和能效综合治理，属于国家大力支持和提倡的朝阳产业。公司介入节能服务业务较早，
在配电网节能服务领域积累了一定的客户资源，开发了一批具有示范意义的项目，拥有丰富的开发、投资、
实施及运营经验；具有资源整合优势，与国内外具有先进节能技术、商业模式的企业建立长期合作关系，逐
步形成具有自主知识产权的节能服务系统解决方案。
五、报告期内主要经营情况
2023年，公司实现营业收入34.42亿元，利润总额6.19亿元，净利润5.25亿元，基本每股收益0.48元。
扣除本年度资产报废等非经常性损益后，归属于上市公司股东净利润为5.17亿元，扣除非经常性损益后每股
收益0.47元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
中央就加快构建新型能源体系和新型电力系统出台多项政策，能源绿色低碳转型进入加速期。习近平总
书记在中央经济工作会议上鲜明提出“加快建设新型能源体系”“提高能源资源安全保障能力”等要求，为
能源电力高质量发展提供了根本遵循。随着各行业电气化进程不断推进，以电为中心的综合能源发展格局正
在加快构建，为能源电力提供了宽广的发展舞台。重庆市委、市政府不断加大全面建设现代化新重庆力度，
随着成渝地区双城经济圈、西部陆海新通道等国家战略持续深化，重庆超大城市规模等“七个优势”愈发明
显，未来一段时间仍将处于经济较快增长阶段。2023年，重庆锚定建设国家重要先进制造业中心目标任务，
坚持“制造强市”战略，深入推进新型工业化，制定实施《深入推进新时代新征程新重庆制造业高质量发展
行动方案（2023—2027年）》，部署建设“33618”现代制造业集群体系，着力打造万亿级智能网联新能源
汽车、千亿级新能源及新型储能产业集群，为电力融入能源产业发展体系、实现新的突破提供了绝佳平台。
涪陵区作为工业强区，坚持“科创+”“绿色+”，不断壮大“2349”现代制造业集群和“1238”产业科创体
系，加快建设“三高地三示范区”，预计2024年规上工业增加值增长10%左右，2027年GDP将达到2100亿元。
地方经济发展为公司发展提供了新的机遇。
十四五期间，新能源渗透率快速提升推动电网投资进入上行周期，分布式光伏等新能源大规模接入，使
配电系统由原来的放射状无源网络变为有源网络，随之带来配电网设备和线路过载、电压质量等问题，亟需
对配电网开展系统性改造升级。随着全国全行业双碳目标逐步落实，高电耗的数据中心、半导体、新能源汽
车等企业更加关注绿电供应和节能管理。未来，零碳产业园有望成为地方政府和能源公司打造立体合作生态
的典范，在全国多个地区开启建设。根据《电力发展“十四五”规划》《构建以新能源为主体的新型电力系
统行动方案（2021—2030年）》，国网配电网建设体量大，预计将逐步推进。从国家的发展和政策形势分析
，深度理解行业的能源画像、定制化设计能源方案，将是能源服务行业的致胜要素。配电网节能业务作为协
同电网发展工作的重要内容快速推进，逐步形成服务电网的稳定工作机制。随着新型电力系统建设推进，预
计到2025年，单位国内生产总值电耗较2020年下降6.0%，电网综合线路损失率控制在5.5%以内，为配用电环
节节能提效带来巨大市场空间。
着眼能源发展的“新格局”、地方发展的“新目标”、公司发展的“新要求”，必须在服务社会发展、
能源转型升级、安全稳定上展现更大作为，着力构建“电网结构优、经营质效优、产业发展优”的格局，大
力开展科技创新，打造新质生产力，催生新产业、新模式、新动能，夯实公司发展基础。
(二)公司发展战略
当前，能源革命与数字革命相融并进，深化改革迈向纵深，监管环境日趋严格。公司发展正处于关键时
期，需准确把握形势任务，坚持稳中求进总基调和高质量发展主题，以安全稳定为基础、以改革创新为动力
，开拓进取、守正创新，真抓实干、担当作为，奋力开创公司高质量发展新局面。2024年公司将努力做好以
下几方面工作：
一是推动坚强电网建设。加大规划前期力度，滚动调整电网规划，编制新型电力系统建设规划方案，增
强城市规划与地区经济发展适应性；争取数智化电网技术示范项目，做好新能源接网消纳，服务各类电源发
展。加快重点工程建设，积极创建输变电优质工程，完成辖区内区域电网治理补强和农网改造工程，提升配
电网防灾抗灾能力。加强数字赋能赋智，做好基于“电网一张图”的数据共享能力建设，赋能配网故障研判
、主动抢修等专业工作；深化数字化综合示范成果应用，持续开展赋能场景、RPA、微应用的创建推广，助
力基层减负。落实营销、运检等专业数据主人制，形成数据共享及治理长效机制。
二是保障电力有序供应。增强供电保障能力，深化电力数据平台应用，完善电力保供预测预警机制；推
进电网抗灾能力提升三年行动，抓实隐患缺陷闭环整治，强化设备全寿命周期管理；落实重要输电线路政企
联动机制，做好重要输电通道属地化管理，提升电网主设备运行可靠性。强化负荷精准管控，持续深化政企
协同保供工作机制，积极促请地方政府牵头开展全区能源资源普查，深化新型电力负荷管理系统建设应用，
引导大用户、负荷聚合商等资源积极参与削峰填谷。提升优质服务水平，深化服务品牌建设，拓宽“电力+
”服务范围。完善“1+N”网格经理服务模式，全力做实网格服务；实行重大项目“项目长”负责制，支持
政府招商引资重点项目，做细大客户“一企一策”能效诊断、能源托管服务，降低企业用电成本。
三是聚集电网转型升级。全力推进新型电力系统建设，围绕电力安全保供、绿色低碳转型“两条主线”
，积极争取可执行落地的重点项目；加快构建数智化坚强电网，满足新型储能、电动汽车、分布式电源等各
类新型场景友好接入；建立天气、重要客户、园区规模等多元化预测模型，提升电网调控能力；加快数字技
术和公司各项业务深度融合，助力基层减负、业务赋能、提质增效。全力拓展新兴产业，围绕新技术和客户
用能习惯，侧重降能、减费、高效三个特点，优化典型应用场景，实现业务拓展；加强产业生态圈建设，完
善“供电+能效服务”，推广智能运维、新能源开发利用等成熟商业合作模式。
四是改革创新提质增效。稳妥推进国企改革和电力改革，强化政策研究和形势研判，增强信息收集，进
一步完善内部控制管理决策制度和权责清单，持续规范决策管理。加快推进全面创新，聚焦重点工作及管理
难点，加强创新资源库建设，统筹内外资源实行专业联合攻关，打造新质生产力。深化企业经营管理提质增
效，聚焦预算统筹、资金配置、精益管理、风险防控、队伍建设等重点领域，结合核心业务方向,在夯实电
网运营和配电网节能业务基本盘的基础上，做精做优存量项目，找准下一步增长动能，保持稳定的盈利能力
和成长性，同时坚决防范化解重大风险。
五是积极拓展业务领域。加强新兴业务管控，强化与地方政府、行政部门沟通汇报，关注掌握招商引资
重点项目，积极推动项目落实落地，增供扩销。探索节能业务发展新路径，以服务新型电力系统建设为根本
遵循，聚焦电能质量治理，主动响应市场需求，开展变压器更换、无功补偿优化等设备治理专项工作，着力
打造新型智慧配电网技术商业化应用示范项目，助力区域配电网改造升级。以中低压配电网为主要服务对象
，以区域电网规模化、成建制节能改造为重点，以提升电网可靠性及经济运行水平为目标，充分发挥开展配
电网节能业务的独特优势，做好电网和广大用户的桥梁纽带，提升电能在终端能源的比例，更好的传递电网
企业服务用户的价值。
(三)经营计划
2024年，公司计划完成固定资产投资约3.63亿元，计划实现营业收入约31.24亿元。
(四)可能面对的风险
近年来，国家发改委相继出台了燃煤浮动电价、代理购电、输配电价、容量电价等一系列价格机制改革
政策，目的就是在“双碳”目标下，为构建新型能源体系建设提供机制保障。在这种电价机理加速变革、形
成新的电价模式的过程中，电网企业作为是电力供应链条中的重要一环，面临的改革任务依然艰巨。公司需
超前谋划、积极应对，加强与地方政府、职能部门以及用户的沟通与支持，全力争取用能成本合理传导，促
进用户公平承担能源转型成本，确保公司准许收入应收尽收。
一是电网规划建设与能源转型。能源转型加速推进，公司电网规划建设与经济社会发展融合度不够，缺
乏超前谋划和定向跟进思维，负荷增长较快区域缺少供电点，未形成数智坚强电网构架，主网互带能力欠缺
、配网发展不均衡。公司要结合资源禀赋实际，深化政企合作，在电力安全保供、绿色低碳转型“两条主线
”方面，规划适宜涪陵区域的建设技术路线，积极争取可执行落地的重点项目；加快构建数智化坚强电网，
探索新能源、虚拟电厂等新业态建设运营，满足新型储能、电动汽车、分布式电源等各类新型场景友好接入
；抓好无人机巡检和移动作业在公司系统外的推广运用，扩大业务范围。
二是经营水平与监管要求。在各类监管和社会监督更为严苛的大环境下，公司全员合规管理、降本增效
意识未达成共识，精准投资水平不高，成本、资产使用效率较低。公司需优化投资策略和计划管理模式，快
速适应外部监管新要求和市场新需求，以提质增效为抓手，持续优化经营策略，主动适应电力市场改革和电
价机制变化，探索新的业务模型、运营机制和盈利模式，推动营业收入、效率效益提升；持续优化电力营商
环境，推动延伸投资政策规范落地、常态执行。
三是服务能力与客户需求。各级政府和电力客户对降低用电成本、提高服务效率要求越来越高，但公司
内部以客户为中心的导向还未完全建立，各项新政策的理解和执行还需进一步加强，特别是针对电价敏感的
重要客户服务措施单一，服务质量与客户期待还有较大差距。公司需与地方政府建立常态沟通汇报，强化政
策研究和形势研判，增强信息收集，时刻保持敏感敏锐的状态，服务政府重要招商引资；开展园区供电保障
能力和供电质量提升专项行动，进一步增强市场意识，持续提升优质服务，在市场竞争中开辟“新赛道”。
四是管理基础与发展要求。随着“双碳”目标、能源转型、数字电网等一系列政策的深入推进，公司基
建任务有增长的可能，现场安全管控、电网安全运行带来巨大压力，公司内部人、财、物等各专业制度体系
还有待进一步完善，快速适应公司高质量发展的新要求；公司要牢固树立安全发展理念，切实完善安全管控
体系，逐步积累经验、规范执行、夯实基础，持续开展安全文化建设，引导员工与公司安全价值目标一致；
不断优化完善内部控制体系，抓好规章制度刚性执行，围绕人财物、工程等重点领域，加强内部控制管理。
五是税收优惠政策变动风险。公司从事的配电网节能服务业务属于国家鼓励和重点支持的行业，在税收
方面，国家对公司以合同能源管理模式开展的节能项目在所得税、增值税方面给予了“三免三减半”及免税
的优惠政策。若上述税收优惠政策发生变动，将会影响未来配电网节能项目的盈利水平。公司将持续争取各
种财政税收优惠政策和有利的信贷条件，注重风险防范，不断推进重大风险评估及监测预警机制，进一步优
化财务费用支出，提高资金使用效率。
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