经营分析☆ ◇600469 风神股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轮胎的研制、设计、开发、生产、经营及轮胎进出口业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品(行业) 64.82亿 96.63 11.26亿 98.35 17.37
其他业务(行业) 2.26亿 3.37 1886.48万 1.65 8.35
─────────────────────────────────────────────────
轮胎(产品) 64.82亿 96.63 11.26亿 98.35 17.37
其他业务(产品) 2.26亿 3.37 1886.48万 1.65 8.35
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 33.15亿 49.42 2.24亿 19.58 6.76
国外业务(地区) 31.67亿 47.21 9.02亿 78.77 28.48
其他业务(地区) 2.26亿 3.37 1886.48万 1.65 8.35
─────────────────────────────────────────────────
经销及其他(销售模式) 56.53亿 84.27 10.76亿 94.02 19.04
直销(销售模式) 8.29亿 12.36 4960.61万 4.33 5.98
其他业务(销售模式) 2.26亿 3.37 1886.48万 1.65 8.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品(行业) 56.24亿 98.01 10.96亿 97.66 19.49
其他业务(行业) 1.14亿 1.99 2624.21万 2.34 22.93
─────────────────────────────────────────────────
轮胎(产品) 56.24亿 98.01 10.96亿 97.66 19.49
其他业务(产品) 1.14亿 1.99 2624.21万 2.34 22.93
─────────────────────────────────────────────────
国内业务(地区) 29.37亿 51.18 2.46亿 21.92 8.38
国外业务(地区) 26.87亿 46.82 8.50亿 75.74 31.65
其他业务(地区) 1.14亿 1.99 2624.21万 2.34 22.93
─────────────────────────────────────────────────
经销及其他(销售模式) 42.94亿 74.83 10.03亿 89.37 23.36
直销(销售模式) 13.30亿 23.18 9310.10万 8.29 7.00
其他业务(销售模式) 1.14亿 1.99 2624.21万 2.34 22.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品(行业) 47.57亿 95.37 6.77亿 97.66 14.24
其他(补充)(行业) 2.31亿 4.63 1621.66万 2.34 7.03
─────────────────────────────────────────────────
轮胎(产品) 47.57亿 95.37 6.77亿 97.66 14.24
其他(补充)(产品) 2.31亿 4.63 1621.66万 2.34 7.03
─────────────────────────────────────────────────
国外业务(地区) 25.67亿 51.46 5.65亿 81.52 22.02
国内业务(地区) 21.90亿 43.91 1.12亿 16.14 5.11
其他(补充)(地区) 2.31亿 4.63 1621.66万 2.34 7.03
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 36.94亿 74.07 6.47亿 93.28 17.51
直销(销售模式) 10.63亿 21.31 3039.78万 4.38 2.86
其他(补充)(销售模式) 2.31亿 4.63 1621.66万 2.34 7.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 24.46亿 65.37 --- --- ---
轮胎(产品) 12.96亿 34.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售11.63亿元，占营业收入的17.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 116334.32│ 17.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购15.63亿元，占总采购额的31.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 156336.84│ 31.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，全球经济下行，激烈的地缘政治冲突仍在持续，外部环境依旧复杂严峻；国内来看，国家宏观
财政政策和一揽子经济刺激措施陆续出台实施。就轮胎行业而言，国内轮胎行业原材料价格上涨，市场需求
不足，海外反倾销等不利因素依然存在。公司紧紧围绕三年发展规划，积极推动高质量党建引领高质量发展
，聚焦中长期问题、瓶颈问题，聚焦市场能力和技术能力，秉承务实、高效、实事求是的工作作风，高目标
、强牵引、高压强、保落实，努力完成全年各项经营目标，实现有竞争力的增长。
（一）以市场为导向，关注客户需求
公司始终坚持市场导向，即市场决定一切，以服务客户为中心的经营理念，构建以“事前算赢”为导向
的全员营销管理模式，提升营销、采购、生产、物流等从线索到回款的全价值链运营能力和自生式、自发式
的精细化管理水平；建立对客户和市场快速反应的组织和管理体系，满足市场需求的同时创造市场需求；坚
持一细分市场一策略，一客户一策略，一产品一策略，一竞争对手一策略；坚持做困难而正确的事，即走别
人没有走过的路，走别人不能走的路，如以国内工程子午胎为例，建立以满足客户需求为目标的“一矿一卡
”--产品应用环境数据库。
（二）坚持产品领先，聚焦细分市场
公司锚定“细分市场产品领先”战略，在国内市场全力打造具有市场引领力的315/80R22.5“明星”产
品，推动产品结构向非公路轮胎的转型，以卓越品质与性能赢得客户的信赖。一方面，在国内卡客车轮胎市
场重点通过核心客户品牌销量提升、弱势市场开发、“小碉堡”项目攻关等措施，提升高端产品的销售占比
；另一方面，通过与大型央企、快递快运及城市公交的合作，实现销量的增长和品牌影响力的提升，展现了
强劲的发展态势与竞争实力。
在海外市场，进一步贴近终端客户，“向上突破向下防御”，精准洞察市场需求。尤其针对战略制高点
与产品制高点的巨胎市场，公司聚焦终端用户与矿山服务商，在严格测试与重点推广的双轮驱动下，产品赢
得市场的认可。同时，构建涵盖售前、售中、售后全流程的巨胎服务体系，将企业与矿山客户紧密联系，在
服务上获得客户的肯定，极大地增强了巨胎产品的销售竞争力，显著提升了矿山客户与公司品牌的粘性。
（三）坚持科技攻关，实施创新驱动
公司把科技创新当成头等大事来抓，抢抓机遇，先立后破，稳中求进。持续推动新配方、新技术、新工
艺的研究和储备，在技术上努力做到生产一代、储备一代、预研一代。持续推进现有产品的迭代升级和新产
品的研究试制。在子午工程胎方面，坚持并加快实施巨胎全球领先策略，坚持结构、配方、市场通力合作筑
成“铁三角”责任制，咬紧细分场景任务一跟到底，对准关键质量特性多模式多技术多积累，整合外部技术
力量增强实验能力，先局部再整体，对标世界一流并力争超越。在斜交工程胎方面，通过技术升级向特种轮
胎转型，突出水电矿山、农业子午胎、工业车辆轮胎等新产品的开发。在卡客车轮胎方面，通过技术攻关，
支撑产品占领高端细分市场，推进数字轮胎高附加值产品技术开发，助力市场优化与产品结构调整，提升公
司产品的利润空间和品牌形象。
（四）深化卓越运营管理实践，助推公司盈利能力提升
公司坚持“以质取胜”，强经营、促发展、补短板；坚持高目标、强牵引、高压强，对外盯需求、对内
盯目标，重点做好项目建设和国际化运营，扎实推进卓越运营体系在风神落地。通过卓越运营管理体系在营
销、采购、物流、生产等多专业领域的实施，为《风神轮胎三年发展纲要（2024-2026）》的推进提供行动
路径，结合风神瓶颈短板，形成支撑三年发展规划的重点突破项目。
同时，将卓越运营目标展开形成关键行动，各部门承接关键行动并组成攻关团队，通过逐级展开的任务
分解模式，细化年度目标、年度突破目标、重点改善行动、行动目标以及负责人。
（五）提高上市公司质量，推进可持续发展
公司建立“决策—管理—执行”的ESG管理组织架构，由各职能部门、主要业务板块负责执行相关工作
，确保公司在ESG方面的工作能够有序进行。参考联合国17项发展目标，从减量化、再利用、可循环、可再
生4个维度展开ESG体系建设，在性能、环境影响、健康和安全方面设计优秀的产品、流程和服务。
下一步，公司将继续坚持以市场为中心、以客户为导向，加大细分市场开发，加速推进渠道下沉；重点
聚焦产品改善和创新，加快产品升级；持续实施卓越运营管理，积极推进降本增效，不断推动公司可持续高
质量发展。
二、报告期内公司所处行业情况
面对国内经济下行压力和轮胎行业高强度的竞争环境，轮胎企业要坚持以质取胜的工作思路，持续提升
产品质量、运营质量和品牌影响力，因势利导打造自身的新质生产力。
全球外部环境的风云变化之际亦正值中国推动发展模式转型升级的关键阶段。自改革开放，尤其是加入
世贸组织以来，通过承接发达国家的加工外包需求，中国以“世界工厂”的角色定位实现了数十年的经济高
速增长。
过往几年，受内外部多方因素影响，中国传统的投资、消费、出口“三驾马车”的拉动作用受到明显冲
击，进一步凸显了中国构建新型发展模式以穿越周期的紧迫性和必要性。在此关键时期，国家提出发展“新
质生产力”，其将成为推动中国经济高质量发展的核心驱动力。新质生产力的核心标志在于生产力要素变革
，其建设需要通过技术的革命性突破、生产要素的创新性配置以及产业的深度转型升级。这要求企业摆脱传
统经济增长方式的束缚、突破传统生产力发展路径的局限，构建高科技、高效能、高质量的业务与产品。中
国未来预计会着重发力推动产业链与供应链优化升级、积极培育新兴及未来产业，同时深入推进数字化创新
变革。通过高端化转型、拉动投资升级及高附加值出口增长，形成中国经济发展“新模式”，助力中国在全
球经济竞争中赢得战略主动地位，实现经济的持续、稳健、高质量发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司所从事的主要业务
公司始建于1965年，是“世界500强”中国中化控股的上市公司。2012年公司被国家工信部等三部委评
为轮胎行业国家级资源节约型、环境友好型企业试点单位；2013年被国家工信部评为“全国工业企业质量标
杆企业”；2014年被国家工信部评为“国家技术创新示范企业”和“两化融合贯标试点单位”（行业仅2家
）；2014年被中国工业经济联合会推选荣获中国工业大奖提名奖，受邀在人民大会堂做典型发言；代表中国
企业参加联合国第三届绿色工业大会并做典型发言（中国企业仅2家）；2017年，被中国石油和化学工业联
合会评为年度石油和化工行业绿色工厂；2020年荣获年度中国化工行业“绿色工厂”及“绿色供应链管理企
业”称号；2023年，入选国家工信部年度智能制造试点示范工厂揭牌单位和优秀场景名单；2024年公司入选
人力资源和社会保障部和国务院国资委评选的“中央企业先进集体”名单。
公司主要生产“风神”“风力”“河南”等多个品牌一千多个规格品种的卡客车、非公路轮胎，产品畅
销全球140多个国家和地区。公司具有全系列卡客车和非公路轮胎的设计和生产能力，产品性能和品牌认可
度不断提升。公司是徐工、三一等国内工程机械车辆生产厂家的战略供应商，是沃尔沃、卡特彼勒等全球建
筑设备企业轮胎配套产品供应商。
（二）公司的经营模式
1、采购模式
公司采购采用集中统一归口管理和自主采购两种模式，采购类别包括天然橡胶、合成橡胶、钢丝帘线、
炭黑等原辅材料，同时实施严格的供应商管理制度（包括供应商准入、退出和过程控制等）。公司天然橡胶
主要通过电商平台统一比价，根据市场变化实施远期和即期相结合的灵活采购方式，采取不均衡采购策略，
从泰国等优质产胶区采购，过程可控，有利于降低采购成本，提高经济效益，合成橡胶主要通过中国石油、
中国石化等长期战略合作伙伴采购，公司原材料国内外供应渠道稳定，采购成本可控。
2、生产模式
公司结合自身生产能力、产品工艺流程和产品结构特点，根据轮胎市场下游客户的需求和对市场的预测
判断，采取“以销定产、以产促销、产销平衡”的生产模式。公司拥有先进的工业轮胎生产设备，导入倍耐
力轮胎制造的先进工艺技术，对标同行业，发挥自身优势，实施持续改进，优化核心设备，形成完善的工业
胎高端生产能力；同时采用精益生产工具和信息化管理手段对生产资源进行动态监控、调配、协同运行，以
提高生产运营效率。公司加大先进科技手段在生产中的应用力度，不断提高公司的数字化、智能化水平。
3、销售模式
针对不同细分市场采用不同的销售模式，包括：
（1）国内市场
国内市场主要采用经销销售模式，国内各区域按照分销网络进行销售。目前公司在全国各省拥有一级经
销商200多家，实现了国内销售渠道和服务网络的整体布局。公司进行集中化协同管理，抢抓细分市场、利
基市场，通过攻克“小碉堡”，即机会微弱、难攻易守的市场机会，最大化发挥每个品牌在不同细分市场的
优势，通过对市场需求的研究判断，定制化、针对性地开发新产品，快速争取更多的市场份额。
（2）出口市场
公司将出口市场划分为6大营销区域，包括北美、拉美、欧洲、中东非洲、亚太和独联体等市场。目前
公司拥有近300家海外一级区域代理商，产品销售范围覆盖全球绝大部分国家和地区。同时，公司正加快推
进境外销售渠道下沉，通过“4+2”策略，推进海外子公司的建设和管控，组建当地销售团队，在当地设立
仓库，由原来的批发销售逐步转换为直接面对零售商和矿山服务商进行销售，提升市场把控能力。
四、报告期内核心竞争力分析
公司抓住市场发展机遇，不断创新发展，产品畅销全球多个国家和地区。公司经过多年来的积累沉淀，
形成以下核心竞争优势：
（一）拥有在全球范围内较高知名度的轮胎品牌
公司高度重视品牌建设，日益巩固市场渠道。通过品牌形象店搭建、广告投放、自媒体平台运维等措施
，积极推进品牌建设。2020年荣获年度中国化工行业“绿色工厂”及“绿色供应链管理企业”称号；2023年
入选国家工信部年度智能制造试点示范工厂揭牌单位和优秀场景名单；成为河南省首批授权使用“美豫名品
”的企业。公司与PTN开展业务协同，形成了多梯度多品牌的推广优势，旗下品牌定位清晰、优势互补，覆
盖各个工业用胎细分市场，满足不同市场对于不同价位和功能产品的需求，为客户提供一体化的增值服务。
（二）良好的研发平台和技术创新能力
公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、河南省创新龙头企业，拥有国家认定企业技术中心
、河南省轮胎制造工程技术中心和博士后科研工作站等科研平台，通过自主创新、技术引进和“产学研”相
结合等多种方式，不断提高公司科技创新能力和技术研发水平。公司与全球顶尖的轮胎制造企业倍耐力加强
技术合作，进行技术深度融合，加速公司向世界一流轮胎企业迈进的步伐。公司拥有巨型工程子午线工程轮
胎研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术、超低滚阻绿色轮胎设计制造技术、智
能轮胎设计制造技术等一大批核心技术，具备全系列工业胎的产品制造与服务能力。
公司技术人才梯队合理，人才储备充足，创新能力充足，拥有完善的研发条件，创新氛围活跃。2024年
共申请专利58项，其中发明专利11项，实用新型专利15项，外观设计专利32项。
（三）拥有全系列工业轮胎的产品制造与服务能力
公司定位打造世界一流工业轮胎制造企业，聚焦重点市场、重点客户、重点方向，整合全球研发资源，
统筹提升现有研发能力及管理体系，兼顾技术推动和市场拉动两个维度，不断增强产品制造与服务能力。
2024年公司围绕产品高端化、数智化转型、绿色发展理念践行新质生产力。产品高端化方面，聚焦工程
子午胎、巨胎及以农业子午胎为代表的特种轮胎，公司快速响应市场需求，积极开拓新业务，产品结构逐步
向非公路轮胎战略转型。同时，公司正在建设的2万套高性能巨型工程子午胎扩能增效项目，是公司实现新
质生产力、带动公司管理体系整体变革与升级的重要台阶，公司产品和技术有望依托该项目产生深刻的变化
，实现高质量发展。
（四）先进的质量管理体系和产品性能认证
公司先后通过了ISO9001质量管理体系认证、IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证
、ISO45001职业健康与安全管理体系认证、ISO50001能源管理体系认证、ISO10012：2003测量管理体系认证
、ISO/IEC17025实验室认证、E-MARK、美国DOT认证、欧盟ECE等多项认证，产品还通过了美国SMARTWAY认证
，在欧盟标签法规测试中取得了ABA级。
（五）全方位的市场渠道和网络布局
公司建立了出口市场、配套市场和替换市场“三位一体”的市场渠道和销售网络，实现优势互补和业务
协同。出口市场覆盖北美、拉美、欧洲、中东非洲、亚太和独联体等全球营销市场，产品销往140多个国家
和地区。配套市场直接为国内多家领先汽车、工程机械主机厂供货。替换市场形成了以经销商批发、挂牌店
零售为主的营销体系，销售网络覆盖全国。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司累计实现营业收入67.08亿元，同比上涨16.89%；实现净利润2.81亿元，同比下降19.47
%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
趋势一：大金砖新兴经济体资本加快涌入
大金砖体系作为新全球化经济体系，影响力正在快速扩大，相关新兴经济体的资本加速流向中国。所在
国优势产业的龙头企业进入中国，建设产能基地和龙头项目，分享中国产业链集群优势。产业资本通过股权
投资形式，参与战略新兴产业发展收益，并牵引投资对象赴所在国布局。积极邀请中资园区运营机构赴所在
国建设产业园区，服务龙头企业出海项目和产业链跟随落地。
趋势二：中企出海催生集群化协同式打法
地缘政治变化和贸易冲突并未影响中企出海的大趋势，但在策略和路径上催生集群出海形态。以龙头企
业为牵引，政府支持引导上下游协同拓展，推进梯度布局。一线城市吸引中企海外职能中心总部落户，整合
金融、供应链及专业服务资源，强化产业全球影响力和供应链枢纽功能。海外项目更进一步呼唤园区开发运
营出海拓展，解决所在国产业园区运营难题。
(二)公司发展战略
公司的中长期战略是打造可持续发展竞争力与高品牌价值竞争优势，根据《风神轮胎三年发展纲要（20
24-2026）》，不断发展完善工业胎产品线，依托重点项目，推动新质生产力落地，实现销售收入的新突破
，成为全球工业胎“质”的领导者和具有世界级影响力的专业公司。
(三)经营计划
1、夯实基础管理，实现安全零事故
持续完善全员HSE责任制，推进FORUS体系落地和全面提升安全管理水平大整治行动，聚焦高风险、补短
板、强弱项，夯实基层基础管理，防范和化解各类风险，保证“四个零”，追求“零损失”，践行“双碳战
略”可持续发展。公司计划实现FORUS体系5级星级企业的创建目标，公司将持续推进“治本攻坚三年行动方
案”，重点围绕安全责任落地行动、安全能力提升行动、本质安全提升行动、作业安全整治行动、应急能力
提升行动、绿色低碳可持续发展行动、健康促进行动、智慧HSE赋能行动等8大行动。持续加大HSE投入，提
升本质安全及绿色节能低碳发展水平。
2、推进卓越运营体系向纵深发展，打造风神特色的卓越运营良好实践
以生产、采购、营销、物流等模块的关键突破项目为切入点，导入卓越运营体系指引的先进管理方法，
促进关键课题项目完成既定目标，提升运营管理水平，支撑销售目标达成，使卓越运营体系在风神有根有魂
。
在营销方面，从高性能巨型工程子午胎扩能增效项目入手，巨胎市场规模显著提升，重点突破印尼、澳
大利亚等主要矿业国家。采购方面，建立价格异动预警机制，降低价格对成本利润影响；加强与战略供应商
合作，稳定原材料质量、价格；加强供应商管理，优进劣退，形成良性的供应商管理机制。物流方面，引入
平台物流服务商，形成良好的竞争机制，优化物流成本；加强物流规划，协同销售，优化送货点，提升交付
效率。生产方面，坚持“一切成本皆可降”、“一切费用皆可控”，加大节能降碳投入，通过一大批技术改
进项目，降低转化成本，提升产品市场竞争力。
3、落实人才兴企战略，建立风神特色的人才培养机制
公司实施“鹰才计划”，旨在通过分层培养建立人才梯队，提升不同层级管理人员的能力和素质，计划
呈金字塔结构，从上到下分为四层。雄鹰计划向高层管理人员，采用现场授课、对标学习与课题研究等方式
联合培养，实施周期为提前设计、按需实施。精鹰计划针对中层管理人员，以集中授课与项目实践结合的方
式培养，实施周期为2-3年，后续将进行项目需求评估。飞鹰计划的目标群体是青年骨干员工，通过人才甄
选模式选拔，采用集中训练营加IDP（个人发展计划）形式培养，实施周期为1-2年。雏鹰计划主要针对新入
职大学生，采用集中培训、生产见习、师带徒、轮岗等形式培养，实施周期为每年。
4、严格风险防控，实现合规经营
坚持全面从严治党，认真贯彻落实国务院国资委关于法治建设和落实《中央企业合规管理办法》的要求
，持续推进“合规管理强化年”专项工作。结合业务实际，研判公司在反腐倡廉方面存在的老问题新表现和
新问题新形态，以落实合规管理清单为抓手，强化合规管理“三道防线建设”，筑牢防线，守住底线，确保
合规运营。
(四)可能面对的风险
1、国际政治经济变动风险
近年来，国际竞争环境日益复杂，逆全球化趋势不断抬头，全球产业链和供应链面临“断链”风险；国
际贸易摩擦日益增多，尤其是针对我国的贸易保护主义与日俱增。报告期内，受国外地缘政治冲突升级等因
素影响，全球通胀加剧，世界经济增长面临严峻挑战。同时，公司进出口业务结算货币主要为美元，由于国
际宏观经济形势多变，美元兑人民币汇率波动明显，对公司业绩有较大影响。
2、原材料价格波动风险
天然橡胶是公司轮胎制造的主要原材料。作为大宗商品，天然橡胶的价格与贸易政策、汇率、资本市场
状况等有密切联系。近年来受境外大宗商品市场影响，天然橡胶、钢材价格呈大幅波动态势，其他化工原料
价格也因国家环境治理政策及淘汰低端过剩产能影响呈上涨趋势。由于天然橡胶、合成橡胶以及炭黑、钢帘
线是生产轮胎的主要原材料，占生产成本比重较大，因此原材料价格大幅波动会对公司成本控制及经营业绩
有较大影响。同时，能源价格仍然处于高位运行，对公司成本产生较大影响。
3、国际贸易壁垒提升风险
近年来，随着美国、欧洲对中国轮胎出口产品发起的反倾销调查活动，巴西、印度等国也逐步加入进来
，提高准入门槛来限制中国轮胎的出口。2021年5月美国商务部公布了针对东南亚相关国家的地区涉案产品
的双反税率的最终裁定结果，变相增加了我国轮胎企业的出口成本。
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