经营分析☆ ◇600482 中国动力 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
柴油机动力、燃气动力、蒸汽动力、综合电力、化学动力、热气机动力、核动力（设备）等七类动力业务
及机电配套业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
柴油机动力(产品) 167.56亿 54.33 44.02亿 77.02 26.27
贵金属(产品) 39.75亿 12.89 1.09亿 1.91 2.74
化学动力(产品) 32.22亿 10.45 3.69亿 6.46 11.47
海工平台及船用机械(产品) 28.33亿 9.19 3.61亿 6.31 12.74
传动设备(产品) 14.04亿 4.55 8867.91万 1.55 6.32
其他(产品) 11.30亿 3.66 1.91亿 3.34 16.87
燃气蒸汽动力(产品) 5.41亿 1.76 3737.89万 0.65 6.90
核动力(产品) 5.29亿 1.72 4955.79万 0.87 9.36
综合电力(产品) 3.06亿 0.99 4736.64万 0.83 15.50
热气机动力(产品) 1.13亿 0.37 3645.68万 0.64 32.19
租赁(产品) 3209.02万 0.10 2431.23万 0.43 75.76
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 295.99亿 95.97 53.26亿 93.18 17.99
境外(地区) 12.11亿 3.92 3.66亿 6.40 30.22
租赁(地区) 3209.02万 0.10 2431.23万 0.43 75.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 572.58亿 99.06 96.14亿 98.43 16.79
其他业务(行业) 5.42亿 0.94 1.54亿 1.57 28.36
─────────────────────────────────────────────────
柴油机动力(产品) 287.19亿 49.69 74.26亿 76.02 25.86
化学动力(产品) 78.92亿 13.65 8.55亿 8.75 10.83
海工平台及船用机械(产品) 61.17亿 10.58 6.77亿 6.93 11.07
贵金属(产品) 54.32亿 9.40 1.77亿 1.81 3.25
传动设备(产品) 29.00亿 5.02 -1.99亿 -2.04 -6.85
其他(产品) 24.31亿 4.21 2.59亿 2.65 10.64
燃气蒸汽动力(产品) 17.98亿 3.11 1.78亿 1.82 9.87
核动力（设备）(产品) 10.81亿 1.87 1.37亿 1.40 12.65
综合电力(产品) 7.26亿 1.26 1.11亿 1.14 15.35
热气机动力(产品) 7.04亿 1.22 1.48亿 1.52 21.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 526.69亿 91.12 89.12亿 91.24 16.92
境外(地区) 45.89亿 7.94 7.02亿 7.19 15.30
其他业务(地区) 5.42亿 0.94 1.54亿 1.57 28.36
─────────────────────────────────────────────────
订单销售(销售模式) 572.58亿 99.06 96.14亿 98.43 16.79
其他业务(销售模式) 5.42亿 0.94 1.54亿 1.57 28.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
柴油动力(产品) 138.03亿 49.92 31.04亿 68.08 22.48
化学动力(产品) 39.61亿 14.33 4.62亿 10.13 11.66
海工平台及船用机械(产品) 34.64亿 12.53 3.66亿 8.04 10.58
贵金属(产品) 20.97亿 7.59 8782.62万 1.93 4.19
传动设备(产品) 15.36亿 5.55 1.12亿 2.45 7.28
其他(产品) 12.62亿 4.56 1.54亿 3.37 12.17
核动力（设备）(产品) 5.62亿 2.03 1.10亿 2.42 19.62
燃气蒸汽动力(产品) 4.88亿 1.76 5182.20万 1.14 10.62
综合电力(产品) 2.55亿 0.92 4190.74万 0.92 16.42
热气动力(产品) 1.81亿 0.65 3845.61万 0.84 21.30
租赁(产品) 4206.87万 0.15 3155.51万 0.69 75.01
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 267.72亿 96.82 44.04亿 96.59 16.45
境外(地区) 8.36亿 3.02 1.22亿 2.67 14.57
租赁(地区) 4206.87万 0.15 3155.51万 0.69 75.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 512.56亿 99.15 75.43亿 98.54 14.72
其他业务(行业) 4.41亿 0.85 1.12亿 1.46 25.33
─────────────────────────────────────────────────
柴油机动力(产品) 228.74亿 44.25 47.82亿 62.47 20.90
化学动力(产品) 80.51亿 15.57 9.46亿 12.36 11.75
海工平台及船用机械(产品) 61.40亿 11.88 5.47亿 7.15 8.92
贵金属(产品) 38.22亿 7.39 1.93亿 2.52 5.04
传动设备(产品) 32.67亿 6.32 2.80亿 3.66 8.57
燃气蒸汽动力(产品) 25.00亿 4.84 1.38亿 1.81 5.54
其他(产品) 22.77亿 4.40 3.50亿 4.57 15.38
核动力（设备）(产品) 11.33亿 2.19 1.49亿 1.95 13.16
热气机动力(产品) 8.29亿 1.60 1.62亿 2.11 19.50
综合电力(产品) 8.03亿 1.55 1.07亿 1.39 13.29
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 471.52亿 91.21 69.57亿 90.89 14.75
境外(地区) 41.04亿 7.94 5.85亿 7.65 14.26
其他业务(地区) 4.41亿 0.85 1.12亿 1.46 25.33
─────────────────────────────────────────────────
订单销售(销售模式) 512.56亿 99.15 75.43亿 98.54 14.72
其他业务(销售模式) 4.41亿 0.85 1.12亿 1.46 25.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售250.12亿元，占营业收入的43.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2501169.77│ 43.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购159.37亿元，占总采购额的34.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1593663.89│ 34.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务及产品
中国动力主要业务涵盖柴油机动力、化学动力、燃气动力、蒸汽动力、综合电力、热气机动力、核动力
（设备）等七类动力业务及机电配套业务，为集高端动力装备研发、制造、系统集成、销售及服务于一体的
一站式动力需求解决方案供应商。
公司主要产品：柴油机、燃气轮机、汽轮机、电机及电控设备、蓄电池、电池储能系统、热气机、核电
特种设备、船用机械、港口机械、齿轮箱等。主要应用于船舶和海洋工程、陆上工业和汽车消费以及光伏、
风电、储能等新能源领域。
报告期内，公司主要业务及产品未发生变化。
（二）公司经营模式
中国动力为控股型公司，生产经营业务主要通过下属子公司进行。下属子公司的主要经营模式为以销定
产的订单式经营模式和产销结合、市场预测的综合经营模式。报告期内，公司经营模式未发生变化。
（三）公司所处行业情况
1.柴油机动力
（1）行业发展情况及公司所处地位
公司柴油机产品主要为各型船舶提供动力、电力，属于船舶配套行业，与船舶行业景气度密切相关。当
前新造船市场延续高景气格局，船价持续高位运行，船队更新换代、船舶绿色智能化转型、全球造船产能紧
平衡三大趋势不变，持续支撑行业中长期稳健发展。2026年上半年，全球累计成交新船订单同比上涨123.8%
，中国船厂全球市场份额为81.1%（数据来源：中国船舶集团经济研究中心）。公司持续深耕燃油、LNG、LP
G、甲醇、氨、乙醇等多元燃料发动机、动力能源系统、环保装备及电站等领域，提供全生命周期服务，在
船用低速机、远洋船用中速机领域国内市场份额第一。截至报告期末，公司船海产业新签订单同比增长43%
，船海主业支柱地位更加稳固。
（2）行业相关政策法规发展情况
国际层面，IMO持续收紧船舶排放与碳管控规则，并新增ECA排放控制区；欧盟FuelEUMaritime、航运ET
S碳交易全面落地执行，甲醇、氨等替代燃料柴油机安全认证规则加快完善，传统纯柴油主机运营成本持续
抬升，倒逼主机向双燃料兼容方向转型。
国内同步对标国际减排要求，按《船舶发动机排气污染物排放限值及测量方法（中国第一、二阶段）》
标准强化沿海、内河排放控制区监管，以《船舶制造业绿色发展行动纲要》《船舶动力系统自主化攻坚三年
行动方案》为指引，一方面推动传统船舶柴油机高效升级、老旧高耗能动力淘汰更新，另一方面大力扶持LN
G、甲醇双燃料柴油机技术攻关与国产化替代。生态环境部于2026年6月发布GB8840-2026《船舶排气烟度限
值及测量方法》，自2027年7月1日起实施，海事、船级社强化发动机排放后处理装置检验监管，推动行业加
快绿色低碳转型发展。
2.化学动力
（1）行业发展情况及公司所处地位
公司化学动力产品主要应用于汽车市场，为汽车低压系统供电，属于汽车工业的上游配套行业。2026年
上半年，国内汽车市场总体承压，汽车产销同比分别下降4%和4.1%，但新能源汽车产销同比增长7.3%。化学
动力行业处于多技术路线并进格局，铅酸电池在汽车起动/起停领域仍占据主流，钠离子电池产业化加速推
进。公司汽车起动铅酸蓄电池在国内中高端配套领域地位稳固。但受市场竞争和上游成本压力影响，上半年
营业收入有所下降。
（2）行业相关政策法规发展情况
出口退税方面，财政部、税务总局2026年1月发布的《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，自2
026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消
电池产品增值税出口退税；锂电池产业规划方面，2026年6月，《锂电池产业“十五五”发展规划报告》发
布，明确四大核心任务；工信部明确加大全固态电池、高比能锂离子电池攻关力度。
3.机电配套
（1）行业发展情况及公司所处地位
全球航运业脱碳需求、船舶自动化渗透率提升及中国“双碳”战略强力驱动市场规模持续扩张，市场前
景广阔。机电设备方面，公司是国内船舶甲板机械、舱室机械等领域的领先企业之一，在主流船型配套市场
占据一定份额。齿轮传动方面，高精度硬齿面齿轮研制达到国内先进水平，尤其在建材水泥、核电海水循环
泵、火电煤立磨减速机和风电偏航变桨等细分领域，国内市场占有率保持第一。
（2）行业相关政策法规发展情况
机电设备方面，新船订单持续增长带动船舶配套机电设备需求提升。国际油价维持在相对合理区间，海
上油气开发活动增加，海工装备市场需求有所恢复。齿轮传动方面，北京国际风电大会提出，中国风电十五
五期间年新增装机不低于1.2亿千瓦、2030年累计装机确保达13亿千瓦，风电板块需求旺盛。
4.燃气、蒸汽动力
（1）行业发展情况及公司所处地位
燃气动力、蒸汽动力产品主要应用于电力、油气、工业驱动及船舶动力等领域。当前，全球燃气轮机行
业延续高度景气态势，燃气轮机市场需求持续增长，公司抢抓市场机遇，持续签订燃气轮机装置订单。公司
长期深耕3-50MW中小型燃气轮机产业，在天然气长输管线增压，海上平台，分布式能源及工业发电领域，累
计完成百余台套机组供货，行业地位持续巩固。随着工业燃料置换，持续带动余热锅炉市场增长。上半年，
公司标志性完成浮式生产单元配套设备项目，为公司首套满足国际API标准，具备CE认证的核心锅炉成套设
备。
（2）行业相关政策法规发展情况
2026年，国家能源局、工信部等部委密集出台多项政策支持燃气轮机行业发展。国家发改委、能源局联
合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，明确提出合理规划天然气电站、推广电锅炉等设备、加大国
产化燃机示范推广，并将燃气轮机技术攻关列为重点方向；工信部将燃气轮机列为重大技术装备攻关工程重
点领域，并推动首台（套）装备示范应用及保险补偿机制；工信部等四部门联合发布《节能装备高质量发展
实施方案（2026—2028年）》，涵盖高效发电装备发展；国家能源局组织开展第六批能源领域首台（套）重
大技术装备申报，鼓励燃机及关键零部件申报。
（四）驱动业务收入变化的因素分析
公司业绩与船舶行业景气程度密切相关。报告期内，支撑船舶行业稳健发展的三大趋势汰旧更新、绿色
智能转型以及全球造船产能紧平衡未发生根本变化。公司聚焦市场需求与机遇，一方面深化精益管理与数智
化转型，持续增强经营接单能力；另一方面加大高端化、智能化、绿色化产品推介力度，切实提升营业收入
质量，报告期内，公司实现营业收入308.42亿元，同比增长11.54%。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是公司“十五五”规划开局之年，上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神和中央经济工作会议精神，在董事会的坚强领导下，聚焦主
责主业，夯实高质量发展根基；聚力创新驱动，系统培育新质生产力；扩大船海品牌优势，壮大有限相关多
元产业的“第二曲线”；深化精益管理与数智化转型，赋能业务发展新动能；重点工作取得新进展和新成效
，运行质量进一步提升。报告期内，公司实现营业收入308.42亿元，同比增长11.54%；归属于上市公司股东
的净利润13.12亿元，同比增长42.74%。上半年新签合同417.88亿元，同比增长23.20%；截至报告期末，公
司手持合同679.64亿元，较上年同期增长8.23%，较2025年底增长12.09%。
（一）履行强军首责坚强有力
公司坚决履行强军胜战首责，一是深入推进装备科研攻关，强化生产制造管控，保障科研生产任务完成
；二是做好经营承接，强化成本与效率协同管控；三是扎实推进核心能力建设，装备保障能力进一步增强。
（二）经济运行质效持续向优
公司聚焦船海市场需求与机遇，船海产品生产交付数量继续保持快速增长，同时保持主动态势，进一步
加大经营承接力度，加大主流产品和自主品牌产品推介力度，船海产业新接订单继续维持较快增长。报告期
内，柴油机完工交付以台套和马力计算，同比分别增长42%和41%；柴油机新接订单同比增长53%和47%。其中
，船用低速柴油机完工交付以台套和马力计算，同比分别增长19%和33%，新接订单同比增长16%和43%。依托
智能制造优势，有序推动全球服务体系平台搭建，上半年服务业务收入超10亿元。船海配套产品接单持续提
升，锚铰机新接台套数同比增长45%；舵机新接台套数同比增长18%；船用齿轮箱新接台套数同比增长120%。
在船海业务稳定增长的同时，风电配套领域，以“降本、提质、增效”为核心，推进成本工程精细化管理，
同时重点聚焦核心产品线，实现风电主增速箱销售收入同比增长82%，上半年重齿公司实现扭亏。
（三）科技创新基础不断夯实
公司始终坚持以科技创新引领新质生产力发展，立足自主可控，加快高端、绿色、智能等新产品研制，
取得了一系列成果。报告期内，柴油机领域取得新成效，国内首台商用6X72DF-A氨燃料主机交付，8X82DF双
燃料低速机、6X62DF-M-S1.0甲醇双燃料低速机、7X92DF-M-HPSCR大功率甲醇双燃料低速机、9X92DF-M-HPSC
R大功率甲醇双燃料低速机交付，中速双燃料发动机8M450DF获CCS等船级社型式认可。化学动力领域，结合
海外市场需求，迭代EFB、AGM等产品，申请专利29件，其中发明专利21件。机电配套领域，瞄准船海领域，
拓展高附加值行业及产品的开发，完成开发陆上偏航变桨齿轮箱样机25款、海上偏航变桨齿轮箱样机28款、
新品换挡齿轮箱研制，满足金风科技等一系列客户的采购需求。
（四）管理赋能更加积极有效
公司坚持改革牵引与管理夯实双轮驱动，不断增强高质量发展动能。上半年，公司聚力主责主业提质增
效，大力推进以质量和服务为核心的“品牌工程”，持续提升产品认可度和品牌信誉，围绕质量管理、供应
商管理、船厂服务和保内服务等重点工作推进品牌工程建设；持续推进精益制造，以“生产设计一体化”驱
动全流程精益管理，价值创造能力不断提升；深入开展成本管控专项行动，践行“一切成本费用皆可控”的
理念，全方位推进成本工程，协同推进业财流程再造，推行全链条降本增效，成本费用率明显下降；强化“
两金”规模管控与周转效率，进一步增强经营周转能力，挖掘业务运营效能，推动经营效益实现质的有效提
升与经济指标实现量的合理增长。
（五）公司治理效能更趋优化
公司紧扣主业发展，持续提升治理效能，筑牢高质量发展根基。一是优化治理体系和治理能力。完成董
事会及管理层成员的调整，着力打造结构更优、专业更精的决策及管理团队，修订《公司章程》并调整组织
架构，夯实高质量发展基础。二是提升信息披露质效。紧扣重要节点，依法合规履行信息披露义务，动态结
合投资者需求优化披露内容，持续提升信息披露的透明度与针对性。三是增强股东回报，持续实施中期分红
，2026年中期拟派发现金红利2.62亿元（含税）。四是加强投资者关系管理，在常态化开展多层次投资者交
流沟通的基础上，通过业绩说明会、实地调研等方式丰富交流渠道，实现互动频次与覆盖面的显著提升，进
一步增进市场认同，促进价值实现。
三、报告期内核心竞争力分析
公司作为国内船舶动力及机电配套装备的主要研制商和生产商，凭借深厚的技术积淀与产业平台优势，
构建了多层次核心竞争壁垒，综合竞争力与抗风险能力持续领跑。报告期内，公司坚持创新驱动，积极推动
具有自主知识产权的甲醇双燃料发动机技术的研发和使用，并围绕品牌建设、供应链管理、业务矩阵拓展及
人才梯队建设四大核心维度，持续巩固并提升公司的核心竞争力，为高质量发展注入强劲动力。
1.平台与股东资源优势
作为中船集团旗下核心动力装备企业，公司依托全球最大造船集团，凭借完备的产业链与供应链体系，
在业务对接、技术协同、产业与供应链协同等方面享有显著的体系化竞争优势，具备突出的抗周期能力。
2.技术与研发能力
公司构建了柴油机、船用机械等多领域研发创新体系，拥有国家级企业技术中心、专业试验室以及试验
验证平台，建立“产业研究-性能开发-产品开发-产业拓展”闭环研发机制，积累了大批前沿科技成果，是
引领行业科技创新的骨干力量。打通技术产业化落地通道，在产品谱系、试验验证、产业链协同等方面优势
突出。在清洁能源动力领域持续攻关，双燃料发动机可适配柴油、LNG、乙烷、LPG、甲醇、氨等多元清洁燃
料。
3.稳健的协作关系
公司下属多个业务板块发展历史悠久，在长期的发展过程中沉淀了大量上下游稳定可靠的合作伙伴资源
，有助于公司统筹推进经营接单、生产交付、产能释放、新品研发等工作的开展，多线协同发力，有效对冲
外部波动风险。
4.良好的品牌形象
公司高度重视品牌建设，确立以主建产品为核心的品牌建设思路，确保公司与消费者之间沟通的持久性
与稳定性，充分关注消费者对企业及产品的体验和认知。公司创建了一批在行业、地区、乃至全国具有较高
知名度的产品品牌，中船动力集团下属沪东重机、中船三井，风帆，武汉船机，海西重机等品牌深入人心，
良好的口碑大幅提升了公司产品的影响力及竞争力。
5.优秀的人才队伍
公司高度重视人才培养、引进与使用，集聚了一批具有战略眼光、洞悉行业的领军人物和精英人才。通
过多年的实践，公司制定和实施了人才培养的长效机制，形成了老中青结合的经营管理队伍、科技研发队伍
和技能人才队伍。
6.领先的市场地位
多年来公司深耕民用市场，优良的品质使得相关产品在市场上极具竞争力，包括中船柴油机的各型高中
低速柴油机、武汉船机的船舶配套产品和海工装备、风帆公司的蓄电池、重齿公司的传动产品等产品在各自
的细分领域都作为行业标杆具有较高的市场占有率和品牌影响力。
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