经营分析☆ ◇600485 *ST信威 更新日期：2021-05-30◇ 通达信沪深F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.运营业务数据】【3.主营构成分析】【4.前5名客户营业收入表】
【5.前5名供应商采购表】【6.经营情况评述】
【1.主营业务】
基于McWiLL技术的无线通信及宽带无线多媒体集群系统设备（包括终端、无线网络、核心网、集群系
统、多媒体调度系统）、运营支撑管理系统和移动互联网业务系统等产品的设计、研发、生产、销售
，以及相应的安装、调测、维护以及其他相关技术服务。
【2.运营业务数据】 暂无数据
【3.主营构成分析】
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
监测维护系统及测试仪器仪表(产 16288.84 3683.43 22.61 91.53
品)
智慧医疗养老社区(产品) 1024.79 114.18 11.14 5.76
硬件(产品) 426.45 61.85 14.50 2.40
数据通信服务(产品) 56.22 -2007.14 -3569.92 0.32
──────────────────────────────────────────
监测维护系统及测试仪器仪表(行 16288.84 3683.43 22.61 91.53
业)
智慧医疗养老社区(行业) 1024.79 114.18 11.14 5.76
行业专网及特种通信行业(行业) 426.45 61.85 14.50 2.40
数据通信服务(行业) 56.22 -2007.14 -3569.92 0.32
──────────────────────────────────────────
国内(地区) 20033.91 3288.24 16.41 99.13
国外(地区) 174.89 150.87 86.27 0.87
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
监测维护系统及测试仪器仪表(产 20670.87 7962.16 38.52 88.29
品)
智慧医疗养老社区(产品) 849.79 613.67 72.21 3.63
系统(产品) 827.81 10.12 1.22 3.54
终端(产品) 719.52 1.98 0.28 3.07
数据通信服务(产品) 345.26 -1827.54 -529.32 1.47
──────────────────────────────────────────
监测维护系统及测试仪器仪表(行 20670.87 7962.16 38.52 88.29
业)
行业专网及特种通信行业(行业) 1547.33 12.10 0.78 6.61
智慧医疗养老社区(行业) 849.79 613.67 72.21 3.63
数据通信服务(行业) 345.26 -1827.54 -529.32 1.47
──────────────────────────────────────────
国内(地区) 22197.93 6722.78 30.29 94.81
国外(地区) 1215.32 37.61 3.09 5.19
──────────────────────────────────────────
截止日期:2018-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
智慧医疗养老社区(产品) 24709.23 4351.77 17.61 58.14
监测维护系统及测试仪器仪表(产 14400.59 6873.26 47.73 33.88
品)
系统(产品) 1881.29 554.91 29.50 4.43
数据通信服务(产品) 1251.34 -1126.81 -90.05 2.94
终端(产品) 169.56 38.04 22.43 0.40
核心网(产品) 89.35 67.55 75.60 0.21
──────────────────────────────────────────
智慧医疗养老社区(行业) 24709.23 4351.77 17.61 58.14
监测维护系统及测试仪器仪表(行 14400.59 6873.26 47.73 33.88
业)
行业专网及特种通信行业(行业) 1911.80 589.76 30.85 4.50
数据通信服务(行业) 1251.34 -1126.81 -90.05 2.94
境外公网行业(行业) 228.39 70.73 30.97 0.54
──────────────────────────────────────────
国内(地区) 42272.97 10687.99 25.28 99.46
国外(地区) 228.39 70.73 30.97 0.54
──────────────────────────────────────────
截止日期:2017-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
智慧医疗养老社区(产品) 25836.05 -3126.07 -12.10 47.07
监测维护系统及测试仪器仪表(产 14133.87 6139.96 43.44 25.75
品)
系统(产品) 10276.00 5375.36 52.31 18.72
终端(产品) 3434.78 1697.04 49.41 6.26
数据通信服务(产品) 1081.07 -2418.71 -223.73 1.97
核心网(产品) 124.88 77.44 62.01 0.23
──────────────────────────────────────────
智慧医疗养老社区(行业) 25836.05 -3126.07 -12.10 47.07
监测维护系统及测试仪器仪表(行 14133.87 6139.96 43.44 25.75
业)
境外公网行业(行业) 8808.97 5967.57 67.74 16.05
行业专网及特种通信行业(行业) 5026.69 1182.26 23.52 9.16
数据通信服务(行业) 1081.07 -2418.71 -223.73 1.97
──────────────────────────────────────────
国内(地区) 46077.68 1777.45 3.86 83.95
国外(地区) 8808.97 5967.57 67.74 16.05
──────────────────────────────────────────
【4.前5名客户营业收入表】
截止日期:2020-12-31
前5大客户共销售0.73亿元，占营业收入的36.04%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 7283.59│ 36.04│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【5.前5名供应商采购表】
截止日期:2020-12-31
前5大供应商共采购0.49亿元，占总采购额的28.99%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 4861.70│ 28.99│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.经营情况评述】
截止日期:2020-12-31
●财务指标大幅变动说明:
1.销售费用变动幅度为-41.39%,原因:主要系报告期受公司内外部环境变化的特殊影响，融资困难，整
体资金流紧张，人员流失，为提高资金使用效益，缩减成本，节约各项开支所致。
2.管理费用变动幅度为-42.01%,原因:主要系报告期受公司内外部环境变化的特殊影响，融资困难，整
体资金流紧张，人员流失，为提高资金使用效益，缩减成本，节约各项开支所致。
3.研发费用变动幅度为-56.02%,原因:主要系报告期受公司内外部环境变化的特殊影响，融资困难，整
体资金流紧张，人员流失，为提高资金使用效益，缩减成本，节约各项开支所致。
4.财务费用变动幅度为191.58%,原因:主要系报告期公司大部分原融资陆续出现逾期，故按照合同约定
及相关诉讼判决书确认了相应的利息、逾期利息，以及罚息等所致。
5.经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.36%,原因:主要系一方面报告期销售商品收到的现金减
少，另外一方面上年同期因发生担保履约，公司收到银行结算的保证金存款利息较大所致。
6.投资活动产生的现金流量净额变动幅度为118.92%,原因:主要系一方面报告期收回投资及取得投资收
益较上年同期增加，另一方面报告期购置固定资产、无形资产及其他长期资产等活动减少所致。
7.筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为97.93%,原因:主要系报告期受公司内外部环境变化的特殊影
响，相关筹资活动无实质进展所致。
8.应收票据变动幅度为110.15%,原因:系报告期收到银行承兑汇票所致。
9.应收账款变动幅度为-46.15%,原因:一方面系报告期收回应收款项，另外一方面系集团子公司重庆信
威进入破产清算程序，从公司合并范围剔除所致。
10.预付款项变动幅度为-69.43%,原因:主要系前期预付款项在报告期到货及部分预付款项重分类调整至
其他应收款所致。
11.其他流动资产变动幅度为-87.18%,原因:主要系报告期集团子公司重庆信威进入破产清算程序，从公
司合并范围剔除所致。
12.投资性房地产变动幅度为-100.0%,原因:系报告期该房产已完成拍卖所致。
13.固定资产变动幅度为-40.16%,原因:一方面系报告期公司抵押物被司法执行拍卖，另一方面系集团子
公司重庆信威进入破产清算程序，从公司合并范围剔除所致。
14.无形资产变动幅度为-60.81%,原因:主要系报告期无形资产正常摊销所致及集团子公司重庆信威进入
破产清算程序从公司合并范围剔除所致。
15.长期待摊费用变动幅度为-100.0%,原因:系报告期全部摊销所致。
16.应付票据变动幅度为-100.0%,原因:系报告期支付款项所致。
17.预收款项变动幅度为-100.0%,原因:系报告期因执行新收入准则，本集团将销售商品及与提供劳务相
关的预收款项重分类至合同负债及其他流动负债项目所致。
18.合同负债的变动原因:系报告期因执行新收入准则，本集团将销售商品及与提供劳务相关的预收款项
重分类至合同负债项目所致。
19.应付职工薪酬变动幅度为57.3%,原因:系员工工资暂未发放所致。
20.其他应付款变动幅度为136.23%,原因:一方面系报告期按照合同约定及相关诉讼判决书确认了相应的
利息、逾期利息，以及罚息、违约金等，另一方面系集团子公司重庆信威进入破产清算程序，从公司合
并范围剔除所致。
21.一年内到期的非流动负债变动幅度为44.39%,原因:系应付债券和长期应付款项目重分类至本项目列
示所致。
22.其他流动负债变动幅度为38.18%,原因:系报告期待转销项税额增加所致。
23.应付债券变动幅度为-100.0%,原因:系重分类至一年内到期的非流动负债项目列示所致。
24.长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:系重分类至一年内到期的非流动负债项目列示所致。
●发展回顾:
2020年，公司整体经营工作较去年面临更大的挑战。报告期内海外公网业务、国内专网业务和特种
通信业务均处于不同程度的停滞状态，海外公网业务已全部发生担保履约，且公司债务陆续到期，无力
偿还，进一步导致公司员工流失严重，公司仍在尽全力维持正常运营。报告期内公司在通信网络监测和
数据分析业务等领域取得了部分进展；公司重大资产重组工作由于受到外部多重因素影响，尚未取得有
效进展。
（一）海外公网业务
2020年，公司海外公网业务处于停滞状态。截至本报告披露日，公司积极组建工作组持续通过现场
和非现场形式对海外客户进行担保履约款及欠款追索工作，但因受海外疫情影响及地域时差等因素，公
司对海外客户的担保履约款追索工作未能取得实质进展。公司后续仍将根据疫情的变化情况积极推进欠
款追索工作。
（二）特种通信业务
报告期内，公司主要工作为维护原有项目业务，并积极催收欠款。
（三）国内行业市场
报告期内，公司主要工作为维护原有项目业务，并积极催收欠款。
（四）通信网络监测业务积极拓展
2020年，子公司中创信测在电信运营领域继续进行技术和市场深耕，顺应5G网络发展，通信业务更
加多元化，面对新的业务场景，中创信测致力于为市场提供更全面更专业的网络质量监测解决方案，并
完成移动10省5G产品的部署。同时深挖专题服务类产品，以5G产品为主导，在定界分析、定制化专题应
用等产品方面实现全国推广落地。针对5G网络优化，完成了多个定制化应用产品，包括NSA/SA分析、VR
/AR业务分析、5G切片分析和EPSFallback分析等产品。在智能硬件产品方面，面向运营商的新需求，定
制研究了高性能汇聚分流设备，具有集成DDE软件的DPI一体化设备。在巩固运营商市场基础上，进行多
领域业务分析场景全新拓展，在包括金融、政务、旅游、教育等领域的大数据分析、信息安全、网络安
全、汇聚分流等产品市场均实现了突破。
（五）全球低轨卫星星座系统建设阶段性推进
公司内外部环境变化，导致公司卫星产业整体战略规划的调整。目前，公司正积极寻求合作伙伴，
克服困难，参与星座的技术开发。
（六）智慧医疗养老社区项目稳步推进
2020年，涿鹿华达房地产开发有限公司在河北涿鹿县开发的智慧医疗养老社区项目顺利完成三期二
批次交房工作，四期二批次开发建设稳步进行中。受疫情及市场调控影响，项目销售价格及去化速度受
到一定制约，但总体保持稳定态势。华达地产前期已以部分资产为北京信威公司债“16信威02”提供抵
押担保，由于北京信威无法偿还上述债务，法院已裁定允许抵押权人拍卖、变卖华达地产相关抵押物。
目前，公司及子公司华达地产就裁定书所确定的义务，配合法院进行拍卖变卖相关工作。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
在专网通信设备市场中，受益于国家对政府与公共安全的重视，以及我国经济快速发展带来的大型
活动增加，近年来，我国专网通信设备的市场发展非常迅速。专网通信设备涵盖范围较广，主要包括调
度系统、信息传输网络所需交换设备、无线基站、无线接收终端等。专用通信网作为电信公用通讯网的
一种补充，它是为满足其自身进行安全生产、抢险救灾、调度指挥等需要所建设的通信网络。
在工信部B-TRUNC联盟的推动下，诸多行业按照自身业务发展需要规划建设宽带无线通信专网。公
共安全领域，公安部正有序部署“PDT+4G”网络；轨道交通领域，轨道交通协会制定LTE-M标准，规范
轨道交通项目建设中采用TD-LTE作为车地无线通信制式；应急通信特种通信领域，TD-LTE已成为现场无
线覆盖的成熟制式；另外，在水利、林业、石油石化等领域，TD-LTE以其广覆盖、高带宽等优势成为主
流的无线通信制式；4GTD-LTE专网通信技术标准仍有8年以上的生命周期。
北京普华有策信息咨询有限公司《2020-2026年中国专网通信行业发展深度调查及投资战略规划分
析》数据显示：2019年我国专网通信市场规模突破200亿元。随着中国经济的高速发展，国家对专网的
持续投入，结合下游需求的发展速度，预计未来几年我国专网通信行业的市场规模将保持在15%左右的
速度增长。(二)公司发展战略
2021年，公司将继续努力维持公司正常经营，继续推进公司重大资产重组工作，为公司未来发展注
入增长动力，实现公司战略升级。
网络监测和数据分析市场。一是持续发扬公司的技术领先优势，稳定发展已有的信令监测业务，进
一步做精做强，巩固行业领先地位；二是继续向信息安全市场进行拓展，基于在安全领域积累的产品研
发能力和市场影响力，持续为安全行业提供多维度分析能力；三是把握当前行业机遇，将多年沉淀的数
据分析领域技术向更多行业市场拓展，扩大公司大数据产品市场规模。(三)经营计划
2021年，公司将在海外公网、国内行业专网和特种通信、通信网络监测和数据分析业务等几大领域
积极推进以下工作：
（1）海外公网业务
2021年，公司将根据疫情的变化情况积极推进欠款追索工作。
（2）特种通信业务
公司2021年主要工作为维护原有项目业务，并积极催收欠款。
（3）国内行业市场
公司2021年主要工作为维护原有项目业务，并积极催收欠款。
（4）通信网络监测业务积极拓展
继续巩固公司传统信令监测业务在国内市场领先地位，保持传统业务稳定盈利；更是向增值业务领
域、向5G工业互联网领域持续发展，并继续积极拓展海外通信网络业务市场。并且通过既有的安全业务
产品扩大安全领域的市场份额，并加大其他行业的发展投入。
（5）全球低轨卫星星座系统建设阶段性推进
公司将积极寻求合作伙伴，克服困难，参与星座的技术开发。
（6）智慧医疗养老社区项目稳步推进
2021年，涿鹿华达房地产开发有限公司将继续推进现有开发建设工作，并与抵押权人沟通解决相关
债务问题。
（7）推进重大资产重组
公司将通过重大资产重组方式促使公司注入优质资产，实现战略转型升级。(四)可能面对的风险
（1）债务违约和流动性风险
截至本报告披露日，公司海外项目担保均已履约，公司债务陆续到期，公司可用资金不足以覆盖表
内债务及海外项目担保风险敞口。若公司的内外部环境不能按照预期得以有效改善，公司面临的资金压
力将会进一步上升，从而进一步加剧公司流动性风险。
（2）技术和人才流失风险
公司主要从事面向行业及运营商的宽带无线通信系统整体解决方案及相关技术服务。核心技术人员
是公司保持技术优势的基础，产品市场竞争力的维持和性能的进一步提升均需依赖技术人员的持续创新
。由于通信技术行业竞争激烈，人才流动较为频繁，且公司目前经营情况欠佳，无法及时支付员工薪酬
，公司员工陆续离职，面临技术失密和人才流失的风险。
（3）管理风险
因公司经营压力较大，人才陆续流失，公司将面临内部控制不能有效运行的风险。
（4）重大诉讼、仲裁的风险
伴随公司债务违约及流动性风险的加剧，公司将面临重大诉讼或仲裁增加的风险。
（5）重大资产重组风险
公司正在进行的重大资产重组相关的各方仍在积极推进重大资产重组其他相关工作。目前各项工作
还在推进过程中，重大事项仍存在一定不确定性，仍存在因审批等因素导致重大资产重组无法进行的风
险。
（6）终止上市的风险
公司目前已于2020年5月15日起被上海证券交易所实施暂停上市，且公司2020年度经审计的净利润
、2020年期末净资产均为负值，公司2020年度被年审会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告，公
司股票存在被终止上市的风险。
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