经营分析☆ ◇600487 亨通光电 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通信网络业务、能源互联业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 654.88亿 97.95 81.27亿 97.58 12.41
其他业务(行业) 7.52亿 1.12 1826.73万 0.22 2.43
服务业(行业) 6.16亿 0.92 1.83亿 2.20 29.70
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(产品) 247.96亿 37.09 32.27亿 38.75 13.02
铜导体(产品) 200.84亿 30.04 2.91亿 3.49 1.45
工业与新能源智能(产品) 73.08亿 10.93 10.24亿 12.29 14.01
海洋能源与通信(产品) 57.37亿 8.58 19.32亿 23.20 33.68
光通信(产品) 56.09亿 8.39 15.44亿 18.54 27.53
其他(产品) 33.21亿 4.97 3.10亿 3.73 9.34
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 514.03亿 76.89 63.14亿 75.81 12.28
境外(地区) 147.00亿 21.99 19.96亿 23.97 13.58
其他业务(地区) 7.52亿 1.12 1826.73万 0.22 2.43
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 661.03亿 98.88 83.10亿 99.78 12.57
其他业务(销售模式) 7.52亿 1.12 1826.73万 0.22 2.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 584.69亿 97.47 77.26亿 97.50 13.21
服务业(行业) 9.86亿 1.64 1.89亿 2.39 19.19
其他业务(行业) 5.30亿 0.88 860.61万 0.11 1.62
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(产品) 221.84亿 36.98 27.90亿 35.21 12.58
铜导体(产品) 150.07亿 25.02 1.73亿 2.18 1.15
工业与新能源智能(产品) 67.66亿 11.28 8.98亿 11.33 13.27
光通信(产品) 65.62亿 10.94 16.80亿 21.20 25.59
海洋能源与通信(产品) 57.38亿 9.57 19.24亿 24.28 33.53
其他(产品) 37.27亿 6.21 4.59亿 5.80 12.33
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 481.33亿 80.24 63.94亿 80.70 13.28
境外(地区) 113.21亿 18.87 15.21亿 19.19 13.43
其他业务(地区) 5.30亿 0.88 860.61万 0.11 1.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 594.54亿 99.12 79.15亿 99.89 13.31
其他业务(销售模式) 5.30亿 0.88 860.61万 0.11 1.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 449.77亿 94.45 69.47亿 95.32 15.45
服务业(行业) 19.62亿 4.12 2.77亿 3.80 14.11
其他业务(行业) 6.83亿 1.43 6431.84万 0.88 9.42
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(产品) 193.44亿 40.62 26.25亿 36.02 13.57
铜导体(产品) 99.42亿 20.88 2.29亿 3.14 2.31
光通信(产品) 73.69亿 15.47 21.64亿 29.68 29.36
工业与新能源智能(产品) 57.28亿 12.03 8.67亿 11.89 15.13
海洋能源与通信(产品) 33.83亿 7.10 11.10亿 15.23 32.81
其他(产品) 18.54亿 3.89 2.94亿 4.03 15.84
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 387.86亿 81.45 62.38亿 85.59 16.08
境外(地区) 81.53亿 17.12 9.86亿 13.53 12.10
其他业务(地区) 6.83亿 1.43 6431.84万 0.88 9.42
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 469.39亿 98.57 72.24亿 99.12 15.39
其他业务(销售模式) 6.83亿 1.43 6431.84万 0.88 9.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 409.98亿 88.24 58.28亿 88.51 14.22
服务业(行业) 51.34亿 11.05 7.04亿 10.69 13.71
其他(补充)(行业) 3.32亿 0.71 5253.07万 0.80 15.84
─────────────────────────────────────────────────
智能电网(产品) 194.26亿 41.81 25.83亿 39.54 13.30
铜导体(产品) 80.93亿 17.42 9717.64万 1.49 1.20
光通信(产品) 75.60亿 16.27 15.19亿 23.25 20.09
海洋能源与通信(产品) 50.54亿 10.88 16.86亿 25.81 33.36
其他(产品) 30.14亿 6.49 2.39亿 3.65 7.91
工业智能(产品) 29.85亿 6.42 4.08亿 6.25 13.68
其他(补充)(产品) 3.32亿 0.71 5253.07万 --- 15.84
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 389.89亿 83.91 55.35亿 84.06 14.20
境外(地区) 71.44亿 15.37 9.97亿 15.14 13.96
其他(补充)(地区) 3.32亿 0.71 5253.07万 0.80 15.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 461.32亿 99.29 65.32亿 99.20 14.16
其他(补充)(销售模式) 3.32亿 0.71 5253.07万 0.80 15.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售95.50亿元，占营业收入的14.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 955022.58│ 14.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购185.41亿元，占总采购额的34.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1854093.63│ 34.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司创立于1993年，始终专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，提供行业领先的光通信、智能
电网、工业与新能源智能、海洋能源、海洋通信等产品与解决方案，具备集“设计、研发、制造、销售与服
务”一体化的综合能力，通过全球化产业与营销网络布局，目前已发展成为全球领先的信息与能源互联解决
方案服务商，是智算互联和深海科技的典型代表。
（一）2025年，公司从事的主要业务如下：
1、通信网络业务
公司聚焦新一代通信产业与核心技术的研发创新，提升系统解决方案的研发与集成能力，充分发挥新一
代绿色光纤预制棒自主技术及成本优势，通过“光棒-光纤-光缆-光器件”光通信全产业链生态真正实现了
光纤通信领域科技自立自强，进一步夯实了数字化转型的底座；集“产品-服务-运营”于一身，持续提升通
信网络业务市场竞争力，不断提高通信网络产品与运营服务业务的市场占有率。积极拓展海洋通信，聚焦工
业通信、全光网络互联等领域，加快布局新一代光纤通信，支持空天地海一体化网络互联建设；为客户提供
更有价值的产品与服务，共同创造万物互联、开启万物智联的新时代。
2、能源互联业务
公司聚力打造全球能源互联解决方案服务商，通过加大技术创新与市场整合，持续加大特高压输电装备
、直流输电装备、海上风电、海洋油气等核心技术的研发投入，并以高端核心产品和装备为龙头，以系统成
套解决方案和工程总包为两翼，实现从“产品供应商”向“系统集成服务商”转型，打造能源互联产业全价
值链体系。
在“碳达峰、碳中和”背景下，得益于国家海洋战略加速推进，公司紧抓海洋产业发展机遇，在通信网
络和能源互联业务基础上，围绕海洋电力传输、海底网络通信与海洋装备、海洋工程等领域，紧紧把握海洋
经济开发机遇期，不断加强对海洋产业的技术研发与产业布局，致力打造国际一流海洋能源互联解决方案服
务商与全球跨洋通信系统集成业务领导者。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）光通信
光通信行业受益于国家整体网络建设和数字经济发展。5G网络全面建设、千兆光网等新型基础设施有序
建设、东数西算工程持续推进、人工智能AI快速发展、生成式大型语言模型不断进化和加速迭代，新一轮人
工智能AI浪潮正在席卷全球，AI发展拉动算力需求不断增长。当前，数字经济进入以算力为核心生产力的新
阶段。
三大运营商2026年的资本开支计划中，算力网络建设依旧为行业重点投资方向。由此，预计我国通信网
络传输能力的建设将持续推进，并带动作为算力基础设施的核心器件光纤和光模块的中长期稳健需求增长及
产品升级。随着运营商重点增加了云计算、数据中心等方面的投资，多模光纤在数据中心、G.654.E光缆在
长途干线的应用需求持续增长。
此外，全球数字化进程加速，各国不断强化对通信网络基础设施建设投资，欧洲、亚洲、东南亚、非洲
、拉美等各海外主要目标市场区域对光纤光缆的需求快速增长，全球光通信市场面临新的发展机遇。
（二）海洋通信
深海科技在《2025年政府工作报告》中首次被正式列入国家未来产业发展重点。公司在全球范围内提供
高可靠性、高灵活度、高性价比、一站式海底光缆网络解决方案，助力建设通达全球的海洋国际通信骨干网
络，推动全球数字经济可持续发展；主要业务场景包括新建海底光缆通信系统、油气平台海缆通信系统和综
合海底科学观测网等，是深海科技的典型代表。
根据SubmarineTelecomsForum统计显示，在国际通信中，国际光缆发挥着巨大的作用。目前，全球99%
的洲际通信数据流量通过海底光缆进行传输。据统计，全球40%的海底光缆已经逐步进入了使用生命周期的
尾期，全球海底光缆已进入一个新旧更替的时期。随着新一代人工智能技术的快速发展和突破，以深度学习
计算模式为主的AI算力需求迅速增长，跨洋算力传输及海外宽带需求有望推动海洋通信业务加速发展，国际
海底光缆建设有望迎来新一轮的建设高峰期。此外，从海洋通信行业格局看，在全球跨洋海缆通信网络系统
中，主要只有四家被国际行业所认可的企业具备较强的跨洋通信网络系统解决方案提供及跨洋海底光缆系统
建设和集成能力。这四家分别为美国的SubCom，法国的ASN，日本的NEC，中国的华海通信。
公司攻克了海底光缆系统万公里光电传输、万米水深耐压及水密氢密技术、25年超高可靠性三大行业关
键技术难题，研制出具有自主知识产权的海底光纤、海底光缆、海底中继器与分支器等核心产品，是全球前
四具备成熟的跨洋洲际海底光缆通信网络综合解决方案能力和万公里级超长距海底光缆系统项目交付经验的
唯一中国企业。持续突破海底光缆通信领域核心技术，在行业中率先推出了首个32纤对海缆解决方案及全系
列产品。从6纤对、12纤对到最新的32纤对，相当于原本海底海缆是6个双向车道的海底高速，而现在直接升
级为了32个双向车道的海底“超高速”通道。应用海缆空分复用技术可支持万公里以上的超长距离中继系统
千万亿比特（Petabit）级传输容量，全系列产品具备20kV耐压能力显著提升系统可靠性，能够保证在8000
米水深下稳定工作25年，可有效满足数字化高速发展带来的日益攀升的国际带宽需求。
（三）智能电网
随着“十五五”规划全面开启，我国以构建新型电力系统为核心，紧扣智能经济、能源强国、未来能源
及碳排放双控等战略方向，推动能源电力行业提质增效、转型升级。特高压电网已成为中国“西电东送、北
电南供、水火互济、风光互补”的能源运输“主动脉”。此外，相对于普通线缆，特种线缆具有技术含量高
、使用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。目前，轨道交通、机器人、清洁能源、航空
航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，
为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。同时，在全球化的能源转型浪潮中，海外电网系统正迈入新一轮建
设周期。在欧美等发达国家，智能电网技术的推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造，正在成
为电网发展的新趋势。发展中国家的电网建设也蓄势待发，准备迎接新一轮的投资和建设热潮。
（四）海洋能源
海洋经济是海洋强国战略的基础和核心，海洋经济的发展对于拓展国土开发空间、打造新的经济增长点
、促进形成全面开放新格局、维护国家海洋权益等方面具有重要意义。“十五五”规划纲要明确提出，实施
深海工程，提高深海进入、探测、开发、安全能力。《2025年政府工作报告》首次将“深海科技”纳入新质
生产力培育方向，标志着深海科技从技术探索向产业化应用的战略升级。深海科技概念涉及范围广，其核心
范畴包括深海通信与材料、海洋新基建、油气资源开发、智能装备以及生态监测(海洋环境评估、水下监测
网络)等。公司拥有完善的海上风电系统解决方案及服务能力，形成了从海底电缆研发制造、运输、嵌岩打
桩、一体化打桩、风机安装、敷设到风场运维的海上风电场运营完整产业链。公司布局全球海洋能源市场。
东北、山东、江苏、浙江、福建、广东、海南、广西……公司的建设项目遍布全国；近年来，公司持续成功
中标欧洲、东南亚、南亚、东亚、中东、中北美洲等海外项目。
随着《巴黎协定》提出2050年碳减排目标后，各国能源转型进程有序推进，全球新能源确定性需求持续
抬升。此外，能源危机促使欧洲各国加速发展清洁能源，海上风电成能源转型重要方向。根据各个国家和地
区对海上风电不断增长的信心，GWEC在《2025全球海上风电报告》中预测，未来10年（2025—2034年），预
计全球海上风电新增装机容量超350GW，到2034年底，海上风电总装机容量将超441GW。此外，我国海岸线长
，海洋资源丰富，海上风电行业发展前景广阔。随着国内海风资源开发逐渐向规模化、深远海发展，动态海
缆、超高压交流、柔性直流海缆需求有望显著提升。
三、经营情况讨论与分析
2025年是国家“十四五”规划的最后一年，国际环境更趋复杂严峻，在董事会的正确领导下，公司凝心
聚力、攻坚克难，持续推动公司高质量发展。报告期内，公司持续通信和能源两大核心产业的战略投入，提
供行业领先的光通信、智能电网、海洋能源、海洋通信、工业与新能源等产品与解决方案，通过全球化产业
与营销网络布局，目前已发展成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，是智算互联和深海科技的典
型代表。
2025年，在“新基建”“碳达峰、碳中和”“数字中国”“海洋经济”等背景下，人工智能AI快速发展
、数据中心算力需求增长；特高压建设、电网数字化智能化升级、新能源基础建设以及海洋能源与海洋通信
产业稳步发展，公司持续优化战略布局，积极把握市场机遇，带动公司特高压及电网智能化和工业与新能源
业务保持了稳步增长，市场综合竞争力进一步提升；能源传输材料铜导体产能较去年同期有所提升，带动其
业务大幅增长。同时，公司进一步加强对通信和能源领域核心产品技术研发及成本管控，优化运营效率。报
告期内，公司实现营业收入668.55亿元，同比增长11.45%；实现净利润28.49亿元，同比减少4.09%，主要系
公司2025年度股份支付影响金额同比增加1.50亿元，增长120.81%；实现归属于上市公司股东的净利润26.80
亿元，同比略有减少3.20%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25.65亿元，同比减少0.
43%，基本持平。
2025年，公司经营情况如下：
（一）抢抓产业技术变革发展机遇，赋能通信网络业务持续升级
2025年，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆光网、物联网等用户规模持续扩大；在国家扩大5G规模
化应用，加快工业互联网创新发展；推动传统网络设施优化升级，有序推进5G网络向5G-A升级演进，全面推
进6G网络技术研发创新的背景下，“东数西算”工程持续推进、5G网络、人工智能AI快速发展；生成式大型
语言模型不断进化和加速迭代，拉动数据中心算力需求不断增长。三大运营商的资本开支计划中，算力网络
建设依旧为行业重点投资方向；预计我国通信网络传输能力的建设将持续推进，并带动作为算力基础设施的
核心器件光纤和光模块的中长期稳健需求增长及产品升级；5G/6G通信、数据中心等作为“新基建”的重要
基础设施，配套的光通信行业迎来广阔的发展空间。此外，全球数字化进程加速，各国不断强化对通信网络
基础设施建设投资，全球光通信市场面临新的发展机遇。
2025年，公司继续推进5G通信、人工智能、数字孪生、工业互联网等前沿科技与制造业深度融合，以建
成的代表当今全球制造业领域智能制造和数字化最高水平的全球光通信行业首座“世界灯塔工厂”为契机，
继续推进企业算力广泛部署和数智化工厂升级。2025年，公司入选国家工业和信息化部首批“卓越级智能工
厂”，通过引入先进的5G、F5G、工业互联网、人工智能等技术，全力打造基于全光网络+AI的数字化工厂。
报告期内，“亨通光导5G数字化智能工厂”等3家入选国家《2025年5G工厂名录》，截至目前亨通已累计拥
有5家国家级5G工厂。
报告期内，公司继续依托自主研发的全球领先绿色光棒生产技术及智能制造技术，不断提升产品质量，
发挥环保与质量的综合优势；加强光通信板块成本管控，打造行业成本优势。2025年，公司在特种光纤预制
棒关键材料领域取得重要突破，高性能大尺寸深掺氟石英管核心指标达行业最高水平，满足下一代特种光纤
用预制棒基材的需求，将更有力助推我国特种光纤技术在光纤传感、光纤医疗、高能激光制造、智能智算中
心等关键细分赛道的高质量发展。
2025年，公司持续加快光通信技术迭代升级和产品业务结构优化，推进在超低损耗光纤、海洋光纤、传
能光纤、大带宽多模光纤、少模光纤、多芯光纤、空芯光纤、掺铒光纤、锥形光纤、匀化光纤、照明光纤等
高端产品、特种产品的研发和市场成果转化。“高稳定极温环境用抗弯低损耗光纤”被列入“2025年江苏省
‘三首两新’”拟认定技术产品名单。
在超低损耗光纤领域，公司瞄准数据中心高速互联和国家干线网络传输战略需求，搭建新一代超低损耗
光纤制备平台，并实现了扩能提产；G.654.E光纤衰减水平行业领先，已广泛应用于运营商以及高速铁路通
信网络工程。亨通超低损耗大有效面积G.654.E光纤凭借极低的损耗系数，成为高速率、超大容量、超长距
离干线传输的理想选择；目前，公司以此为核心驱动力，实现了从实验室创新到百万芯公里级商用的跨越；
产品已大规模应用于全国近二十个国家算力枢纽节点建设，成为算力“主动脉”传输的关键载体。
在海洋光纤领域，公司海洋通信用超低损耗光纤系列产品包括面向深远海信息传输的超低损耗G.654.D
海洋光纤、超低损耗多芯光纤、抗弯曲低损耗BL光纤。高可靠G.654.D海洋光纤通过国际海洋专家审核认证
，刷新了无中继传输纪录；2026年3月，G.654.D光纤衰减系数成功降至0.144dB/km，创造了中国同类产品性
能的新纪录，达到国际领先水平。G.654.D光纤关键性能的突破，直接为长距离、大容量、高速率的光通信
系统，特别是未来800G、1.6T及更高速率的相干传输、海洋通信网络、千公里级陆地干线等应用场景提供了
更为优异的基础介质保障。超低损耗多芯光纤实现双芯、四芯结构，其中，四芯产品已通过权威海试认证。
抗弯曲低损耗BL光纤适用场景则覆盖从海底干线到光纤入户的全频谱需求。这些产品以行业领先的衰减控制
和稳定运行保障，为深远海通信系统建设提供全场景解决方案。2025年，公司进一步突破超细直径光纤核心
技术，成功研发165μm细径超抗弯系列光纤；该款光纤具备优异的抗弯曲特性与深海级环境适应性。
在高性能多模光纤领域，基于公司自主开发的先进多模制棒工艺平台和特殊掺杂技术，亨通OM4和OM5多
模光纤已广泛应用于大中型数据中心项目，可满足高性能数据中心多模高速连接。
在光纤布线领域，公司专为数据中心布线需求设计，开发了高密度MPO光缆、MPO光缆组件等系列产品，
产品具备高扩展性、可靠性与安全性，可满足高性能数据中心内网络互联的需求。报告期内，公司MPO系列
产品用于华为、阿里等数据中心。
在空芯光纤领域，公司突破关键技术。2025年7月，公司空芯反谐振光纤亮相，在特定波段实现损耗≤0
.2dB/km，达到国际先进水平损耗值，自主创新突破了全链条核心制备技术体系，具备批量交付能力，为未
来多场景应用奠定坚实产业基础。公司空芯反谐振光纤通过信息产业光通信产品质量监督检验中心检验。目
前，衰减损耗值正进一步下降，技术进步速度较快；此外，报告期内，公司已攻克空芯光纤成缆核心技术，
推动了空芯光纤的规模化应用进程。10月，公司与中国联通联合部署，成功开通并投入运营中国联通首条商
用空芯光纤光缆线路。
在多芯光纤领域，亨通产品主要应用于城域新型算力示范干线，在广深城域新型算力示范线路中展现出
了优异的性能。公司还联合合作单位开展了多芯光纤在量子通信网络的技术应用，并已实现四芯弱耦合光纤
的成熟应用。亨通多芯产品正在参与国家级跨区域新型算力网建设，为算力网络提供高密度传输支持。报告
期内，亨通光电与中国移动联合启动的S+C+L波段超低损大有效面积多芯光纤项目正式落地，标志着全球首
条“三波段”超低损多芯光纤成功进入实际应用场景。该新型光纤技术在低串扰、低损耗、大有效面积三大
核心指标上达到行业最高水平，助力实现了智算中心间毫秒级全光高速接入，完美支撑T比特级超大容量多
波段传输需求。
随着AI算力产业高速发展，算力中心内部机柜高密度互联、海量数据高速传输、狭小空间密集布线已成
为光连接核心刚需。亨通BendCom系列G.657A1/A2光纤依托深掺氟预制棒、高精度拉丝控制、高性能复合涂
层等核心自研工艺，具备极致抗弯曲损耗、全波段低衰减、低偏振模色散、系统全兼容等优异性能。依托全
产业链自研能力与成熟的特种光纤制造体系，以高性能、高可靠、规模化供给的弯曲不敏感光纤产品，筑牢
算力基础设施全光互联底层光底座，支撑AI算力大模型训练、海量数据高速低时延传输与算力网络高效稳定
运行。
2025年，公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正式投入建设，占地200亩。为在AI、云计算、万
物互联、5G-A通信产业等相关技术成熟及应用场景下，满足市场对多模、多芯、空芯等特种光纤持续增长的
需求，一期项目将主要用于超低损空芯光纤、超低损多芯光纤和高性能多波段多模光纤等特种光纤的研发和
制造。公司通过提升高端特种光纤规模化交付能力，将为推动数据中心间及数据中心内设备间互联建设提供
更优质的载体支撑，加速算力基础设施的技术升级，为全球高算力光纤连接提供最佳解决方案。2026年2月
，一期扩产项目厂房建设已完工，正式进入设备安装阶段。
报告期内，公司进一步聚焦工业通信、全光网络互联等领域，积极布局新一代光纤通信，支持空天地海
一体化网络互联建设。公司成功研发国内首个基于10GTSNPON的车载全光演示验证系统，填补车载全光传输
领域技术空白，突破性地将光通信技术引入车载场景，将为智能驾驶产业升级提供核心技术支撑；此外，公
司率先推出国内首套基于TSN技术的工业XGSPON系统，构建全链条自主技术体系，成功斩获电信设备入网许
可证，成为国内首个具备商用资质的TSNPON工业系统，收获首个超千套用户订单，以“行业首创”突破工业
全光传输技术壁垒，为工业数字化转型提供自主可控的核心支撑。
近年来，公司已在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚等国家地区进行通信网络产业布局。公司收购的德
国j-fiberGmbH公司拥有近40年的特种光纤研发和制造经验，是全球领先的特种光纤生产商；其产品覆盖激
光与半导体光纤、耐辐照光纤、超高温光纤、传感光纤、医疗光纤等多个领域，应用于通信、医疗、工业、
传感、勘测及制造行业。2025年，公司继续完善海外本地化产能布局和全球化产业布局，积极推动墨西哥等
海外光通信产业基地的产能提升。
公司紧紧围绕无线前传、宽带PON接入、算力中心建设等发展方向，致力于光模块及光互联综合解决方
案的开发与制造，助力客户打造高带宽、低功耗的智能光互联网络，展现以客户为先的持续创新技术实力。
面向无线前传应用场景，公司可提供全系列的10G/25G/50GCWDM彩光模块以及BIDI模块产品解决方案；
面向政企网络应用场景，可提供基于彩光架构的全系列1.25G/3.125G/10G/25G/50GCWDM模块产品解决方案以
及基于PON架构的GPON/XGSPONOLT局端光模块以及GPON/XGSPONONUStick与MicroONU接入光模块产品解决方案
；面向宽带PON接入应用场景，可提供GPON/XGPON/XGSPONCOMBOPONOLT模块产品解决方案，同时在下一代50G
PON“万兆光网”应用领域，发布了50GCOMBOPONOLT非对称光模块，该产品采用小型化混合封装光器件设计
，可完全满足SFP-DD标准封装要求，开启了公司在50GPONOLT光模块解决方案的布局；面向算力中心应用场
景，可提供从10G到800G全系列AOC产品以及高速光模块产品，多款超低功耗AOC产品助力国内超算中心建设
获得了客户的好评。报告期内，公司引进具备产业资源整合能力和战略规划能力的人才，拟实施面向AI的1.
6T核心光电转换器件的研发及产业化项目，布局CPO先进封装能力迎接下一代高速光互联产品。
（二）把握全球能源互联发展机遇，加速打造国际一流能源互联解决方案服务商
多年以来，公司紧抓海洋产业发展机遇，不断提升海洋能源产业链系统解决方案整体实力。在国家“新
基建”“海洋强国”等背景下，面对海上风电全生命周期的运营需求，公司形成了从产品到系统解决方案到
工程运维的全产业链发展格局；拥有完善的海上风电和海洋油气系统解决方案及服务能力，形成了从海底电
缆研发制造、敷设、风机基础施工、风机安装到风场运维的海上风电场运营完整产业链。亨通高压凭借在超
高压海缆领域的突破性创新实力和领先地位，成功入选中央广播电视总台“2025新质生产力年度十大案例”
，成为行业唯一入选企业。
2025年，海洋能源行业继续发展。公司聚焦全球风电资源，推进全球区域合作发展。2025年以来，公司
持续中标国内外海洋能源项目，在手订单充足；分别中标了中东海缆项目、蓬勃油田群岸电应用工程项目、
广西涠洲岛跨海联网项目、温州洞头常青项目、广西钦州海上风电示范项目、湛江徐闻东三海上风电示范项
目、东海海上平台电力组网项目、国家电网有限公司采购项目、国华如东光氢储一体化项目，玉环2号、金
山、嵊泗、阳江青洲五、阳江帆石一、广东海域等国内外海上风电项目；国家海上油气应急救援装备购置项
目、中东海洋油气项目、马来项目、涠洲油田开发项目等国内外海洋油气项目。
报告期内，公司中标的辽宁丹东东港一期100万千瓦海上风电项目是中国海上风电领域的一项引领工程
，是国内首个采用±500kV直流输出主缆及66kV铝芯分支缆的百万千瓦级深远海风电项目，项目采用的±500
kV柔性直流海缆系统代表了当前海上风电输电技术的最高水平；且首次批量采用创新型66kV铝芯分支海缆结
构为海上风电海缆选型提供了新的解决方案，进一步提升和巩固了公司在全球海洋能源领域的品牌影响力。
2025年，公司实现了海底电缆市场的产品全覆盖和市场全覆盖，除了海上风电和海洋油气领域，海上光
伏全系列产品、中海油动态缆系统也实现了中标和业绩突破，并获取国内首个高电压大截面深水铜丝铠装海
缆项目。
海上风电开发正向着深远海、大机组探索和发展。公司紧抓深远海海上风电风场发展机遇和风机大型化
发展趋势，持续加大工程能力建设，不断提升海上风电产业链系统解决方案整体实力。报告期内，公司计划
投建17000T深远海敷设船项目；加速推进海洋系统工程集成能力，积极助力海上风电项目建设。
公司凭借在海南省首个核准的海上风电项目申能海南CZ2海上风电示范项目中的贡献，荣获先进集体奖
“攻坚克难”突破奖。2025年3月该项目实现全容量并网发电，系海南省“十四五”期间首个全容量并网发
电的海上风电项目。
亨通参与海南省“十四五”期间首个全容量并网发电的海上风电项目建设2025年8月，公司作为核心施
工单位参建的渤海湾海域海洋牧场与300MW海上风电融合试验示范项目荣获2025年度“中国电力优质工程奖
”。该项目成功入选国家发改委首批“海上能源综合开发”试点标杆，系全球首个“海洋牧场+海上风电”
融合试验示范项目主体工程。
2025年12月，亨通参与的“220kV涠洲岛跨海联网工程”启动海缆敷设。该工程是北部湾首个跨海联网
项目，也是国内首个采用国产绝缘材料的长距离海缆工程，施工中首次攻克大长度高落差定向钻难题，彰显
了公司从产品研发、工程建设到技术服务的全链条综合实力。
此外，公司持续进行能力提升和区域布局，提高行业竞争力。2025年，公司继续加快推进江苏射阳海底
电缆生产基地一期和二期产能提升；辽宁丹东基地项目已在规划中；揭阳海洋能源生产基地聚焦海洋软管、
海底电缆等海洋能源产品，推进一期海洋油气软管项目产能提升；推进揭阳二期项目规划建设。报告期内，
公司海洋软管产品实现油气领域中标突破，在马来西亚石油及国内3000米水深应用领域也取得首单突破。
在智能电网方面，公司持续强化在高压电力传输领域的市场地位和服务能力，建立了国内规模最大的超
高压测试研发中心，具备目前国际国内最高电压等级的1000kVAC和±1100kVDC的电缆系统电气型式试验的超
级试验验证能力。亨通拥有全系列、全电压等级产品及方案，以超低损、光纤增容、耐极寒、耐雷击、抗覆
冰、配网数字化等能力实现全系统、全应用场景覆盖。2025年，亨通特种导线产品分别中标北欧、南欧电网
客户首单，实现了在欧洲高端市场的突破；此外，亨通四川特高压输电导线项目开工。报告期内，亨通常熟
制造出口基地项目开工建设。
2025年，公司继续全面展开与国网、南网、五大发电集团等各大输配电、发电能源商在综合能源领域的
合作，巩固并提升现有主营业务市场份额。报告期内，公司依托自主技术攻关，成功研制出220kV国产绝缘
料用大截面电缆，产品成功应用于广东电网东莞220kV输变电工程；为国产绝缘料用海缆系统自主化奠定技
术基础。同时，公司重点电力产品继续布局欧洲、拉美、东南亚、中东、北非等市场，并持续取得海外客户
突破。公司高压电缆实现市场全覆盖，国内抽水蓄能超高压项目获得首单突破，打破传统市场垄断；获取国
内首个220kV单芯大截面深水铜丝铠装海缆项目。
报告期内，公司继续向特种电缆分布的重大基础设施、工程建筑、轨道交通、新能源及电气装备等市场
深度转型。研发的澳洲采矿用可修补型卷绕及拖曳电缆、风电机组用耐极寒抗扭曲软电缆等5项相关领域新
产品经中国电力联合会鉴定，获评国际领先4项、国内外首创（国际领先）1项；报告期内，新研发成功第五
代智能矿物绝缘防火电缆、可回收材料及生物基电缆解决方案等新产品、新方案；这些新产品、新技术、新
方案在风电领域、建筑领域、轨道交通领域和海外高端市场等都具备广泛的应用前景。
2025年，公司投建的高端铝及铝合金电缆项目基地一期实现满产，为满足国内新能源线缆的加速需求，
推动二期扩产并建设完成。该项目主要定位于生产220KV及以下以铝及铝合金芯为主的电力、新能源、海洋
能源、大数据中心、轨道交通等节能环保型特种电力电缆。此外，按照“智能化、绿色化、国际化”的标准
，公司新投资建设了专业满足海外绿色新能源产品研发与制造的新项目，该项目主要围绕节能环保耐腐蚀产
品、绿色低碳产品、节能环保实心产品、绿色可回收产品等海外新能源线缆产品的生产，拟打造服务全球的
新能源产品智能制造基地。报告期内，亨通光伏电缆及辐照加工扩能项目也完成验收并投产。
公司工业产品线攻克关键核心技术，在多个工业细分领域与头部企业构建了涵盖产品及方案的战略级深
度合作，并前瞻性布局具身智能领域。
公司将继续围绕国家“海洋强国”“碳达峰、碳中和”发展战略，助力全球海上风电清洁能源的建设，
继续深度拓展海上风电产业链，着力海洋产业链平台构建，全力打造国际一流海洋能源互联解决方案服务商
；同时在电网市场继续发力，同时做好新能源、轨道交通、电气装备、重大基础设施等行业市场开发，打造
国际一流能源互联解决方案服务商。截至报告期末，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领
域在手订单金额约200亿元。未来，公司将不断提供具备强竞争力的产品和服务，继续致力于能源互联领域
竞争优势，服务于国家深海科技的发展，助力全球能源体系的绿色转型。
（三）紧抓深海科技发展战略，打造全球跨洋通信系统集成业务领导者
公司把握海洋经济开发机遇期，持续加大对海洋通信领域的技术研发与产业布局，拥有海底光缆、海底
接驳盒、中继器、分支器研发生产制造、跨洋通信网络系统解决方案提供以及跨洋通信网络系统建设全产业
链，是全球前四具备成熟的跨洋洲际海底光缆通信网络综合解决方案能力和万公里级超长距海底光缆系统项
目交付经验的唯一中国企业。
2025年政府工作报告首次将深海科技正式列入国家未来产业发展重点。公司提供全球领先的高可靠性、
高灵活度、高性价比、一站式端到端海底通信系统解决方案，持续突破海底光缆通信领域核心技术，助力建
设通达全球的海洋国际通信骨干网络，推动全球数字经济可持续发展；主要业务场景包括新建海底光缆通信
系统、油气平台海缆通信系统和综合海底科学观测网等，是深海科技的典型代表。公司携手国内外电信运营
商、石油和天然气运营商以及其他行业客户，截至本报告期末，全球海底光缆签约交付里程数已累计突破13
0000公里。报告期内，公司突破深海连接技术瓶颈，自主研发的水下光、电湿插拔连接器产品完成开发并通
过海域试验验证，为提升我国深海油气装备自主化水平与产业链安全提供了有力保障。
2025年，公司继续深耕全球跨洋海缆通信网络建设业务。中标里海AKSCS，NaSCOM2（马尔代夫），PASE
LA（印度尼西亚），MatrixCableSystem（MCS-2）等项目；亚太五号SEA-H2X项目在2024年登陆中国海南和
菲律宾后，报告期内顺利登陆泰国、新加坡和中国香港；PEACEGULF海湾延伸有序推进海洋勘测；亚洲区域
首条24纤对中继海缆系统印度尼西亚国家骨干海缆系统项目顺利完成海洋路由勘测；巴西亚马孙三期水下光
缆项目海缆持续生产和交付中。
报告期内，公司为巴西国家石油公司设计和建造的MalhaOptica海上油气平台海缆通信系统海上油气平
台开通商用，为海上平台提供超大容量、超低时延与高稳定性的通信服务，为油气平台未来数字化、智能化
转型赋能。
报告期内，亚洲快链ALC国际通信海底光缆项目顺利登陆中国海南省；该项目预计将于2026年末完成业
务全线商用贯通，建成商用后将通过更大容量、更低时延、更高灵活性和更高可靠性的海缆通信服务，显著
增强亚洲区域高速网络连接能力，满足5G、AI、云计算等新兴业务对国际带宽的指数级增长需求，为全球数
字经济发展提供坚实的海洋通信网络底座。
报告期内，亨通华海研发的目前全球首根13000米非金属铠装CTD缆及组件助力中国打造了全球首套全海
深痕量金属CTD绞车系统，并完成了深海和极地示范应用。
亨通助力全球首套全海深痕量金属CTD绞车系统并完成极地示范应用在海洋观测方面，2025年，公司海
洋观测能力进一步夯实，持续提升公司海洋观测方面的研发、制造、交付能力；其中，中标的国家大科学工
程海底科学观测网项目正在施工交付中。报告期内，公司还中标中海油特种装备事业部3年框架项目，实现
海油市场重大突破。
截至本报告期末，公司拥有海洋通信业务相关在手订单金额约70亿元。
2025年，公司继续推动高端制造业产业园项目一期的产能提升，深入聚焦水下特种缆及海洋观测研发、
制造、集成、交付。公司全面具备从海洋通信到海洋装备、海洋工程及服务的高科技海洋产业集群。报告期
内，公司印尼海底光缆生产基地正式投产并运营。
未来，公司将继续围绕行业技术发展趋势，持续优化跨洋海底光通信整体解决方案，提升产品竞争力及
可持续交付的能力，以丰富的全球跨洋通信项目管理经验为基础，坚定不移地打造精品通信网络工程，始终
致力于通过核心技术突破和科技创新，更好地满足数字时代对跨洋通信系统超大传输容量和超高系统灵活性
的需求，持续引领海洋通信领域发展。
（四）PEACE国际海缆稳定运行，构建亚非欧国际信息互联主通道
2025年，公司投资的PEACE跨洋海缆通信系统项目持续稳定运行，继续为沿途亚非欧客户持续提高速、
稳定的国际通信带宽，服务沿途国家通信基础设施改善和通信事业发展。伴随人工智能、数据中心、大模型
等新型数字产业壮大和发展，PEACE也将为越来越多的行业客户提供高质量的国际通信链路。报告期内，公
司一方面注重海缆运营效率优化，加强风险应对能力，另一方面持续加大市场开发力度，不断深化与国际运
营商、国际内容提供商以及AI、人工智能等行业客户的合作关系。截至报告期末，公司拥有在手订单金额超
3亿美元。
未来，公司将持续以高速稳定的网络连接进一步满足沿线国家和地区快速增长的国际数据通信发展需求
，完善构筑亚欧、亚非国际信息互联大通道，也为后续持续耕耘国际海缆运营市场打下良好基础。
（五）加强海洋通信产业协同发展，积极拓展资本市场融资渠道
公司不断加强海洋通信产业内各公司之间的协同发展，积极寻求与拓展资本市场融资渠道，继续提升行
业综合竞争实力。控股子公司亨通华海专注于海洋通信及海洋观测业务，基于全球海洋通信产业的快速发展
，近年来，海洋通信业务业绩增长显著；是全球前四具备成熟的跨洋洲际海底光缆通信网络综合解决方案能
力和万公里级超长距海底光缆系统项目交付经验的唯一中国企业，致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领
导者。
2023年，公司筹划分拆亨通华海独立上市，亨通华海已于当年完成股份制改造并在中国证券监督管理委
员会江苏监管局辅导备案，目前处于上市辅导阶段。2024年下半年，亨通华海结合发展规划剥离了智慧城市
业务，未来将持续聚焦于海洋通信及海洋观测业务。报告期内，基于谨慎考虑，公司拟在亨通华海运行一段
时间后再行考虑分拆事宜（详见上海证券交易所网站（公告编号：2025-024号））。
报告期内，公司与亨通集团、天津通慧和海峡资本三家分别签署《股份转让协议》，合计转让公司持有
的亨通华海6375万股的股份。本次转让进一步丰富了亨通华海股东结构的多样性，将为其长远健康发展引入
更市场化的治理理念、更多元化的资本与资源支持；提升了原有经营团队等股东的持股比例，将进一步激发
内生增长动力。交易完成后，公司对亨通华海的持股比例为64.26%。公司将持续赋能亨通华海，继续加大科
技创新，坚定海洋通信产业的发展。
（六）问鼎中国质量最高荣誉，荣膺第五届中国质量奖
报告期内，公司凭借独创的“四全两面”质量管理模式，成功斩获中国质量领域的最高荣誉—第五届中
国质量奖。中国质量奖旨在表彰在质量管理模式、方法、制度方面取得重大创新成就的组织和个人。此次获
奖，标志着公司质量管理实践获得了国家层面的最高认可。“四全两面”质量管理模式是亨通在质量管理领
域多年实践探索的成果，推动亨通持续向高端化、智能化、绿色化转型，向全球产业链价值链高端迈进，进
而实现关键核心技术自主可控，不断打破国外垄断、填补国内空白。
（七）持续回购公司股份，促进可持续发展
基于对未来发展的信心和对公司价值的认可，为促进公司稳定、健康、可持续发展，增强公众投资者对
公司的信心，推动公司股票价值的合理回归，切实保护全体股东的合法权益，结合公司经营情况及财务状况
等因素，近年来，公司持续回购股份。2025年1月，公司又一轮股份回购计划实施完毕，累计回购股份14168
695股，合计使用资金15561.22万元。回购的股份将用于员工持股计划，以进一步完善公司长效激励机制，
充分调动公司员工的积极性，提高凝聚力，推进公司长远发展。回购股份的实施，有利于维护广大股东利益
，增强投资者信心，对促进公司未来持续发展具有重要意义。
（八）继续推进长效奖励机制，构建企业与员工的命运共同体
为建立公司长期激励约束机制，充分调动和发挥公司董事、高级管理人员以及科技研发和核心技术人员
、业务骨干的积极性、创造性，公司已开展了四期员工奖励基金，奖励中高层管理人员、核心技术骨干、海
内外一线优秀市场人员及突出贡献人员。根据2023至2027年度（第四期）奖励基金计提管理办法和奖励方案
，并经股东大会审议通过，2025年5月，公司计提2024年度奖励基金125867639.39元，并转至持股平台专用
账户，将择机在二级市场购入公司股票，作为公司2023至2027年度（第四期）奖励基金的股票。报告期内，
持股平台合计购入公司股票2509400股，使用奖励基金49980348.00元；剩余资金（含利息收入）将在2026年
5月19日前通过二级市场继续择机买入公司股票。
（九）进一步夯实公司治理水平，致力成为绿色可持续高质量发展的国际化企业
在全球应对气候变化的背景下，公司积极响应我国“碳达峰、碳中和”目标，深化绿色战略，全面推进
ESG管理体系建设，致力于成为绿色高质量发展的国际化企业。
报告期内，亨通光电荣获“2024新财富杂志最佳上市公司”称号，并获50强“ESG最佳实践奖”；成功
入选2025年《财富》中国ESG影响力榜单；成功入选商道融绿发布的权威报告《行稳致远：中国企业ESG领先
者报告2025》，荣列“中国企业ESG领先者”行列，并荣膺“ESG领先者”徽章；荣获中国质量认证中心颁发
的“CQC2025绿色领跑企业”等奖项。2025年，经中国工业和信息化部公示，公司新增3家国家绿色工厂、1
家国家绿色供应链管理企业；成功获批首批省级零碳工厂1家、省级近零碳工厂1家、省级绿色工厂3家、市
级零碳工厂1家和近零碳工厂3家。截至目前，公司已累计建成10家国家级绿色工厂、4家国家级绿色供应链
管理企业、3家国家级绿色设计示范企业，7类产品入选国家级绿色产品行列。
报告期内，公司持续推进国际化标准认证，新增ISO5001能源管理体系认证4家、ISO14064组织温室气体
核查标准认证4家、ISO14067产品碳足迹标准认证24项，完成CBAM（欧盟碳边境调节机制）应对2家，通过SB
Ti（科学碳目标倡议）审核3家，进一步提升了公司的绿色管理水平与国际竞争力。
公司积极应对国际国内市场的可持续发展要求，持续推进ESG能力建设。2025年，公司在国际、国内主
流评级和评价体系中稳步提升，内部治理与外部表现持续优化，带动国内外业务协同发展。公司组织旗下企
业积极参与SBTi科学碳目标倡议，推动开展碳排放与产品碳足迹核查及绿色认证，进一步强化绿色制造和供
应链管理优势，全面提升公司可持续发展的国际竞争力。2025年，公司在全球领先的投资决策支持机构MSCI
ESG评级中提升至“BBB”评级，在国内同行业中名次居最前；同时，S&PGlobalCSA（标普）评分提高13分至
45分，领先全球行业标杆；在WindESG评级中获得AA评级（所在行业最高等级），位列行业前7.63%（2/131
）。报告期内，子公司亨通高压荣获Ecovadis铜牌评级。2026年，亨通光电首次参评即成功登顶Ecovadis金
牌评级；子公司Cablescom已连续多年获得Ecovadis金牌评级；3月，MSCI公布最新ESG评级结果，公司成功
实现评级从“BBB”跃升至“A”。评级的逐步提升意味着公司在绿色低碳转型、供应链责任管理以及治理透
明度等方面的持续努力获得国际权威机构进一步认可，是公司在全球舞台上迈向高质量发展的重要里程碑，
将为企业未来全球化发展注入新的动力。
未来，公司将继续以“创新驱动、绿色发展”为核心战略，深化绿色低碳治理和供应链责任管理，推动
更多前沿技术成果落地，携手合作伙伴共同践行可持续发展理念，努力成为全球信息与能源互联领域值得信
赖的行业领军者。
（十）发布“提质增效重回报”行动方案，进一步推动公司高质量发展
为积极践行以“投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，进一步推动公司高质量发
展，公司制定“提质增效重回报”行动方案，包括但不限于：聚焦主营业务，提升经营质量；持续研发投入
，发展新质生产力；注重投资者回报；加强投资者关系管理，传递公司价值；强化公司治理，保障规范运作
；推进可持续发展；强化“关键少数”责任。
公司将始终贯彻聚焦主营业务，提升经营质量，提高治理水平，切实履行上市公司的责任和义务，努力
通过积极的股东回报，回馈投资者的信任，积极传递公司价值，共同促进资本市场稳步发展。
（十一）控股股东增持公司股份计划
2025年4月，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，提振投资者信心，切实维护投资者利益
，促进公司持续、稳定、健康发展，公司控股股东亨通集团发布未来12个月内增持公司股份计划，拟增持股
份的资金来源于自有资金及银行专项贷款。拟增持不低于人民币1.5亿元(含)、不超过人民币3亿元(含)。报
告期内，亨通集团累计增持公司股份7535573股，成交金额15005.16万元；截至本报告披露日，已达增持计
划下限，本次增持计划已完成。
（十二）投资并购
报告期内，为进一步发掘新一代信息技术、新能源、新材料、高端制造、人工智能等新兴产业和未来产
业，以及其它战略性新兴产业，公司与专业投资机构合作参与产业投资基金，拟借助金融专业投资机构的行
业研究、资源整合能力、项目管理经验以及风险控制体系，增强协同效应，更好地推动公司的健康和可持续
发展。
四、报告期内核心竞争力分析
1、通信网络和能源互联两大核心主业处于行业领先地位
公司坚持专注于通信网络与能源互联两大核心主业，始终秉承为客户创造价值的理念，不断优化产业链
结构，构建全价值链的业务发展体系。
在通信网络领域，公司通过光棒技术的研发升级、全面整合海洋通信板块并打通跨洋通信全产业链、建
设PEACE跨洋海缆通信系统运营项目和新加坡、海湾延伸段、收购全球领先的特种光纤生产商、布局全球生
产基地等，进一步强化了在通信行业的产业布局和竞争力。
在能源互联领域，公司通过持续的技术积累、整合与创新，构建以高端核心产品和装备为龙头，系统成
套解决方案和工程总包为两翼的全价值链体系；同时，紧抓全球海上风电清洁能源的发展机遇，深度拓展海
上风电产业链，具备全球海上风电工程服务能力。
2、紧跟国家战略谋发展，深入推进全球化发展战略，品牌影响力持续提升
在经济全球化背景下，公司始终坚持全球化运营战略。在巴布亚新几内亚，海洋通信系统成功交付巴新
国家通信项目，把沿海人口密集的14个城市连成“一张网”；在马尔代夫，克服各种海底恶劣施工环境，为
该国研制并敷设了全球最长的单根无接头海底高速光缆；在葡萄牙，为世界上首座海上半浮式风电工程——
葡萄牙风电输电系统提供技术总包。
3、坚持自主创新，保持行业技术领先优势
公司始终坚持自主创新，在5G光纤通信、海洋通信、量子保密通信、光模块、海洋超高压输电、海上风
电工程与运营等领域拥有行业领先技术。公司拥有1个国家级企业技术中心、3个国家级博士后科研工作站、
1个省级制造业创新中心、4个省级博士后创新实践基地、3个院士工作站、7个国家CNAS认可及省重点实验室
、44个省级工程技术研究中心/企业技术中心/工业设计中心、28家高新技术企业。公司工业设计中心获国家
工业和信息化部授予的“国家级工业设计中心”荣誉称号。公司积极参与行业标准制定、申报发明专利，截
至报告期末，亨通光电累计发布各类国际、国内标准474项，授权发明专利1546项，PCT国际专利161项。202
5年，“高性能耐火阻燃铁路信号电缆及其制备方法”荣获“中国专利奖优秀奖”；由亨通线缆作为联合主
导单位之一研制的国际标准IEC61196-1-102：2025,《Coaxialcommunicationcables-Part1-102：Electrica
ltestmethods-Testforinsulationresistanceofcabledielectric》正式发布。亨通将依托产业创新优势，
积极参与更多标准制定工作，推动中国标准“走出去”，为提升我国通信与能源等领域国际话语权、加快打
造世界一流企业注入源源不断的创新活力。2025年，公司持续在光通信、海洋通信、海洋能源等板块的研发
，研发投入20.20亿元，研发投入居行业前列。
在通信网络领域，公司成功入选第11批全球“灯塔工厂”，系全球光通信行业首家入选的企业；多家子
公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业称号；获工业和信息化部评定的“光纤智能制造示范工厂”系行业
内首家获得此项评定的企业；荣获工业和信息化部授予的“国家级服务型制造示范企业”“工业产品绿色设
计示范企业”等称号；还获评江苏省省级企业技术中心、江苏省新一代光纤预制棒工程技术研究中心；公司
“新一代有机硅光纤预制棒关键技术及产业化”项目荣获中国光学工程学会科技进步二等奖、江苏省科学技
术一等奖。《光纤拉丝生产线节能技术改造项目》入选“2024企业绿色低碳发展优秀实践案例”。2025年，
公司入选“江苏省万兆光网试点项目”；荣获“2025年中国光通信最佳技术创新奖”；亨通光纤被授予“全
国工业和信息化系统先进集体”称号；亨通光导依托“有机硅光纤预制棒”荣获国家“制造业单项冠军企业
”；“高维无阻智能全光交换节点关键技术”荣获江苏省数字经济学会科技进步奖一等奖。
在光纤激光器特种光纤领域，公司已具备掺镱激光光纤，掺铒光纤、传能光纤，无源泵浦光纤；在细分
特种光纤领域，拥有多芯光纤、耐高温光纤、耐辐射光纤、阳光照明光纤、保偏光纤、纯石英大芯径光纤、
超抗弯光纤、超细径光纤、特种涂层光纤等系列产品；“多芯少模光纤大容量光互联核心器件与系统研发”
项目成功获批江苏省重点研发计划（产业前瞻与关键核心技术）；“高稳定极温环境用抗弯低损耗光纤关键
技术”项目获中国光学工程学会颁发的科学技术进步二等奖；“抗弯曲低损耗BL光纤”入选2024年度讯石光
通信行业“最具竞争力产品”。2024年，公司中标国内首条采用G.654.E光纤用于重点数据中心之间的直达
骨干光缆项目，其超低损耗性能刷新国内超长距离超低损耗光缆项目的纪录，也在全球范围内树立传输距离
最长、传输损耗最低的陆地光缆新标杆。2025年，亨通光纤与苏州大学联合攻关研发的“骨干光网络超低损
耗光纤升级关键技术及产业化应用”项目荣获中国发明协会颁发的“2025年度中国发明创业奖创新奖一等奖
”。2026年1月，公司“大有效面积超低损耗四芯光纤”被授予“ICC讯石·光通信行业英雄榜最具竞争力产
品”称号；“S+C+L波段超低损大有效面积多芯光纤光缆”“AI+机器人一体化智能封装平台”项目被授予“
2025年度AIl+‘硬核’榜单技术突破奖”。2026年3月，在西班牙巴塞罗那召开的2026年世界移动通信大会
上，公司展示了在新一代光网络领域的“硬核”实力：自主研发的G.654.D光纤衰减系数成功降至0.144dB/k
m，创造了中国同类产品性能的新纪录，达到国际领先水平。这一指标的实现，标志着亨通在光纤基础理论
研究和高端棒纤制造工艺上取得了系统性、跨越式的进步。
2025年，公司还推出“SunlightSystem健康阳光入户系统”，该系统拥有近乎完美的传输介质，系基于
亨通新一代特种光纤生产平台研发的高亮度照明光纤。它将全谱自然阳光导入高能阳光照明光纤传输网，可
长距离传送进入缺少阳光的房间内，通过末端光纤灯具投放零碳自然阳光，并自带紫外线、红外线适宜度调
控功能，为室内提供绿色、环保、清洁的健康光源。
公司获评江苏省“智改数转网联”标杆企业；获“2024年全国物联网络技术与应用大会物联网领域优秀
科技成果”奖；“基于5G+人工智能的精益数字化工厂”项目成功入选国家工信部“数字领航”“新一代信
息技术与制造业融合发展示范名单”。2025年，公司入选国家工业和信息化部首批“卓越级智能工厂”；被
授予“智能制造能力成熟度肆级”国家级荣誉；“亨通高压海缆全流程智能协同5G工厂”“亨通光导5G数字
化智能工厂”“江苏亨通海能5G智能制造数字化工厂”入选国家《2025年5G工厂名录》。截至目前，亨通已
累计拥有5家国家级5G工厂；也是江苏省工业和信息化厅授予的“江苏省5G全连接工厂”。公司将深化“5G+
工业互联网”的创新发展，加快企业数字化转型步伐，加速向数字化、智能化方向发展。
在中国5G+工业互联网大会上，公司打造的“线缆行业大模型”成功入选2024中国5G+工业互联网大会年
度标杆示范案例。该模型是基于亨通30余年所积累的海量线缆行业工艺知识、专家经验以及生产管理类数据
，融合多项先进技术，打造的首个线缆行业垂类领域大模型。2025年，公司凭借“亨通数智海缆5G+工业互
联网平台”被授予“江苏省企业级工业互联网平台”称号。作为算力核心载体的数据中心，其能耗与散热问
题日益凸显。2024年，公司推出业界首创的突破性产品—基于超算中心的浸没式液冷技术产品及方案，旨在
有效解决数据中心散热瓶颈，提高单芯片计算能力和算力效率。2025年，亨通与行业合作伙伴联合打造的高
密度计算场景——新一代浸没式液冷解决方案发布；新产品集快速部署、高效散热、超静音运行、即装即用
于一体，满足中小型企业对边缘算力的服务需求。亨通推出的浸没式液冷一体机契合了未来超大规模数据中
心、人工智能计算中心、边缘计算节点等高热密度、高能效比场景的需求，以期共同构建更高效、更绿色、
更可持续的数据中心基础设施生态。
在海洋通信方面，海底光网系统被誉为通信领域“金字塔的塔尖”。公司“超长距大容量深海海底光缆
系统关键技术与产业化”项目攻克了关键核心技术，实现跨洋通信系统关键技术的自主研制，为国家构建自
主可控、安全可靠的海底光缆通信系统、实施“海洋强国”战略打下坚实基础；该项目在第二届世界光子大
会（AOPC2021）暨第七届中国光学工程学会科技创新奖颁奖典礼上荣获中国光学工程学会科技创新一等奖，
充分彰显在海洋通信领域的领先水平和前沿科学技术的引领能力；系公司“海底光缆系统”在获得国家制造
业单项冠军和国家专精特新“小巨人”之后再次获得国家级荣誉。“超长跨距光纤传输技术及产业应用”荣
获2023年中国产学研合作创新成果奖一等奖；“SDM的深海通信系统关键技术与装备研发及产业化”项目入
选2023年“科创中国”系列榜单；公司主导的“高可靠超长距可重构海底光缆系统关键技术及产业化”项目
荣获2024年中国通信学会科技进步一等奖；公司突破小细径光纤和多芯光纤强度、熔接、寿命等重大技术难
题，实现海洋光通信容量提升和市场应用；成功自研了长距离大容量G.654.D光纤和多芯光纤，多芯光纤光
缆已成功通过海试。成功研制国内首套高压大电流重载作业采矿系统脐带缆及组件，助力上海交通大学实现
深海重载作业采矿车“开拓二号”海试水深首次突破4000米，标志着亨通在深海矿产资源开发技术装备领域
获重大突破，推动我国深海采矿技术发展。
公司发布全球首个32纤对海底通信中继器原型机和32纤对中继海底光缆，推动行业进入Petabit级超大
容量系统传输时代；拥有全球首个32纤对海底线路分支器；发布全球首个中继海缆系统18kV供电方案，引领
海洋通信行业SDM技术变革；建设全球首个16纤对中继海底光缆系统。32纤对海缆通信解决方案应用海缆空
分复用技术可支持万公里以上的超长距离中继系统千万亿比特级传输容量，全系列产品具备20kV耐压能力显
著提升系统可靠性，能够保证在8000米水深下稳定工作25年，可有效满足数字化高速发展带来的日益攀升的
国际带宽需求。海底光缆的传输速度非常快，每对光纤每秒可达到16TB以上；而32纤对海底光缆，人们只要
眨一下眼睛，就可以完成3200部时长2小时左右的4K超清电影传输。
2025年，华海通信在新加坡全球海底网络大会（SubmarineNetworksWorld2025）现场宣布在超多纤对海
缆空分复用（SDM）与多芯光纤（MCF）技术方面均取得重要突破，通过成熟的32纤对与48纤对海缆空分复用
解决方案，系统可实现Petabit级传输容量。同时，华海通信成功验证4芯弱耦合光纤在长距离海缆系统中的
传输能力：在10700千米超长距离系统中实现51.2Tbps容量传输，在500千米系统中实现152.4Tbps容量传输
，传输性能优异。未来，华海通信将继续深耕研发创新，不断探索海洋光通信传输技术边界，推动跨洋通信
骨干网络向更大容量、更高速度与更高可靠性持续进阶。
亨通华海和华海通信双双荣获国家“制造业单项冠军示范企业”称号。亨通华海获得苏州顶尖人才（团
队）授牌；获批设立国家级博士后科研工作站。公司牵头成立江苏深远海洋信息技术与装备创新中心，正更
深入地组织海洋通信设备、工程及技术的研发。亨通华海系江苏省专精特新“小巨人”企业；入选江苏省“
双创团队”；被江苏省科学技术协会授牌“江苏省海洋信息与能源产业院士协同创新中心”；“跨洋通信光
缆智能工厂”被江苏省工业和信息化厅认定为“江苏省智能制造示范工厂”。亨通华海荣获2023年江苏潜在
独角兽企业、2024年江苏独角兽企业、2024中国潜在独角兽企业称号。2025年，亨通华海荣获2024年中国独
角兽企业、2025世界独角兽企业称号；“大容量长距离高可靠海底光缆关键技术与工程应用”荣获“江苏省
海洋学会科学技术奖一等奖”；2026年2月，“海洋能源开发用柔性管缆弯曲保护装置关键技术及工程应用
”项目被中国航海学会授予“2025年航海科技进步奖一等奖”。报告期内，华海通信荣获第六届天津质量奖
提名奖；荣获“全球高可靠海洋通信科技领袖奖”。
2025年，亨通突破深海连接技术瓶颈，发布自主研发的高可靠湿插拔连接器系列产品，系专为海底环境
设计的关键连接设备，可同步实现水下设备间稳定电力输送与高速数据通信，为海洋资源开发、深海科学探
测及海洋安全保障等多个领域提供高可靠性、定制化的连接解决方案。报告期内，全系列深海光电湿插拔连
接器圆满完成千米级环境下海试，在光电信号传输、深海高水压环境插拔功能等方面表现卓越，在插入损耗
与绝缘电阻等关键性能参数上均远优于国际行业标准，展现出显著的技术领先优势。
国际独立顾问全程见证华海通信湿插拔连接器在深海环境布放与测试亨通已在巴西和卡塔尔等海上油气
田持续部署海缆通信系统。为巴西国家石油公司设计和建造的MalhaOptica海上油气平台海缆通信系统应用
高灵活性海底光缆分线器，该产品是油气平台海缆项目的技术关键，可支持单个海缆分支与5个油气平台进
行光路互联，代表着油气平台海缆通信最顶尖的技术水平，显著提高组网灵活性并为未来新增油气平台提供
丰富的扩展能力。此外，该产品还符合多项油气平台专用的顶尖国际标准，能够在3000米水深的深海油田稳
定工作25年，具备超高安全性和超高可靠性。我们将持续深耕深海连接技术领域，以行业领先的油气平台海
缆通信解决方案引领海洋油气行业数智化转型。
在海洋观测方面，“海底观测组网系统关键技术及应用”项目获得上海市科学技术奖二等奖；与浙江大
学、苏州大学合作申报的“海底长期广域观测网关键技术与高可靠装备及其产业化”项目荣获江苏省科学技
术三等奖。报告期内，申建的江苏省海底通信与感知重点实验室已通过评审并在建设中。
在能源互联领域，公司自主研发的第四代超柔矿物绝缘防火电缆技术水平达到国际先进水平；荣获工业
和信息化部授予的“国家绿色工厂”称号；被国家标准化管理委员会评为电线电缆国家高新技术产业标准化
试点示范项目；参与国家重点研发计划“可再生能源技术”专项—10兆瓦级深远海漂浮式风电机组关键技术
与装备项目；《高导电率（61.5%IACS）耐热铝合金导线关键技术研究与应用》被评为电力建设科学技术进
步奖二等奖，系电力建设行业最高奖；发明专利“一种智能电网用B1级高阻燃绿色环保低压交流电缆和制造
工艺”荣获国家级知识产权领域最高级别荣誉第二十四届中国专利优秀奖。132kV风电机组用高压耐扭曲软
电缆通过由江苏省工业和信息化厅主办的技术鉴定会，被评定为国际先进；成功交付华能汕头勒门海上风电
接入系统工程220kV超大截面平滑铝输电系统，为国内高压电力传输提供了全新的系统解决方案，系国内首
单。苏州城市管廊项目采用公司220kV平滑铝电缆，截面2500mm2，长度16km；公司为苏州区域发展提供了新
型电缆结构，为稳定的电力传输提供技术支持，进一步提升了当地的电力供应能力和城市基础设施水平。公
司荣获国家知识产权局颁发的国家知识产权示范企业称号；“光电混合缆”荣获国家专利密集型产品；子公
司亨通线缆荣获国家级“制造业单项冠军企业”称号；亨通特导、亨通智网荣获国家级专精特新“小巨人”
企业称号；亨通高压荣获江苏独角兽企业称号、获批设立国家级博士后科研工作站。国家电投吐鲁番鄯善光
热发电项目采用公司110kV铝合金高压电缆，该电缆为国内首根大长度110kV铝合金电缆；公司为国内首条11
0kV聚丙烯绝缘高压缆混合线路成功投运交付了具备极高耐热性、可塑性等要求的绝缘缆；采用目前世界上
城市电网投运的最高电压等级500kV产品，为国家“西电东送”骨干工程—云南托巴水电站顺利投产发电提
供了高可靠性的超高压电力传输解决方案；助力国内首个位于城市中心建设的330kV超高压输变电工程并网
；助力“一带一路”重点项目乌兹别克斯坦1500MW燃气联合循环项目、国家“西电东送”骨干工程华能澜沧
江水电站项目等2个500kV超高压电缆项目顺利并网。在国网拉萨供电公司110kV乃开双回输电线路迁改工程
中，公司实现了高海拔下大长度高压陆缆的工程应用；海拔超3500m，为西藏地区首个110kV高压电缆项目。
2025年，“高压交流输电电缆交联聚乙烯绝缘电树枝自修复技术及工程应用”项目荣获“江苏省电力科学技
术进步奖三等奖”。
在新能源方面，公司为东南亚最大的漂浮光伏项目、也是印度尼西亚首个大型集中式光伏项目全容量并
网发电提供了优质电力传输产品及光伏系统解决方案。多年以来，公司深耕风电领域，目前已覆盖风电环境
使用中全系列电缆产品，可提供全面的风力发电用输电系统解决方案、风力发电用线束系统解决方案。公司
的铝合金中高压系列扭缆打破了铝合金输电线不能抗扭的技术壁垒；中高压线束产品成功应用于全球首台16
MW风机系统。亨通提供的耐扭曲风力发电传输解决方案赋能全球陆上最大叶轮直径机组成功交付；此外，参
建的西藏保障性并网风电项目首台机组成功吊装，为全球海拔最高风电机组提供了高可靠性电力传输解决方
案，该项目也是高海拔地区单机容量最大的风电项目。
在轨道交通领域，公司业务已覆盖国内近30个省份和地区；在京张铁路、青藏铁路、云桂铁路、兰新铁
路、京九铁路、兰渝铁路、渝万铁路、晋豫鲁铁路、大秦铁路、京沪高铁、鲁南高铁、沪通高铁、银兰高铁
、济青高铁、沪昆高铁、西成高铁、京石高铁、京广高铁、京沈高铁等国家重要枢纽及各大城市的地铁、轻
轨、有轨电车、磁悬浮列车项目中均有亨通身影。此外，公司为东南亚首条高速铁路雅万高铁电力传输系统
提供了绿色、高速、安全的电力传输产品和服务方案，为墨西哥重大基建项目玛雅列车的安全、稳定、高效
和环保运行提供持续不断的电能动力保障。在国家“一带一路”倡议的指引下，公司将继续深度参与全球铁
路项目建设，为世界铁路事业的发展贡献力量。
在海洋能源方面，公司500kV交联聚乙烯绝缘海底电缆实现国际领先水平，500kV交联聚乙烯绝缘海底电
缆关键技术及工程应用获得中国电力科学研究院科学技术进步奖一等奖。随着全球海上风电向深远海发展，
海底电缆产品向深远海、高电压、经济性、国际化、综合工程服务发展，公司通过自主研发和科研合作具备
500kV交流海陆缆系统、±535kV直流海陆缆系统、330kV/220kV/66kV三芯大截面铜芯/铝芯海底电缆系统等
高端装备的设计、制造及工程服务能力，同时具备500kV及以下交直流海缆软接头技术。早在2018年，公司
就为国家电网舟山项目交付了单根18.15km交流500kV海底电缆。公司参建的广东明阳阳江青洲四项目Ⅰ标段
导管架基础沉桩施工顺利完成，系公司自主基础施工的国内近海深水区离岸最远的海上风电项目；完成的浙
能台州1号海上风电项目风机安装工程刷新了亨通在叶轮吊装施工上的最大直径纪录。同年，公司参建的墨
西哥跨海电力海缆连网项目成功敷设并网运行，除交付高品质电力海缆，还提供海上电力线路工程全程配套
服务，该项目系中国电力海缆系统解决方案首次进入墨西哥市场。
2024年，公司助力全国规模最大光氢储一体化海上光伏示范项目并网发电。公司参建的华能临高海上风
电项目首批风机顺利并网，助力海南第一度海上绿电发出；亨通为该项目定制开发了220kV、66kV交联聚乙
烯绝缘海缆以及66kV聚丙烯绝缘海缆产品，其中自主研发的66kV聚丙烯海缆实现首次工程应用重大突破。
2024年，公司新一代深远海大型风机安装船交付投用，实现了在70m以内水深进行海上风电风机基础施
工作业及风电机组的吊装，安装风电机组单机容量可覆盖至20兆瓦，满足国内外海上风电大容量、深远海施
工需求，强化了亨通的海洋系统工程集成能力。
2025年，亨通高压“高压电缆交联聚乙烯绝缘材料关键技术研究及工程应用”项目荣获“机械工业科学
技术奖一等奖”；“额定电压500kV交联聚乙烯绝缘交流海底电缆及附件系列标准”项目荣获“机械工业科
学技术奖三等奖”。
漂浮式风电是深远海风能资源开发的重要途径。动态海缆系统作为漂浮式风电输电的关键装备，主要用
于连接风机之间及风机与集电外输的静态海缆。目前，国内动态海缆系统的研制还处于起步阶段。作为国家
级专精特新“小巨人”企业，亨通高压承担的国家重点研发计划“深海关键技术与装备”专项“浮式海上风
电用动态缆关键技术研发与示范应用”项目长期致力于深远海动态缆技术开发，成功研制35kV与66kV动态海
缆系统；该计划成果成功安装应用于国内首台深远海漂浮式风电机组“扶摇号”，亨通是该项目的唯一海底
电缆供应商及敷设承建商。“浮式风电用动态缆关键技术研发与工程应用”项目获2023年度江苏省科学技术
三等奖。
2025年，亨通中标中海油陆丰TLP浮式风电动态缆项目（世界首座16MW深远海张力腿浮式风电平台项目
）；完成某海上平台电力组网动静态结合海底电缆项目（国内首个采用动静态一体式制造技术的工程项目）
，通过自主研发动静态海缆无接头过渡工艺，获得权威船级社动静态海缆系统产品符合性证书，并实现动态
海缆全部关键附件的国产化，为未来油气平台用动态海缆系统提供了可复制、可推广的解决方案；中标某海
上风电制氢平台动态缆项目，推动亨通动态缆于海上风电、海洋油气、海上制氢三大核心场景的工程应用，
公司成为国内首家实现深远海漂浮式技术全场景覆盖的“大满贯”企业。此外，成功交付刚果CongoNENELNG
(Saipem)油气动态缆项目。国内外项目的多线突破，推动亨通加快了在动态缆设计-制造-测试-交付及工程
应用的全面技术发展。
2024年，亨通110kV聚丙烯绝缘电缆系统、220kV3000mm2平滑铝电缆系统、±320kV光纤复合直流海缆系
统、漂浮式海上风电66kV动态缆系统、220kV三芯铝芯交流海缆系统、300kV交联聚乙烯绝缘电缆系统及500k
V平滑铝电缆系统等7项新产品和新技术通过由中国电力企业联合会组织的新产品技术鉴定会，其中4项被评
定为国际先进，3项被评定为国际领先。110kV聚丙烯绝缘陆缆、66kV聚丙烯海缆、66kV轻型环保海缆实现示
范应用。
2025年，亨通PureGreen型中压电缆、超高载流风力发电用特种电缆、B1级长寿命智能预警电缆、±525
kV交联聚乙烯绝缘直流陆缆系统、750kV铜芯交联聚乙烯绝缘电力电缆系统、铝包殷钢芯高导电率超耐热铝
合金型线绞线等11项新产品和新技术在中国电力企业联合会组织的新产品技术鉴定会上被评定为国际领先，
其中超高载流风力发电用特种电缆填补国内外空白、B1级长寿命智能预警电缆产品为国内首创；±525kV交
联聚乙烯绝缘光纤复合直流海底电力电缆系统、高短路增容OPGW等4项新产品和新技术被评定为国际先进。
2025年，“220kV国产交联聚乙烯绝缘光纤复合海底电缆系统（含工厂接头）”、“风电机组用耐极寒
抗扭曲软电缆”“特种移动高速卷筒电缆”被列入“2025年江苏省‘三首两新’”拟认定技术产品名单。这
也是公司在智能电网和海洋能源领域持续深耕的最新科技成果。
4、坚持品质优先，以卓越品质打造全球化品牌
公司始终坚持质量优先的发展观，坚定“以卓越品质打造全球化品牌”的质量战略，建立以客户为中心
的质量管理体系，实现客户需求精细化、设计研发定制化、过程管控智能化、客户交付信息化。
在《2025年全球线缆最具竞争力企业10强》《2025年全球海缆最具竞争力企业10强》和《2025年全球光
纤光缆最具竞争力企业10强》榜单中，亨通位列全球线缆第二位（上升1位）、全球海缆、全球光纤光缆第
三位，并荣膺“2025中国线缆产业最具竞争力企业10强”榜首，连续十一年夺冠。公司成功入选世界经济论
坛（WEF）全球“灯塔工厂”名单，系全球光通信行业首家入选的企业。公司获评界面新闻《2024【ESG先锋
60】》评选的“年度公司治理优秀奖”、“邓白氏&SMM”新能源领域“ESG卓越企业”奖、长三角生态绿色
一体化发展示范区绿色发展领军企业。报告期内，亨通高压凭借在环境管理、社会责任、商业道德及可持续
供应链等方面的卓越表现，荣获Ecovadis铜牌评级。2026年，亨通光电成功斩获Ecovadis金牌评级，首次参
评即登顶金牌，树立绿色高质量发展标杆；子公司Cablescom已连续多年获得Ecovadis金牌评级。近期，公
司荣登2026年“全球通信基础设施品牌价值10强”榜单，位列全球第九位，系中国唯一全球光纤领导者品牌
上榜企业。
报告期内，公司荣获“2025年中国上市公司长三角地区年度品牌先锋”“2025中国海底电缆首选品牌”
“2025中国高压(超高压)电缆十大品牌”“2025电线电缆供应商综合实力50强”“2025电线电缆十大诚信投
标企业”“2025电线电缆领军品牌”“2025电线电缆十大品牌”“2025电力电缆十大品牌”“2025电线电缆
十大质量放心企业”“2025光伏专用电缆十大品牌”“2025特种电缆十大品牌”“2025电线电缆十大绿色品
牌”“2025中国电线电缆十大诚信投标企业”“2025中国电线电缆十大创新标杆企业”等称号；被授予“20
25年度江苏省总工会重点支持建设的工匠学院”称号。
2025年，公司旗下共有10家企业成功入选江苏省先进级智能工厂名单，分别系绿色光棒、光纤、特种电
缆、特种导线、海底光缆、海底电缆、金属材料等领域的智能工厂；这是亨通持续打造具有全球竞争力智能
制造产业集群，助力新型工业化建设的又一实践。
2025年，亨通光电—中国移动创新联合体“数智工业互联网”创新示范基地揭牌；《江苏省光纤光缆行
业“智改数转网联”实施指南》发布会举行。指南由省工信厅指导、亨通光电主导编制，致力于构建高度智
能化的工业生态，进一步推动行业加速转型升级。亨通光电将坚持自主创新驱动5G+万兆光网技术与制造业
深度融合，与各界同仁携手共筑行业标准、共建产业生态、共享发展成果，推动光纤光缆行业向高端化、智
能化、绿色化迈进。
新一轮科技革命与产业变革正在加速演进。亨通将继续以自主创新驱动“数智”技术与制造业深度融合
，探索以“智”提“质”新路径，不断向全球价值链高端迈进，为加快构建现代化产业体系贡献更多力量。
5、推进长效奖励机制，构建企业与员工的命运共同体
“创新是企业的核心竞争力，人才是创新的根本源泉。”多年以来，公司不断探索先进的国际化企业运
营管理模式，形成了以人才为核心的创新管理体系，持续加强战略性人才队伍的规划建设，打造具有全球视
野及管理能力的国际化人才队伍、壮大新兴产业领域的领军人才和核心人才队伍、以及高素质、高技能的匠
人队伍。同时公司建立了人才领先战略和薪酬激励体系，通过多层次的绩效激励，构建企业和员工的命运共
同体，推动公司长期、可持续发展。
为建立公司长期激励约束机制，充分调动和发挥公司董事、高级管理人员以及科技研发和核心技术人员
、业务骨干的积极性、创造性，公司已开展了四期员工奖励基金，奖励中高层管理人员、核心技术骨干、海
内外一线优秀市场人员及突出贡献人员。2024年，根据2023至2027年度（第四期）奖励基金计提管理办法和
奖励方案，公司计提了2023年度奖励基金95262688.92元。截至2024年10月，持股平台专用账户通过上海证
券交易所证券交易系统合计购入公司股票5565200股。2025年，公司已计提2024年度奖励基金125867639.39
元；报告期内，持股平台合计购入公司股票2509400股，已使用奖励基金49980348.00元。
2022年，公司顺利实施员工持股计划，股票来源为公司回购专用账户持有的960万股公司股票，涉及公
司部分董事、高级管理人员、核心技术人员和技术业务骨干共246人。公司通过制定具有约束性的业绩考核
目标、多批次的分期解锁机制，对持股计划设定了公司层面和个人层面业绩考核要求和长期服务要求，以进
一步激发核心骨干员工的工作热情和潜能，稳定和鞭策核心骨干员工，提高员工凝聚力和公司竞争力，进一
步完善利益共享机制。
2024年，为进一步实现对公司核心骨干人员的长效激励与约束，充分调动其积极性和创造性，使其利益
与公司长远发展更紧密地结合，实现公司可持续发展，公司制定和实施2024年限制性股票激励计划，系亨通
光电首次股权激励计划；向激励对象授予不超过21553532股A股限制性股票，股票来源为公司从二级市场回
购的公司股票，授予的激励对象为公司部分核心骨干人员，系核心技术骨干及核心市场骨干，涉及激励员工
529名。鉴于公司2024年限制性股票激励计划激励对象中有9人因个人原因离职，不再符合激励对象条件，公
司对上述激励对象已获授但尚未解除限售的合计342400股限制性股票进行了回购注销。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.光通信行业
（1）光通信行业发展状况
2025年，我国通信行业运行基本平稳。电信业务量收入保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千
兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。
根据工信部发布的《2025年通信业统计公报》，2025年，我国电信业务收入累计完成1.75万亿元，同比
增长0.7%。全国光缆线路总长度达7499万公里，同比增长2.9%。
《2025年国务院政府工作报告》提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。报告提出
，扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业
集群；建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。
《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出，适度超前建设新型基础设施。完善信息通信网络
，深化第五代移动通信（5G）、千兆光网规模部署，推进第五代移动通信演进（5G-A）、万兆光网建设发展
和第六代移动通信（6G）技术创新。深入推进东数西算工程，构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网
。5G/6G通信、数据中心等作为“新基建”的重要基础设施，随着产业政策的逐步落地以及未来国家对科技
产业更多的政策支持，配套的光通信行业也将迎来广阔的发展空间。
2025年1月，工信部等三部门发布《国家数据基础设施建设指引》提出，推进算力发展与安全保障协同
，建设高速数据传输网。推动传统网络设施优化升级，有序推进5G网络向5G-A升级演进，全面推进6G网络技
术研发创新。推动国家枢纽节点和需求地之间400G/800G高带宽全光连接，引导电信运营商等提升“公共传
输通道”效能，推进算网深度融合。
2025年5月，国家数据局印发的《数字中国建设2025年行动方案》提出，加快推进城市全域数字化转型
，一体化推进数字基础设施扩容提质，持续深挖人工智能等数字技术应用新场景。当前新一轮AI（人工智能
）浪潮正在席卷全球，科技巨头纷纷布局生成式大型语言模型（LargeLanguageModel）带来AI发展拉动算力
需求不断增长。
2026年，三大运营商合计预计资本开支2596亿元，算力网络建设依旧为行业重点投资方向。具体来看，
中国移动拟投入1366亿元，其中，算力服务开支378亿元，增长62.4%；中国电信730亿元资本开支中，算力
投资占比由27%提升至35%；中国联通在500亿元预算规模内，算力投资占比超过35%。
2025年2月，中国电信、中国联通、中国移动相继宣布接入DeepSeek大模型，成为国内首个获三大电信
巨头支持的国产AI大模型。
2026年2月，豆包视频生成模型Seedance2.0正式上线，同期智谱AI、MiniMax、月之暗面等企业的开源
大模型占据行业头部位置，在此背景下中国大模型单周调用量达4.12万亿Token(词元)，首次超越美国的2.9
4万亿Token，实现历史性突破。
2026年3月，国家数据局表示，2024年初，中国日均Token调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万
亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。
未来，随着国产大模型的深度落地与规模化普及，将持续催生算力、云计算及智算相关业务的发展需求
，进而对通信基础设施建设注入新的增长动能。
（2）光通信行业发展趋势
1）AI算力网络建设打开光纤上行周期
光纤光缆市场正经历一轮显著的涨价潮。数据显示，自2025年末以来，G.652.D裸光纤价格持续攀升，2
026年2月已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40元/芯公里至50元/芯公里区间，累计涨幅高达94%至14
4%。
不同于过去由“光纤到户（FTTH）”或5G建设驱动的周期，驱动本轮涨价行情的核心引擎是AI。作为物
理层传输介质的光纤，其需求结构已发生根本变化。AI数据中心对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信
网络。
当高端特种光纤需求爆发时，光棒厂商优先将产能投向利润率更高的产品，客观上挤占了G.652.D等普
通散纤的产能。一边是需求全面增长，一边是供给端受制于光棒产能无法快速响应，供需失衡的缺口被瞬间
放大，推动光纤价格加速上涨。
光棒技术壁垒高，扩产周期长达18至24个月，机构测算，2026年全球光纤缺口达1.8亿芯公里，缺口率1
6.4%，供需紧平衡至少延续至2027年底。
此外，军用领域，光纤制导无人机成为光纤需求的重要增量，打开全新增长空间。目前，该领域全球年
需求已快速攀升至约5000万芯公里，预计2026年将达8000万芯公里。
2）“东数西算”工程持续推进，打开通信行业发展空间
2022年2月17日，国家发改委等四部门联合印发通知，同意粤港澳大湾区、成渝地区等8地启动建设国家
算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“
东数西算”工程正式全面启动。
2023年12月，国家发展改革委等部门发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网
的实施意见》。意见指出，鼓励和支持电信运营商及产业链企业发展新型算力网络，加快建设跨区域、多层
次算力高速直连网络，积极推进算网深度融合，加快算网协同编排调度、算力池化和应用跨架构部署、SRv6
、智能无损网络、400G/800G、全闪存储、全光网络等先进技术部署应用。
2024年7月，国家数据局指出，截至2024年3月底，10个国家数据中心集群算力总规模超过146万标准机
架，整体上架率超过62%，比2022年提升了4个百分点；东西部枢纽节点间网络时延已基本满足20毫秒的要求
。到2025年底，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上；国家枢纽节点新建数据中心绿
电占比超过80%，推动国家枢纽节点和需求地之间400G/800G高带宽全光连接。
2025年4月，国家发展改革委、数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》提出，筑牢数字基础设施
底座。统筹“东数西算”工程与城市算力建设，以全国一体化算力网建设优化算力资源布局，推动建设国家
数据基础设施。
2025年5月，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》提出，到2026年建立较为完备的算力互联
互通标准、标识和规则体系；到2028年基本实现全国公共算力标准化互联。2026年全国两会政府工作报告提
出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，为深入推进“东数西算
”工程提供坚实支撑与明确指引。
随着我国东数西算工程逐步实施推进，三大运营商投资将侧重于传输网和东数西算工程。光纤光缆作为
东西数据的传输通道，将持续受益于东数西算带来的数据增长，带动光纤光缆行业需求向好。
3）5G网络、千兆宽带渗透率提升，万兆光网部署启动，有力促进光网络发展
2021年11月，工信部印发《“十四五”信息通信行业发展规划》，明确提出，全面推进5G网络建设，全
面部署千兆光纤网络。到2025年，每万人拥有26个5G基站，5G用户普及率达到56%，千兆宽带用户达到6000
万等具体指标。
2023年2月，国家发展改革委正式下达2023年中央预算内投资计划，支持首批11个中西部和东北地区省
份超过100个中小城市，加快推进5G和千兆光网等基础网络建设。光纤光缆作为光通信网络的重要传输通道
，其性能对网络质量具有重要的保障作用。在下一代大容量高速率光传输系统的发展要求下，新型光纤光缆
具有较好的发展前景。
2024年1月，工业和信息化部等十三部门发布《关于加快“宽带边疆”建设的通知》。通知提出，到202
5年底，边疆地区县城、乡镇驻地实现5G和千兆光网通达；到2027年底，边疆地区行政村、边境管理及贸易
机构通5G网络比例达到95%以上，内海、领海等海域基本实现5G网络覆盖。
2025年，全国5G基站总数达483.8万个，比上年末净增58.8万个，占移动基站总数的37.6%，占比较上年
末提高4个百分点。5G网络建设持续推进将增加光纤需求量，为光纤市场发展迎来增量驱动。
2025年，固定宽带接入用户规模稳步增长，千兆用户数持续扩大。截至2025年末，三家基础电信企业的
固定互联网宽带接入用户总数达6.91亿户，比上年末净增2099万户。其中，1000Mbps及以上接入速率的用户
达2.38亿户，全年净增3157万户，占总用户数的34.5%，占比较上年末提升3.6个百分点。
2025年1月，工信部发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》。通知明确到2025年底，完成万兆光网
在小区、工厂、园区三大场景的试点应用，重点部署50G-PON超宽光接入、FTTH/FTTR与第7代无线局域网协
同、高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等关键技术，有序引导万兆光网从技术试点逐步走向部署应
用。
当前，云游戏、XR/元宇宙、高精度工业质检等新业务新应用不断涌现，对光网络提出了更大带宽、更
低时延、更高可靠的需求，亟需加快推动千兆光网向万兆光网演进。目前，我国已有部分地区开展了万兆光
网的应用探索工作。如北京、上海发布推动万兆光网技术产业发展的支持政策，江苏启动了“万兆园区”建
设工作。
2025年4月，工信部发布，计划通过8个月的建设期，到2025年底，在全国30个省（自治区、直辖市）86
个城市的168个小区、工厂和园区，开展万兆光网试点，实施万兆光网技术部署和应用，为规模部署奠定基
础。
2025年12月，全国工业和信息化工作会议，强调推动信息通信业高质量发展。启动实施“宽带升级”专
项，开展新一轮万兆光网试点。加快移动物联网“万物智联”发展。加强算力网络体系建设，深入实施城域
“毫秒用算”专项行动。
4）AI数据中心资本支出激增多模光纤、空芯光纤等低损耗光纤用量有望快速提升
随着AI技术的快速发展，AI数据中心对数据传输的需求呈爆发式增长，全球互联网云厂持续加大资本开
支。AI数据中心的增长对AI算力中心具有拉动作用，其存储的AI数据量指数级增加，直接驱动算力中心向更
大规模、更高性能升级。中国信息通信研究院的数据，预计从2023年起的未来五年内，全球年均算力规模将
以超过50%的速度增长。
美国科技巨头财报显示，AI数据中心的投资和运营已成为其核心战略之一，谷歌、亚马逊、Meta以及微
软计划在2026年合计投入6100亿美元，用于数据中心和AI基础设施建设。这一规模较2025年高出约70%。根
据高盛2026年研报，字节、阿里、腾讯2026年合计AIcapex（资本性支出）将达到600亿美元。
为了应对高速增长的算力水平，全球各地区各厂商均加速数据中心集群建设速度。仲量联行发布2026年
全球数据中心展望报告，预计到2030年，全球数据中心总容量将由103GW增至200GW，增幅接近一倍。同时，
根据科智咨询预测，2025-2027年全球数据中心规模将持续增长，每年都保持双位数增速，到2027年将达到1
632.5亿美元。
英国某知名分析机构指出，随着运营商重点增加了云计算、数据中心等方面的投资。多模光纤在数据中
心、G.654.E光缆在长途干线的应用需求持续增长。低损耗光纤连接作为AI数据中心的关键基础设施，能够
有效支持大规模数据传输和高速计算任务。
根据英国知名研究机构数据，2024年AI应用的光缆需求同比增长138%，2025年预计继续以77%的同比增
长率远超非AI应用，预计到2029年的五年复合年增长率（CAGR）为26%。AI相关光纤需求占比将从2024年的5
%激增至2027年的30%。
为了满足AI和未来工作负载的要求，微软正在部署新一代空芯光纤，利用空气作为光纤的导光介质，能
够将传输速度提高47%。微软在2022年12月收购了英国Lumenisity公司。2024年11月，微软宣称未来24个月
计划部署15000公里的空芯光纤，用于AI大模型和数据中心连接，扩大网络容量和算力。2026年1月，AWS表
示，目前正在部署空芯光纤，用以连接大约10个数据中心。美国康宁公司与Meta达成数据中心光纤电缆供应
协议，协议金额最高可达60亿美元，供应产品将用于Meta的人工智能数据中心建设。
2025年，国内空芯光纤加速商用落地，三大运营商首次启动空芯光纤集采，并在大湾区投产了商用线路
，其中中国移动在广东开通首条自主研发的反谐振空芯光纤商用线路，中国电信完成深港110公里跨境系统
部署，中国联通实现深港数据中心空芯光纤互联，加速空芯光纤从实验室走向现网商用实验。
空芯光纤在金融高频交易、分布式智算中心等时延敏感场景，IDC互联、海底光缆等大容量长距离传输
场景，工业与医疗激光、量子通信等高功率特殊场景中应用广阔。据QYResearch数据，预计2030年全球空芯
光纤市场规模将达1.05亿美元，七年CAGR约7.5%。
此外，作为高密度布线的核心组件，光纤连接器（MPO）可同时连接12/24/32芯光纤，是400G/800G光模
块的标准接口。市场预计到2029年，MPO市场规模将从2023年的18亿美元激增至61亿美元，年复合增长率高
达22%。这一爆发式增长主要得益于AI数据中心对高带宽的巨大需求。多模光纤为MPO跳线主要成本项，有望
充分受益。
5）海外市场拉动，全球光通信市场面临新的发展机遇
当前，全球数字化进程加速，各国不断强化对通信网络基础设施建设投资，欧洲、亚洲、东南亚、非洲
、拉美等各海外主要目标市场区域对光纤光缆的需求快速增长，光纤光缆海外市场持续放量。市场调研机构
Omdia预测，全球固网宽带用户将在未来几年内持续增长，预计到2028年将达到17.9亿，年均增长率为3.8%
。
目前，欧美地区政府及运营商正加大布局5G固网建设，欧美已进入光纤入户加速渗透的阶段。根据FTTH
欧洲理事会的报告，到2028年欧盟27国加上英国的FTTH/B用户数将达1.37亿，家庭覆盖数将达2.11亿户；欧
盟39国FTTH/B用户数将达1.96亿户，家庭覆盖数将达3.08亿户。2026年，欧盟正式公布《数字网络法案》，
强制要求成员国在2030年至2035年间彻底关停铜缆网络，全面转向光纤网络。
美洲方面，2026年电信运营商AT&T，宣布未来五年将在美国投入超过2500亿美元，用于扩建网络基础设
施，将加速光纤、5G家庭互联网在美国城市、郊区与农村地区的全域部署。根据CRU数据，2025年，全球光
纤出货量为6.62亿芯公里，同比增长15.3%，显著高于此前预测的5.87亿芯公里。其中，中国光纤出货量为3
.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%。中金公司研究显示，2027年AI需求占光纤光缆下游
的比例大幅提升，这一增长将带动全球光纤需求攀升至2027年的8.8亿芯公里。
海外市场对光纤光缆的需求促进我国光纤产业链出口。2025年，我国光棒出口量同比增长89.5%，金额
同比增长81.7%；光纤出口量同比增长47.1%，金额同比增长65.4%。全球光纤光缆市场在2026年有望迎来全
面增长。北美洲市场是光纤光缆需求增长最显著的区域之一，主要受益于AI数据中心和光纤宽带网络建设加
速，直接拉升了新型光纤的采购量。美国光纤需求增长快于供给增长，随着AI持续拉动需求，或出现供给缺
口，这将给国内的头部光纤光缆公司带来重大的出海机遇。
6）AI大模型、智能体将催生光模块等光连接需求
2023年，ChatGPT开启通用AI序幕，随后国内外厂商相继布局和发布ChatGPT类似生成式大型语言模型。
2025年被视为“AI智能体元年”，AI正在进入Agent智能体时代。根据IDC预测，到2030年，全球活跃ai智能
体将达22.16亿，年度Token消耗量将从2025年的0.0005PetaTokens飙升至15.2万PetaTokens，增长超3亿倍
。
随着Agent加速演进，将带动通信/算力基础设施投入持续上行，光模块、光纤作为算力基础设施的核心
器件，需求增速或将迎来提升。
美国银行最新发布的深度报告给出了一组数据：整个AI光连接市场将从2025年的140亿美元增长到2030
年的730亿美元，年复合增长39%。
全球市场研究机构TrendForce集邦咨询称，光收发模块作为数据中心互连的关键组件，将受惠于高速数
据传输的需求。未来AI服务器之间的数据传输，都需要大量的高速光收发模块，这些模块负责将电信号转换
为光信号并通过光纤传输，再将接收到的光信号转换回电信号。
当前光模块以400G/800G为主，正朝1.6T演进，受AI算力与云计算驱动，技术迭代快、需求增长迅猛，
微软、谷歌等国内外云厂商数据中心采购量逐年递增。
全球光模块2026年有望出货7000万支，其中800G以上超5200万支，且自2025年起800G以上占比超400G以
下，2026年800G、1.6T光模块预计分别出货4100万支、1100万支。
LightCounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突
破370亿美元。此外，在技术迭代加速下，1.6T光模块作为下一代方案，预计2029年规模达约143亿美元。3.
2T光模块尚处研发和标准制定阶段，预计2029年后成新增长点。
在低功耗/低成本/小体积等核心诉求下，CPO（光电共封装）、硅光等新的技术解决方案，将成为低功
耗低成本高能效的选项。从产业内部技术迭代周期看，硅光方案逐渐成熟，即将进入规模化商业阶段。Ligh
tCounting预计，2021-2026年硅光方案市场份额持续提升，2020年硅光市场规模大约在20亿美元左右，预计
到2026年硅光市场规模将接近80亿美元，硅光市场份额有望从25%提升至50%以上。YoleGroup指出，到2029
年，硅光模块市场规模有望达到103亿美元，过去五年的复合年增长率（CAGR）高达45%。这一预测表明，硅
光技术正从“前沿概念”加速转变为“主流技术”。
此外，2025年开年，CPO（光电共封装）技术及其解决方案成为资本市场热点之一。CPO技术将光引擎与
交换芯片共同封装，进一步缩短了光电传输距离，显著降低了功耗和延迟，被认为是未来数据中心互连的终
极解决方案。
英伟达等行业巨头已明确表示将在2026年规模部署CPO技术，预示着CPO市场将在未来几年迎来爆发式增
长，预计2027年市场规模将突破50亿美元，年复合增长率超过100%。coherent预计2030年CPO规模达150亿美
元。
咨询机构LightCounting认为，CPO出货量预计将从800G和1.6T端口开始，2026至2027年开始规模上量。
全球CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，4年提升90倍。
7）数据中心液冷方案将迎来快速发展阶段
随着数据量的爆炸性增长和计算需求的日益增加，数据中心面临最突出的便是散热问题。凭借低能耗、
高散热、低噪声、低TCO（总拥有成本）等显著优势，液冷技术逐渐成为解决数据中心散热难题的“绿色革
命”新方案。
2023年6月，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信运营企业发布了《电信运营商液冷技术白皮
书》，按照计划，2025年起，运营商50%以上的新建数据中心将应用液冷技术。2024年3月，《上海市智能算
力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025年）》提出，到2025年，上海市新建智
算中心液冷机柜数量占比超50%。
2024年7月，国家发展改革委等部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出，因地制宜推动
液冷等高效制冷散热技术，提高自然冷源利用率。
除以英伟达Blackwell为架构的液冷机柜为代表外，谷歌、微软、Meta、华为、阿里等国内外云厂商均
引入液冷技术方案。据瑞银最新预测，全球液冷市场规模将在2026-2028年分别达到90亿、150亿和170亿美
元，并在2030年突破310亿美元，2025-2030年的复合年增长率高达51%。
2.能源互联行业
随着“十五五”规划全面开启，我国以构建新型电力系统为核心，紧扣智能经济、能源强国、未来能源
及碳排放双控等战略方向，推动能源电力行业提质增效、转型升级。2026年《政府工作报告》明确提出，锚
定“构建新型电力系统”目标，部署加快智能电网建设、扩大绿电应用等重点任务。这为新能源高质量发展
与绿电高效消纳指明了方向。
（1）中国能源结构变化及新型电力系统建设持续推进，电网投资有望稳步增长
国家能源局数据显示，2025年，我国全社会用电量累计约10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%。中电联预
计，2026年全国全社会用电量同比增长5%-6%。
据《中国2060年前碳中和研究报告》以及国家发改委等十部委联合发布《关于进一步推进电能替代的指
导意见》，2020年我国电能占终端能源消费比重达到27%，要实现碳达峰、碳中和目标，到2060年，电能占
终端能源消费比重达到70%左右。电能将逐步成为最主要的能源消费品种，取代煤炭在终端能源消费中的主
导地位。
随着用电需求量的逐年增加，将进一步拉动电网工程投资建设。公开信息显示，2025年全国电网工程建
设完成投资6395亿元，同比增长5.1%。2026年1月，国家电网宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产
投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元。南方电网披露2026年投资规
模为1800亿元，行业普遍预计其“十五五”期间总投资将达1万亿元左右。据此测算，两大电网“十五五”
期间总投资将接近5万亿元，远超“十四五”期间的2.85万亿元。
当前，算力与电力正形成相互支撑、协同发展的态势。“十五五”规划纲要提出，“统筹布局、有序建
设算力设施，推进算力资源规模化、集约化、绿色化、普惠化发展”“推动绿色电力与算力协同布局”。
此外，2026年政府工作报告首次将“算电协同”纳入新基建工程，推动电力与算力两大基础设施从各自
发展走向深度融合，有望进一步释放算力与电力协同发展的产业潜力，为行业持续发展注入新的动力。
（2）新能源装机占比提升特高压成为投资重点方
向国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》提出，到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右。在
新型电力系统建设背景下，随着新能源装机量的不断增加，特高压电网已成为中国“西电东送、北电南供、
水火互济、风光互补”的能源运输“主动脉”。
在国家能源战略的明确指引下，特高压建设已进入系统化、规模化推进的新阶段。“十五五”期间，国
家电网将加强各级电网建设，力争投产15项特高压直流工程，跨省区输电能力提升35%，区域间电力灵活互
济能力扩大两倍以上，满足新能源大范围高效配置需要。根据国盛证券研报数据，预计十五五期间我国特高
压投资规模将达5600亿元，较十四五期间特高压建设投资的3800亿元，同比上涨47.37%。
2025年7月，雅鲁藏布江下游水电工程开工，有望为电网投资带来增量需求。券商研报数据显示，该项
目总投资约1.2万亿元，工程建设容量约6000-7000万千瓦。雅下水电工程电力以外送消纳为主，其输电最大
距离可能在2500-3000公里，约为三峡工程的2-3倍(约1300公里)。2026年2月，国家能源局表示，今年作为
“十五五”规划开局之年，将发布实施新型能源体系和系列分领域能源规划，加快建设新型能源体系，推进
能源强国建设。其中，工程项目是规划实施的重要抓手，将扎实推进战略性标志性重大工程建设，安全有序
推进雅下水电工程建设，有望直接拉动特高压电网配套投资提升。
（3）新型领域需求促进特种电缆发展
相对于普通线缆，特种线缆具有技术含量高、使用条件较严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性
能。目前，轨道交通、机器人、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。
随着战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。
2025年两会政府工作报告首提“具身智能”和“智能机器人”，各地也密集发布机器人支持政策，应用
场景落地成为重点方向之一。目前已有北京、上海、广东、浙江、山东、重庆等多个省市出台政策支持具身
智能/人形机器人产业发展。
2025年12月，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立。2026年2月，人形机器人
与具身智能标准化年会召开，并发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》，这是我国首个覆盖人
形机器人与具身智能全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。
2026年两会政府工作报告再次将“具身智能”列为未来产业重点培育方向，并首次提出“打造智能经济
新形态”，明确深化拓展“人工智能+”，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工
智能商业化、规模化应用。
摩根士丹利报告提到，人形机器人将成为未来十年科技投资的最大主题之一。中国作为全球最大的机器
人市场和制造中心，正迎来新一轮高速增长期。数据显示，2024年中国机器人市场规模已达470亿美元，占
全球总量的40%，预计到2028年将增至1080亿美元，年复合增长率达23%。而高盛预测，到2035年，人形机器
人市场规模有望达到1540亿美元。
根据中信证券研究报告，线缆在人形机器人中起到传输动力和信号的作用，预计2030年500万台人形机
器人出货量将带来200亿元线缆市场规模。
中国汽车工业协会数据显示，2025年我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增
长29%和28.2%，连续11年位居全球第一；新能源汽车产销量均超1600万辆，新能源汽车国内新车销量占比突
破50%。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流
，公共领域用车全面电动化。
目前整车平台高压化成为新能源汽车发展趋势，驱动单车高压连接器需求增长。新能源汽车800V平台渗
透率从2023年的12%预计提升至2030年的45%。QYResearch调研显示，2024年全球高压连接器市场规模大约为
113.8亿美元，预计2031年将达到199.5亿美元。
（4）海外电网迭代建设周期启动电力出海迎来市场机遇
在全球化的能源转型浪潮中，海外电网系统迈入新一轮建设周期。在欧美等发达国家，智能电网技术的
推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造，正在成为电网发展的新趋势。例如，英国新政府制定
了更加积极的清洁能源装机目标，BNEF预测2030年英国电力需求有望相较2023年增加25%。根据知名券商研
究报告，欧洲有5840亿欧元电网投资计划。根据彭博新能源财经(BloombergNEF)分析显示,2023年全球电网
资本投资将较上一年增长5%，达到3100亿美元,其中欧洲电网的投资额达到600亿美元，数字化和高压输电网
络升级的支出占比更大，反映出全球加强电网基础设施的方法的多样性。
2025年6月，欧盟电网建设迎来重大政策突破，欧盟委员会发布的《前瞻性电网投资指导意见》测算，
到2040年，欧洲要实现能源系统脱碳，电网升级总投资将高达约1.4万亿欧元。2025年12月，欧盟委员会正
式推出“电网一揽子计划”，计划投入近1.2万亿欧元推动欧盟27国电网现代化，还提出将电网项目审批时
限从10年缩短至2年。
2026年3月，欧盟委员会通过《清洁能源投资战略》，根据该战略，从2026年至2030年，欧盟每年将投
入6600亿欧元用于支持清洁能源领域发展，投资规模较2011-2021年间年均2400亿欧元的水平增长约2-3倍。
巴西能源研究公司（EPE）最新发布的《2034年十年能源扩张计划》（PDE2034），未来十年巴西在输电
领域的确定性投资将突破1200亿雷亚尔。
与此同时，AI加剧“电荒”影响下，预计美国电网将迎大规模扩建。彭博新能源财经预测，到2035年，
美国数据中心用电量占全国总用电的比例，将从2024年的3.5%涨到8.6%，增速为各行业之最。据TheInforma
tion报道，为缓解数据中心用电量激增，叠加本土电网老化严重，美国三大区域电网运营商相继获批总计75
0亿美元输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，该电力高速公路的总里程将扩展到10000英里
，相当于现有里程（约2000英里）的四倍。
据国际能源署（IEA）数据，2025年全球数据中心电力消耗约为415—650太瓦时，占全球总用电量的2%
，其中AI数据中心用电量占比已达30%—40%且仍在快速上升，美国、中国和欧洲成为电力消耗最集中的地区
，分别占比45%、25%、15%。摩根士丹利预测，2025年至2028年美国数据中心累计电力缺口将达47吉瓦。随
着算力需求将持续转化为刚性电力需求，将进一步加剧全球电力供应的压力。
此外，发展中国家在经济增长和城市化进程中，对电力的需求急剧增加。这些国家往往需要建设新的电
力设施或升级现有设施，以满足日益增长的电力需求。发展中国家的电网建设也在蓄势待发，准备迎接新一
轮的投资和建设热潮。
IEA预测，2023-2030年，全球电网年均投资额将提升至5000亿美元，到2030年接近8000亿美元，CAGR达
12.6%。
受电网投资额增长影响，全球电线电缆市场正在稳步扩展。行业报告显示，2023年全球电线电缆市场规
模达2027亿美元，预计到2033年将达到3722.7亿美元，年均复合增长率为6.27%。随着全球能源市场的不断
变化和技术创新的不断涌现，全球电网建设都将成为推动能源转型和实现可持续发展的关键。
3.海洋产业
海洋经济是海洋强国战略的基础和核心，海洋经济的发展对于拓展国土开发空间、打造新的经济增长点
、促进形成全面开放新格局、维护国家海洋权益等方面具有重要意义。自然资源部数据显示，据初步核算，
2025年全国海洋生产总值110180亿元，比上年增长5.5%，占国内生产总值比重为7.9%，比上年高0.1个百分
点。
2025年《政府工作报告》，明确提出“发展海上风电”，这也是海上风电第一次被写入年度政府工作报
告。并首次将“深海科技”纳入新质生产力培育方向，明确提出推动其与商业航天、低空经济等新兴产业“
安全健康发展”。这一表述标志着深海科技从技术探索向产业化应用的战略升级。
二十届中央财经委员会第六次会议指出，推动海洋经济高质量发展，加大政策支持力度，鼓励引导社会
资本积极参与发展海洋经济。要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设。“十五五”规划纲要
明确提出，实施深海工程，提高深海进入、探测、开发、安全能力。
深海科技概念涉及范围比较广，其核心范畴包括：深海通信与材料、海洋新基建(海底数据中心)、油气
资源开发、智能装备以及生态监测与国防安全(海洋环境评估、水下监测网络)等。海缆广泛应用于陆地与岛
屿之间/岛屿与岛屿之间的电力传输、海洋油气开采、海底观测勘探、海上风电、海底通信等海洋领域。作
为服务“海洋经济”与实施“海洋强国”战略的重要装备，承担着海上电能/信息传输的重要作用。海缆长
期运行于复杂的水下环境，具有技术要求高、施工和维护难度大等特点，被誉为光电传输领域“金字塔塔尖
”的产业。
（1）碳中和目标明确，全球海上风电加速发展
随着《巴黎协定》提出2050年碳减排目标后，各国陆续提出碳中和目标，目前已有超过130个国家和地
区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标。随着各国能源转型进程有序推进，全球新能源确定性需求持续
抬升。根据国际能源署（IEA）的报告，如果希望把地球温度上升控制在1.5℃以内，全球海上风电装机需要
在2050年达到2000GW。
此外，能源危机促使欧洲各国加速发展清洁能源，海上风电成能源转型重要方向。
欧洲多国上调了海上风电未来的规划规模：英国、德国、荷兰、丹麦、比利时、法国、波兰、挪威、爱
尔兰、西班牙都提高了新增装机目标，其中英国计划在2030年达到50GW海上风电装机；法国承诺在2050年之
前部署40GW的海上风电装机；德国计划在2030年海上风电装机量达到30GW，到2045年至少达到70GW；荷兰政
府计划到2040年安装50GW海风，2050年海风装机达到70GW；同时比利时、丹麦、德国等9个环北海国家通过
的《奥斯坦德宣言》提出，将北海地区打造成"欧洲最大绿色能源基地"，计划到2030年实现海上风电装机容
量120GW，2050年提升至300GW以上。
2026年1月，欧洲各国元首共同签署《汉堡宣言》，重申2050年实现北海地区至少建设300GW海上风电装
机的目标。在《汉堡宣言》的指引下，英国、德国、挪威、丹麦等国家逐步开始探索跨国海上风电项目、区
域互联输电项目合作开发，有望推动海上风电项目加速落地。
2026年3月，英国政府正式发布公告，宣布自2026年4月1日起，对33项用于海上风电制造的工业产品取
消进口关税。此举旨在降低本土风电设备制造成本，加速清洁能源转型进程。
2026年3月，全球风能理事会（GWEC）紧急发布了一份《风能行动计划》，呼吁各国政府以前所未有的
速度加快风能部署，以应对当前严峻的能源安全危机。
2024年欧洲海风装机2.6GW，根据WindEurope预测，2026-2028年分别达到8.4/6.5/6.7GW，2029年达到9
.7GW，2030年达到11.8GW，2025-2030年年均复合增速达21%，欧洲海风进入加速成长期。
根据GWEC，在未来十年中，欧洲海上风电2023-2028年这5年的复合年增长率预计为22%，2028-2033年这
5年的复合年增长率预计为23%。
亚洲地区，2024年8月，韩国公布未来海风拍卖计划，计划从2024年下半年至2026年上半年，拍卖总计7
至8GW的海上风电容量。并计划到2030年实现14.3GW的海上风电装机容量，目前已有超过22GW的项目获得了
电力业务许可证，预计从2026年开始装机量将显著增长。日本的目标是到2030年实现10GW的海上风电装机，
到2040年实现30至45GW的装机容量；越南则计划到2030年实现6GW的海上风电装机。北美地区2024-2033年规
划了31GW的海上风电项目。
根据各个国家和地区对海上风电不断增长的信心，GWEC在《2025全球海上风电报告》中预测，到2025年
，海上风电装机容量将翻倍，到2027年将增至2024年的三倍，即从8GW增加到24GW。未来10年（2025—2034
年），预计全球海上风电新增装机容量超350GW，到2034年底，海上风电总装机容量将超441GW。
根据GWEC统计和预测，2025-2030年海外海上风电装机CAGR将达28%，年均装机量将达24GW左右，这几乎
是过去5年年均装机量的7倍。
根据4Coffshore统计，不考虑中国市场，考虑海风项目和海底电力互联市场对于海缆的需求，2026年起
≥145kV海缆市场处于供需失衡状态，长期海缆缺口在2000~4000km/年，按照500万元/km来算，对应价值量1
00~200亿元。
随着全球海风加速建设，在海外本土产能增量有限的情况下，国内优质零部件厂商凭借自身产品优势切
入海外供应链进行全球布局有望充分受益于海外海风订单外溢，迎来海外采购需求的快速增长。
（2）深远海助力，我国海上风电有望迎来新一轮成长期
随着“十五五”全面开启，我国海上风电将步入发展的快车道，向深远海拓展是大势所趋。根据世界银
行数据，全球可用的海上风能资源超过710亿千瓦，其中深远海占比超过70%。根据国家气候中心的评估结果
，我国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦，开发潜力巨大。
我国海上风电历经阶段性调整后，将步入深远海化、规范化、规模化并行的高质量发展阶段，产业增长
动能有望持续释放。
“十五五”规划纲要明确提出，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到1亿千
瓦以上。国家能源局数据显示，截至2025年底，全国海上风电累计并网容量达0.47亿千瓦，与“十五五”规
划纲要提出的目标相比，海上风电累计装机规模将翻番。
2025年10月，2025北京国际风能大会暨展览会发布了《风能北京宣言2.0》，明确提出，“十五五”期
间中国风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦。根据《宣
言》提出的目标，到2030年，中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，2035年累计装机不少于20亿千瓦，2060
年累计装机达到50亿千瓦，助力能源领域率先实现碳中和。
2026年3月，自然资源部发布《2025年中国海洋经济统计公报》提及，海上风电加速向深远海、多能融
合转型，全年新增并网容量同比增长超60%，发电量超1000亿千瓦时，成为沿海地区清洁能源供给重要组成
部分。
从长周期维度来看，国内海风过去10年实现了从0到1的跨越式发展。经过2022-2025年的调整，国内海
风建设将进入更加规范化发展阶段，项目审批和招标节奏延续回升，多个沿海省份在省管和国管海域批复了
项目。根据国家批复的各省份海上风电规划，海上风电总量超过3亿千瓦，其中90%以上为常规意义上的深海
或远海风电项目。随着十五五时期全面开启，国内深远海项目竞配量有望持续提速，深远海规划也将持续完
善。
中国海油集团能源经济研究院发布的《中国海洋能源发展报告2024》预计，到2060年，海上风电装机总
量将超过3.5亿千瓦，发电量将超过1.1万亿千瓦时，约占国内总发电量的7%，成为电力供应体系中的关键部
分。
（3）“双碳”政策驱动，“十五五”规划继续推动海上风电发展
在2020年12月12日召开的“气候雄心峰会”上，我国提出到2030年非化石能源占一次能源消费比重将达
到25%左右。同时，我国也明确提出了“2030年前二氧化碳排放达到峰值，2060年前实现碳中和”的气候行
动目标。海上风电作为新能源体系的重要组成部分，具有不占用土地资源和临近负荷中心的独特优势，是我
国沿海省份发展可再生能源的重点领域，将在我国迈向“碳达峰、碳中和”的进程中发挥关键性作用。
《“十四五”可再生能源发展规划》，明确提出积极推动近海海上风电规模化发展。国家能源主管部门
已经将海上风电视为“十四五”期间推动沿海地区风电规模化开发，促进能源清洁低碳发展，实现双碳目标
的关键施力方向。
《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出，在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风
电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。“双碳”政策驱动
下，我国发展海上风电的主基调不变。
2024年12月，江苏省发改委发布《江苏省2024年度海上风电项目竞争性配置公告》，配置范围为《江苏
省海上风电发展规划（2024-2030年）》规划中20个、合计规模765万千瓦海上风电项目。
2025年2月，江苏省在《加快经济社会发展全面绿色转型若干政策举措》中明确，加快海上风电建设，
推动分散式风电开发和老旧风机改造升级。
2025年2月，广西首个海上风电示范项目--防城港海上风电示范项目全容量投产，标志着中国首个零补
贴的平价海上风电项目全面建成投产,拉开了北部湾千万千瓦海上风电基地和千亿级海上风电产业集群建设
序幕。8月，广西北海市启动2025年海上风电项目竞配，总装机容量为1.95GW。本次配置范围为国家能源局
批复的《广西海上风电工程规划》N区域中的N1、N2和N4场址，是广西深远海风电规划（总容量6500MW）的
核心组成部分。
2025年7月，广东省开始施行的《广东省促进海洋经济高质量发展条例》提出，推动海上风电规模化开
发，推进海上风电产业基地建设，完善海上风电产业链，支持海上风电运维等产业发展。探索漂浮式海上风
电项目开发建设，鼓励海上风电向深远海拓展。
2025年12月，《江苏省“十五五”规划建议》明确提出，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，
着力构建新型电力系统，提升绿电持续稳定供应能力；安全有序发展深远海风电。海上风电装机容量的规模
化扩张带动包括海底电缆在内的相关产业链不断发展。随着全球能源转型步伐的加快以及海上风电市场更多
国家的进入，全球海上风电装机规模仍将保持较快增长。
海上风电市场的快速发展也将持续拉动海缆需求的增长，根据4COffshore发布的数据，预计到2030年全
球海缆累计需求量将达到接近70000公里。
（4）海上风电平价上网发展趋势助力产业规模化可持续发展
总体来看，在“双碳”目标和“十五五”规划的指引下，海上风电已成为我国可再生能源发展的重点领
域。当前我国海上风电正处于快速发展阶段，开发规模稳居世界第一。未来我国将形成更大规模海上风电，
海上风电正逐步过渡到平价时代。海上风电产业链长，辐射高端装备制造业广泛，海上风电全面平价后，预
计将带来产业的规模化可持续发展，海上风电发展将迎来历史性机遇。
（5）漂浮式风电逐渐商业化柔性直流、动态海缆技术成未来发展趋势
根据PrinciplePower统计，全球超过80%的海上风能资源潜力都蕴藏在水深超过40m的海域，海上风电向
深远海发展是必然趋势。为了充分发掘海上风能资源，加快能源转型的步伐，海上风电项目逐渐向深远海持
续发展，漂浮式海上风电被视为深远海风能开发的主要技术，在技术研发、试验和商业化方面得到不断探索
。
据GWEC统计，2021年全球实现了57MW的漂浮式海上风电新增装机，累计装机达到121.4MW。预计到2030
年全球漂浮式海上风电装机容量可达16.5GW。
2024年10月，国家发改委、能源局等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提
出：加快推动海上风电集群化开发，开展深远海漂浮式海上风电试点应用。
2024年以来，浙江，上海、山东等地区首批深远海示范项目进入正式推进流程，预计最快将于2025-202
6年陆续启动风机、海缆等重要设备的招标，并在2027年开始陆续并网。
2025年6月，上海市海洋局发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）（征求意见稿）》，明确提及
，以深远海漂浮式海上风电发展为重点，加速大兆瓦级深远海漂浮式发电机组研制及应用；强化EPC施工，
推动海上风电施工、海底电缆/光缆的铺设以及其他配套设施施工等领域发展。
2025年10月，全球首台16兆瓦漂浮式海上风电成套系统示范应用工程项目——“三峡领航号”，在广西
完成一体化组装。这是目前全球已完成组装的单机容量最大的漂浮式海上风电系统装备，标志着我国海上风
电装备制造业向深远海再迈一步。
海外市场的大型漂浮式海上风电项目取得实质性进展，除了韩国以外，英国、法国、意大利也有漂浮式
项目完成竞配或签约。
此外，中国水规院风电处推进中国深远海海上规划，规划总体布局将围绕山东半岛、长三角、闽南、粤
东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共布局41个海上风电集群，总容量约290GW。
海缆是海上输电的“血管”，朝着高电压、柔直发展。漂浮式海风需配套动态海缆，深海化趋势下漂浮
式风机走向商业应用，带动海缆从静态缆向动态缆需求升级，满足漂浮式风电等浅水环境的柔顺性设计。此
外，当风电场达到一定容量规模，离岸距离超过一定距离时，选用柔性直流相比交流送出更具经济性。柔性
直流的优点包括长距离输送容量更大、输电线路数量更少、海域资源占用较少、汇集输送具备灵活和可扩展
性。因此，大规模、远距离输送的海上风电项目，更适用使用柔性直流输电方式。
随着国内海风资源开发逐渐向规模化、深远海发展，动态海缆、超高压交流、柔性直流海缆需求有望显
著提升。
（6）算力出海、国际更新换代和国内加速启动促使海底光缆迎来新一轮发展机遇
海底光缆是全球互联网和云计算行业的重要基础设施之一。其大容量、高质量、高清晰度、低价格和安
全可靠等优势，成为当代全球通信最重要的信息载体、国际间主要的通信手段。根据SubmarineTelecomsFor
um统计显示，在国际通信中，国际光缆发挥着巨大的作用。目前，全球99%的国际数据通过海底光缆进行传
输。随着新一代人工智能技术的快速发展和突破，以深度学习计算模式为主的AI算力需求迅速增长，跨洋算
力传输及海外宽带需求有望推动海洋通信业务加速发展。
根据国泰君安证券研究报告，从海缆发展历史看，海缆通信系统已有3次建设高潮。第一次为1999-2002
年全球互联网泡沫时期，第二次则为2009-2012期间，数据中心开始成为驱动国际海缆通信网络建设的最大
驱动力，第三次为2017-2018年，全球数据中心在该时期高速扩张。据统计，全球40%的海底光缆是2000年前
后建设的，考虑到海底光缆生命周期大概25年，40%的系统或海底电缆已经逐步进入了使用生命周期的尾期
，需要升级换代，全球海底光缆将进入一个新旧更替的时期。
据TeleGeography数据，预计2025年底，全球已投产海光缆将超过600条，总长度约160万公里。预计202
6-2040年全球新建海底光缆160万公里，2025-2030年复合增长率为13%。2025至2027年全球新建海底光缆投
资规模将达到约130亿美元，几乎是2022-2024年投资额的两倍。这一增长趋势与AI、云计算的发展需求高度
契合。
此外，近年来，全球主要方向海缆点亮容量持续增长，跨太平洋、亚洲内部、跨大西洋、亚洲-欧洲(经
由埃及)等方向点亮容量占比均已超过30%。其中，跨太平洋和亚洲内部的点亮容量占比均已超过55%。欧盟
通过其CEFDigital计划等工具，积极支持跨区域数字连接项目，批准1430万欧元拨款，用于支持连接南欧与
西非的MEDUSAAFRICA海底光缆系统，以增强洲际连通性与网络韧性。
未来几年，随着5G、4K/8K视频、数据中心、云计算、元宇宙、人工智能AI等技术场景的发展，将持续
有效推动跨洋通信的传输需求，而大量的数据进行更高效的传输，对海底光缆带宽及传输速度提出了更高要
求，国际海底光缆建设有望迎来新一轮的建设高峰期。
全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2月16日-22日这一周，前十名大模型的总Token消
耗量达到了8.7万亿，中国大模型拿下了其中的5.3万亿，占比高达61%。月之暗面、DeepSeek等国产大模型
，凭借着极高的性价比，输入和输出成本甚至不到海外主流大模型的十分之一。
这种巨大的价格差催生了所谓的“Token出海”——为了降低Token成本，海外开发者通过API调用中国
开源模型，数据跨越海底光缆来到中国的数据中心，消耗中国的算力完成计算后再回传。
摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿
，五年间增长约370倍。作为Token出海的网络通道，未来随着AI算力发展，Token的规模化出海，有望催生
跨国海底光缆的新一轮需求。
根据中国信息通信研究院预测，2023-2028年全球将新建153个海底光缆系统，新建海缆长度约77万公里
，预计中国企业可参与海底光缆系统77个，海缆长度约34.5万公里，市场规模达百亿美金级别。
另一方面，与未来国际流量发展预期和世界主要国家相比，中国的海底光缆建设目前仍然落后于其他发
达国家，有很大的发展空间。
全球跨洋海缆通信网络产业链涵盖桌面研究、网络规划、水下勘察与施工许可、海光缆与设备生产、系
统集成、海上安装沉放、维护与售后服务等；技术门槛高、建设难度大。从海洋通信行业格局看，在全球跨
洋海缆通信网络系统中，主要只有四家被国际行业所认可的企业具备较强的跨洋通信网络系统解决方案提供
及跨洋海底光缆系统建设和集成能力。这四家分别为美国的SubCom，法国的ASN，日本的NEC，中国的华海通
信。
SubCom、ASN、NEC进入海洋通信时间较早；华海通信2008年成立，市场份额逐步扩大，迄今已承建超18
0个海缆项目，签约交付超13万公里海缆。根据中国信通院发布的《全球海底光缆产业发展研究报告（2023
年）》显示，在2018-2022年全球交付的106个海缆系统中，按交付海缆长度看，SubCom、ASN、华海通信和N
EC占比分别为40%、29%、18%和7%。
随着海洋开发活动和海洋科学研究的深入推进，海上油气平台和海洋观测网络等建设活动日趋活跃,海
底光缆已不仅局限于满足公众通信传输需要，油气行业和海洋观测等典型行业数字化智能化发展逐渐催生海
底光缆建设新需求。
（7）政府工作报告提及深海科技有望进一步促进海洋信息观测行业快速发展
我国大陆海岸线长约1.8万公里，内水和领海面积38万平方公里，专属经济区面积超300万平方公里。随
着社会经济的发展，海洋资源战略地位不断提升。海底观测网作为我国发展海洋经济、维护国家权益、迈向
海洋强国的重要前提，是国家重要战略发展方向。政府发布的《国家重大科技基础设施建设中长期规划（20
12-2030年）》中，将海底观测网的建设放在16项优先安排的重大科技基础设施的首项。2021年3月，《十四
五规划和2035年远景目标纲要》提出，适度超前布局海底科学观测网等国家重大科技基础设施。
2024年7月，广西壮族自治区印发《广西海洋产业发展三年行动方案》，提出培育发展海底模型仿真、
海洋跨介质技术与装备、海底地形地貌探测等支撑透明海洋计划与海洋经济潜力深度发掘的前沿产业。
2024年8月，海南省印发《高质量发展海洋经济推进建设海洋强省三年行动方案（2024—2026年）》。
方案提出，要加快推进国家海洋综合试验场（深海）、海洋灾害综合防治观监测设备本地化生产；构建海洋
灾害监测预警体系及海洋综合立体观测网，开展海洋资源、生态环境和灾害风险本底状况调查监测，完善海
洋调查监测管理体系。
2024年12月，《山东省海洋产业科技创新行动计划（2025—2027年）》发布，文件提出突破海洋核心观
探测等关键技术，加快海洋大数据标准化建设。
2025年2月，广东省印发《广东省海岸带及海洋空间规划（2021－2035年）》，其中提及，完善海洋观
测网体系。优化海洋观测网布局，提高海洋观测站点分布密度和观测能力，建立多层次的业务化海洋立体观
测网，力争到2025年，岸基站点总数达到81个以上。
2025年3月，政府工作报告提出，大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区，并首次将“深海
科技”纳入新兴产业重点领域。紧随其后，各地在“深海科技”、“海洋经济”领域陆续推出相关政策与措
施，持续推动海洋产业发展。如，上海市已出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）》、将出台《上
海市海洋观测网规划（2025-2035）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的
实施意见》，深入开展上海市海洋发展“十五五”规划编制研究，科学制定和落实海洋经济发展重点目标任
务。广西将出台广西海洋科技创新中长期总体规划，开展海洋经济专项科技攻关。
2025年10月，广东省印发《广东省推动海洋经济高质量发展行动方案（2025-2027年）》。方案提出，
高标准建设海底科学观测网南海子网等海洋重大科研平台，推进海洋科技创新平台建设；积极参与全国海洋
观测网建设，探索发展海洋电子信息“感、传、存、算、用”产业。
2025年11月，上海市印发《上海市海洋产业发展规划（2026—2035年）》，明确提及，支持国家海底科
学观测网等国家重大科技基础设施建设；加快“陆海空天”的海洋立体智能观测系统建设，形成面向上海及
临近海域的立体数据采集信息网络。
随着产业政策的持续推动，我国海洋观测行业有望迎来快速发展期，按照美国海岸线22680公里进行估
算，根据《2024年中国自然资源公报》，我国大陆海岸线长度约为18000公里，对标美国在海洋观探测领域
的投资进行测算，我国海洋观探测领域市场规模预计约为每年201.68亿元。
(二)公司发展战略
作为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，公司将持续围绕“行业领先、创新发展、全球运营、
人才先行”四大发展战略，继续聚焦主业，深耕现有产业优势，瞄准行业技术前沿，坚持技术领先战略，加
大自主研发创新，加快强链补链延链，增强产业整体竞争力，坚定不移走高质量发展之路，为全力迈向世界
一流企业共同努力奋斗。
(三)经营计划
2026年是我国“十五五”规划的开局之年，国家特别强调要将AI算力、第六代移动通信、深海科技、新
能源、新材料等作为建设科技强国的重要支撑。未来五年，将是我们亨通产业发展的重要战略机遇期。
2026年是公司战略发展的关键一年。我们既要在全球产业格局调整中找准发展定位，又要主动融入国家
战略发展大局，结合各产业三年发展规划，推动构建面向未来实现可持续增长的产业体系、业务体系、管理
体系。在董事会的领导下，我们要继续以亨通“四敢”精神为动力，以只争朝夕的拼劲、敢为人先的闯劲、
求真务实的干劲，团结带领海内外全体亨通人，共同努力、不懈拼搏。
行业地位方面，我们要突出技术地位、行业地位、市场地位及社会影响力，强化公司智算互联和深海科
技典型代表的高科技、全球化企业形象。
1、持续推进通信网络建设布局
2026年，公司将继续积极布局通信网络产业，牢牢把握国内及海外两个市场，夯实主业的行业领先优势
；持续聚焦智算中心建设核心需求，以行业痛点与实际应用场景为出发点，深耕新技术研发与新应用落地，
致力于打造“稳定可靠、绿色节能”的解决方案，为高速运力、高效算力、普惠算力发展注入强大动力，助
力中国算力产业迈向更高质量的发展阶段。
公司将不断拓展高端特种产品尤其是超低损光纤、多模光纤、多芯光纤等市场，聚焦空芯反谐振光纤、
海洋通信、特种石英管材、传感与医疗等高价值领域；持续推进空芯光纤在抗弯曲性能、带宽容量和系统集
成度等方面的技术优化，推动我国新型光纤技术从示范应用向规模部署迈进；重点建立光器件、光引擎的批
量封测能力，加快1.6T高速算力光模块及CPO产品的研发攻关，突破主流设备商、互联网及AI算力市场；落
实AI算力中心解决方案服务能力提升并推动超算、智算解决方案的有效落地；推进50GPON产品研发产业化，
推动工业通信系统解决方案的高效落地；关注数据中心和运营商下一代全光网络发展机会，继续积极布局新
一代光纤通信，加快车载通信、光纤传感、绿色低碳、全光互联的研发与产业布局。
近年来，公司已在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚等国家地区进行通信网络产业布局。2026年，公司
还将继续积极推动2022年以来陆续投运的埃及、印尼、印度、墨西哥等海外光通信产业基地的产能提升，持
续完善海外本地化产能布局。
2、深化打造公司能源互联服务体系
2026年，我们将继续聚焦全球能源市场。
在智能电网、工业与新能源方面，公司将持续深耕优势产业，做大做强电力传输业务，在更多各细分领
域力争成为单项冠军，继续巩固和提升在特高压输电、高压配网的品牌优势；继续加强风能、光伏等新能源
高端产品、轨道交通、重大基础设施等领域新品的开发和市场拓展；加快开发智能配网及运维新业务；推进
亨通四川特高压输电导线项目和亨通常熟制造出口基地项目建设；推进智能电网预警系统产品、超高压直流
电缆等的技术攻关，重点突破海外潜在市场和高端市场。
在海洋能源方面，公司持续中标国内外海上风电项目，不断提升海洋能源全产业链系统解决方案整体实
力。2026年，公司将聚焦全球风电资源，推进全球区域合作发展。加快推进海上风电和海洋油气产业布局，
推进辽宁丹东和广东揭阳海洋能源生产基地二期两大基地建设；提升500kV海缆等高端产品份额；持续推动
海洋油气产品的研发，进一步发展延伸海洋油气集成等解决方案能力；充分发挥新一代深远海大型风机安装
船的作用；推进漂浮式海上风电动态缆等重点研发项目攻关，进一步构建海洋能源系统解决方案能力；持续
加大工程能力建设，提升海缆敷设、风机安装等业务的专业分包能力，加快17000T深远海敷设船建设，扩大
海上风电运维业务布局；持续深耕深渊海域海上风电工程、漂浮式海上风电工程、智慧运维解决方案能力；
聚焦超水深、更高电压等级和长寿命海缆技术的研发，持续完善覆盖设计、制造、施工与运维的全链条解决
方案。
3、继续精耕细作海洋通信业务
全球海底光缆通信网络建设已迎来重要发展窗口期，新的海底光缆建设高峰正在到来。在全球5G热潮、
数字化转型进程不断加速、人工智能AI技术场景发展等的促使下，预计国际带宽时长需求将持续增长，同时
对传输速度将提出更高的要求。中国海底光缆建设未来仍有较大开拓空间。海底光缆面临国际国内双重机遇
。公司将继续围绕“海洋强国”“深海科技”的发展战略，把握海洋经济开发机遇期，持续加大对海洋通信
领域的技术研发与产业布局。
2026年，基于词元化的大模型效率革命和多模态融合迎来关键期的背景下，公司将继续聚焦海洋通信、
海洋工程、海洋观测、海洋油气等相关业务，始终致力于核心技术突破和科技创新，不断提升行业综合竞争
实力；继续做大做强海底光缆产业链及生态圈，巩固提升海洋通信全球行业地位；加快推进大型国际海洋通
信海缆施工船的工程项目应用；全力推动高端制造产业基地建设，围绕全球海洋通信与工程，加强海上油气
、水下特种缆、海底海洋装备、海底通信网络勘测、网络系统施工和维护、海洋通信系统测试仿真等产品及
系统的开发及产业化，确保核心技术与产品的全球领先；依托于江苏省海底通信与感知重点实验室，进一步
开展“通、感、算”创新链和产业链的研究；通过省级制造业创新中心能力建设，建设公共技术服务平台，
突破行业共性关键技术，建设海洋产业创新高地；进一步提升水下深海通信系统集成、水下结构物设计研发
、高可靠性产品及系统质量、端到端研发与交付能力；进一步开发海洋装备领域新产品新业务与新应用场景
。
4、加快推进国际通信运营服务
2026年，我们要继续加大PEACE项目市场拓展和网络运营管理；紧抓数字经济与算力互联机遇提升业务
规模；强化网络运营保障，以精细化运维筑牢海缆系统安全稳定运行根基；稳步推进关键区域分支站点建设
，完善区域覆盖与服务能力；锚定行业前沿技术布局未来发展，持续提升核心竞争力；深化全球合作与资源
协同，积极拓展国际市场，全力推动国际海底光缆运营业务高质量、可持续发展。
5、夯实国际化战略布局
2026年，公司将坚持“看着世界地图做企业，紧跟国家战略谋发展”的既定战略，进一步完善全球产业
布局，持续推进本地化能力建设，推动已建海外产业提质增效，进一步提升全球化运营抗风险能力。我们要
继续抓住全球能源转型和数字化转型等契机，进一步强化区域市场重点产品竞争力，夯实全球市场竞争力，
助力更多高端产品走向国际市场，满足全球客户对高品质、绿色环保产品的需求；加快推进亨通海外业务跨
越式增长和高质量发展。
资本市场方面，我们要依托资本运作平台，面向高端技术、高端产业、高端市场，加大并购重组、战略
投资，布局高增长赛道，为企业发展打造新引擎。
社会责任方面，公司将继续积极推动ESG可持续发展体系建设，以高质量、低碳、绿色的发展理念为指
导，推进公司可持续发展，为全球绿色发展贡献更多力量。我们还要在企业发展的同时以实际行动回报、奉
献社会；善于创新、勇于开拓、敢于担当，在同舟共济、命运与共、责任共担、利益共享、发展双赢的文化
氛围中，实现企业发展与员工自我价值的统一。
2026年，我们将继续围绕“三个聚焦”（聚焦新质生产力、聚焦新型工业化、聚焦双循环新发展格局）
，勇攀科技创新自力自强高峰，勇担经济社会发展重任，做强做优高科技新质生产力产业，为全力迈向世界
一流企业共同努力奋斗！
(四)可能面对的风险
1、产业政策与市场风险
公司产品和服务主要应用于通信与能源领域，主要客户是电信运营商、国家电网等大型国有企业，上述
客户的投资需求构成了公司市场发展的主要驱动力。目前国家正在积极推动的5G建设、千兆光网、数字中国
、东数西算、特高压建设、物联网建设、海上风电建设、深海科技等战略、产业政策和规划对公司的业务发
展构成了良好的产业环境，但受宏观经济的周期性波动、经济发展速度等因素的综合影响，如国家关于通信
与电力基础设施投资的产业政策出现调整、5G建设、算力基础设施建设等进度未达预期；海上风电政策调整
导致投资放缓、未来建设规模、行业增速不及预期等，将对公司的业务发展造成一定的影响。
公司将及时掌握行业信息和政策调整趋势，把握好投资和产品预研方向，通过持续加强研发投入，强化
核心人才梯队的培养，凭借先进的技术积累，不断开拓新的产品应用与新业务增长点，做好强链补链延链，
以此抵御行业政策与市场波动可能带来的风险。
2、海外投资与经营风险
公司近年来持续加快国际化战略的实施步伐，分别在东南亚、南亚、欧洲、非洲、南美、中北美洲等海
外市场进行了产业布局。但国际政治经济环境日益复杂，贸易保护性措施不断出台，复杂的国际形势可能会
增加公司海外投资与经营的风险。
公司通过建立完整的合规管理体系来预先识别并遵从业务所在区域贸易、税务、法律等政策规定，确保
合规合法经营；并加强与外部专业机构合作分析和应对国别风险，对评估风险较高的区域的具体业务通过购
买必要的保险等途径以规避可能的损失风险。
公司加强对不可抗力风险的分析预判，积极应对海外市场环境的变化，加大战略客户开发，降低不可抗
力风险带来的不利影响。
3、汇率风险
随着公司国际化战略的不断深入推进，近几年公司海外业务实现快速增长，同时，公司通过海外并购以
及新建产业基地，以不同货币计价的海外资产也在逐步增长，因此当汇率出现较大波动时，汇兑损益会对公
司经营业绩产生一定的影响。
公司开展了远期外汇业务，积极应对汇率市场变动带来的风险。
4、原材料价格波动的风险
公司能源领域产品的主要原材料为铜、铝等大宗商品。铜、铝作为基础性原材料，价格波动比较大，对
公司生产经营造成一定的潜在风险。
公司充分利用期货、期权等市场的套期保值功能，减少因原材料价格波动造成的产品成本波动，保证产
品毛利的相对稳定；公司开展铜、铝等商品期货套期保值业务，虽可以规避大部分铜、铝价格变动的风险，
但铜、铝价格若波动剧烈，仍可能会对公司生产经营造成影响。
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