经营分析☆ ◇600491 龙元建设 更新日期：2025-08-30◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业与民用建筑及公共设施的施工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 48.75亿 53.47 9761.99万 5.21 2.00
装饰与钢结构(行业) 19.84亿 21.76 1.62亿 8.66 8.18
PPP项目投资(行业) 16.27亿 17.84 15.65亿 83.47 96.23
水利施工(行业) 3.26亿 3.57 3444.38万 1.84 10.57
其他(行业) 3.06亿 3.36 1547.76万 0.83 5.05
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 76.54亿 83.94 13.07亿 69.70 17.08
华中地区(地区) 4.51亿 4.94 1.96亿 10.43 43.42
华南地区(地区) 3.97亿 4.35 3111.14万 1.66 7.84
西北地区(地区) 2.79亿 3.06 1.99亿 10.64 71.55
西南地区(地区) 2.09亿 2.29 1.27亿 6.76 60.76
华北地区(地区) 7580.75万 0.83 1552.20万 0.83 20.48
海外(地区) 2853.05万 0.31 68.98万 0.04 2.42
其他业务(地区) 1429.40万 0.16 -214.90万 -0.11 -15.03
东北地区(地区) 1090.54万 0.12 118.50万 0.06 10.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 26.43亿 53.43 8535.09万 9.49 3.23
装饰与钢结构(行业) 13.40亿 27.09 8922.15万 9.92 6.66
PPP项目投资(行业) 7.12亿 14.39 7.09亿 78.81 99.62
水利施工(行业) 1.50亿 3.04 1852.78万 2.06 12.32
其他(行业) 1.02亿 2.06 -246.06万 -0.27 -2.42
─────────────────────────────────────────────────
建筑总包板块:土建施工(产品) 26.43亿 53.43 8534.66万 9.49 3.23
绿色建筑板块(产品) 13.40亿 27.09 8922.57万 9.92 6.66
基建投资板块(产品) 7.91亿 15.99 7.10亿 78.92 89.78
建筑总包板块:水利施工(产品) 1.50亿 3.04 1852.78万 2.06 12.32
其他(产品) 2261.70万 0.46 -344.31万 -0.38 -15.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 50.52亿 56.10 1.41亿 9.28 2.79
装饰与钢结构(行业) 19.26亿 21.39 1.60亿 10.56 8.31
PPP项目投资(行业) 13.99亿 15.54 11.14亿 73.54 79.63
水利施工(行业) 3.58亿 3.97 4717.86万 3.11 13.19
其他(行业) 2.69亿 2.99 5303.44万 3.50 19.70
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 73.95亿 82.13 10.33亿 68.15 13.96
华中地区(地区) 6.28亿 6.97 1.89亿 12.47 30.08
华北地区(地区) 3.56亿 3.96 1486.80万 0.98 4.17
西北地区(地区) 2.30亿 2.55 1.67亿 11.02 72.74
西南地区(地区) 1.83亿 2.03 8980.38万 5.93 49.13
华南地区(地区) 1.21亿 1.35 2280.45万 1.51 18.79
其他业务(地区) 4040.10万 0.45 360.24万 0.24 8.92
东北地区(地区) 2688.89万 0.30 -429.10万 -0.28 -15.96
海外(地区) 2380.17万 0.26 -7.49万 0.00 -0.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 30.84亿 64.69 5926.94万 7.30 1.92
装饰与钢结构(行业) 7.91亿 16.59 7181.87万 8.84 9.08
PPP项目投资(行业) 6.77亿 14.20 6.59亿 81.17 97.42
其他(行业) 1.13亿 2.37 1151.17万 1.42 10.18
水利施工(行业) 7613.60万 1.60 1037.49万 1.28 13.63
其他(补充)(行业) 2581.08万 0.54 1994.97万 --- 77.29
─────────────────────────────────────────────────
建筑总包板块-土建施工(产品) 30.84亿 64.69 5926.94万 7.30 1.92
绿色建筑板块(产品) 7.91亿 16.59 7181.87万 8.84 9.08
基建投资板块(产品) 7.80亿 16.36 6.70亿 82.50 85.98
建筑总包板块-水利施工(产品) 7613.60万 1.60 1037.49万 1.28 13.63
其他(补充)(产品) 2581.08万 0.54 1994.97万 --- 77.29
其他(产品) 1034.60万 0.22 69.48万 0.09 6.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-06-30
前5大客户共销售7.02亿元，占营业收入的26.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 26496.57│ 10.01│
│客户2 │ 15913.11│ 6.01│
│客户3 │ 14389.81│ 5.44│
│客户4 │ 7152.56│ 2.70│
│客户5 │ 6252.17│ 2.36│
│合计 │ 70204.22│ 26.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购12.15亿元，占总采购额的16.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 121458.09│ 16.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期，公司营业总收入91.19亿元，同比增长1.27%，归属于上市公司股东的净利润-6.63亿元，同比
大幅减亏。受宏观经济环境、行业环境等因素影响，新承接订单32.57亿元，同比大幅减少，实现的营业收
入规模同比未显著变化，导致公司报告期末尚为亏损状态。
战略合作
报告期，公司与杭州交投集团的战略合作取得阶段性进展。2024年1月17日，赖振元家族已将其持有的
公司128499668股股份过户至杭州交投集团，过户手续已办理完成，并取得了中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司出具的《中国登记结算有限责任公司过户登记确认书》。2024年3月15日，国家市场监督管理
总局出具了《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》（反执二审查决定[2024]139号）。2024年4
月10日，公司召开的2024年第二次临时股东大会及十届十七次董事会审议通过了杭州交投派驻的董监高人员
。2024年6月4日，公司定增获上海证券交易所受理，9月26日完成问询回复，2025年4月8日获上海证券交易
所审核通过。公司与杭州交投集团的战略合作迈入全新阶段，为双方未来的深度合作与协同发展奠定了坚实
基础。
本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将正式成为公司的控股股东，双方将共同打造具有区域
影响力、行业号召力和市场竞争力的杭州市属国有上市公司，实现互利共赢的良好局面。公司将作为杭州市
国资旗下唯一综合性建设类上市平台，进一步加大在基础设施项目投资、建设及运营领域的投入力度，聚焦
做强建筑工程总承包及绿色建筑等核心主业，围绕“三位一体”发展目标，扎根杭州、立足浙江，兼顾长三
角、珠三角发达区域，不断提升专业能力与服务水平。公司将借助杭州交投集团在区域城市开发和高铁新城
建设中强大的项目带动效应，以及杭州市国资旗下唯一综合性建筑类上市平台的丰富资源优势，立志将自身
打造成为行业龙头、全国一流，乃至世界一流的城市综合服务商。
建筑总包板块
面对行业持续下行的压力，公司积极应对挑战，在逆境中实现突破。尽管全年新接订单量受客观因素影
响尚未恢复，但杭州市场开拓成效显著，成功中标5个项目，总金额达10.83亿元（含大地钢构承接的2.09亿
元项目），标志着与杭州交投集团战略合作在市场业务领域取得实质性进展，为未来市场拓展奠定基础。全
年建筑总包板块实现营业收入52.01亿元，同比减少5.48%。报告期建筑总包板块积极通过各项措施实现降本
增效，提升管控效率和资金使用效率，保障工程项目的高质履约；狠抓清欠工作，回款工作有序推进；全流
程严格管控安全、质量及技术标准，全年零重大安全质量事故，完成省级质量安全创优12项，其中上海青浦
练塘派出所、杭州市城市档案中心项目获评省级优质工程。
报告期，公司加快研发与技术创新，获年度新增授权专利30项，授权省级工法14项，获得QC成果5项，
完成课题立项、研究与应用10项，获省级以上BIM应用技术奖项9项。此外，公司2024年蝉联中国承包商80强
、上海民营企业百强、进沪施工企业综合实力30强等荣誉，获评中施企协星级评价9星，浙江省建筑业先进
企业、上海市建筑业诚信企业、上海市守合同重信用AAA企业。
基建投资板块
报告期，公司基建投资板块实现营业收入18.90亿元，同比增长17.82%。截至报告期末，基建板块整体
进入运营期的项目44个，4个项目部分进入运营期，在建项目3个。2024年度重点围绕项目回款、项目履约和
结算、项目运营管理等方面开展工作。通过项目分层级、按梯次管理，动态跟踪和专项跟踪并举，全年实现
收款31.49亿元；严控项目建设投资进度，强化合规履约，加快项目结算，提升项目实施效率；完善运营管
理体系，保障项目合规高效运营。基建投资板块成员中，杭州城投稳步推进“大咨询”战略，全年承接业务
近亿元，并积极探索非标咨询业务。龙元天册通过创新驱动与零碳共建，推动零碳园区建设，发布《CDI零
碳园区创建指南》，获“专精特新”认证。龙元明兴负责余姚大剧院、余姚档案馆和晋江国际会展中心等项
目的运营工作。通过“IP+”的运营模式，积极开拓文旅和体育领域的新项目。明树数据积极拥抱变化，深
耕数据资产开发，在数据库扩容、数据资产开发与交易、收费公路投资运营决策等领域取得突破。
绿色建筑板块
报告期内，公司绿色建筑板块实现营业收入19.84亿元，同比增长8.28%。在保持经营稳健的同时积极提
升管理水平和技术研发。通过优化组织架构、重塑制度流程及搭建核心人才梯队，建立了与当前市场环境高
度适配的新型管理模式。经营层面，新接订单、收入及回款等关键指标均保持稳定增长；技术研发领域成果
丰硕，自主研发的《装配式混凝土框填充ALC保温外墙板》通过住建部评定，与《全装配多高层钢结构住宅(
S-SYSTEM)》共同入选"2024年建设行业科技成果推广项目"，并斩获国家级成果2项、省部级奖项及工法2项
，新获专利授权21项。技术应用方面，绿建技术及超低能耗产品已在宣城基地项目成功落地，通过对结构体
系及外围护产品的持续优化，实现了产品体系的迭代升级。此外龙元明筑对新一代墙板完成热工和隔声测试
并进入"四性"实验阶段，相关技术标准及施工工艺初稿编制工作也已顺利完成，为后续产业化奠定坚实基础
。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，我国经济展现出稳健的发展态势，国内生产总值（GDP）达到134.91万亿元，实现了同比5.0%
的增长。从季度数据来看，经济增长呈现出阶段性的特点，四个季度的GDP同比增长率分别为5.3%、4.7%、4
.6%和5.4%。从数据可以看出国民经济运行保持了总体平稳的良好态势，在稳定中不断进取，高质量发展的
步伐坚实有力，为中国式现代化建设奠定了更为坚实的基础。然而，当前经济发展仍面临着诸多复杂的挑战
。国际形势的不断变化，外部环境的不确定性显著增加，对国内经济的不利影响逐渐加深。与此同时，国内
市场需求有待进一步释放，部分企业在生产经营过程中面临着较大的压力。
建筑施工行业
2024年，全国建筑业完成产值约为32.65万亿元，同比增长约3.85%，分省份看，江苏省建筑企业完成产
值4.48万亿元，位列第一；广东省建筑企业完成产值2.64万亿元，位列第二；浙江省建筑企业完成产值2.46
万亿元，位列第三。全国建筑企业建筑工程完成竣工产值13.52万亿元，同比下降1.65%；全国建筑企业新签
订合同额33.75万亿元，同比下降5.29%；全国建筑业房屋建筑施工面积136.83亿平方米，同比下降10.62%；
房屋建筑竣工面积34.37亿平方米，同比下降12.63%。2024年建筑行业总体呈现放缓趋势，短期内建筑行业
仍面临一定的压力，但随着国家政策的支持和行业转型升级的推进，建筑业长期发展前景依然广阔。
与建筑行业息息相关的房地产行业报告期也面临巨大压力。2024年，全国房地产开发投资10.03万亿元
，同比下降10.6%；房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米，同比下降12.7%；房屋新开工面积73893
万平方米，同比下降23.0%；房屋竣工面积73743万平方米，同比下降27.7%；新建商品房销售面积97385万平
方米，同比下降12.9%；新建商品房销售额96750亿元，同比下降17.1%。报告期房地产市场在政策组合拳作
用下积极变化增多，市场信心在逐步提振。从中长期来看，我国新型城镇化还没有完成，刚需和改善性住房
需求还有潜力，更多安全舒适、绿色智慧的房产需求还会增加，房地产市场发展的新模式也将逐步的构建，
这有助于房地产市场平稳健康发展。
基础设施建设投资
2024年，基础设施投资继续保持稳健增长，基建投资（不含电力）同比增速为4.4%，低于上年5.9%的增
长水平，但对托底经济起到积极作用。受益于特别国债的发行和资金持续投放，年内水利管理业投资累计同
比增长41.7%；新设立的铁路发展基金及铁路债券继续为铁路建设提供支持，铁路运输业投资累计同比增长1
3.5%；在民航运输周转量增长的背景下，航空运输业投资增长20.7%。报告期，国家继续加大对新型基础设
施建设的支持力度，特别是在5G、新能源、大数据、人工智能、工业互联网等领域，各地积极部署和推进项
目落地，带动新基建投资提速增效。同时，地方政府专项债券的发行和使用效率进一步提升，推动了基础设
施项目的快速落地，在绿色能源、智慧城市等领域尤为显著，成为拉动经济增长的重要引擎。另外，国家继
续加大对民营经济的支持力度，在基础设施和公共服务领域推动民间积极参与投资，通过基础设施REITs等
金融工具的推广，民间资本在新型城镇化、水利交通等重大工程中的参与度进一步提高。国家发展改革委和
财政部联合发布的《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》得到有效落实，推动了民间投资
的健康发展。
绿色建筑行业
“十四五”时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，是落实2030年前碳达峰、20
60年前碳中和目标的关键时期，建筑节能与绿色建筑发展面临更大挑战，同时也迎来重要发展机遇。根据《
“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》：到2025年，城镇新建建筑全面建成绿色建筑，建筑能源利用效
率稳步提升，建筑用能结构逐步优化，建筑能耗和碳排放增长趋势得到有效控制，基本形成绿色、低碳、循
环的建设发展方式，为城乡建设领域2030年前碳达峰奠定坚实基础。为实现这一目标，各省绿色建筑快速发
展，绿色建筑补贴政策也正在快速推动绿色建筑发展进入新的阶段。截至2024年，全国大部分省市绿色建筑
发展状况良好；有多个省级地区提前完成2025年绿色建筑发展目标，如新疆、上海、重庆、北京、江西等地
。同时，在2024年11月召开的建筑材料行业大会上也明确了我国将加快构建现代化建材产业体系，推动建材
行业顺利迈向绿色化转型和高质量发展之路。
装配式建筑在节能减排、降碳层面优于传统建筑，契合国家的“双碳”发展目标。采用钢结构装配式建
筑将成为建筑业发展的主要发力点，并且在学校、医院、住宅等此前钢结构渗透率较低的领域有望加速提升
。近年来我国装配式建筑的设计、生产、施工、装修等相关产业链公司快速成长，已具备较强的量产能力。
同时还带动了构件运输、装配安装、构配件生产等新型专业化公司发展，行业呈现高景气，装配式建筑渗透
率持续提升。
光伏建筑一体化高度契合绿色建筑发展潮流，是绿色建筑未来发展的趋势之一。光伏+建筑、BAPV、BIP
V作为建筑节能增效、降低碳排放的基础工具，在“双碳”目标推动下，越来越受到行业内外重视。2024年
年底召开的全国住房城乡建设工作会议，强调要把绿色建筑培育发展成新的经济增长点，并明确2025年实现
新建建筑全面执行绿色建筑标准的目标，推进建筑领域节能降碳，开展建筑光伏高质量发展试点。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、
基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色
建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现
更好的战略发展。
公司在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施
工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突
破。目前，杭州交投集团参股公司8.4%股份，后续定增完成控股后，公司将发挥综合体制优势，具有更好的
品牌效应和市场竞争力。
建筑总包板块
建筑施工业务是公司创立至今稳定发展的基础，自1980年创始以来，公司始终坚持以工匠精神雕琢时代
品质、建设精品工程，秉持“质量兴业”理念，以质量创品牌,以质量闯市场,以质量求效益，注重创建质量
品牌和文明施工品牌，依托丰富的资质及优良的资信，在民用建筑、工业建筑等领域承建了如晋江国际会展
中心、宁波市轨道交通4号线土建工程TJ4017标东钱湖站、海口中环国际广场、上海老西门中华新城等大体
量、高标准的复杂建筑施工项目，彰显公司“管理上一流、质量出精品、服务创信誉”的质量方针。
通过内生式发展和外延式并购，公司形成了以建筑施工为核心、覆盖上下游的完整产业链，并拥有房屋
建筑工程总承包特级资质、市政公用工程总承包一级资质、机电安装工程总承包一级资质、建筑装修装饰工
程专业承包一级资质、地基与基础工程专业承包一级资质、水利水电工程施工总承包一级、古建筑工程专业
承包一级资质等行业资质。完善的产业链布局、丰富的资质和优良的资信为公司承接工业、民用、市政、交
通、水利及大体量、高标准等各类复杂的建筑施工项目提供坚实的基础，重质保量、创精品的经营理念也为
公司赢得了良好的市场口碑。基建投资板块
基建投资板块
负责集团基建投资相关业务的投资、融资、建设管理、运营、回款等相关业务。公司于2011年开始尝试
投资基础设施项目，2014年抓住历史性政策机会，通过PPP模式深度参与基础设施投融资、建设和运营管理
，在手PPP项目覆盖市政工程、交通运输、城镇综合开发、水利建设、保障性安居工程、体育、教育、文化
、环保、旅游、养老、医疗卫生等多个领域。公司积累了丰富的基建领域业绩和资源，拥有专业的管理团队
和优质的合作伙伴，并在基建板块生态内培育和孵化了龙元明城、杭州城投、龙元明兴、龙元天册、明树数
据、浙江基投等一系列专业公司。基建投资项目的承接较大地提升了公司资产规模和质量，给公司带来了稳
定的未来收益和现金流保障。
作为全领域、全周期的专业投资人，公司在品牌、产业布局、施工建设以及风控等方面构建了全方位的
竞争力。凭借多样化的业务领域经验，依托集团全产业链和专业的投融资、建设、运营团队，近年开启了由
重资产往轻资产转型的发展道路，面向市场的价值输出和管理输出服务得到了市场认可。
绿色建筑板块
绿色建筑是国家实现“2030碳达峰”、“2060碳中和”战略目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发
展趋势，也是公司战略发展的重要方向之一。公司基于项目规划设计、生产制造及施工安装等方面的技术积
累和服务经验，以龙元明筑、大地钢构、信安幕墙等为主体，开展装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业务的
研发、生产、销售和项目建设。绿色建筑板块拥有钢结构工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包二
级、建筑工程施工总承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、幕墙设计专项甲级、工程设计建筑行业（建筑
工程）甲级等专业资质。
公司持续推进装配式研发技术的创新和产品迭代，从建筑结构节点、外维护体系、机电集成、内装融合
等方面不断完善和丰富S-SYSTEM体系。该体系适配从住宅到公共建筑，从低层到高层等系列高性能房屋建筑
产品建造，满足装配式建筑、绿色建筑、健康建筑等多个认证体系的要求，装配率最高可达95%，通过产学
研合作，自研的S体系及单元式装配式外围护挂板系统通过住建部全国建设行业科技成果评估，被列为“全
国建设行业科技成果推广项目”。截至目前，公司绿建板块累计已申请相关技术专利超400项，参编关联标
准、省部级课题及工法超过30项。公司装配式建筑S体系研发正在向《S-SYSTEM装配式钢结构绿色零碳建筑
解决方案》发展，确定了“S体系+BIPV”的近零能耗升级技术方向。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来，一直秉承“真抓实干、奋楫笃行”的工作方针，在建筑行业中稳健前行。面对经济下
行和需求收缩的复杂外部环境，公司通过持续优化业务结构和客户结构，展现出了突出的抗风险能力，为未
来的持续健康发展打下了坚实的基础。
1、业务模式与客户结构优势
公司已形成了建筑总包、基建投资等多元化的商业模式，有效分散了经营风险，并为持续稳健经营提供
了保障。在房地产行业低迷的市场环境下，公司积极调整经营策略，减少对行业的风险暴露，特别是在住宅
类项目中，公司几乎完全与国央企开发商合作，显著提升了项目质量和资产安全性。
2、市场声誉与专业资质
作为拥有四十余年行业经验的企业，公司在工程总承包领域积累了卓越的市场声誉。公司持有建筑工程
总承包特级资质及多个一级资质，能够提供全专业一站式服务。多年来荣获的省级以上优质工程奖项500多
项，体现了公司在行业内的领先地位和客户的高度信任。
3、项目实施团队与管理体系
公司项目实施团队成熟稳定，具备丰富的实践经验和有效的管理措施。通过全周期的管理体系和管理流
程，实现了项目的质量、安全、进度及成本效益的全面控制。公司持续优化项目实施模式，极大激发了团队
的主观积极性，为控制经营风险、提高履约质量奠定了坚实的制度基础。
4、区域市场优势
公司在浙江省尤其是杭州市场的占有率有望进一步提升。公司通过与杭州交投集团的战略合作，快速增
强在浙江省特别是杭州区域的竞争力，提升市场占有率，成为业务承接的基本盘和市场拓展的压舱石。
5、基础设施投资管理经验
作为国内领先的基础设施全周期综合服务企业，公司在基础设施领域的投资管理和运营维护方面拥有丰
富的经验。公司所投资的项目涵盖多个领域，且多数项目已进入运营状态，展现了公司在资产质量和投资收
益上的过硬实力。
6、绿色建筑业务的发展潜力
公司绿色建筑业务蓄势待发，已成功研发出国内领先的完整钢结构装配式建筑体系，并与全球光伏业头
部企业天合光能建立合作，共同推进光伏建筑一体化业务的发展。公司在绿色建筑领域的研发成果和业务模
式，预示着巨大的市场前景和成长潜力。
7、战略合作带来的新机遇
与杭州交投集团的战略合作为公司带来了新的发展机遇。双方将在资源上互补互利，共同打造具有区域
影响力、行业号召力、市场竞争力的市属国有建设类上市公司。此外，公司将在杭州市政府的支持下，进一
步拓展市场，增加业务量，提升市场占有率。
8、财务状况的改善
通过与杭州交投集团的合作，公司将获得资金注入，有效缓解现金流压力，增强资本实力。同时，借助
杭州交投集团的国资背景，公司的融资成本有望降低，财务结构将得到优化。
综上所述，公司凭借其多元化的业务模式、卓越的市场声誉、成熟的项目团队、区域市场优势、丰富的
基础设施投资管理经验、绿色建筑业务的发展潜力以及战略合作带来的新机遇，展现出了强大的竞争优势。
展望未来，公司将继续坚持创新驱动和高质量发展，不断提升市场地位，为股东和社会创造更大的价值。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
建筑施工行业
建筑施工行业目前呈现出复杂多样的格局。报告期，全国建筑业整体趋势放缓，房地产行业的持续低迷
也严重拖累建筑行业，行业竞争更加激烈，建筑企业面临诸多困难，特别是民营企业。在竞争格局方面，行
业集中度逐步提升，形成多层次竞争格局。中央国有企业和地方国有企业凭借资金、技术和资质优势，在高
端项目和细分市场占据主导地位，而民营企业在房地产市场下行和融资环境紧张的背景下，市场份额逐渐被
挤压，面临较大生存压力。从区域分布来看，东部沿海地区建筑业依然占据主导地位，而中西部地区市场未
来具备较大潜力。这种格局变化反映了中国经济发展的区域不平衡性，也为企业多元化布局提供了可能。在
技术发展上，随着数字化转型的推进，BIM等新技术的应用正在改变行业管理模式，绿色建筑、智能建筑等
新兴领域快速发展，为行业带来新机遇。同时，“碳达峰、碳中和”目标的提出，推动行业向绿色化转型，
这既带来了挑战，也促使企业在技术创新和管理水平上不断提升，以适应市场变化。
基础设施建设投资业务
基建行业是典型的逆周期行业，当经济处于下行周期、总需求不足的时候，政府通过逆周期的政策调节
发力，在新旧动能转换期对托底经济起到重要作用。在地方政府化债背景下，2024年基建投资边际增量主要
由中央财政支出支撑，中央基建投资占比提升，地方基建投资占比降低。长期以来由地方政府主导建设的公
共设施和城市道路建设已达峰，而中央主导的水利投资增速较高。大型建筑企业凭借资金、技术、人才等优
势，在大型项目和高端市场占据主导地位，并通过并购、重组等方式扩大规模和市场份额。中小企业则在细
分市场或区域市场中寻求生存空间，通过提供特色服务、降低成本等方式参与竞争。绿色基建成为重要方向
，如农林改造、电力转型等绿色高质量转型项目受到重视。同时，加力推进“新基建”，重点是数字转型领
域，如算力基础设施等。
基建相关的建筑行业集中度提升趋势明显。一方面，大型建筑企业的合同订单及产值占比持续提升，企
业承接大型项目的能力不断提升。头部企业作为国家重点基建项目的主力军，受到宏观基建发力的积极影响
，可以实现收入超行业平均水平的增长。另一方面，中小型企业更易受到客户信用风险及原材料价格上涨等
方面压力的影响。传统基建行业作为资金密集型行业，其中的中小企业主要通过垫资形式争取项目，竞争方
式较为激进，回款周期较长，抗风险能力较弱。
绿色建筑业务
随着全球环境与资源问题的加深，推动绿色发展已成为全球普遍共识。国家正在加快建立健全绿色低碳
循环发展经济体系，推进经济社会发展全面绿色转型，助力实现碳达峰、碳中和的目标。快速城镇化带动了
建筑业持续发展，城市建筑面积的持续增长以及居民生活水平的提高也导致了建筑行业的能耗增长。绿色建
筑产业作为绿色发展的重要支撑，当前处于重要战略机遇期。
我国绿色建筑细分产业主要包括装配式建筑和光伏建筑一体化（BIPV）等。装配式建筑采用标准化设计
、工厂化生产、装配化施工，是现代工业化生产的代表，符合建筑业产业现代化、智能化、绿色化的发展方
向。行业上游包括预制构件产品研发公司，装配式建筑深化设计公司等参与主体；中游参与主体包括预制构
件生产厂家、建筑施工公司等；下游是装配式建筑的管理、运行与维护。
光伏建筑一体化是将光伏发电产品与建筑的集成。BIPV强调光伏组件的建材与建筑浑然一体，在观赏性
、安全性、环保方面都有一定优势，是未来发展方向。从产业链结构看，光伏建筑一体化上游主要是光伏组
件，包括晶硅材料、光伏用薄膜、逆变器、玻璃及支架等；中游主要是BIPV集成商；BIPV下游应用广泛，包
括公共建筑、工商业建筑、居民住宅及市政（路灯、停车棚、充电站顶棚）等领域。
国家和各省市政府对绿色建筑、生态城市建设制定了系列发展规划和评价标准，将推动绿色建筑发展机
制体系不断完善，有助于形成更加完整的绿色建筑产业链，促进绿色建筑企业更快更好地发展、扩张行业规
模，提升产业链整合度。随着政策标准的变化更新、行业发展水平的不断提升，绿色建筑行业的壁垒数量、
门槛将不断上升，综合实力雄厚
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