经营分析☆ ◇600491 龙元建设 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
工业与民用建筑及公共设施的施工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 26.43亿 53.43 8535.09万 9.49 3.23
装饰与钢结构(行业) 13.40亿 27.09 8922.15万 9.92 6.66
PPP项目投资(行业) 7.12亿 14.39 7.09亿 78.81 99.62
水利施工(行业) 1.50亿 3.04 1852.78万 2.06 12.32
其他(行业) 1.02亿 2.06 -246.06万 -0.27 -2.42
─────────────────────────────────────────────────
建筑总包板块:土建施工(产品) 26.43亿 53.43 8534.66万 9.49 3.23
绿色建筑板块(产品) 13.40亿 27.09 8922.57万 9.92 6.66
基建投资板块(产品) 7.91亿 15.99 7.10亿 78.92 89.78
建筑总包板块:水利施工(产品) 1.50亿 3.04 1852.78万 2.06 12.32
其他(产品) 2261.70万 0.46 -344.31万 -0.38 -15.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 50.52亿 56.10 1.41亿 9.28 2.79
装饰与钢结构(行业) 19.26亿 21.39 1.60亿 10.56 8.31
PPP项目投资(行业) 13.99亿 15.54 11.14亿 73.54 79.63
水利施工(行业) 3.58亿 3.97 4717.86万 3.11 13.19
其他(行业) 2.69亿 2.99 5303.44万 3.50 19.70
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 73.95亿 82.13 10.33亿 68.15 13.96
华中地区(地区) 6.28亿 6.97 1.89亿 12.47 30.08
华北地区(地区) 3.56亿 3.96 1486.80万 0.98 4.17
西北地区(地区) 2.30亿 2.55 1.67亿 11.02 72.74
西南地区(地区) 1.83亿 2.03 8980.38万 5.93 49.13
华南地区(地区) 1.21亿 1.35 2280.45万 1.51 18.79
其他业务(地区) 4040.10万 0.45 360.24万 0.24 8.92
东北地区(地区) 2688.89万 0.30 -429.10万 -0.28 -15.96
海外(地区) 2380.17万 0.26 -7.49万 0.00 -0.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 30.84亿 64.69 5926.94万 7.30 1.92
装饰与钢结构(行业) 7.91亿 16.59 7181.87万 8.84 9.08
PPP项目投资(行业) 6.77亿 14.20 6.59亿 81.17 97.42
其他(行业) 1.13亿 2.37 1151.17万 1.42 10.18
水利施工(行业) 7613.60万 1.60 1037.49万 1.28 13.63
其他(补充)(行业) 2581.08万 0.54 1994.97万 --- 77.29
─────────────────────────────────────────────────
建筑总包板块-土建施工(产品) 30.84亿 64.69 5926.94万 7.30 1.92
绿色建筑板块(产品) 7.91亿 16.59 7181.87万 8.84 9.08
基建投资板块(产品) 7.80亿 16.36 6.70亿 82.50 85.98
建筑总包板块-水利施工(产品) 7613.60万 1.60 1037.49万 1.28 13.63
其他(补充)(产品) 2581.08万 0.54 1994.97万 --- 77.29
其他(产品) 1034.60万 0.22 69.48万 0.09 6.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
土建施工(行业) 106.61亿 74.83 5.96亿 26.88 5.59
装饰与钢结构(行业) 14.99亿 10.52 1.14亿 5.14 7.59
PPP项目投资(行业) 14.03亿 9.85 14.02亿 63.26 99.90
水利施工(行业) 4.22亿 2.96 4435.21万 2.00 10.51
其他(行业) 2.46亿 1.73 5881.92万 2.65 23.90
其他(补充)(行业) 1504.60万 0.11 156.68万 0.07 10.41
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 113.22亿 79.48 14.97亿 67.60 13.22
华中地区(地区) 11.12亿 7.81 2.06亿 9.32 18.55
华南地区(地区) 10.85亿 7.62 1.20亿 5.42 11.07
西北地区(地区) 4.03亿 2.83 2.65亿 11.98 65.84
华北地区(地区) 1.44亿 1.01 3271.33万 1.48 22.79
西南地区(地区) 1.20亿 0.84 1.07亿 4.84 89.59
东北地区(地区) 2411.14万 0.17 1298.85万 0.59 53.87
海外(地区) 2125.32万 0.15 -2708.44万 -1.22 -127.44
其他(补充)(地区) 1504.60万 0.11 156.68万 --- 10.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售14.00亿元，占营业收入的28.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 76879.84│ 15.57│
│第二名 │ 17834.33│ 3.61│
│第三名 │ 17416.94│ 3.53│
│第四名 │ 16300.22│ 3.30│
│第五名 │ 11609.75│ 2.35│
│合计 │ 140041.07│ 28.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.59亿元，占总采购额的15.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 73417.54│ 9.80│
│第二名 │ 14101.39│ 1.88│
│第三名 │ 12594.95│ 1.68│
│第四名 │ 8070.00│ 1.08│
│第五名 │ 7754.35│ 1.04│
│合计 │ 115938.23│ 15.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、
基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色
建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现
更好的战略发展。
公司在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施
工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突
破。目前，杭州交投集团参股公司8.4%股份，后续定增完成控股后，公司将发挥综合体制优势，具有更好的
品牌效应和市场竞争力。
（二）主营业务情况
建筑总包板块
建筑施工业务是公司创立至今稳定发展的基础，自1980年创始以来，公司始终坚持以工匠精神雕琢时代
品质、建设精品工程，秉持“质量兴业”理念，以质量创品牌,以质量闯市场,以质量求效益，注重创建质量
品牌和文明施工品牌，依托丰富的资质及优良的资信，在民用建筑、工业建筑等领域承建了如晋江国际会展
中心、宁波市轨道交通4号线土建工程TJ4017标东钱湖站、海口中环国际广场、上海老西门中华新城等大体
量、高标准的复杂建筑施工项目，彰显公司“管理上一流、质量出精品、服务创信誉”的质量方针。
通过内生式发展和外延式并购，公司形成了以建筑施工为核心、覆盖上下游的完整产业链，并拥有房屋
建筑工程总承包特级资质、市政公用工程总承包一级资质、机电安装工程总承包一级资质、建筑装修装饰工
程专业承包一级资质、地基与基础工程专业承包一级资质、水利水电工程施工总承包一级、古建筑工程专业
承包一级资质等行业资质。完善的产业链布局、丰富的资质和优良的资信为公司承接工业、民用、市政、交
通、水利及大体量、高标准等各类复杂的建筑施工项目提供坚实的基础，重质保量、创精品的经营理念也为
公司赢得了良好的市场口碑。
基建投资板块
基建投资板块负责集团基建投资相关业务的投资、融资、建设管理、运营、回款等相关业务。公司于20
11年开始尝试投资基础设施项目，2014年抓住历史性政策机会，通过PPP模式深度参与基础设施投融资、建
设和运营管理，在手PPP项目覆盖市政工程、交通运输、城镇综合开发、水利建设、保障性安居工程、体育
、教育、文化、环保、旅游、养老、医疗卫生等多个领域。公司积累了丰富的基建领域业绩和资源，拥有专
业的管理团队和优质的合作伙伴，并在基建板块生态内培育和孵化了龙元明城、杭州城投、龙元明兴、龙元
天册、明树数据、浙江基投等一系列专业公司。基建投资项目的承接较大地提升了公司资产规模和质量，给
公司带来了稳定的未来收益和现金流保障。
作为全领域、全周期的专业投资人，公司在品牌、产业布局、施工建设以及风控等方面构建了全方位的
竞争力。凭借多样化的业务领域经验，依托集团全产业链和专业的投融资、建设、运营团队，近年开启了由
重资产往轻资产转型的发展道路，面向市场的价值输出和管理输出服务得到了市场认可。
绿色建筑板块
绿色建筑是国家实现“2030碳达峰”、“2060碳中和”战略目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发
展趋势，也是公司战略发展的重要方向之一。公司基于项目规划设计、生产制造及施工安装等方面的技术积
累和服务经验，以龙元明筑、大地钢构、信安幕墙等为主体，开展装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业务的
研发、生产、销售和项目建设。绿色建筑板块拥有钢结构工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包二
级、建筑工程施工总承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、幕墙设计专项甲级、工程设计建筑行业（建筑
工程）甲级等专业资质。
公司持续推进装配式研发技术的创新和产品迭代，从建筑结构节点、外维护体系、机电集成、内装融合
等方面不断完善和丰富S-SYSTEM体系。该体系适配从住宅到公共建筑，从低层到高层等系列高性能房屋建筑
产品建造，满足装配式建筑、绿色建筑、健康建筑等多个认证体系的要求，装配率最高可达95%，通过产学
研合作，自研的S体系及单元式装配式外围护挂板系统通过住建部全国建设行业科技成果评估，被列为“全
国建设行业科技成果推广项目”。公司累计已获得相关技术专利320项，参编关联标准及省部级课题超过30
项。公司装配式建筑S体系研发正在向《S-SYSTEM装配式钢结构绿色近零能耗建筑解决方案》发展，确定了
“S体系+BIPV”的近零能耗升级技术方向。
二、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来，一直秉承“真抓实干、奋楫笃行”的工作方针，在建筑行业中稳健前行。面对经济下
行和需求收缩的复杂外部环境，公司通过持续优化业务结构和客户结构，展现出了突出的抗风险能力，为未
来的持续健康发展打下了坚实的基础。
1、业务模式与客户结构优势
公司已形成了建筑总包、基建投资等多元化的商业模式，有效分散了经营风险，并为持续稳健经营提供
了保障。在房地产行业低迷的市场环境下，公司积极调整经营策略，减少对行业的风险暴露，特别是在住宅
类项目中，公司几乎完全与国央企开发商合作，显著提升了项目质量和资产安全性。
2、市场声誉与专业资质
作为拥有四十余年行业经验的企业，公司在工程总承包领域积累了卓越的市场声誉。公司持有建筑工程
总承包特级资质及多个一级资质，能够提供全专业一站式服务。多年来荣获的省级以上优质工程奖项500多
项，体现了公司在行业内的领先地位和客户的高度信任。
3、项目实施团队与管理体系
公司项目实施团队成熟稳定，具备丰富的实践经验和有效的管理措施。通过全周期的管理体系和管理流
程，实现了项目的质量、安全、进度及成本效益的全面控制。公司持续优化项目实施模式，极大激发了团队
的主观积极性，为控制经营风险、提高履约质量奠定了坚实的制度基础。
4、区域市场优势
公司在浙江省尤其是杭州市场的占有率有望进一步提升。公司计划通过与杭州交投集团的战略合作，快
速增强在浙江省特别是杭州区域的竞争力，提升市场占有率，成为业务承接的基本盘和市场拓展的压舱石。
5、基础设施投资管理经验
作为国内领先的基础设施全周期综合服务企业，公司在基础设施领域的投资管理和运营维护方面拥有丰
富的经验。公司所投资的项目涵盖多个领域，且多数项目已进入运营状态，展现了公司在资产质量和投资收
益上的过硬实力。
6、绿色建筑业务的发展潜力
公司绿色建筑业务蓄势待发，已成功研发出国内领先的完整钢结构装配式建筑体系，并与全球光伏业头
部企业天合光能建立合作，共同推进光伏建筑一体化业务的发展。公司在绿色建筑领域的研发成果和业务模
式，预示着巨大的市场前景和成长潜力。
7、战略合作带来的新机遇
与杭州交投集团的战略合作为公司带来了新的发展机遇。双方将在资源上互补互利，共同打造具有区域
影响力、行业号召力、市场竞争力的市属国有建设类上市公司。此外，公司将在杭州市政府的支持下，进一
步拓展市场，增加业务量，提升市场占有率。
8、财务状况的改善
通过与杭州交投集团的合作，公司将获得资金注入，有效缓解现金流压力，增强资本实力。同时，借助
杭州交投集团的国资背景，公司的融资成本有望降低，财务结构将得到优化。
综上所述，公司凭借其多元化的业务模式、卓越的市场声誉、成熟的项目团队、区域市场优势、丰富的
基础设施投资管理经验、绿色建筑业务的发展潜力以及战略合作带来的新机遇，展现出了强大的竞争优势。
展望未来，公司将继续坚持创新驱动和高质量发展，不断提升市场地位，为股东和社会创造更大的价值。
三、经营情况的讨论与分析
报告期，公司营业收入494,625.61万元，同比增长3.77%，归母净利润-20,309.54万元。受到宏观经济
环境、行业环境等因素影响，新承接订单15.53亿元，同比大幅减少，实现的营业收入规模同比未显著变化
，导致公司报告期末尚为亏损状态，但公司积极通过降低相关费用等措施，亏损金额同比大幅度减少。
报告期，公司管理层根据年初制定的各项计划，主要围绕业务、资金、定增等方面积极开展相关工作。
1、着力加强业务协同发展，加快恢复新签订单规模。根据行业变化和趋势调整经营思路和策略，完善
经营体系，提高业务能力，提升项目中标率和市场竞争力；持续跟踪市场信息，增加项目储备，通过创新业
务模式，提升增量项目；高度重视杭州地区的项目，积极对接和跟踪相关项目，充分发挥杭州交投集团的资
源优势，提升杭州地区的市场占有率，7月末，公司作为联合体成员顺利中标杭州西站枢纽南综合体地下道
路及接线工程，此项目的中标是公司与杭州交投集团建立战略合作关系以来，在杭州区域取得的首个重大成
果，标志着公司在杭州市场的拓展上迈出了重要一步。
2、推动各项融资渠道，加强现金流管理。报告期公司持续推进清收清欠工作，加快应收款项的回收；
保持与各金融机构的良好沟通和合作，妥善处理相关融资安排；做好预算管理工作，加强现金流的管理，严
格控制相关费用支出；通过转让相关资产，提前回笼资金，及时补充公司营运资金。
3、积极推动定增事项
2024年1月18日，赖振元家族已将其持有的公司128,499,668股股份过户至杭州交投集团，占总股本比例
为8.4%。2024年4月10日，公司召开的2024年第二次临时股东大会及十届十七次董事会审议通过了杭州交投
派驻的董监高人员。2024年6月4日，公司收到上海证券交易所出具的《关于受理龙元建设集团股份有限公司
沪市主板上市公司发行证券申请的通知》（上证上审（再融资）〔2024〕139号）。2024年6月24日，上海证
券交易所出具了《关于龙元建设集团股份有限公司申请向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证
上审（再融资）〔2024〕160号）。2024年7月29日，公司完成对《审核问询函》所列问题的逐项回复，具体
内容详见公司于上海证券交易所网站披露的相关公告文件。截止目前定增事项正在顺利推进中。
报告期，公司荣获“2023年度上海市建筑业诚信企业”、“2023年度浙江省建筑业先进企业”、“象山
县建筑业突出贡献企业”称号，获评中国施工企业管理协会“工程建设企业信用9星级”企业，继续蝉联进
沪施工企业综合实力30强；公司全资子公司大地钢构荣获五项“上海市金属结构优质工程”奖，其中金桥国
培地块研发项目、丽水国际会展中心项目获评“特等级工程”；公司控股子公司龙元盛宏荣获“浙江省2023
年度优秀水利企业”称号；公司全资子公司龙元明筑获专利9项。
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