经营分析☆ ◇600495 晋西车轴 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类车轴的生产及销售，合金钢等精密锻件生产、销售或委托加工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车辆产品-分部(产品) 2.45亿 57.09 -343.52万 -17.28 -1.40
车轴产品-分部(产品) 2.17亿 50.54 2305.10万 115.98 10.63
分部间抵销(产品) -3269.96万 -7.62 25.84万 1.30 -0.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 12.63亿 98.46 1.73亿 99.28 13.67
其他业务(行业) 1979.20万 1.54 125.72万 0.72 6.35
─────────────────────────────────────────────────
铁路车辆(产品) 4.62亿 36.03 9089.50万 52.28 19.67
车轴(产品) 4.57亿 35.66 7941.16万 45.67 17.36
车辆配套及其他(产品) 3.43亿 26.76 230.61万 1.33 0.67
其他业务(产品) 1979.20万 1.54 125.72万 0.72 6.35
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.74亿 68.16 1.39亿 79.85 15.88
国外(地区) 3.89亿 30.30 3377.14万 19.42 8.69
其他业务(地区) 1979.20万 1.54 125.72万 0.72 6.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.63亿 98.46 1.73亿 99.28 13.67
其他业务(销售模式) 1979.20万 1.54 125.72万 0.72 6.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车轴产品分部(产品) 2.10亿 56.80 3914.10万 114.35 18.65
车辆产品分部(产品) 1.61亿 43.47 -167.78万 -4.90 -1.04
其他产品分部(产品) 4612.79万 12.48 -415.31万 -12.13 -9.00
其他(补充)(产品) 375.47万 1.02 29.17万 0.85 7.77
分部间抵销(产品) -5087.73万 -13.77 62.71万 1.83 -1.23
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 12.15亿 97.53 1.39亿 99.32 11.45
其他(补充)(行业) 3074.05万 2.47 95.76万 0.68 3.12
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铁路车辆(产品) 5.28亿 42.42 9521.32万 68.02 18.02
车轴(产品) 3.88亿 31.12 3628.14万 25.92 9.36
车辆配套及其他(产品) 2.99亿 23.99 752.96万 5.38 2.52
其他(补充)(产品) 3074.05万 2.47 95.76万 0.68 3.12
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.20亿 81.88 1.31亿 93.56 12.84
国外(地区) 1.95亿 15.65 806.13万 5.76 4.14
其他(补充)(地区) 3074.05万 2.47 95.76万 0.68 3.12
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.15亿 97.53 1.39亿 99.32 11.45
其他(补充)(销售模式) 3074.05万 2.47 95.76万 0.68 3.12
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.91亿元，占营业收入的69.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国国家铁路集团有限公司 │ 44644.63│ 34.80│
│单位1 │ 19754.33│ 15.40│
│单位2 │ 11555.86│ 9.01│
│单位3 │ 9134.74│ 7.12│
│单位4 │ 4058.65│ 3.16│
│合计 │ 89148.21│ 69.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.21亿元，占总采购额的51.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│山西太钢不锈钢股份有限公司 │ 22972.51│ 27.93│
│单位1 │ 7229.93│ 8.79│
│单位2 │ 4704.34│ 5.72│
│单位3 │ 4281.68│ 5.21│
│单位4 │ 2895.51│ 3.52│
│合计 │ 42083.97│ 51.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会颁布《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C37铁路、船舶、航空航
天和其他运输设备制造业”。铁路作为国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，在建设科技强国和交通
强国中肩负重大责任和使命。近年来，国家出台了一系列扶持政策推动轨道交通行业发展，轨道交通在现代
综合交通运输体系中的骨干作用日益凸显。
2024年2月，国家铁路局《推动铁路行业低碳发展实施方案》要求，推动铁路运输装备低碳转型，加快
机车更新换代，优化调整运输结构，完善铁路集疏运系统，提高铁路承运比重，加强铁路与其他运输方式衔
接，大力推进多式联运发展。2024年3月，国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》指出
，要加大财税、金融等政策支持，有序推进交通运输设备更新改造。2024年6月，交通运输部、国家铁路局
《关于加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理的意见》发布，进一步推动城际铁路、市域（郊）铁路规范
有序、健康持续发展，为加快构建现代综合交通运输体系、服务中国式现代化建设提供有力支撑。
中国国家铁路集团有限公司数据显示，报告期内全国铁路完成固定资产投资3,373亿元，同比增长10.6%
，创历史同期新高；全国铁路累计发送旅客20.96亿人次，旅客周转量完成7,779.52亿人公里，同比分别增
长18.4%、14.1%，均创历史同期新高；国家铁路累计发送货物19.23亿吨，货运总周转量完成15,776.85亿吨
公里。2024年二季度以来，国家铁路日均完成货物发送量1,078万吨，环比增长4.2%；6月份，国家铁路发送
货物3.32亿吨，完成货运周转量2,665亿吨公里，同比分别增长6.1%、5.3%。目前，我国铁路旅客发送量和
周转量、铁路货运量和货运周转量等指标稳居世界首位，并持续保持高位运行。
（二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
1.公司生产经营主要涉及铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等。在聚焦轨道交通装备主业的
同时，公司坚持立足自身优势持续推动产品结构优化调整，逐步培育和发展防务装备、智慧消防等新业务板
块。报告期内，公司主营业务保持稳定，未发生重大变化。
2.公司在轨道交通装备领域拥有完整的产品链，主要包括铁路货车车辆、铁路车轴、摇枕侧架等其他铁
路车辆配件。新业务领域包括防务装备、智慧消防、非标产品制造等，具备在承制范围内承揽军品业务的能
力。
（1）铁路车轴是铁路及城市轨道交通运输车辆的关键走行部件之一，用于铁路机车、客车、货车车辆
以及城市轨道交通车辆的装配生产。公司车轴产品谱系涵盖国内外各型铁路货车、客车、地铁、轻轨、机车
、动车等领域，并具有船电、核电等特殊轴类开发生产能力。
（2）铁路车辆是供在标准轨距铁路上使用的车辆，其中铁路货车主要用于装运煤炭、矿石、建材、机
械设备、钢材及木材、油脂等货品/货物。公司铁路车辆产品包括敞车、平车、罐车、棚车、漏斗车五大系
列13种铁路货车，并积极参与快捷铁路车辆、特种车辆等项目研发与制造，不断拓展煤矿、钢铁企业特种自
用车产品谱系。
（3）摇枕侧架是铁路货车走行部分转向架的关键零部件。公司摇枕侧架产品主要型号有转K6型摇枕侧
架、北美SCT公司70吨和110吨级摇枕侧架。
（三）报告期内公司经营模式
公司采用从研发设计、制造、销售及售后服务的垂直一体化经营模式，同时从产业链分工的角度，公司
从整车到配套零部件所涉及的产业链工序比较齐全，是铁路产品专业化制造企业。
1.研发模式
公司以科研项目管理为核心，以客户需求为牵引，依托产学研合作，在车轴、转向架、特种车辆、智慧
消防、环保设备等领域实施自主研发设计。坚持“科技兴企”发展方针，持续完善科技创新体系、加强科技
创新能力、强化与产业链上下游企业的合作，深化“企业+政府+科研机构”产学研合作模式。
2.采购模式
公司主要原材料有铁路车轴制造用轴坯、铁路货车用板材和型材等，主要通过比价议价或在“采购电子
商务平台”上进行公开招标等方式采购。坚持降本导向，强化供应商管理、优化采购流程，加强原材料成本
分析及钢材价格走势研究，灵活运用采购策略；部分物资实施与主要供应商战略合作模式；部分物资实施以
销定采模式，即铁路配件采购与铁路产品销售联动。
3.生产模式
在生产组织过程中，公司以订单拉动为主、市场预测为辅，依据签订的各类合同及市场预测，优化生产
计划的编制，加强生产准备、工艺技术、供应保障等部门的协调联动，强化对生产过程的监控，着力实现各
工序均衡生产，保证产品如期交付。
4.销售模式
公司通过参与国内外用户招标或议标、国内外大型展览会、直接与客户谈判、代理销售等形式，开拓客
户资源、维护营销网络、签订合同订单并向客户提供售后服务。积极与国铁集团、中车集团及其所属企业沟
通交流，密切跟进市场需求信息，以大客户营销为导向，不断提高客户满意度。
二、报告期内核心竞争力分析
公司专注于铁路车辆及相关核心零部件产品的研发、制造、销售及服务，现已发展为从铁路车轴、轮对
、摇枕侧架、转向架到货车整车的全产业链的轨道交通装备专业化公司，在专业化生产、集中供货能力等方
面具备一定的核心竞争优势。
1.装备制造优势
公司是全球生产谱系最全的铁路车轴研发制造企业，科研技术实力和工艺装备水平在行业内优势明显，
特质化能力突出，铁路货车在行业内具有较强的内部配套能力，拥有先进的铁路车轴锻造生产线、热处理生
产线和机加生产线，以及可生产多种货车车型的铁路车辆柔性化制造生产线，具备轨道交通高品质车轴10万
根以上、铁路货车车辆3,000辆、摇枕侧架7,500辆份的年生产能力，可根据全球不同标准专业化定制研发生
产。报告期内，公司主要产品市场份额保持基本稳定，产品谱系进一步丰富，高附加值产品结构占比得以提
升。
2.技术品牌优势
公司紧跟国家铁路事业发展步伐，引领国内铁路车轴行业发展，率先研发了30吨级、40吨级大轴重车轴
，持续开展“动车组及地铁车轴设计制造技术”、“铁路车辆轻量化技术”等关键核心技术攻关，是国家自
主化替代时速250公里动车组车轴技术标准研究和时速350公里高铁动车轴试制首批参研单位，目前时速350
公里自主化动车组车轴已批量用于“复兴号”正式载客动车组，运行状态保持良好。“晋西”商标自2004年
12月注册，系列产品在铁路行业内已广为知晓并享有较高声誉。报告期内，公司坚持创新驱动，加快发展新
质生产力，CR450高速动车组车轴完成首批供货，科技创新项目有序开展，持续加大研发投入，为公司转型
升级、激发经营活力、高质量发展提供着坚实保障。
3.客户资源优势
公司建立了遍布海内外的客户网络，拥有稳定的客户群，具备较强的国内外客户开发能力，稳固良好的
客户合作关系为公司及时了解行业最新发展情况及市场需求信息提供了保障，并有利于促进公司在产品开发
、质量管理、服务水平等方面的持续改善和提升。国内市场上，公司与中国国家铁路集团、各铁路车辆厂等
建立了深入、稳定、持续的业务联系；国际市场上，公司与行业领军企业西屋制动、阿尔斯通等保持长期稳
定的合作关系，深入到北美、欧盟、澳大利亚、东南亚、中亚等多个国家。报告期内，公司依托优质的售前
、售中和售后服务，客户关系更加融洽，并在新产业领域不断积累用户认可，这些长期努力建立起来的稳定
客户关系都是公司的宝贵资源，为公司的持续稳定发展提供着有力支持。
4.经营管理优势
公司积累了丰富的铁路设备生产经营管理经验，培育了一支具备高度执行力和凝聚力，能担当、重实效
、高素质的管理、技术、技能队伍。报告期内，公司围绕未来发展需要，不断推动高素质专业化人才队伍建
设，持续健全以创新价值、能力、贡献为导向的人才评价体系和创新激励机制，修订完善科技创新奖励制度
，进一步调动科技人才的积极性和创造性。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司实现营业收入42,891.35万元，同比增长16.08%；实现净利润-1,983.55万元，同比
亏损有所减少。受市场需求、订单交付节点等因素影响，公司主要产品产销量以及相应销售收入整体上处于
较低状态，本报告期经营业绩出现亏损。
报告期内，面对国内外经济环境变化带来的风险挑战，公司管理层围绕整体战略和年度经营目标，积极
主动应对，以提升经营质量为核心，扎实推进各项工作。一是紧盯市场需求信息，与国内外重点客户保持密
切联系，主要产品市场份额保持基本稳定。二是顺利完成防务产品科研试制、配套生产任务，有序推进智慧
消防科研改造项目的订单获取、项目建设等工作。三是高速列车轮对用车轴技术研究、铁路货车转向架系统
山西省重点实验室等科技创新项目有序开展，持续跟踪时速350公里自主化动车组车轴装车运用工作，运行
状态良好无异常。四是稳步推进安全质量、机构调整、项目建设、提质增效等工作，强化运营管控和风险防
范，基础管理水平持续提升。
下半年，公司将全力组织在手产品订单生产交付，同时持续开拓市场抢抓订单，加快防务产品、智慧消
防等新业务领域拓展，深化创新驱动发展，进一步夯实安全质量基石，坚持以改革为动力促进稳增长、调结
构、防风险，坚定不移完成全年经营发展目标。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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