经营分析☆ ◇600495 晋西车轴 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司生产经营主要涉及铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等，并在精密锻造、非标制造和铸造
产品等方面具备较强的技术和装备实力。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车辆产品-分部(产品) 4.32亿 65.09 4759.20万 54.23 11.02
车轴产品-分部(产品) 2.83亿 42.63 4296.94万 48.96 15.20
分部间抵销(产品) -5122.67万 -7.72 -279.93万 -3.19 5.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 12.87亿 99.14 1.72亿 99.91 13.41
其他业务(行业) 1111.95万 0.86 15.11万 0.09 1.36
─────────────────────────────────────────────────
铁路车辆(产品) 5.08亿 39.11 9963.37万 57.71 19.63
车轴(产品) 4.24亿 32.65 6301.99万 36.50 14.87
其他产品(产品) 1.97亿 15.14 2806.09万 16.25 14.28
车辆配套产品(产品) 1.70亿 13.10 -1806.81万 -10.47 -10.63
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.38亿 79.98 1.66亿 96.33 16.02
国外(地区) 2.49亿 19.16 619.15万 3.59 2.49
其他业务(地区) 1111.95万 0.86 15.11万 0.09 1.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.87亿 99.14 1.72亿 99.91 13.41
其他业务(销售模式) 1111.95万 0.86 15.11万 0.09 1.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车辆产品-分部(产品) 4.16亿 68.44 3607.52万 49.96 8.67
车轴产品-分部(产品) 2.41亿 39.60 3624.23万 50.19 15.05
分部间抵消(产品) -4890.94万 -8.05 -10.81万 -0.15 0.22
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交通运输设备制造业(行业) 13.00亿 98.99 1.55亿 99.40 11.91
其他业务(行业) 1324.66万 1.01 93.71万 0.60 7.07
─────────────────────────────────────────────────
铁路车辆(产品) 6.16亿 46.88 1.10亿 70.41 17.82
车轴(产品) 4.27亿 32.48 6440.36万 41.32 15.09
车辆配套及其他(产品) 2.58亿 19.63 -1922.45万 -12.34 -7.45
其他业务(产品) 1324.66万 1.01 93.71万 0.60 7.07
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.36亿 78.86 1.57亿 100.84 15.17
国外(地区) 2.64亿 20.13 -224.92万 -1.44 -0.85
其他业务(地区) 1324.66万 1.01 93.71万 0.60 7.07
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.00亿 98.99 1.55亿 99.40 11.91
其他业务(销售模式) 1324.66万 1.01 93.71万 0.60 7.07
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.39亿元，占营业收入的87.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国国家铁路集团有限公司 │ 58339.00│ 44.95│
│中国中车集团有限公司 │ 19677.09│ 15.16│
│Westinghouse Air Brake Technologies Corporatio│ 17596.60│ 13.56│
│n │ │ │
│中国兵器工业集团有限公司 │ 15389.94│ 11.86│
│Alstom S.A. │ 2894.61│ 2.23│
│合计 │ 113897.23│ 87.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.40亿元，占总采购额的59.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国宝武钢铁集团有限公司 │ 27974.07│ 30.74│
│中国兵器工业集团有限公司 │ 10957.94│ 12.04│
│中国中车集团有限公司 │ 8217.88│ 9.03│
│中国物流集团有限公司 │ 4083.68│ 4.49│
│武汉世纪翔晨物资有限公司 │ 2724.20│ 2.99│
│合计 │ 53957.77│ 59.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》，公司属于“制造业”中的“C37铁路、船舶、航空
航天和其他运输设备制造业”。轨道交通装备属于国家重点支持的高端装备制造产业，是践行交通强国、制
造强国、双碳战略的关键支撑。报告期内，轨道交通装备行业整体平稳向好，装备招标有序开展，市场需求
持续释放。行业政策聚焦都市圈市域（郊）铁路建设、多层次轨道交通“四网融合”，持续推动轨道交通装
备智能化、绿色低碳迭代升级，不断健全铁路装备安全应用技术标准，引领行业高质量发展。
国家铁路局和中国国家铁路集团有限公司数据显示，2026年上半年，全国铁路客流高位运行，旅客发送
量创历史同期新高，货物运输保障有力，铁路规划建设高效推进，为增强经济社会发展内生动力提供了有力
支撑。全国铁路累计完成旅客发送量23.48亿人，同比增长5.0%；完成旅客周转量8,266.82亿人公里，同比
增长3.4%；完成货物发送量26.22亿吨，同比增长2.5%；完成货物周转量18,849.59亿吨公里，同比增长6.7%
。全国铁路固定资产投资完成3,632亿元，同比增长2.1%，累计投产新线355.2公里，顺利实现“十五五”良
好开局。
（二）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
1.主要业务
公司生产经营主要涉及铁路车辆及相关配件产品的研发、制造、销售等，并在精密锻造、非标制造和铸
造产品等方面拥有扎实的技术积累与先进装备优势。公司在深耕轨道交通装备主业的基础上，依托自身产业
优势持续优化产品结构，积极布局培育特种防务装备、以智慧消防为基础的应急装备新兴业务。公司持续推
进生产制造绿色化、智能化改造升级，将节能降碳理念贯穿于生产运营流程。报告期内，公司主营业务保持
稳定，未发生重大变化。
2.主要产品及其用途
公司在轨道交通装备领域拥有完整的产品链，主要包括铁路货车车辆和铁路车轴、摇枕侧架等其他铁路
车辆配件。其中，铁路车轴广泛应用于各型铁路货车、客车、动车组、机车及城市轨道交通车辆；铁路车辆
覆盖敞车、罐车、平车等多种车型；摇枕侧架等转向架核心部件是铁路货车运行的关键承载结构。在特种防
务装备领域，产品应用于特定装备领域；应急装备板块以智慧消防系统为核心，适用于工业场所、特种设施
等场景的消防安全保障。公司产品凭借稳定的性能和可靠的质量，持续服务于国内外轨道交通网络及相关应
用领域。
（1）铁路车轴是铁路及城市轨道交通运输车辆的关键走行部件之一，用于铁路机车、客车、货车车辆
以及城市轨道交通车辆的装配生产。公司车轴产品谱系涵盖国内外各型铁路货车、客车、地铁、轻轨、机车
、动车等领域。
（2）铁路车辆是供在标准轨距铁路上使用的车辆，其中铁路货车主要用于装运煤炭、矿石、建材、机
械设备、钢材及木材、油脂等货物。公司铁路车辆产品包括敞车、平车、罐车等铁路货车，并积极参与快捷
铁路车辆、特种车辆等项目研发与制造，不断拓展煤矿、钢铁等企业特种自用车产品谱系。
（3）摇枕侧架是铁路货车走行部分转向架的关键零部件。公司摇枕侧架产品主要型号有转K6型摇枕侧
架、北美SCT公司70吨和110吨级摇枕侧架等。
（三）报告期内公司经营模式
公司采用从研发设计、制造、销售到售后服务的垂直一体化经营模式，能够对产品全周期实施自主管控
与业务协同。立足于产业链分工格局，公司业务覆盖整车及车轴、轮对、摇枕侧架等核心零部件的研发与制
造，产业链配套环节完备，拥有从关键部件到整车集成的系统化生产能力。作为轨道交通装备专业化制造企
业，垂直一体化布局有利于公司在质量控制、成本优化、技术迭代及交付保障等维度形成协同优势，夯实公
司参与市场竞争的综合基础。
1.研发模式
公司充分发挥省级企业技术中心、重点实验室等高能级平台作用，持续完善科技创新运行机制。紧盯轨
道交通装备关键核心技术，围绕产品长寿命、高可靠性及制造工艺优化等方向组织技术攻关，在车轴径向锻
造、材料性能提升等领域形成多项技术突破，产品制造精度与稳定性得到有效提升。统筹开展知识产权布局
与标准引领，深度参与多项国家及团体标准相关工作，为行业技术发展贡献企业方案。成果转化层面，多型
动车组车轴、机车轴等核心产品完成试制、装车运用或型式试验，参与的技术能力提升等课题均按既定节奏
有序推进。公司通过“技术突破—产权保护—标准制定—产业转化”的良性循环，持续增强自身核心技术实
力与长期发展能力。
2.采购模式
公司主要原材料包含铁路车轴用轴坯、铁路货车用板材和型材等，主要依托采购电子商务平台实施公开
招标、比价议价等采购业务。强化采购工作顶层统筹，设立采购与供应链管理领导小组，提升采购决策层级
。完善采购制度体系，实现“监管采”分离，构建权责明确的管理架构。采购实施坚持降本增效导向，强化
供应商全生命周期管理，动态调整合格供应商名录，对供应商的质量保障能力、履约水平及环境管理表现进
行综合评估。充分发挥集中采购的集约效应，强化采购数据分析研究，灵活运用采购策略助推降本增效，不
断夯实供应链的整体可靠性。
3.生产模式
公司以市场需求为导向，采取“以销定产+安全库存”的弹性生产组织模式。结合报告期内获取的订单
情况及市场预判，科学排定生产计划，围绕计划调度、物料流转、设备运维等关键环节，推动职能部门与各
生产单位横向协同、上下联动，疏通生产运行堵点。在生产组织过程中，稳步推进节能改造与资源循环利用
，借助智慧综合能源项目、电动设备替代等举措持续优化能源利用体系。依托安全管理平台与综合视频监控
系统，强化现场安全监督与过程管控，着力保障均衡生产与稳定运行。通过持续优化生产组织逻辑、强化设
备运维管理，保障各批次订单按期完成交付。
4.销售模式
公司坚持以市场需求为导向，主要通过参与国内外招投标、参加大型展会、直接对接客户进行商务洽谈
以及依托代理销售网络等多元化模式，持续拓宽市场覆盖面与客户资源。不断加强与国铁集团、中车集团及
下属企业的沟通协作，深入推进“大客户+战略新兴客户”双轮驱动的客户拓展模式。在营销服务中，积极
推进数字化营销体系建设，强化营销、技术、生产协同联动，持续优化客户结构与营销服务网络，不断提升
客户响应效率与服务质量。通过展会参展、客户走访、满意度调研等方式，及时掌握客户需求与反馈，推动
产品及服务方案持续优化。在海外市场拓展方面，积极响应“一带一路”建设相关市场需求，稳步推进国际
化经营布局，不断提升品牌国际影响力。公司将持续构建精准、高效、可持续的市场营销体系，巩固并扩大
与客户的长期合作关系。
（四）行业地位
公司在铁路车辆及核心零部件制造领域装备实力雄厚、技术储备充足、工艺保障完备，是国内轨道交通
装备产业链中少数具备关键部件到整车系统化集成生产能力的企业之一。其中，铁路车轴在综合制造实力、
规模化供货能力、工艺应用水平及技术创新实力上处于国内领先地位，在国铁货车车轴、城际及地铁车轴市
场占有可观市场份额；铁路货车、摇枕侧架等核心产品拥有完整产品谱系，建立起成熟可靠的的质量管控体
系。
作为国家高新技术企业、工信部认定的绿色工厂、国家级专精特新“小巨人”企业，公司在细分领域的
技术引领力、市场竞争力与可持续发展能力持续获得权威认定。近年来，公司持续推进绿色制造与智能制造
升级，凭借可靠的产品品质、高效的履约交付能力与不断增强的核心竞争优势，在轨道交通装备行业树立了
优良品牌形象与稳固市场地位，为服务国家重大战略、参与国际市场竞争筑牢坚实基础。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司实现营业收入66,329.80万元，同比增长9.11%；实现归母净利润1,977.50万元，同
比增长42.26%，经营质效得到持续改善。报告期内，公司紧扣高质量发展主题，坚持稳中求进、以进促稳，
统筹推进工作任务，在市场开拓、产品研发、深化改革等领域实现新突破、取得新成效，圆满完成了既定目
标，为“十五五”开局之年实现高质量发展积蓄了势能、奠定了基础。
一是轨道交通板块稳中有进，国内外市场双向突破。凭借过硬的产品品质、卓越的履约能力与深厚的行
业积淀，铁路货车、车轴等主要产品国内市场规模持续扩大，进一步巩固了市场地位；积极响应国家“一带
一路”倡议，成功开发土耳其、印度、韩国等国家市场，再次签订外贸整车出口订单，在国际市场的品牌影
响力显著提升。
二是新业务板块多点发力，构建多元增长极。全力承接装备协作配套任务并拓展特种防务装备业务；持
续推进应急保障装备研发，有序推进多项消防安全项目设计、安装、系统调试、出场评审与产品交付。通过
多业务板块的协同发展，综合竞争力有效增强。
三是新产品开发与市场营销深度融合，技术引领市场。取得CRH2A和谐号动车组车轴CRCC认证证书，完
成多型机车车轴试制与型式试验，车辆产品定制化设计能力持续提升，重点科研项目稳步推进，为后续市场
拓展储备了充足的动能。
四是生产组织精益高效，履约交付坚实有力。以精益管理为抓手，全面提升生产制造的响应速度与执行
效能。以生产计划为核心，不断深化现场精益管控，对照标准开展评价和持续改进提升，确保各类产品有序
衔接、高效流转、准时交付，按时履约。
五是数智化转型步伐加快，赋能管理变革。有序推进设计工艺协同管理系统、动车组车轴生产过程与数
据管理信息系统，财务管理平台（二期）等项目，推动研发、制造、运营管理范式变革。为运营效率提升注
入数字动力，以数据驱动管理升级。
六是能源管控大力推进，践行双碳战略。将绿色发展理念融入生产经营全过程，系统梳理分析各业务用
能情况，开展绿色发展、节能降碳自评价，以及车轴产品碳足迹和碳核查，强化节能降碳管控力度。
七是党的建设扎实推进，引领高质量发展。严格执行“第一议题”制度，持续推动党建与战略规划、年
度重点工作的深度融合，开展树立和践行正确政绩观学习教育，不断强化正向激励与刚性约束，营造风清气
正的企业生态，为公司改革发展提供坚强保证。
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