经营分析☆ ◇600505 西昌电力 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
发、供电业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水电行业(行业) 13.85亿 95.23 2.62亿 92.04 18.91
光伏新能源(行业) 4498.55万 3.09 1647.50万 5.79 36.62
电力工程(行业) 1497.14万 1.03 333.11万 1.17 22.25
其他业务(行业) 745.67万 0.51 443.14万 1.56 59.43
工程设计(行业) 193.76万 0.13 -157.96万 -0.56 -81.52
─────────────────────────────────────────────────
水电业务分部(产品) 13.93亿 95.79 2.62亿 92.26 18.84
工程施工及设计(产品) 1.40亿 9.61 2492.26万 8.76 17.84
新能源分部(产品) 4502.98万 3.10 1651.93万 5.81 36.69
分部间抵销(产品) -1.23亿 -8.49 -1942.28万 -6.83 15.74
─────────────────────────────────────────────────
四川省凉山州(地区) 14.47亿 99.49 2.80亿 98.44 19.36
其他业务(地区) 745.67万 0.51 443.14万 1.56 59.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 6.42亿 94.69 8493.24万 83.95 13.23
光伏新能源(行业) 2647.07万 3.90 1231.97万 12.18 46.54
电力工程(行业) 445.36万 0.66 338.56万 3.35 76.02
其他业务(行业) 414.02万 0.61 264.84万 2.62 63.97
工程设计(行业) 95.24万 0.14 -211.83万 -2.09 -222.42
─────────────────────────────────────────────────
水电业务分部(产品) 6.45亿 95.09 -2738.78万 -27.07 -4.25
新能源分部(产品) 2647.07万 3.90 956.11万 9.45 36.12
工程施工及设计(产品) 2297.57万 3.39 -123.05万 -1.22 -5.36
分部间抵销(产品) -1618.23万 -2.39 -789.36万 -7.80 48.78
─────────────────────────────────────────────────
四川省凉山州(地区) 6.78亿 100.00 1.01亿 100.00 14.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水电行业(行业) 13.02亿 92.69 1.56亿 80.50 12.01
光伏新能源(行业) 4869.69万 3.47 2368.78万 12.19 48.64
电力工程(行业) 4067.37万 2.90 659.64万 3.40 16.22
其他业务(行业) 825.17万 0.59 638.75万 3.29 77.41
工程设计(行业) 498.73万 0.36 121.25万 0.62 24.31
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 13.02亿 92.69 1.65亿 81.36 12.70
光伏新能源(产品) 4869.69万 3.47 2368.78万 11.65 48.64
电力工程(产品) 4067.37万 2.90 659.64万 3.25 16.22
其他业务(产品) 825.17万 0.59 638.75万 3.14 77.41
工程设计(产品) 498.73万 0.36 121.25万 0.60 24.31
供水(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
四川省凉山州(地区) 13.96亿 99.41 1.88亿 96.71 13.45
其他业务(地区) 825.17万 0.59 638.75万 3.29 77.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水电业务分部(产品) 6.36亿 95.03 -8313.92万 -200.53 -13.07
新能源分部(产品) 2539.02万 3.79 976.06万 23.54 38.44
工程施工及设计(产品) 1384.99万 2.07 -779.26万 -18.80 -56.26
分部间抵销(产品) -598.75万 -0.89 144.89万 3.49 -24.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.44亿元，占营业收入的23.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 34402.14│ 23.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.56亿元，占总采购额的90.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 65601.59│ 90.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）坚定规范治理
2024年是实现“十四五”规划关键一年，也是公司扭亏损、保供电、促转型的攻坚之年。公司坚持领导
班子“三讲一作”，认真学习贯彻党的二十大、二十届三中全会精神。公司董事会巩固和支持党委在公司治
理中总揽全局、协调各方的领导地位，在多个方面同向发力、同频共振，紧紧围绕公司经营计划，立足长远
抓当前，善谋全局抓重点。公司全年收到感谢信5封、锦旗2个；得到州级领导批示肯定4次，赢得各方面的
高度评价；荣获“金牛奖新锐二十强”等各类奖项3个。公司将持续优化上市公司法人治理结构，提升规范
化运作水平，强化公司治理效能，严格执行内控制度。
（二）抓好安全管控
加强制度建设，修订完善《安全生产奖惩管理办法》等4项制度。加强现场督查，积极组织开展隐患专
项整治，对输配电线路进行现场查勘并消除安全隐患，认真落实股东单位和凉山州委州政府相关工作要求，
圆满完成2024年森林草原防灭火工作，全年未发生因输配线路原因造成的火灾事件。全面落实安全生产管理
规定，坚持高标准、严要求。
（三）强化投资者关系工作
公司以“合规性、平等性、主动性和诚实守信”为基本原则开展投资者关系工作，以加强公司与投资者
沟通，提升治理水平，尊重投资者、回报投资者和保护投资者为目的。合规、及时、准确地进行信息披露，
做好定期报告（年度报告、半年度报告、季度报告）和临时公告的编制和披露。公司定期召开业绩说明会，
帮助投资者快速抓取信息披露重点，全面了解公司发展状况，增进对公司价值及经营理念的认同。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展状况
根据国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据：截至12月底全国累计发电装机容量约33.50亿千
瓦，同比增长14.60%。其中，太阳能发电装机容量约8.90亿千瓦，同比增长45.20%；风电装机容量约5.20亿
千瓦，同比增长18.00%。据中国电力企业联合会数据，2024年，全国全行业用电指数为129.50，全行业用电
量比2020年基期（以2020年基期为100）增长了29.50%，“十四五”以来年均增长6.70%，同比增长6.20%，
国民经济运行总体稳定以及电气化水平持续提升，拉动近年来全行业用电平稳较快增长。
（二）公司所处行业地位
公司为凉山州第一家A股上市公司，作为发、输、配、售电一体化经营的地方电力企业，公司拥有网内
装机59.842万千瓦（含趸售并网县公司，其中西昌片区26.858万千瓦），公司权益装机28.4897万千瓦（含
康坞水电站和塘泥湾光伏电站）。公司供电区域主要是凉山州西昌市主城区及周边大部分乡镇，作为上述地
区的主要电能供应企业，公司为当地社会经济发展和居民生活用电提供了重要的电力保障。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）业务范围
发电、供电、电力工程设计安装。其中，发电、供电是公司的核心业务；发电包括水力发电、太阳能光
伏发电。
（二）发供电业务
公司拥有完整的发电、供电、配电、售电产业链。公司自有及网内水电站电量通过自有电网销售给终端
客户。公司电网与国网四川省电力公司凉山供电公司、凉山州内三县电网（普格、昭觉、金阳）并网运行，
进行电力采购及趸售。光伏发电业务：公司控股子公司盐源丰光新能源有限公司从事光伏电站项目投资建设
、运营等业务，所属塘泥湾光伏电站生产的电量销售给国网四川省电力公司，收入主要包括上网电费收入和
可再生能源电价补贴。
（三）电力工程设计安装业务
主要是公司全资子公司西昌可信电力开发有限责任公司及西昌兴星电力设计有限公司的业务范围，为电
力工程建设提供咨询、设计及设备安装等工程施工的全过程技术及管理服务，收入主要包括工程施工收入和
设计收入等。
四、报告期内核心竞争力分析
1、发供电一体经营模式
公司是从事发、输、配、售电业务一体化经营的地方电力企业，拥有完整的发、供、售电产业链，保证
了对区域电力供应的市场优势，同时能快速适应行业发展新趋势。
2、清洁能源优势
公司目前所拥有电源为水力发电和光伏发电，都属于国家优先发展和重点扶持的清洁可再生能源，具有
长期稳定的经营优势。同时依托凉山州丰富的资源优势，公司清洁能源产业具有良好的发展前景。
3、行业管理经验优势
公司自成立以来一直从事发、供电业务，积累了丰富的经营和管理经验，在电力建设和运行中取得了良
好的业绩，拥有一批经验丰富、年富力强的管理者和技术人才，保证了公司经营管理和业务发展的顺利推进
。公司利用电力行业中出现的新设备、新技术，不断地提高劳动生产率和服务的质量，具有良好的运营机制
。
4、公司治理日益规范高效
公司一直严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所的有关
法律法规的要求，不断完善公司法人治理，规范公司运作。公司持续不断地开展内部控制体系建设，完善了
内控管理制度，形成了规范、高效的公司法人治理结构，从而保障了公司健康、持续发展。
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司累计完成总售电量33.90亿千瓦时，同比增长4.91%，其中：供电环节售电量（含趸售）
28.74亿千瓦时，同比增长7.84%，发电环节售电量5.16亿千瓦时，同比下降8.85%；总发电量11.99亿千瓦时
，同比增长8.84%；综合线损率4.33%；未发生重特大电网、设备、火灾事故。
报告期内公司实现营业总收入145,414.95万元，同比增长3.52%；实现营业利润1,795.57万元，上年同
期为-7,716.37万元；实现利润总额1,810.03万元，上年同期为-5,185.39万元；净利润为-657.21万元，上
年同期为-6,818.15万元；归属于上市公司股东的净利润829.42万元，上年同期为-4,460.57万元；实现归属
于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,847.78万元，上年同期为-5,693.87万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
习近平总书记在中央财经委员会第九次会议上提出构建以新能源为主体的新型电力系统，为能源电力行
业在“四个革命、一个合作”能源安全新战略的指导下，聚焦“双碳”目标进一步转型发展提供了明确的行
动纲领和科学的方法路径。
实现“双碳”目标，能源是主战场，电力是主力军。作为凉山州电力行业龙头企业，公司需要充分发挥
本地丰富的可再生能源资源禀赋，抓住地方加快建设清洁能源生产基地的政策机遇，积极参与州内光伏等清
洁能源开发，优化电源结构，为以新能源为主体的新型电力系统构建提供强大助力。
(二)公司发展战略
按公司“十四五”发展规划，到2025年，基本成为可靠可信赖的一流清洁能源企业，成为现代清洁能源
综合服务商。
为实现这一战略思维，公司狠抓转型发展，以全面推进“四梁八柱”发展布局为抓手，全面落地实施，
积极为服务凉山州经济发展方面做出重要贡献。
(三)经营计划
2025年力争完成售电量34.83亿千瓦时，发电量11.60亿千瓦时，营业收入15.38亿元。
主要工作：
一是加快电网转型升级，推动电网高质量发展。以打造“新示范”为重要抓手，加快推进环邛海新型电
力系统示范区建设，将公司电网建设成安全高效的智能坚强电网。
二是加快公司转型升级，推动公司高质量发展。以推动“双突破”为实施路径-推动公司现代企业治理
模式转型突破和推动提升公司竞争力的新兴业务创新突破，将公司建设成可靠可信赖的现代清洁能源综合服
务商。
(四)可能面对的风险
2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源
高质量发展的通知》，在新政策时间节点之前投运的新能源项目电量按现行保障性质的相关电量规模政策进
行交易，电价按现行价格政策执行，执行期限按照现行相关政策保障期确定。在此之后投产的新能源增量项
目每年新增纳入机制电量，由各地根据年度非水电可再生能源电力消纳责任权重完成情况等因素确定，机制
电价由各地每年组织项目自愿参与竞价，执行期按照同类项目回收初始投资的平均期限确定，公司的光伏电
厂面临市场竞争的风险。
公司将加强对电力市场政策和形势的分析研判，主动作为、改革创新，适应电力体制改革的新要求，不
断增强公司发展活力和核心竞争力。公司将整合优质电力资源，积极争取电源点，加快建设坚强电网，提高
供电保障能力，同时加强竞争市场策略研究，以市场为导向，开源节流，提质增效，在巩固现有市场份额的
基础上积极开拓电力增量市场业务，努力培育新的效益增长点。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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