经营分析☆ ◇600505 西昌电力 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
发电、供电、电力工程设计安装
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力供应(产品) 6.03亿 87.57 1.06亿 90.98 17.53
水电生产(产品) 4678.87万 6.80 -28.12万 -0.24 -0.60
电力工程(产品) 1738.98万 2.53 534.44万 4.60 30.73
光伏生产(产品) 1654.31万 2.40 237.65万 2.05 14.37
其他(产品) 279.49万 0.41 156.74万 1.35 56.08
工程设计(产品) 206.05万 0.30 146.13万 1.26 70.92
─────────────────────────────────────────────────
四川省凉山州(地区) 6.88亿 100.00 1.16亿 100.00 16.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力供应(行业) 13.07亿 86.50 2.45亿 89.11 18.70
电力生产（水电）(行业) 1.11亿 7.36 1449.57万 5.28 13.03
电力工程(行业) 5012.56万 3.32 946.85万 3.45 18.89
电力生产（光伏）(行业) 2852.21万 1.89 -35.08万 -0.13 -1.23
其他业务(行业) 1234.24万 0.82 610.21万 2.22 49.44
工程设计(行业) 186.69万 0.12 16.51万 0.06 8.85
─────────────────────────────────────────────────
电力供应(产品) 13.07亿 86.50 2.45亿 89.11 18.70
水电生产(产品) 1.11亿 7.36 1449.57万 5.28 13.03
电力工程(产品) 5012.56万 3.32 946.85万 3.45 18.89
光伏生产(产品) 2852.21万 1.89 -35.08万 -0.13 -1.23
其他(产品) 1234.24万 0.82 610.21万 2.22 49.44
工程设计(产品) 186.69万 0.12 16.51万 0.06 8.85
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四川省凉山州(地区) 14.99亿 99.18 2.68亿 97.78 17.90
其他业务(地区) 1234.24万 0.82 610.21万 2.22 49.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水电行业(产品) 6.98亿 95.98 1.34亿 99.75 19.18
光伏新能源(产品) 1254.83万 1.73 -363.86万 -2.71 -29.00
电力工程(产品) 1122.12万 1.54 208.37万 1.55 18.57
其他(产品) 435.74万 0.60 247.84万 1.85 56.88
工程设计(产品) 107.61万 0.15 -58.58万 -0.44 -54.44
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四川省凉山州(地区) 7.27亿 100.00 1.34亿 100.00 18.46
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水电行业(行业) 13.85亿 95.23 2.62亿 92.04 18.91
光伏新能源(行业) 4498.55万 3.09 1647.50万 5.79 36.62
电力工程(行业) 1497.14万 1.03 333.11万 1.17 22.25
其他业务(行业) 745.67万 0.51 443.14万 1.56 59.43
工程设计(行业) 193.76万 0.13 -157.96万 -0.56 -81.52
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水电业务分部(产品) 13.93亿 95.79 2.62亿 92.26 18.84
工程施工及设计(产品) 1.40亿 9.61 2492.26万 8.76 17.84
新能源分部(产品) 4502.98万 3.10 1651.93万 5.81 36.69
分部间抵销(产品) -1.23亿 -8.49 -1942.28万 -6.83 15.74
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四川省凉山州(地区) 14.47亿 99.49 2.80亿 98.44 19.36
其他业务(地区) 745.67万 0.51 443.14万 1.56 59.43
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.83亿元，占营业收入的25.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 38328.29│ 25.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.66亿元，占总采购额的80.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网四川省电力公司 │ 53279.81│ 63.97│
│合计 │ 66636.98│ 80.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展状况2026年以来，电力行业深入学习贯彻习近平总书记关于建设能源强国的重要指示精
神和党中央、国务院有关决策部署，贯彻落实能源安全新战略，统筹做好保供电、促转型、稳投资、优服务
等各项工作，为经济社会发展和人民美好生活提供坚强电力保障。今年上半年，全国电力消费呈现总量增、
结构优、动能新的特征，全社会用电量同比增长5.3%；非化石能源发电装机占比达62.4%；6月末全国统调电
厂存煤创历史同期新高。全国电力系统安全稳定运行，电力供应结构持续绿色低碳转型，电力供需总体平衡
。预计下半年全国电力供需形势总体平衡。
电力消费需求情况。上半年，全国全社会用电量5.10万亿千瓦时，同比增长5.3%，增速较上年同期提高
1.6个百分点。其中，一、二季度同比分别增长5.2%和5.5%，增速较上年同期分别提高2.7个和0.6个百分点
。
电力生产供应情况。上半年，全国重点调查企业电力完成投资合计6664亿元，与上年同期基本持平；全
国基建新增发电装机1.6亿千瓦。截至6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，成为全球首个迈上40
亿千瓦这一台阶的国家。
全国电力供需平衡情况。上半年，全国电力系统安全稳定运行，电力供需总体平衡。全国统调最高用电
负荷14.3亿千瓦，同比增长9.3%。5月，南方区域电力供需偏紧，5月下旬南方电网负荷连续创历史新高，最
高达2.75亿千瓦；6月，全国大部分地区气温低于上年同期，全国城乡居民用电量负增长，全国电力供需形
势阶段性偏松。
（以上内容摘自中国电力企业联合会《2026年上半年全国电力供需形势分析预测报告》）
（二）公司所处行业地位公司为凉山州第一家A股上市公司，作为发、输、配、售电一体化经营的地方
电力企业，公司自有发电装机和并网装机56.887万千瓦，公司权益装机28.987万千瓦（含康坞水电站、塘泥
湾光伏电站和分布式光伏电站）。公司供电区域主要是凉山州西昌市主城区及周边大部分乡镇，作为上述地
区的主要电能供应企业，公司为当地社会经济发展和居民生活用电提供了重要的电力保障。
（三）业务情况
1.业务范围
发电、供电、电力工程设计安装，其中，发电、供电是公司的核心业务。发电包括水力发电、太阳能光
伏发电。
2.发供电业务
公司拥有完整的发电、供电、配电、售电产业链。公司自有及网内水电站电量通过自有电网销售给终端
客户。公司电网与国网四川省电力公司凉山供电公司、凉山州内三县电网（普格、昭觉、金阳）并网运行，
进行电力采购及趸售。光伏发电业务：公司控股子公司盐源丰光新能源有限公司从事光伏电站项目投资建设
、运营等业务，所属塘泥湾光伏电站生产的电量销售给国网四川省电力公司，收入主要包括上网电费收入和
可再生能源电价附加资金补助。
3.电力工程设计安装业务
主要是公司全资子公司西昌可信电力开发有限责任公司及西昌兴星电力设计有限公司的业务范围，为电
力工程建设提供咨询、设计及设备安装等工程施工的全过程技术及管理服务，收入主要包括工程施工收入和
设计收入等。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”开局之年，也是公司改革发展的关键之年。今年以来，公司有效应对多轮电价政策
调整、输配电成本监审、森林草原防灭火、迎峰度夏、防汛防灾等考验，经营发展稳中有进，各项工作呈现
向新向优新态势。
上半年，主要工作成效：
一是深化强基固本，筑牢“大安全”发展屏障。深入学习贯彻《电力重大事故隐患判定标准及治理监督
管理规定》等要求，进一步建章立制压实各级安全管理责任，实现半年安全生产目标，荣获凉山州森林草原
防灭火突出贡献单位。
二是聚力改革攻坚，打造“高质量”发展引擎。高质量配合开展输配电成本监审，科学统筹投资建设，
优化组织机构设置，加快营销系统建设，接轨全国统一电力市场建设。三是全力挖潜增效，激活“稳增长”
发展动力。聚力增供拓销。围绕凉山州产业攻坚年行动，服务生物医药、数字经济等产业链用电需求，新增
报装容量9万千伏安，储备增量负荷5.3万千伏安。以分时、低谷电价政策为抓手，科学引导错峰用电、削峰
填谷、平稳供电。
四是坚持团结治网，主动对标对表。主动开展与行业先进单位对标提升专项行动，建立“党建联建、人
才共育、文化融合、资源共享”四条融合发展路径，从20余项专业开展管理对标，全力推动管理提质增效。
五是深化依法治企，筑牢“全链条”合规屏障。严格落实新《公司法》及监管要求，完成《公司章程》
《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度修订，明确对外担保、对外投资等重大事项的审批权限和表
决比例要求，厘清分级审批权限，实现顶层制度全面迭代、有力防范合规风险。
六是坚持以人为本，锻造“高素质”人才队伍。在《董事长特别奖管理办法》基础上，出台《进一步激
励员工提升技术技能等级的措施》等制度，激发全员钻研业务、提升本领的内生动力。
七是坚持党建领航，凝聚“重实干”发展合力。扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，聚焦供电服
务、经营质效等领域深入查摆问题。纵深推进“1231”网格化服务体系融入政务服务网格，形成多方联动的
服务格局，营商环境和服务质效持续提升。
三、报告期内核心竞争力分析
1、发供电一体经营模式
公司是从事发、输、配、售电业务一体化经营的地方电力企业，拥有完整的发、供、售电产业链，保证
了对区域电力供应的市场优势，同时能快速适应行业发展新趋势。
2、清洁能源优势
公司目前所拥有电源为水力发电和光伏发电，都属于国家优先发展和重点扶持的清洁可再生能源，具有
长期稳定的经营优势。同时依托凉山州丰富的资源优势，公司清洁能源产业具有良好的发展前景。
3、行业管理经验优势
公司自成立以来一直从事发、供电业务，积累了丰富的经营和管理经验，在电力建设和运行中取得了良
好的业绩，拥有一批经验丰富的管理者和技术人才，保证了公司经营管理和业务发展的顺利推进。公司利用
电力行业中出现的新设备、新技术，不断地提高劳动生产率和服务的质量，具有良好的运营机制。
4、公司治理日益规范高效
公司一直严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所的有关
法律法规的要求，不断完善公司法人治理，新成立法律合规部，进一步规范公司运作。
报告期内，公司持续不断地开展内部控制体系建设，完善了内控管理制度，修订完善了《公司章程》《
股东会议事规则》等多项公司治理和内部管理制度，形成了规范、高效的公司法人治理结构，从而保障了公
司健康、持续发展。
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。
〖免责条款〗
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