经营分析☆ ◇600510 黑牡丹 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新型城镇化建设和纺织服装
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建筑行业(行业) 22.69亿 50.11 5.36亿 51.86 23.61
房地产行业(行业) 14.58亿 32.19 3.41亿 33.01 23.39
纺织行业(行业) 6.76亿 14.93 1.32亿 12.82 19.58
其他(行业) 1.25亿 2.77 2380.09万 2.30 18.97
─────────────────────────────────────────────────
工程施工(产品) 22.31亿 49.28 4.98亿 48.21 22.32
地产业务(产品) 14.58亿 32.19 3.41亿 33.01 23.39
纺织服装(产品) 6.76亿 14.93 1.32亿 12.82 19.58
其他(产品) 1.25亿 2.77 2380.09万 2.30 18.97
土地前期开发项目收益(产品) 3732.45万 0.82 --- --- ---
万顷良田工程项目收益(产品) 36.54万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 41.58亿 91.83 9.54亿 92.41 22.95
国外(地区) 3.00亿 6.63 5794.59万 5.61 19.31
其他业务(地区) 7005.35万 1.55 2043.08万 1.98 29.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
城建分部(行业) 12.43亿 78.45 2.53亿 77.37 20.35
纺织分部(行业) 3.35亿 21.15 7083.96万 21.68 21.14
其他分部(行业) 630.22万 0.40 311.45万 0.95 49.42
─────────────────────────────────────────────────
工程施工(产品) 7.39亿 46.67 1.30亿 39.76 17.58
地产业务(产品) 4.43亿 27.94 9542.75万 29.20 21.56
纺织服装(产品) 3.30亿 20.86 6974.14万 21.34 21.11
其他(产品) 5570.31万 3.52 1555.53万 4.76 27.93
土地前期开发(产品) 1614.01万 1.02 1614.01万 4.94 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.39亿 90.81 2.96亿 90.60 20.58
境外(地区) 1.46亿 9.19 3073.28万 9.40 21.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产行业(行业) 23.43亿 48.69 11.75亿 68.79 50.14
建筑行业(行业) 15.09亿 31.34 3.61亿 21.16 23.96
纺织行业(行业) 8.35亿 17.35 1.69亿 9.91 20.28
其他(行业) 1.26亿 2.62 235.66万 0.14 1.87
─────────────────────────────────────────────────
地产业务(产品) 23.43亿 48.69 11.75亿 68.79 50.14
工程施工(产品) 14.57亿 30.28 3.10亿 18.16 21.28
纺织服装(产品) 8.35亿 17.35 1.69亿 9.91 20.28
其他(产品) 1.26亿 2.62 235.66万 0.14 1.87
土地前期开发项目收益(产品) 5018.49万 1.04 --- --- ---
万顷良田工程项目收益(产品) 106.04万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 43.31亿 89.99 15.92亿 93.24 36.77
国外(地区) 4.19亿 8.71 1.04亿 6.12 24.91
其他业务(地区) 6222.30万 1.29 1107.16万 0.65 17.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
城建分部(行业) 8.24亿 66.46 2.36亿 73.33 28.60
纺织分部(行业) 4.05亿 32.72 7678.07万 23.90 18.94
其他分部(行业) 1013.11万 0.82 888.44万 2.77 87.69
─────────────────────────────────────────────────
工程施工(产品) 5.37亿 43.31 7902.94万 24.60 14.73
纺织服装自营(产品) 4.00亿 32.28 7507.22万 23.37 18.77
商品房(产品) 2.25亿 18.19 3646.69万 11.35 16.18
其他(产品) 6442.90万 5.20 2709.56万 8.44 42.06
土地前期开发项目(产品) 1254.04万 1.01 --- --- ---
安置房(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.97亿 88.54 1.79亿 55.81 16.34
境外(地区) 1.42亿 11.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售16.29亿元，占营业收入的35.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│常州国家高新技术产业开发区（新北区）卫生健康局│ 10419.98│ 2.30│
│常州高新明辉产业园管理有限公司 │ 8815.87│ 1.95│
│常州奕方建设发展有限公司 │ 7560.62│ 1.67│
│江苏城东建设工程有限公司 │ 7211.56│ 1.59│
│合计 │ 162920.49│ 35.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.56亿元，占总采购额的28.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│天虹（中国）投资有限公司 │ 13809.60│ 4.59│
│南京明辉建设有限公司 │ 10879.81│ 3.61│
│南通市港闸市政工程有限公司 │ 10846.05│ 3.60│
│合计 │ 85602.34│ 28.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司业务布局主要为新型城镇化建设和纺织服装两大板块。
根据公司发展战略规划，“十四五”期间，公司以打造“成为主业清晰、核心竞争优势明显的产业控股
集团，深化改革创新，推动转型升级”为发展规划总体目标，以“品牌引领、创新驱动、深化转型、提质增
效”为关键词指引，坚持“做优新型城镇化建设业务、做精纺织服装业务、着力发掘和布局新产业方向”的
业务发展主线，积极稳妥推进混合所有制改革，推动公司高质量发展和产业深化转型。
1、新型城镇化建设业务
公司的新型城镇化建设业务主要包括基础设施建设、建筑施工、保障性住房建设、房地产开发、物业服
务、产业园区开发运营、文化创意园区改造运营等。公司在建设施工领域主要采用代建、施工总承包以及EP
C等模式；在房地产开发领域采用自主开发、合作开发等开发模式；同时，公司积极拓展其他地产类业务，
包括开发运营特色产业科技园区、文化创意园区改造和运营，并探索推进健康养老产业等新型特色项目。
围绕“致力于成为品质为先的在城市更新、配套建运、城乡融合方面提供投资建设运营一体化服务的综
合运营服务商”的业务发展战略目标，公司在新型城镇化建设业务布局和运营中，紧扣常州市“国际化智造
名城、长三角中轴枢纽”的城市定位，把握国务院支持常州国家高新技术产业开发区在内的9个园区建设“
苏南国家自主创新示范区”的历史性机遇，积极响应常州市加快推进高铁新城建设的部署，紧紧抓住常州市
新北区“五个一万亩”产业空间战略部署的业务拓展机会，通过整合产业链优势、业务联动实现服务延伸，
深入挖掘业务潜力，拓展业务类型和经营规模，内外联动扩大施工等业务占比，加快业务结构调整，使公司
新型城镇化建设业务空间进一步扩大。
2、纺织服装业务
公司纺织服装业务具备从染色、织造、整理、服装垂直一体化的生产体系，涉及面料生产、服装加工、
品牌运营的全产业链。公司纺织服装业务始终以绿色低碳为己任，以“智能制造”为指引，围绕“致力于成
为以牛仔面料为核心的产业链一体化服务提供商”的战略目标，发挥核心品牌优势，创新运营模式，推进科
技创新和新品研发，加快智慧工厂的升级步伐，顺应国内国际双循环新发展格局，更进一步服务好国内超大
规模市场，不断增强公司核心竞争力。公司聚焦内稳外拓，全面推进越南纺织生产基地项目建设，深度配置
全球资源，更好地为海外客户提供产品和服务，增强公司业务扩张能力，坚持产品创新，加大技术创新与内
外部资源整合，推动纺织服装业务高质量发展。
二、报告期内公司所处行业情况
1、新型城镇化建设行业情况概述
（1）城镇化建设
2025年7月召开的中央城市工作会议上，习近平总书记提出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期
，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。要以建设创新、宜居、美丽、韧性、文
明、智慧的现代化人民城市为目标，以推动城市高质量发展为主题，以坚持城市内涵式发展为主线，以推进
城市更新为重要抓手，大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效，牢
牢守住城市安全底线，走出一条中国特色城市现代化新路子。2024年4月，中共中央政治局召开会议审议了
《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》，强调要推动长三角一体化发展取得更
大突破，更好发挥先行探路、引领示范、辐射带动作用。2026年2月，上海市规划和自然资源局公示了《上
海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案，标志着长三角一体化发展迈入空间协同新阶段，草案明
确了以上海为核心，上海大都市圈将包括常州在内的苏浙皖13市共14城，陆域面积约11.36万平方公里，常
住人口累计超1.1亿人，上海大都市圈将成为规模体量最大且最为核心的都市圈，当城镇化进入到以创新驱
动为主的高质量发展阶段时，城市群、都市圈、大都市区将成为承载发展的主要空间形态。
（2）房地产行业
根据国家统计局数据，2025年，全国新建商品房销售面积88,101万平方米，同比下降8.7%；其中住宅销
售面积下降9.2%；新建商品房销售额83,937亿元，下降12.6%，其中住宅销售额下降13.0%。
2025年政府工作报告中提出，要有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众
高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。2025年4月召开的中共
中央政治局会议指出，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新
模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。2025年6月召开的
国务院常务会议指出，我国将深化住房制度、商品房销售制度、房地产用地制度等改革，为房地产转型发展
夯实制度基础。2025年12月召开的中央经济会议中，习近平总书记提出着力稳定房地产市场，因城施策控增
量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“
好房子”建设。常州市也出台了购房资助和公积金新政策，支持住房困难工薪群体购房，推动房地产市场平
稳健康发展。政府对“好房子”建设及“高品质”供给的高度重视，为房地产市场的转型和发展提供了明确
的方向，为聚焦高品质居住需求提供了政策支撑和发展机遇。
房地产行业将继续适应从增量时代到存量时代的变化，由总量扩张转为存量上的改造、去库存、消化和
增量上的提质、调整、优化相结合；中国房地产行业在政策调控、市场转型和新型城镇化的推动下，逐步进
入深度调整与高质量发展的新阶段。经过近年市场调整，行业优胜劣汰加剧，部分企业已确立稳健市场地位
，成为中流砥柱，部分企业或选择深耕细分领域，成为细分龙头；行业仍有市场规模，企业需找准发展方向
以获取市场空间。
2、纺织服装行业情况概述
《纺织行业“十四五”发展纲要》明确了“十四五”时期纺织行业在整个国民经济中的定位，即国民经
济与社会发展的支柱产业、解决民生与美化生活的基础产业、国际合作与融合发展的优势产业。习近平总书
记指出，因地制宜发展新质生产力，围绕战略性新兴产业发展壮大和未来产业前瞻布局，发展新质生产力不
是忽视、放弃传统产业，而是要用新技术改造提升传统产业，积极促进产业高端化、智能化、绿色化。推动
重点技术、关键技术、战略技术的研发，能够推动新产业、新业态、新模式发展；通过运用新技术对传统产
业进行全方位、全链条改造，能够为传统产业转型升级持续赋能、增添亮色。2025年，面对变乱交织的国际
环境、供强需弱的市场现实，我国纺织行业承压前行、彰显活力，构筑着大国经济的韧性与底气，全年规上
纺织企业工业增加值同比增长1.8%；实现营业收入4.5万亿元，利润总额达1,575.4亿元；纺织业、服装业、
化纤业固定资产投资完成额同比分别增长4.3%、5.2%和12.3%；全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品
零售额突破1.5万亿元。据海关总署统计快讯数据，2025年我国纺织品服装出口总额达2,937.7亿美元，同比
下降2.4%。其中，纺织品出口1,425.8亿美元，同比增长0.5%；服装出口1,511.8亿美元，同比下降5.0%，尽
管国际经贸环境依然复杂严峻，短期内纺织服装出口仍面临多重压力与挑战，但我国纺织行业依托完备的产
业体系优势、全球领先的创新能力以及高效协同的供应链网络，在国际市场上仍具备坚实的长期竞争优势。
面对新形势，纺织外贸企业通过持续优化产品结构、积极创新贸易模式、大力拓展多元市场等方式，深度融
入全球产业链供应链体系，将不断增强行业抗风险能力与发展韧性。在巩固外贸基本盘的基础上，推动我国
纺织行业向全球价值链高端迈进，实现更高质量的发展。
三、经营情况讨论与分析
1、新型城镇化建设业务
公司积极应对复杂多变的市场形势，加强产业链分工协作，市政建设、商品房、工程施工、科技园区投
建运、商业服务等业务协同发展。报告期内，公司顺应市场趋势变化，适时调整业务主攻方向和推进节奏，
着力攻坚，房产存量促去化；积极拓展，施工增量谋扩充；充分发挥产业链的支撑互补作用，扎实推进各项
经营活动。此外，公司还积极在健康产业、物业服务等领域进行业务布局，新动能培育加速推进。报告期内
，公司实施城市公用基础设施、产业园区、工业厂房、商品房等项目建设总面积达56.16万㎡；竣工房屋建
筑面积38.81万㎡、市政道路约14.15公里，完成市政绿化面积约5公顷。
（1）施工业务
建筑施工事业部积极延伸业务链条与创新业务模式，报告期内累计合同中标金额6.56亿元，成功拓展常
州空港产业园科技企业加速器(二期）项目、常州库博利业新能源储能系统生产基地项目、海河镇阜中村新
建农村社区一期项目、连云港百佳年代高分子材料生产项目等21个项目。为增强综合竞争力，该事业部下的
子公司达辉建设在报告期内成功新增劳务资质及建筑装饰装修专业承包二级资质，资质体系得到进一步完善
；并荣获常州市五一劳动奖状，彰显工程建设领域工匠精神。公司采用“计划引领、提前策划、动态跟踪、
专业支撑、问题解决”的闭环项目管理模式，有效赋能项目全周期管理和高效履约，前期中标的高新·生命
健康产业园、常州市第一人民医院高新院区等施工项目有序推进；报告期内完工常州中科遗传中心装修改造
项目、牡丹都汇一期项目、射阳安置房一期项目等；作为公司首个大跨度钢结构公建项目——新龙湖演艺中
心项目，公司构建了设计、采购、施工深度融合的全过程管控体系，并实现了大吨位整体吊装技术突破，截
至报告期末已完成主体验收。
市政施工事业部深耕区域市场，创新业务拓展模式，报告期内累计中标19个项目，合同中标金额3.63亿
元，在包含运营在内的全生命周期服务、水利业务等领域均实现创新突破，有效提升公司全链条服务能力。
市场准入已覆盖6省，入驻18个市场平台，成功获取了百丈产业园、新北区水环境治理、新中轴产城融合、
澡港河河水取退水工程施工总承包、新龙湖公园运维服务等项目。公司发扬“城建铁军”精神，紧抓重点项
目建设与交付：新中轴产城融合、百丈产业园、洛阳高中、高铁常州北站北门厅改造均已竣工交付；前期中
标的龙江路高架北延工程已于年内顺利实现通车，项目凭借规范管理、智能建造与卓越品质屡获殊荣，其中
“基于安全预警管理系统的工程施工智慧监管”应用场景，入选省级智慧工地示范案例库；项目QC获评江苏
省交通运输行业优秀质量管理一等奖、省级安全生产标准化工地并入选2025年江苏省智能建造试点项目名单
。
（2）房地产项目开发
房开事业部突破难点全力推进房产存量销售，加强尾盘滞重去化，执行“一盘一策”及“一事一议”机
制，紧抓常州“房补”政策期，积极借力“房票”政策，加快销售去化速度，实现签约面积12.11万㎡，签
约金额15.89亿元。通过与常州住房一体化平台深度合作，联合打造“丹品荟”集成式营销中心，采用“线
上直播+线下分销”的立体营销模式，精准目标客群，有效提升项目曝光率与转化率。报告期内，公司加强
高品质项目推进，绿都万和城项目建设工作按计划稳步推进，国色风华项目、牡丹都汇项目、世纪之光项目
及牡丹大观和苑项目实现了高品质交付，其中牡丹都汇项目不仅提前交付还实现了交付即办产证，大幅提升
客户满意度。公司为落实“好房子”建设，围绕高品质课题开展专题研究，实地考察南京、无锡、苏州、杭
州等主要城市标杆项目30余个，从产品、配套、服务等维度对标学习，逐步构建完善公司高品质产品体系，
并竞得了常州市新北区约5.64万方的住宅用地，拟用于打造公司“高品质”住宅标杆项目。
（3）园区建设运营
黑牡丹科技园正在持续优化“中欧（常州）检验检测认证国际合作产业园”的运维管理，为检验检测认
证行业的企业提供全产业链配套服务，凸显产业集聚和园区品牌效应。园区是省级工业旅游示范区，且被评
定为“常州市级科普教育基地”，截至报告期末，建成载体面积约35.70万平方米，共入驻及注册包括行业
世界排名第一的SGS通标等在内的检验检测相关机构100余家，获评“国家检验检测公共服务示范平台”、“
国家检验检测高技术服务业集聚区”等国家级荣誉。报告期内，科技园一期40#房项目已取得施工许可证并
开工建设，目前已完成主体验收。
黑牡丹常州数字经济产业园区以传感器生产研发、工业互联网、数字信息技术、新材料、新能源等为主
导产业方向，致力打造绿色低碳示范园区。园区位于常州新北区高铁新城板块和龙虎塘传感小镇双重辐射区
域内，总可租售面积为10.27万平方米；截至报告期末，园区内建成了16幢厂房，其中已有4幢厂房实现全部
出租或者出售，7幢厂房实现部分出租，招商工作持续推进，招引10余家新质生产力优质企业入驻。
南城脚·牡丹里文化创意产业园位于常州市大运河文化带建设及老城厢复兴发展中心区域，贯彻“让城
市留下记忆”的精神，秉承工业遗存活化利用的原则，将具有80余年历史记忆的老厂房打造为具有文化互动
交流功能的文创园区，并成功入围江苏省第二批省级工业遗产名单。报告期内，园区持续推进业态升级与品
牌招商，截至报告期末，园区已开业商家30余家，园区整体招商出租率97%，2025年度客流量近80万人次，
一站式满足常州人的吃、喝、玩、学、购等消费需求，工业遗产活化利用成效进一步显现。
（4）物业服务及健康产业
牡丹物业在管物业服务面积总计超210万㎡，涵盖住宅类、商办类、产业园区、案场、公园等共22个项
目，并获评常州市新北区“A+级物业服务企业”，旗下管理的碧春雅园、牡丹国际花园项目双双入选“新北
区2025年度区级商品房红榜项目”。物业服务持续推进线上服务和特色增值服务，服务品质稳步提升。
公司积极探索创新养老服务模式，正在推进和完善“PEONY全龄汇”品牌体系建设。报告期内，首个“P
EONY全龄汇”落地项目——绿都万和城全龄汇项目已开业运营。该项目围绕养老、托育、社区餐饮等服务场
景，持续完善社区嵌入式全龄服务综合体运营模式，打造代际共融、全龄照护的康养服务综合体，为“PEON
Y全龄汇”项目成为“未来高品质完整社区示范项目”打下坚实基础，并为后续项目复制拓展积累实践经验
。全龄汇绿都服务中心2025年下半年正式对外开放并入选国家发改委2025年银发经济典型案例。
2、纺织服装业务
2025年，公司纺织服装业务紧盯市场动态，合理配置内外部资源，加速推进越南生产基地建设，着力构
建国际化产能布局，加快培育新质生产力。
（1）内外兼修双轨模式，夯实高效营销矩阵
纺织业务持续深耕市场开拓、构建多元客户矩阵，一方面深化核心客户合作，其中国外以越南工厂的初
创为契机，逐步推进AEO、GAP、TARGET等品牌的产能向越南工厂转移，国内则是深化同江南布衣等品牌的合
作，不断提升核心客户粘性；另一方面积极拓展新兴市场，通过参加上海、杭州国内及荷兰、越南、日本、
孟加拉、意大利等国际总共11场面料服装展会，持续扩大品牌影响力，新开拓了Sainsbury's、PierreCardi
n、s.Oliver、Honeys等国际品牌。
服装业务聚焦本厂生产高效与外协深耕，深化运营管控，推进内外联动的生产精益化管理；聚焦国内外
重点市场开拓，打造面料的优质资源以及服装洗水工艺的独特优势，深挖核心客户资源，优化订单结构，通
过数据分析，实施差异化服务和生产倾斜策略，增加客户粘度，部分核心客户下单同比增加约80%，同时加
大新客户开发，新拓韩国ISAE、新加坡LOVEBONITO、英国FUMONEY、帝人等客户，持续深化与内销知名客户
的合作。品牌端线上聚焦电商团队建设,推动“自有主播+达人合作”双驱动策略,强化粉丝粘性并提升品牌
知名度，同时拓展多平台电商新渠道；线下利用“黑牡丹牛仔空间”“丹宁家”“工厂集合店”等综合体持
续发挥服装、面料营销与技术服务联动功能，为客户提供一站式服务，彰显了产业链的合力优势；通过线上
直播+线下互动等机制提升老客复购率。
（2）技术产品双创新，提升自主研发能力
公司充分发挥黑牡丹牛仔产业研究院平台，适配全球牛仔市场需求，着力开发新产品、突破新技术，抢
占高端市场份额。报告期内，公司根据行业可持续发展趋势和差异化产品的新需求，不断开发和升级迭代新
产品，聚焦功能性牛仔开发、染色技术开发、后整理深加工开发三大研发重点，相继开发了生物基牛仔面料
、差异化彩色牛仔面料、植绒牛仔面料、连续式镭射牛仔面料、钩花牛仔面料和轻奢亚麻系列牛仔面料等。
公司与欧洲知名公司联合开发靛蓝染色新技术，并持续完善泡沫染色工艺研究及牛仔面料研发；与江南大学
合作创建了“江苏省研究生工作站”，共推的泡沫染色项目累计申请发明专利7项，着眼于解决生产实际问
题，实现企业与高校的优势互补。子公司黑牡丹纺织成功入选常州市近零碳工厂。
报告期内，子公司黑牡丹纺织新增授权发明专利3项、实用新型专利3项。公司开发的“绿野仙踪”“雏
菊入夏”“霓虹溢彩”“清凉醉墨”4只产品荣获2025中国国际面料设计大赛/2026春夏中国流行面料入围评
审优秀奖；“蜜瓜纹环保牛仔布”获2024年度江苏省纺织工程学会科学技术三等奖；“蓝色部落”“松弛棉
麻”“雾暗云深”等三款面料荣获2025中国国际面料设计大赛/2026/27秋冬中国流行面料入围评审优秀奖。
（3）聚焦海外布局，全力推进越南项目落地生根
为顺应纺织行业国际供应链调整及国际贸易格局变化的趋势，深度配置全球资源，更好地为海外客户提
供产品和服务，公司于2024年正式启动“越南纺织生产基地”项目，设立子公司越南纺织，取得了位于越南
广宁省海河工业园区180余亩的土地用于建设“越南纺织生产基地”。作为“走出去”战略的核心载体，越
南生产基地建设稳步推进，截至报告期末，项目基建整体进度已达90%，主要单体建筑均已具备基本生产条
件，一期主要生产设备的安装、调试及试车工作已完成，实现海外业务关键突破。针对项目后期运营管理，
公司坚持人才引育并重，已完成首批外派人员到岗并招募越南储备人才，完成组织架构及相关制度和管理办
法的制定，完成越南EHR系统建设，确立“制度管人、流程管事”的治理格局，同步推进属地化管理标准与
国内管控体系的有机衔接。
3、已投项目情况
报告期内，公司通过牡丹创投投资的重点项目发展较好：
赛迈科主要从事特种石墨材料的研发、生产、深加工，为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有国家级
博士后工作站，产品应用领域包括半导体、光伏新能源、核电等，股权穿透后公司持股比例为8.20%。赛迈
科已实现第四代核电反应堆型核电站的关键材料——核石墨的国产化，使我国核电领域全面自主可控能力得
到进一步提升。截至报告期末，赛迈科累计申请专利约173项，授权约129项，其中发明专利约79项。主导承
担制定了13项国家标准、5项行业标准、3项团体标准，参与制定1项国外先进标准。赛迈科向中国证券监督
管理委员会浙江监管局报送上市辅导备案申请材料已获受理。报告期内赛迈科经营情况良好，荣获国家制造
业转型升级基金优秀投资企业奖、首批浙江省制造业单项冠军企业、2025年度浙江省高新技术企业创新能力
500强，通过重点支持的省级院士工作站认定，2025年2月赛迈科宁夏子公司荣获“宁夏优秀民营企业”称号
。
中车新能源致力为客户提供超级电容等功率型储能器件及储能系统综合解决方案，具有完整自主知识产
权的超级电容器技术研发及制造体系，主营业务是以超级电容为核心的单体、模组、系统等产品，广泛应用
于轨道交通、风电装备、新能源汽车、重型机械、发电侧及用户侧储能等领域。中车新能源承担了国家科技
部、军委装备部等多项国家级重点研发项目，荣获国家专利金奖、国家技术发明奖、省级科技进步奖等多项
荣誉，累计获得国内外授权专利约230项，其中发明专利约121项。报告期内，中车新能源按计划推进“储能
与智能电网”领域国家重点项目研发工作并通过中期线下检查，在电力调频、风电、道路交通、工业节能等
领域中标、交付多个项目，营收较上年同比增长显著。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
“黑牡丹”品牌：经过几十年的打磨沉淀，“黑牡丹”品牌形成了较优的口碑效应和信任度，行业和区
域内具有良好的影响力，并通过业务链的延伸扩展到其他领域。公司秉持生态文明理念，传承弘扬“工匠精
神”，心系社会责任，注重股东回报，关注与社区、客户、员工的和谐发展，为公司发展、产业链延伸、转
型奠定了良好的品牌基础。
2、技术及研发优势
作为全国最早生产牛仔布的企业之一，“黑牡丹”商标荣获中国驰名商标称号，并被原国家质量监督检
验检疫总局批准为国内牛仔布行业第一个出口免验商品，获评中国质量诚信企业。公司是行业标准《色织牛
仔布》的第一起草单位，并主导、参与了《绿色设计产品评价技术规范-牛仔面料》《弹力牛仔布》二项团
体标准的制定。
自成立以来，公司始终注重产品质量的持续提高，注重科技创新和新产品研发，在牛仔布染色在线控制
等领域填补了世界空白，又解决了牛仔布预缩率等行业难题。在技术研发上，充分发挥黑牡丹牛仔研究院优
势，秉承可持续发展理念，洞察纺织行业绿色、节能、环保、高效产品的动向趋势，创新无水少水染色、泡
沫染色、生物基染料染色等系列绿色环保技术。公司获得海关AEO高级认证证书，提升了公司海外市场竞争
力。公司成立了以邓建军命名的“国家级技能大师工作室”，为高技能人才开展科研创新、技术攻关以及高
技能人才的培育和技术技能传承创新等创造了有利条件，为保证产品质量提供了有力的技术支撑。2024年黑
牡丹纺织被认定为江苏省专精特新中小企业，2025年获评常州市近零碳工厂，公司正通过加快智能制造升级
步伐，不断提升运营效率和质量，持续投入研发资金用于设备改良和技术改造，形成在技术领域的核心竞争
力。
公司拥有“建筑工程施工总承包壹级资质”、“市政公用工程施工总承包壹级资质”以及“房地产开发
企业壹级资质”三大核心资质，极大地提升了公司在城建产业链一体化方面的竞争能力，使公司能够在建筑
施工、市政工程和房地产开发等多个关键领域实现高效协同作业。通过产业链各环节的深度融合与紧密协作
，公司进一步加强了产业链协同能力，能够为客户提供一站式、全方位的优质服务，在激烈的市场竞争中构
筑起坚实的竞争优势。
3、产业布局优势
公司主营业务涵盖城市基础设施建设、土地前期开发、保障性住房建设、房地产开发、建筑施工、产业
园区开发运营、纺织服装业务、物业服务及健康产业等业务领域。在产业发展和整体宏观经济面临较大压力
的特殊环境下，适当的多产业布局，有助于不同业务板块协同发展，增强公司的经营韧性，降低经营风险，
平滑不同产业发展周期中的业绩波动。
4、资源整合优势
公司所在的江苏省常州市，地
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