经营分析☆ ◇600511 国药股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药流通（医药分销）、医药制造以及医药物流
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业分部(产品) 244.76亿 98.87 --- --- ---
其他分部(产品) 2.81亿 1.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 510.64亿 102.75 36.14亿 90.54 7.08
产品销售(行业) 10.77亿 2.17 3.57亿 8.93 33.11
仓储物流(行业) 3.63亿 0.73 9449.23万 2.37 26.00
其他业务(行业) 1.04亿 0.21 7433.93万 1.86 71.49
内部抵消数(行业) -29.12亿 -5.86 -1.48亿 -3.70 5.08
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 510.64亿 102.75 36.14亿 90.54 7.08
产品销售(产品) 10.77亿 2.17 3.57亿 8.93 33.11
仓储物流(产品) 3.63亿 0.73 9449.23万 2.37 26.00
其他业务(产品) 1.04亿 0.21 7433.93万 1.86 71.49
内部抵消数(产品) -29.12亿 -5.86 -1.48亿 -3.70 5.08
─────────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 483.30亿 97.25 35.42亿 88.74 7.33
其他地区(地区) 12.63亿 2.54 3.75亿 9.40 29.72
其他业务(地区) 1.04亿 0.21 7433.93万 1.86 71.49
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 325.29亿 65.46 20.36亿 51.02 6.26
分销模式(销售模式) 185.34亿 37.30 15.77亿 39.52 8.51
工业模式(销售模式) 10.77亿 2.17 3.57亿 8.93 33.11
其他模式(销售模式) 3.63亿 0.73 9449.23万 2.37 26.00
其他业务(销售模式) 1.04亿 0.21 7433.93万 1.86 71.49
内部抵消数(销售模式) -29.12亿 -5.86 -1.48亿 -3.70 5.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业分部(产品) 234.37亿 97.09 --- --- ---
其他(产品) 7.03亿 2.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(行业) 463.04亿 101.77 34.97亿 91.49 7.55
产品销售(行业) 13.56亿 2.98 3.14亿 8.22 23.18
仓储物流(行业) 3.00亿 0.66 8559.92万 2.24 28.54
其他(补充)(行业) 6295.08万 0.14 4311.17万 1.13 68.48
内部抵消数(行业) -25.24亿 -5.55 -1.18亿 -3.08 4.66
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 463.04亿 101.77 34.97亿 91.49 7.55
产品销售(产品) 13.56亿 2.98 3.14亿 8.22 23.18
仓储物流(产品) 3.00亿 0.66 8559.92万 2.24 28.54
其他(补充)(产品) 6295.08万 0.14 4311.17万 1.13 68.48
内部抵消数(产品) -25.24亿 -5.55 -1.18亿 -3.08 4.66
─────────────────────────────────────────────────
北京地区(地区) 439.48亿 96.59 34.51亿 90.28 7.85
其他地区(地区) 14.87亿 3.27 3.28亿 8.59 22.07
其他(补充)(地区) 6295.08万 0.14 4311.17万 1.13 68.48
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 293.24亿 64.45 20.07亿 52.50 6.84
分销模式(销售模式) 169.80亿 37.32 14.90亿 38.99 8.78
工业模式(销售模式) 13.56亿 2.98 3.14亿 8.22 23.18
其他模式(销售模式) 3.00亿 0.66 8559.92万 2.24 28.54
其他(补充)(销售模式) 6295.08万 0.14 4311.17万 1.13 68.48
内部抵消数(销售模式) -25.24亿 -5.55 -1.18亿 -3.08 4.66
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售60.26亿元，占营业收入的12.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 602621.65│ 12.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购87.19亿元，占总采购额的19.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 871915.41│ 19.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业为医药行业，医药行业是国民经济的重要组成部分，行业需求具有一定的刚性特性。一方
面随着中国社会老龄化程度逐步加深，健康管理意识增强，医疗需求稳步提升，医药和医疗健康服务市场仍
有较大发展空间；另一方面医疗卫生体制改革不断深化，一系列重要政策先后出台，市场环境发生深化变革
，带量采购政策提质扩面，DRG付费模式（即按疾病诊断相关分组付费）和集采联动推进，医保控费仍是医
改主旋律，市场增速呈现放缓趋势，医药流通企业面临新的变革及挑战，从原有的商贸物流服务进入转型升
级、创新发展的新阶段，国家不断出台的一系列医药发展相关政策有利地支持和引导医药流通行业高质量发
展，为具备核心竞争力、规范化运作的企业提供了更好的发展机遇。
公司主营业务为医药流通。随着医药改革逐步深入，医药政策叠出，区域医疗诊疗稳定发展，公司紧抓
市场机遇，深化创新服务，坚持管控提效及合规发展，报告期内，公司核心业务保持稳定增长，主营业务收
入和净利润稳步提升。
二、报告期内核心竞争力分析
1．规模及商业网络优势
公司已经实现北京地区等级医院的100%覆盖，并覆盖超过4700家的基层医疗机构。其中，公司在二、三
级医院的销售居于区域首位，具有强大的北京地区医疗终端覆盖及服务能力。公司零售直销业务已经覆盖全
国500强连锁药店和众多单体药店，直接渠道覆盖超3万多家门店，渠道延伸可覆盖22万余家终端药店。公司
持续加强与零售连锁的深度合作，打造零售服务新模式，缩短医药流通环节，助力品牌制药企业深入零售终
端，实现区域精准营销。
2.全品类产品优势
公司经过多年的商业资源积累，在药品、医疗器械、耗材等多个领域均有丰富的品种资源，与上千家国
内外上游供应商保持多年的稳定合作关系，整体经营品规上万个。
3．专业服务能力优势
公司为上下游客户提供增值服务，不断提升供应链价值，并为终端医疗机构改善诊疗服务能力提供支持
。公司通过与重点供应商的合作，向临床治疗提供最新产品，同时为北京等级医院和基层医疗提供“互联网
送药到家”等服务，线上线下业务加速融合，服务水平不断提升。
4．麻精药品市场领先优势
在麻醉药品、一类精神药品全国性批发业务中，公司一直保持着领先的市场份额，并在行业中有着良好
的信誉和声誉，在推动行业整体发展中发挥了良好的作用，多年来公司坚持传递关爱癌痛患者的“无痛化”
用药理念，在改善临床用药理念、提升合理用药水平、增强医疗机构依法依规管理和使用药品等方面，履行
着行业领军的使命和责任。公司麻精药品业务覆盖31个省政级区域，辐射50000余家全国麻精医疗客户。
5．特色业态优势
公司血液制品业务在北京地区及全国医药市场的一级商中保持明显优势。公司分销的血液制品产品齐全
、已经覆盖北京地区所有二、三级医院，市场份额占比较高、具有良好的行业信誉。公司进口保税业务依托
公司口岸优势，成为了国药控股在北方区域的进口保税分销服务平台。公司借助母公司国药控股的全国最大
药品分销专业网络，协助进口供应商实现对经销商的精准覆盖，为客户提供全方位的服务支持。
6．精益化管控及合规优势
公司坚持精益化管理，实施各项降本增效措施，确保良好的管控效率。同时始终坚持合法合规开展经营
和管理，严格贯彻执行合规经营要求，致力于将合规经营作为核心竞争力的建设方向。
7．国药品牌优势
公司依托控股股东和实际控制人的品牌实力，在央企控股医药类上市公司中享有一定的品牌知名度，在
业界的口碑及影响力日益提升。
三、经营情况的讨论与分析
2024年是“十四五”战略发展的关键年头，在当前医药流通行业集中度提升，药品、高值耗材集采继续
提速扩围，医保国谈常态化，DRG付费模式和集采联动推进，落实合规监管等政策推动下，流通行业上、下
游对中间环节的供应链服务提出了更高要求。公司从夯基固本、转型创新、科技强企、管控提效及防控风险
等方面深度谋划、统领布置、紧抓落实，持续推动公司战略向纵深推进，加速企业价值重塑，培育新质生产
力，推动企业高质量发展。
（一）2024年上半年总体经营情况
公司以“药械流通”为主业，涵盖全国药品分销、医药零售、医药工业、口腔学术服务、医药物流等多
个业务板块。
2024年上半年，公司营业收入为247.57亿元，同比增加2.55%；归母净利润为10.01亿元，同比增加1.62
%。
（二）2024年上半年各业务板块经营情况
1．深耕主业、牢固根基，夯实业绩压舱石
（1）北京区域医疗直销方面
报告期内，公司在北京医疗直销市场面临集采、价格管理、合规监管等诸多压力下，迎难而上、危中寻
机，多角度推进区域直销业务发展，捍卫北京市场领先地位。一是紧盯增量，持续跟进带量采购、国谈及其
他新品上市的机会。二是服务转型，由单纯药品销售向提供医药解决方案转型。三是提供更优质的准入服务
，与战略厂家深度合作开发北京市场。
（2）麻精药业务方面
报告期内，公司麻精药品业务发展稳健。公司持续提升对麻药客户的专业化学术服务水平；积极推进“
大麻药”战略，提升麻药供应链管理能力，拓展市场发展空间，巩固在麻精特药领域的渠道优势和龙头地位
；推动数字化升级，完善系统，形成数字力量，助力麻药及营销项目开展。
（3）全国医药分销方面
报告期内，公司不断稳定商务、零售渠道；持续加强与供应商的沟通，满足供应商多种供应链服务需求
。
（4）工业板块发展情况
报告期内，公司工业板块聚焦营销体系转型，坚持合规运营，不断提升质量管理水平，受政策、市场环
境变化及营销模式转型的影响，报告期内公司工业板块主营收入及利润出现同比下滑态势，公司将积极应对
市场变化，持续推进产品布局优化。
2.发挥特色、助力转型，蓄力战略新动能
子公司国药前景持续推进“保存量、扩增量，抓市场、提质量”的业务发展思路，围绕“无痛、牙周、
感控、正畸”四条产品主线，不断优化公司产品结构，并借助互联网优势，为客户提供更加专业化的服务。
子公司国药新特药房不断拓展新网点布局，报告期内新增门店2家，同时不断拓宽经营范围，开拓采购
渠道持续引进新品，优化成本，充分发挥协同效应。
3．科技强企、价值重塑，培育发展新动能
（1）产学研结合循序突破。公司依托与中国药科大学的联合研究中心平台，已启动多个项目的研发工
作。不断提升企业竞争力和持续发展能力。
（2）创新型企业建设有力推进。子公司国药物流持续扩展公司科技创新水平，提升科技创新实力。
（3）数字化转型助力发展。报告期内，公司数字化转型工作有序推进。公司年初制定“双模式、三阶
段”的数字化转型实施方案，即稳步推进的整体转型模式与加速特色业务领域创新的亮点模式相结合，实施
数字化转型建设。
（三）加强内部管理提升，为高质量发展护航
1.加强运营管控，强化内控建设，做好风险监测和预警。报告期内，公司持续完善内控体系建设，通过
强化内控组织建设，不断优化公司关键流程管控机制，形成闭环管理，提升重大风险防控能力。
2.强化合规管理，防范合规风险。报告期内，公司持续完善以基本制度为核心，专项制度及具体指引为
支撑的合规管理制度体系；全面加强子公司合规管理工作，不断提升全级次公司的合规管理水平；持续推动
合规管理与企业经营的深度融合，防范合规风险。
3．加强人事管理，激发人才队伍活力。报告期内，公司继续深化人事制度改革，不断完善选人用人工
作程序，全力打造全方位、多元化的培训体系，多措并举强化后备人才培养，促进员工不断提升专业技能和
知识水平，激发员工干事创业的活力。
（四）党建引领促发展，务实笃行建新功报告期内，公司党委以习近平新时代中国特色社会主义思想和
党的二十大精神为指导，巩固拓展主题教育成果，深入开展党纪学习教育。公司夯实基层组织基础，推进党
建标准化建设，准确把握党风廉政建设新特征，让全面从严治党在基层落地生根。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
