经营分析☆ ◇600515 海南机场 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
地产、机场、物业、工程建设、免税、酒店等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机场管理业务(业务) 9.46亿 42.03 --- --- ---
房地产业务(业务) 4.84亿 21.49 --- --- ---
其他业务(业务) 3.60亿 15.98 --- --- ---
物业管理业务(业务) 3.58亿 15.91 --- --- ---
免税与商业(业务) 1.04亿 4.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
地产业务(行业) 30.05亿 44.44 18.04亿 54.55 60.04
机场业务(行业) 20.45亿 30.24 8.70亿 26.30 42.54
其他业务(行业) 7.50亿 11.09 2.80亿 8.46 37.31
物业管理业务(行业) 6.94亿 10.27 1.13亿 3.42 16.29
免税与商业业务(行业) 2.68亿 3.96 2.41亿 7.27 89.77
─────────────────────────────────────────────────
房地产业务(业务) 30.05亿 44.44 18.04亿 54.55 60.04
机场管理业务(业务) 20.45亿 30.24 8.70亿 26.30 42.54
其他业务(业务) 7.50亿 11.09 2.80亿 8.46 37.31
物业管理业务(业务) 6.94亿 10.27 1.13亿 3.42 16.29
免税与商业(业务) 2.68亿 3.96 2.41亿 7.27 89.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
地产业务分部(业务) 15.22亿 45.15 --- --- ---
机场业务分部(业务) 9.56亿 28.37 --- --- ---
物业管理业务分部(业务) 3.53亿 10.49 --- --- ---
其他业务分部(业务) 3.49亿 10.36 --- --- ---
免税与商业分部(业务) 1.40亿 4.17 --- --- ---
未分配金额(业务) 4932.14万 1.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
房地产业务(行业) 20.73亿 44.11 11.02亿 67.13 53.16
机场管理业务(行业) 10.44亿 22.22 2079.25万 1.27 1.99
物业管理业务(行业) 7.13亿 15.16 1.07亿 6.50 14.98
其他业务(行业) 6.01亿 12.77 1.68亿 10.24 27.99
免税与商业业务(行业) 2.70亿 5.73 2.44亿 14.87 90.56
─────────────────────────────────────────────────
地产业务（含工程）(业务) 20.73亿 44.11 11.02亿 67.13 53.16
机场运营与服务(业务) 10.44亿 22.22 2079.25万 1.27 1.99
物业管理业务(业务) 7.13亿 15.16 1.07亿 6.50 14.98
其他(业务) 6.01亿 12.77 1.68亿 10.24 27.99
免税及商业(业务) 2.70亿 5.73 2.44亿 14.87 90.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的业务情况
1、机场管理业务
报告期内，公司控股7家机场，包括：三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机场、安庆天柱山机场、唐山
三女河机场、潍坊南苑机场、营口兰旗机场、满洲里西郊国际机场。公司通过子公司参股2家机场，包括：
宜昌三峡国际机场、东营胜利机场。公司管理输出2家机场，包括：松原查干湖机场、三沙永兴机场。
公司的机场管理业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务包括起降、停场、客桥、旅客服
务及安检等，其余类似延伸的地面服务、免税商业、有税商业、广告、货运、办公室租赁、值机柜台出租等
都属于非航空性业务。
2、免税与商业业务
报告期内，公司的免税与商业业务主要分为免税商业业务与商业地产运营业务。
免税商业业务方面，公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁形式参与5家海南离岛免税店业务；公
司还持有海南海航中免49.9%股权（口岸免税），海南海航中免拥有海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场2
家机场口岸免税店及多家机上免税店。此外，三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机场、海口日月广场还为免
税运营商提供免税提货点场地租赁。
商业地产运营业务方面，公司管理地产类商业项目共6个，其中，投入运营项目有海口日月广场、国兴
里商业街、海控国际广场、荣御国际大厦；筹备期项目有儋州望海国际广场、沈阳泰和龙庭项目。海口日月
广场为公司旗下核心商业地产项目，由海岛商业负责经营，综合出租率71.43%，海口日月广场为中免海口日
月广场免税店、海控全球精品（海口）免税城提供免税经营面积5.7万平方米。作为公司区域综合开发重点
打造的项目之一，海口国兴里商业街于2024年6月21日开业，致力于打造海南自贸港都市消费新地标，项目
综合出租率75.94%。
3、房地产业务
截至报告期末，公司在建及土地储备项目26个，土地面积逾6600亩。其中，在建项目12个，面积约1100
亩；土地储备项目14个，面积约5500亩（其中非建设用地约3120亩）。报告期内，公司持续推动海口大英山
片区等存量项目开发建设，存量住宅、写字楼和公寓等开发库存的销售，以及投资性房地产的出租与管理，
此外，公司积极推动传统房地产业务转型，全力打造临空产业新业务。
4、物业管理业务
截至报告期末，公司业务在管项目共计170个，管理面积约1500万㎡。报告期内，公司物业管理业务主
要以临空临港产业园、政府企事业单位、住宅商业写字楼3大业务领域和科技公司、餐饮公司、资产服务3大
专业服务体系的“3+3”业务布局为战略发展方向。
5、其他业务
公司其他业务主要为酒店及飞行模拟机训练业务。
截至报告期末，公司自有自管酒店2家，分别为海南迎宾馆、三亚凤凰机场酒店；委托管理酒店3家，分
别为：海口希尔顿酒店、儋州福朋喜来登酒店、琼中福朋喜来登酒店；管理输出酒店1家，为海南新国宾馆
项目（筹开中）；共计客房近2200间。酒店业务主要包含客房住宿服务、餐饮服务及其他配套服务（会议、
宴会及酒店物业出租等）。
公司飞行模拟机训练业务主要以飞行员、乘务员及其他航空特业人员的模拟机训练为主。
（二）报告期内公司所处行业情况
1、机场管理行业
2024年上半年，民航经济运行“稳中有进、持续向好”，民航运输生产总体保持平稳，国内国际规模均
超过2019年同期。上半年，全行业共完成运输总周转量703.0亿吨公里，同比增长32.2%，较2019年同期增长
11.9%。其中，国内航线完成470.4亿吨公里，同比增长16.0%，较2019年同期增长16.5%；国际航线完成232.
6亿吨公里，同比增长84.1%，较2019年同期增长3.7%，航空运输国内市场和国际市场规模均超过2019年同期
。
民航客运生产平稳较快增长，国际航线恢复超八成。上半年，全行业共完成旅客运输量3.5亿人次，同
比增长23.5%，较2019年同期增长9.0%。其中，国内航线完成3.2亿人次，同比增长16.4%，较2019年同期增
长12.4%；国际航线完成2967.3万人次，同比增长254.4%，客运规模恢复至2019年同期的81.7%。国际航空客
运市场延续快速恢复态势，2024年2月以来，连续五个月恢复水平超过80%。
民航货运需求保持高位，国际航线需求依然旺盛。上半年，全行业共完成货邮运输量417.4万吨，同比
增长27.4%，较2019年同期增长18.7%。其中，国内航线完成252.3万吨，同比增长23.2%，较2019年同期增长
6.4%；国际航线完成165.1万吨，同比增长34.3%，较2019年同期大幅增长44.2%。
机场生产保持良好态势，客货吞吐量均超过2019年同期。上半年，全国运输机场共完成旅客吞吐量、货
邮吞吐量、起降架次分别为7.0亿人次、941.7万吨、605.0万架次，同比分别增长21.0%、24.1%、8.2%，较2
019年同期分别增长6.7%、18.2%、6.8%。
2024年上半年，民航局在全行业开展“民航服务提质增效年”主题活动，围绕提升民航运行效率，多措
并举、综合施策，2024年上半年，在日均航班量同比增长13.4%的情况下，航班正常率达到86.37%。推进民
航旅客出行和支付便利化工作，北京首都、广州、昆明、西安、海口、三亚等多家枢纽机场已建立综合支付
示范服务区。
2、免税与商业行业
据海口海关数据显示，2024年1月-6月，海口海关共监管离岛免税销售金额184.57亿元，同比下降29.9%
；免税购物336.1万人次，同比下降10%；免税购物1977.2万件，同比下降35.9%。2024年6月，《海南省关于
离岛免税企业促消费奖励实施细则》出台，海南省将对2024年纳统销售额同比增长超过15%的离岛免税企业
，分档给予奖励，用来支持离岛免税企业促消费，鼓励离岛免税经营主体采取打折、抽奖、满减等方式让利
消费者，稳定维持竞争优势，进一步发挥吸引境外消费回流作用。
海南离岛免税“即购即提”“担保即提”提货方式落地以来，进一步激发了旅客购物热情，成为免税消
费新热点，持续推动海南离岛免税消费提质升级。随着跨省游强劲复苏，海南实施系列促消费措施，各免税
主体线上线下推出多样化促销活动，海南离岛免税市场呈现回暖趋势。
截至2024年6月，海南离岛免税经营主体共7家，离岛免税店共12家，免税店经营面积超过50万平方米。
3、房地产行业
根据国家统计局数据显示，2024年上半年，全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%；其中，住
宅投资39883亿元，下降10.4%。新建商品房销售面积47916万平方米，同比下降19.0%，其中住宅销售面积下
降21.9%。新建商品房销售额47133亿元，下降25.0%，其中住宅销售额下降26.9%。6月末，商品房待售面积7
3894万平方米，同比增长15.2%。其中，住宅待售面积增长23.5%。
根据海南省统计局数据显示，2024年上半年，全省房地产开发投资558.81亿元，同比下降8.0%。其中，
住宅投资406.81亿元，同比下降5.0%；办公楼投资23.22亿元，同比下降37.5%；商业营业用房投资54.30亿
元，同比下降1.0%。房屋销售面积413.57万平方米，同比下降3.8%。房屋销售额650.35亿元，同比下降13.8
%。
4、物业管理行业
行业政策环境持续改善，政府工作报告中推进服务业数字化、城市更新、强化城乡社区服务功能等被提
及，“好房子+好服务”政策标准持续落实，地方规范性政策频出，助力行业有序发展，同时物业服务被纳
入《产业结构调整指导目录（2024年本）》中，“物业服务”从“鼓励类－其他服务业”调整至“鼓励类－
商务服务业”且内容表述更为细化，为整个行业的高质量发展提供了坚实的政策基础。据可查数据，2023年
全国物业管理规模达298.1亿㎡，预测2024年可达307.3亿㎡，2025年将达到315亿㎡，物业服务在科技和资
本加持下，将实现业务边界的进一步拓展，并追求从城市到乡村的全域覆盖服务。
5、其他行业
根据国家文化和旅游部发布2024年上半年国内旅游数据情况，今年上半年，国内出游人次
27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花费2.73万亿元，同比增长19.0%。
海南省旅游和文化广电体育工作会议披露，2024年上半年，海南重大节庆活动不断出新出彩，国内宣传
推广成效显著，境外宣传推广和交流合作有声有色。共接待国内外游客4502.64万人次，实现旅游总收入976
.69亿元，与上年同比分别增长12.3%和22.7%。
飞行模拟机训练行业是航空业支持性产业，对地理位置、配套服务等都有要求。大型航空公司培训资源
一般按照飞机引进计划配备，飞行训练市场产能增长与航空业发展息息相关。目前国内飞行训练市场竞争激
烈，共有约47家飞行训练机构。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）海南自由贸易港独特优势
自《海南自由贸易港建设总体方案》印发以来，海南自贸港建设实现从“顺利开局”到“蓬勃展开”到
“进展明显”再到“蓬勃兴起”。当前，封关运作准备全面铺开，以“零关税”、低税率、简税制和“五自
由便利和一安全有序流动”为主框架的自由贸易港政策制度体系基本构建，并不断滚动升级、实现效能释放
，吸引更多人流、物流、资金流、信息流汇聚海南，为公司未来“做优做强做大”提供政策支持。此外，海
南自贸港着眼国际化，加码“两个基地”（中国企业走向国际市场的总部基地和境外企业进入中国市场的总
部基地）“两个网络”（空海国际交通网络和国际经贸合作网络）“两个枢纽”（建设西部陆海新通道国际
航运枢纽和面向太平洋、印度洋的航空区域门户枢纽）建设，致力打造成为中国与RCEP成员国的重要交汇点
，在把握大势、服务大局中推进更高水平开放，这也将为公司提供发展机遇。
公司立足海南，旗下机场管理、免税商业、物业管理、临空产业等多项业务均可享受自由贸易港政策红
利。公司拥有自贸港空港枢纽码头优势，以及海口日月广场的标杆商业资源优势，与免税龙头企业中国中免
以共同参股投资及提供物业租赁形式开展免税业务，长期保持良好合作关系，机场在离岛免税和离境免税业
务中具有天然的流量入口优势，且三亚凤凰国际机场三期改扩建项目与琼海博鳌国际机场三期扩建项目已顺
利开工，项目建设法人主体均为公司控股股东海南机场集团，投运后将提供更多商业经营面积；公司积极把
握封关运作带来的新机遇，推动实现高质量发展。
（二）专业化管理能力优势
公司具备较强的专业化管理能力。旗下机场管理品质获得国际化认证，服务能力得到旅客高度认可。旗
下三亚凤凰国际机场、满洲里西郊国际机场为SKYTRAX四星机场，三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机场以
及营口兰旗机场获评2023年民航重大运输工作先进集体，三亚凤凰国际机场荣获2024年CAPSE“质量提升先
锋奖”、《医心、医情、医服务——三亚凤凰国际机场“健康服务日”》创新案例获得2024年第七届CAPSE
创新大赛“创新奖”，服务品质获业界高度认可。
公司旗下海口日月广场是海南唯一集合2家大型免税店的商业综合体，拥有跨境电商、快时尚组团、国
际珠宝、全球潮流运动、精品零售、国际快餐、休闲娱乐等多元业态。2024年上半年海口日月广场持续深化
文化艺术IP活动的挖掘与打造，致力于品牌质量提升，累计开展人气引流活动40场，实现客流量稳步增长。
公司旗下海南物管是海南本土规模最大、产业集成度最高的物业服务企业，通过ISO9001质量管理、ISO
14001环境管理等标准体系审核。多年来，秉承将世界级标准的SKYTRAX五星机场服务延伸至多业态物业管理
的经营理念，围绕以临空临港产业园、政府企事业单位、住宅商业写字楼3大业务领域和科技公司、餐饮公
司、资产服务3大专业服务体系的“3+3”业务布局为战略发展方向。
（三）多业态协同优势公司围绕机场运营服务主业，依托机场和核心物业等优势资源，紧抓离岛免税新
政积极布局免税商业，充分发挥海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场、海口日月广场“三个码头”优势做
大免税市场规模；围绕核心商圈，公司成功开发建设5A写字楼、商业综合体、高端酒店等各类项目数十个，
建立了集项目开发、工程建设、招商运营等于一体的全链条服务能力，全面提供基础设施建设支持。物业业
态为旗下机场、持有型物业、酒店等业态提供高质量的物业管理服务，打造成为国内优秀的城市综合服务运
营商。酒店业态充分发挥“高端商务”与“临空服务”的品牌定位，分布于交通中心、核心商务区和旅游景
区，不断提升管控能力和服务品质，与其他业态形成良性互动。同时，基于机场运营和资源优势，按照“港
产城”融合发展模式，搭建规划、开发、投资、运营、服务、孵化一体化的自贸港临空产业园区平台，助力
自贸港形成“以机场流量带动空港产业、以空港产业促进区域发展”的模式。
（四）市场资源与体制机制优势作为海南省体量最大的国有控股上市公司，公司围绕新一轮国企改革深
化提升行动，以加快建设世界一流企业为引领，以企业做强做优做大为目标，着力增强核心功能和提高核心
竞争力，不断提升公共服务能力和品质，全力服务海南省区域性国际航空枢纽建设。公司充分发挥国有资本
引领作用，撬动引导社会资本全面加大对自贸港机场建设、临空开发、商业物业等业务的有效投资，推动ES
G理念与产业、资本的深度融合，聚集优势资源实现跨越式高质量发展。
三、经营情况的讨论与分析
1、机场管理业务
报告期内，公司的机场业务实现营业收入9.46亿元。2024年上半年，公司旗下控股及管理输出9家机场
实现飞机起降架次7.86万架次，旅客吞吐量1250.84万人次，货邮吞吐量7.34万吨，同比分别增长-11.37%、
-4.56%、-2.23%。其中，三亚凤凰国际机场为公司的核心机场，实现飞机起降架次6.27万架次、旅客吞吐量
1088.89万人次、货邮吞吐量6.13万吨，同比分别增长-9.00%、-3.15%、3.43%。
重点建设项目方面，三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机场封关运作项目顺利完成地方联合验收，并启
动项目结算工作。同时，三亚凤凰国际机场于4月25日顺利完成“二线口岸”通关模拟演练。生产经营方面
，三亚凤凰国际机场累计开通16条境外客运航线，境外航线旅客吞吐量达
24.8万人次，金边=三亚=新加坡第五航权客运航线稳定运营。
此外，海南机场积极组织航空市场营销推介活动，赴马来西亚参加第二十届亚洲航线大会，与18家国外
航空公司、6家国际机场进行商务会谈谋划航线开发合作，获得来自全球上千名与会人员的广泛关注。
2、免税与商业业务
报告期内，公司免税和商业业务实现营业收入1.04亿元，为海岛商业运营收入，其中海岛商业通过向中
免海口日月广场免税店、海控全球精品（海口）免税城提供免税店场地租赁实现收入
0.43亿元。另外海岛商业通过参股海口美兰机场免税店实现投资收益0.01亿元。
三亚凤凰国际机场实现免税相关收入1.07亿元，该部分收入计入公司机场管理业务收入，其中提供免税
店场地取得特许经营权收入0.88亿元、提供免税提货点场地取得收入0.19亿元。另外三亚凤凰国际机场通过
参股三亚凤凰机场免税店实现投资收益0.09亿元。
报告期内，公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁的方式间接参与的5家离岛免税店线下销售额约3
0亿元，占海南岛内12家免税店免税销售额比例约16%。
3、房地产业务
报告期内，公司房地产业务实现营业收入约4.84亿元；项目投资完成5.46亿元，新增完工面积2.21万平
方米，新增土地面积2.26万平方米；签约销售面积4.09万平方米，签约销售额6.74亿元。公司高质高效抓项
目，重安全保进度，重点加快存量地产项目去化，完成海口海航大厦项目交割；集中力量推动海口市大英山
片区海南中心、海口江东片区F07地块项目、航空特货“超级运营人”项目及航空科技研发基地等项目开发
建设。
4、物业管理业务
报告期内，公司物业管理业务实现营业收入3.58亿元。公司紧紧围绕生产经营、安全管理、能力提升、
质量品牌建设等方面平稳有序开展各项工作，在中物智库·中物研究院主办的2024中国物业服务综合实力百
强企业研究发布会中，荣膺2024中国物业服务综合实力百强企业第16名、2024中国交通枢纽物业服务企业TO
P10、2024中国高品质服务力百强企业等荣誉奖项，同时在管互联网金融大厦项目、豪庭项目获评2024中国
标杆物业服务项目。
5、其他业务
报告期内，公司其他业务实现营业收入3.60亿元，主要系酒店运营及天羽飞训培训业务收入。酒店业务
方面，公司旗下各酒店业务涵盖政务、商务、休闲度假、家庭亲子等客群，致力于会议会展及婚宴市场开拓
、渠道建设开发，线上线下多维度融合，提高酒店收益与品牌宣传。2024年上半年，各酒店荣获多项行业殊
荣。海南迎宾馆和海口希尔顿分别荣获海南省旅游饭店业协会颁发的“海南省旅游饭店行业TOP10”；海口
希尔顿、三亚凤凰机场酒店获得“2023海南省旅游饭店行业最具人气打卡酒店”荣誉；海南迎宾馆同时还斩
获中国文旅星光奖组委会颁发“年度十佳城市商务酒店”、第二十四届中国文旅金马奖“卓越商旅酒店”、
海南省商业总会“海南省酒店行业十强品牌”；三亚凤凰机场酒店获得三亚旅游酒店行业协会颁发“2023年
度三亚旅游酒店行业优秀进步奖”的殊荣。此外，五家酒店均荣获由海南省旅游和文化广电体育厅办公室颁
发的“海南100家品质酒店”称号，以及携程、美团、飞猪、华客等多家资深平台颁发的行业大奖。
飞行模拟机训练业务方面，报告期内飞行训练合作客户44家，训练小时数总计约7.3万小时，同比2023
年上半年增长约3个百分点；研学合作客户20余家，航空体验人数5800余人次。在2023年度海口市科普场馆
年度考核中评分第一，有效提升了公司品牌形象及知名度，为后续航空科普教育业务发展奠定良好基础。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
