经营分析☆ ◇600527 江南高纤 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
涤纶毛条和复合短纤维的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化纤行业(行业) 2.49亿 95.64 2854.90万 80.62 11.48
其它行业(行业) 1134.08万 4.36 686.15万 19.38 60.50
─────────────────────────────────────────────────
复合短纤维(产品) 1.77亿 68.03 1239.14万 34.99 7.00
涤纶毛条(产品) 7179.18万 27.61 1615.75万 45.63 22.51
租赁(产品) 1031.96万 3.97 634.09万 17.91 61.45
其他(产品) 102.12万 0.39 52.06万 1.47 50.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.44亿 93.67 3160.32万 89.25 12.97
境外(地区) 1646.23万 6.33 380.73万 10.75 23.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化纤行业(行业) 5.25亿 63.99 6585.80万 83.04 12.54
化工贸易(行业) 2.73亿 33.24 -83.13万 -1.05 -0.30
其他业务(行业) 2278.45万 2.78 1428.43万 18.01 62.69
─────────────────────────────────────────────────
复合短纤维(产品) 3.62亿 44.18 3072.80万 38.74 8.48
化工贸易(产品) 2.73亿 33.24 -83.13万 -1.05 -0.30
涤纶毛条(产品) 1.63亿 19.81 3513.00万 44.29 21.62
其他业务(产品) 2278.45万 2.78 1428.43万 18.01 62.69
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 7.59亿 92.53 5595.21万 70.55 7.37
国外市场(地区) 3849.92万 4.69 907.46万 11.44 23.57
其他业务(地区) 2278.45万 2.78 1428.43万 18.01 62.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.98亿 97.22 6502.67万 81.99 8.15
其他业务(销售模式) 2278.45万 2.78 1428.43万 18.01 62.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
复合短纤维(产品) 2.66亿 49.97 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.46亿 27.42 --- --- ---
涤纶毛条(产品) 1.20亿 22.61 --- --- ---
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化纤行业(行业) 2.45亿 74.75 --- --- ---
化工贸易(行业) 7207.79万 21.99 --- --- ---
其它业务(行业) 1071.07万 3.27 --- --- ---
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复合短纤维(产品) 1.68亿 51.11 --- --- ---
涤纶毛条(产品) 7748.81万 23.64 --- --- ---
化工原料(产品) 7207.79万 21.99 --- --- ---
租赁(产品) 1043.28万 3.18 --- --- ---
其他(产品) 27.79万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.69亿 82.19 --- --- ---
境外(地区) 5837.63万 17.81 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.98亿元，占营业收入的49.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 39815.03│ 49.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.23亿元，占总采购额的47.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32346.70│ 47.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务情况概述
报告期内，公司主要从事高性能纤维的研发、生产和销售，主要生产涤纶毛条和复合短纤维。涤纶毛条
主要应用于毛纺行业，用于和羊毛毛条混纺生产呢绒等织物面料；复合短纤维作为新一代无纺布的主要原材
料，主要用于生产各类无纺布和无尘纸，广泛应用于生产纸尿裤、卫生巾等一次性卫生材料。公司是国内生
产规模最大的复合短纤维和涤纶毛条生产企业，现有23万吨复合短纤维产能和3.6万吨涤纶毛条产能，完成
技改涤纶毛条产能将增加至4.2万吨。
经营模式：
（1）采购模式：以直接向原料生产商采购为主，以向经销商采购为辅，而且公司对主要原材料采取指
定原料生产商集中定点批量采购的模式。公司选择了为数不多的几家原料生产厂家作为主要供应商，采取集
中定点批量采购的模式，以保证原料品质的长期稳定。
（2）生产模式：对于通用的品种，公司根据销售人员上报的销售计划批量生产备好适当的库存，对于
客户不同需求的差别化产品采取“以销定产”的模式。
（3）销售模式：公司销售方面采取向下游客户直销的模式，减少中间环节费用。
2、化工贸易
公司主要以全资子公司苏州市天地国际贸易有限公司开展PTA、MEG等化工原料开展化工贸易。
3、租赁业务
公司利用存量土地、房屋开展非居住房地产租赁业务。
（二）行业情况说明
涤纶毛条和复合短纤维均是化学纤维制造的细分行业。涤纶毛条行业总体规模较小且发展空间有限,公
司主要竞争对手主要有德国Trevira、荣昌涤纶。复合短纤维作为新一代无纺布的主要原材料，公司主要竞
争对手主要有日本Chisso、韩国Huvis、丹麦FiberVision和中国台湾远东等。国内也新增了多家复合短纤维
生产企业，生产规模和质量参差不齐，由于人口出生率的下降，终端需求不足，复合短纤维产能过剩，市场
竞争日益加剧。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化，公司核心竞争优势有以下几个方面：
1、装备优势
在装备技术方面，公司通过引进国际先进的纺丝生产纺丝和成条装置，消化吸收了国外先进技术，并通
过自主创新对装备进行了多次优化和升级改造，形成了专有技术。
2、技术优势
近年来，公司注重科技创新，加大研发投入，公司取得多项产品、技术开发成果。同时，拥有多项差别
化聚酯改性技术和纺丝物理改性技术，为生产差别化、功能化产品奠定了基础。
3、产品优势
公司产品以小批量、多品种为主，与知名毛纺企业、卫生材料厂商进行联合研发，紧跟产品最新发展趋
势，使公司产品技术水平始终走在行业前列，同时，针对客户不同的技术需求，开发了一系列差别化产品，
形成了客户与客户之间产品需求的差异化，产品差别化程度和附加值不断提高，使公司产品更具核心竞争力
，确保公司行业龙头地位。
4、资本优势
公司始终实施稳健经营策略，严格控制应收账款，负债率在行业中保持较低水平，财务结构稳健，资金
充裕，为新品研发、技术改造提供了资金保障。
5、规模及管理优势
公司是目前国内生产规模最大、品种最齐全的涤纶毛条和复合短纤维生产企业之一，公司通过了ISO900
1质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司主营业务总体保持相对稳定，涤纶毛条业务方面，下游精纺市场需求总体保持平稳，市
场销售价格小幅波动，总体保持稳定。复合短纤维业务方面，市场需求有所企稳，但市场竞争进一步加剧，
市场销售价格稳中有降，原材料价格小幅波动，产品盈利能力略有下降。
报告期内，公司实现营业收入26004.67万元，比上年同期下降20.68%，实现净利润2030.64万元，比上
年同期下降8.66%。报告期营业收入下降的主要原因系报告期缩减化工贸易业务导致化工贸易营业收入同比
下降7207.79万元；报告期累计销售涤纶毛条5593.99吨，同比下降6.94%，实现营业收入7179.18万元，同比
下降7.35%；报告期累计销售复合短纤维17030.93吨，同比增长10.44%，实现营业收入17691.41万元，同比
增长5.59%。报告期主要工作：1、继续发扬工匠精神，强化内部生产管理，提高产品的核心竞争力
面对激烈的市场竞争，公司仍以坚持“提质量、降成本”主线，提高产品的核心竞争力。公司持续巩固
深化内部质量管理体系，抓住每个生产细节，不断优化标准化作业程序和工艺细节，加强生产装备的维护管
理，提高机械运转率，减少非正常停车，产品质量及稳定性得到进一步提高。同时，加强节支降本管理及考
核，降低单耗，压降生产成本，提高产品竞争优势。
2、积极开拓采购渠道，控制原材料成本
报告期内，公司积极开拓原料供应商，通过试用和验证，拓宽采购渠道，最大限度地压降原料成本。及
时关注原料市场动态，采取灵活机动的采购策略，适度逢低买入补足原材料库存。同时，利用公司资金优势
，自行采购前端原料及委托加工的模式控制原材料成本。
3、加强技术创新，提高产品附加值
报告期内，公司依托新型合纤工程技术研究中心，持续研发投入，开展自主研发吸湿透气复合短纤维、
耐磨复合短纤维等产品，申请发明专利2件，获得授权发明专利3件，正在主持修订行业标准1项。公司复合
短纤维涤纶毛条被认定为2023年专利密集型产品。完成了市级重点产业技术创新项目“同质异构弹性双组份
聚酯纤维的制备技术研发”的验收。
4、积极稳步推进募集资金项目建设
募集资金项目年产4.2万吨差别化涤纶毛条生产线技术改造项目涤纶毛条生产线项目毛条成条车间生产
线已全部完成搬迁安装，已进入实际生产阶段。前道纺丝三条丝束生产线已投产，最后一条丝束生产线完成
安装，进入调试阶段，并结合现有市场进行优化调整。
5、积极调整销售策略，多渠道拓展市场，争取订单
面对激烈的市场竞争，公司管理层积极主动，积极加强与新老客户的沟通与交流，采取灵活的销售政策
，扩大市场销售。同时，公司积极做好与战略客户的沟通，扩大业务合作，努力消化新增产能，实现经济效
益的最大化。
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