经营分析☆ ◇600537 亿晶光电 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
晶棒/硅锭生长、硅片加工、电池制造、组件封装、光伏发电
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
光伏产品(产品) 43.16亿 98.86 5.83亿 92.32 13.50
发电业务(产品) 8499.36万 1.95 5161.73万 8.18 60.73
分部间抵销(产品) -3543.36万 -0.81 -313.19万 -0.50 8.84
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 98.08亿 97.85 4.50亿 76.29 4.59
其他(行业) 1.71亿 1.71 1.13亿 19.11 65.94
其他(补充)(行业) 4404.24万 0.44 2714.92万 4.60 61.64
───────────────────────────────────────────────
太阳能电池组件(产品) 94.84亿 94.63 3.62亿 61.39 3.82
加工费收入(产品) 3.24亿 3.23 8795.13万 14.90 27.18
发电业务(产品) 1.68亿 1.68 1.12亿 18.93 66.37
其他(补充)(产品) 4404.24万 0.44 2714.92万 4.60 61.64
其他(产品) 275.83万 0.03 109.94万 0.19 39.86
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 62.48亿 62.34 4.07亿 69.00 6.52
国外(地区) 37.31亿 37.22 1.56亿 26.41 4.18
其他(补充)(地区) 4404.24万 0.44 2714.92万 4.60 61.64
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
光伏产品(产品) 33.80亿 97.55 1.82亿 76.40 5.37
发电业务(产品) 8471.57万 2.45 5571.55万 23.45 65.77
分部间抵销(产品) --- --- --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 38.38亿 94.00 -9043.51万 -259.75 -2.36
其他(行业) 1.67亿 4.08 1.11亿 320.21 66.84
其他(补充)(行业) 7807.55万 1.91 1376.49万 39.54 17.63
───────────────────────────────────────────────
太阳能电池组件(产品) 38.35亿 93.93 -9304.80万 -267.26 -2.43
发电业务(产品) 1.67亿 4.08 1.11亿 320.21 66.84
其他(补充)(产品) 7807.55万 1.91 1376.49万 39.54 17.63
其他(产品) 307.00万 0.08 261.29万 7.50 85.11
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 28.59亿 70.01 -570.70万 -16.39 -0.20
国外(地区) 11.46亿 28.08 2675.83万 76.86 2.33
其他(补充)(地区) 7807.55万 1.91 1376.49万 39.54 17.63
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售42.83亿元,占营业收入的42.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 206208.69│ 20.57│
│客户二 │ 68460.52│ 6.83│
│客户三 │ 57364.65│ 5.72│
│客户四 │ 50149.69│ 5.00│
│客户五 │ 46102.46│ 4.60│
│合计 │ 428286.02│ 42.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购25.53亿元,占总采购额的27.18%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 65286.49│ 6.95│
│供应商二 │ 55245.20│ 5.88│
│供应商三 │ 50332.05│ 5.36│
│供应商四 │ 43238.44│ 4.60│
│供应商五 │ 41246.28│ 4.39│
│合计 │ 255348.47│ 27.18│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2023年上半年,受宏观经济下行、国际贸易摩擦加剧及俄乌战争等影响,全球经济恢复不及预期,增长
缓慢。在复杂的国际政治经济环境下,中国光伏行业逆势而上,取得了良好的发展成绩。根据工业和信息部
发布的数据,2023年上半年,我国多晶硅、硅片、电池、组件的产量同比增长均超过65%,其中多晶硅产量
超过60.6万吨,同比增长超过66.1%;硅片产量超过253.4GW,同比增长超过65.8%;电池片产量超过224.5GW
,同比增长超过65.7%;组件产量超过204GW,同比增长超过65%。
市场方面,在经历2019-2022年原材料价格持续上涨的周期后,2023年上半年,光伏行业原材料价格震
荡下跌,逐渐回归合理的产业价格水平。报告期内,硅料价格从200元/kg以上跌至80元/kg以下,中下游企
业的成本压力得到缓释,也刺激了光伏电站的装机需求。根据国家能源局发布的2023年上半年光伏发电建设
运行情况,上半年光伏新增并网容量78.42GW,同比增长154%。其中集中式37.46GW,分布式40.96GW。报告
期末,我国可再生能源装机达到13.22亿千瓦,历史性超过煤电,约占我国总装机的48.8%。
政策方面,在全球新能源革命的浪潮下,全球能源生产结构和消费结构正在发生深刻而巨大的变化,世
界各国对于发展光伏太阳能的信心和决心不断增强,刺激政策也接踵而来。国内方面,国家发展改革委、能
源局、中国光伏行业协会等部门和机构为指导各地更好地贯彻落实《关于促进新时代新能源高质量发展的实
施方案》(国办函〔2022〕39号),及时总结推动新能源高质量发展的成功经验和优秀做法,出台了多部专
业性、指导性政策文件,为全社会各方面推动可再生能源高质量发展工作提供参考和借鉴。海外方面,葡萄
牙计划到2030年安装30.4GW光伏系统,意大利计划到2030年可再生能源发电量占社会总发电量的65%,欧洲
投资银行也计划为新增的可再生能源项目提供100亿欧元新贷款。
企业主体方面,报告期内,光伏行业新增3家上市公司,合计募集资金净额近80亿元。报告期内,光伏
行业上市公司盈利持续向好,但是出现了新的变化,即在原材料价格震荡下跌的行情下,上游硅料、硅片企
业盈利能力下降,下游电池组件企业盈利水平大幅提升。报告期内,光伏行业上市公司纷纷抛出较大的投资
计划,部分其他行业的上市公司也宣布了跨界光伏的投资计划,光伏行业的竞争格局正在悄然发生变化,企
业间的竞争也日趋白热化。
自成立以来,亿晶光电以“提供最可靠的清洁能源”为使命,一直位列全球权威机构彭博新能源财经评
选的“全球光伏制造商TIER1排名”榜单,也是中国“领跑者”光伏基地重要供应商,专注在光伏电池制备、
光伏组件封装、电站系统应用和电站运营维护四个环节。公司的主要竞争领域为光伏组件市场和光伏发电市
场。
公司光伏产品采用产销结合的经营模式。生产方面,公司综合考虑市场行情及订单毛利率情况安排生产
,采用以销定产及安全库存并行的生产管理模式。供应链方面,公司通过扩大供应渠道、签订原材料长单协
议、完善供应链黑白名单管理、综合比价等方式,保障原辅材料的安全有效供给,进一步压降采购成本。销
售方面,公司秉持国内国际两个市场并举的销售战略,报告期内,海外市场继续以项目类客户开发为重点,
国内市场在大型央企发电集团优先发展的基础上不断开拓民营企业订单。2023年上半年,公司组件累计出货
2,358.30MW,同比增长24.61%,其中海外出货1,001.10MW,同比增长2.64%,国内出货1,357.20MW,同比增
长47.97%。
公司光伏电站目前的经营模式为持有运营、合作开发、项目总包及光伏系统销售(组件、逆变器、电缆
等)等模式。报告期内,公司存量的光伏电站(渔光互补光伏电站及厂区屋顶光伏电站)运维良好,发电效
益持续改善。2023年上半年,新增工商业分布式电站项目11.8MW,EPC总包项目已完工验收6.5MW,已开工待
并网13.9MW,实现光伏系统销售27.5MW。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内,公司充分把握行业上游价格的变动趋势,通过低价锁定原材料、进一步压实降本增效工作,
提升了公司的经营管理水平和盈利水平。报告期内,公司滁州10GW高效N型TOPCon电池项目有序推进,公司
整体的资产规模和资产质量得到提升,持续增强公司的市场竞争力。公司在研发投入、产品质量、经营管理
、渠道建设、客户服务、品牌提升等方面一直保持着良好的竞争优势。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年,光伏原材料价格震荡下跌,有助于公司进一步降低生产成本,但是同时,产业链价格的
剧烈波动,也给公司的经营管理带来了一定的压力。报告期内,公司管理层保持战略定力,严格按照既定的
年度目标和分解的月度目标开展工作,并结合市场的变化趋势,科学判断并制定产供销工作方案,半年度取
得了喜人的经营业绩。2023年上半年,公司实现营业收入43.65亿元,同比增长26%,创下了上市以来半年度
营业收入的新纪录;实现归属于上市公司股东的净利润2.85亿元,同比增长1,106.64%,增速超过10倍;实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.22亿元,同比扭亏为盈。综合毛利率14.45%,盈利水
平进一步提升。
报告期内,具体完成工作如下:
(一)强化供应链管理,在变动的市场中抢抓机遇
报告期内,光伏行业上游价格震荡下跌,公司管理层根据智力部门提供的市场分析并结合管理经验,采
取了扩大低价原材料采购数量、综合比对原材料供应商采购成本等方式,优化原材料库存管理,在采购过程
中占据主导权,进一步压降了公司的生产制造成本,提升了半年度盈利水平。
(二)持续开展降本增效工作,聚焦点迈入深水区
公司专注于电池制备、组件封装等制造环节,把不断压降非硅成本作为发展大局的重中之重。近年来,
公司的非硅成本逐年下降,主要的核心指标已经达到或者接近既定目标,降本增效工作已经迈入深水区。报
告期内,公司电池、组件非硅成本进一步下降,并将降本增效科目细化至三道主栅新图形降本、臭氧改造管
氧工艺优化、双线桥降本、降低EVA克重、纯水滤芯、氮气节约、印刷提速、设备维护由厂家维护转为自行
维护等细微环节,真正将降本增效工作全面铺开,深度开展,不留死角。
(三)有序推进优质产能建设,持续提升资产规模和资产质量
报告期内,公司常州年产5GW高效太阳能组件项目完成竣工验收及全面达产,公司组件产能提升到10GW
。公司滁州年产10GW高效N型TOPCon电池项目正有序推进,目前处于安装调试及产能爬坡阶段,预计四季度
将实现全面达产,届时公司将形成15GW的高效电池产能,进一步提升了公司资产规模和资产质量。
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