经营分析☆ ◇600545 卓郎智能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能化纺织成套设备及核心零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售机器设备和辅助产品 (产品) 13.45亿 75.89 1.36亿 40.52 10.14
销售配件和提供服务(产品) 4.20亿 23.69 1.93亿 57.30 45.93
销售废料(产品) 522.80万 0.30 --- --- ---
租赁收入(产品) 142.60万 0.08 --- --- ---
技术服务费(产品) 68.00万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国 (地区) 6.29亿 35.49 --- --- ---
其他亚洲地区(地区) 3.33亿 18.79 --- --- ---
印度 (地区) 2.41亿 13.58 --- --- ---
土耳其(地区) 2.27亿 12.81 --- --- ---
美洲(地区) 2.21亿 12.48 --- --- ---
欧洲、非洲及其他(地区) 1.21亿 6.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺纱机械(行业) 60.24亿 100.00 12.17亿 100.00 20.21
─────────────────────────────────────────────────
纺纱事业部(产品) 54.37亿 90.26 10.55亿 86.39 19.41
技术事业部(产品) 5.92亿 9.83 1.66亿 13.61 28.07
─────────────────────────────────────────────────
德国(地区) 31.67亿 52.57 --- --- ---
中国(地区) 18.41亿 30.57 --- --- ---
美国(地区) 4.60亿 7.64 --- --- ---
瑞士(地区) 2.59亿 4.30 --- --- ---
印度(地区) 1.44亿 2.40 --- --- ---
土耳其(地区) 4934.30万 0.82 --- --- ---
巴西(地区) 4581.30万 0.76 --- --- ---
英国(地区) 3028.40万 0.50 --- --- ---
新加坡(地区) 1288.30万 0.21 --- --- ---
墨西哥(地区) 1285.00万 0.21 --- --- ---
乌兹别克(地区) 78.10万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售机器设备和辅助产品(产品) 22.34亿 84.17 --- --- ---
销售配件及提供服务(产品) 4.11亿 15.47 --- --- ---
技术服务费(产品) 459.20万 0.17 --- --- ---
销售废料(产品) 397.20万 0.15 --- --- ---
租金收入(产品) 100.30万 0.04 --- --- ---
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中国(地区) 7.10亿 26.73 --- --- ---
美洲(地区) 5.38亿 20.28 --- --- ---
土耳其(地区) 4.91亿 18.51 --- --- ---
其他亚洲地区(地区) 4.09亿 15.40 --- --- ---
印度(地区) 3.45亿 13.00 --- --- ---
欧洲、非洲及其他(地区) 1.61亿 6.08 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺纱机械(行业) 51.09亿 100.00 8.04亿 100.00 15.73
─────────────────────────────────────────────────
纺纱事业部(产品) 41.68亿 81.58 6.27亿 77.72 15.05
技术事业部(产品) 9.45亿 18.49 1.80亿 22.28 19.04
─────────────────────────────────────────────────
德国(地区) 26.76亿 52.38 --- --- ---
中国(地区) 12.53亿 24.53 --- --- ---
瑞士(地区) 4.39亿 8.60 --- --- ---
美国(地区) 3.98亿 7.79 --- --- ---
印度(地区) 1.66亿 3.25 --- --- ---
土耳其(地区) 6093.80万 1.19 --- --- ---
英国(地区) 5252.40万 1.03 --- --- ---
巴西(地区) 3451.70万 0.68 --- --- ---
新加坡(地区) 2206.70万 0.43 --- --- ---
墨西哥(地区) 633.80万 0.12 --- --- ---
乌兹别克(地区) 10.00万 0.00 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.01亿元，占营业收入的19.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 120082.50│ 19.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.80亿元，占总采购额的14.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 58000.00│ 14.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前的主要业务涉及纺织机械行业，纺织机械行业的发展与纺织行业景气程度密切相关。从全球范
围来看，人口增长、人均纤维消耗量的提升、纺织企业的设备更新和技术升级，以及纺织行业按成本梯度转
移将是未来推动纺织机械行业发展的重要驱动因素。纺织机械行业是相对充分竞争的行业，市场结构体现为
由大型企业引领行业发展方向，众多中小企业并存的局面。目前，占据领先地位的纺织设备制造商主要来自
德国、日本、意大利、瑞士、中国等国家。近年来，受到全球经济下行的影响，全球纺纱机械行业经历了阶
段性的行业低谷。目前，全球纺机市场面临复杂的环境变化，受到多重因素影响，但纺机行业整体逐渐呈现
复苏的趋势。
我们关注到今年宏观政策为经济发展，尤其是为固定资产投资提供了进一步有力支持，2024年3月7日国
务院印发了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知（国发〔2024〕7号），相关政策效
应有望持续释放，有利于市场信心的提振。2024年以来，全球制造业PMI指数显示了制造业向好的趋势，国
际纺联ITMF最新的纺织调查也显示对全球纺织业的预期达到2021年末以来的最高水平，这些都为纺机行业的
平稳运行带来了积极信号。
2024年政府工作报告把“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”放在政府工作任务的首
要位置。纺织机械行业以科技创新为依托，具备很强的发展韧性。中国纺织机械行业有望在经济复苏中实现
平稳运行，全行业努力发展新质生产力，推动中国纺织行业实现高端化、智能化、绿色化、融合化发展。
卓郎智能是在全球范围天然纤维纺织机械领域少数能够提供从开清棉组、梳棉机、粗纱机、细纱机、倍
捻机、转杯纺纱机以及空气纺纱机的整体解决方案提供商。通过多年的经营积累及技术沉淀，公司形成了卓
郎（Saurer）、赐来福（Schlafhorst）、青泽（Zinser）、阿尔玛（Allma）、福克曼（Volkmann）、泰斯
博斯（Texparts）等多个历史悠久、全球知名的纺织机械行业品牌。作为一家拥有百年历史品牌的公司，公
司主要从事智能化纺织成套设备及核心零部件的研发、生产和销售，生产基地和销售公司分布于中国、德国
、瑞士、印度等13个国家和地区，用户遍布全球超过130个国家与地区，其中生产基地主要位于中国、德国
、印度等地，主要产品在全球市场具备显著的竞争优势和领先的市场地位。
（一）主要业务
卓郎智能旗下共有三个事业部，分别是纺纱事业部、技术事业部和数据与服务事业部。
1.纺纱事业部
纺纱事业部旨在夯实天然纤维装备主业，提升装备自动化、数字化和智能化水平。为客户提供从棉包到
纱线生产过程中所需的解决方案，包括前纺、环锭纺、转杯纺和其中所需要的专件。旗下品牌有赐来福（Sc
hlafhorst）、青泽（Zinser）、和泰斯博斯（Texparts），明星产品有Autocard梳棉机、BD半自动转杯纺
、Autocoro全自动转杯纺、Autoairo全自动空气纺纱机、环锭纺细纱机等。
2.技术事业部
基于公司在精密传感器、磁悬浮电机及电控和特定行业领域的专业知识，深入拓展工业自动化领域的广
阔市场。首先在纺织工业领域打造出成熟的工业自动化系统解决方案，并且利用具有核心优势及竞争力的传
感器、磁悬浮电机领域的技术和专件的设计制造能力，拓展在其他制造业相关领域的应用，积极发展非纺织
领域自动化控制解决方案。公司计划通过内涵发展与外延跨应用领域合作和并购多举并进，不断做大做强，
打造工业自动化业务的重要支点与核心亮点。
3.数据与服务事业部
在工业互联网和智能制造大趋势的背景下，依托纺机装备数字化和智能化水平的提升，借助5G、AI、物
联网、大数据、云计算等新技术手段，并依靠公司在纺织工业全产业链的整合能力和影响力，联合数字行业
龙头企业打造纺织工业数据与服务业务。从单体设备智能化，到纺织工厂的数字化管理，再到智慧工厂平台
化管理方案，构建三大闭环，并对纺织工业生态系统的进化进行全面综合赋能：
I.面向机器设备运行优化的闭环，核心是基于对机器操作数据、生产环节数据的实时感知和边缘计算，
实现机器设备的动态优化调整，构建智能机器和柔性产线；
II.面向生产运营优化的闭环，核心是基于产品质量数据、制造执行系统数据、控制系统数据的集成处
理和大数据建模分析，实现生产运营管理的动态优化调整，形成各种场景下的智能生产模式；III.面向企业
协同、用户交互与产品服务优化的闭环，核心是基于供应链数据、用户需求数据、产品服务数据的综合集成
与分析，实现企业资源组织和商业活动的创新，形成网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式。
（二）经营模式
经过多年的不断积累与沉淀，卓郎智能在研发、生产及采购、装配集成和销售等方面都具有适应市场发
展变化和企业定位的独特模式。
1.研发模式
公司设有专门的产品研发部门，在中国、德国和瑞士设立了研发中心，主要包括基础性研发及定制化研
发。主要流程包括公司业务与售后服务部门整理汇总客户需求，公司研发项目委员会在客户需求的基础上，
组织销售、生产和技术研发等部门明确产品和项目的定义，并建立新产品在各功能、技术特点和“E3+I”等
方面的原型。随后，公司各职能部门确认新产品具备可行性后，研发项目委员会以最终定义的新产品原型为
目标投资进行研发测试，技术成形后进入生产并投放市场检验。公司整个研发流程形成闭环，循环迭代提高
。
2.生产及采购模式
生产方面，由于设备的个性化需求，公司实行订单式生产的定制化生产模式。
采购方面，对于各模块组件的核心零部件、控制及信息系统，公司通过自主生产的方式加工；对于通用
标准件则由采购部门向合格供应商直接采购。
3.装配集成模式
核心零部件生产及采购完成后，公司需要完成单机设备的装配集成和终验前的整线装配集成，其中专用
单机设备的装配集成在卓郎智能处进行，终验前的整线装配集成在客户处进行。终验收在客户现场严格按照
设计方案进行，终验收通过标志着卓郎智能的产品达到技术方案、合同及招投标文件的要求。
4.销售模式
针对不同规模的市场，公司分别采用直销和渠道代理两种销售模式。
（1）直销模式在较大规模的市场中，卓郎智能主要采用直销模式开拓市场。
（2）渠道代理模式在规模相对较小以及客户集中度较低的市场，卓郎智能主要采用发展代理商的模式
开拓市场。
二、报告期内核心竞争力分析
卓郎智能作为一家历史悠久的公司，一直是纺机行业的先驱者，专注于公司产品的不断创新。研发团队
是公司在纺机行业不断发展的核心推动力，目前公司在全球范围内拥有超过300名研发人员，成功注册了超
过1,000项专利。凭借优秀的创新能力，卓郎智能可为客户提供各类天然纤维纺织机械，包括：开清棉组、
梳棉机、粗纱机、细纱机、转杯纺纱机、空气纺纱机、倍捻机等。
1.独特的“E3+I”理念
卓郎智能研发部门始终把客户的需求放在首位，秉承“E3+I”理念，精心为客户设计集节省能耗、提升
经济效益、符合人体工程及智能化为一体的产品解决方案。
2.不断的技术创新
在170年的历程中，卓郎智能以其丰富的工程经验驱动着整个纺织行业的不断革新。报告期内，卓郎针
对各类纺织机械领域以及基础技术的研发也在不断推进，力争为市场提供具备技术领先优势的纺织机械。
3.极具竞争力的卓郎品牌
卓郎智能在纺织价值链的诸多领域里都扮演着关键的角色，在拥有的品牌中，赐来福和青泽是纺纱技术
的领导者，其他品牌如阿尔玛和福克曼提供高品质的穿纱和直捻系统，用于轮胎帘子线、地毯丝、玻璃纤维
纱线的生产。除此之外，Texparts是锭子、环锭纺纱机摇架技术的领导者。卓郎智能品牌的优势地位和声誉
是支撑公司业务在国内和海外市场持续增长的核心力量。
4.本土优势与全球布局相结合
作为一家全球化企业，卓郎生产基地以及销售和服务部门遍布全球13个国家和地区，包括中国、德国、
瑞士、印度、土耳其和美国等，为全球超过130个国家和地区的客户群体提供优质服务。2013年金昇实业收
购卓郎智能，卓郎智能逐步在全球化的企业基因中，注入本土发展优势。中国纺织行业的规划对卓郎智能制
定发展战略而言有非常深远的影响，卓郎智能以其精准的自身定位，积极响应“一带一路”倡议，力争在自
东向西重新活跃起来的贸易沿线上获得投资回报。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球经济形势错综复杂，表现出明显的地区差异与波动，国内经济展现出温和复苏的态
势。在这种背景下，纺纱机械行业依然面临着高度复杂和严峻的发展形势，行业的高质量发展需求更加迫切
。在全球市场需求不足和价格竞争过度的环境中，公司积极采取了一系列策略应对风险与挑战，力求在竞争
下稳中求进：
1、聚焦产品创新，强化市场领导力：技术创新和产品差异化是抵御市场竞争的关键，为此，公司不断
加大研发投入，致力于保持技术领先地位。在全自动转杯纺纱机领域，公司通过多年的市场反馈和技术积累
，最新一代Autocoro11全自动转杯纺纱机，不仅在性能上实现了显著升级，还在智能化、自动化程度上达到
了新的高度。Autocoro11的成功投产，标志着公司在纺纱机械领域的技术创新达到了新的里程碑，同时进一
步巩固了公司作为纺纱机械行业领导者的地位。值得一提的是，首批18台Autocoro11全自动转杯纺纱机今年
已成功交付土耳其客户，该客户的工厂有望成为全球最智能化的转杯纺纱生产基地之一，这也为公司在国际
市场上赢得了更多信任与声誉。在环锭纺纱机领域，新型Zinser51环锭细纱机兼具传统环锭纺与紧密纺工艺
，全新设计具备高速、节能、灵活和稳定的卓越优势，作为纺纱行业的重要设备，它不仅提高了生产效率，
降低了成本，还为纺织企业带来了可持续发展的机会，首批Zinser51环锭纺纱机将于2024年交付。在空气纺
纱机领域，2024年Autoairo空气纺纱机将全面推向全球市场，预计将于年底完成首批装机，正式服务全球客
户。
2、推进降本增效，提升综合竞争力：面对市场环境的多重挑战，公司将降本增效作为核心战略之一。
在确保产品质量和客户满意度的前提下，公司通过优化运营流程、提升资源配置效率等，有效降低了运营成
本。在各项精益管理的推动下，公司实现了订单利润率的提升，毛利率同比由17.6%提升至19.0%。这一成绩
不仅反映了公司在成本控制和运营效率方面的卓越能力，也进一步增强了公司在市场中的竞争力。
3、增强客户服务，夯实客户关系：在当前充满挑战的市场环境中，公司深刻认识到客户关系的稳固性
对业务发展的重要性，客户关系的稳固不仅能够帮助公司巩固现有市场份额，也为开拓新市场奠定了坚实基
础。因此，公司采取了一系列措施来加强客户服务质量，包括增加管理层对客户的拜访频率，深入了解客户
需求，举办客户日活动，及时响应客户反馈等。同时，通过内部培训和激励机制，鼓励员工全身心地投入到
客户服务中，以确保客户满意度的持续提升。
4、强化全球协作，推动团队共赢：作为一家全球化企业，为了更有效地整合全球资源，公司积极加强
各地区、各业务部门以及团队之间的紧密合作，促进不同地区之间的经验交流和资源共享，使公司能够更灵
活地应对市场的变化。
报告期内，公司实现营业收入17.7亿元，归属于上市公司股东的净利润为-7,300.4万元。除受到行业宏
观环境的不利影响外，公司2024年度上半年部分境内大额订单签署时间临近年中，公司定制化产品的生产周
期通常为3-6个月，因此未能实现该部分大额订单在2024年度上半年交付。此外，公司的纺纱机械设备为下
游客户的固定资产投资，其投资决策通常往往集中于上半年，结合公司的生产周期，该部分订单的交付通常
会集中于下半年。同时，从往年收入分季度分布趋势来看，公司营业收入整体呈现前低后高的特征，通常下
半年收入占比大于上半年，然而，各项固定成本费用在年内相对均匀发生，这导致公司报告期内未能实现盈
利。
从收入分地区看，受到全球宏观经济波动导致行业需求波动以及大额订单交付周期推迟影响，2024年上
半年公司在全球各大市场的收入均有不同程度下滑。公司正通过积极调整市场策略和优化资源配置，努力保
持全球市场的稳定，同时加大对新兴市场的开拓力度，以分散风险并寻找新的增长点。整体来看，国内市场
的相对稳定为公司提供了重要支撑，国外市场的调整为公司下一步的战略布局提供了机会，同时也为下半年
业务的进一步拓展创造了有利条件。
从不同事业部的销售情况看，纺纱事业部实现营业收入15.4亿元，同比减少35.7%；技术事业部实现营
业收入2.3亿元，同比减少10.3%；纺纱事业部毛利率受到降低运营成本，提升订单利润率等在内的各项降本
增效及精益管理措施影响，略有提升，技术事业部的毛利率受营业收入减少的影响略有下降。
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