经营分析☆ ◇600548 深高速 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
收费公路、水环境治理和固废处理等的大环保业务领域的投资、建设及经营管理，为政府和其他企业提供
优质的建造管理和公路营运管理服务，并凭借相关管理经验和资源，依托主业开展项目开发与管理、广告
、工程咨询、联网收费和金融等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路(行业) 24.34亿 64.78 12.28亿 85.06 50.46
其他业务收入(行业) 5.88亿 15.66 6938.92万 4.81 11.79
固废资源化处理(行业) 4.29亿 11.41 -2061.10万 -1.43 -4.81
清洁能源业务(行业) 3.02亿 8.03 1.67亿 11.56 55.37
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 17.28亿 46.00 4.61亿 31.98 26.67
其他业务收入(产品) 5.88亿 15.66 6938.92万 4.81 11.79
外环高速(产品) 5.59亿 14.88 3.73亿 25.91 66.80
机荷东段(产品) 3.18亿 8.48 1.84亿 12.78 57.87
沿江高速(产品) 3.05亿 8.11 1.42亿 9.86 46.66
机荷西段(产品) 2.58亿 6.88 2.11亿 14.64 81.69
─────────────────────────────────────────────────
广东省(地区) 29.67亿 78.96 11.72亿 81.32 39.51
湖南省(地区) 2.44亿 6.50 1.35亿 9.37 55.31
新疆维吾尔自治区(地区) 1.71亿 4.56 1.07亿 7.45 62.64
内蒙古自治区(地区) 1.15亿 3.07 5813.89万 4.03 50.43
广西壮族自治区(地区) 5927.18万 1.58 -680.86万 -0.47 -11.49
贵州省(地区) 5811.87万 1.55 -643.71万 -0.45 -11.08
江苏省(地区) 2393.68万 0.64 -21.53万 -0.01 -0.90
山东省(地区) 2293.69万 0.61 -475.48万 -0.33 -20.73
江西省(地区) 2160.59万 0.58 -1358.90万 -0.94 -62.90
宁夏回族自治区(地区) 1462.66万 0.39 372.70万 0.26 25.48
浙江省(地区) 1451.71万 0.39 -262.53万 -0.18 -18.08
河南省(地区) 1348.51万 0.36 746.52万 0.52 55.36
四川省(地区) 1264.07万 0.34 -470.00万 -0.33 -37.18
河北省(地区) 840.97万 0.22 -281.55万 -0.20 -33.48
湖北省(地区) 647.70万 0.17 -20.30万 -0.01 -3.13
安徽省(地区) 359.85万 0.10 -37.31万 -0.03 -10.37
─────────────────────────────────────────────────
通行费(业务) 24.34亿 64.78 12.28亿 85.22 50.46
大环保:餐厨垃圾处理项目运营(业务) 3.28亿 8.72 3555.29万 2.47 10.85
大环保:风力发电(业务) 3.02亿 8.03 1.67亿 11.59 55.37
特许经营安排下的建造服务(业务) 2.87亿 7.65 0.00 0.00 0.00
其他(业务) 1.39亿 3.70 4648.76万 3.23 33.45
大环保:其他(业务) 1.24亿 3.30 -1250.15万 -0.87 -10.09
委托建设与管理服务(业务) 1.17亿 3.11 1187.06万 0.82 10.17
融资租赁(业务) 3530.18万 0.94 989.29万 0.69 28.02
房地产开发(业务) 780.71万 0.21 80.17万 0.06 10.27
大环保:餐厨垃圾处理设备销售(业务) 652.72万 0.17 -806.96万 -0.56 -123.63
广告(业务) 200.21万 0.05 33.64万 0.02 16.80
大环保:餐厨垃圾处理项目建造(业务) -2489.56万 -0.66 -3832.97万 -2.66 153.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路(行业) 53.75亿 57.82 27.08亿 80.93 50.38
其他(补充)(行业) 29.83亿 32.09 6.62亿 19.78 22.19
固废资源化处理(行业) 9.38亿 10.09 -2387.20万 -0.71 -2.55
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 44.99亿 48.40 9.59亿 28.65 21.31
外环高速(产品) 11.94亿 12.84 8.07亿 24.12 67.60
清连高速(产品) 6.80亿 7.31 1.50亿 4.47 22.03
机荷东段(产品) 6.79亿 7.31 3.98亿 11.89 58.55
水官高速(产品) 6.36亿 6.84 8144.70万 2.43 12.81
沿江高速(产品) 6.29亿 6.77 3.04亿 9.08 48.30
机荷西段(产品) 5.47亿 5.88 4.19亿 12.54 76.71
益常高速(产品) 4.32亿 4.65 2.28亿 6.82 52.79
─────────────────────────────────────────────────
广东省(地区) 50.53亿 54.36 22.83亿 68.22 45.18
其他(补充)(地区) 42.43亿 45.64 10.63亿 31.78 25.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路(行业) 25.99亿 63.01 13.79亿 83.88 53.07
其他(补充)(行业) 15.26亿 36.99 2.65亿 16.12 17.37
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 24.52亿 59.45 5.72亿 34.76 23.31
外环高速(产品) 5.68亿 13.78 3.95亿 24.02 69.47
机荷东段(产品) 3.29亿 7.99 1.94亿 11.79 58.86
沿江高速(产品) 2.96亿 7.18 1.42亿 8.62 47.82
机荷西段(产品) 2.64亿 6.40 2.07亿 12.59 78.38
益常高速(产品) 2.15亿 5.20 1.35亿 8.22 63.03
─────────────────────────────────────────────────
广东省(地区) 31.67亿 76.78 18.81亿 100.00 59.40
湖南省(地区) 3.51亿 8.51 --- --- ---
新疆维吾尔自治区(地区) 1.60亿 3.88 --- --- ---
内蒙古自治区(地区) 1.51亿 3.65 --- --- ---
贵州省(地区) 6510.02万 1.58 --- --- ---
广西壮族自治区(地区) 6313.75万 1.53 --- --- ---
宁夏回族自治区(地区) 3394.91万 0.82 --- --- ---
河南省(地区) 2442.82万 0.59 --- --- ---
江西省(地区) 2324.69万 0.56 --- --- ---
四川省(地区) 2120.92万 0.51 --- --- ---
山东省(地区) 1711.64万 0.41 --- --- ---
江苏省(地区) 1599.45万 0.39 --- --- ---
浙江省(地区) 1117.38万 0.27 --- --- ---
河北省(地区) 863.25万 0.21 --- --- ---
湖北省(地区) 690.19万 0.17 --- --- ---
安徽省(地区) 549.76万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
主营业务-通行费(业务) 25.99亿 63.01 13.79亿 83.88 53.07
其他业务(业务) 7.74亿 18.75 8343.14万 5.07 10.79
主营业务-大环保(业务) 7.52亿 18.24 1.82亿 11.04 24.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
收费公路(行业) 49.78亿 53.12 21.78亿 72.15 43.75
其他(补充)(行业) 34.48亿 36.79 8.01亿 26.52 23.22
固废资源化处理(行业) 9.46亿 10.10 4020.50万 1.33 4.25
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 42.08亿 44.90 6.84亿 22.65 16.25
外环高速(产品) 9.55亿 10.19 5.06亿 16.76 53.01
风力发电(产品) 6.92亿 7.38 4.22亿 13.99 61.05
机荷东段(产品) 6.33亿 6.75 3.40亿 11.25 53.68
清连高速(产品) 6.15亿 6.57 1.91亿 6.34 31.10
水官高速(产品) 5.71亿 6.10 5963.70万 1.98 10.44
沿江高速(产品) 4.81亿 5.13 1.91亿 6.31 39.61
机荷西段(产品) 4.69亿 5.00 3.44亿 11.40 73.47
益常高速(产品) 3.87亿 4.13 1.76亿 5.84 45.60
武黄高速(产品) 3.62亿 3.87 1.05亿 3.48 29.03
─────────────────────────────────────────────────
广东省(地区) 62.58亿 66.77 18.39亿 60.90 29.38
其他(补充)(地区) 31.15亿 33.23 11.80亿 39.10 37.90
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售4.45亿元，占营业收入的11.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 44472.00│ 11.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-06-30
前5大供应商共采购6.79亿元，占总采购额的28.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 67894.00│ 28.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司主营业务概况
本公司主要从事收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理。目前，集团大环保业务领域主要包括
固废资源化处理及清洁能源发电。集团以市场化、专业化、产业化为导向，逐步搭建起城市基础设施、环保
、运营、建设、新能源等业务平台，包括以公路运营和养护管理服务为主的运营发展公司；以拓展风电光伏
等新能源发电业务为主的新能源公司；以固废资源化处理等环保业务为主的环境公司；以立足于深汕特别合
作区，为合作区提供大型基础建设管理服务及进行园区内环保项目投资的基建环保公司；以工程建设管理服
务为主的建设发展公司；以基础设施建设联动土地综合开发业务为主的投资公司；以及统筹管理集团产融结
合业务的产业金融管理部。集团将通过上述业务平台，充分发挥自身在基础设施投融资、建设、运营及集成
管理等方面的竞争优势，聚焦“收费公路+大环保”双主业领域，并在产业链的上、下游适度延伸，发展运
营养护、工程管理、产业金融、数字科技等服务型业务，努力拓展集团经营发展空间。现阶段本集团最大的
收入和盈利来源为收费公路业务。
(二)报告期内公司所处行业情况
2024年上半年，在国家宏观经济调控政策效应的持续释放下，我国国民经济延续回升向好态势，运行总
体平稳。2024年上半年实现国内生产总值61.68万亿元，同比增长5.0%；实现外贸进出口总值21.17万亿元，
同比增长6.1%。经济平稳发展的长期趋势有利于促进公路运输及物流整体需求的稳定，并在一定程度上提升
固废资源化处理及清洁能源发电等环保业务的需求。
1、收费公路业务
高速公路是构成国家综合交通运输体系的重要组成部分，对促进产业结构调整和提升经济发展质量、提
升城市群和都市圈交通运输效率、构建快速便捷的城乡客货运服务系统等具有重要作用。作为国民经济发展
的重要基础行业，高速公路行业具有受宏观经济波动影响较小、交通需求较为刚性、现金流稳定等特点；与
铁路、航空等运输方式相比，高速公路具有通行能力大、出行迅捷、出行成本低、自由灵活度高等特点，尤
其对短途或规模小的客货运输优势明显。
报告期内，收费公路管理政策没有重大变化。2024年4月29日，财政部及交通运输部联合印发了《关于
支持公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，就高速公路等数字化转型升级工作提出实施目标，要
求促进交通基础设施与数字技术的深度融合，以进一步提高交通基础设施的通行效率、安全保障、承载能力
与服务品质等。
本集团目前所投资或经营的收费公路项目共16个，控股权益里程约613公里，主要位于深圳和粤港澳大
湾区及经济较发达地区，具有良好的区位优势，集团路产规模及盈利能力在国内高速公路上市公司中处于前
列。现阶段，本集团正在积极推进外环三期、机荷高速等重大新建、改扩建项目的投资建设，以不断补充本
集团优质公路资产。同时，集团顺应高质量发展要求，积极推动智慧交通的研究及运用，近年来，成功开发
的路网监测与指挥调度系统平台已上线运营，为实现路网运行监测和管理、业务协同、应急联动等业务提供
信息化应用平台；集团自主研发的外环项目路面信息一体化管控平台获得国家计算机软件著作权，并取得两
项国家实用创新专利；基于BIM的高速公路建设管理平台主体功能的开发已完成，基于BIM技术在公路改扩建
项目及垃圾处理厂的管理平台已建成并在持续优化中。为推进数字化建设，集团还联合云基智慧共同成立了
数字科技公司作为集团数字化转型平台。
2、大环保业务
在上一战略期内，本集团确定了进入大环保产业的战略转型目标，在整固并提升收费公路主业的同时，
通过与环保企业的合作进入环保、清洁能源业务领域，并通过近几年的投资并购，逐步聚焦固废资源化处理
和清洁能源发电行业，实现了大环保产业的初步布局。固废资源化处理和清洁能源发电行业有国家政策支持
，其重资产、业务稳定的经营特点比较契合本集团的资源优势和管理运营模式。
固废资源化处理行业：
2024年上半年，国家相关部委就生态环境建设、再生资源及固体废弃物循环利用、节能降碳、“无废城
市”建设、生活垃圾处理等继续出台一系列政策。2024年2月，国务院印发《中共中央国务院关于学习运用
“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，要求深入实施农村人居环境整治提
升行动，健全农村生活垃圾分类收运处置体系，协同推进农村有机生活垃圾、农业生产有机废弃物等资源化
处理利用；同月国务院办公厅印发了《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，对推进社会源废弃物分
类回收及资源化利用等提出了一系列要求和支持政策；2024年4月生态环境部办公厅印发《固体废物污染环
境防治信息发布指南》，明确了信息发布的周期、时间、形式等要求和主要种类固体废物信息发布的具体内
容，将有利于地方更好地做好固体废物污染环境防治信息发布工作。国家实施的一系列行业政策引领固废治
理走向精细化、专业化道路。
另一方面，近期国家就政府和社会资本合作机制出台了系统规范性文件，2023年11月国务院办公厅转发
了国家发改委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》（“《指导意见》”），并
附《支持民营企业参与的特许经营新建（含改扩建）项目清单（2023年版）》（“《清单》”）；2024年4
月，国家发改委等6部委发布了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（2024年第17号令），对标《指
导意见》对特许经营领域经营活动进行了制度设计。
《指导意见》最大程度鼓励民营企业参与政府和社会资本合作新建（含改扩建）项目，提出“对于市场
化程度较高、公共属性较弱的项目，应由民营企业独资或控股；关系国计民生、公共属性较强的项目，民营
企业股权占比原则上不低于35%”等意见，《清单》进一步明确“垃圾固废处理和垃圾焚烧发电项目”属于
应由民营企业独资或控股的项目范畴。
在固废资源化处理业务领域，集团环境公司旗下的蓝德环保是国内重要的有机垃圾综合处理企业，截至
本报告日，蓝德环保拥有有机垃圾处理BOT等特许经营项目共20个；此外环境公司还投资和管理了位于深圳
地区的利赛环保和光明环境园两个有机垃圾处理项目，位于湖南省邵阳市的有机垃圾处理项目，其中邵阳项
目已于2023年2月投入试运营，深圳光明环境园项目于2024年5月投入试运营。至本报告日，本集团有机垃圾
设计处理规模超过6900吨/日，跻身国内行业前列。
本集团作为固废资源化处理产业中的新进入者，将进一步做好管理整合和专业人才队伍的建设，着力于
存量项目的提质增效，努力提升技术工艺，不断提升核心竞争力与盈利能力。
清洁能源行业：
国家发改委、能源局印发的《“十四五”现代能源体系规划》提出到2025年非化石能源消费比重提高到
20%，全面推进风光发电大规模开发和高质量发展。2024年3月，国家发改委发布第15号令，自2024年4月1日
起施行《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》，明确规定可再生能源发电项目的上网电量包括保障性
收购电量和市场交易电量，并细化了电力市场相关成员责任，有效规范可再生能源电量保障收购行为，为推
动可再生能源规模化健康发展提供保障机制。2024年3月，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，
坚持积极有力推进能源绿色低碳转型，并明确提出“2024年非化石能源发电装机占比提高到55%左右，风电
、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上”。2024年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动
方案》，对加大非化石能源开发力度、提升可再生能源消纳能力、促进非化石能源消费提出具体行动方案和
量化指标，其中，明确要求2024年非化石能源消费占比达到18.9%左右，2025年非化石能源消费占比达到20%
左右。此外，国家能源局、国家发改委等部门还就风电开发、绿色电力交易管理等出台了相关政策和文件。
国家深入推进能源绿色低碳转型的相关政策将为清洁能源产业带来持续稳定的发展空间。
截至本报告期末，本集团通过投资并购累计拥有装机容量达668MW的风电项目，并已获得一定额度的风
电及光伏开发项目核准指标。本公司与国家电投集团控股子公司共同设立了项目公司，以共同进行新能源领
域风电及光伏项目的投资开发；此外，本集团通过与国家电投福建公司共同设立的合营公司持有以风电后运
维业务为主的南京安维士51%股权；本集团还拥有融资租赁业务牌照。通过前期布局，本集团已具备风场、
光伏项目投资运营与后运维服务，以及项目配套融资的一体化业务能力。作为行业的新加入者，本集团将加
强对并购企业的管理整合力度，持续推进集团清洁能源业务的稳定发展。
二、报告期内核心竞争力分析
本集团经营和投资的主要公路项目具有良好的区位优势，资产状况优良，多年来，集团一直在交通基础
设施领域精耕细作，树立了良好的行业口碑，积累了丰富的大型基础设施投资、建设、运营及管理经验。现
阶段，本集团已确定了收费公路和大环保双主业的战略发展方向，同时拓展了与主业相关的基础设施建设、
项目开发与管理及产业金融服务等领域业务。本集团通过充分发挥自身的专业管理经验和创新能力，以及良
好的融资能力，逐步实现产业升级转型和双主业协同发展，不断提升竞争优势。
大湾区基础设施国资平台优势：本公司位于深圳，是深圳国资控股的公路及大环保基础设施投建管养平
台，本公司投资和经营的绝大部分高速公路项目和部分环保项目位于粤港澳大湾区，具有良好的区位优势。
公司积极把握粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区的“双区”建设机遇，聚焦区域内新型城市
建设和基础设施综合服务规划，发挥国资平台协同优势，服务政府需求，积极拓展区域内公路及环保基础设
施优质项目机会，进一步提升公司经营发展空间。“双区”建设不仅带来新增项目机遇，还将持续提升交通
运输和固废处理需求，为集团双主业的营运表现注入活力；此外，本公司还将结合区域内城市群发展规划，
积极参与大湾区公路项目沿线区域土地开发业务探索，发挥协同作用，释放沿线土地的开发价值，提升公路
项目的综合盈利能力。
综合集成管理能力：本公司自成立以来就深耕于交通基础设施行业，通过多年来对大型基础设施项目的
投资、建设及运营管理实践，在重资产、特许经营类业务的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富经验，
建立了成熟的投资决策体系、建造和运营管理体系，形成了从投资、建设到运营、养护的综合集成管理能力
。报告期内，公司依托该项核心能力，一方面积极参与政府招标开展了多项政府项目的建设和运维管理，另
一方面，公司在进入与收费公路商业模式类似的固废资源化处理及清洁能源发电领域后，持续发挥对重资产
业务的综合集成管理能力，初步实现了相关行业的产业布局。未来公司将进一步培育在大环保业务领域的专
业综合集成管理能力，提升同业市场竞争能力。
创新能力：本公司一直注重创新发展，在经营发展战略方面，通过审慎研究市场环境、行业发展趋势并
结合自身特点，作出了将大环保产业列为转型升级后的第二大主业的创新举措，并持续深化落地，为集团未
来可持续发展奠定了基础。在交通基础设施领域，根据行业环境变化和相关方目标需求，灵活务实采取政府
购买收费公路服务、新建扩建项目的合作投资等商业模式，既满足政府交通规划和社会经济发展需求，也满
足企业合理商业回报目标，实现集团收费公路主业的发展和突破。同时公司一直注重在专业领域的创新，在
重点建设工程中联合合作供应商通过创新设计和管理理念，研究应用新技术、新材料、新工艺、新模式，攻
克了大量技术难点并取得了行业内多项科研成果。现阶段，集团还顺应数字信息技术快速发展的趋势，积极
推动智能交通/环保的研究及运用。公司通过在各个领域的创新能力，求新求变，不断提升企业经营发展效
能。
良好的融资平台：本公司在上海和香港两地上市，具备两地资本市场融资的良好平台；同时，公司一直
维持较高等级的境内外信用评级，长期与银行等金融机构保持良好合作关系，融资渠道通畅，可有效筹措企
业发展资金和控制财务成本。有关公司财务策略以及资金管理和融资安排方面的情况，在下文“报告期内主
要经营情况”中有详细的说明。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，本集团以“十四五”战略目标为导向，积极采取措施促进生产经营，多措并举提升生产效率
，挖潜、提质、降本、增效，切实做好收费公路、大环保和其他相关业务工作。报告期集团实现营业收入37
.57亿元，同比减少8.92%。其中，实现路费收入约24.34亿元、清洁能源及固废资源化处理等环保业务收入
约7.35亿元、其他收入约5.88亿元，分别占集团总收入64.78%、19.56%和15.66%。
(一)收费公路业务
1业务表现及分析
2024年上半年，受我国中东部地区低温雨雪冰冻灾害持续时间长、广东省台风及强降雨天气频繁，以及
实施节假日小型客车免费通行的天数较上年同期增加3天等因素影响，本集团路费收入同比略有下降。此外
，收费公路项目的营运表现还受到行业政策、周边竞争性或协同性路网变化、项目自身的建设或维修、相连
或平行道路整修、实施城市交通组织方案等因素以及其他运输方式的正面或负面的影响。报告期内，本集团
各区域收费公路项目的表现概述如下：
⑴广东省–深圳地区
报告期内，深圳地区异常偏多的强降雨天气对工程建设、货物运输及大众出行等均造成不利影响，较大
影响了本集团深圳地区各收费公路项目的营运表现。
2024年6月30日，本集团成功实现沿江二期-深中通道深圳侧接线与深中通道同步通车，深中通道是粤港
澳大湾区核心交通枢纽工程，连接广东自贸区三大片区，作为深莞惠（深圳东莞-惠州）和珠中江（珠海-中
山-江门）两大城市群之间的唯一公路直连通道，开通后使珠江口东西两岸半小时车程可通达，深中通道深
圳侧接线与深中通道顺利贯通，将实现深中通道、沿江高速、广深高速、深圳宝安机场、机荷高速的直接互
联互通，进一步促进深圳与珠江口东西两岸地区的深度融合，深圳去往中山、珠海等地将更为便捷，对沿江
高速、机荷高速等营运表现将产生积极促进作用，但对外环项目将产生一定分流。
⑵广东省–其他地区
报告期内，广东省汛期降雨量较往年显著偏多，对本集团广东省内的收费公路项目营运表现均造成不利
影响。
年初清远地区及相邻的湖南地区还遭遇多轮雨雪冰冻天气，期间交通管理部门对高速公路实施交通管制
，对清连高速路费收入造成一定负面影响，广连高速（广州―连州）持续分流，此外，佛（山）清（远）从
（化）高速龙塘至鳌头段于2024年初开通，因现阶段暂时免费通行，对清连高速亦产生分流，受上述因素的
综合影响，报告期内清连高速日均车流量及路费收入均有所下降。
广深高速为连接广州和深圳的重要快速通道，西线高速是珠江三角洲地区环线高速公路的组成部分，报
告期内，该两个路段营运表现平稳，但深中通道开通后，将对广深高速产生一定分流。阳茂高速受益于周边
道路相继开通后的路网贯通效应，以及各级政府实施的促旅游经济等政策效应的显现，报告期内营运表现稳
定。佛清从高速龙塘至鳌头段开通，亦对广州西二环产生一定分流，报告期内广州西二环日均车流量及路费
收入同比基本持平。
⑶其他省份
报告期内，湖南、江苏两省先后遭遇雨雪冰冻灾害及持续暴雨天气，期间交通管理部门对高速公路实施
交通管制，对益常高速、长沙环路及南京三桥的营运表现造成负面影响；此外，易方达深高速REIT已于2024
年3月7日完成发售，本集团签署了有关转让益常项目公司权益的协议并以2024年3月21日为交割日，自2024
年3月21日起本集团所持有益常项目权益由100%减少至40%，并不再合并益常项目公司报表。报告期内，相连
道路实施封闭施工，对南京三桥车流量造成一定负面影响。
2业务发展
深圳外环高速呈东西走向，大部分路段位于深圳市北部，部分路段位于东莞市，总里程约93公里，其中
，本公司负责投资建设的外环高速公路深圳段（外环项目）总里程长约77公里。外环项目分三期实施，其中
外环一期沙井至观澜段和龙城至坪地段合计约51公里已于2020年12月29日建成通车；外环二期坪地至坑梓段
约9.35公里已于2022年1月1日建成通车；2023年7月14日，董事会批准本公司继续投资约人民币84.47亿元建
设外环三期。报告期内，外环三期多个合同段已开工建设，截至报告期末，已完成约4.9%工程形象进度。外
环项目是粤港澳大湾区重要的交通基础设施，全线贯通后将与深圳区域的10条高速公路和8条一级公路互联
互通，是深圳北部区域东西向交通互联互通的重要骨干线。外环三期建成后，一方面可以充实本公司核心公
路资产、取得外环项目整体最佳经济效益和社会效益，另一方面还能通过完善路网布局，为本集团其他收费
公路带来交通流量。有关外环项目的详情请参阅本公司日期为2023年7月14日、2023年11月17日、2024年1月
16日、2024年1月25日的公告中相关内容。
沿江二期包括国际会展中心互通立交和深中通道深圳侧接线两部分工程，其中国际会展中心互通立交已
于2019年完工通车。深中通道深圳侧接线全长约5.7公里，设有机场互通和鹤洲互通两座互通立交，总体呈
东西走向，起于机荷高速黄鹤收费站，与机荷高速对接，终于深中通道东人工岛，与深中通道对接。深中通
道深圳侧接线跨越及连接多条城市主干道，管线复杂，建设难度高，报告期内，集团克服持续雷雨天气给工
程建设带来的不利影响，多措并举加强建设管理，最终于2024年6月30日圆满完成了深中通道深圳侧接线与
深中通道同步通车的重大任务。沿江二期全线贯通后，进一步加强了深圳东西向干线道路主骨架的互联互通
，提升深圳“八横十三纵”路网的整体通行能力，对促进粤港澳大湾区经济发展具有重要意义。
2024年5月22日，本公司董事会审议通过了《关于投资沈阳至海口国家高速公路荷坳至深圳机场段改扩
建工程项目的议案》，董事会同意本公司投入约192.3亿元建设机荷高速改扩建项目，该项议案已经本公司
于2024年6月11日召开的临时股东大会审议批准。机荷高速改扩建项目采用立体复合通道模式进行改扩建，
建设工程将分地面层和立体层，均采用双向8车道高速公路标准建设，建成后可有效提升机荷高速现有交通
线位的通行能力，满足粤港澳大湾区建设和珠三角一体化的交通需求，扩大本集团的公路资产规模，进一步
巩固本集
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