经营分析☆ ◇600549 厦门钨业 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品、丝材板材、硬质合金、切削刀具、各种稀土氧化物、稀土金属、稀土
发光材料、磁性材料、贮氢合金粉、锂电池材料及其他能源新材料的研发、生产和销售，兼营房地产开发
与经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钨钼等有色金属(行业) 170.84亿 48.54 45.04亿 70.98 26.37
电池材料(行业) 132.01亿 37.51 12.70亿 20.01 9.62
稀土业务(行业) 42.57亿 12.10 4.37亿 6.89 10.27
其他业务(行业) 6.10亿 1.73 1.40亿 2.21 23.02
房地产及配套管理(行业) 4399.76万 0.13 -592.43万 -0.09 -13.47
─────────────────────────────────────────────────
钨钼等有色金属产品(产品) 170.84亿 48.54 45.04亿 70.98 26.37
电池材料产品(产品) 132.01亿 37.51 12.70亿 20.01 9.62
稀土产品(产品) 42.57亿 12.10 4.37亿 6.89 10.27
其他业务(产品) 6.10亿 1.73 1.40亿 2.21 23.02
房地产及配套管理(产品) 4399.76万 0.13 -592.43万 -0.09 -13.47
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 291.48亿 82.82 50.31亿 79.28 17.26
出口(地区) 54.38亿 15.45 11.74亿 18.50 21.59
其他业务(地区) 6.10亿 1.73 1.40亿 2.21 23.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钨钼等有色金属制品(产品) 86.03亿 50.13 24.29亿 74.39 28.23
电池材料(产品) 62.15亿 36.22 5.85亿 17.92 9.41
稀土业务(产品) 20.14亿 11.74 1.95亿 5.96 9.66
其他业务(产品) 3.06亿 1.78 5768.53万 1.77 18.85
房地产及配套管理(产品) 2249.42万 0.13 -135.47万 -0.04 -6.02
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 142.60亿 83.09 26.28亿 80.51 18.43
出口(地区) 25.96亿 15.12 5.79亿 17.72 22.29
其他业务(地区) 3.06亿 1.78 5768.53万 1.77 18.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池材料(行业) 171.36亿 43.50 13.51亿 20.75 7.88
钨钼等有色金属(行业) 155.69亿 39.52 44.74亿 68.72 28.73
稀土业务(行业) 51.72亿 13.13 3.45亿 5.29 6.66
其他业务(行业) 14.36亿 3.65 3.39亿 5.21 23.60
房地产及配套管理(行业) 8405.23万 0.21 213.45万 0.03 2.54
─────────────────────────────────────────────────
电池材料产品(产品) 171.36亿 43.50 13.51亿 20.75 7.88
钨钼等有色金属产品(产品) 155.69亿 39.52 44.74亿 68.72 28.73
稀土产品(产品) 51.72亿 13.13 3.45亿 5.29 6.66
其他业务(产品) 14.36亿 3.65 3.39亿 5.21 23.60
房地产及配套管理(产品) 8405.23万 0.21 213.45万 0.03 2.54
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 326.32亿 82.83 51.39亿 78.94 15.75
出口(地区) 53.30亿 13.53 10.32亿 15.86 19.36
其他业务(地区) 14.36亿 3.65 3.39亿 5.21 23.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池材料(产品) 80.00亿 42.71 6.02亿 19.03 7.53
钨钼等有色金属制品(产品) 74.58亿 39.82 21.56亿 68.13 28.91
稀土业务(产品) 24.19亿 12.91 1.95亿 6.16 8.06
其他(补充)(产品) 8.07亿 4.31 2.09亿 6.60 25.90
房地产及配套管理(产品) 4693.50万 0.25 255.57万 0.08 5.45
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 150.58亿 80.39 24.19亿 76.43 16.06
出口(地区) 28.65亿 15.30 5.37亿 16.97 18.75
其他(补充)(地区) 8.07亿 4.31 2.09亿 6.60 25.90
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售105.81亿元，占营业收入的30.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1058137.65│ 30.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购84.26亿元，占总采购额的30.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 842638.73│ 30.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，世界变局加速演进，地缘政治冲突不断加剧，全球化与区域化持续博弈，美联储开启降息周期
；国内经济面临多重内外部风险因素的冲击，但在国家一揽子增量政策刺激下，市场信心有所恢复。面对复
杂多变的内外部经济形势，公司管理层在董事会的带领下，按照年度发展思路，扎实推进国际先进制造（IA
M），提升公司自动化、数字化水平；全面推行集成产品开发（IPD），建设从市场洞察到新产品盈利的创新
经营体系；持续扩大产业生态圈，建设产业发展生态保障体系；持续夯实基础管理，全面提升绩效管理和安
全管理水平，取得较好的经营业绩。
（一）报告期内公司主营业务所处行业的运行情况
钨业务所处行业方面，2024年钨价格呈现冲高回落、整体上行态势，行业总体向好。报告期内，钨价宽
幅震荡，钨矿价格创近十三年新高。据安泰科数据显示，2024年国内黑钨精矿（65%WO3）均价为13.63万元/
吨，较2023年同期上涨13.98%；APT均价为20.18万元/吨,较2023年同期上涨12.66%。
供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2024年国家继续
对钨矿实行开采总量控制。根据自然资源部和工信部公布的数据，2024年全国钨精矿（65%WO3）开采总量控
制指标114000吨（2023年起不再区分主采和综合利用），较2023年上涨2.70%。
需求方面，2024年国内经济保持增长，但制造业复苏缓慢，房地产市场持续低迷，硬质合金需求小幅增
长，光伏钨丝产量继续保持快速增长，带动了国内钨消费量的增长。根据安泰科数据，2024年我国钨消费合
计为7.08万吨，同比增长3.52%，其中，原钨消费为5.98万吨，同比增长4.19%。受外需疲弱叠加关税扰动影
响，2024年国内钨出口量1.81万吨金属，同比下降3.16%。
钨下游消费主要分布在基建、机床工具、汽车、3C电子、光伏等领域，具体来看：基建领域，根据中国
工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年共销售挖掘机201131台，同比增长3.13%；其中，国
内销量100543台，同比增长11.70%；出口销量100588台，同比下降4.24%。机床工具领域，根据中国机床工
具工业协会数据统计，进出口方面，2024年进口机床工具商品金额101.60亿美元，同比下降8.55%，其中进
口切削刀具12.30亿美元，同比下降3.15%，切削工具进口替代进程加快；出口机床工具商品金额217.20亿美
元，同比增长4.00%，其中出口切削刀具39.8亿美元，同比增长8.74%。汽车领域，据中国汽车工业协会数据
，2024年国内汽车产销量分别完成3128.20万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.70%和4.50%，产销量再创新
高，继续保持在3000万辆以上规模；根据乘联会数据，2024年全球汽车销量为9060.00万辆，同比增长1.79%
。3C电子领域，根据WIND数据，2024年国内手机市场总体出货量2.9亿部，同比增长6.6%；2024年国内笔记
本电脑总体出货量1.3亿部，同比下降1.9%；根据国际数据公司（IDC）数据，2024年全球智能手机出货量12
.4亿部，同比增长6.4%。钨丝应用的光伏领域，根据中国光伏行业协会CPIA统计，2024年我国硅片产量753.
00GW，同比增长12.70%；光伏组件产量588.00GW，同比增长13.50%。
稀土业务所处行业方面，2024年稀土价格总体呈震荡下行的趋势。一季度市场较为冷淡，主要氧化物价
格下跌；二季度库存消化、供应增速放缓，价格小幅回升；三季度制造业需求稳定和地缘冲突引发供应担忧
，价格有所上涨；四季度磁材企业订单有限，采购意愿不强，价格再度走弱。根据百川资讯数据，2024年镨
钕氧化物均价39.31万元/吨，同比下降26.09%；氧化镝平均价格183.52万元/吨，同比下降21.98%；氧化铽
平均价格576.21万元/吨，同比下降37.61%。
供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2024年国家继续
对稀土矿实行开采总量控制，2024年我国稀土供给增速大幅放缓。根据工信部发布数据，2024年全年稀土矿
产品生产总量指标27万吨，同比增长近6%，冶炼分离产品生产总量指标25.4万吨，同比增长4%，均远低于上
年同期（近21%）的增幅，成为自2018年以来的最低增长水平。同时，海外主要稀土公司2024年的产量同比
并未明显增长，我国稀土矿的进口量也有所下降。此外，《稀土管理条例》的实施对稀土的供给也进一步加
强了约束。根据百川资讯数据，2024年国内氧化镨钕产量9.70万吨，同比增长17.69%；氧化镝产量3600吨，
同比增长22.34%；氧化铽产量627吨，同比增长19.14%。根据海关总署数据，2024年我国进口稀土金属矿5.5
6万吨，同比减少16.2%。2024年我国进口中重稀土原料（混合碳酸稀土+未列名氧化稀土+未列名稀土金属及
其混合物的化合物）共计7.07万吨，同比减少31.4%。
需求方面，稀土产品是清洁能源和节能环保领域不可或缺的核心材料，符合国家大力倡导的节能环保理
念，下游应用领域非常广阔，在风电、家电、新能源汽车、工业电机、机器人等领域需求坚挺。报告期内，
国家出台的大规模设备更新和消费品以旧换新等一系列政策对消费回暖起到了积极的促进作用，带动了稀土
需求的增长，尤其是新能源汽车和机器人相关领域。风电领域，Wind数据显示，2024年我国风力发电新增装
机容量7982.4万千瓦，同比增长5.5%；家电领域，根据国家统计局数据，2024年我国空调产量2.70亿台，同
比增长8.8%；新能源汽车领域，根据中国汽车工业协会数据，2024年国内新能源汽车产量1288.8万辆，同比
增长34.4%；工业机器人领域，根据国家统计局数据，2024年我国工业机器人产量55.64万台，同比增长14.2
%。
能源新材料业务所处行业方面，2024年产业链表现分化，新能源汽车产销两旺；材料及原料端供给过剩
依然明显，产业链持续累库，价格持续走弱。根据亚洲金属网数据，2024年金属钴均价约为18.35万元/吨，
同比下降28.02%；硫酸镍均价约为2.78万元/吨，同比下降14.04%；碳酸锂均价约为9.02万元/吨，同比下降
64.35%；三元材料（NCM523）均价约为10.87万元/吨，同比下降48.21%；钴酸锂均价约为15.65万元/吨,同
比下降41.25%。
根据鑫椤锂电数据，2024年国内三元材料总产量为61.4万吨，同比增长3.6%；全球范围内三元材料总产
量为95.3万吨，同比下滑1.6%；中国企业的全球份额从2023年的61.3%提升至2024年的64.4%。2024年新能源
汽车产销持续向好，根据EVTank数据，2024年全球新能源汽车销量达到1823.6万辆，同比增长24.4%，中国
新能源汽车的全球销量占比提升至70.5%。根据国家发改委发布，2024年国内汽车以旧换新超过680万辆，超
过60%的消费者选择购买新能源汽车。根据中国汽车工业协会数据，2024年国内新能源汽车产销分别完成128
8.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场占有率从2023年31.6%提升至40.9%。其中，纯电
动汽车销量771.9万辆，同比增长15.5%，占比59.0%；插电式混动汽车销量514.1万辆，同比增长83.3%，占
比40.0%。
根据鑫椤锂电数据，2024年国内钴酸锂总产量为9.39万吨，同比增加18.84%，全球市占率提升至94%。2
024年3C电子消费类市场需求持续复苏。根据WIND数据，2024年国内手机市场总体出货量2.9亿部，同比增长
6.6%；2024年国内笔记本电脑总体出货量1.3亿部，同比下降1.9%。根据国际数据公司（IDC）数据，2024年
全球智能手机出货量12.4亿部，同比增长6.4%。根据Canalys数据，2024年全球平板电脑出货量1.5亿台，同
比增长9.2%。
（二）报告期内公司主要经营情况
2024年公司实现合并营业收入351.96亿元,同比下降10.66%；合并营业成本288.50亿元，同比下降12.28
%；实现归属于母公司股东的净利润17.28亿元,同比增加7.88%。2024年公司主要优势产品如钨粉末、细钨丝
、硬质合金棒材、钼酸铵、钴酸锂等的市场份额保持前列，切削工具、磁性材料等重点产品市场份额和盈利
能力提升。
1、钨钼业务方面，2024年公司钨钼业务整体向好，主要深加工产品保持增长态势，钨钼等有色金属业
务实现营业收入174.14亿元，同比增长5.78%；实现利润总额25.25亿元，同比增长7.55%。
钨矿山因钨精矿价格上涨及钨金属回收率小幅提升，利润同比增长；钨冶炼产品受益于出口份额提升且
出口毛利率较高影响，利润同比大幅增加，出口份额保持国内领先；钨粉末产品总体销量同比小幅减少，市
场份额保持行业领先水平；硬质合金产品有效应对行业需求增长放缓等不利影响，聚焦国内外细分市场精准
施策，销量同比增长8%，盈利基本持平；切削工具产品不断深耕中高端市场及海外市场，推动各应用领域重
点终端客户稳步增量，在3C、航空航天和新能源汽车领域的增长较为突出，营收同比增长7%，利润进一步提
升；钨钼丝材产品一方面稳固光伏用钨丝在技术、质量、规模等方面的竞争优势，同时主动调价让利市场，
推动光伏用钨丝渗透率、市场份额与销量持续提升，另一方面大力拓展耐切割和丝网印刷钨丝等其他应用领
域，销售收入及利润同比增长，细钨丝全年销量1354亿米（其中光伏用钨丝销量1070亿米），同比增加56%
；钼冶炼业务强化与大型石化企业的战略合作，有效拓展催化剂市场，市场份额稳居全球前列。
2、稀土业务方面，2024年度公司稀土业务实现营业收入44.35亿元，同比下降19.21%；实现利润总额2.
41亿元，同比增长67.44%。精细化工产品通过优化产品结构，提升低成本原料占比，优化费用控制，盈利能
力提升；稀土金属产品受价格下降影响，收入和利润同比下降；磁性材料产品加大新能源汽车市场拓展力度
，优化订单结构，提升产能利用率，促进内部降本，销量同比增长16%，利润同比大幅增长。
3、能源新材料业务方面，报告期内，公司能源新材料业务实现营业收入132.97亿元，同比下降23.19%
；实现利润总额5.08亿元，同比下降9.08%。钴酸锂产品受益于3C行业复苏及新产品4.5V高电压钴酸锂持续
放量，全年销量4.62万吨，同比增加33.52%，市场份额稳居龙头地位；三元材料产品坚持大客户战略，优化
客户结构，凭借高电压、高功率的技术优势积极抢占市场，不断拓展纯电、混动增程及低空经济应用领域，
实现销量5.14万吨，同比增长37.45%，行业排名得到较大提升；受本期原材料价格下降和行业竞争加剧影响
，收入和利润同比有所减少。
4、房地产业务方面，2024年度公司房地产业务实现营业收入0.51亿元，同比下降62.41%；利润总额-0.
30亿元，同比减亏1.03亿元。2024年，公司完成成都滕王阁地产和成都滕王阁物业的股权转让，确认投资收
益1.45亿元。
（三）报告期内公司主要经营管理举措
报告期，公司围绕年度经营目标，加快打造国内国际产业循环的新格局，坚持技术创新引领发展，提高
战略性产品市场份额，夯实管理根基，加强人才能力建设，推动组织变革、效率变革、动力变革，较好地完
成了年度目标任务。
1、年度经营关键举措
（1）全力推动国内重点投资项目建设。一是加快重点产能提升项目建设，钨钼产业重点推进硬质合金
工业园、切削工具生产线、光伏用钨丝和氧化钼生产线等项目的实施，能源新材料产业重点推进海璟基地和
宁德基地的锂离子电池材料、四川雅安磷酸铁锂、福泉厦钨新能源等项目的实施，稀土产业重点推进高性能
稀土磁性材料扩产和二次资源回收等项目的实施，各项目均按计划推进中。二是提升资源保障能力，广西博
白钨矿项目取得建设用地农用地转用的批复，基建工程稳步推进；行洛坑和都昌金鼎等在产矿山按计划推进
矿山技改项目；积极拓展对外资源合作，调研资源优势企业，探讨以技术合作方式获取战略资源。三是推进
地产处置，完成成都滕王阁地产和成都滕王阁物业的股权转让，成都片区的地产项目已全部处置完成。
（2）加快推进海外产业链建设。韩国废钨回收基地如期达成建设目标，实现全面协同生产；泰国金鹭
生产基地二期按计划完成调研、立项、设计、招标等工作；法国正极材料基地启动招标工作，前期准备工作
就绪；金龙稀土积极开展海外基地调研及论证工作。资源方面，为加强原料供应安全稳定，调研考察海外多
地潜在项目。
（3）坚持技术创新引领发展。公司编制新一轮新产品和新技术发展规划，强化前瞻性、引领性科技攻
关。全年承担国家重点研发计划项目、福建省中科院科技服务网络计划（STS计划）项目等国家各级科研项
目49项，组织开展重大重点研发项目34项。2项科技成果获得省级科技进步奖；3项关键技术产业化项目获得
市级科技进步奖；新增授权专利325件，新获批省级专利奖2项。
（4）优化经营管理体系，强化落实降本增效。报告期内，公司升级产品经营体系，试点建立产品线经
营机制，改善产品经营效率和新产品竞争力，优化营销管理体系，完成客户管理系统蓝图设计，推动公司营
销工作逐步从“经验营销”向“数字化营销”转变；另一方面，强化落实采购降本和制造降本，通过加强大
宗原材料行情研判、优化分类采购管理体系、规范采购活动等措施实现采购降本，通过完善制造降本标准设
置和研产销采产业链协同促进制造改善，实现制造降本见实效。
（5）加强安全环保管理。实施消防安全管理、应急能力建设、个体防护管理、安全可视化等安全生产
管理技术专项，开展安全生产文化建设。实施“三废一噪”技术专项，提升环保现场管理水平；推进碳减排
工作，44家公司取得ISO14064碳核查声明书，27款产品取得碳足迹核查声明书；推动绿色工厂建设，新增1
家省级绿色工厂，公司已有10家权属公司取得省级以上绿色工厂称号，其中7家取得国家级绿色工厂称号。
2、职能提升保障措施
（1）提升全面预算管理与业财融合。开展季度管理预算分析，及时复盘经营效果、调整经营思路和关
键举措，保障重点任务的落实，支撑预算目标实现。强调各级管理者在预算管理中的管理职责与履职要求，
护航全面预算管理机制有效运行。
（2）实施全面风险管理体系。成功导入全面风险管理体系，完成厦钨全面风险管理组织架构和风险评
估数据库的搭建，重构风险评估程序，制定厦钨全面风险管理制度及操作指引、内部控制基本规范等文件，
明确体系建设方向及实操方法，辅导9家试点公司开展风险评估，建立风险识别数据、风险地图和风险应对
方案。
（3）优化人力资源管理体系。制定总经理“带团队”专项方案，通过专题培训，强化基于绩效的组织
和人才管理。加强绩效过程管理，建立绩效沟通、反馈和改进机制，在8家子公司开展辅导，提升全面绩效
管理水平。
（4）编制新一轮战略发展规划。公司以对标世界一流企业为目标，以“创新驱动，高质量发展”为主
题，制定厦钨高质量发展指引，完成新一轮五年（2024-2028年）战略发展规划的编制，形成产品经营战略
规划、公司规划、职能规划、金属资源规划和集团规划文件，明确各产业的发展目标和路径，并在企业内部
扎实开展规划宣贯，指导各业务单元贯彻落实规划目标，层层落实规划思路和举措。
（5）推进资本运作与股权管理。顺利完成公司A股再融资项目的股票发行工作，共发行169579326股，
募集资金总额为35.27亿元，为重点投资项目的实施提供资金保障；推进股权激励工作，第三期限制性股票
的解除限售条件成就，有效激发员工的积极性和创新能力；权属公司金龙稀土完成在新三板挂牌申报工作，
进一步促进子公司公司治理水平提升并拓宽资本渠道，助力稀土业务发展。
（四）公司产业重点项目进展
报告期内，公司持续推进各板块重点产能建设，保持行业领先地位。
二、报告期内公司所处行业情况
1、钨是国民经济和现代国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源，具备高熔点、高比重、高硬
度的物理特性，广泛应用于通用机械行业、汽车行业、模具行业、能源及重工行业、航空航天行业、电子行
业、电气行业、船舶行业、化学工业等重要领域。
近年来，国家大力推进高质量发展，制造业加速转型升级，供给侧结构性改革持续深化。在产业链与供
应链安全稳定的大背景下，国产化进口替代进程显著提速；“一带一路”政策的深入实施，有力推动沿线国
家基础设施建设步伐加快；全球地缘政治风险加剧，促使国防投入不断增加。上述诸多因素，均将拉动钨在
先进制造、工程建设、航空航天、国防军工、生物医疗等高端应用领域的消费增长，钨制品的应用领域正在
持续拓展，市场前景极为广阔。
在钨深加工领域，受益于制造业转型升级以及新技术、智能化的不断涌现，切削工具朝着高性能、高精
度、高质量方向发展已经成为必然趋势。先进制造业如航空航天、汽车、电子信息、新能源、模具等领域对
高精尖复杂刀具的需求与日俱增，这将推动刀具行业逐步从低端产品向高端产品迈进，我国刀具行业发展前
景一片向好。据中国机床工具工业协会预测，我国刀具市场规模有望在2030年达到631亿元，2020-2030年复
合增长率达4.14%。
2、稀土是国家《全国矿产资源规划（2016-2020年）》战略性矿产目录中重要战略矿产资源之一，稀土
功能材料是国家《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》的战略性新兴产业之一。因稀土
具有优异的光、电、磁、超导、催化等物理性能，有“工业维生素”的美誉，微量加入便可大幅提升材料性
能，是全球不可或缺的战略资源。可用于生产永磁、催化、储氢、抛光、精密陶瓷、荧光、激光、光导纤维
等材料，稀土在新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域的应用日益广泛。
近年来，国家持续强化对稀土行业及企业的监管，通过实行开采、分离总量控制、加强安全环保督察、
建立企业公示制度、编制管理条例等措施，规范稀土行业经营秩序，促进稀土行业管理体系的进一步完善，
有助于稀土行业及企业提升经营质量、优化结构调整和推进转型升级。
随着世界各国纷纷大力投资低碳节能环保制造产业，大力推动绿色节能环保产品的应用和消费，随着新
能源车、风力发电、节能家电、机器人和智能制造等为代表的新兴产业快速发展，高性能稀土永磁材料的需
求有望迎来高速增长。
3、锂离子电池正极材料市场面临供给过剩，行业经历阵痛期。目前市场上主流的锂电池正极材料有三
元材料（NCM、NCA）、磷酸铁锂、钴酸锂以及锰酸锂，四种材料因各自的特性差异应用于不同领域。经过十
多年的发展，我国已经成为全球锂电池正极材料主要的制造国之一，其中，我国在钴酸锂及锰酸锂材料方面
目前已成为世界最大出口国，磷酸铁锂及三元正极材料成为世界最大生产国及使用国。
锂离子电池正极材料广泛应用于新能源汽车、3C电子产品、储能电池等领域。伴随全球电动汽车市场从
政策向消费驱动转变，以及全球应对气候变化的决心持续加强，新能源汽车迎来了飞速发展的阶段。正极材
料的技术趋势正朝着高压化、高镍化、高倍率、单晶化发展，磷酸铁锂电池受益于技术、成本、安全等因素
，在新能源汽车领域渗透率持续上升，在储能领域也得到了较大的应用。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、主营业务情况
公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，多年来凭借深厚的技术沉淀和管理文化，不断开展
技术创新和管理创新，有效激发三大业务板块的内生增长动力，通过补短板、锻长板，持续推进三大板块的
产业布局，积极扩张钨钼深加工、稀土深加工和能源新材料产业，加快产业链转型升级。
1.1钨业务
公司拥有完整的钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域拥有较为突出
的竞争优势。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭，宁化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白
巨典）。公司具备钨冶炼及粉末产品大规模生产能力，规模与品质处于世界前列；公司是国内首家具备核聚
变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业，具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力，
可满足EAST、ITER等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求，为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部
件。公司生产的钨丝多年稳居行业市场份额前列，经年积累的钨丝技术开发能力、加工能力、设备制造能力
、规模生产能力奠定了公司在钨丝加工领域的领先地位，公司生产的光伏用钨丝产品具有韧性好、线径细、
断线率低等特点，可有效提升硅片加工企业生产效率，公司光伏用钨丝产品具有完全自主知识产权，拥有十
余件发明专利及实用新型专利，除用于光伏领域硅片切割之外，公司钨丝产品还可用于传统及特种照明、汽
车玻璃、耐切割防护、微波炉、真空镀膜、医疗器械等多个领域。公司生产的硬质合金产品具有质量优、单
价高的特点，产销规模为国内前列，其中硬质合金棒材依托高品质的自供原料和先进的工艺体系，产品系列
齐全，性能卓越稳定，在海内外取得极高的品牌美誉度，为国际知名刀具品牌优质供应商。公司生产的刀具
刀片产品定位中高端，拥有较高的研发实力，公司建立了切削工具的四大共性技术平台，即材料技术、结构
技术、工艺技术和切削应用技术，紧跟市场需求进行新品研发与产品迭代升级，不断扩充产品系列和物料以
满足各大应用领域及加工工况，目前已拥有超过10万个产品规格；公司与成飞集团、上飞公司、豪迈科技、
比亚迪、国茂减速机等行业大型、知名企业建立了良好合作关系，能够满足航空航天、设备制造业、新能源
汽车等高端制造业产品零部件的加工需求；同时，公司通过与下游应用领域标杆客户的紧密合作，持续构建
解决方案技术能力，深入探索解决方案业务模式，已积累了覆盖汽车、航空航天、能源重工等各大应用领域
的135个零部件方案包，为终端用户提供机床交钥匙方案定制、产线刀具总包等服务，逐步实现从卖产品向
提供整体解决方案的转变。公司多款“金鹭”牌钨合金和“虹鹭”牌钨丝产品获得国家重点新产品和福建省
名牌产品称号。
1.2钼业务
公司充分发挥自身独特的绿色钼冶炼技术和国际先进的钼粉末加工技术，已建成全球前列的绿色冶炼钼
产业链生产基地。钼冶炼、钼粉末已实现全流程自动化生产，钼深加工制品产品种类丰富，运用范围广，主
要产品钼酸铵、钼粉、钼条、钼片、钼坩埚制品、钼丝等广泛应用于石油化工、高温合金、航空航天、半导
体、机械加工、耐磨件喷涂和电光源等领域，钼酸铵、钼粉、钼丝等产品市场占有率居全球前列。
1.3稀土业务
公司构建了覆盖稀土全产业链的协同体系，前端通过战略参股方式布局矿山开采及冶炼分离环节，确保
上游资源稳定供应，后端以自主控股形式深度开发高附加值领域，涵盖稀土高纯氧化物、稀土金属加工、发
光材料、高性能磁性材料、光电晶体的全产业链闭环，是国家重点稀土集团，具有较高的行业地位。国内资
源整合后，公司参股中稀厦钨，共同开发福建稀土资源，与赤峰黄金合作共同开发海外稀土资源，在原料端
为稀土产业提供保障。公司在做好稀土深加工产业的同时，积极探索稀土应用，利用自身在稀土永磁材料产
业的基础优势，参股了稀土永磁电机业务，在工业节能、伺服电机、汽车电机、现代农业、绿色环保等领域
布局。
1.4能源新材料业务
公司能源新材料板块主要从事新能源电池材料的研发、生产和销售。在能源新材料领域主要产品为高电
压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料、高镍三元材料、氢能材料、磷酸铁锂等，广泛应用于新能源
汽车、3C消费电子、储能等领域。借助于多年来技术研发和生产实践积累形成的技术研发优势和产品质量优
势，公司执行大客户战略，拓展了国内外众多知名电池客户。在3C锂电池领域，公司与ATL、三星SDI、村田
、LGC、欣旺达、珠海冠宇及比亚迪等国内外知名电池企业建立了稳固的合作关系，产品广泛应用到下游中
高端3C电子产品中；在动力锂电池领域，公司与中创新航、松下、比亚迪、欣旺达、宁德时代及国轩高科等
知名电池企业建立了稳定的合作关系。公司紧跟市场需求进行新产品研发，通过与下游核心客户的紧密合作
，持续进行工艺技术优化和产品迭代。公司持续巩固在钴酸锂、氢能材料细分领域的行业领先地位，逐步提
升三元材料的行业排名，通过差异化竞争逐步拓展磷酸铁锂市场份额，同时公司积极探索下一代新能源材料
技术的前沿理论和前沿技术，分析和整合行业发展趋势，进行专题攻关，推进前沿产品研发和技术孵化，探
索适合商业化、产业化的前沿产品储备，大力开发下一代锂电产品、新能源材料产品。
2、经营模式
报告期内，公司经营模式相比前期未发生重大变化。
2.1采购模式
公司钨钼材料所需原材料部分靠自有矿山或废料回收供给，部分自外部采购取得，
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