经营分析☆ ◇600550 保变电气 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售;输变电专用制造设备的生产与销
售等
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
输变电产业(行业) 33.89亿 97.89 4.57亿 95.91 13.49
其他(行业) 7312.73万 2.11 1947.73万 4.09 26.63
───────────────────────────────────────────────
输变电产品(产品) 33.89亿 97.89 4.57亿 95.91 13.49
其他(产品) 7312.73万 2.11 1947.73万 4.09 26.63
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.00亿 95.32 4.48亿 93.94 13.57
国外(地区) 1.19亿 3.43 1151.50万 2.42 9.69
其他业务(地区) 4299.58万 1.24 1736.99万 3.64 40.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
输变电产品(产品) 12.48亿 97.76 --- --- ---
其他(产品) 2021.17万 1.58 --- --- ---
材料销售(产品) 838.10万 0.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.42亿 97.30 --- --- ---
国外(地区) 3445.62万 2.70 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
输变电产业(行业) 33.39亿 96.89 6.60亿 95.70 19.76
其他(补充)(行业) 7207.07万 2.09 2786.18万 4.04 38.66
其他(行业) 3493.04万 1.01 176.67万 0.26 5.06
───────────────────────────────────────────────
输变电产品(产品) 33.39亿 96.89 6.60亿 95.70 19.76
其他(补充)(产品) 7207.07万 2.09 2786.18万 4.04 38.66
其他(产品) 3493.04万 1.01 176.67万 0.26 5.06
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.70亿 94.92 6.55亿 95.02 20.03
国外(地区) 1.03亿 2.99 644.29万 0.93 6.25
其他(补充)(地区) 7207.07万 2.09 2786.18万 4.04 38.66
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
输变电产品(产品) 13.08亿 96.36 --- --- ---
其他(产品) 2681.73万 1.97 --- --- ---
材料销售(产品) 2257.19万 1.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.43亿 98.91 --- --- ---
国外(地区) 1484.97万 1.09 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.22亿元，占营业收入的23.76%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 82244.23│ 23.76│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.22亿元，占总采购额的27.06%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 112227.21│ 27.06│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大精神，认真
落实各项工作部署，强化党建引领保障，坚持科技创新，全面开拓市场，持续深化改革，积极应对各类风险
，保证了稳定的生产经营局面。
（一）突出创新驱动，不断培育科技支撑新优势
一是重大课题攻关和关键技术取得新突破。承担国家以及产学研合作重大科研课题，扎实开展科研计划
项目，针对重点难点实施“揭榜挂帅”科研项目取得成效。二是立足市场重大新产品研发取得新进展。多台
重大项目产品顺利投运，重点项目产品和出口产品研制成功。三是仿真能力、设计标准化和三维设计工作稳
步提升。高效能仿真计算中心投入运行，重点产品仿真工作力度加大，多个三维设计通用性指导文件编制完
成。四是工艺技术进步取得新成效。多项工艺科研项目填补技术空白，有力保障重点项目产品研制和组装。
五是创新团队和创新能力建设赋能产业发展。顺利通过“国家级工业设计中心”认定，全年荣获省部级以上
科技奖励15项。
（二）创新机制强管理，市场开拓成果创历史新高
一是特高压产品市场占有率保持稳定，两网中标份额明显提升，发电项目继续保持行业领先，高质量订
单占比大幅提升。二是国际业务快速发展，连续4年保持增长，优势产品和重点国际市场日益稳固。三是市
场活力进一步释放，全年新增订货同比大幅增长。
（三）启动实施改革深化提升行动，增强企业发展新动能
一是注重战略牵引，推动战略规划落地。编制《保变电气十四五规划调整方案》，深化七大项目组重点
工作，推进“十四五”发展规划和改革任务落地见效；开展对标世界一流价值创造提升行动。二是调结构激
活力，进一步深化分配和用工制度改革。创新关键业务领域的分配机制，活力效率有效激发。子公司经理层
成员任期制和契约化管理覆盖率100%，运营质量大幅改善。优化结构盘活存量，推进市场化用工，建设首批
多能工队伍。三是锚定企业核心竞争力，选优建强干部队伍，加强高级人才和基础人才队伍建设。四是持续
优化组织架构，推动职能整合，统筹能力进一步提升。
（四）重协同强质量，生产能力取得新提升
一是强化供产联动，高质量完成多个重点项目产品，实现产量和计划完成率双提升。二是持续健全和完
善精益管理流程；规范异常问题升级流程，强化信息传递和问题处理效率。三是全过程质量管控不断进步。
打造特高压、核电项目产品质量管控标准模式，产品一次试验合格率达到历史最好水平。公司被评为河北省
质量管理成果优秀企业。四是提升采购管理水平，提高供货准时率，保证了供应链总体稳定。
（五）强抓专项落地，基础管理能力再上新台阶
一是进一步夯实数字化转型基础。全力保障三大数字化平台平稳运行；制定“1595”数字化转型规划，
明确了公司数字化转型的总体思路目标、实施路径和重点任务。二是加强财务管理，开展全方位全价值链降
本增效。三是进一步提升全级次公司治理水平。强化子公司治理，构建科学有效的子公司董事会评价体系；
加强对设立执行董事企业的管控，建立执行董事工作规则模板，依法履行各项职权。四是加快智能制造步伐
，多个智能化项目落地实施、取得实效。五是打造绿色低碳能源管理系统，公司万元产值综合能耗、万元产
值二氧化碳排放量均同比明显下降。公司入选河北省绿色工厂和节水型企业名单。
（六）强合规控风险，进一步巩固健康稳定经营新局面
一是严格落实安全生产责任制，狠抓“双控”机制落地执行，开展各类安全检查和隐患排查整改；开展
环境保护工作，加强危险废物全过程管控。全年未发生重伤及以上生产安全事故，未发生环境突发事件，未
发生火灾事故。成功入选河北省“省级健康企业”名单。二是风险防控和审计监督工作有序推进，风险体系
建设持续完善，重大风险可控在控；审计计划完成率100%。三是合规管理体系稳健运行。法治合规工作与经
营管理进一步融合，合规管控措施到岗到人，重大决策及制度合规审查审核率保持100%。
（七）坚持党建引领，推动企业改革发展顺利进行
一是坚持不懈用习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂。二是抓基层打基础，推动党建与生产经
营深融实融。三是选贤任能、育才聚才，建设高素质专业化干部人才队伍。四是落实全面从严治党主体责任
，营造风清气正政治生态。五是加强党建带群建，凝聚人心、汇聚力量。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为电力工业的输变电装备制造业，是国民经济的基础，其中特高压输变电装备更是属于国
家重点发展的高端装备制造领域。公司主营的变压器行业属于资金和技术密集型行业，产品品种规格多。电
网、电源、新能源等领域投资对行业增长有较强的拉动作用。
随着特高压电网建设、新型电力系统建设、乡村振兴、城镇化建设，以及“双碳”目标的逐步推进，中
国输配电设备制造业整体发展将呈现低碳、绿色、数智化的特点。随着城市电网改造，电力系统对输变电产
品运行的可靠性、安全性提出了更高的要求，对变压器技术的低噪音、低损耗、高环保、高智能等也有更高
的要求，智能化技术、可靠性技术、数字仿真技术以及新型电工材料技术将得到充分应用。“一带一路”战
略的实施也为我国输变电装备“走出去”提供了新的机遇。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营输变电装备业务，主要从事变压器及配件的制造与销售。经营范围包括变压器、互感器、电抗
器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售；输变电专用制造设备的生产与销售等。
输变电业务是公司的传统优势业务，公司主导产品为110kV-1000kV超高压、大容量变压器，尤其在高电
压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具有较强的市场竞争力。公司经营模式如下：
（一）采购模式
公司生产所用的主要原材料及组部件有硅钢片、电磁线、变压器油、油箱、开关、套管等，其采购由设
计、检验、工艺把关，对供货方进行认真评价，在保证按合同要求、技术要求和产品质量的前提下，实行比
价采购，对原材料及组部件物资实行分类管理，控制合理的库存量，通过材料工艺定额，严格控制材料消耗
，实现原材料及组部件采购、消耗和库存的动态管理。公司通过对生产计划、采购计划和物料库存进行合理
的预测、安排，努力降低采购成本和资金占有成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，从而提高产品的竞
争力。
（二）生产模式
由生产管理部门根据产品合同所规定的交货期及产品的运输周期，确定产品的完工及发货时间，根据生
产周期倒排，确定所有产品的排产计划，排产计划可细化到图纸设计下发、原材料采购到位、生产投产时间
和完工时间、产品包装与发运等所有工序与流程，各职能部门严格按照综合计划开展各项工作，生产制造部
门根据排产计划细化各产品生产过程，包括各加工工序的开工与完工、产品的检验与试验、产品总装配以及
包装等，从生产过程控制产品进度，保证产品实现有效控制。
（三）销售模式
公司的销售模式为订单式生产，主要以直销为主，这种销售模式可以最大限度地减少销售中的信用纠纷
、保证货款及时回收。公司的销售业务分为国内销售和出口销售两部分，国内销售统一由营销公司负责，出
口销售由进出口公司负责。
报告期公司主营业务未发生重大变化。
四、报告期内核心竞争力分析
保变电气是我国输变电装备制造核心企业之一，产品谱系齐全，在高电压、大容量变压器以及特高压交
、直流变压器制造领域具备技术优势。公司的核心竞争力主要表现在以下几点：产业布局：目前公司已形成
了以保定制造中心为核心，秦皇岛出海口基地、合肥工厂为支撑的国内变压器产业群。公司变压器产品已形
成良好的产业布局，公司积极开拓国内外市场，提高市场占有率。
技术创新：公司拥有国家企业技术中心，是国家技术创新示范企业，拥有6个省级科技创新平台，充分
发挥创新平台功能，依托科研院校和企业研发平台进行学术和技术交流，加大关键核心技术攻关力度。加强
科技人才激励机制建设，基础研究人才的成长环境和培养机制不断优化，汇集了大批优秀的技术骨干力量，
具备了较强的技术自主创新能力，在长期的大规模国内电网、电源项目建设中，技术和生产积累经验具有较
强优势。公司在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造方面拥有成熟的设计和制造技术，坚
持机制创新与科技创新双轮驱动，产品研发和技术创新力度不断加大。依托国家重点工程机遇，不断加强科
技创新自主研发能力，解决了重大装备关键技术国产化问题，为张北-雄安1000kV特高压交流输电工程、福
州-厦门1000kV特高压交流输电工程等一系列国家重点重大工程提供可靠产品，保持了高端产品的技术竞争
力。
质量品牌：公司注重品牌建设，致力于产品质量和稳定性的提高，输变电产品的质量和性能稳定，变压
器种类型号齐全，高端产品和特色产品如750kV以上变压器、调相变、SF6气体绝缘变压器、牵引变压器等具
有较强的竞争力，产品质量稳定，在国内具有较高的知名度；另外公司在核电变压器领域具有突出的品牌优
势，市场占有率较高。
人才优势：公司拥有一支由多位资深专家以及各界精英人士组成的高素质、稳定的科研团队、管理团队
以及制造团队，具备较强的科技创新、经营管理以及生产制造经验，能为公司的持续发展提供有力的人才保
障。
五、报告期内主要经营情况
2023年，公司全年实现营业收入34.62亿元，同比上升0.48%；归属于上市公司股东的净利润-2.06亿元
，同比下降797.36%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
“十四五”期间，随着新旧动能转换，传统产业转型升级，战略性新兴产业加快发展，高技术及装备制
造业快速成长，将成为用电增长的主要动力。传统服务业将逐渐实现向现代服务业转型，带动第三产业用电
持续快速增长。新型城镇化建设，将带来电力消费升级。预计“十四五”期间，社会用电量年均增速为4.4%
左右。
“十四五”期间，电源清洁发展是主导方向，集中式和分布式开发并举，新型储能技术规模化应用。预
计2025年,我国电源总装机达到29.5亿千瓦，清洁能源装机达到17亿千瓦。电网发展统筹主网和配网，加快
构建以特高压为骨干网架，各级电网协调发展的数智化电网，着力提高电网安全水平和运行效率，实现更大
范围资源优化配置，促进清洁能源大规模开发和高效利用。
随着新能源发电技术的快速发展，以及跨区输电通道和新能源消纳通道投建，为输变电装备发展提供了
新的机遇。新型城镇化建设、新能源汽车的发展、变压器效能提升计划以及国家推动大规模设备更新，终端
用电负荷呈现增长快、变化大、多样化的新趋势，也必将带动相关输变电装备制造业的新一轮发展。
(二)公司发展战略
未来，保变电气将以国家能源战略和电力发展战略为指导，以国内外市场需求为导向，聚集资源、聚焦
主业，保持变压器产品核心技术行业领先，努力打造“国际知名、国内一流”的科技型变压器企业集团。立
足新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，继承发扬“特别能吃苦、特别能战斗”的保变精神，弘
扬“敢为人先、创新求变、拒绝借口、争创一流”的执行文化，深入实施保变电气“1159”发展战略，以改
革创新为主线，以高质量党建为保障，更好统筹深化国企改革、强化创新驱动、优化产业布局、增强市场竞
争力、调整资产结构、加强精益管理、实施集中采购、推动信息化和智能化建设、防范化解重大风险九大战
略任务，坚定不移做强做优做大公司主营业务，实现五个全面提升，推动保变电气高质量发展。
(三)经营计划
2024年，保变电气预计实现营业收入48.41亿元，为了确保完成上述目标，公司2024年的工作措施主要
有：
1、加强协同管控，不断提升生产履约能力
一是重协同，强化计划管理，推动“三大计划”有效落地。要增强计划管理能力，全面增强技准计划、
入库计划、生产计划协同推进的效率效果。二是强管控，深化项目管理模式，推进端到端的项目管理。三是
提效率，培固精益思想，提升全过程资源效率，全力做好服务支持，为产品履约保驾护航。
2、强化科技创新核心竞争力，培育高质量发展新动能
一是推进新产品技术攻关工作。要增加研发投入，调整思路积极应变，实现“被动创新”向“主动创新
”的转变。二是更加重视仿真工作提质。面向实际产品应用场景，推进应用基础研究、模拟仿真和试验验证
三者的有机结合。三是推进数字科技建设。完成数字化科技管理平台一期项目建设，实现平台上线运行。四
是不断提高工艺科研和创新水平。紧盯行业发展方向，对标国际领先企业，持续推进工艺技术进步和工艺标
准化工作，高质量完成公司重点项目产品制造任务。五是提升各子公司技术攻关水平。
3、继续加大市场开拓创新力度，进一步提升市场核心竞争力
一是多维度强抓市场管理。实施履约质量提升行动，强化项目管理模式，提高问题响应敏锐性和协同处
置能力。二是进一步深化市场改革。细化“人岗匹配”，强化“淘汰机制”，完善绩效考核标准，优化薪酬
激励模式，提升市场开拓动力。三是稳步提升国内外市场业绩。统筹本部与子公司市场布局，发挥集团协同
优势。四是子公司紧抓机遇拓市场。
4、深化细化体制机制改革，实现企业质量效率再提升
一是不断推动战略规划落地。着眼未来解放思想，谋划产业布局优化调整，积极推动产业转型升级。二
是深入推进国企改革走深走实。推动新一轮国企改革提升行动方案和改革清单有序落地，保障各项改革任务
发挥实效。三是着力抓好“压减”、参股企业治理。四是持续深化分配、用工制度改革。要继续围绕生产经
营中的难点堵点，分类施策，推进关键领域分配改革的范围和深度。五是进一步提升人才队伍的核心竞争力
。
5、以数字化转型升级为牵引，进一步提升基础管理水平
一是推动做好三大系统平台运维支持工作，打造独立的系统运维和安全管理技术团队，推进一体化信息
化项目第二阶段的实施。二是加大推进智能制造工作力度，以生产设备智能化升级、改造为核心，优化工艺
设备，逐步实现车间智能化生产，提升整体制造工艺水平。三是将精益思想导入设计和售后管理，贯穿产品
价值链全过程。四是依托一体化信息化系统加强经营过程管控，提高预算执行力度。五是狠抓质量管理提升
，制定专项质量提升管控方案，着力抓好产品质量全链条管理，提高质量管理的精准度和快速反应能力。六
是着力提高供应链稳定和安全，继续推进重点组部件标准化工作，持续优化采购流程，提高选用效率。七是
继续深化碳达峰碳中和工作部署，有序推进智慧能源管理系统建设，推动能耗“双控”向碳排“双控”转变
。
6、着力提升风险防控能力，保障生产经营健康稳定发展
一是慎终如始抓好抓实安全环保消防保卫工作。持之以恒抓好安全生产基础管理，消除安全隐患，保障
各项生产活动安全有序开展。二是加强全面风险管控和审计监督。加大对市场竞争风险、采购与供应链风险
、质量风险、成本风险等4项重大风险的监控力度，采取有效措施加强防范管控。三是持续完善合规管理体
系。重点和重心向二级公司贯穿，推进合规管理体系有效性评价全覆盖，确保全面深化法治领域改革纲要实
施落地。四是关注关键环节防范资金风险。加强客户信用管理，严格把控订单质量，降低应收账款风险。五
是不断完善保密管理，压紧压实各单位保密主体责任。
7、党建引领，融合赋能，激活高质量发展“红色引擎”
一是聚焦“两个维护”，加强党的政治建设。二是聚焦选育管用，建强干部人才队伍。持续优化选拔任
用工作机制，加大竞争性选拔工作力度。三是聚焦压实责任，夯实党建基层基础。压紧压实党建工作责任制
。四是聚焦价值创造，推动党建与生产经营深融实融。五是聚焦凝心聚力，抓实宣传思想文化工作。六是聚
焦严的氛围，强化正风肃纪反腐。七是聚焦以人为本，持续加强党建带群建。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济风险和行业风险
公司所处行业属国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、国际
贸易摩擦、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动、
大宗原材料价格波动等因素都有可能对公司的盈利能力造成影响。
应对措施：公司将加强对宏观经济包括国际贸易形势的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结
合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。
2、资金风险
受行业特点影响，货款回收滞后于各项生产投入，公司存在资金紧张风险。
应对措施：合理安排资金调配，推行降本增效，努力提升产品盈利能力，减少资金占用；推进资金预算
管控机制，严控资金支出，确保资金链安全；提高运营效率，加快资金周转。
3、原材料价格波动风险
公司变压器产品的主要原材料包括硅钢片、铜、变压器油、钢材等的价格波动会直接影响公司的生产成
本，进而对公司的盈利水平造成影响。
应对措施：公司将继续提高原材料采购管理水平，借助信息化技术和专业化管理，优化公司原材料采购
流程和生产排产计划，同时加强与原材料供货商的战略合作关系，通过数字化信息化管理、集中化采购、科
学化排产等举措有效降低原材料价格波动风险。
4、应收账款及存货风险
公司产品为大型输变电设备，合同履约与货款回收周期较长，期间受宏观经济、工程建设进度及客户信
用变化等多种不确定因素影响，存在应收账款延期回收及存货周期延长的风险。
应对措施：公司建立完善的客户信用管理制度，通过对客户信用进行跟踪评级，及时预警并采取多种方
式催收，降低应收账款逾期风险；在合同履约阶段，公司持续关注客户工程实际建设进度，并以此适时调整
订单生产优先级，最大化降低存货总量；公司通过不断完善市场绩效管理体系，加强应收账款与存货周期的
考核，促进两金周转效率。
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