经营分析☆ ◇600566 济川药业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业:清热解毒类(行业) 33.80亿 35.01 26.37亿 33.50 78.03
工业:儿科类(行业) 27.41亿 28.39 23.93亿 30.40 87.30
工业:消化类(行业) 16.87亿 17.47 15.17亿 19.27 89.93
其他(行业) 7.24亿 7.50 5.56亿 7.07 76.82
工业:呼吸类(行业) 6.40亿 6.63 5.46亿 6.93 85.29
商业(行业) 3.59亿 3.72 1.61亿 2.05 44.92
工业:心脑血管类(行业) 8392.63万 0.87 3324.82万 0.42 39.62
工业:妇科类(行业) 4065.35万 0.42 2739.47万 0.35 67.39
─────────────────────────────────────────────────
中药(产品) 73.48亿 76.11 60.09亿 76.35 81.79
西药(产品) 21.07亿 21.82 17.58亿 22.34 83.45
其他(产品) 2.00亿 2.07 1.03亿 1.31 51.51
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 39.86亿 41.29 31.38亿 39.87 78.73
华北(地区) 16.27亿 16.85 13.61亿 17.29 83.65
华中(地区) 12.95亿 13.42 10.84亿 13.77 83.65
西北(地区) 8.24亿 8.54 6.89亿 8.75 83.57
西南(地区) 7.23亿 7.48 5.97亿 7.59 82.64
东北(地区) 6.77亿 7.01 5.77亿 7.33 85.20
华南(地区) 5.06亿 5.24 4.22亿 5.36 83.37
其他业务(地区) 1651.20万 0.17 346.24万 0.04 20.97
─────────────────────────────────────────────────
工业(销售模式) 92.79亿 96.11 77.06亿 97.91 83.05
商业(销售模式) 3.59亿 3.72 1.61亿 2.05 44.92
其他业务(销售模式) 1651.20万 0.17 346.24万 0.04 20.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清热解毒类(行业) 28.72亿 31.92 22.81亿 30.58 79.44
儿科类(行业) 24.25亿 26.96 21.62亿 28.99 89.15
消化类(行业) 17.68亿 19.65 16.06亿 21.53 90.83
其他(行业) 8.29亿 9.21 6.62亿 8.88 79.93
呼吸类(行业) 5.83亿 6.48 5.02亿 6.74 86.17
商业(行业) 3.50亿 3.89 1.60亿 2.15 45.89
心脑血管类(行业) 9619.56万 1.07 4022.14万 0.54 41.81
妇科类(行业) 5369.91万 0.60 3906.77万 0.52 72.75
其他(补充)(行业) 1987.08万 0.22 488.87万 0.07 24.60
─────────────────────────────────────────────────
中药(产品) 64.74亿 71.96 53.76亿 72.07 83.04
西药(产品) 23.23亿 25.82 19.73亿 26.45 84.94
其他(产品) 1.80亿 2.00 1.05亿 1.41 58.60
其他(补充)(产品) 1987.08万 0.22 488.87万 0.07 24.60
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 38.51亿 42.81 30.86亿 41.41 80.14
华北(地区) 14.07亿 15.64 12.07亿 16.19 85.76
华中(地区) 12.76亿 14.18 10.86亿 14.57 85.12
西南(地区) 6.48亿 7.20 5.46亿 7.33 84.32
西北(地区) 6.43亿 7.15 5.43亿 7.28 84.35
东北(地区) 5.81亿 6.46 5.00亿 6.71 86.05
华南(地区) 5.70亿 6.33 4.86亿 6.52 85.24
其他(补充)(地区) 1987.08万 0.22 488.87万 --- 24.60
─────────────────────────────────────────────────
工业(销售模式) 86.27亿 95.89 72.94亿 97.78 84.55
商业(销售模式) 3.50亿 3.89 1.60亿 2.15 45.89
其他(补充)(销售模式) 1987.08万 0.22 488.87万 0.07 24.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清热解毒类(行业) 24.22亿 31.74 19.45亿 30.61 80.30
消化类(行业) 18.04亿 23.65 16.55亿 26.05 91.74
儿科类(行业) 17.01亿 22.29 15.12亿 23.79 88.88
其他(行业) 7.83亿 10.27 6.20亿 9.76 79.15
呼吸类(行业) 4.81亿 6.31 4.19亿 6.59 87.02
商业(行业) 2.84亿 3.72 1.23亿 1.93 43.27
心脑血管类(行业) 8307.94万 1.09 3549.75万 0.56 42.73
妇科类(行业) 5898.69万 0.77 4078.06万 0.64 69.14
其他(补充)(行业) 1300.50万 0.17 421.88万 0.07 32.44
─────────────────────────────────────────────────
中药(产品) 51.07亿 66.93 42.38亿 66.74 82.98
西药(产品) 23.13亿 30.32 19.83亿 31.23 85.72
其他(产品) 1.97亿 2.58 1.29亿 2.03 65.40
其他(补充)(产品) 1300.50万 0.17 421.88万 --- 32.44
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 31.66亿 41.49 25.29亿 39.83 79.89
华北(地区) 12.88亿 16.89 11.11亿 17.50 86.25
华中(地区) 11.12亿 14.57 9.52亿 15.00 85.65
西北(地区) 5.26亿 6.90 4.51亿 7.11 85.81
东北(地区) 5.22亿 6.84 4.53亿 7.13 86.85
华南(地区) 5.09亿 6.66 4.37亿 6.87 85.84
西南(地区) 4.95亿 6.49 4.16亿 6.55 83.99
其他(补充)(地区) 1300.50万 0.17 421.88万 --- 32.44
─────────────────────────────────────────────────
工业(销售模式) 73.34亿 96.11 62.27亿 98.00 84.91
商业(销售模式) 2.84亿 3.72 1.23亿 1.93 43.27
其他(补充)(销售模式) 1300.50万 0.17 421.88万 0.07 32.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 59.30亿 96.19 49.58亿 49.65 83.60
清热解毒类(行业) 21.40亿 34.72 16.81亿 16.83 78.54
消化类(行业) 16.90亿 27.41 15.45亿 15.47 91.43
儿科类(行业) 10.38亿 16.84 9.05亿 9.06 87.20
其他(行业) 6.43亿 10.43 5.05亿 5.06 78.59
呼吸类(行业) 2.80亿 4.54 2.38亿 2.39 85.19
商业(行业) 2.21亿 3.58 7005.57万 0.70 31.76
心脑血管类(行业) 7755.32万 1.26 3782.87万 0.38 48.78
妇科类(行业) 6220.68万 1.01 4569.85万 0.46 73.46
─────────────────────────────────────────────────
中药(产品) 38.67亿 62.73 31.10亿 61.77 80.42
西药(产品) 21.45亿 34.80 18.14亿 36.03 84.56
其他(产品) 1.38亿 2.24 1.04亿 2.06 75.03
其他(补充)(产品) 1425.48万 0.23 689.18万 0.14 48.35
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 25.87亿 41.97 20.28亿 40.27 78.37
华北(地区) 10.16亿 16.48 8.61亿 17.10 84.76
华中(地区) 9.63亿 15.63 8.11亿 16.10 84.13
东北(地区) 4.11亿 6.66 3.48亿 6.91 84.69
西北(地区) 3.97亿 6.43 3.32亿 6.59 83.64
西南(地区) 3.92亿 6.35 3.25亿 6.46 83.10
华南(地区) 3.86亿 6.26 3.24亿 6.43 84.01
其他(补充)(地区) 1425.48万 0.23 689.18万 0.14 48.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.10亿元，占营业收入的10.48%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 101010.07│ 10.48│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.02亿元，占总采购额的33.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 40238.52│ 33.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务及产品
公司主要从事药品的研发、生产和销售。
公司药品产品线主要围绕儿科、消化、呼吸等领域，主要产品为蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒
等。其中，蒲地蓝消炎口服液为独家剂型，临床上主要用于腮腺炎、咽炎、扁桃体炎、疖肿等；小儿豉翘清
热颗粒为独家品种，主治小儿风热感冒。
除药品业务外，公司子公司蒲地蓝日化主要从事蒲地蓝牙膏等日化产品业务，康煦源主要从事保健品业
务。
（二）公司经营模式
1、医药工业
公司的主营业务为药品的研发、生产和销售，其采购、生产、销售模式如下：
（1）采购模式公司采购部门根据生产部提供的物料需求计划向供应商下达采购订单，并据此制定采购
资金安排计划，由财务部门汇总后报批执行。对于中药材通常根据品种、产地、季节情况采用按月、双月或
季度的周期性采购方式，而一般原材料严格按采购计划及时定量采购。
（2）生产模式公司整体上采用以销定产的模式制订生产计划，基本流程为：每月召开产、供、销协调
会，先由销售部门根据销售走势预测编制下月及下一阶段的销售计划，再由生产、采购部门结合产品库存情
况确定下月的生产计划。各生产车间依据月度生产计划制定生产作业计划，并据此安排生产。
公司严格按照药品生产质量管理规范组织生产，生产部负责具体产品的生产过程管理，质管部则对各项
关键质量控制点进行监督，保证产品质量。
（3）销售模式公司采用以专业化学术推广为主、渠道分销为辅的销售模式。在专业化学术推广模式下
，公司主要通过组织学术推广会议或学术研讨会，介绍产品的特点以及基础理论和最新临床疗效研究成果，
通过宣传使专业人员和客户对产品有全面的了解和认识。公司参与各省药品招标，中标后由医疗机构直接或
通过医药商业企业向公司采购产品。公司通过学术推广人员以其具有的专业产品知识和推广经验，在各地区
开展推广活动。在OTC零售终端，通过OTC管理团队，针对性地开展终端动销，实施OTC门店品种的陈列、宣
传和推广活动。此外，公司还通过互联网渠道销售产品。在专业化学术推广模式下，为加强对终端市场资源
的信息沟通和控制力度，各项推广活动均在公司的统一指导和规划下进行。
除主要采用专业化的学术推广模式外，公司还部分采用了渠道分销的销售模式。在该模式下，医药商业
公司向公司进行采购，再将产品销售至医疗机构或药店。
2、医药商业
公司以全资子公司济源医药、药品销售公司为平台，从事药品的配送、批发和零售，销售本公司及其他
企业的医药产品。报告期内医药商业收入占主营业务收入的比例为4.23%。
（三）行业发展阶段、周期性特点
医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，是健康中国建设的重要基础。随着中国
人口老龄化的加剧、健康中国建设全面推进、居民健康消费能力和意识的提高，医疗卫生服务需求不断增长
，要求医药工业企业加快供给侧改革，更好满足人民群众美好生活需求。国家产业政策的支持、医疗卫生体
制改革的推进以及医疗卫生投入的加大是医药行业长远发展的重要推动力。
近年来，随着带量采购、医保控费等一系列医疗卫生体制深入改革措施的施行，医药行业逐步从高速发
展向高质量发展转型，挑战与机遇并存。2024年上半年，相关部门持续出台多项政策，聚焦医药、医疗、医
保协同发展和治理，推动卫生健康事业高质量发展，提高人民群众获得感、幸福感、安全感。上半年我国医
药制造业整体平稳发展，根据国家统计局的统计数据，我国2024年上半年医药制造业规模以上工业企业的主
营业务收入12352.7亿元，同比减少0.9%，实现利润总额1805.9亿元，同比增长0.7%。
医药行业需求刚性特征突出，不存在明显的周期性特征。
（四）公司市场地位及业绩驱动因素
公司致力于成为“患者信赖的、领先的综合性制药集团”，秉承“用科技捍卫健康”企业使命，倡导“
引领前沿、创新精品”研发理念，专注于儿科、呼吸、消化、口腔、妇产及其它领域药品的生产和销售，在
相关领域保持着较高的市场份额、品牌影响力及行业认可度。
根据米内网查询结果，公司主要产品蒲地蓝消炎口服液以及小儿豉翘清热颗粒在细分领域市场占有率位
居行业前列。根据米内网数据统计，蒲地蓝消炎口服液在2023中国城市公立医院、实体药店清热解毒类中成
药市场占有率分别约为11.6%和7.7％；小儿豉翘清热颗粒在2023中国城市公立医院、实体药店儿科感冒中成
药市场占有率分别约为44.7%和38.8%。凭借产品优势，蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒（同贝）荣登
17届医药健康产业大会暨第17届米思会发布的“中国医药·品牌榜”。
2024年6月，2023年度中国医药工业百强系列榜单重磅发布，济川有限荣登“中国中药企业TOP100”第8
位。2024年6月24日，全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会召开，济川有限及项目共同完
成人曹龙祥先生分别荣获国家科学技术进步奖二等奖。
二、报告期内核心竞争力分析
1、产品优势
公司产品蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒继续保持市场领先规模优势。同时，公司产品以其临床
应用较好的有效性和安全性，入选多个用药指南、诊疗共识和教学教材，受到了专业机构和社会大众的认可
。
报告期内，蒲地蓝消炎口服液入选由中华中医药学会制定的《全国儿童呼吸道感染中医药防治方案》，
小儿豉翘清热颗粒入选由中华中医药学会制定的《儿童流行性感冒中西医结合诊疗指南》、中华中医药学会
制定的《中国儿童呼吸道感染防治方案》，小儿豉翘清热糖浆（金同贝）入选由中华中医药学会儿童肺炎协
作创新共同体等共同制定的《儿童肺炎支原体肺炎中西医结合诊治专家共识》、由中华中医药学会《儿童流
行性感冒中西医结合诊疗指南》，黄龙止咳颗粒入选由中华中医药学会制定的《全国儿童呼吸道感染中医药
防治方案》，健胃消食口服液入选中华中医药学会团体标准项目《儿童厌食中西医结合诊疗指南》，三拗片
入选由中华中医药学会制定《全国儿童呼吸道感染中医药防治方案》，甘海胃康胶囊入选由中华中医药学会
脾胃病分会制定的《功能性消化不良中医诊疗专家共识意见》《消化性溃疡中医诊疗专家共识》，盐酸非索
非那定干混悬剂入选由中国妇幼保健协会儿童变态反应专业委员会儿童皮肤病学组等制定的《儿童皮肤源性
慢性瘙痒管理专家共识》。
除现有产品，公司持续加大新产品研发和引进力度、积极开展已有重点品种的二次开发，不断丰富储备
产品，为企业可持续发展提供强有力的支持。
2、品牌优势
公司以“铸就百年品牌”为企业品牌愿景，在多个产品领域积累了丰富的品牌资源。
在企业品牌方面，报告期内，济川有限荣获国家科学技术进步二等奖、荣登2023年度中国医药工业百强
系列榜单“中国中药企业TOP100”第8位、位列“2024中国雇主品牌影响力100强”榜单第17名、荣获“2024
最受大学生欢迎雇主品牌”的称号。
在商标方面，济川有限拥有的寿牌及图被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为中国驰名商标、
“同笑”被江苏省工商行政管理局认定为著名商标，东科制药拥有的东科及图、药王山及图被陕西省工商行
政管理局认定为著名商标。
在产品荣誉方面，2024年3月，2024健康商品交易大会（西鼎会）在海南举行，蒲地蓝消炎口服液荣登2
023-2024中国药品零售市场畅销品牌；小儿豉翘清热颗粒（同贝）荣获2023-2024中国药品零售市场潜力品
牌。2024年4月，2024乌镇健康大会隆重举行，小儿豉翘清热颗粒（同贝）蝉联“最受药店欢迎的明星单品
”殊荣。2024年6月，2024中国医药健康产业共生大会暨第17届米思会隆重举办，蒲地蓝消炎口服液、小儿
豉翘清热颗粒（同贝）凭借卓越的品牌口碑荣登“2024中国医药·品牌榜”。
3、市场优势
公司采用专业化学术推广为主、渠道分销为辅的销售模式，不断深化学术平台的搭建。公司成立了专业
化的学术推广部门，学术活动覆盖全国30个省、市、自治区。专业化的学术推广可以实现药品研发、临床治
疗和诊断方面的多层面合作。公司的目前销售终端包括医院、OTC药店、基层医疗机构等。覆盖广、专业性
强的学术网络大大提升了公司将产品迅速推向市场的能力。
同时，公司坚持以学术为引领，持续开展上市产品临床再评价以为产品的有效性研究及适应症、科室的
拓展提供循证医学证据，发挥学术交流平台优势，不断提升产品的市场核心竞争力、创造差异化的竞争优势
。
4、质量优势
公司一贯秉承“品质至上”的全面质量管理理念，坚持“质量安全零缺陷、生产管理零差错、安全管理
零事故”的“三零”管理原则。公司持续强化供应商的资源开发和日常管理，严格把关新增供应商的遴选准
入，确保原辅材料质量稳定、数量充足；以高标准、严要求对生产车间进行持续规范的管理，拥有国内外先
进的检测设备和一支高素质的技术管理队伍，同时通过不断投入资金用于生产、检测化验设备的更新改造提
高自动化生产水平；重点攻关工艺、质量管理难题，开展产品质量风险排查、产品质量回顾。公司产品自上
市以来，质量稳定，广受好评。
5、企业文化和管理优势
在多年的发展过程中，公司形成了良好的企业文化。以“用科技捍卫健康”为企业使命，在“同舟共济
、海纳百川”的企业精神、“创新、勤奋、共赢”的核心价值观指引下，力争实现“培育百亿规模、争先百
强企业、铸就百年品牌”的企业愿景。优秀的企业文化吸引了大批优秀人才，公司拥有一支高素质的管理和
技术团队，其中大部分人员长期从事医药领域的管理、营销、研发等工作，拥有丰富的行业经验，对医药行
业有着深刻的理解，市场意识强烈，能够准确把握行业前沿态势。
公司秉承“系统管理、高效执行”的管理理念，突出管理创新，强化基础管理和过程管理，健全计划考
核系统、监督控制系统、信息系统，实现效率、效益管理层次、品牌形象、员工素质的提高。在此基础上形
成了一套行之有效的经营管理模式与制度，建立健全了科学的管理体系，企业综合竞争力得到了进一步的提
升。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入403440.02万元，较上年同期下降12.84%；归属于上市公司股东的净利润1
33830.70万元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润118048.95万元，分别比同期下降0.11%、
5.36%，主要是因为报告期内呼吸类产品去年同期高基数及雷贝拉唑钠肠溶胶囊受医药集采影响等因素所致
。报告期内，公司各项重点工作开展情况如下：
1、研发方面
2024年上半年，公司产品盐酸非索非那定干混悬剂、左氧氟沙星氯化钠注射液获得注册生产批件，尼莫
地平注射液、丙氨酰谷氨酰胺注射液通过一致性评价，丙戊酸钠注射用浓溶液（增加规格）、雷贝拉唑钠原
料药获批；普仑司特干糖浆、利多卡因凝胶贴膏完成注册申报。
截至本报告期末,进入临床三期项目1项，进入预BE或BE项目2项。提交中国专利新申请4件，PCT国际专
利新申请1件。获得中国专利授权1件，欧洲授权1件。
2、生产方面
在质量方面，公司严格奉行“品质至上”的质量管理理念，持续贯彻执行GMP相关法律法规，开展GMP体
系对标提升工作，上线DMS文件管理系统，进一步提升质量管理水平，降低产品生产全过程质量风险。报告
期内，公司未发生因产品质量不达标等问题导致的法律纠纷或诉讼。在供给方面，继续本着“以销定产”的
理念，搭建营销、产业、供应链联动配合产供销体系。一是通过开展精益攻关，识别并提升瓶颈工序产能，
提升产品供应保障能力；二是引入产品地图工具，积极开展独家、高温线供应商资源开发，确保物料稳定供
应。
报告期内，公司以服务企业战略为己任，构建大审计体系，从供应商审计、内部自查、外部审计等方面
进行全面规划，在生产、研发、质量、供应商、销售乃至后勤等多方全面协同下，生产制造中心建立起法规
识别管理体系、技术转移阶段数据审核办法、内部模拟飞行检查制度等一系列流程规范，将“品质至上”的
深刻内涵转化成推动企业发展的实际行动。
3、销售方面
报告期内，公司销售部门大力推进“方阵比拼”与“三力一化”管理，强化市场干部周、月重点工作计
划、目标任务常态化管理，建立健全以“数字、事项、结果”为框架的“三步流程管理”营销管理体系。公
司持续深化营销团队创新，组建专业化的商务团队，整合商业渠道，拓展合作伙伴。
公司积极组织开展营销线网络盘点工作，推进营销线网络效能提升。公司以数字化为企业内驱力，利用
数字化模型和系统，为企业提供新的成长动能，高效配置组织资源，为营销板块提供信息辅助与决策支持。
4、人才方面
报告期内，公司人力资源中心立足集团战略目标，聚焦业绩指标细化、人才管理实时、企业组织敏捷三
大方面，力争实现企业管理快决策，快落地，快推动，快见效。一是根据集团公司年度战略制定OKR项目，
明确清晰工作目标，逐级延伸细化，实现业绩指标可执行、可拆解、可衡量；二是通过绩效管理等方式实时
了解员工工作表现，动态盘点人才数据，落实人才梯队建设，优化人力资源配置，促进个人与组织共同成长
；三是优化精简组织架构，打造短链条、开放式沟通决策环境，打破部门壁垒，鼓励跨中心团队合作，以项
目为中心整合资源，提高工作效率和创新力。
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