经营分析☆ ◇600573 惠泉啤酒 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产销售啤酒
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 6.21亿 96.91 2.10亿 94.10 33.88
其他业务(行业) 1977.68万 3.09 1317.95万 5.90 66.64
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 6.21亿 96.91 2.10亿 94.10 33.88
其他业务(产品) 1977.68万 3.09 1317.95万 5.90 66.64
─────────────────────────────────────────────────
福建省内(地区) 4.69亿 73.18 1.76亿 78.81 37.58
福建省外(地区) 1.52亿 23.73 3417.12万 15.29 22.48
其他业务(地区) 1977.68万 3.09 1317.95万 5.90 66.64
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 6.20亿 96.83 2.10亿 93.98 33.86
其他业务(销售模式) 1977.68万 3.09 1317.95万 5.90 66.64
其他(补充)(销售模式) 51.47万 0.08 27.92万 0.12 54.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档 (产品) 4.03亿 70.08 --- --- ---
普通(产品) 1.62亿 28.08 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1059.26万 1.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
福建省内 (地区) 4.25亿 73.87 --- --- ---
福建省外(地区) 1.40亿 24.29 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1059.26万 1.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理 (销售模式) 5.65亿 98.08 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1107.43万 1.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档(产品) 2.13亿 60.61 --- --- ---
普通(产品) 1.32亿 37.47 --- --- ---
其他(产品) 674.08万 1.92 440.76万 3.58 65.39
─────────────────────────────────────────────────
福建省内(地区) 2.39亿 68.05 8269.47万 67.17 34.59
福建省外(地区) 1.06亿 30.03 3600.75万 29.25 34.13
其他业务(地区) 674.08万 1.92 440.76万 3.58 65.39
─────────────────────────────────────────────────
啤酒销售(业务) 3.45亿 98.08 1.19亿 96.42 34.45
其他(业务) 517.69万 1.47 410.70万 3.34 79.33
销售材料及促销品(业务) 133.56万 0.38 7.23万 0.06 5.41
租赁收入(业务) 22.83万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 3.44亿 97.99 1.19亿 96.28 34.43
其他业务(销售模式) 707.11万 2.01 458.22万 3.72 64.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档(产品) 9548.26万 67.57 --- --- ---
普通(产品) 4312.43万 30.52 --- --- ---
其他(补充)(产品) 270.33万 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
福建省内(地区) 1.05亿 74.62 --- --- ---
福建省外(地区) 3316.43万 23.47 --- --- ---
其他(补充)(地区) 270.33万 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理 (销售模式) 1.38亿 98.01 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 281.68万 1.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.78亿元，占营业收入的12.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7817.63│ 12.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.48亿元，占总采购额的27.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14796.09│ 27.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要业务未发生变化。公司的主要经营业务为生产销售啤酒。主要产品是惠泉一麦、惠
泉纯生、惠泉欧骑士、惠泉鲜啤、惠泉1983和老惠泉系列产品等。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，中国规模以上企业啤酒产量3536万千升，同比下降1.1%。（数据来源：国家统计局）。目前，
中国啤酒行业处于深度存量竞争阶段。消费端呈现价值化、体验化和场景化特点，啤酒的高端化也向着更高
价值的高端化延续。公司顺应啤酒消费升级加快的趋势，持续进行产品结构优化，提升市场竞争力，同时加
强新产品创新开发，满足消费者个性化、高品质需求。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司全体员工团结一致，秉承高质量发展方针，固根基、拓空间、笃信念、强执行，促进企
业经营管理工作不断提升。报告期内，公司共计完成啤酒销量22.17万千升；实现营业收入64,030.02万元；
实现利润总额9,068.31万元；实现归属于上市公司股东的净利润7,999.05万元，同比增长23.38%。公司利润
指标连续四年实现20%以上增长，经营质量持续向好。
1.“酿造中国最好啤酒”品质战略推进
公司坚持“酿造中国最好啤酒”。报告期内，公司强化国家实验室建设，依托自主专利技术
持续升级酿造工艺与检测体系，深化全流程精细化管控，落地卓越质量管理，坚守“瓶瓶精品、批批精
品”目标，以优质品质契合消费者升级需求。报告期内，公司产品的“够劲、好喝、不上头”特质愈发鲜明
，进一步获得消费者认可，以“老惠泉”为代表的惠泉品牌系列产品销量提升，产品核心竞争力显著增强。
2.市场建设步伐不断迈进
报告期内，公司不断优化市场运营模式，强化基地深耕和目标市场拓展，完善市场布局。福建区域，公
司深化大泉州核心基地建设，推进县域工程，发挥标杆效应，大泉州区域销量同比增长1.58%，实现连续六
个年度增长，销量翻番，市场根基持续巩固。同时，公司强化目标市场拓展，省外区域，公司深化江西、辐
射湖南及周边市场。报告期内，赣北区域销量同比增长7.71%，其中高档产品增长84%，公司“基地深耕+目
标拓展”市场策略持续推进，市场建设稳步向前。
3.产品结构优化和渠道拓展
报告期内，公司深入实施“一麦”重要单品优化计划，推出IPA精酿等新产品，促使公司以“一麦”为
塔基，以“老惠泉”“惠泉1983”及精酿为引领的中高端产品矩阵进一步完善，中高端系列产品销量增长，
产品结构不断优化。同时，公司聚焦餐饮渠道攻坚，强化流通与电商渠道建设，发力社区零售，推进便捷购
、及时达业务，通过多元化渠道拓展，提升运营效能。报告期内，公司易拉罐产品销量占比达50%以上创历
史新高；公司产品毛利率同比提升3.22个百分点。
4.“东南沿海知名民族品牌”建设强化
公司持续推进东南沿海知名民族品牌建设。报告期内，公司强化个性化场景营销，融合海丝文化、惠女
风情等地域特色，举办啤酒文化节，沙滩啤酒嘉年华和社区路演等系列活动，让消费者在“闽南民俗”沉浸
式场景中感知惠泉品牌文化。同时，公司加大店招、梯视等广告投入，扩大在动车站、机场等人流聚集地的
宣传力度；赞助乡村篮球联赛、晋江马拉松等体育营销赛事，深入践行“爱拼敢赢、拼出未来”的品牌精神
。报告期内，公司品牌辨识度与影响力不断提升，品牌价值提升至290.35亿元。
5.数字化、智能化和绿色生产转型推进
报告期内，公司不断推进数字化、智能化建设与绿色转型，赋能企业高效运营。公司围绕产、供、销三
大核心，持续落地酿造智能管控、灌装自动化等关键项目，打通智慧物流仓储、数字销售等产供销协同系统
，推进从生产至消费的全链路数字化建设，进一步夯实企业高质量发展的底座。绿色生产方面，公司持续深
化能效管理，综合能耗同比下降5.91%，细分能耗全面优化。报告期内，公司获评国家级绿色工厂，通过国
家级高新技术企业新一轮认定，公司智能、绿色、高质量发展步伐持续迈进。
四、报告期内核心竞争力分析
公司“惠泉”品牌作为中国名牌，经过多年的持续投入，在福建、江西等核心销售区域知名度较高，品
牌核心竞争力将成为公司发展的坚实基础。
公司实施质量、食品、环境、职业健康安全四位一体管理体系，依托信息化实现管理创新的两化（信息
化、工业化）融合管理体系和提升品牌竞争力、防范知识产权风险的知识产权管理体系，实施完整、严密的
质量监测与过程控制，并在此基础上，持续提升产品品质，不断加大产品研发，始终以质量、技术为公司的
核心竞争力，促进企业发展。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司完成利润总额9,068.31万元，较上年同期增长24.62%；实现归属于上市公司股东的净利
润7,999.05万元，较上年同期增长23.38%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
当前啤酒行业存量竞争持续深化，消费需求朝着品质化、体验化、价值化方向持续提升。2026年，随着
消费升级推进、市场迭代加快，啤酒企业将进一步聚焦高品质、高附加值产品，不断推进产品结构、渠道结
构优化，强化新消费场景打造，强化品牌价值提升，向着盈利持续修复、价值不断提升的更高质量发展阶段
迈进。
(二)公司发展战略
总战略：二次创业、复兴惠泉。
人才战略：坚持以人为本，以事业留人，以感情留人，以机制留人。有为才有位、实干得实惠。
品牌战略：打造具有独特优势民族品牌。
质量战略：从中国制造向世界一流生态制造迈进。
(三)经营计划
公司紧盯高质量发展目标，坚定不移推进企业更有质量的发展。2026年，公司将以“客户至上、改革图
强、自我批判、价值兴业”发展理念为引领，凝心聚力深入“做好产品、强大品牌、夯实渠道、深耕市场、
精实运营”，努力实现啤酒销量进一步增长，收入、利润经济指标稳中有升。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争激烈，可能存在公司产品结构调整效果不达预期风险，公司新产品、新业务开发效果或消
费者对公司新产品、新业务接受度不达预期风险；2、食品安全控制是食品加工企业的重中之重，公司持续
强化采购、生产、仓储、流通和销售等各环节控制，但仍可能存在安全控制风险；3、环境风险，保护环境
是企业应尽义务，环保出现任何问题都可能对公司造成重大影响，公司导入ISO14001环境管理体系，制定较
为完善的环境管理目标和管理方案，加强过程运行控制，强化企业环境安全管理；4、原材料价格波动造成
生产成本上升风险和人才竞争导致人力成本上升的风险等。请投资者注意风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|