经营分析☆ ◇600575 淮河能源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铁路运输业务、港口业务、商品车物流业务、煤炭贸易业务、火力发电业务以及售电业务等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流贸易(业务) 110.41亿 69.79 7964.52万 6.87 0.72
电力(业务) 34.59亿 21.87 5.78亿 49.85 16.70
煤炭销售(业务) 8.26亿 5.22 2.91亿 25.11 35.22
铁路运输(业务) 4.10亿 2.59 1.92亿 16.59 46.94
其他(业务) 8487.27万 0.54 1825.74万 1.58 21.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流贸易(行业) 182.00亿 66.58 1.40亿 8.23 0.77
电力(行业) 61.36亿 22.45 5.58亿 32.71 9.09
煤炭销售(行业) 19.32亿 7.07 4.81亿 28.22 24.91
铁路运输(行业) 8.54亿 3.12 4.02亿 23.59 47.14
其他业务(行业) 2.12亿 0.78 1.23亿 7.24 58.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流贸易(行业) 96.58亿 74.33 6505.02万 9.31 0.67
电力(行业) 18.99亿 14.62 3.23亿 46.20 16.99
其他(补充)(行业) 6.70亿 5.16 2079.72万 2.98 3.10
铁路运输(行业) 4.30亿 3.31 2.03亿 29.12 47.25
煤炭销售(行业) 3.36亿 2.59 8655.20万 12.39 25.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物流贸易(行业) 176.98亿 69.72 3.16亿 18.58 1.78
电力(行业) 44.79亿 17.65 2.52亿 14.82 5.62
煤炭销售(行业) 20.43亿 8.05 6.65亿 39.16 32.56
铁路运输(行业) 8.71亿 3.43 3.62亿 21.33 41.61
其他(补充)(行业) 2.91亿 1.15 1.04亿 6.11 35.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售105.42亿元，占营业收入的38.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网安徽省电力有限公司 │ 376973.14│ 13.79│
│国家电网有限公司华东分部 │ 231914.52│ 8.48│
│淮沪电力有限公司 │ 193534.88│ 7.08│
│安徽电力燃料有限责任公司 │ 167189.45│ 6.12│
│陆丰宝丽华新能源电力有限公司 │ 84558.74│ 3.09│
│合计 │ 1054170.73│ 38.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购92.53亿元，占总采购额的35.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 925271.20│ 35.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明
根据中国上市公司协会公布的《2023年下半年上市公司行业分类结果》，公司行业大类归属为“水上运
输业”。按照公司主营业务实际，火力发电业务作为公司能源产业，其资产规模、管理体量最大，为公司主
营业务发展方向。
1.电力行业情况
（1）装机情况。截至2024年6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中：煤
电机组11.7亿千瓦，同比增长2.5%，占总发电装机容量的比重为38.1%，同比降低4.3个百分点。
（2）发电情况。根据国家能源局数据，2024年上半年，全国规上工业发电量44354亿千瓦时，同比增长
5.2%；全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时1666小时，同比降低71小时，其中：煤电2203小时，同比
降低41小时。
（3）用电情况。根据国家能源局发布的数据显示，2024年上半年，全国全社会用电量4.66万亿千瓦时
，同比增长8.1%。其中：第一产业用电量623亿千瓦时，占比1.3%，同比增长8.8%；第二产业用电量3.07万
亿千瓦时，占比65.9%，同比增长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，占比18.3%，同比增长11.7%；城乡
居民生活用电量6757亿千瓦时，占比14.5%，同比增长9.0%。上半年，东、中、西部和东北地区全社会用电
量同比分别增长7.7%、8.0%、9.6%和3.4%，全国所有省份全社会用电量均为正增长，其中：安徽用电量增速
为13.3%，排名全国第四。
2.物流行业情况
物流业是支撑国民经济发展的战略性基础产业。煤炭物流对于推动煤炭产业结构调整，转变煤炭经济发
展方式，保证能源的稳定供应，充分发挥煤炭产业在国民经济发展中的重要作用具有重要的意义。
2024年上半年，国内煤炭市场震荡运行，春节前市场较为冷淡，价格全面下跌，春节过后，受复工复产
不及预期影响，煤价有短暂上涨，进入3-4月，气温回升，进入煤炭消费传统淡季，价格一路走低，4月中旬
跌至近两年最低价。6月初，煤炭市场进入迎峰度夏传统旺季初期，但由于今年入夏之前的行情整体经历先
跌后反弹的过程，反弹节点较去年有所提前。截至2024年6月30日，环渤海港5500K动力煤报价840-865元/吨
，较2月底940-960元/吨下降约100元/吨，与去年同期基本保持同一水平。
（二）公司主营业务情况说明
1.主要业务
报告期内，公司主营业务生产经营安全稳定。公司所从事的主要业务包括：火力发电业务、售电业务、
铁路运输业务及配煤业务。
2.经营模式
（1）火力发电业务。主要由公司全资电厂、控股子公司淮沪煤电及参股公司淮沪电力开展，主要从事
火力发电业务。全资电厂包括潘集电厂一期、顾桥电厂、潘三电厂，其中潘集电厂一期为超超临界二次再热
燃煤机组，顾桥电厂、潘三电厂为煤炭资源综合利用电厂；淮沪煤电和淮沪电力采取的是煤矿和电厂共属同
一主体的煤电联营模式，产业实体包括田集电厂一期项目和二期项目以及配套的丁集煤矿，淮沪煤电下属的
丁集煤矿作为淮沪煤电煤电一体化项目配套煤矿，主要产品是动力煤，用于田集电厂一期和二期项目发电用
煤。
所发电量以年度双边交易电为主、月度交易电及电网代购电为辅，其中年度双边交易电按照电力市场上
网电价出售给售电公司、电网公司，代购电按照月度集中竞价交易加权平均价出售给电网公司，根据电力单
价与售电量计算电力销售收入，扣除发电及生产经营各项成本费用后获得利润。
（2）售电业务。由公司全资子公司淮矿售电公司和江苏售电公司开展，主营业务为电量的批发零售业
务。现阶段主要依托公司火力发电资源优势，开展与发电企业、电力用户、售电企业之间的双边交易以及向
大用户销售电力或代理中小用户参与市场交易，主要利润来源为电量交易的价差。同时，售电公司积极开展
电能管理、碳资产管理业务。
（3）铁路运输业务。由公司所属铁运分公司开展，铁路货物运输总设计能力达到7,000万吨/年，所辖
铁路线路长为272.5公里。目前，运输货源煤炭大部分来源于淮南矿区，铁运分公司主要根据过轨运量向运
输服务委托方收取过轨费，并直接与委托方客户结算，由发送站向客户一次性核收铁路线全程货物运输费用
。铁路运输费执行19.60元/吨，其业务收入基本保持稳定态势。此外，铁运分公司在铁路运输主业基础上积
极拓展铁路机车、车辆维修业务，努力实现维修业务创收增效。
（4）配煤业务。主要由公司全资子公司淮矿电燃公司和电燃（芜湖）公司开展，业务主要包括煤炭的
加工、批发、零售；主要利润来源为配煤业务销售价差。
3.主要业务取得的业绩
报告期内，公司全资电厂累计发电量54.8亿度，同比增幅34.49%，主要是去年年底收购潘集发电公司，
报告期内全资电厂发电量同比增长较多；淮沪煤电田集电厂一期累计发电量31.99亿度，同比增幅17.78%；
铁运分公司铁路货运量2497万吨，同比减幅0.12%，主要受控股股东下属煤矿安全事故影响；电燃公司配煤
业务量1561万吨，创同期历史最高水平，同比增幅33.08%；售电公司交易电量完成63.19亿度，同比增幅34.
25%。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）火力发电业务
公司火力发电业务在经营模式上具有较大优势。公司收购潘集发电公司后，充分发挥潘集发电公司660M
W超超临界二次再热机组的发电效率优势、“煤窝里办电”的资源保障优势及“坑口电厂”的运输成本优势
，综合经济效益优势明显，拉动公司盈利水平显著提升。淮沪煤电依托“煤电一体化”联营模式，在煤炭原
料的采购、运输、储藏等固定成本支出方面拥有明显比较优势，煤电燃料供应可靠性高，电厂存货压力较小
，一定程度上提升了电厂的运行效率和机组盈利能力，同时充分发挥了煤电联营的“风险对冲”效应，有利
于提升经营业绩的稳定性。
（二）售电业务
售电业务依托公司能源产业体系，具有一定的资源优势，随着国家电力交易市场改革持续深化，其在公
司能源产业体系中功能作用日益凸显。售电公司立足支撑控股电厂发展的价值定位，加强与电厂政策信息沟
通交流，产业集成、协同运作，最大限度争取交易电量，努力实现公司整体效益最大化。此外，还积极开展
电能管理、碳资产管理等业务。售电公司竞争优势和品牌优势正逐渐形成。
（三）铁路运输业务
公司铁路运输业务在淮南矿区区域内具有天然不可替代性。公司所属铁运分公司在保证煤炭运输业务安
全平稳运行的基础上，积极对外开展铁路机车、车辆维修业务，增加利润增长点。同时，对内强化铁路运输
科学管理，不断提高运输组织和生产效率，加强信息化、智能化建设，实现减人提效、降本增效、提质增效
。
（四）配煤业务
淮矿电燃公司和电燃（芜湖）公司围绕打造成安徽省最大煤炭贸易商定位，以实体贸易为立足点，统筹
抓好上游资源采购和下游销售市场的衔接，扩大市场规模。同时，维持好传统重点用户的发运，加大新用户
开发，积极拓展精煤销售业务，煤炭贸易市场格局进一步完善，规模效益实现同步提升。
（五）物流业务
公司作价投资入股暨增资省港口运营集团的港口资产，通过与省内其他港口有序推进一体化发展，有利
于公司抢抓安徽省港口改革发展机遇，共享区域港口改革发展红利。
报告期内，公司火电业务盈利能力显著提升，其他业务核心竞争力继续保持稳定。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司深入贯彻落实董事会的各项决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚守安全稳定底线，
聚力“六效”管理提升，较好地完成了上半年各项目标任务。报告期内，公司安全环保形势平稳有序，生产
经营情况保持良好态势，公司收入、净利润及各生产业务量等核心经营指标均实现时间、任务“双过半”目
标，为完成全年各项任务目标奠定了坚实基础。
（一）安全环保形势保持总体平稳
公司实现了上半年安全环保目标，未发生轻伤及以上生产性责任事故，未发生火灾、道路交通事故以及
环境污染事件，杜绝了重伤以上人身伤害事故，杜绝生产性责任重大非死亡事故。一是完善安全环保体系建
设。进一步健全三级安全环保管理网络，明确监管体系、保障体系职责。二是落实安全生产责任制。重点开
展安全履职尽责监督检查，通过检查通报、会议点评等形式，推动各岗位安全履职尽责。三是扎实做好生态
环保工作。高度重视中央环保督察迎检工作，成立环保专项领导工作小组，针对性安排各项迎检准备工作，
组织开展各单位自查和公司层面监督检查，发现的问题已全部整改完毕。各项污染物达标排放，固废危废合
规处置，扬尘、噪声治理符合监管要求。
（二）经营奋斗目标基本完成
2024年上半年，公司实现营业总收入158.22亿元，利润总额7.3亿元，净利润6.46亿元，各项经营目标
完成较好。一是坚持问题导向，加强运营调控。围绕公司重点工作任务及安全、效益、效率等关键目标、核
心指标，优化“六效”点评内容，充分发挥绩效考核激励引导作用。二是抓住电力营销这个龙头，强化“发
、售、用电”协同增效，完成发电量86.79亿度。组建电力现货专班，做好省内电力现货试运行。售电公司
成功购买首笔新疆跨省绿电交易1000万度；与中广核、三峡能源等新能源发电企业达成增购绿电意向电量；
蝉联安徽电力市场信用AAA最高信用评价等级。三是做好煤炭贸易市场开发。加大新用户开发力度，年度合
同签订量创历年来最好水平。上半年完成配煤业务量1561万吨，创同期历史最好水平。四是坚持“保运量、
争效益”目标，准确掌握矿井煤炭资源信息、平煤直运、煤炭外运计划，努力完成煤炭铁路运输任务，完成
铁路货运量2497万吨。五是积极争取政策支持。上半年电燃公司收到政府奖励扶持1393.55万元，新庄孜电
厂房产税、土地税困难性减免237.52万元，芜湖市江北产业集中区企业政策奖励81.49万元。
（三）全面风险防控更加有力
公司压实全面风险防控责任，重点完善各类风险防控制度及工作机制，巩固“月调度+季点评”机制。
严格落实公司法人治理等制度，依法依规做好“三会”运作、关联交易、信息披露、投资者关系管理等工作
。严肃开展风险识别、隐患排查，落实好问题整改及风险防控措施。聚焦“举一反三”做好审计工作，坚持
做好常态化“经济体检”工作，发挥审计增值功能，重点盯住审计问题整改，开展对照检查、自查自纠，做
到立行立改、防早防小。聚焦“提升”抓好内控合规工作，紧盯“三重一大”决策、重大经营活动、重要管
理制度执行等重点工作，开展合规检查，提出优化意见。
（四）职工幸福感、获得感持续增强
公司在岗职工收入保持稳定。深入推进家文化建设，持续推进“我为群众办实事”走深走实。积极开展
夏送清凉、职工生日慰问和普惠性福利。组织开展健康向上的文体活动，丰富职工业余文化生活，营造浓厚
“家文化”氛围，职工幸福感、获得感持续增强。
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