经营分析☆ ◇600578 京能电力 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产、销售电力热力产品、电力设备运行，发电设备检测、修理、脱硫石膏销售等，产品为电力和热力。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 146.52亿 90.06 23.81亿 136.16 16.25
售热收入(产品) 14.72亿 9.05 -5.71亿 -32.64 -38.76
其他业务(产品) 8712.91万 0.54 -2794.82万 -1.60 -32.08
电力服务收入(产品) 5847.58万 0.36 -3366.12万 -1.93 -57.56
─────────────────────────────────────────────────
华北网地区(地区) 59.28亿 36.43 7.86亿 44.97 13.27
内蒙电网地区(地区) 55.91亿 34.36 4.46亿 25.51 7.98
山西地区(地区) 19.81亿 12.18 1.09亿 6.21 5.48
宁夏地区(地区) 10.68亿 6.56 1.58亿 9.04 14.81
湖北地区(地区) 9.74亿 5.99 1.58亿 9.06 16.26
河南地区(地区) 5.20亿 3.20 7907.43万 4.52 15.20
江西地区(地区) 1.20亿 0.74 3991.65万 2.28 33.14
其他业务(地区) 8712.91万 0.54 -2794.82万 -1.60 -32.08
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 326.22亿 99.22 32.20亿 100.08 9.87
其他业务(行业) 2.56亿 0.78 -256.19万 -0.08 -1.00
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售电(产品) 301.24亿 91.62 44.56亿 138.48 14.79
售热(产品) 24.10亿 7.33 -12.95亿 -40.25 -53.75
其他业务(产品) 2.56亿 0.78 -256.19万 -0.08 -1.00
售电服务(产品) 8848.31万 0.27 5962.71万 1.85 67.39
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华北电网地区(地区) 113.00亿 34.37 18.58亿 57.74 16.44
内蒙古电网地区(地区) 106.77亿 32.47 5.14亿 15.97 4.81
山西地区(地区) 50.91亿 15.48 1.83亿 5.67 3.59
宁夏地区(地区) 23.40亿 7.12 2.60亿 8.09 11.12
湖北地区(地区) 17.33亿 5.27 1.97亿 6.14 11.40
河南地区(地区) 11.79亿 3.59 1.24亿 3.87 10.55
江西地区(地区) 3.02亿 0.92 8357.47万 2.60 27.65
其他业务(地区) 2.56亿 0.78 -256.19万 -0.08 -1.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
售电收入(产品) 135.65亿 90.39 --- --- ---
售热收入(产品) 12.71亿 8.47 --- --- ---
其他业务收入(产品) 1.18亿 0.78 -254.47万 -0.23 -2.16
电力服务收入(产品) 5382.32万 0.36 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内蒙电网地区(地区) 49.60亿 33.05 --- --- ---
华北网地区(地区) 48.99亿 32.65 --- --- ---
山西地区(地区) 23.76亿 15.83 --- --- ---
宁夏地区(地区) 10.56亿 7.04 --- --- ---
湖北地区(地区) 9.18亿 6.12 --- --- ---
河南地区(地区) 5.44亿 3.62 --- --- ---
江西地区(地区) 1.35亿 0.90 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.18亿 0.78 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 302.21亿 99.13 28.85亿 99.60 9.55
其他(补充)(行业) 2.64亿 0.87 1153.05万 0.40 4.37
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售电(产品) 280.61亿 92.05 38.79亿 134.47 13.82
售热(产品) 20.22亿 6.63 -11.20亿 -38.84 -55.41
其他(补充)(产品) 2.64亿 0.87 1153.05万 --- 4.37
售电服务(产品) 1.38亿 0.45 1.26亿 4.37 90.95
─────────────────────────────────────────────────
华北电网地区(地区) 106.35亿 34.89 10.34亿 35.69 9.72
内蒙古电网地区(地区) 92.53亿 30.35 14.88亿 51.38 16.08
山西地区(地区) 50.08亿 16.43 3.23亿 11.14 6.44
宁夏地区(地区) 22.59亿 7.41 1.40亿 4.83 6.20
湖北地区(地区) 16.81亿 5.52 -1.00亿 -3.45 -5.95
河南地区(地区) 11.87亿 3.89 -3092.25万 -1.07 -2.61
其他(补充)(地区) 2.64亿 0.87 1153.05万 0.40 4.37
江西地区(地区) 1.99亿 0.65 3142.14万 1.08 15.81
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售273.96亿元，占营业收入的83.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2739607.73│ 83.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购64.78亿元，占总采购额的26.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 647784.55│ 26.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内所属行业说明
根据中国电力企业联合会（以下简称：“中电联”）发布的数据，2024年上半年全社会用电量完成4.66
万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比上年同期提高3.1个百分点；其中第一产业同比增长8.8%，第二产业同
比增长6.9%，第三产业同比增长11.7%，居民用电同比增长9.0%。截至2024年6月底，全国全口径发电装机容
量30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中火电14.1千瓦；水电4.3亿千瓦；风电和光伏合计装机规模11.8亿千瓦
，首次超过煤电，同比增长37.2%，占总装机容量的38.4%。
2024年上半年全国规模以上电厂发电量4.44万亿千瓦时，同比增长5.2%。其中，火电同比增长1.7%；风
电同比增长6.9%；光伏同比增长27.1%；水电同比增长21.4%。2024年上半年全国发电设备平均利用小时为1,
666小时，同比减少71小时，其中火电设备利用小时2,099小时，同比减少43小时；风电设备利用小1,134小
时，同比减少103小时；光伏设备利用小时626小时，同比减少32小时；水电设备利用小时1,477小时，同比
增加238小时。中电联预计2024年全年全社会用电量增速处在6.5%左右，预计2024年并网风电和光伏合计新
增装机规模达到3亿千瓦，累计装机占比将首次超过40%。
2024年1月容量电价政策正式执行，现行煤电单一制电价调整为两部制电价，其中电量电价通过市场化
方式形成，容量电价水平根据转型进度等实际情况合理确定并逐步调整，充分体现煤电对电力系统的支撑调
节作用，确保煤电行业持续健康运行。
2024年2月7日，国家发展改革委员会印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》（196号
文），主要内容包括：一是优化调峰、调频、备用等辅助服务交易和价格机制，对影响辅助服务价格形成的
交易机制作出原则性规定，统一明确计价规则。二是规范辅助服务价格传导，明确由用户侧承担的辅助服务
成本，限定在电能量市场无法补偿的因提供辅助服务而未能发电带来的损失。三是强化政策配套保障，推动
各类经营主体公平参与辅助服务市场，加强辅助服务市场与中长期市场、现货市场等统筹衔接；健全辅助服
务价格管理工作机制，加强市场运行和价格机制跟踪监测，及时评估完善价格机制，促进辅助服务价格合理
形成。
2024年5月，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，强调提升电
力系统对新能源的消纳能力，确保新能源大规模发展的同时保持合理利用水平，要求加快电力市场建设，从
经济上促进新能源的消纳。
（二）报告期内公司主营业务说明
公司是首都大型能源国有控股上市公司，主营业务覆盖火电、风电、光伏发电多种业态，主要管理和控
制的发电企业分布在内蒙、山西、河北、宁夏、河南、湖北等地，主要向京津唐电网、蒙西电网、山西电网
、豫北电网供电，经营业绩主要来源于发电及供热业务。公司现役火电机组49台，其中96%为热电联产机组
，火电总装机容量2007万千瓦，集中式可再生能源项目5个，并网容量109.21万千瓦，本报告期末公司装机
容量2116.21万千瓦。上半年乌兰察布150万千瓦大型风光项目并网66.66万千瓦，十堰热电并网35万千瓦，
京泰发电一期机组容量根据相关政策核减6万千瓦。公司参股的对外投资燃煤火力发电企业、煤矿等能源行
业，投资回报率始终保持较高水平。
公司目前拥有控股火力发电公司20家、运营新能源公司7家、售电公司3家、综合能源公司5家，参股发
电公司11家，参股煤矿1家。报告期内，公司下属控股各运行发电企业累计完成发电量443.34亿千瓦时，同
比增长11.18%；累计完成供热量5043万吉焦，同比增长13%。2024年上半年，公司实现营业收入162.7亿元，
同比增长8.42%；实现归属上市公司股东的净利润为9.13亿元，同比增长147.98%，每股收益0.12元。利润同
比增长的主要原因一是2024年上半年社会用电量需求增加，公司通过优化营销策略和电量分配，实现销售电
量同比增加；二是公司坚持“长协为主、市场为辅”的燃料采购策略，加强燃料成本管控，提高采购议价能
力，有效降低燃料成本，经营业绩同比大幅增长。
二、报告期内核心竞争力分析
1.转型发展优势
公司大力推进新能源项目开发建设进度，取得项目指标49万千瓦，核准备案81.8万千瓦，开工建设113.
34万千瓦，新增并网容量66.66万千瓦。上半年，新能源发电利润贡献占比超10%（不含投资收益）。
2.市场信誉优势
公司在资本市场积累了良好的市场信誉优势，融资渠道广、融资能力强、融资成本低。公司持续管控资
产负债率，拓展融资渠道，压降担保规模，定期开展债券信用评级工作，连续数年取得企业信用评级最高等
级AAA级评级，公司深耕发债市场。上半年，发行超短期融资券，发行价格创近两年债券发行最低利率，公
司整体贷款利率同比降低0.36个百分点。
3.成本管控优势
公司加大力度开展亏损企业治理和成本管控工作，上半年，8家控股企业实现扭亏为盈。单位产量成本
费用同比降低3.28个百分点，其中单位期间费用降低近7个百分点。
4.电力协同优势
公司针对当前结构复杂、形势多变的电力市场，建立“1+3+N”协同营销机制，统筹规划营销策略，争
取有利政策支持，拓宽市场信息渠道；取得较高市场收益。同时，公司发挥市属国企优势，积极抢抓绿电市
场机遇。上半年，代理北京区域绿电用户同比增加14户，增幅近20%，完成交易电量同比增加5亿千瓦时，增
幅近50%。
5.公司治理结构优势
公司认真贯彻落实上市地监管要求，积极接受广大投资者的监督。目前由股东大会、董事会、监事会和
管理层组成的公司治理结构形成了所有权、决策权、监督权和经营权之间权责分明、各司其职、相互制衡、
运转协调的运行机制。不断完善的治理结构、严谨的内控体系、健全的制度机制，有效保障了公司的规范化
运作。
6.高素质的员工和经验丰富的管理层
公司积极推进人才强企战略，开发人才资源、优化人才配置，提高人才能力素质，聚焦公司事业发展，
形成了一支结构合理、专业配套、素质优良、忠于京能事业、符合公司发展战略需要的忠诚、干净、担当的
高素质专业化人才队伍。公司的管理团队拥有较全面的行业知识并深刻了解业务所在地电力监管制度，紧跟
电力行业的最新发展趋势，能够把握市场商机，制定全面发展策略，评估及管理风险，执行管理及生产计划
并提升整体利润，从而提高公司价值。
三、经营情况的讨论与分析
我国经济运行整体向好，电力需求持续增长，公司发电量和上网电量稳步提高，报告期内，公司下属各
控股企业深研电力市场交易政策，合理安排机组运行，积极争取双细则奖补收入，通过深度调峰增加收益，
发电收入增长明显。2024年上半年，公司下属控股各运行发电企业累计完成发电量443.34亿千瓦时，同比增
长11.18%，其中火力发电完成发电量437.91亿千瓦时，同比增幅10.27%，新能源累计完成发电量5.43亿千瓦
时，同比增幅235.19%。
公司火电机组平均利用小时2185小时，同比基本持平。全口径结算电价405元/兆瓦时（含税），同比降
低12元/兆瓦时，双细则及调峰收入同比增长40%，售电收入同比增加8个百分点。公司积极践行双碳使命，
协调落实京津唐、山西、蒙东等区域进京“绿电”4.87亿千瓦时，占北京市“绿电”交易规模的四分之一。
〖免责条款〗
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