经营分析☆ ◇600579 中化装备 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化工装备与橡胶机械的研发、设计、制造及配套技术服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械与设备制造(行业) 13.47亿 85.05 2.30亿 80.36 17.10
工程、监理及技术服务(行业) 2.37亿 14.95 5627.37万 19.64 23.78
─────────────────────────────────────────────────
干燥设备(产品) 7.67亿 48.42 1.57亿 54.78 20.48
其他(产品) 4.40亿 27.76 8629.11万 30.11 19.63
工程、监理及技术服务(产品) 2.37亿 14.95 5627.37万 19.64 23.78
硫化设备(产品) 1.41亿 8.88 -1298.17万 -4.53 -9.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.93亿 94.30 2.82亿 98.43 18.89
国外(地区) 9023.55万 5.70 449.42万 1.57 4.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.84亿 100.00 2.87亿 100.00 18.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械与设备制造(行业) 93.56亿 97.34 19.40亿 95.80 20.74
工程、监理及技术服务(行业) 2.56亿 2.66 8511.84万 4.20 33.26
─────────────────────────────────────────────────
注塑设备(产品) 35.35亿 36.78 6.01亿 29.69 17.01
挤出设备(产品) 29.52亿 30.71 9.29亿 45.84 31.46
反应成型设备(产品) 12.82亿 13.34 2.19亿 10.79 17.05
干燥设备(产品) 8.09亿 8.42 2.22亿 10.98 27.48
其他(产品) 4.55亿 4.74 -2233.11万 -1.10 -4.90
硫化设备(产品) 3.23亿 3.36 -804.41万 -0.40 -2.49
工程、监理及技术服务(产品) 2.56亿 2.66 8511.84万 4.20 33.26
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 65.63亿 68.28 14.51亿 71.62 22.10
国内(地区) 30.49亿 31.72 5.75亿 28.38 18.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 96.12亿 100.00 20.26亿 100.00 21.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新机器(产品) 23.56亿 52.29 9214.01万 9.71 3.91
数字服务解决方案(产品) 11.49亿 25.50 6.47亿 68.24 56.34
其他(产品) 10.05亿 22.31 2.10亿 22.13 20.89
分部间抵销(产品) -477.25万 -0.11 -80.91万 -0.09 16.95
─────────────────────────────────────────────────
其他国家/地区(地区) 29.60亿 65.71 --- --- ---
中国(地区) 15.45亿 34.29 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械与设备制造(行业) 113.07亿 97.43 18.57亿 96.42 16.42
工程、监理及技术服务(行业) 2.98亿 2.57 6892.72万 3.58 23.12
─────────────────────────────────────────────────
注塑设备(产品) 60.32亿 51.97 8.19亿 42.55 13.58
挤出设备(产品) 25.41亿 21.89 6.61亿 34.33 26.02
干燥设备(产品) 10.51亿 9.05 2.18亿 11.34 20.78
反应成型设备(产品) 9.69亿 8.35 1.49亿 7.73 15.37
其他(产品) 5.22亿 4.50 -2936.74万 -1.52 -5.63
硫化设备(产品) 2.82亿 2.43 3985.26万 2.07 14.11
工程、监理及技术服务(产品) 2.09亿 1.80 6747.52万 3.50 32.33
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 78.65亿 67.77 12.60亿 65.44 16.02
国内(地区) 37.41亿 32.23 6.66亿 34.56 17.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 116.05亿 100.00 19.26亿 100.00 16.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.97亿元，占营业收入的18.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29671.38│ 18.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.44亿元，占总采购额的11.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14368.00│ 11.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司隶属于中国中化，是一家为石油化工、轮胎等基础产业提供化工装备、橡胶机械产品及技术解决方
案的综合服务商。主营业务涵盖化工装备与橡胶机械的研发、设计、制造及配套技术服务。
（二）主要产品
1.化工装备
公司化工装备产品主要为大型干燥设备、阳极保护浓硫酸冷却设备、废热锅炉及余热回收设备、工业炉
及燃烧器、γ射线料位计和密度计、在线分析仪表成套系统等。产品广泛应用于化工、石油化工、煤化工、
冶金、电力、建筑、轻工纺织、环保、医药等行业领域。
2.橡胶机械
公司橡胶机械主要产品机械式硫化机（42吋-122吋）、液压式硫化机（24吋-170吋），集成伺服控制、
智能化、物联网等前沿技术。其中，电加热硫化机为轮胎企业节能减排提供了装备与技术保障，助推轮胎制
造供应链绿色化。产品广泛应用于乘用胎、卡车胎、工程胎等全领域，客户群体覆盖全球知名轮胎制造企业
。
（三）经营模式
1.销售模式
公司的技术营销模式属于对不同行业的客户采取靶向性的精准营销策略，提供以客户为中心的服务和服
务体验。因公司产品与技术服务专业领域广泛，根据不同产品服务的市场特点，采取差异化营销策略。公司
营销团队主要从最终用户、设计院、工程公司及招投标处获得项目信息，以投标、与客户议标或二者相结合
方式承揽订单。公司重视与客户深入开展技术交流，充分了解客户对产品、服务与技术的个性化需求，为客
户提供从设备选型、安装调试到后期维护的全方位服务。此外，与中国中化系统内企业积极推进战略协同，
提供优势化工装备及配套技术服务。
2.供应链组织模式
公司实行以销定采模式，依据销售订单对应的生产与交付计划，结合设计图纸进行物料拆解，统筹安排
原材料及中间铸造件采购。在推进属地化采购的基础上，公司持续优化供应链体系与物流组织方式，不断提
升采购效率、控制供应链综合成本。生产环节中，公司聚焦核心技术与高附加值环节自主生产，包括产品设
计、核心部件加工、特种焊接、总装调试等；对于非核心的通用加工、标准件制造及部分辅助工序（如大型
结构件初加工、表面处理等），则委托合格供应商外包完成。同时，公司针对不同原材料及零部件实施差异
化采购策略：出于供应链优化和降本考虑，对品种多、单价低的标准件实行批量集中采购；对传动部件、控
制部件等高价值构件，则严格按照生产进度实施定量采购，严控中间物料库存水平，实现精益化供应链管理
。
3.生产模式
公司产品主要以定制化设备为主。对于相对标准化产品，一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则
组织安排生产。对于定制化机型，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，采取
“订单式生产”的生产模式。总体流程上，由技术部门研发设计投产，生产车间通过下料、焊接、加工、总
装，生产出设备并发运至客户指定场所，技术人员安装和调试设备后客户进行现场验收。
4.报告期内公司产品市场地位
公司下属天华院在化工装备细分领域具有较强的市场地位。在大型干燥设备领域，长期保持技术领先，
毛利率具备市场竞争力。天华院具备有效专利695项（截至报告期末），技术储备持续增厚。报告期内，天
华院积极布局“新赛道”，在报告期内参与多项国内大型石化、新材料、新能源电池等项目，战略性新兴产
业相关业务稳步增长，高附加值业务占比稳步提升，业务结构持续优化。公司自主研制的全球首台套旋转压
力过滤机在独山能源三期年产300万吨PTA装置一次性开车成功，推动我国PTA核心装备技术跃居世界前列；
与德国EKATO集团联合打造的全球最大Novolen工艺聚丙烯项目聚合反应器顺利出厂，填补国内超大型聚丙烯
反应器自主设计与制造空白，标志公司在高端化工装备领域的国产化进程取得重大突破。同时，天华院紧抓
“一带一路”机遇，打造新的增长引擎。报告期内，海外业务快速增长，业务覆盖土耳其、印度、阿联酋、
印尼等国家，产品涵盖干燥设备、管道生产线、硫酸冷却器等，“压力过滤技术助推我国国产PTA工艺包的
工业实现和国际化进程”成功入选我国共建“一带一路”国家和地区发明专利“十大”优秀案例，让中国技
术在国际舞台绽放光彩。
公司以下属中化橡机为依托整合橡机业务，已形成覆盖橡胶机械全产业链的业务布局，具备乘用胎至巨
型工程胎所需硫化机、成型机、密炼机等多系列产品的设计与制造能力。目前公司正统筹推进橡机业务深度
整合与重大资产重组，通过吸收合并中化橡机、将益阳橡机注入上市公司等方式优化资产与组织架构、精简
人员配置、整合资源配置，提升管理决策与运营效率、降低运营及管理成本，持续增强整体市场竞争力。
5.竞争优势与劣势
公司主要竞争优势：一是技术研发能力突出。公司“十四五”期间研发投入强度年均高于3.5%，研发人
员占比约14%。天华院作为国家认定企业技术中心，依托国家干燥技术及装备工程技术研究中心等国家级平
台，持续推进重大装备国产化攻关。中化橡机依托多项有效专利及国家、行业标准制定经验，在半液压全钢
硫化机、工程胎液压硫化机领域具有一定的影响力，中大规格硫化机产品凭借成熟的设计制造能力获得市场
高度认可。二是资质体系完善。天华院作为行业内极少数具备完整资质的企业之一，持有设备监理11个甲级
资质、5个乙级资质，并具备工程咨询、设备监理等多项国家级证书，构成显著的竞争壁垒。三是产品结构
多元化。公司拥有化工装备、橡胶机械两大业务平台，覆盖多个下游行业，客户群体广泛，抗周期波动能力
较强。四是国际化业务基础。天华院和中化橡机在全球市场开拓、客户与渠道积累、国际资质认证等方面，
进一步夯实海外业务基础。
公司主要竞争劣势：一是部分业务市场竞争力需提升。天华院整体营收和盈利规模遇到阶段性瓶颈，新
业务增长点需加速培育。中化橡机产品结构较为单一，业务多元化程度不足。二是中化橡机业绩客户集中度
较高，抗客户流失和市场风险能力较弱。三是新技术、新产品开发进度不够快。在新材料等增量领域的新技
术、新产品成熟业绩不足，不利于大规模订单的获取。
6.主要的业绩驱动因素
报告期内，公司业绩驱动因素如下：一是国家政策红利释放。国家持续加大对“大规模设备更新”的支
持力度，以及围绕新质生产力、绿色低碳转型的系列政策，为公司主业发展提供了积极的市场环境。二是剥
离海外亏损资产。公司于2024年完成重大资产重组项目，通过置出装备卢森堡控股权，实现将持续亏损的KM
集团剥离出上市公司体系，有效改善资产质量与盈利能力。同时，公司在进一步开展资产重组，积极推进注
入优质资产和业务，以持续优化公司资产和业务结构。三是持续开展技术攻坚，以技术驱动增长。持续加大
研发投入力度、开展装备国产化攻关、积极开发新技术和新产品，提升产品技术竞争力。四是深化技术营销
应用，积极开拓海外市场。深度开发“一带一路”与全球战略客户，持续推进由卖设备向卖方案、卖服务转
型。五是开展运营优化，提升卓越运营能力。公司持续推进采购降本、生产优化、流程改善、管理提效等提
质增效工作，夯实公司卓越运营基础。
二、报告期内公司所处行业情况
公司从事业务所处行业包括化工装备及橡胶机械行业，在《上市公司行业统计分类与代码》中属于C35
“专用设备制造业”。公司主要产品属于装备制造业中的高端装备制造业，是国家重点扶持和鼓励发展的战
略性新兴产业。
2025年报告期内，国际环境复杂多变，地缘政治风险持续上升，贸易保护主义升温，欧美关税及非关税
壁垒持续扩围，全球经济增速放缓压力加大。与此同时，人工智能技术与传统产业深度融合，加速推动全球
装备制造业向高端化、智能化、绿色化方向转型升级。国内方面，我国经济基础稳固、韧性较强，长期向好
的基本趋势未有改变，国家围绕新质生产力、绿色低碳转型及高端装备自主可控等方向持续加大政策支持力
度，尤其是加大对“大规模设备更新和消费品以旧换新”的支持力度，为公司所处行业提供了良好的发展环
境。
报告期内，国家及相关部委出台多项政策，对公司所处行业产生重大影响：
一是智能制造与数字化转型政策加快落地。工业和信息化部发布《高端装备制造业高质量发展行动计划
（2025—2030）》，提出核心部件自主化率超80%，支持装备数字化改造和绿色制造工艺；并要求到2027年
规模以上工业企业关键工序数控化率达75%以上，为公司产品向高端化、智能化方向升级提供了明确的政策
导向。
二是绿色低碳政策全面推进。中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，
全方位推进绿色转型；《2024-2025年节能降碳行动方案》推广高效换热器、余热利用技术，为公司节能环
保类产品带来持续需求。
三是细分行业政策带来结构性机遇。化工装备方面，《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》（
2024年）推动炼化、煤化工、氯碱等领域老旧装置绿色化、智能化改造，为公司存量市场带来政策性需求。
橡胶机械方面，《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励高性能子午线轮胎及配套专用设备生产，工信
部将达标橡胶机械纳入节能降碳推荐目录，要求能耗降低15%—30%，加速行业设备更新换代。
从总体趋势上看，国际和国内装备行业均处于由传统制造业向高端化、智能化、绿色化方向转型的过程
中。化工装备领域，传统石化投资有所收缩，但新能源、新材料等下游领域快速增长，带动高端专用装备需
求持续释放；橡胶机械领域，国内轮胎行业进入高位调整期，市场竞争趋于激烈，而受关税因素影响，轮胎
企业海外产能加速布局，带动橡机出口订单机会显著增加。整体而言，行业正面临存量市场竞争加剧与增量
市场机遇并存的双重格局，具备技术创新能力与全球化服务能力的企业将在转型过程中获得更大的竞争优势
。
（一）化工装备行业
1.行业基本情况及发展阶段
根据国家统计局数据，近年来我国化工装备行业固定资产投资增速持续下降。当期化工装备行业主要面
临国内石化行业下行，PTA等大石化项目投资收缩等挑战，但同时也存在新能源、新材料领域设备需求快速
增长、老旧装置政策利好等发展机遇。我国化工装备行业总体呈现“产能过剩、分化调整、结构升级、绿色
转型”的共性特征，正加速向“模块化、集成化、自动化、智能化”转型，技术突破将带来工程效益革命，
高端攻关、循环发展、一体化生态成为发展共识。根据中国石油和化学工业联合会（CPCIF）发布的行业报
告与分析文章，预计未来几年我国化工装备行业将继续保持贸易顺差，通过技术突破和“一带一路”市场拓
展，逐步打破欧美企业主导的传统竞争格局，展现出从进口依赖迈向全球竞争的发展态势。
2.公司的行业地位
公司所属天华院历经六十余年发展，在化工、石油化工、环保、医药、冶金等行业形成较强的技术优势
，专业领域覆盖化工生产涉及的装备技术、工艺技术及检测技术，集研究、开发、设计、制造、技术咨询与
技术服务于一体的高科技企业。天华院在大型装备的研发制造、装备工程成套和机电一体化技术水平、技术
方案与服务质量等方面具有较强的竞争优势。同时，依靠在化工装备行业独特的技术优势和经营模式，天华
院持续加大在节能环保、高端装备制造、新材料技术等战略性新兴产业领域的拓展力度，积极为客户提供全
过程、全方位解决方案，致力于成为集研发、设计、制造、技术服务于一体的综合供应商。
（二）橡胶机械行业
1.行业基本情况及发展阶段
2025年橡胶机械行业进入高位调整、转型升级的发展阶段。在全球格局中，中国企业竞争力持续攀升，
而行业整体受外部政策变数、下游需求结构调整影响呈现谨慎乐观态势。全球层面，据《欧洲橡胶杂志》（
ERJ）2025年度报告，中国橡机企业在全球排名中占比进一步提升，欧洲企业占比则持续下滑；同时行业集
中度显著提高，前10强销售额占前30强的75.5%，订单向头部企业、智能化数字化系统解决方案企业高度集
中，强者愈强的格局愈发明显。
国内市场方面，根据中国化工装备协会橡胶机械专业委员会统计分析，2025年我国橡胶机械行业总销售
收入同比（下同）增长1.5%，保持小幅增长态势，但行业利润指标出现下滑，呈现“增收不增利”的特点。
行业利润下滑的主要原因，一方面是市场需求偏弱，部分企业订单不足；另一方面是行业竞争日趋激烈，产
品毛利率持续走低。当前橡机行业整体订单偏少，竞争白热化，新增订单毛利率普遍偏低。但是出口表现亮
眼，行业出口表现亮眼，出口交货值大幅增长28.6%，成为行业发展的重要支撑。
2.公司的行业地位
公司橡机业务持续开展业务重组整合，通过优化资产结构、优化组织机构、降低管理成本，以“打造全
球领先的橡胶和轮胎整体解决方案服务商”为发展战略目标，不断推出具有自主知识产权的高新技术成果并
加速转化，持续提高核心产品市场竞争力，致力于从设备供应商向橡胶和轮胎整体解决方案服务商转型。
三、经营情况讨论与分析
2025年度公司拥有天华院、中化橡机两家重要子公司，分别对应公司化工装备和橡胶机械业务。报告期
内，面对国际地缘政治风险上升、欧美关税壁垒持续扩围、国内石化行业投资收缩、行业竞争持续加剧等复
杂严峻的外部形势，公司在2024年实施重大资产重组的基础上，进一步全面深化改革、多线并举推进经营提
质增效，同比实现大幅减亏。天华院强化科研成果转化，利润总额站稳亿元台阶；橡机业务重组整合深入推
进，通过持续优化资产结构和治理模式提升市场竞争力。与此同时，公司启动重大资产重组项目，以进一步
提升上市公司资产质量和盈利能力。持续夯实公司高质量发展的基础。
2025年度，公司实现营业收入为15.84亿元，同比下降83.52%；归属于上市公司股东的净利润为-1.18亿
元，较去年同期大幅减亏；公司2025年基本每股收益为-0.24元，较去年同期增加4.20元。公司2025年期末
资产总额为37.04亿元，比2024年期末下降1.96%；归属于上市公司股东净资产为15.53亿元，比2024年期末
下降7.27%；期末资产负债率为58.08%，比2024年期末增加2.40个百分点。
2025年报告期内，公司新签订单17.52亿元，同比增长17.1%；其中天华院新签订单15.61亿元，同比增
长10.24%，中化橡机新签订单1.91亿元，同比增长138.75%。报告期末，公司在手订单13.91亿元，同比增加
0.87%，其中，天华院在手订单12.86亿元，同比增加3.38%，中化橡机在手订单1.05亿元，同比减少22.22%
。
报告期内，公司化工装备、橡胶机械业务经营情况概述如下：
（一）化工装备业务
公司化工装备业务以天华院为经营主体开展。天华院成立于1958年，是一家集科研、设计、制造、售后
服务于一体的化工装备综合性解决方案提供商，总部位于中国甘肃省兰州市。报告期内，化工装备业务盈利
保持稳定，年度利润总额站稳亿元台阶。天华院聚焦化工成套技术装备细分领域和产业链关键环节，强化技
术创新、品牌培育，加快企业高端化、智能化、绿色化发展，坚持科技创新与科技成果转化的道路，对标国
际先进技术，发挥制造业单项冠军企业示范标杆作用，不断为化工、石化企业提供值得信赖的产品与服务。
一是调整组织架构，完善业务结构。天华院进一步优化业务结构，积极构建适应公司发展战略要求的组
织体系，优化资源配置，对业务部门进行重新部署划分，成立干燥装备工程技术研究中心、过程装备事业部
、材料腐蚀与防护事业部、自动化工程事业部、行业信息中心，提升公司的整体效能和竞争力。
二是开展技术攻坚，夯实经营潜力。天华院坚持“以市场为导向，以研发为基础，以成果转化为主线”
的发展方向，明确了以“技术领先”为核心的产品发展战略，通过持续推进科技创新工作，不断强化产品领
先优势。报告期内共申请专利96项，其中发明55项（含海外专利4项）；获授权专利73项，其中发明专利46
项（包括海外专利11项），参与完成的《绿色高效多过程耦合液固分离技术研发在PTA工业应用》项目，在
中国纺织工业联合会组织的成果鉴定会上被鉴定为“总体技术达到国际领先水平”；“压力过滤技术助推我
国国产PTA工艺包的工业实现和国际化进程”成功入选共建“一带一路”国家和地区发明专利优秀案例。
三是加大市场开发，开展技术营销。先后与中国昆仑工程、兰州石化等大型客户开展战略合作交流，在
技术研发、技术服务及产业链协同等领域创新合作范式，共同培育新质生产力，“聚甲醛蒸汽回转干燥机”
“300万吨/年PTA旋转加压过滤机组”入选《2025年度能源化工行业技术装备国产化创新产品推荐目录》，
国产装备核心竞争力持续增强。
四是优化产品结构，提升竞争实力。持续推进在新材料、新能源领域的技术突破与成果转化，报告期内
天华院共参与国内大型石化项目38项、新材料项目43项、新能源电池项目11项，与北京化工大学联合组建“
石化装备健康智能监控与自愈化联合实验室”，与大连理工大学联合建立清洁能源联合装备实验室，持续深
化公司总体业务发展战略，积极打造工程一体化、防腐技术、现代服务三大优势业务群，构建技术支撑、保
障运行、服务延伸的有机协同关系，聚焦高增长领域与关键技术融合，共同服务于客户的全生命周期需求。
五是展提质增效，提升盈利能力。全面开展提质增效专项工作，结合自身业务特点，制定了多项提质增
效工作举措，聚焦采购降本、生产优化、运营效率、费用管控等开展专项提升行动。专项推进院区优化改造
，统筹场地功能规划，进一步提升院区办公区域、生产和科研试验（实验）场地使用效率，进行试验中心改
造、实验室集中布置，有效降低管理成本。
（二）橡胶机械业务
中化橡机拥有六十余年丰富的研发和制造基因，战略目标为“打造全球领先的橡胶和轮胎装备整体解决
方案服务商”，旨在为客户提供关键装备和综合解决方案。
公司持续推进橡机业务管理整合，在产品标准化、成本核算标准化、物料分类标准化、主要信息系统标
准化方面开展工作，取得积极进展。报告期内，橡胶机械业务持续深化改革，加快产品结构调整，加快培育
非硫化机业务，大力推广绿色节能技术和产品。紧盯国内外市场新趋势，成功研发了新型55吋液压硫化机以
及新型48吋/51吋机液混合硫化机共三款新产品。继续开展各项管理提升、提质增效工作，提升硫化机订单
质量，压降采购成本，优化生产工艺，提升自身经营管理能力以应对激烈的外部市场竞争。此外，加强与高
校合作，促进技术创新与人才培养双向互动，推动产学研深度融合。
因中化橡机所处细分硫化机行业增速放缓、客户结构较单一、供应链成本上升等原因，出现较大亏损。
基于中化橡机面临的不利经营局面，公司持续开展橡机业务的重组整合，一方面对中化橡机进行吸收合并，
精简人员架构、优化资源配置、降低运营成本；另一方面，积极开展重大资产重组，推动将优质资产和业务
注入上市公司。通过整合优势资源、优化组织架构、丰富产品结构、降低管理成本等举措，提升橡机业务整
体的可持续发展能力。
四、报告期内核心竞争力分析
公司围绕“立足国家战略、服务行业发展、赋能集团产业链”的战略定位，立足新发展阶段，系统研判
行业趋势与自身资源及基础，高质量编制公司“十五五”战略发展规划，进一步明确了高端化、智能化、绿
色化、国际化、国产化、服务化发展方向，聚焦主责主业，科学设定了分阶段发展目标与关键行动举措，战
略引领作用不断增强。为扩大公司主营业务领域的市场规模，完善产品矩阵和业务布局，实现战略客户资源
的拓展与补充，有利于公司巩固行业地位，提升核心竞争力，公司正在实施重大资产重组，拟发行股份购买
益阳橡机及北化机100%股权并募集配套资金项目，目前项目正在按照计划推进中。以提升组织效能为核心，
有序推进组织架构调整优化，为夯实企业高质量发展提供组织保障。公司坚持创新驱动发展，设立科创中心
，统筹创新资源、聚焦关键核心技术攻关，推动产学研深度融合，加快技术突破，增强企业发展内动力。
天华院坚持创新引领，持续提升创新能力和价值创造能力，作为国家认定企业技术中心、国家创新型试
点企业、国家技术创新示范企业、高新技术企业，同时获评全国第八批制造业单项冠军企业，依托公司建有
国家干燥技术及装备工程技术研究中心、化工过程节能环保技术及装备国家地方联合工程中心，与北京化工
大学联合组建石化装备健康智能监控与自愈化联合实验室，创新平台支撑作用持续凸显。报告期内，公司创
新成果丰硕，新增46项已授权发明专利，涵盖加压氨分解器、聚烯烃单环管反应器、氮气再生系统等多个产
品及技术。截至报告期末，有效专利数量695项，技术储备持续增厚。资质体系持续完善，天华院作为行业
内极少数具备完整资质的企业之一，持有国家统一颁发的中国工程咨询、设备监理单位等多项资格证书，新
增法定计量检定机构资质，拥有设备监理11个甲级资质、5个乙级资质，通过了质量管理体系、环境职业健
康安全管理体系及中石油、中石化HSE管理体系认证，资质优势进一步巩固。报告期内，天华院承担我国石
化、化工行业大型非标设备国产化研制重任，核心技术及装备实现多项重大突破：自主研制的全球首台套旋
转压力过滤机在独山能源三期年产300万吨PTA装置一次性开车成功，推动我国PTA核心装备技术跃居世界前
列；与德国EKATO集团联合打造的全球最大Novolen工艺聚丙烯项目聚合反应器顺利出厂，填补国内超大型聚
丙烯反应器自主设计与制造空白；压力过滤技术助推我国国产PTA工艺包工业实现和国际化进程，入选中国
在共建“一带一路”国家和地区发明专利十大优秀案例；丙烷脱氢热能回收一体化装备技术开发、气相法生
产聚丙烯聚合反应器及应用分别荣获省科技进步奖二等奖、中国石油和化工自动化应用协会科技进步二等奖
。中化天华（兰州）特种设备检验有限公司持续发力，进一步扩大系统内业务协同广度，为系统内企业化工
装备长周期安全稳定运行提供坚实技术保障。
中化橡机是国家级高新技术企业、省创新型试点企业，设有省级企业技术中心和橡塑机械企业工程技术
研究中心，被评定为省级制造业单项冠军企业、专精特新中小企业。拥有一支经验丰富、创新能力强的专业
技术人才队伍，加工装备居国内同行业领先水平。其自主研发的高等级乘用子午线轮胎液压定型硫化机针对
乘用胎硫化工序的特殊要求，具备全自动无极调模功能，精确控制液压动作，显著降低能耗，在高效、稳定
、节能方面具有优越性能和亮点，是轮胎装备技术的又一重大创新成果。中化橡机依托自身技术积累和优良
制造传统，与系统内企业深度合作，充分协同，致力于推进产品结构优化升级，加快向高端智能橡胶机械制
造企业转型发展，打造绿色智能的数字装备领先企业，不断提升产品质量，提供关键装备和综合解决方案，
为客户创造价值，助推轮胎行业绿色高效发展。
五、报告期内主要经营情况
2025年度，公司实现营业收入为15.84亿元，同比下降83.52%；归属于上市公司股东的净利润为-1.18亿
元，较去年同期大幅减亏；公司2025年基本每股收益为-0.24元，较去年同期增加4.20元。公司2025年期末
资产总额为37.04亿元，比2024年期末下降1.96%；归属于上市公司股东净资产为15.53亿元，比2024年期末
下降7.27%；期末资产负债率为58.08%，比2024年期末增加2.40个百分点。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
当前，国际环境复杂多变，地缘政治风险持续上升，贸易保护主义升温，欧美关税及非关税壁垒持续扩
围，全球经济增速放缓压力加大。我国经济基础稳固、韧性较强，长期向好的基本趋势未有改变。从全球装
备制造业格局来看，总体呈现“东升西稳”，亚洲主导地位强化，亚洲（尤其中国、韩国、日本）已连续10
年成为全球最大装备制造市场。受产业转移与新兴市场工业化推动，“十五五”期间亚洲份额将进一步提升
。中国作为全球最大单一市场，预计“十五五”期间年均增速高于全球平均水平。
1.化工装备业务
当前我国化工装备行业总体呈现“产能过剩、分化调整、结构升级、绿色转型”的发展特征，传统石化
领域投资增速放缓，据国家统计局数据，2024年化学原料及化学制品制造业投资同比增长8.6%，投资增速低
于制造业整体水平，叠加大型石化项目收缩，行业订单空间受到压缩，竞争加剧、盈利承压；与此同时，在
“双碳”目标及产业升级驱动下，高端化、绿色化装备需求持续释放，高效反应器、节能换热设备等产品需
求增长，同时新能源、新材料领域（如锂电、光伏、氢能等）带动专用装备需求快速提升，叠加设备更新改
造政策持续推进，行业呈现“传统领域承压、新兴领域增长”的结构性分化趋势。在此背景下，天华院在干
燥设备等细分领域具备较强技术积累和市场基础，参与多类石化、新材料及新能源项目，市场覆盖持续扩大
，但整体仍处于由传统石化装备向新材料、新能源装备转型升级阶段，行业地位总体保持稳定并逐步优化。
天华院在高端化工装备领域具备一定技术与资质优势，依托国家级研发平台持续推进关键装备国产化，
研发投入强度较高，叠加完善的资质体系及高附加值产品结构，有助于维持较好的盈利能力，并通过国际市
场拓展提升收入来源多元化；但天华院整体营收和盈利规模相对有限，在标准化通用装备领域竞争力不强，
新增长点尚待培育，新技术、新产品缺少成熟业绩，产业转型升级进程有待加快。对此，天华院在"十五五"
期间将重点聚焦聚烯烃、新材料、新型煤化工、高端服务等领域，构建"化工过程装备+腐蚀防护技术+高端
行业服务+行业信息平台"（3+1）产品布局，积极向上下游拓展，逐步具备工程化总承包的业务能力。
综合来看，若新材料、新能源领域装备需求增长达预期，将有效弥补传统大石化项目收缩带来的订单缺
口，推动天华院业务结构持续优化；但短期内产品赛道切换需要一定周期，新业务成熟业绩积累仍需时间，
对经营规模稳定增长形成一定制约。
2.橡胶机械业务
2025年，橡胶机械行业整体进入高位调整期，整体呈现“增收不增利”态势，据估算全行业总收入约为
210亿元，同比增长约5%，但利润普遍下滑。从全球格局看，行业集中度显著提高，订单向头部企业及智能
化、数字化系统解决方案企业高度集中，行业技术发展趋势持续向绿色化、节能化及制造过程数智化演进，
对橡机设备性能及技术水平提出更高要求。当前行业竞争已从单机销售转向整体解决方案较量，核心比拼智
能化、绿色化技术实力、全产业链服务能力及全球市场布局能力，头部企业通过并购整合、技术研发巩固优
势地位。
橡胶机械行业发展有如下发展趋势：一是绿色化转型是主要方向。受“碳中和”目标及环保法规趋严驱
动，节能型设备需求激增，如电硫化技术、低温连续混炼设备等，可大幅降低能耗与碳排放。二是智能化与
数字化深度融合。设备智能化升级与全流程数字化管控成为企业核心竞争力，头部企业纷纷布局智能制造相
关技术研发。三是需求结构持续优化。新能源汽车普及带动高性能轮胎、特种橡胶零部件需求增长，刺激智
能硫化机、高精度密炼机等高端设备采购；轮胎产能向东南亚等成本优势地区转移，带动成套橡胶机械新增
需求，为行业带来新机遇。四是行业整合与协同升级加速。企业通过并购重组、资源整合优化业务布局，完
善产品矩阵、强化技术协同，推动行业向专业化、规模化发展，同时加速从细分设备供应商向综合服务商转
型。五是国际市场布局深化。面对贸易壁垒，头部企业纷纷推进全球化产能布局，拓展“一带一路”及欧美
市场。
(二)公司发展战略
公司将围绕“立足国家战略、服务行业发展、赋能集团产业链”的战略定位，坚持企业高端化、智能化
、绿色化、国际化、国产化、服务化发展方向，依靠技术突破、模式创新、治理赋能，努力实现短期目标扭
亏为盈，长期致力于成为世界一流的高端装备综合服务商。
公司化工装备业务坚持立足国家战略、践行自主创新，服务行业发展、助推技术进步，赋能集团产业，
提供技术支撑，着力提升科技创新、卓越运营、智能制造能力，围绕国家战略、行业需要和集团主业发展需
求，走技术创新驱动的高端化发展道路，推动核心装备国产化、规模化；打造质效导向的卓越运营管理体系
，打通运营与财务体系，提升精细化管理水平，助力公司效益指标提升；把握专用化工装备数字化转型机遇
，借助数字化工具，打造公司“智造”优势，加强提升设备自动化、智能化水平。具体战略措施包括：
1.巩固大型干燥设备及成套系统、阳极保护设备、大型挤压造粒机组、废热锅炉及余热回收设备、工业
炉及燃烧设备等关键技术的领先优势，同时带动其他业务发展；
2.开拓新能源、新材料等领域，拓展产业链上下游装备，提升业务范围，确保经营业务规模稳步增长；
3.强化工程设计、设备监理、仪表维保、检验检测等服务业务水平，提升高端服务能力；
4.依托重点项目，主动调配内部资源，积极探索与集团公司系统内企业的战略协同，充分发挥系统内企
业间的优势互补作用；
5.始终坚持走科技创新的发展路线，聚焦前沿技术领域，加大纵向科研课题支持力度与科研力度，提升
科技项目储备能力，研究布局一批储备技术，不断促进行业发展和技术进步，履行国有企业的担当和社会责
任。
根据对行业技术发展趋势和市场需求研究，公司橡胶机械业务以打造高效节能轮胎硫化机、智能炼胶系
统核心竞争力产品为主要目标，在智能炼胶、全电驱动等领域实现技术突破。一方面加强同高校的产学研合
作，提升橡胶机械绿色节能新技术、新产品应用；另一方面，努力提升产品智能化水平，以满足未来橡机产
品的发展趋势以及国家的政策走向。在此基础上，公司将持续深化对橡机业务的统筹与管理整合，围绕产品
布局、产业链协同、采购销售、物流统筹、生产运营及售后服务等关键环节实施系统性优化，不断改善经营
效益，稳步实现橡机业务的一体化管理运营目标。
(三)经营计划
装备制造业向高端化、智能化、绿色化升级，化工新材料与新能源等行业稳步发展，轮胎企业海外产能
释放等有利因素，为装备行业带来新增长空间。公司将以深化卓越运营推动生产经营目标达成，以深化改革
和科技创新开启公司高质量发展新篇章。
1.化工装备业务
天华院将积极开展技术营销、协同营销，在稳定现有市场份额的基础上，积极在电子化学品领域、特种
高分子材料领域、柔性保温管领域等领域开辟市场，拓展客户资源，储备优势技术，推进各业务市场规模稳
步增长。构建化工过程装备、腐蚀防护技术、高端行业服务、行业信息平台“3+1”产品布局，在新材料、
新能源、节能环保等领域拓展订单增量。通过逐步完善公司工程总包业务管理体系、培养和引进专业工程管
理人员和业务人员，充分发挥现有化工设备、非金属材料、仪器仪表三个行业级质量监督检验中心的平台优
势，稳步增加仪表检维修、设备监理、特种设备自检服务的业务规模，拓展新能源设备监理、腐蚀在线监测
、辐射环境监测、远程智能监控等高端服务业务。
2.橡胶机械业务
公司将进一步深化橡机业务重组整合，一方面完成对中化橡机的吸收合并，精简机构与人员配置、压降
运营成本，持续提升管理效能与运营效率；另一方面稳步推进重大资产重组，积极注入优质橡胶机械资产与
业务，全面提升公司橡机业务整体市场竞争力。在具体经营层面：一是紧抓轮胎企业走出去、技改扩产与设
备更新机遇，深化与头部企业合作，优化客户结构，改善回款条件；二是瞄准“高端化、绿色化、智能化”
发展方向，不断推出有竞争力的新产品，为后续持续发展蓄力；三是推进精益生产与产能优化，整合生产基
地资源，提升产能利用率与交付准时率；四是严控期间费用与制造费用，强化预算刚性执行，提升企业盈利
水平。
(四)可能面对的风险
1．宏观经济风险
公司面对国际地缘政治冲突、全球经济增速放缓、行业竞争加剧等外部诸多不利因素带来的巨大挑战和
压力，市场对公司所销售设备及系统的需求取决于总体经济趋势以及相关行业的发展。宏观经济的波动会直
接或间接影响公司的实际生产经营。公司管理层时刻关注宏观经济大局，以做出快速反应，降低宏观经济波
动对公司生产经营的不利影响。
2．行业相关风险
公司化工装备与橡胶机械装备两大主营业务均属周期性行业，易受宏观环境与行业周期影响。经济下行
压力加大、国际地缘政治复杂多变、国内下游行业投资放缓、市场竞争加剧等因素，可能导致行业需求萎缩
、产品价格与盈利水平承压，进而对公司经营业绩及财务状况产生不利影响。
对此，公司将持续加强市场、政策及竞争格局研判，加大科技创新与新产品研发投入，积极推进客户结
构、应用领域及市场区域的多元化、智能化布局，有效对冲周期波动风险。同时，公司管理层将密切跟踪下
游行业运行态势，及时研判影响并动态优化应对策略，最大限度降低外部不确定性对生产经营的冲击，稳定
经营业绩与市场竞争力。
3．资产减值风险
根据会计准则要求，公司需要在资产负债表日对可能存在减值迹象的资产进行减值测试。公司面临的风
险主要为应收款项减值风险、存货减值风险及长期资产减值风险。公司主营业务为生产和销售专用设备并提
供相关服务，若出现市场环境发生变化、行业竞争加剧等情况，可能导致应收款项、存货及长期资产存在减
值风险，对公司经营业绩产生不利影响。公司将通过卓越运营提升经营质效，防范减值风险。
4.重大资产重组不确定风险
2025年，公司正在推进发行股份购买资产并募集配套资金的重大资产重组事项。本次重组尚需经上交所
审核以及证监会同意注册后方可实施，能否取得上述批准、注册以及最终取得批准和注册的时间均存在不确
定性。公司将根据本次交易的实际进展情况，严格按照法律法规及相关规定及时履行信息披露义务。有关信
息均以公司发布的公告为准，敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。
(五)其他
报告期内，公司积极响应上交所“提质增效重回报”专项行动倡议，围绕卓越运营体系建设、市场开源
、采购降本、生产优化、数字化升级等多个维度，深入开展提质增效工作。一是管理体系建设方面，公司制
定并发布卓越运营管理体系升级实施工作方案，优化管理体系、完善制度流程、强化内控监督，夯实卓越运
营基础。二是市场开源方面，公司强化技术营销，聚焦重点客户和海外市场，公司全年新增订单超额完成年
度目标。三是采购降本方面，国内企业基于物料标准化和采购线上化转型，提升供应链管理质效，并通过供
应商谈判、集中采购等举措实现采购降本。四是生产优化方面，推进现场管理升级、设备管理优化、工艺管
理优化、全流程质量控制、优化排查与资源调度安排，提升生产组织质效。五是数字化升级方面，公司完成
中化橡机、天华院ERP系统升级上线，正在推进打通销售、采购、生产、财务全价值链数据流，并推进AI视
频监控试点建设，提升HSE现场管理智能化水平。具体内容详见公司于同日在上交所网站披露的《中化装备
科技（青岛）股份有限公司关于2025年度“提质增效重回报”行动方案的评估报告暨2026年度“提质增效重
回报”行动方案》。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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