经营分析☆ ◇600585 海螺水泥 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
水泥、商品熟料及骨料的生产、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）(行业) 335.79亿 73.69 77.26亿 89.59 23.01
其他业务(行业) 115.15亿 25.27 8.92亿 10.34 7.74
建材行业（贸易业务）(行业) 4.71亿 1.03 569.70万 0.07 1.21
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）-42.5级水泥( 236.87亿 51.98 53.58亿 62.13 22.62
产品)
其他业务(产品) 115.15亿 25.27 8.92亿 10.34 7.74
建材行业（自产品销售）-32.5级水泥( 38.78亿 8.51 10.44亿 12.10 26.91
产品)
建材行业（自产品销售）-熟料(产品) 26.45亿 5.80 1.77亿 2.06 6.70
建材行业（自产品销售）-骨料及机制 21.91亿 4.81 10.48亿 12.16 47.84
砂(产品)
建材行业（自产品销售）-商品混凝土( 11.78亿 2.59 9925.40万 1.15 8.42
产品)
建材行业（贸易业务）(产品) 4.71亿 1.03 569.70万 0.07 1.21
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(地区) 115.15亿 25.27 8.92亿 10.34 7.74
建材行业（自产品销售）-中部区域(地 100.99亿 22.16 23.47亿 27.22 23.24
区)
建材行业（自产品销售）-东部区域(地 89.19亿 19.57 16.76亿 19.44 18.79
区)
建材行业（自产品销售）-西部区域(地 60.28亿 13.23 13.77亿 15.97 22.84
区)
建材行业（自产品销售）-南部区域(地 60.16亿 13.20 13.91亿 16.13 23.12
区)
建材行业（自产品销售）-海外(地区) 23.00亿 5.05 9.20亿 10.66 39.99
建材行业（贸易业务）(地区) 4.71亿 1.03 569.70万 0.07 1.21
建材行业（自产品销售）-出口(地区) 2.17亿 0.48 1464.10万 0.17 6.75
─────────────────────────────────────────────────
水泥及水泥制品的销售和贸易(业务) 340.51亿 74.73 267.99亿 75.10 78.70
其他材料的销售和贸易(业务) 97.51亿 21.40 72.12亿 20.21 73.97
服务类收入(业务) 17.64亿 3.87 16.72亿 4.69 94.80
─────────────────────────────────────────────────
建材行业-直销(销售模式) 197.56亿 43.36 50.86亿 58.98 25.74
建材行业-经销(销售模式) 142.94亿 31.37 26.46亿 30.68 18.51
其他业务(销售模式) 115.15亿 25.27 8.92亿 10.34 7.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）(行业) 840.51亿 59.61 216.15亿 92.52 25.72
其他业务(行业) 545.92亿 38.72 17.31亿 7.41 3.17
建材行业（贸易业务）(行业) 23.56亿 1.67 1637.90万 0.07 0.70
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）-42.5级水泥( 609.17亿 43.20 153.68亿 65.78 25.23
产品)
其他业务(产品) 545.92亿 38.72 17.31亿 7.41 3.17
建材行业（自产品销售）-32.5级水泥( 102.76亿 7.29 31.17亿 13.34 30.33
产品)
建材行业（自产品销售）-熟料(产品) 67.41亿 4.78 10.15亿 4.35 15.06
建材行业（自产品销售）-骨料及机制 38.64亿 2.74 18.67亿 7.99 48.32
砂(产品)
建材行业（贸易业务）(产品) 23.56亿 1.67 1637.90万 0.07 0.70
建材行业（自产品销售）-商品混凝土( 22.54亿 1.60 2.48亿 1.06 11.00
产品)
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(地区) 545.92亿 38.72 17.31亿 7.41 3.17
建材行业（自产品销售）-中部区域(地 275.83亿 19.56 72.44亿 31.01 26.26
区)
建材行业（自产品销售）-东部区域(地 226.20亿 16.04 52.29亿 22.38 23.12
区)
建材行业（自产品销售）-南部区域(地 150.66亿 10.69 41.02亿 17.56 27.22
区)
建材行业（自产品销售）-西部区域(地 138.85亿 9.85 35.80亿 15.32 25.78
区)
建材行业（自产品销售）-海外(地区) 46.71亿 3.31 14.06亿 6.02 30.10
建材行业（贸易业务）(地区) 23.56亿 1.67 1637.90万 0.07 0.70
建材行业（自产品销售）-出口(地区) 2.28亿 0.16 5416.10万 0.23 23.78
─────────────────────────────────────────────────
水泥及水泥制品的销售和贸易(业务) 864.07亿 61.28 216.32亿 92.59 25.03
其他材料的销售和贸易(业务) 500.97亿 35.53 3.35亿 1.43 0.67
服务类收入(业务) 44.96亿 3.19 13.96亿 5.98 31.06
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(销售模式) 545.92亿 38.72 17.31亿 7.41 3.17
建材行业-直销(销售模式) 495.11亿 35.11 137.55亿 58.88 27.78
建材行业-经销(销售模式) 368.96亿 26.17 78.76亿 33.71 21.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）(行业) 424.09亿 64.81 117.19亿 92.17 27.63
其他(补充)(行业) 217.15亿 33.19 9.91亿 7.79 4.56
建材行业（贸易业务）(行业) 13.12亿 2.01 456.60万 0.04 0.35
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）-42.5级水泥( 306.65亿 46.86 83.22亿 65.45 27.14
产品)
其他(补充)(产品) 217.15亿 33.19 9.91亿 7.79 4.56
建材行业（自产品销售）-32.5级水泥( 50.54亿 7.72 16.58亿 13.04 32.82
产品)
建材行业（自产品销售）-熟料(产品) 40.25亿 6.15 6.44亿 5.07 16.00
建材行业（自产品销售）-骨料及机制 16.88亿 2.58 9.71亿 7.64 57.55
砂(产品)
建材行业（贸易业务）(产品) 13.12亿 2.01 456.60万 0.04 0.35
建材行业（自产品销售）-商品混凝土( 9.77亿 1.49 1.23亿 0.97 12.62
产品)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 217.15亿 33.19 9.91亿 7.79 4.56
建材行业（自产品销售）-中部区域(地 137.03亿 20.94 41.98亿 33.02 30.64
区)
建材行业（自产品销售）-东部区域(地 119.31亿 18.23 29.96亿 23.57 25.11
区)
建材行业（自产品销售）-南部区域(地 74.19亿 11.34 21.87亿 17.20 29.48
区)
建材行业（自产品销售）-西部区域(地 70.73亿 10.81 16.67亿 13.11 23.57
区)
建材行业（自产品销售）-海外(地区) 21.75亿 3.32 6.47亿 5.09 29.76
建材行业（贸易业务）(地区) 13.12亿 2.01 456.60万 0.04 0.35
建材行业（自产品销售）-出口(地区) 1.08亿 0.17 2298.00万 0.18 21.25
─────────────────────────────────────────────────
水泥及水泥制品的销售和贸易(业务) 437.21亿 66.81 117.23亿 92.21 26.81
其他材料的销售和贸易(业务) 196.46亿 30.02 --- --- ---
服务类收入(业务) 20.69亿 3.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 247.81亿 37.87 73.74亿 58.00 29.76
其他(补充)(销售模式) 217.15亿 33.19 9.91亿 7.79 4.56
经销(销售模式) 189.40亿 28.94 43.49亿 34.21 22.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）(行业) 948.74亿 71.86 272.33亿 96.83 28.70
其他(补充)(行业) 283.34亿 21.46 8.63亿 3.07 3.05
建材行业（贸易业务）(行业) 88.13亿 6.68 2784.00万 0.10 0.32
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）-42.5级水泥( 693.86亿 52.56 197.26亿 72.36 28.43
产品)
其他(补充)(产品) 283.34亿 21.46 8.63亿 --- 3.05
建材行业（自产品销售）-32.5级水泥( 115.77亿 8.77 33.75亿 12.38 29.15
产品)
建材行业（自产品销售）-熟料(产品) 98.74亿 7.48 25.25亿 9.26 25.57
建材行业（贸易业务）(产品) 88.13亿 6.68 2784.00万 0.10 0.32
建材行业（自产品销售）-骨料及机制 22.30亿 1.69 13.44亿 4.93 60.29
砂(产品)
建材行业（自产品销售）-商品混凝土( 18.07亿 1.37 2.63亿 0.97 14.56
产品)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业（自产品销售）-中部区域(地 310.96亿 23.55 93.09亿 34.15 29.94
区)
其他(补充)(地区) 283.34亿 21.46 8.63亿 --- 3.05
建材行业（自产品销售）-东部区域(地 260.77亿 19.75 75.53亿 27.71 28.96
区)
建材行业（自产品销售）-南部区域(地 170.20亿 12.89 46.61亿 17.10 27.38
区)
建材行业（自产品销售）-西部区域(地 165.95亿 12.57 46.24亿 16.96 27.86
区)
建材行业（贸易业务）(地区) 88.13亿 6.68 2784.00万 0.10 0.32
建材行业（自产品销售）-海外(地区) 39.67亿 3.00 10.65亿 3.91 26.85
建材行业（自产品销售）-出口(地区) 1.18亿 0.09 2177.50万 0.08 18.41
─────────────────────────────────────────────────
水泥及水泥制品的销售和贸易(业务) 1036.87亿 78.54 272.61亿 96.93 26.29
其他材料的销售和贸易(业务) 251.95亿 19.08 --- --- ---
服务类收入(业务) 31.39亿 2.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
建材行业-直销(销售模式) 585.83亿 44.37 169.31亿 60.20 28.90
建材行业-经销(销售模式) 451.04亿 34.16 103.30亿 36.73 22.90
其他(补充)(销售模式) 283.34亿 21.46 8.63亿 3.07 3.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售99.76亿元，占营业收入的7.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│江苏通融供应链管理有限公司 │ 299200.00│ 2.12│
│上海南鑫国际贸易有限公司 │ 174800.00│ 1.24│
│合计 │ 997600.00│ 7.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购214.30亿元，占总采购额的18.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网汇通金财（北京）信息科技有限公司 │ 282300.00│ 2.40│
│江苏青远不锈钢有限公司 │ 264300.00│ 2.25│
│合计 │ 2143000.00│ 18.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
（一）水泥行业概况
2024年上半年，国民经济运行总体平稳、稳中有进，但国内有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需
巩固，全国固定资产投资同比增长3.9%，基础设施投资同比增长5.4%，房地产开发投资同比下降10.1%。受
房地产市场整体延续调整态势、基建项目开工不足以及大范围连续性降雨天气影响，上半年水泥需求持续弱
势，全国累计水泥产量8.5亿吨，同比下降10%（可比口径），市场竞争依然激烈，促使水泥价格底部运行，
量缩价低导致行业效益持续下滑，水泥行业整体呈现“需求萎缩、竞争激烈、价格低迷、经营承压”的运行
特征。（数据来源：国家统计局、数字水泥网、中国水泥网）
（二）公司主要业务介绍
报告期内，本集团的主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。根据市场需求，本集团
的水泥品种主要包括32.5级水泥、42.5级水泥及52.5级水泥，产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程
等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产开发、水泥制品和农村市场等。
水泥属于基础原材料行业，是区域性产品，其销售半径受制于运输方式及当地水泥价格，经营模式有别
于日常消费品。本集团采取直销为主、经销为辅的营销模式，在中国及海外所覆盖的市场区域设立500多个
市场部，建立了较为完善的营销网络。同时，本集团不断完善营销战略，在沿江沿海区域市场及需求集中的
中心城市持续推进水路分销通道建设，发挥水泥全产业链营销优势，强化终端市场建设，进一步完善市场布
局，提升市场控制力。
报告期内，本集团不断优化完善国内外市场布局，稳妥推进国际化发展战略，积极延伸上下游产业链，
同时推动新能源产业、环保产业、数字产业相互促进、协调发展，稳步实施发展战略。
（三）报告期内公司核心竞争力的变化
公司自1997年上市以来，集中精力做强做优做大水泥主业，注重自主创新、科技创新，大力推进节能减
排，发展低碳循环经济。经过二十多年的持续、健康、稳健发展，通过精益内部管理，加强市场建设，推进
技术创新，创建了独具特色的“海螺模式”，形成了较强的资源优势、技术优势、人才优势、资金优势、市
场优势和品牌优势。
报告期内，本集团通过持续强化区域市场运作，加强技术创新，加大安全环保投入和加快推进信息化、
智能化工厂建设，推进绿色低碳发展，从而进一步巩固和提升上述各项竞争优势，不断增强本集团的核心竞
争力。
(四）经营情况讨论与分析
2024年上半年经营状况分析
1、经营发展概述
2024年上半年，面对复杂严峻的市场竞争环境，本集团坚持目标导向，强化经营统筹，严抓风险管控，
统筹绿色发展和创新研发，有序推进节能降耗技术改造，加快智能化建设成果转化应用，积极应对需求下行
、价格下滑、竞争激烈带来的不利影响，经营韧性持续增强。
报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为455.66亿元，较上年同期下降30.44%；归属于上市
公司股东的净利润为33.26亿元，较上年同期下降48.56%；每股盈利0.63元，较上年同期下降0.59元/股。按
国际财务报告准则编制的营业收入为455.66亿元，较上年同期下降30.44%；归属于上市公司股东的净利润34
.86亿元，较上年同期下降48.37%；每股盈利0.66元，较上年同期下降0.61元/股。
本集团积极推动创新，加快构筑新质生产力，巩固主业竞争优势。报告期内，公司参与报送的《高铁相
抗蚀胶凝材料设计/制备技术及严苛环境工程应用开发》项目，荣获2023年度国家科技进步奖二等奖；海博
公司“露天水泥矿山无人运输”项目，被国家部委评选为“矿山领域机器人典型应用案例”，并入选2024年
安徽省十大智能网联汽车典型示范应用场景；上海智质入选上海市“专精特新”小巨人企业。
报告期内，本集团积极推进项目建设发展，持续做强做优水泥主业，国内国外互济联动，产业链上下游
融合发展。水泥主业方面，国内芜湖海螺水泥粉磨项目、蒙城海螺投产运营，海外乌兹别克斯坦安集延项目
投产运营，柬埔寨金边海螺建设有序推进；产业链发展方面，相继投产了两个骨料项目，并积极通过新建和
租赁等方式新增了五个商品混凝土项目。
报告期内，本集团投运新增熟料产能230万吨，水泥产能470万吨，骨料产能200万吨，商品混凝土产能4
80万立方米。截至报告期末，本集团熟料产能2.74亿吨，水泥产能3.99亿吨，骨料产能1.51亿吨，商品混凝
土产能4460万立方米，光储发电装机容量545MW。
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