经营分析☆ ◇600592 龙溪股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
关节轴承的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承产品(产品) 4.63亿 62.11 1.90亿 94.43 41.03
金属材料贸易销售(产品) 2.41亿 32.42 264.16万 1.31 1.09
齿轮箱(产品) 2102.60万 2.82 261.72万 1.30 12.45
其他(产品) 862.99万 1.16 --- --- ---
粉末冶金(产品) 648.95万 0.87 180.52万 0.90 27.82
废料销售及租金收入(产品) 461.91万 0.62 --- --- ---
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中国境内(地区) 5.99亿 80.42 --- --- ---
其他国家或地区(地区) 1.36亿 18.31 --- --- ---
中国香港及中国澳门(地区) 942.44万 1.27 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承产品(产品) 9.04亿 50.87 3.66亿 92.75 40.51
其他（钢材贸易等）(产品) 7.89亿 44.40 794.58万 2.01 1.01
齿轮箱(产品) 4228.56万 2.38 -104.76万 -0.27 -2.48
其他业务(产品) 2888.70万 1.63 1780.10万 4.51 61.62
粉末冶金(产品) 1045.88万 0.59 316.81万 0.80 30.29
汽车配件(产品) 252.25万 0.14 75.24万 0.19 29.83
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国内销售：主营业务(地区) 14.34亿 80.72 2.41亿 61.04 16.80
出口销售：主营业务-委托出口(地区) 1.71亿 9.60 7597.99万 19.25 44.52
出口销售：主营业务-自营出口(地区) 1.43亿 8.05 6001.60万 15.20 41.95
其他业务(地区) 2888.70万 1.63 1780.10万 4.51 61.62
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承产品(产品) 4.93亿 53.93 2.31亿 92.41 46.82
金属材料贸易销售(产品) 3.90亿 42.65 781.98万 3.13 2.00
其他(产品) 6013.79万 6.58 1925.20万 7.70 32.01
齿轮箱(产品) 1826.85万 2.00 58.56万 0.23 3.21
抵销(产品) -4711.75万 -5.15 -868.31万 -3.47 18.43
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中国境内(地区) 7.57亿 82.77 --- --- ---
其他国家或地区(地区) 1.58亿 17.23 --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他（钢材贸易等）(产品) 9.88亿 51.91 2306.22万 5.55 2.33
轴承产品(产品) 8.36亿 43.93 3.77亿 90.57 45.03
齿轮箱(产品) 4663.55万 2.45 227.43万 0.55 4.88
其他业务(产品) 1951.69万 1.02 1014.64万 2.44 51.99
粉末冶金(产品) 765.62万 0.40 276.71万 0.67 36.14
汽车配件(产品) 550.81万 0.29 106.95万 0.26 19.42
滚动功能部件(产品) -4.43万 0.00 -8.57万 -0.02 193.60
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国内销售:主营业务(地区) 16.24亿 85.31 3.13亿 75.16 19.24
出口销售:主营业务-委托出口(地区) 1.58亿 8.30 5877.85万 14.13 37.20
出口销售:主营业务-自营出口(地区) 1.22亿 6.40 4453.95万 10.71 36.57
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.76亿元，占营业收入的32.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 57606.55│ 32.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.59亿元，占总采购额的49.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 65920.25│ 49.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司业务主要为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱研发、生产与销售，并通过控股子公司开展供
应链服务与生产物资贸易。报告期，集团营业收入一半以上来源于母公司经营业务，利润则主要来自母公司
关节轴承业务的贡献。关节轴承是母公司的核心业务，产品广泛应用于工程机械、重型汽车、建筑路桥、冶
金装备、水利工程等传统配套领域及航空航天、风电核电等战略性新兴产业，并大量出口欧美等四十多个国
家和地区；子公司永轴公司生产经营圆锥滚子轴承，产品主要配套于国内商用车辆、工程机械，部分出口亚
太和欧美等海外市场；子公司三齿公司生产经营齿轮变速箱，下游配套行业为国内工程机械；子公司龙冠公
司、孙公司永裕德公司借助集团和自身供应链、销售渠道及其资源优势，专业从事钢材等供应链服务及生产
物资贸易业务，母公司及三齿公司参与部分此类业务，目前公司高端轴套、免维护十字轴、粉末冶金机械件
等其他机械零部件业务板块经营规模仍然较小，对集团经营业绩的贡献有限。
（二）经营模式
公司关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱产业链完整，轴承类主要产品的工艺流程包括：钢材-锻造
-车加工-热处理-磨加工-表面处理（关节轴承）-装配-产成品。产品以自制为主，外协、外购分工协作为辅
；生产组织多数采用“以单定产和预测排产”相结合的方式；国内市场采用直销模式，出口市场以直销和代
理相结合。
（三）公司所属行业情况
公司主要业务关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱均属于机械零部件制造业，行业周期性强、竞争
激烈，国内外经济形势、特别是投资增速对行业发展影响巨大。
报告期，外部环境更趋复杂严峻，在大国博弈、地缘政治冲突的影响及美国高额关税政策的扰动下，单
边保护主义盛行，贸易保护主义升级，对全球供应链的冲击持续加码，国际贸易形势风云突变，行业出口不
确定性增加；国内经济稳中向好，行业战略机遇与风险挑战并存，机械工业总体呈现回暖态势，但受美国关
税政策等外部因素的袭扰，行业运行有所波动，部分战新产业结构性矛盾凸显，市场竞争加剧，价格内卷压
缩利润空间，账款回收难度增加，加大经营压力，部分企业经营困难，回稳态势仍需巩固；另一方面，在国
家产业政策的鼓励及科技进步的支撑下，人形机器人产业进入较快的发展周期，虽然目前仍处于更新迭代阶
段，商业化规模较小，但未来市场需求空间大，中国凭借全产业链及市场规模优势有望成为全球增长引擎，
未来具有很大的想像空间和产业机会，轴承等机械零部件企业可从中获得新的增长机遇。
二、经营情况的讨论与分析
报告期，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不足，外部经济环境的不
稳定性、不确定性、不均衡性持续上升，单边主义、保护主义加剧，以美国为首西方国家加大产业链供应链
布局向在岸化、近岸化及友岸化转移的力度，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，地缘政治经济和全球安全
紧张局势仍在加剧，国内制造业发展面临困难与挑战。国际市场方面，全球经济增速总体放缓，美国高额关
税政策对国际贸易秩序造成严重破坏，在贸易和经济发展不明朗及地缘政治动荡等诸多因素的共同作用下，
社会投资趋于谨慎，这些趋势与既有的高债务水平、生产率增长乏力等挑战相互叠加，全球经济雪上加霜，
出口型企业进一步承压。国内市场方面，虽然工程机械、载重汽车等主要下游行业止跌回稳，机械工业景气
指数稳中有升，但市场有效需求不足，加之制造业产能过剩，行业竞争加剧，公司所属部分新兴领域客户市
场及产品结构调整，对公司上半年经营带来一定的影响。
面对严峻复杂的外部形势，公司董事会和管理层承压而上，积极采取应对措施消化内外不利因素的影响
。一是国内市场进一步巩旧拓新，实施以变应变的营销策略，稳定传统市场配套份额，持续深化航空航天、
轨道交通、特种车辆、海工装备、新能源汽车及风电等领域的市场开拓，并前瞻布局人形机器人、低空经济
等未来产业，核心业务竞争力进一步增强。二是积极应对美国高额关税政策，及时调整出口战略，加速拓展
欧洲、东南亚等新兴市场，欧洲等市场逆势增长，进一步优化国际市场结构，构建可持续发展的差异化竞争
优势。三是进一步加大“技术+市场”的双师营销力度，公司通过推进新机型配套、民机市场开发、进口轴
承国产化替代，以及航空维修和航天市场增量拓展等措施，有效对冲不利因素，实现业务平稳发展。
截至2025年6月30日，公司资产总额341,333万元，比上年度末降低6.39%；归属于集团母公司所有者权
益250,793万元，比上年度末增长2.02%；上半年实现营业收入74,472万元，同比降低18.57%，其中轴承等产
品收入46,253万元，同比降低6.14%；实现利润总额7,343万元，同比增长9.06%；归属于上市公司股东净利
润6,476万元，同比增长0.61%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润5,314万元，同比降低39.56
%。
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