经营分析☆ ◇600592 龙溪股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
关节轴承的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属材料贸易销售(产品) 5.30亿 50.07 348.21万 1.39 0.66
轴承产品(产品) 4.93亿 46.53 2.30亿 92.23 46.77
其他(补充)(产品) 5882.88万 5.55 5457.62万 21.84 92.77
齿轮箱(产品) 1773.40万 1.67 5.11万 0.02 0.29
其他(产品) 661.92万 0.62 -3001.41万 -12.01 -453.44
抵销(产品) -4711.75万 -4.45 -868.31万 -3.47 18.43
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 9.02亿 85.12 --- --- ---
其他国家或地区(地区) 1.58亿 14.88 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他（钢材贸易等）(产品) 9.88亿 51.91 2306.22万 5.55 2.33
轴承产品(产品) 8.36亿 43.93 3.77亿 90.57 45.03
齿轮箱(产品) 4663.55万 2.45 227.43万 0.55 4.88
其他业务(产品) 1951.69万 1.02 1014.64万 2.44 51.99
粉末冶金(产品) 765.62万 0.40 276.71万 0.67 36.14
汽车配件(产品) 550.81万 0.29 106.95万 0.26 19.42
滚动功能部件(产品) -4.43万 0.00 -8.57万 -0.02 193.60
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国内销售:主营业务(地区) 16.24亿 85.31 3.13亿 75.16 19.24
出口销售:主营业务-委托出口(地区) 1.58亿 8.30 5877.85万 14.13 37.20
出口销售:主营业务-自营出口(地区) 1.22亿 6.40 4453.95万 10.71 36.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属材料贸易销售(产品) 5.01亿 50.53 343.67万 1.45 0.69
轴承产品(产品) 4.57亿 46.08 2.24亿 94.55 49.12
其他(产品) 5663.50万 5.71 2123.20万 8.95 37.49
齿轮箱(产品) 1827.57万 1.84 222.19万 0.94 12.16
抵销(产品) -4127.67万 -4.16 -1396.56万 -5.89 33.83
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 9.26亿 93.44 --- --- ---
其他国家或地区(地区) 6507.66万 6.56 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承产品(产品) 8.54亿 49.70 3.86亿 92.46 45.14
其他（钢材贸易等）(产品) 7.77亿 45.19 747.54万 1.79 0.96
齿轮箱(产品) 4696.29万 2.73 260.98万 0.63 5.56
其他(补充)(产品) 2990.16万 1.74 1889.48万 4.53 63.19
汽车配件(产品) 591.05万 0.34 101.82万 0.24 17.23
粉末冶金(产品) 435.29万 0.25 193.71万 0.46 44.50
滚动功能部件(产品) 87.56万 0.05 -48.45万 -0.12 -55.34
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国内销售：主营业务(地区) 13.40亿 77.95 2.61亿 65.57 19.49
出口销售（主营）-委托出口(地区) 1.91亿 11.13 7670.34万 19.26 40.08
出口销售（主营）-自营出口(地区) 1.58亿 9.18 6043.51万 15.17 38.28
其他(补充)(地区) 2990.16万 1.74 1889.48万 --- 63.19
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.34亿元，占营业收入的33.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63440.05│ 33.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.62亿元，占总采购额的46.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 56200.45│ 46.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司主要业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱的研发、生产与销售，并通过控股子公司开展
供应链服务与生产物资贸易。报告期，集团营业利润主要来自母公司关节轴承业务的贡献。关节轴承是母公
司的核心业务，产品广泛应用于工程机械、载重汽车、冶金矿山、水利工程等传统配套市场及航空航天、风
电核电等国家战略性新兴领域，并大量出口欧美等四十多个国家和地区；子公司永轴公司生产经营圆锥滚子
轴承，产品主要配套于国内商用车辆、工程机械，部分出口亚太和欧美等海外市场；子公司三齿公司生产经
营齿轮及齿轮变速箱，下游配套行业主要为国内工程机械，部分为新能源汽车市场；子公司龙冠贸易、三齿
公司及孙公司永裕德公司借助集团和自身供应链、销售渠道及其资源优势，专业从事钢材等供应链服务及生
产物资贸易业务。公司高端轴套、免维护十字轴、粉末冶金机械件、汽车配件等业务板块经营规模较小，对
集团经营业绩的贡献比较有限。
（二）经营模式
公司关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱产业链完整，生产工序主要包括：钢材-锻造-车加工-热处
理-磨加工-表面处理（关节轴承）-装配-产成品。产品以自制为主，外协、外购分工协作为辅；生产组织多
数采用“以单定产和预测排产”相结合的方式；国内市场采用直销模式，出口市场以直销和代理相结合。
（三）公司所属行业情况
公司主要业务关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱均属于机械零部件制造业，行业周期性强、竞争
激烈，国内外经济形势、特别是投资增速对行业发展影响巨大。
报告期，外部经济环境的不稳定性、不确定性、不均衡性持续上升，地缘政治经济和全球安全紧张局势
仍在加剧，世界经济和国际贸易增长动能不足，发达经济体对供应链多元化诉求提升，贸易保护主义盛行，
越来越多的机械产品成为国际贸易争端的目标；虽然受到多重负面因素的叠加影响，但跨国公司加速产业新
布局，产业链供应链重构为出口型企业带来机遇。国内经济运行压力加大，经济运行出现分化，重点领域风
险隐患仍然较多，地产建筑领域持续低迷，工程机械、载重汽车等重点配套市场出现触底反弹迹象，但存在
有效需求不足，传统配套市场未见明显起色；国内航空航天、钢结构建筑、新能源等新兴领域继续保持良好
的发展势头，为行业头部企业创造难得的商机。
二、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关节轴承供应商和最大出口商，
公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接触、推力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型
、60个系列、10,000多个品种的关节轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500
以上品种的关节轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。
公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是全国滚动轴承标准化技术委员会关节轴承分技术委员会秘
书处承担单位，承担关节轴承国家、行业标准的制修订工作，也是关节轴承领域ISO标准主要参与单位。现
有行业标准共9项全部由公司主持或参与制修订，参与国家标准制修订8项，参与ISO标准制定3项（关节轴承
静载荷、动载荷和寿命及液压杆用杆端关节轴承三项ISO标准），提升行业国际话语权。
公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站、国家认定企业技术中心、福
建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地方联合工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经
验丰富的关节轴承设计、制造、工艺装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省部级重大技术专
项，年开发新产品700种以上，“关节轴承产品技术创新平台建设”、“高端自润滑关节轴承研发及产业化
”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、福建省技术发明奖三等奖；关节轴承
检测与实验中心通过中国合格评定实验室认可委员会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进
、国内领先水平，出具的检测报告具有权威性。
公司大力发展航空高端关节轴承，先后承接航空关节轴承共性技术研究、航空关节轴承研保条件建设等
三十多个国家级、省部级科研项目，其中《关节轴承产品技术创新平台建设》《航空自润滑关节轴承PTFE织
物衬垫》《高端自润滑关节轴承研发及产业化》分获福建省科技进步一、二等奖，《长寿命高可靠性重型卡
车推力杆关节轴承》获福建省技术发明二等奖，成功为国家空、天、海、陆高新工程等提供配套产品，有效
扭转了航空领域高端关节轴承长期依赖进口的局面，成为我国航空高端关节轴承主承制单位。公司既能研制
AS和EN标准航空关节轴承，又能研制各类非标航空关节轴承，通过关节轴承领域最权威实验机构——美国海
军航空司令部（NAVAIR）实验室最严格的A标轴承认证，是国内唯一通过认证的企业，所研制的8类6000余种
规格航空关节轴承被列入美国政府采购合格产品目录（QPL－AS81820）。截止2024年6月30日，公司拥有授
权专利143项，其中发明专利60项。公司关节轴承产品质量稳定，性价比优势突出，产品远销欧美等四十多
个国家和地区，获得了各行业重点龙头客户的普遍认可，以优质的产品及服务赢得卡特彼勒、沃尔沃、中国
商飞、航空工业、航天科技、中国重汽、三一重工等一大批重量级客户，建立了稳定、忠诚的客户群。产品
遍布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性新兴应用领域，配套C919、AG600、MA700、
神舟、天宫、昆仑号、天眼、上海中心大厦、北京大兴国际机场、和谐号、复兴号等国家重点科研及工程项
目；成功进入卡特彼勒、林德公司、沃尔沃等跨国公司全球采购体系。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球经济表现出较为强劲的韧性，虽然仍面临着世界经济和国际贸易增长动能不足、地
缘政治冲突持续发酵、全球经济复苏的不稳定性、不确定性和不均衡性，发达经济体对供应链多元化诉求提
升，贸易保护主义盛行等问题，但跨国公司加快产业链供应链重构与布局，为出口型企业带来了增长机遇。
国内市场方面，机械制造仍徘徊于周期下行的困局中，工程机械市场延续底部震荡期，行业有效需求不足，
经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛等问题。面对复杂多变的内外部环
境，公司董事会和管理层积极采取应对措施，创新营销思路，持续实施“双师型”营销，依托“三大核心技
术”开展拉网式调研，加强营销网格化管理，持续开展顾客关系维护，稳固国内传统配套市场；充分利用国
内外产业链供应链不稳定甚至重构所带来的契机，抢抓全球高端市场，致力开发跨国公司全球采购体系；持
续紧盯新机型、新项目、新领域不断扩大业务合作范围，在航空航天等高端市场方面及战略性新兴应用领域
方面取得显著成效；密切跟踪国家产业政策及市场动向，深入市场调研，组织开展产品预研与攻关，初步探
索关节轴承在人形机器人、低空飞行器等领域的应用。2024年上半年，公司国内国际产品销售实现双增长，
其中国内市场收入（不含贸易业务）比增6.86%，出口市场收入比增10.41%。
截止2024年6月30日，公司资产总额350,807万元，比上年度末降低5.12%；归属于集团母公司所有者权
益241,278万元，比上年度末增长0.49%；上半年实现营业收入105,915万元，同比增长6.84%；实现利润总额
6,733万元，同比降低47.21%；归属母公司所有者净利润6,437万元，同比降低44.69%(若剔除股票公允价值
变动收益-4,439万元的影响后，集团利润总额11,172万元，同比增长4.66%；归属集团母公司所有者净利润1
0,209万元，同比增长3.45%)；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润8,792万元，同比增长3.12%
。
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