经营分析☆ ◇600593 大连圣亚 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
景区经营、动物经营、商业运营、酒店运营
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅游服务业(行业) 5.06亿 99.77 3.02亿 100.02 59.64
其他服务业(行业) 109.91万 0.22 -10.27万 -0.03 -9.34
其他业务(行业) 5.21万 0.01 5.21万 0.02 100.00
─────────────────────────────────────────────────
景区经营(产品) 4.26亿 84.04 2.58亿 85.52 60.54
商业运营(产品) 5778.88万 11.40 3118.88万 10.35 53.97
酒店运营(产品) 1464.89万 2.89 478.46万 1.59 32.66
动物经营(产品) 833.08万 1.64 763.01万 2.53 91.59
其他(产品) 11.26万 0.02 5.74万 0.02 51.01
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 5.07亿 99.99 3.01亿 99.98 59.49
其他业务(地区) 5.21万 0.01 5.21万 0.02 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
景区经营(产品) 1.49亿 80.33 6975.61万 76.92 46.69
商业运营(产品) 2545.64万 13.69 1463.82万 16.14 57.50
酒店运营(产品) 621.96万 3.34 187.21万 2.06 30.10
动物经营(产品) 487.76万 2.62 439.05万 4.84 90.01
其他(产品) 2.63万 0.01 2.63万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
辽宁地区(地区) 9504.60万 51.10 4711.18万 51.95 49.57
黑龙江地区(地区) 9094.38万 48.90 4357.14万 48.05 47.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅游服务业(行业) 5.04亿 99.69 3.01亿 99.89 59.85
其他服务业(行业) 150.49万 0.30 23.87万 0.08 15.86
其他业务(行业) 7.82万 0.02 7.82万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
景区经营(产品) 4.09亿 80.86 2.40亿 79.53 58.74
商业运营(产品) 6050.80万 11.98 3208.49万 10.63 53.03
动物经营(产品) 2855.07万 5.65 2741.07万 9.08 96.01
酒店运营(产品) 750.30万 1.49 218.57万 0.72 29.13
其他(产品) 13.35万 0.03 9.35万 0.03 70.03
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 5.05亿 99.98 3.02亿 99.97 59.72
其他业务(地区) 7.82万 0.02 7.82万 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
景区经营(产品) 1.57亿 78.01 --- --- ---
商业运营(产品) 3121.93万 15.54 --- --- ---
动物经营(产品) 1289.06万 6.42 --- --- ---
其他(产品) 7.40万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
黑龙江地区(地区) 1.10亿 54.90 --- --- ---
辽宁地区(地区) 9060.99万 45.10 --- --- ---
其他(补充)(地区) 70.37 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.55亿元，占营业收入的30.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 1260.50│ 2.49│
│合计 │ 15545.02│ 30.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.47亿元，占总采购额的27.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4748.65│ 27.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要产品或服务为景区经营、商业运营、动物经营、酒店运营。
1.景区经营
报告期内，公司经营的景区为大连圣亚海洋世界景区和哈尔滨极地公园景区。大连圣亚海洋世界景区包
括海洋世界、极地世界、珊瑚世界、银河星海、厉害塔；哈尔滨极地公园景区包括海洋馆、极地馆、恐龙馆
/异宠馆、淘学企鹅馆，哈尔滨极地公园异宠馆系在原恐龙馆基础上升级改造的场馆，于2025年5月启幕。
2.商业运营
景区场馆内商业空间对外出租、商业自营、联营等，系公司主营业务之一。
3.动物经营
动物经营业务主要包括动物租赁和销售，系公司主营业务之一。
4.酒店运营
酒店运营业务主要包括圣亚企鹅酒店与北极熊酒店，系公司主营业务之一。
二、报告期内公司所处行业情况
我国旅游业经历多年发展历程，在资源开发、产品生产、服务体系等构建方面取得了显著成绩，现代旅
游业体系日益成熟。政府及有关部门根据市场变化和消费需求不断推出、调整政策支持，有效调动旅游市场
的积极性，推动旅游业持续稳步发展。
2025年1月，国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，提出丰
富消费惠民举措、满足不同年龄群体消费需求、扩大特色优质产品供给、培育消费场景等措施，旨在发挥文
化赋能、旅游带动作用，深化“文旅+百业”、“百业+文旅”，提升产品供给能力，丰富消费业态和场景，
更好满足人民群众多样化、多层次、多方面的精神文化需求，增强人民群众文化获得感、幸福感，着力把文
化旅游业培育成为支柱产业。
2025年2月，商务部、文化和旅游部、国铁集团等9单位印发《关于增开银发旅游列车促进服务消费发展
的行动计划》，旨为深入贯彻落实党中央、国务院关于发展服务消费、银发经济和加快建设旅游强国有关决
策部署，推动铁路和旅游融合发展，丰富旅游市场供给，增进老年人福祉。
2025年6月，辽宁省文化和旅游厅、辽宁省体育局等多部门印发《辽宁省文体旅融合提振消费的若干举
措》，提出支持文体旅融合消费惠民让利、支持“引客入辽”释放旅游消费潜力、支持推出“游辽宁一票通
”产品、支持推出“辽宁全景游”旅游线路及产品等系列举措，锚定打造高品质文体旅融合发展示范地的目
标任务，聚焦稳存量、育增量、提质量，丰富惠民举措，进一步提振文体旅消费，为全省经济高质量发展提
供有力支撑。
2025年10月，党的二十届四中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规
划的建议》，提出推进旅游强国建设，丰富高品质旅游产品供给，提高旅游服务质量；提升入境游便利化国
际化水平；推进文旅深度融合，大力发展文化旅游业，以文化赋能经济社会发展。为旅游业发展指明了更加
明确的目标与方向。
旅游业是国民经济的重要组成部分，旅游强国建设是社会主义现代化的重要内容。旅游产业规模、发展
质量、服务品质等对于促进经济社会发展和满足人民群众美好生活需要有着重要支撑作用。
（*资料来源：公开资料整理）
三、经营情况讨论与分析
2025年是大连圣亚海洋世界运营30周年，公司继续深耕存量业务，主动拓宽增量空间，持续健全景区服
务保障体系，聚焦市场趋势，精准营销运营模式，积极化解公司困境，全力保障公司稳步发展。
（一）夯实主业，拓展高质量发展空间
随着旅游业进入全面发展新阶段，游客需求持续升级，对体验方式日益注重品质化与个性化。公司围绕
主营业务，聚焦游客需求与多元市场变化，不断调整、提升展览展示及互动体验，持续更迭产品品质，优化
产品供给，拓展供需匹配的高质量发展空间。
报告期内，大连圣亚海洋世界系统推进各场馆展示体系的优化升级，通过生物引进、景观改造、展缸更
新，全面提升展示区的观赏性和科普性。为提高游客的沉浸式体验，通过增加表演创新行为，对《海豚湾之
恋》《白鲸传奇》《海狮嗨秀》《鳐鱼秀》四大表演进行多方位调整和更新，增加故事的趣味性、与游客的
互动性，营造更深刻的游览观感。暑期档，重磅推出“龙王冰嬉大巡游”主题活动，活动巧妙融合传统神话
元素与现代动感舞蹈，NPC身着炫彩夺目的冰鳞服饰，化身神话中的海洋明星，向游客派发趣味“避暑符”
，与游客开展有趣互动，带动景区体验新氛围。
报告期内，哈尔滨极地公园坚持产品创新引领、服务品质升级，提升游客体验与品牌影响力。2025年上
半年，哈尔滨极地公园全新打造的“摩洛哥蓝色小镇”将异国浪漫风情完美融入景区，为游客带来多元文化
体验，并迅速成为众多游客慕名打卡的新地标；在原有恐龙馆基础上升级的主题场馆异宠馆震撼启幕，为游
客开启全新游览体验。2025年7月，哈尔滨极地公园多维感官沉浸式全景深海隧道启幕，深海隧道创新采用
三段式递进设计，巧妙串联“水母世界”“深海幻境”“海底隧道”三大主题区域，构建视觉、听觉、嗅觉
多维感官沉浸式体验，为游客带来独树一帜的海底奇观；同时，新增小熊猫体验馆区域，游客可沿着专属步
道穿行，跟随小熊猫自由活动的轨迹进行探索。
报告期内，哈尔滨极地公园荣获2025艾菲文旅奖“年度最具实效文旅目的地”“年度最具实效品牌”两
项殊荣。
（二）保持核心稳定，探索IP发展新模式
IP培育与活化对于提升公司品牌形象、市场竞争力和客户吸引力具有关键性作用。公司致力于原创IP稳
定向上发展的同时，持续挖掘创新IP表达和周边，通过原创IP矩阵、多元化产品线、线上线下融合销售，探
索公司文创发展新模式。
报告期内，大连圣亚海洋世界在抖音和微信平台全新推出以公司设计开发的IP原创产品为主的电商店铺
，运用多年积累的深厚海洋文化底蕴与原创设计能力，实现文化内涵与商业价值的融合。公司与必胜客合作
的海洋主题IP授权店，以联名合作方式进一步提升公司IP宣传影响力。
哈尔滨极地公园在已打造“淘学企鹅”“海洋之心”等IP基础上，持续培育“甜雪极梦社”“海豹糯米
”等新一代潮流IP。报告期内，为激励创意传播、丰富文旅生态，哈尔滨极地公园免费开放“狮子小毛”IP
的二次创作授权，主动打破IP运营的封闭边界，以开放共享姿态联动创意资源，携手各界创作更多有影响力
的IP衍生内容，推动IP生态持续发展。
报告期内，哈尔滨极地公园在第25届IAI传鉴国际广告奖上荣获“年度最具创新力品牌”、“文旅IP营
销”银奖、“旅游品牌营销”优秀奖。
（三）聚焦体验优化，健全高效服务体系
为满足人们个性化、情感化、体验化的消费需求，公司聚焦景区服务更加便捷、优质、高效，以“零隐
患、零投诉、零懈怠”为目标，用实际行动诠释“服务至诚，游客至上”的服务理念，进一步完善景区服务
体系。报告期内，大连圣亚海洋世界通过优化景区导览系统、完善基础设施保障、增加与游客互动等措施，
推出系列创新服务和便利服务，以满足游客的不同需求，让游客游得开心、游得放心。大连圣亚海洋世界充
分运用已建立的差评运营机制，构建差评溯源与解决体系，主动沟通差评缘由，快速响应问题，提供定制化
解决方案，提升公司品牌形象。
作为全国文明单位，哈尔滨极地公园始终将“真心、真诚、真情”的三真服务理念贯彻于服务全程。报
告期内，哈尔滨景区贴心打造冰雪暖屋，提供包括轮椅、婴儿车租借、免费热水、常备药品等在内的60多项
暖心服务，致力于营造更加温馨、舒适、人性化的游览环境。
（四）精准营销运营，保持营收稳健态势
公司持续聚焦市场精细化运营，通过落地精准营销策略、有效盘活客户资源等，实现业绩稳定。以模式
创新与渠道深度赋能为核心抓手构筑市场差异化竞争力，构建线上线下全域推广矩阵，精准触达域外潜在客
群，开辟增量市场。报告期内，公司创新渠道销售模式，采用团队拉动、企业活动现场落地、与其他品牌跨
界联动等销售策略，推出特色营销活动，实现核心市场的深度渗透，通过多元品牌合作，创新消费场景，实
现流量共享，在有效拉动客流的基础上，提升了品牌曝光度与市场关注度。同时，针对年卡产品，进一步调
整权益内容，对年卡体系进行重构优化，精准覆盖不同客户群的消费需求，以增强产品吸引力与用户粘性。
在线上运营方面，公司以搭建的“直播+达人”营销矩阵为基础，持续创新直播形式，提高产品组合丰富度
，与甜品、潜水等商家展开联动，根据节假日氛围更新妆造、实景、产品封面等，提升消费者点击转化率，
拉升市场下沉增量。
公司依托科研力量、生物标本、饲养繁育等核心资源，通过共建实验室、联合开发课程等方式，将海洋
生物专业资源转化为研学产品核心竞争力，持续输出研学课程亮点，通过校地协同合作、跨区域联合营销等
方式开展常态化研学产品精准宣传，进而拓宽客群范围。
报告期内，大连圣亚海洋世界获评美团景点游玩2025年度战略合作伙伴、抖音生活服务2025年度匠心经
营景区。
（五）全力施策克艰，持续强化风险防范
面临多起诉讼纠纷及债务压力等困境，公司坚持以问题为导向，积极采取措施克服制约公司发展的难题
。报告期内，公司启动向特定对象发行股票事项，旨在为公司纾困，化解公司债务风险和经营风险，提高公
司抗风险能力和持续经营能力；寻求多元诉讼纠纷解决措施，综合运用和解、调解等方式处置诉讼案件，努
力为公司稳定经营提供保障。截至目前，公司向特定对象发行股票事项尚未取得上海证券交易所审核通过及
中国证券监督管理委员会同意注册决定。
着眼长远，公司持续健全合规管理运营体系，将合规审查嵌入公司重大决策、合同签订、项目运营等关
键流程节点，定期开展风险评估与隐患排查，培育风险防范意识和风险识别敏感度，有效建立长效风险防范
机制，确保公司稳健运营与可持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。公司核心竞争力主要体现在产品优势、技术优势、服务优
势、品牌优势、管理优势、人才优势等方面。
1.产品优势
公司两大景区拥有多个特色主题场馆，坚持创新驱动发展，注重旅游产品供给数量扩充及质量升级，不
断改造景区软硬件设备设施及深化丰富表演内容，持续优化旅游产业业态与产品品质，提升产品市场竞争力
。
2.技术优势
公司拥有国内水族馆行业一流的技术团队，在行业诸多领域保持创新，拥有国内领先的技术优势。在企
鹅饲养繁育领域，公司被授予“国家级南极企鹅种源繁育基地”；在国家一级保护动物斑海豹的野外救助、
繁育野化方面，公司拥有领先业内的技术，制定了《斑海豹驯养繁殖行业标准》《斑海豹救助和放归技术规
程》等系列标准和技术规程，其中《斑海豹救助和放归技术规程》已被列为辽宁省级地方标准；在其他海洋
动物科研领域，公司自行创办海洋生物研究所，专门从事珍稀海洋生物、极地生物、水族生态系统等方向的
研究。
公司高度重视与专业院校合作，共同推进国家海洋生物领域的产学研深度融合发展。多年来，公司坚持
发表专业技术论文并申请专利，参与海洋生物行业标准制定，为行业发展贡献力量。
3.服务优势
公司作为资深海洋馆运营公司，拥有丰富服务经验，并不断创新服务举措、升级服务模式，探索实现旅
游服务标准化、品牌化，促进服务质量持续提升，让广大游客感受更多的幸福感、获得感，将高质量服务作
为推动高质量发展的重要抓手。
4.品牌优势
作为唯一经营海洋馆的A股上市公司，公司坚持以深耕海洋文化为核心，以公益为载体，以圣亚媒体矩
阵为路径，不断增强品牌影响力，维护大连圣亚品牌在市场行业中的知名度与美誉度。
5.管理优势
公司坚守“安全、环保、专注、效率”的企业基因，倡导“创新、务实、服务、忠诚”的工作精神，将
企业文化融入经营管理，创新氛围浓郁，团队凝聚力、执行力强；公司不断优化管理模式，推行实施数字化
、智慧化、精细化管理，推动运营效能与游客体验同步提升。
6.人才优势
公司重视人才的培养和发展，持续实施人才培养提升计划。多年来，公司已经储备了一批专门从事海洋
馆经营的运营管理人员，及拥有海洋馆行业领先的专业技术人才；公司重视与科研院所的学术合作，通过科
研和实践结合的方式完善人才积累，为公司创新发展、管理输出、技术输出提供人才保障。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入506728202.31元，较2024年增长0.29%，归属于母公司所有者的净利润272
57165.73元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
党的二十届四中全会明确提出，推进旅游强国建设，推进文旅深度融合。未来五年，我们将迎来一个需
求升级、市场下沉、文旅融合、科技赋能的大众旅游全面发展新阶段。在物质文明和精神文明协调发展的中
国式现代化进程中，随着恩格尔系数的持续下降，文化休闲和旅游消费将向更高水平的精神层面跃迁。升级
的需求和迭代的市场必将对旅游休闲供给，特别是文化和旅游融合发展提出全新要求。
2026年是“十五五”开局之年，旅游业将迈向高质量发展新阶段。旅游业具有产业综合性、消费最终性
、创新驱动性、民生导向性、空间流动性和区域联动性等特征，将在实现经济工作发展目标以及推动实现社
会主义现代化进程中发挥不可替代的重要作用。
（*资料来源：公开资料整理）
(二)公司发展战略
公司贯彻“高质量发展”、“高品质服务”经营理念，全面聚焦供给侧改革，充分发挥运营管理经验、
技术经验及行业优势，紧扣国家战略、抓住行业机遇、推进融合发展。
1.聚焦存量业务，坚持稳中求进的理念，立足于做好大连、哈尔滨本地旅游市场，积极拓宽增量空间，
落实上市公司高质量发展之目标；
2.持续从事保护海洋生物多样性领域的科学研究，保持技术领先优势；
3.优化内部治理结构，推动精细化管理，强化人才梯队建设；
4.以公益为载体，以服务于社会为己任，巩固、提升品牌价值和品牌形象。
(三)经营计划
2026年，公司将以“产品做深，服务做长”为基础，坚持创新驱动，推动稳健发展，为公司高质量发展
奠定坚实基础。同时，继续化解存量风险，为公司持续健康发展排除万难。
1.创新产品与深度服务驱动稳健发展
创新产品是驱动业绩的硬核引擎，公司将探索打破“围墙思维”，强化市场预测、需求研判和产品研发
，通过创新沉浸式互动产品、持续迭代季节性爆款产品等方式，开拓多元消费业态和消费场景，并将服务触
点继续延伸，通过创新产品引流与有温度的服务的双重作用，驱动公司效益持续稳健发展。
2.锚定市场趋势，升级市场运营战略
公司将运用多领域合作机制、利益共享机制和差异化扶持机制的协同发展趋势，深挖市场潜力，充分发
挥品牌营销联动作用，深度绑定平台资源的同时，强化内容创作能力，拓展达人合作渠道，升级运营策略，
拓宽曝光边界，筑牢流量体系。
3.克难点、疏堵点，持续降低风险总量
公司将坚持以系统性思维统筹推进风险化解工作，积极采取措施，攻克困难，疏通障碍，逐步降低风险
总量，致力实现持续健康运营。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济波动风险
公司主营业务属旅游业，旅游业固有的消费特性使其发展程度受宏观经济发展水平及发展速度制约，复
杂多变的宏观经济环境可能影响国民收入水平，影响消费需求与消费行为，进而影响公司客源市场，影响公
司经营业绩。
公司将持续创新升级产品与服务，丰富业务类型，开展多元活动，增强对游客的吸引力，对冲经济波动
风险。
2.自然社会环境因素风险
旅游业具有较强的环境相关性和敏感性，与自然环境、社会环境关系密切，自然灾害、公共卫生事件、
大型社会活动或其他不可抗力因素都可能在一定程度上降低游客的出游意愿，从而影响公司的游客接待量，
影响公司经营业绩。
公司将根据不同风险对公司可能的影响程度，制定相应的应对方案，力争将影响程度降到最低。
3.诉讼风险
公司因存在尚未了结的重大诉讼事项，导致公司部分资产被司法冻结或查封。目前公司正在积极推进重
大诉讼事项和解事宜，部分诉讼事项已达成和解。若公司未来无法按照和解协议约定或相关法院判决偿还诉
讼相关债务，上述诉讼事项可能导致公司资产进一步被冻结、拍卖、变卖等风险。
公司拥有专业法务人员，重大诉讼、仲裁案件聘用专业外部律师协助处理和应对，公司将积极通过多种
途径解决相关问题，维护公司权益。
4.股份质押冻结风险
公司股东星海湾投资所持公司30945600股被质押，占其持股总数的100%、占公司总股本的23.72%；公司
5%以上股东星海湾投资、磐京基金、杨子平、磐京股权投资基金管理（上海）有限公司-磐京稳赢6号私募证
券投资基金所持公司股份均已被司法冻结。
上述被质押、冻结股份存在被司法处置的风险，增加了公司5%以上股东发生变更的不确定性，可能影响
公司股权结构、公司治理等事项。
公司将持续关注上述股东股份质押及冻结进展情况，并按规定做好相关信息披露工作，敬请投资者注意
投资风险。
5.偿债风险
公司最近三个会计年度资产负债率均高于80%，处于高水平。如无法通过募集资金等方式改善公司资产
负债结构、未来外部宏观政策以及经营环境出现重大不利影响，或公司的财务状况及经营业绩波动等原因无
法及时偿付相关债务，可能导致公司出现重大偿债风险，对可持续经营能力造成不利影响。
公司于2025年7月26日召开董事会会议审议通过向特定对象发行股票相关议案及拟与发行对象受同一方
控制的公司签署借款协议的议案。本次发行股票募集资金总额不超过9.56亿元，扣除发行费用后的募集资金
净额将全部用于偿还债务和补充流动资金，本次借款金额不超过2.5亿元，用于满足公司特定事项资金需求
。若公司能够通过向特定对象发行股票事项募集资金，将有益于化解公司债务风险，但该事项尚需获得上海
证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会作出同意注册的决定后方可实施。上述事项能否获得相关
批准或注册，以及获得相关批准或注册的时间，均存在不确定性。敬请投资者注意投资风险。
6.主要在建项目长期停工风险
受资金短缺、融资渠道受阻等因素影响，公司主要在建项目处于停工状态，目前公司正积极筹措资金，
以尽快推动项目复工复建。若后续公司资金状况及融资能力未能得到有效改善，未能筹措到资金，项目继续
长期停工，将对公司资产负债及经济状况等造成不利影响。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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