经营分析☆ ◇600595 中孚实业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
易拉罐罐体、罐盖、拉环料、高性能铝合金板材、高档双零铝箔毛料、阳极氧化料、铝合金车轮、中间合
金、精铝锭、铝棒材、铝线材等的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属(产品) 103.91亿 94.52 9.54亿 84.55 9.18
电力(产品) 11.04亿 10.05 1.21亿 10.72 10.95
煤炭(产品) 2.37亿 2.15 1499.45万 1.33 6.33
其他业务(产品) 4684.03万 0.43 3823.11万 3.39 81.62
贸易(产品) 1040.32万 0.09 17.53万 0.02 1.68
分部间抵销(产品) -7.96亿 -7.24 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属(行业) 172.34亿 91.70 26.89亿 91.12 15.61
电力(行业) 7.18亿 3.82 2871.66万 0.97 4.00
煤炭(行业) 4.94亿 2.63 1.46亿 4.95 29.53
贸易(行业) 2.41亿 1.28 185.15万 0.06 0.77
其他业务(行业) 1.06亿 0.57 8568.25万 2.90 80.58
─────────────────────────────────────────────────
铝加工(产品) 100.68亿 53.57 11.12亿 37.66 11.04
电解铝(产品) 71.66亿 38.13 15.78亿 53.45 22.02
电(产品) 6.45亿 3.43 7206.07万 2.44 11.17
煤炭(产品) 4.94亿 2.63 1.46亿 4.95 29.53
贸易(产品) 2.41亿 1.28 185.15万 0.06 0.77
其他业务(产品) 1.06亿 0.57 8568.25万 2.90 80.58
蒸汽(产品) 7231.56万 0.38 -4334.40万 -1.47 -59.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 134.15亿 71.39 22.20亿 75.21 16.55
国外(地区) 52.71亿 28.05 6.46亿 21.88 12.25
其他业务(地区) 1.06亿 0.57 8568.25万 2.90 80.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属(行业) 80.07亿 92.21 10.77亿 86.02 13.45
电力(行业) 10.92亿 12.57 1.20亿 9.56 10.96
煤炭(行业) 2.49亿 2.87 5365.12万 4.28 21.52
贸易(行业) 1.33亿 1.54 168.14万 0.13 1.26
其他(补充)(行业) 5733.27万 0.66 4765.42万 --- 83.12
分部间抵销(行业) -8.55亿 -9.85 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
有色金属(行业) 156.46亿 89.32 26.33亿 95.98 16.83
贸易(行业) 6.78亿 3.87 370.14万 0.13 0.55
电力(行业) 5.15亿 2.94 -6651.75万 -2.42 -12.92
煤炭(行业) 4.08亿 2.33 1.73亿 6.31 42.47
其他(补充)(行业) 2.70亿 1.54 7024.27万 --- 26.06
─────────────────────────────────────────────────
铝加工(产品) 123.33亿 70.41 19.39亿 70.68 15.72
电解铝(产品) 33.14亿 18.92 6.94亿 25.30 20.94
贸易(产品) 6.78亿 3.87 370.14万 0.13 0.55
电(产品) 4.48亿 2.56 -336.47万 -0.12 -0.75
煤炭(产品) 4.08亿 2.33 1.73亿 6.31 42.47
其他(补充)(产品) 2.70亿 1.54 7024.27万 --- 26.06
蒸汽(产品) 6680.89万 0.38 -6315.28万 -2.30 -94.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 94.11亿 53.73 13.52亿 48.06 14.37
国外(地区) 78.36亿 44.73 13.91亿 49.44 17.75
其他(补充)(地区) 2.70亿 1.54 7024.27万 2.50 26.06
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售64.77亿元，占营业收入的34.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 647737.67│ 34.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购65.93亿元，占总采购额的45.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 659265.25│ 45.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况铝行业是国家重要的基础产业，铝及铝合金因其良好的导电性、导热性、延展性、抗蚀
性、重量轻等特点成为当前用途十分广泛的材料之一。除在建筑、交通运输、电气电子和包装等领域应用广
泛外，光伏组件、新能源汽车、铝制家具、铝制设施等领域应用也随之拓展。
当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，在“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展
理念指引下，绿色、低碳、循环发展成为经济发展新要求。随着居民生活水平的日益提升，铝及铝合金的应
用领域随之进一步扩大。如在新能源领域，新能源汽车、光伏用铝等新应用领域，用铝需求正在快速拉升；
在食品、饮料、医药产品等包装应用领域，铝制包装因其具有阻隔性优异、保质期长、易回收再利用等优点
，消费需求稳步增长；在智能手机、穿戴设备以及电视等电子消费领域，铝因其强度高、重量轻等优点，应
用增长较快。
（二）主营业务情况公司主要业务为铝及铝精深加工，配套煤炭开采、火力发电、炭素等产业。公司产
品包括易拉罐罐体料、罐盖料、拉环料、新能源电池铝塑膜用铝箔、新能源电池集流体用铝箔、新能源电池
极耳铝箔、高档双零铝箔毛料、3C电子产品用高表面阳极氧化料、汽车板用料、油罐车用高性能板材、铝合
金车轮、高纯铝锭等，终端产品可广泛应用于易拉罐、利乐包、无菌包等快速消费品包装领域、新能源汽车
领域及消费电子领域等。
近年来，公司根据国家“碳达峰、碳中和、循环经济”等政策指引，以“绿色化、智能化、数字化”为
方向，持续优化产业布局，一是铝板块逐步实现“绿色水电铝+再生铝”双重低碳化布局，赋能下游铝精深
加工产品“绿色化、低碳化”；二是铝精深加工板块加大产品研发、市场开发及产能提升，实现以易拉罐罐
体料、罐盖料、拉环料、汽车板用料等产品为主的产品体系，符合低碳循环经济新要求。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）绿色、低碳、循环发展优势
1、铝板块绿色、低碳、循环发展优势
根据中国有色金属工业协会绿色产品评价中心相关信息，“绿电铝+再生铝”是中国铝工业绿色低碳发
展必由之路。
电解铝领域，公司已在水电资源丰富的四川省广元市构建“绿色水电铝”产业布局，实现能源消费结构
调整，其电解铝生产用电为绿色、清洁、可持续的水力发电，吨铝碳排放可较火力发电方式减少约11吨，有
助于减少碳排放以履行社会责任。公司部分绿色水电铝产品已取得中国有色金属工业协会颁发的《绿电铝产
品评价证书》。
再生铝领域，公司正投资建设年产50万吨铝循环再生项目。项目建成后，公司将通过其与下游铝精深加
工业务的协同发展，实现再生铝的保级利用，叠加再生铝单位能耗仅为“火电铝”的3%—5%，形成铝材料“
低碳、循环发展”优势。
2、铝精深加工板块绿色、低碳、循环发展优势
为积极应对铝加工供应链碳足迹管理和欧盟碳关税等政策或发展要求，公司正逐步建立铝精深加工产品
的碳排放数据管理和核算体系，开展碳排放目标管理。公司主要产品易拉罐罐体料、涂层罐盖料已按评价周
期获得SGS碳足迹认证。中孚高精铝材通过GRS全球回收认证、SCS美国翠鸟认证，被评为国家级“绿色工厂
”“河南省能碳管理示范企业”等。
（二）铝精深加工优势公司铝精深加工定位于“国际一流、国内领先”，主要设备均采用行业先进进口
设备，整体装备达到世界领先水平；人力资源结构配备合理且具有竞争力，已构建了国内外优秀人才引进及
自主培养双向人力资源发展战略；主要技术不断取得突破，主要产品先后获得多家权威船级社认证和市场准
入认证，通过了食品安全管理体系、汽车质量管理体系、职业健康管理体系、环境管理体系、能源管理体系
、GRS全球回收标准认证、ASI绩效标准等各项认证。公司高度重视科技创新，牵头成立了“河南省铝基轻量
化材料工程技术研究中心”，作为主要参与单位编写了《拉深罐用铝合金板、带、箔材国家标准》。
目前，公司铝精深加工的主要产品为易拉罐用罐体料、罐盖料、拉环料、汽车板用料、新能源电池铝塑
膜用铝箔、新能源电池正极集流体用铝箔、新能源电池极耳铝箔、油罐车用高性能板材、3C电子产品用高表
面阳极氧化料等，其中核心产品易拉罐用罐体料、罐盖料、拉环料等已建立稳固的销售渠道，成为业内主流
供应商，正在市场推广5005高端氧化料、新能源电池用铝箔等产品。未来，公司将借助“绿色、低碳、循环
发展”产业优势，致力成为国际高端绿色铝材优秀供应商。
（三）科技创新优势多年来，公司一直注重科技研发，并取得了显著的科研成果，通过自主创新研发、
产学研联合开发等方式开展科技创新工作。公司依托“国家认定企业技术中心”“河南省高效能铝基新材料
创新中心”“河南省高纯铝基中间合金工程技术研究中心”“河南省铝基轻量化工程技术研究中心”等研发
平台，积极承担“铝电解双端节能关键技术研究与开发”“包装用超薄铝罐材料制备关键技术开发”“软包
锂离子电池铝塑膜用铝合金制备关键技术开发”等省市级科研项目；掌握了批量化生产0.208毫米超薄罐盖
料技术；开发了0.235毫米超薄罐体料；参与起草国家罐料标准GB/T40319-2021《拉深罐用铝合金板、带、
箔材》于2022年3月1日实施；参与起草国家《食品接触用再生铝合金薄板及容器》团体标准T/CNLIC0091-20
23于2023年5月19日实施。公司先后开发了阳极氧化料、汽车板用料、新能源电池铝塑膜用铝箔、新能源电
池集流体用铝箔、新能源电池极耳铝箔等新产品，为产品多领域拓展提供了充足的技术储备。
公司自主研发的“大型铝电解连续稳定运行工艺技术及装备开发”获得国家科技发明二等奖，国家科技
支撑计划项目“低温低电压铝电解新技术”使中国电解铝节能技术达到了世界领先水平。
（四）管理优势公司已建立管理科学、运转协调、精简高效的组织架构，管理团队配置结构科学，具有
“年轻化、知识化、专业化”特点，富有开拓创新精神；董事会增设“ESG管理委员会”为专门委员会，重
点推进公司环境、社会及治理工作，打造公司ESG竞争力；倡导“绩效导向、价值创造”理念，不断优化的
薪酬绩效体系有利于吸引、保留、激励优秀人才，实现人才的价值创造；执行全面预算管理和精益管理，实
现公司各个环节的规范化、流程化、精益化；全面实施行业对标，开展经营提升活动，坚持“跑赢市场、效
益优先”的原则，经营水平不断提高。
三、经营情况的讨论与分析
（一）持续加大“绿色、低碳“产品市场开发报告期内，面对欧盟碳边境关税等产品低碳化需求的变化
，公司发挥绿色水电铝的优势，加快“产品再生铝高比例高质量应用”研发和可再生能源应用，产品碳足迹
含量大幅下降。公司发挥生产线的配置优势和规模优势，加大“绿色、低碳”产品市场开发，实现产品销量
32.54万吨，较上年同期增长46.13%，其中出口销量20.16万吨，同比增长90.62%。
（二）强化科技创新，赋能公司可持续发展报告期内，公司依托“国家企业技术中心”“河南省高效能
铝基新材料创新中心”“河南省铝基轻量化工程技术研究中心”等研发平台，围绕铝及铝精深加工主业不断
增强自主创新能力，申请专利38件，获得授权专利18件，其中获得授权《一种铝锭铸造生产线铝液分流盘自
动清堵装置及施工方法》《一种用于铝棒加工回炉煅烧用的投料装置及施工方法》《一种熔铝炉铝液过滤装
置及施工方法》发明专利3件，参与制定《废旧易拉罐原级再生罐体料用板锭质量控制要求》《锂离子电池
软包用铝合金冷轧带材》《绿色低碳产品汽车铝合金车轮》等7项团体标准，进行了“再生铝净化技术及高
质量应用”“80铝型锰剂高效熔炼技术研发”“电解槽低碳节能工艺技术研发”“高可靠性智能电网技术研
究”等8项重大科技项目研发。
（三）实施产业升级改造报告期内，公司根据国家相关政策，分板块实施产业升级改造。电力板块，公
司根据国家能源相关政策，启动了发电机组升级改造及供热改造工作，预计改造完成后不仅可大幅度降低机
组发电煤耗，降低发电成本，还可实现向郑州市北部区域的大规模供热，提升经营业绩。电解铝板块，公司
在充分试验研究的基础上，开始批量推广高效节能型电解槽升级改造技术，预计可降低电解铝电耗300kwh/t
以上。
（四）全面加强煤炭业务管理，加快智能化、机械化升级公司在积极推进广贤工贸、慧祥煤业复产复工
的同时，加强了煤矿的业务管理，加快了煤矿设备设施的升级改造，预计产能将逐步得到发挥，有效提升对
公司火力发电业务的协同能力。
（五）开展管理提升工作报告期内，公司实施精益管理，分步推进流程优化及运检一体化等相关工作，
提高运营效率；利用数字化手段升级采购管理模式，上线云采购平台，优化供应商管理和使用体验，推动服
务管理精细化、透明化。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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