经营分析☆ ◇600600 青岛啤酒 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
啤酒制造、销售以及与之相关的业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 315.79亿 98.26 126.68亿 97.99 40.11
餐饮相关(行业) 1.97亿 0.61 9157.75万 0.71 46.49
包装物销售(行业) 1.23亿 0.38 5559.04万 0.43 45.32
旅游相关(行业) 1.16亿 0.36 8108.42万 0.63 69.94
其他(行业) 1.14亿 0.35 2802.89万 0.22 24.67
材料销售(行业) 973.29万 0.03 405.23万 0.03 41.63
其他(补充)(行业) 295.00 0.00 42.00 --- 14.24
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 315.79亿 98.26 126.68亿 97.99 40.11
其他业务(产品) 5.59亿 1.74 2.60亿 2.01 46.57
其他(补充)(产品) 295.00 0.00 42.00 0.00 14.24
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 220.95亿 68.75 80.53亿 62.29 36.45
华北地区(地区) 78.03亿 24.28 24.07亿 18.62 30.85
华南地区(地区) 33.77亿 10.51 11.21亿 8.67 33.20
华东地区(地区) 24.97亿 7.77 7.20亿 5.57 28.85
东南地区(地区) 6.74亿 2.10 1.45亿 1.12 21.52
其他业务(地区) 5.59亿 1.74 2.60亿 2.01 46.57
中国港澳及其他海外地区(地区) 5.43亿 1.69 1.72亿 1.33 31.63
其他(补充)(地区) 295.00 0.00 42.00 0.00 14.24
分部间抵消(地区) -54.10亿 -16.83 4925.60万 0.38 -0.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售啤酒等(行业) 198.28亿 98.80 82.41亿 98.70 41.56
其他(行业) 8668.39万 0.43 3905.91万 0.47 45.06
餐饮相关(行业) 7517.95万 0.37 3305.68万 0.40 43.97
包装物销售(行业) 7213.85万 0.36 3297.89万 0.39 45.72
材料销售(行业) 616.63万 0.03 305.88万 0.04 49.61
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 129.11亿 64.34 37.32亿 44.69 28.90
华北地区(地区) 37.39亿 18.63 3.47亿 4.15 9.27
华南地区(地区) 14.65亿 7.30 2.00亿 2.39 13.63
华东地区(地区) 13.57亿 6.76 2.78亿 3.33 20.52
东南地区(地区) 3.56亿 1.77 7336.64万 0.88 20.64
中国港澳及其他海外地区(地区) 2.36亿 1.18 -542.09万 -0.06 -2.29
未分配金额(地区) 516.83万 0.03 -1.51亿 -1.81 -2931.27
财务公司(地区) 14.28万 0.00 --- --- ---
分部间抵销(地区) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(行业) 334.06亿 98.44 128.65亿 98.06 38.51
餐饮相关(行业) 2.18亿 0.64 1.01亿 0.77 46.24
其他(行业) 2.14亿 0.63 1.13亿 0.86 52.62
包装物销售(行业) 7751.24万 0.23 3733.97万 0.28 48.17
设备收入(行业) 1183.20万 0.03 77.16万 0.01 6.52
材料销售(行业) 937.06万 0.03 291.30万 0.02 31.09
─────────────────────────────────────────────────
啤酒(产品) 334.06亿 98.44 128.65亿 98.06 38.51
餐饮相关(产品) 2.18亿 0.64 1.01亿 0.77 46.24
其他(产品) 2.14亿 0.63 1.13亿 0.86 52.62
包装物销售(产品) 7751.24万 0.23 3733.97万 0.28 48.17
设备收入(产品) 1183.20万 0.03 77.16万 0.01 6.52
材料销售(产品) 937.06万 0.03 291.30万 0.02 31.09
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 228.69亿 67.39 79.04亿 60.25 34.56
华北地区(地区) 79.81亿 23.52 23.89亿 18.21 29.94
华南地区(地区) 36.22亿 10.67 11.66亿 8.89 32.20
华东地区(地区) 27.71亿 8.17 7.84亿 5.98 28.30
东南地区(地区) 8.88亿 2.62 2.50亿 1.91 28.16
中国港澳及其他海外地区(地区) 7.17亿 2.11 2.61亿 1.99 36.38
餐饮相关(地区) 2.18亿 0.64 1.01亿 0.77 46.24
其他(地区) 2.14亿 0.63 1.13亿 0.86 52.62
包装物销售(地区) 7751.24万 0.23 3733.97万 0.28 48.17
设备收入(地区) 1183.20万 0.03 77.16万 0.01 6.52
材料销售(地区) 937.06万 0.03 291.30万 0.02 31.09
分部间抵消(地区) -54.43亿 -16.04 1.10亿 0.84 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
山东地区(地区) 134.09亿 62.10 31.47亿 37.18 23.47
华北地区(地区) 40.50亿 18.76 5.22亿 6.16 12.88
华东地区(地区) 16.42亿 7.61 3.67亿 4.34 22.37
华南地区(地区) 16.32亿 7.56 2.52亿 2.98 15.45
东南地区(地区) 5.05亿 2.34 1.51亿 1.79 29.96
中国港澳及其他海外地区(地区) 3.50亿 1.62 -2742.96万 -0.32 -7.84
未分配金额(地区) 331.92万 0.02 -1498.62万 -0.18 -451.50
财务公司(地区) 26.81万 0.00 1.41万 0.00 5.26
分部间抵销(地区) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
销售啤酒等(业务) 213.65亿 98.95 83.58亿 98.73 39.12
其他(业务) 8785.71万 0.41 4555.03万 0.54 51.85
餐饮相关(业务) 8578.84万 0.40 3804.15万 0.45 44.34
包装物销售(业务) 4314.15万 0.20 2345.65万 0.28 54.37
材料销售(业务) 516.45万 0.02 51.17万 0.01 9.91
工程设备收入(业务) 440.88万 0.02 32.09万 0.00 7.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售24.96亿元，占营业收入的7.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 249607.00│ 7.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购31.17亿元，占总采购额的20.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│原料供应商 │ 44085.00│ 2.85│
│合计 │ 311743.00│ 20.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，国内啤酒市场消费复苏乏力，全年行业规模以上企业累计实现啤酒产量3521.3万千升，同比下
降0.6%（资料来源：国家统计局；统计口径：年主营业务收入2000万元以上的全部工业法人企业）。
报告期内，面对复杂多变的市场环境，董事会带领管理层及广大员工坚持以创新驱动高质量发展，加快
以科技创新为引领的品牌创新、产品创新、质量创新、营销模式创新等系统性创新，构建啤酒业务发展新格
局，公司经营绩效和品牌影响力持续提升。2024年，公司主要经营指标继续保持稳健增长，全年实现产品销
量753.8万千升，营业收入人民币321.4亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币43.4亿元，同比增长
1.8%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币39.5亿元，同比增长6.2%。
报告期内，公司充分发挥青岛啤酒的品牌和品质优势积极开拓市场，巩固提升“一纵两横”战略带市场
建设，聚焦资源强化基地市场优势地位。公司创新市场运营模式，加快新商业、新零售业务拓展，报告期内
公司线上产品销量同比增长21%，连续12年保持增长；公司加快推进新鲜直送业务布局，青岛精品原浆和水
晶纯生啤酒产品在24座城市实现新鲜直送，满足了消费者个性化、多元化、场景化需求。
在国际市场，公司以高品质、高价格、高可见度定位，持续推进海外市场产品分销覆盖和品牌传播，目
前青岛啤酒已行销全球超120个国家和地区。报告期内，青岛啤酒在全球知名的品牌评估机构BrandFinance
年度BSI评选榜单中名列榜首，被评为2024年度世界最强啤酒品牌（TheWorld'sStrongestBeerBrandin2024
），全球品牌影响力持续提升。
报告期内，公司继续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，发挥品牌引领作用积
极开展品牌推广和产品营销活动，通过产品创新、立体化品牌运作和多元化场景下的沉浸式体验，公司品牌
影响力进一步提升。
公司持续优化提升品牌和品种结构，推进青岛啤酒主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，做强主力大单
品，加速打造高端生鲜及超高端产品，青岛主品牌经典及以上产品占比持续提升。报告期内，青岛啤酒主品
牌共实现产品销量434万千升，其中中高端以上产品实现销量315.4万千升。
报告期内，公司依托具有全球酿酒领域科技研发能力领先的创新平台—青岛啤酒科技研发中心，加强新
品培育和品质提升，年内研发推出了“奥古特A系列、尼卡希白啤、无醇啤酒系列”等新产品，以卓越品质
和创新口感满足了消费者的多层次需求。
公司加快数字化转型，创新绿色低碳发展模式，青岛啤酒厂2024年获评全球食品饮料行业首家“可持续
灯塔工厂”，公司累计23家啤酒工厂荣获国家级绿色工厂称号，为公司高质量发展奠定坚实基础。
二、报告期内公司所处行业情况
公司在国内拥有57家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省
、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度
的中国品牌，已行销全球超120个国家和地区。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。
四、报告期内核心竞争力分析
公司拥有的“青岛啤酒”品牌是我国首批十大驰名商标之一，在国内外市场具有强大的品牌影响力和较
高的知名度。2024年，“青岛啤酒”以人民币2646.75亿元的品牌价值继续保持了中国啤酒行业品牌价值第
一，公司拥有的“青岛啤酒、崂山啤酒、汉斯啤酒”等品牌总价值已突破人民币4267亿元（数据及资料来源
：世界品牌实验室发布）。
公司作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，高度重视产品质量，青岛啤酒产品多次在国内外质量评比中
荣获冠军，并在国内外消费者中获得了广泛的好评。近年来通过不断改造完善，使公司的主要生产设备装备
达到国际先进水平，并通过对原料、工艺、技术、操作流程等方面的强化管理和控制，保障了食品安全和产
品的高品质，也提升了产品的口味一致性。
公司拥有国内啤酒行业唯一的国家重点实验室—啤酒生物发酵国家重点实验室，依托这一高能级平台新
建的青岛啤酒科技研发中心已投入使用，将进一步拓展深化与全球创新链、产业链及供应链的合作。公司拥
有国内一流的研发平台、高水平的研发团队，以及国内领先的基础研究能力，持续深耕关键技术领域，加强
基础研究和原始创新，并形成了多项自主知识产权的核心技术，保持了公司在国内啤酒市场的技术领先水平
。近年来公司推出的青岛啤酒“一世传奇、百年之旅、琥珀拉格、奥古特、鸿运当头、经典1903、原浆啤酒
、水晶纯生、皮尔森、青岛啤酒IPA”等一系列具有鲜明特色、符合市场需求的新产品，以高品质供给引领
创造新需求，实现对消费需求的精准解码，进一步提升了公司品牌形象。
公司构建了以科技创新为引领的全局性、系统性创新引擎，持续赋能人民美好生活的递进性需求。青岛
啤酒博物馆、TSINGTAO1903青岛啤酒吧等文旅综合体不断创新升级、为消费者创造美好的“啤酒+”体验，
不断刷新消费体验，让消费者沉浸式体验青岛啤酒的历史文化和魅力质量，极大地提升了青岛啤酒的品牌影
响力和产品美誉度。
公司具有遍布全国的生产基地、完善的供应链体系，覆盖全国主要市场、辐射全球的网络布局，目前青
岛啤酒已行销全球超120个国家和地区，持续强化市场推广力度和深化市场销售网络建设，推进厂商协作运
营、优化营销价值链环节分工，不断提高对终端客户的维护和服务能力，巩固和提高在基地市场的优势地位
和新兴市场的占有率，推动公司市场运营能力和盈利能力的不断提升。
五、报告期内主要经营情况
2024年公司共实现产品销量753.8万千升，实现营业收入人民币321.38亿元，实现归属于上市公司股东
的净利润人民币43.45亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币39.51亿元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
作为全球最大的啤酒生产和消费市场，中国啤酒行业在经济、人口等因素影响下，已步入稳定发展阶段
。伴随各区域市场竞争格局的日渐清晰，市场集中度不断提升。
中高端产品的崛起、消费需求的多元化以及企业的多元化发展战略，为行业带来新的发展契机，啤酒行
业整体盈利水平仍具相当提升空间。啤酒企业也开始将相关多元化发展提升至战略层面，通过推出全新产品
、寻求并购以及与其他公司合作等方式布局非啤酒业务，为企业长远稳定发展注入新动能。
随着消费结构的持续升级、中高端市场竞争的日益激烈以及数字化和智能化转型的加速推进，国内啤酒
企业积极推动科技创新与数字化转型升级，以消费需求为导向，加速推进啤酒行业高端化、智能化、绿色化
的发展进程，提高生产运营效率和产品质量，降低系统运营成本。
(二)公司发展战略
公司将坚持以创新驱动高质量发展，围绕消费者个性化、差异化、场景化需求，充分发挥青岛啤酒的品
牌、品质、产品、科技、覆盖全国市场的生产基地和渠道网络等平台资源优势，采取积极的增长策略，以进
促稳，进中提质。
公司以“为生活创造快乐”为使命，以“高质量、可持续、与时代共进”为发展理念，通过构建更具竞
争力的产品组合，全面提升公司品牌影响力，持续打造省级基地市场战略带，加快国际市场开拓，塑造魅力
感知质量，推动生产基地规模化、智能化、智慧型、绿色化发展，进一步扩大数字化应用范围和场景，积极
稳妥推进碳中和，持续优化价值链成本费用等举措做强做优啤酒主业，加快建设“产品卓越、品牌卓著、创
新领先、治理现代”的世界一流企业。
(三)经营计划
公司将聚焦啤酒主业，充分发挥青岛啤酒的品牌、品质、渠道网络等优势积极开拓市场，加速推进“一
纵两横”战略带市场建设与布局，不断完善市场网络，推动公司市场运营能力和盈利能力的不断提升。
公司将继续实施青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌的品牌战略，持续推进产品结构优化升级，
以产品带动品牌发展，打造主力大单品、高端生鲜及超高端明星产品，实现全系列、多渠道产品覆盖，在中
高端产品上持续拓市场、抓运营、强品牌，全面发力“新人群、新需求、新产品、新渠道、新场景”，开辟
新增长空间。
公司将加快科技创新为引领的系统性创新,充分发挥世界一流研发创新平台的辐射和带动作用，持续深
耕啤酒发酵菌种研究、质量提升、低碳酿造和产品创新等关键技术领域，以科技创新构筑起产品和品牌的独
特竞争力。
公司将加快推进数字化转型，利用数字技术赋能业务变革，持续打造全感知、全链接、全场景、全数据
的“数字青岛啤酒”，提高系统效率。2025年，公司发展仍面临市场竞争激烈、消费需求不足等压力挑战；
也迎来了国家倡导以科技创新引领新质生产力发展，大力提振消费等有利机遇。公司将在董事会的带领下坚
定信心，坚守战略定力,坚定不移地做强做优啤酒主业，加力提速高质量发展。
(四)可能面对的风险
未来消费市场复苏、气候变化等不确定因素以及人口老龄化可能影响国内啤酒市场的增长。伴随中国啤
酒行业集中度的提升，市场竞争态势将进一步加剧，广告、促销等市场费用持续上涨以及啤酒生产主要原材
料价格波动对公司带来的经营压力，均可能会对公司未来销量、收入和盈利的增长形成影响。
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