经营分析☆ ◇600610 中毅达 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细化工产品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
季戊四醇系列产品(产品) 2.67亿 47.21 4464.76万 101.70 16.73
食用酒精及主联副产品(产品) 1.93亿 34.18 -1151.09万 -26.22 -5.96
三羟甲基丙烷系列产品(产品) 6321.10万 11.18 202.72万 4.62 3.21
其他(产品) 4199.48万 7.43 873.88万 19.90 20.81
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 4.44亿 78.50 1803.99万 41.09 4.06
国外销售(地区) 1.22亿 21.50 2586.27万 58.91 21.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
多元醇行业(行业) 6.01亿 49.85 3898.22万 103.46 6.48
食用酒精及副产品相关行业(行业) 5.18亿 42.97 -1760.53万 -46.72 -3.40
其他(行业) 8664.29万 7.18 1630.27万 43.27 18.82
─────────────────────────────────────────────────
食用酒精及主联副产品(产品) 5.18亿 42.97 -1760.53万 -46.72 -3.40
季戊四醇系列产品(产品) 4.86亿 40.31 4486.60万 119.07 9.23
三羟甲基丙烷系列产品(产品) 1.15亿 9.54 -588.38万 -15.62 -5.11
其他(产品) 8664.29万 7.18 1630.27万 43.27 18.82
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 9.63亿 79.85 -217.73万 -5.78 -0.23
国外销售(地区) 2.35亿 19.49 3347.39万 88.84 14.23
其他业务(地区) 786.68万 0.65 638.29万 16.94 81.14
─────────────────────────────────────────────────
非终端商(销售模式) 7.46亿 61.83 -4371.07万 -116.01 -5.86
终端商(销售模式) 4.53亿 37.52 7500.73万 199.07 16.57
其他业务(销售模式) 786.68万 0.65 638.29万 16.94 81.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
季戊四醇(产品) 2.49亿 42.41 --- --- ---
酒精(产品) 1.56亿 26.56 --- --- ---
DDGS饲料(产品) 8897.35万 15.15 --- --- ---
三羟甲基丙烷(产品) 5166.77万 8.80 --- --- ---
其他(补充)(产品) 4163.58万 7.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
多元醇行业(行业) 7.27亿 53.23 1.43亿 86.71 19.66
食用酒精及副产品相关行业(行业) 5.29亿 38.74 512.53万 3.11 0.97
其他(行业) 9749.65万 7.14 920.22万 5.58 9.44
其他(补充)(行业) 1219.18万 0.89 757.52万 4.60 62.13
─────────────────────────────────────────────────
季戊四醇系列产品(产品) 5.65亿 41.40 1.21亿 73.69 21.48
食用酒精(产品) 3.52亿 25.76 -7161.45万 -43.45 -20.35
DDGS饲料(产品) 1.77亿 12.97 7673.98万 46.56 43.31
三羟甲基丙烷系列产品(产品) 1.62亿 11.84 2146.27万 13.02 13.27
其他(产品) 9749.65万 7.14 920.22万 5.58 9.44
其他(补充)(产品) 1219.18万 0.89 757.52万 4.60 62.13
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 10.87亿 79.58 8285.64万 52.69 7.62
国外销售(地区) 2.67亿 19.53 7439.64万 47.31 27.89
其他(补充)(地区) 1219.18万 0.89 757.52万 --- 62.13
─────────────────────────────────────────────────
非终端商(销售模式) 8.60亿 62.96 6036.85万 38.39 7.02
终端商(销售模式) 4.94亿 36.14 9688.43万 61.61 19.62
其他(补充)(销售模式) 1219.18万 0.89 757.52万 --- 62.13
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.31亿元，占营业收入的19.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│天津蓟润酒业有限公司 │ 6691.17│ 5.55│
│广州市丰大化工有限公司 │ 4880.80│ 4.05│
│广州市大星河化工有限公司 │ 4596.07│ 3.81│
│Asahi Trading Co.,Ltd. │ 3715.19│ 3.08│
│唐山润丰伟业商贸有限公司 │ 3172.40│ 2.63│
│合计 │ 23055.63│ 19.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购5.39亿元，占总采购额的52.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│阜新万生商贸有限公司 │ 17488.33│ 16.88│
│赤峰众旺粮食贸易有限公司 │ 12689.62│ 12.25│
│赤峰元宝山区国储粮食储备有限责任公司 │ 9550.92│ 9.22│
│赤峰博元科技有限公司 │ 7939.99│ 7.66│
│内蒙古平庄煤业（集团）有限责任公司煤炭销售分公│ 6226.30│ 6.01│
│司 │ │ │
│合计 │ 53895.16│ 52.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业发展情况
根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司的行业分类为C26化学原料和化学制品制造业。
公司季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品属于多元醇行业，食用酒精及副产品DDGS饲料属于食用酒精
及主联副产品相关行业。
1、多元醇行业基本情况
多元醇主要包含季戊四醇、三羟甲基丙烷、新戊二醇、乙二醇等。季戊四醇和三羟甲基丙烷系列产品是
重要的精细化工原料和中间体，广泛应用于石油、化工漆料等下游行业。受原材料、能源价格及装置技术水
平影响，国内多元醇行业的企业盈利水平存在差别。
季戊四醇系列产品大量用于生产醇酸树脂、合成高级润滑油和炸药等，低端产品主要应用于生产醇酸树
脂，高端产品主要应用于合成高级润滑油和炸药等。国外季戊四醇的产品质量较优，在高端产品领域有明显
竞争力，价格通常比国内高。国内高纯度工业用季戊四醇、双季戊四醇、三季戊四醇生产技术，仅被少数研
发实力较强的企业掌握。国内中北部地区企业由于具有原材料甲醇优势、能源煤电优势，其成本较南方地区
企业具有相对优势。
三羟甲基丙烷系列产品主要应用于UV光固化单体、醇酸树脂、固化剂、钛白粉等。受油漆、涂料绿色化
、环保化大趋势的影响，光固化涂料近几年增长迅速，从而带动三羟甲基丙烷的产能大幅增长，市场竞争进
一步加剧。
2、食用酒精及主联副产品相关行业基本情况
食用酒精又称发酵性蒸馏酒，主要利用薯类、谷物类、糖类作为原料经过蒸煮、糖化、发酵等处理生成
，纯度通常为95%，其中通过玉米深加工蒸馏而成的玉米食用酒精是食用酒精中的一种。食用酒精在我国酿
酒行业、化工行业、医药行业等领域发挥着重要作用，其中酿酒和化工行业是我国食用酒精行业最重要的下
游行业。食用酒精行业厂家主要分布在黑龙江、吉林、河南、山东、安徽等地区。食用酒精行业是一个高度
竞争的行业，行业盈利水平主要受原材料价格、政策变动及人均消费水平影响。
公司生产的DDGS饲料是生产食用酒精的副产品，属于饲料原料行业。饲料原料一般为谷物深加工等行业
公司主营产品生产过程中的副产品，因此市场上的饲料原料生产企业绝大多数为谷物深加工等行业企业。饲
料原料行业覆盖范围较广，其中DDGS饲料因蛋白含量较高，近年来被用作饲料原料，有较高的营养价值、经
济价值和生态价值。行业内生产DDGS饲料的主要公司基本为食用酒精和燃料乙醇生产公司。饲料原料行业盈
利能力主要受原料价格以及下游饲料加工企业景气度影响。
（二）行业周期及变动情况
多元醇系列产品是涂料、油墨、润滑油、UV单体、固化剂、树脂不可或缺的原料，主要应用于涂料。近
几年随着国家推行油漆涂料的绿色化、环保化，严控VOC排放，油性涂料上涨趋缓，水性、UV、粉末等环境
友好型涂料上涨明显。受下游行业需求方向变动及需求量带动的影响，多元醇行业的产品结构调整和产能释
放不断提速。其中低含量的季戊四醇产品需求量不断下降，高含量的季戊四醇产品需求量逐年攀升，三羟甲
基丙烷产品的产能增长较为明显，市场竞争进一步加剧。
食用酒精及主联副产品相关行业具有较为典型的周期性特征，整个行业周期一般为4-5年。食用酒精原
材料价格下降或食用酒精销售价格上升均会提升食用酒精行业的盈利能力，从而促使食用酒精生产企业释放
产能、增加产量，持续2-3年后，行业竞争较为激烈，盈利能力逐步下降，不具备规模效应或成本优势的食
用酒精产能将会逐步退出。DDGS饲料作为酒精生产的副产品，价格受养殖业周期、粮价及酒精装置产能等因
素影响，同时呈现一定的季节性变化。
（三）公司行业地位
公司季戊四醇装置年生产能力4.3万吨，产能仅次于湖北宜化，在国内居行业第二，具有明显的产能规
模优势。公司在国内率先开发了单、双、三季戊四醇联产工艺技术，具有明显的技术优势。公司生产的高端
季戊四醇系列产品因技术门槛较高，国内只有少数几家企业掌握，在市场竞争中处于优势地位。
（四）行业政策及其变化
2024年1月21日，国务院安全生产委员会印发《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026）年》，要
求各级统筹发展和安全的理念进一步增强，各级坚守安全红线的意识更加强烈，消减重大安全风险、消除重
大事故隐患的积极性、主动性显著增强；推动全链条排查整治重大事故隐患的责任体系，安全监管能力显著
提升；针对重大安全风险的一批“人防、技防、工程防、管理防”措施落地见效，本质安全水平大幅提升。
2024年3月25日，应急管理部办公厅印发《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）
》，为了提升化工和危险化学品生产经营企业本质安全水平，有效防范化解重大安全风险，要求对照《目录
》自查，推动有关企业制定方案、加大安全投入、明确改造时限，做到应改尽改、能改快改，确保安全风险
可控。逾期未按要求实施淘汰或改造的，要依法进行查处。
2024年4月25日，应急管理部办公厅印发《化工企业生产过程异常工况安全处置准则（试行）》，要求
深入贯彻习近平总书记关于安全生产工作的重要指示批示精神，认真落实党中央、国务院关于化工和危险化
学品安全生产工作的决策部署，深刻吸取典型事故教训，有效防范化解重大安全风险。进一步规范和加强化
工企业生产过程异常工况安全风险管控，提高异常工况安全处置意识和能力，科学稳妥应对，防止和减少生
产安全事故。
2024年5月1日，国务院发布的《碳排放权交易管理暂行条例》开始实施，该条例规范碳排放权交易及相
关活动，加强对温室气体排放的控制，积极稳妥推进碳达峰碳中和，促进经济社会绿色低碳发展，推进生态
文明建设。同时也明确了重点排放单位不按时履约、不真实、准确、及时提交排放报告的法律责任，对第三
方核查机构、检测单位的法律责任也进行了明确。
2024年6月1日，生态环境部颁布了《生态环境部行政复议办法》，该办法规定了行政复议的程序、受理
时间、提交材料及审理时间，该办法的颁布加强了生态环境部对下级生态环境主管部门依法行政、行政复议
答复与行政应诉有关工作的指导。
2024年7月1月，生态环境部发布的《排污许可管理办法》开始实施。管理办法强化了排污单位的自行监
测责任，要求排污单位根据自行监测技术指南编制监测方案，并对监测数据的真实性和准确性负责；规定了
环境管理台账的具体内容和保存期限，以加强对排污单位的环境管理；鼓励社会公众参与监督排污单位的排
污行为，任何单位和个人均有权向生态环境主管部门举报违反排污许可管理的行为，对违反排污许可管理办
法的法律责任进行了明确，包括对未取得排污许可证排放污染物、不按照排污许可证要求排放污染物等行为
的处理措施。
（五）主要业务
公司主要经营主体为全资子公司赤峰瑞阳，主营业务为精细化工产品的生产与销售。主要产品为工业用
季戊四醇、工业用双季戊四醇、工业用三季戊四醇、特级品季戊四醇等季戊四醇系列产品，工业用三羟甲基
丙烷、工业用双三羟甲基丙烷等三羟甲基丙烷系列产品，食用酒精及主联副产品DDGS饲料等。
（七）经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为玉米、甲醇、液碱、正丁醛等，由赤峰瑞阳供应部根据生产计划、大宗原材料库存数
量和生产用量及市场行情进行采购。玉米的主要采购模式为窗口价格采购和直接采购，玉米采购渠道包括贸
易商、个体农户采购；甲醇、液碱、正丁醛等主要原材料的主要采购模式为比价采购。甲醇通过生产厂家直
接采购占比较高，正丁醛通过贸易商采购占比较高，液碱全部通过生产厂家直接采购。
2、生产模式
公司根据市场预判情况及生产配套能力确定年度生产计划并组织生产，为满足客户需求，确保经济效益
最大化，公司适时根据市场行情变化及客户订单情况合理调整产品品种结构。对于需求量较小或客户特殊需
求的产品品种，公司直接按订单组织生产，平时只维持较低库存。
3、销售模式
公司根据市场供需状况、原辅料价格变化、库存量等指标形成产品定价策略。多元醇系列产品的销售以
内销为主，外销为辅，主要采用先款后货的结算方式。食用酒精、DDGS饲料等产品全部内销，主要采用先款
后货的结算方式。公司下游客户主要包括生产厂家等终端用户与贸易商、代理商等非终端用户，均采用买断
式的销售模式。
4、研发模式
公司的研发主体为赤峰瑞阳，项目技术研发以自主研发为主，与中国科学技术大学、上海交通大学、天
津大学、内蒙古工业大学等国内知名高校及科研院所合作研发为辅，形成了产学研一体化的研发模式，主要
围绕新产品、新技术开发及现有工艺技术优化、产品品质提升、产品节能降耗等方面开展研发工作。
（八）市场地位
公司季戊四醇装置年生产能力4.3万吨，产能仅次于湖北宜化，在国内居行业第二，具有明显的产能规
模优势。公司在国内率先开发了单、双、三季戊四醇联产工艺技术，具有明显的技术优势。公司生产的高端
季戊四醇系列产品因技术门槛较高，国内只有少数几家企业掌握，在市场竞争中处于优势地位。
（九）业绩驱动因素
公司主营业务为精细化工产品的生产与销售，主要产品为季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品、
食用酒精和DDGS饲料等。报告期内，公司专注于核心业务，充分发挥技术优势、产能规模优势、区位与成本
优势，通过加强管理、降本增效、推动产品升级等措施，增强盈利能力。
报告期内，公司生产经营保持平稳，销售收入稳定，公司主要产品多元醇系列产品销售价格较上年同期
略有回升，主要原材料采购价格较上年同期出现不同程度的下降，使公司多元醇系列产品毛利率较上年同期
有所回升，公司与上年同期相比实现减亏。报告期内，公司实现收入5.65亿元，较上年同期下降3.75%，实
现净利润-1573.01万元，较上年同期减亏1563.94万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-
1699.67万元，较上年同期减亏1489.21万元。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）生产能力优势
公司季戊四醇生产装置年生产能力达到4.3万吨，产能仅次于湖北宜化，在国内居行业第二，具有明显
的产能规模优势，有效地降低了生产成本，增强了产品市场竞争力。
（二）研发与技术优势
公司子公司赤峰瑞阳是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、内蒙古
自治区科技领军企业，拥有“赤峰市多元醇化工新材料重点实验室”、自治区级“（企业）技术中心”、“
内蒙古自治区科技成果转移转化示范基地”、“内蒙古自治区多元醇工程技术研究中心”4个研发平台；已
取得发明专利与实用新型专利43件，其中发明专利11件、实用新型专利32件，其中“一种单季戊四醇、双季
戊四醇和三季戊四醇的生产方法”发明专利为公司核心发明专利技术；已受理但尚未授权的专利17件，全部
为发明专利；报告期内承担了1项自治区科技计划项目。公司与中国科学技术大学、上海交通大学、天津大
学、内蒙古工业大学等国内知名高校及科研院所合作，形成了产学研一体化的研发模式，提升了公司研发能
力与技术水平。
（三）区位与成本优势
公司子公司赤峰瑞阳生产厂区所在的内蒙古赤峰市元宝山区，距离出海口锦州港210km，位于环渤海经
济区，是东北经济区与华北经济区的咽喉要道，也是中国经济最活跃和最有发展潜力地区之一，区位条件优
越。赤峰瑞阳地处中国玉米黄金产业带，该区域玉米产量大、品质高，赤峰瑞阳的玉米采购价格较为合理。
赤峰市元宝山区是国家重要能源基地，煤炭价格相对低廉，同时，公司配套2台6MW发电机组，厂内综合用电
成本较市场同类型产品企业有较强竞争优势。
（四）优秀管理团队
公司管理层具备深厚的化工行业背景、扎实的专业基础知识和丰富的管理经验，主要的生产经营管理人
员为行业内资深专家，具备多年的多元醇、食用酒精生产管理能力及专业知识与技能。公司在不断引进外部
专家及高端人才的同时，不断提升现有团队的综合能力与素质，提供优质的研发环境、和谐进取的文化氛围
，强化自身的人才培养与梯队建设，为公司未来可持续发展提供人才保障。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入5.65亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-1573.01万元，重点开展了
以下工作：
1、公司治理方面
公司严格按照各项管理制度依法规范运作，股东大会、董事会和监事会权责明确、运作规范。2024年上
半年公司董事会依法有效地召集和召开了3次股东大会、5次董事会。公司管理层通过定期或不定期召开总经
理办公会议和生产经营分析会议，提高组织沟通效率，提升经营决策质量，通过不断完善管理流程，优化各
类考核标准，提升整体管理水平。
2、生产管理方面
报告期内公司生产保持平稳有序，多元醇系列产品质量稳定，产量较上年同期略有上升，同时公司不断
优化市场布局与产品品种结构，提升多元醇高端产品的占比。公司继续大力推进技术改造和工艺优化，强化
现场管理，提升设备使用效率，消除设备安全隐患，提高生产工艺技术水平，提升生产装置的运行效率和稳
定性。
3、销售方面
报告期内，公司生产经营保持平稳，产销基本平衡。多元醇系列产品销售价格与上年同期相比略有回升
，产品销量较去年同期有所增加，多元醇系列产品销售收入较上年同期增长9.74%。受宏观经济、市场环境
及供需变化影响，食用酒精及主联副产品DDGS饲料销售价格较上年同期出现不同程度下跌，销量下降，导致
食用酒精及主联副产品DDGS饲料销售收入较上年同期下降21.11%。报告期内，公司实现主营业务收入5.60亿
元，较上年同期下降3.77%。
4、研发方面
报告期内，公司按照经营发展规划，在现有产品提质优化、节能降耗和新产品、新工艺开发两个方向继
续开展技术研发工作，新申请发明专利4件。依托自治区级“（企业）技术中心”、“内蒙古自治区多元醇
工程技术研究中心”、“内蒙古自治区科技成果转移转化示范基地”、“赤峰市多元醇化工新材料重点实验
室”4个平台，与上海交通大学、中国科学技术大学、天津大学、内蒙古工业大学等国内知名高校及科研院
所合作，开发和储备新产品、新技术，进一步提升了公司创新力和核心竞争力。
5、安全环保和职业健康方面
报告期内公司积极推动和落实《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026）年》相关工作，以习近
平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，坚持人民至上、生命至上，坚持安全第
一、预防为主，坚持标本兼治、重在治本，在安全理念、安全责任、安全规划、安全法制、安全标准、安全
科技、安全工程、安全素质等方面补短板、强弱项，切实提高风险隐患排查整改质量、切实提升发现问题和
解决问题的强烈意愿和能力水平，推动重大事故隐患动态清零，加快推进安全生产治理体系和治理能力现代
化，努力推进高质量发展和高水平安全良性互动，为公司持续创造安全稳定的生产环境。
报告期内公司继续落实环保主体责任，严格落实土壤污染防治隐患排查工作，推动和完善环保管理体系
建设、严格落实排污许可证管理条例，按时、如实提交执行报告，报告期内无环保污染事故。
报告期内公司严格遵守国家《职业病防治法》等相关法律法规，全面加强职业健康教育培训和宣贯，持
续推进并落实职业健康管理相关工作，有效的实现对职业病预防及职业卫生管控。
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