经营分析☆ ◇600612 老凤祥 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文具制品的生产经营及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(产品) 341.96亿 85.58 34.75亿 94.43 10.16
黄金交易(产品) 54.82亿 13.72 6978.99万 1.90 1.27
其他(产品) 1.59亿 0.40 1.09亿 2.96 68.63
笔类(产品) 1.07亿 0.27 1977.78万 0.54 18.45
工艺品销售(产品) 1468.91万 0.04 639.22万 0.17 43.52
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 395.26亿 98.92 35.25亿 95.79 8.92
境外地区(地区) 2.78亿 0.70 4994.13万 1.36 17.95
其他业务(地区) 1.55亿 0.39 1.05亿 2.85 67.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(行业) 581.36亿 81.38 57.23亿 96.50 9.84
黄金交易(行业) 127.50亿 17.85 22.85万 0.00 0.00
其他(行业) 2.67亿 0.37 1.36亿 2.30 50.98
笔类(行业) 2.24亿 0.31 5718.14万 0.96 25.47
工艺品销售(行业) 5774.07万 0.08 1370.22万 0.23 23.73
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(产品) 581.36亿 81.38 57.23亿 96.50 9.84
黄金交易(产品) 127.50亿 17.85 22.85万 0.00 0.00
其他(产品) 2.67亿 0.37 1.36亿 2.30 50.98
笔类(产品) 2.24亿 0.31 5718.14万 0.96 25.47
工艺品销售(产品) 5774.07万 0.08 1370.22万 0.23 23.73
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 707.22亿 99.00 57.10亿 96.28 8.07
境外销售(地区) 5.11亿 0.71 9263.86万 1.56 18.15
其他业务(地区) 2.03亿 0.28 1.28亿 2.15 62.96
─────────────────────────────────────────────────
批发(销售模式) 543.04亿 76.02 48.51亿 81.80 8.93
黄金交易(销售模式) 127.50亿 17.85 22.85万 0.00 0.00
零售(销售模式) 41.14亿 5.76 9.43亿 15.89 22.91
其他(销售模式) 2.67亿 0.37 1.36亿 2.30 50.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(产品) 356.04亿 88.25 --- --- ---
黄金交易(产品) 43.51亿 10.78 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.31亿 0.33 --- --- ---
笔类(产品) 9756.59万 0.24 --- --- ---
商贸(产品) 7664.65万 0.19 --- --- ---
工艺品销售(产品) 6806.56万 0.17 --- --- ---
化工原料(产品) 757.55万 0.02 --- --- ---
拍卖佣金(产品) 747.80万 0.02 --- --- ---
物业管理(产品) 17.49万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 399.47亿 99.02 32.67亿 95.74 8.18
境外地区(地区) 2.65亿 0.66 5080.69万 1.49 19.14
其他(补充)(地区) 1.31亿 0.33 9464.00万 2.77 72.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(行业) 503.62亿 79.93 45.99亿 98.18 9.13
黄金交易(行业) 120.83亿 19.18 -382.23万 -0.08 -0.03
笔类(行业) 2.04亿 0.32 6688.16万 1.43 32.84
其他(补充)(行业) 1.42亿 0.22 9295.10万 --- 65.65
商贸(行业) 1.10亿 0.18 101.79万 0.02 0.92
工艺品销售(行业) 9189.13万 0.15 1607.98万 0.34 17.50
化工原料(行业) 1289.04万 0.02 -29.59万 -0.01 -2.30
拍卖佣金(行业) 509.52万 0.01 509.52万 0.11 100.00
物业管理(行业) 33.37万 0.00 33.37万 0.01 100.00
─────────────────────────────────────────────────
珠宝首饰(产品) 503.62亿 79.93 45.99亿 98.18 9.13
黄金交易(产品) 120.83亿 19.18 -382.23万 -0.08 -0.03
笔类(产品) 2.04亿 0.32 6688.16万 1.43 32.84
其他(补充)(产品) 1.42亿 0.22 9295.10万 --- 65.65
商贸(产品) 1.10亿 0.18 101.79万 0.02 0.92
工艺品销售(产品) 9189.13万 0.15 1607.98万 0.34 17.50
其他(产品) 1831.92万 0.03 513.30万 0.11 28.02
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 624.72亿 99.15 46.19亿 96.68 7.39
境外销售(地区) 3.96亿 0.63 6555.83万 1.37 16.54
其他(补充)(地区) 1.42亿 0.22 9295.10万 1.95 65.65
─────────────────────────────────────────────────
批发(销售模式) 474.91亿 75.37 41.13亿 86.09 8.66
黄金交易(销售模式) 120.83亿 19.18 -382.23万 -0.08 -0.03
零售(销售模式) 31.79亿 5.05 5.69亿 11.91 17.89
其他(补充)(销售模式) 1.42亿 0.22 9295.10万 1.95 65.65
其他(销售模式) 1.16亿 0.18 644.68万 0.13 5.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售283.48亿元，占营业收入的39.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2834819.68│ 39.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购595.06亿元，占总采购额的93.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海黄金交易所 │ 5795463.93│ 90.58│
│合计 │ 5950599.69│ 93.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据国家统计局的公布，2024年上半年社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。其中限额以上
的金银珠宝类零售额1725亿元，同比增长0.2%。据中国黄金协会最新统计数据显示：2024年上半年，全国黄
金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中：黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；金条及
金币213.635吨，同比增长46.02%；工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。2024年上半年，随着黄金价
格不断刷新历史新高，黄金首饰和金条金币两个类别的销量呈现两极分化之势：溢价较高的黄金首饰消费大
幅下降，溢价相对较低的金条及金币消费大幅上涨。金价高位巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险
增大，批发零售企业进货减少，首饰加工企业加工量大幅下降。
公司主要从事黄金珠宝首饰、工艺美术品、笔类文教用品的生产经营及销售，主营业务涵盖三大产业，
一是以“老凤祥”商标为代表的黄金珠宝首饰产业；二是以“工美”知名品牌为代表的工艺美术品产业；三
是以“中华”等商标为代表的笔类文具和文教用品产业。其中公司核心板块老凤祥有限从源头采购到设计、
生产、销售，都有着丰富的经验和成熟的体系，尤其在品牌知名度和渠道覆盖率方面具有优势。2024年上半
年，老凤祥有限营业收入占到公司总额的99.52%，利润占到公司总额的89.32%，为公司经营业绩的重要保证
。
二、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
品牌是老凤祥健康、持续发展的核心资产。老凤祥品牌创始于1848年的上海，延续至今已有176年历史
，是中国珠宝首饰和民族企业品牌中的“百年金字招牌”。悠久的品牌历史，形成了独特而富有内涵的品牌
文化、精湛的工艺技术及丰富的行业经验。近年来，老凤祥在品牌传承中，让消费者感受到了企业的创新意
识、拓展精神与产品的时代气息，品牌知名度、美誉度、忠诚度处于同行业的领先地位。国际权威品牌评估
机构BrandFinance（英国品牌金融咨询公司）发布的《BrandFinance2024年中国品牌价值500强》报告，老
凤祥荣列500强第137位，较去年跃升33位。
2、渠道优势
公司以品牌为引领，市场为导向，本着“立足上海、辐射全国、走向世界”的营销网络建设方针，始终
把渠道拓展放在重要的位置，走“品牌联动”、“立体式经营”的新路，坚持自营银楼建设与合资公司、总
经销、经销商、专卖店“五位一体”立体的营销模式。截至2024年6月末，老凤祥共计拥有营销网点达到602
2家（含境外银楼15家），较去年末净增加28家。
3、人才和技艺优势
公司集聚了一大批行业内的领军人物和优秀人才，现有国家级工艺美术大师10人、上海市级工艺美术大
师12人，公司在专业领域内的中高级人才数量在业内领先。公司积极推进“设计师、技师、制作工匠、营业
员”四大首席聘任制和三级梯队的递进体系，集聚人才、用好人才，建立起了“利益共享、风险同担”的激
励机制，为企业用人、育人、留人营造了良好的环境。公司在总结传承中国传统金银文化的基础上，全方位
梳理提炼百年品牌的独特工艺技术，通过名师带高徒和创建大师原创工作室等方式，培养具有独特制作技艺
的传人。老凤祥金银细工制作技艺荣列“国家级非物质文化遗产”名录，金银首饰镶嵌技艺被认定为“上海
市优秀传统技艺”。
4、规模优势
老凤祥集科工贸于一体、产供销于一身，形成从源头采购到设计、生产、销售较为完整的产业链和规模
化生产制造能力，拥有黄金、珠宝首饰专业加工基地，并涉足博物馆、典当行、拍卖行等配套领域。公司始
终致力于丰富和扩展自身产品品类，目前已形成了“黄金、铂金、钻石、白银、白玉、翡翠、珍珠、有色宝
石、珐琅、K金珠宝眼镜、珊瑚、手表、琥珀、胸针饰品、工艺美术旅游纪念品”等较为齐全的产品门类。
公司一直把产业链拓展和产品结构转型升级作为品牌发展的基础性工作。近年来，公司投资建设的“老凤祥
东莞珠宝首饰有限公司”、“老凤祥（东莞）珠宝镶嵌首饰有限公司”两家设计生产基地，通过运营和专利
转化，拥有了目前行业内先进的自动化机器设备和生产工艺，突破了黄金珠宝行业手工加工的传统，有效地
提升了生产效率、加工精度和产品实物质量，形成了现代化、数控化的产品链，为品牌自主产品研发、生产
，进一步延伸产业链、突出品牌优势奠定了坚实的基础。两个首饰生产基地，支撑了老凤祥国内、国际市场
拓展的产品需求，打造了首饰行业“上海制造”的新高度。老凤祥（海南）黄金珠宝时尚创意中心有限公司
在海南的加工基地建设完成并投产运营，与东莞生产基地在技术、工艺、款式、市场信息等方面形成互补互
动，将成为公司又一个推动实现黄金珠宝产品自主研发、生产、销售基地以及进军国际市场的桥头堡。
三、经营情况的讨论与分析
2024年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，也是实现公司“十四五”规划目标的冲刺之年。报
告期内，公司紧紧围绕区委区政府决策部署，聚焦品牌、质量、技术、标准、服务五大核心能力提升，全面
推进珠宝首饰、工艺美术与文教用品三大板块拓能增效，全力推动公司高质量发展。
（一）深化提升改革，推动公司高质量发展
报告期内，公司全面落实《全力推动高质量发展三年行动计划（2023-2025年）》，推动“双百”行动
综合改革纵深发展。完成了下属13家企业第二批第二轮职业经理人的选聘,进一步优化了下属企业经理层成
员任期制和契约化管理。推动公司职业经理人制度的部署落实和改革深入，形成《老凤祥股份有限公司关于
市场化选聘公司总经理、副总经理工作方案》，在公司经理层成员全面推广实施职业经理人制度，实行任期
制和契约化管理，充分激发经理层成员的积极性和主动性，推动企业进一步高质量发展。持续实施第三轮“
凤翔计划”，选拔和培养各年龄段的优秀年轻干部充实人才库。同时积极履行社会责任，开展校园招聘，加
大优秀人才招录力度，持续提升人才队伍建设。
（二）持续拓展市场，加快产业经营布局
报告期内，公司召开全国合资公司、总经销经济工作会议，研究探讨市场形势，并根据市场情况制定了
《老凤祥全国市场拓展支持实施方案》，进一步鼓励、支持总经销、经销商更好地深耕当地市场，做大做好
老凤祥百年民族品牌。面对今年以来国内金银珠宝行业市场调整的形势，上半年内公司先后组织了春节和五
一两次订货会，并组织了各省市多场小型专场供货会。以“国潮、国风、国韵”为主题，在全国积极布局“
藏宝金”主题店；在长三角地区开业运营“凤祥喜事”——“老凤祥喜庆主题店”；5月，老凤祥在湖北规
模最大、品类最全、最具特色的旗舰店开业运营。公司产业经营布局和市场拓展稳步推进，老凤祥品牌全国
市场占有率不断提升。截至2024年6月末，老凤祥共计拥有全国营销网点达到6022家（含境外银楼15家），
较去年末净增加28家。
（三）不断挖掘品牌内涵，推动品牌战略转型
报告期内，公司旗下三大板块不断挖掘品牌内涵，丰富产品体系。老凤祥有限参展境内外各大展会，不
断提升老凤祥品牌在全球的影响力。加快符合市场需求的主题新品策划推广，以“老凤祥珍品私洽中心”为
主线打造人民广场商业新地标和中国顶级珠宝的交易中心。工美板块以非遗技艺、文化传承为依托，开发特
色产品，推陈出新各类体验式互动营销活动。文教用品板块以产品开发和渠道拓展为双核，以文创和研学文
旅为双翼策略，推动实施转型升级战略；新增中华品牌销售终端300余家，新品及文教类产品占比超过40%；
与浦东美术馆进行临展联名定制合作共同策划开展宣传体验活动，通过合作推进入驻浦美文创商店。
（四）推进数字化转型战略，赋能企业高质量发展
报告期内，公司根据《三年行动计划（2023-2025年）》深化推进构建业财一体、高效协同、互联互通
的公司财务数字化管控平台，促进企业信息化建设，提升业务精细化管理能力。同时，加快落实漕溪路园区
的搬迁、改造工作，加快推动工业上楼，打造全新智造空间项目。未来公司将依据三年行动计划，立足珠宝
首饰、工艺美术和文教用品三大业务板块，持续推动改革、科技、数字、文化四大维度赋能，为最终把公司
建设成为“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业打下坚实基础。
（五）完善制度建设，提升公司治理与合规管理水平
公司根据证监会和财政部的要求，修订了《公司章程》、改聘了年度财务和内控审计会计师事务所。上
半年内，对职业经理人、相关部门负责人以及下属企业负责人开展了新《公司法》《黄浦区国资委合规管理
暂行办法》及《加快提升本市涉外企业环境、社会和治理(ESG)能力三年行动方案(2024-2026年)》等制度规
则的主题培训，深化下属公司负责人对公司治理、合规管理和ESG新发展理念的理解和重视，梳理公司应采
取的应对措施，提升下属公司负责人依法治企的法律意识和业务水平。
（六）严格落实各项责任措施，确保企业安全、稳定、健康运行
公司严格按照“党政同责、一岗双责、失职追责”的安全责任制原则，完成全公司全员安全责任制签约
工作，实现了“横向到边、纵向到底”的安全管理全覆盖。开展全公司安全教育培训，运用综合性检查、专
业检查、季节性检查、日常检查、节假日检查等，坚持隐患排查治理工作常态化，确保企业安全、稳定、健
康运行。
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