经营分析☆ ◇600613 神奇制药 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 2.29亿 54.11 1.73亿 90.82 75.74
医药商业(行业) 1.94亿 45.89 1752.75万 9.18 9.03
─────────────────────────────────────────────────
其他特色产品系列(产品) 2.20亿 52.06 3332.69万 17.46 15.13
抗肿瘤药系列(产品) 1.04亿 24.56 9298.57万 48.71 89.50
中药经典止咳系列(产品) 3368.47万 7.96 2143.45万 11.23 63.63
三高慢病产品系列(产品) 2151.49万 5.09 1447.86万 7.59 67.30
苗药强筋健骨系列(产品) 1533.62万 3.63 944.18万 4.95 61.57
皮肤外用抗菌系列(产品) 1445.49万 3.42 1212.18万 6.35 83.86
经典滋补产品系列(产品) 1021.01万 2.41 596.37万 3.12 58.41
神奇娃娃儿药系列(产品) 364.27万 0.86 112.59万 0.59 30.91
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.47亿 58.46 5634.97万 29.52 22.79
西南地区(地区) 5423.20万 12.82 4381.63万 22.96 80.79
华中地区(地区) 4066.54万 9.61 3371.34万 17.66 82.90
华北地区(地区) 3056.24万 7.23 2301.27万 12.06 75.30
东北地区(地区) 1770.62万 4.19 1336.49万 7.00 75.48
华南地区(地区) 1288.85万 3.05 1035.19万 5.42 80.32
西北地区(地区) 1270.55万 3.00 906.90万 4.75 71.38
出口(地区) 691.38万 1.63 120.10万 0.63 17.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 11.23亿 57.52 8.05亿 91.46 71.72
医药商业(行业) 8.29亿 42.48 7521.13万 8.54 9.07
─────────────────────────────────────────────────
其他特色产品系列(产品) 9.24亿 47.34 8823.26万 10.02 9.55
抗肿瘤药系列(产品) 5.02亿 25.73 4.51亿 51.17 89.70
中药经典止咳系列(产品) 1.92亿 9.82 1.21亿 13.79 63.34
三高慢病产品系列(产品) 1.07亿 5.50 7470.22万 8.48 69.56
苗药强筋健骨系列(产品) 8480.29万 4.34 4764.93万 5.41 56.19
皮肤外用抗菌系列(产品) 7849.29万 4.02 6532.09万 7.42 83.22
经典滋补产品系列(产品) 4659.97万 2.39 2695.18万 3.06 57.84
神奇娃娃儿药系列(产品) 1675.99万 0.86 577.27万 0.66 34.44
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 11.18亿 57.26 2.85亿 32.39 25.52
华中地区(地区) 2.29亿 11.74 1.74亿 19.78 75.97
华北地区(地区) 1.69亿 8.64 1.09亿 12.36 64.55
西南地区(地区) 1.67亿 8.55 1.27亿 14.40 75.94
东北地区(地区) 1.17亿 5.97 8328.52万 9.46 71.45
华南地区(地区) 8342.23万 4.27 6262.19万 7.11 75.07
西北地区(地区) 6061.82万 3.10 3823.88万 4.34 63.08
出口(地区) 899.35万 0.46 138.10万 0.16 15.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 8.14亿 58.26 5.91亿 89.86 72.58
医药商业(行业) 5.83亿 41.74 6672.23万 10.14 11.43
─────────────────────────────────────────────────
其他特色产品系列(产品) 6.34亿 45.33 8459.18万 12.86 13.35
抗肿瘤药系列(产品) 3.88亿 27.73 3.40亿 51.69 87.70
中药经典止咳系列(产品) 1.19亿 8.54 7225.80万 10.99 60.52
三高慢病产品系列(产品) 7709.25万 5.52 5221.21万 7.94 67.73
皮肤外用抗菌系列(产品) 6725.26万 4.81 5785.53万 8.80 86.03
苗药强筋健骨系列(产品) 6459.90万 4.62 3109.57万 4.73 48.14
经典滋补产品系列(产品) 3644.09万 2.61 1734.08万 2.64 47.59
神奇娃娃儿药系列(产品) 1174.88万 0.84 243.88万 0.37 20.76
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 7.85亿 56.19 2.10亿 31.90 26.71
华中地区(地区) 1.78亿 12.70 1.37亿 20.86 77.29
华北地区(地区) 1.22亿 8.74 8221.75万 12.50 67.30
西南地区(地区) 1.13亿 8.08 9093.95万 13.83 80.54
东北地区(地区) 8531.62万 6.10 5931.95万 9.02 69.53
华南地区(地区) 5551.72万 3.97 4255.04万 6.47 76.64
西北地区(地区) 5236.25万 3.75 3478.90万 5.29 66.44
出口(地区) 657.11万 0.47 93.28万 0.14 14.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药制造(行业) 5.51亿 57.36 4.06亿 90.16 73.63
医药商业(行业) 4.10亿 42.64 4426.83万 9.84 10.80
─────────────────────────────────────────────────
其他特色产品系列(产品) 4.38亿 45.55 5861.93万 13.02 13.39
抗肿瘤药系列(产品) 2.45亿 25.55 2.18亿 48.39 88.73
中药经典止咳系列(产品) 9457.62万 9.84 5783.36万 12.85 61.15
皮肤外用抗菌系列(产品) 5847.23万 6.09 4688.57万 10.42 80.18
三高慢病产品系列(产品) 4975.17万 5.18 3522.27万 7.83 70.80
苗药强筋健骨系列(产品) 4292.60万 4.47 2065.89万 4.59 48.13
经典滋补产品系列(产品) 2372.29万 2.47 1117.56万 2.48 47.11
神奇娃娃儿药系列(产品) 830.37万 0.86 187.39万 0.42 22.57
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.43亿 56.51 1.43亿 31.74 26.31
华中地区(地区) 1.28亿 13.31 9980.08万 22.17 78.03
西南地区(地区) 7859.92万 8.18 5571.26万 12.38 70.88
华北地区(地区) 7778.41万 8.10 5557.59万 12.35 71.45
东北地区(地区) 5523.83万 5.75 4083.62万 9.07 73.93
西北地区(地区) 3900.30万 4.06 2605.76万 5.79 66.81
华南地区(地区) 3752.67万 3.91 2888.18万 6.42 76.96
出口(地区) 183.39万 0.19 36.28万 0.08 19.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.92亿元，占营业收入的50.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 99204.82│ 50.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.04亿元，占总采购额的27.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 30362.18│ 27.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务及产品
1.医药制造业
公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨痛、抗真
菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒
、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。
经过30多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，下属所有子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立
了覆盖全国大部分地区的营销体系；公司药品质量安全可靠，产品竞争优势显著，市场空间广阔，公司经营
持续稳定具有坚实的基础。报告期内公司医药制造业收入占营业收入的比例为57.52%。
2.医药商业
公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，从事医药品的配送、批发和零售，销售本公司及其他
企业的医药产品；下属控股孙公司滨州神奇，是山东滨州地区规模领先的药店连锁经营企业。报告期内公司
医药商业收入占营业收入的比例为42.48%。
（二）经营模式
1.医药制造业
公司主要从事中成药、化学药、中药饮片、医疗器械的研发、生产和销售，具有完善的采购、生产和销
售模式。主要经营模式如下：
（1）研发模式：自主研发+联合研发
自主研发：公司以高度前瞻性和全球性的视野，布局神奇制药的研发管线，始终以“创新驱动、技术研
发领航”为经营纲领，坚持采取“激活沉睡产品二次升级研发”策略，持续聚焦“抗肿瘤类药物、心脑血管
类药物、感冒止咳类药物、小儿类药物、抗真菌类药物、补益类药物、骨科类药物、妇科类药物八大领域。
通过不断加大研发投入、完善研发体系建设，不断整合内、外部研发资源，建立以母公司为统筹的多层次研
发体系，快速提升公司自主创新能力，增强公司在医药行业的核心竞争力。
联合研发：多年来公司与全国各大知名医院肿瘤中心（如：中国医学科学院北京协和医院、中南大学湘
雅二医院肿瘤中心医院、湖南省肿瘤医院、贵州医科大学、贵州中医药大学、遵义医科大学等多家高校科研
院所）进行临床研究、上市后再研究、成果转化等方面开展产、学、研合作。充分利用科研院所的资源优势
，开展主导产品的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。
（2）采购模式
公司坚持“统筹管理、统分结合、合理优化、过程管理”的原则进行推进，严格遵循行业法规等要求，
通过对供应商资质审查、商务谈判、招标比价等方式择优选择，并根据产品市场需求、生产计划、实际库存
等因素合理安排采购计划，实施集中采购。公司下属公司设有采购部，由采购部统一集中向国内外厂商或经
销商采购原材料，除部分药材（如：罂粟壳等）为国家统筹管控专供外，采购方式一般采用公开招标、邀请
招标、竞争性谈判等多种方式。中药材按照“道地要求”采取固定区域采购，关键药材采用策略采购模式；
大宗原辅材料、包装材料一般以招投标的方式进行采购，保证原辅料和包装材料采购合规、高效。
（3）生产模式
神奇制药秉承“通过持续创新，致力于为民众健康提供高品质的产品和服务”的使命，始终坚持以“质
量为神、疗效必奇”的产品质量方针，严格按照新版GMP、药典、新《药品管理法》要求开展生产活动，按
照相关产品的生产工艺，以流水线规模化生产的方式，制成各类剂型。公司下属各制药企业将GMP贯穿至人
、机、料、法、环全方位管理，保证从物料采购、药品生产、过程控制及产品放行、贮存运输的生产全过程
处于受控状态，保障公众用药安全。
坚持采用“以销定产”的方式，结合实际安全库存制定年度、季度、月度生产计划，通过精细排产，均
衡人员调配，实现采购、制造、物流、销售有效协同。可从预算管理到原辅包集中采购、从人员配置到生产
管理、质量监控等全部生产过程实行“高效、绿色、规范”管理，确保药品质量的安全有效。在生产管理方
面，由公司运营管理中心负责人全面统筹管理、深挖内部融合，促进各子公司落实具体的生产管理工作，从
而实现生产资源集约化、效益最大化。
（4）销售模式
经过多年的探索和积累，公司已建立属于自己的专业化销售团队，并形成了一套具有自身特色的营销管
理模式。目前，公司在全国各地自建办事处，拥有完善的经销、分销体系，已建立基本能覆盖全国市场的销
售网络。
1、处方药销售
主要销售终端为医院，该模式的药品销售价格执行根据各省药品集中采购价格，处方药推广以自营或推
广服务外包形式的不同划分为以下两种模式：
自建销售团队模式：通过具备资质的药品经营企业进行医院供货销售，由公司安排专业的医药服务人员
，向医院的药学部门和临床医生提供药物基本信息、合理用药指导建议、国内外相关专业信息，并及时收集
药物使用情况反馈，协助监测上市后不良反应，确保临床用药安全。
委托外包推广服务模式：通过与推广服务外包商合作进行市场推广，服务外包商熟悉本地市场情况，采
取专业学术支持，发挥自身专业优势实现目标市场覆盖，扩大终端市场份额。
2、OTC销售
为确保市场可持续发展，公司自建以产品为基础的营销团队，开展专业化的终端动销、陈列等推广活动
。同时采取经分销商覆盖为主、大型连锁战略合作及大型商超直供等为辅的方式，高度关注和重视基层医疗
机构用药领域，积极参与各地招投标，并在成熟地区拓展基层医疗机构用药市场。
2.医药商业
公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，其经营模式为采购本公司及其他医药生产企业产品，
向医药商业企业、医院及零售药店等终端客户批发销售。以控股孙公司滨州神奇为医药零售平台，向医药商
业企业采购医药相关产品，出售给终端消费者。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）医药制造行业宏观背景及增速趋势
2025年我国宏观经济运行平稳，经初步核算，全年国内生产总值达140.18万亿元，同比增长5.0%。人口
结构方面，2025年末全国总人口14.05亿人，同比减少339万人，人口自然增长率为-2.41‰，人口总量呈温
和下降态势；人口出生率5.63‰，延续近年平稳下行趋势。人口老龄化程度持续加深，60岁及以上老年人口
占比升至23.0%，65岁及以上老年人口占比达15.9%，老龄化趋势直接推动医药健康需求持续释放。
医药制造业是关系国计民生的基础、战略性产业，服务于满足人民日益增长的对于美好健康生活的需求
。随着我国经济的持续增长、人口结构在低生育率的驱动下步入“少子型老龄化”阶段，在此背景下，我国
卫生总费用增速超过同期GDP增速。根据国家统计局数据，中国卫生总费用从2014年的3.53万亿元跃升至202
4年的9.09万亿元，年化增长率约为10.99%，远超同期GDP增速。
2025年，医药制造业处于医保改革深化、产业结构重构的关键转型期，提质控费成为行业发展主线，政
策驱动与市场需求双向发力，推动药品销售渠道格局发生深刻变革，行业增速总体下滑。根据国家统计局的
数据，2025年全国规模以上医药制造业企业实现营业收入达到24,870.0亿元，比上年下降1.2%，低于全国规
模以上工业企业同期整体水平2.3个百分点；主营业务成本14,362.4亿元，比上年下降1.3%，低于全国规模
以上工业企业同期整体水平2.6个百分点；利润总额为3,490.0亿元，比上年上升2.7%，高于全国规模以上工
业企业同期整体水平2.1个百分点。
（二）医药制造行业受政策管控和驱动
2025年医药行业政策延续鼓励创新、强化监管、优化供给、保障民生的核心方向，政策体系持续完善，
重点围绕研发创新、生产质量、流通效率、合规经营四大维度发力，明确行业高质量发展路径。各项政策落
地见效，持续推动行业向规范化、创新化转型。
1．十五五规划发布，为行业发展提供明确政策导向
2026年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，明确将生
物医药列为战略性新兴产业，将加快其发展，成为新的经济增长点和现代化产业体系的重要支撑。推动医药
制造业向高端化、智能化、绿色化转型。
强化原始创新与核心攻关，支持创新药落地使用，完善创新保障体系；强化质量与合规监管，推动绿色
与数字化转型，保障供应链安全；适配人口老龄化趋势，壮大健康消费市场，完善医疗保障衔接；实施中医
药传承创新发展重大工程，推动中西医协同发展，拓展医药行业多元化发展路径；支持国产创新药全球同步
研发、同步申报、同步上市，推动我国医药产业融入全球产业链，提升国际竞争力。
2．创新药扶持政策落地，审批与研发双提速
国家药品监督管理局、国家药品审评中心持续优化创新药审批流程，推出优先审评、附条件批准、突破
性治疗药物三重加速通道，创新药上市效率显著提升。2025年我国批准上市创新药76个，较2024年的48个增
长58.3%，创历史新高；其中化学药品47个、生物制品23个、中药6个，国产创新药占比超85%。
3．医保目录调整深化，商保与医保有效衔接
2025年12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部联合发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保
险药品目录（2025年）》及首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》，进一步推动商业健康保险与基
本医保的有效衔接，首版商保目录精准覆盖临床亟需领域。
具体来看，基本医保目录内药品总数从3159种增至3253种，其中西药1857种、中成药1396种。新增医保
药品主要覆盖肿瘤、抗感染、慢性病、罕见病等治疗领域。
首版商保目录有24个药品参与价格协商，19个成功纳入，其中9种为1类新药。商保目录不仅覆盖神经母
细胞瘤、戈谢病、短肠综合征等罕见病治疗药品，还纳入阿尔茨海默病、多发性骨髓瘤、肝癌等临床需求亟
需的创新药，整体创新程度高、临床价值突出。
4．集采持续拓面降价，聚焦民生刚需药品
2025年药品第十批集采于2025年4月落地执行，集采政策持续拓面，更多品种迎来价格下调，相关药品
院内市场规模有所收缩。采购品种达62个，涉及金额超400亿元；中康CMH-医院数据显示，第十批集采中标
品种片单价同比降幅达67%，销售额同比降幅达68%。本次集采重点覆盖肿瘤、心脑血管、抗感染药物、糖尿
病等使用面广、患者需求迫切的药品品类，中选结果充分体现政策在减轻患者长期用药负担、加强慢性病病
程管理方面的决心。
5．药品管理法实施条例修订，强化全生命周期监管
2026年1月27日，修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》正式公布，将于2026年5月15日施行
。本次修订是该条例施行2023年以来的首次全面修订，核心变化为从“以药品生产经营企业管理为中心”转
变为“以药品上市许可持有人为中心”，进一步压实持有人主体责任，强化药品全生命周期严格监管。新条
例的出台将推动我国从“制药大国”向“制药强国”稳步迈进，为行业发展注入持久的合规发展动力。
6．工业和信息化部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》
该方案是“十五五”期间中药工业发展的纲领性文件，紧扣2025年医药行业“鼓励创新”的政策主线，
精准衔接中药行业发展痛点与趋势，具有鲜明的导向性和实操性。方案以2030年全产业链协同发展为核心目
标，提出到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强
，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。明确原料供应、数
智化转型、创新研发、质量标准四大发力方向。为中药企业提供了清晰的发展路径，也将进一步完善中药产
业政策体系，助力中医药产业融入医药行业高质量发展大局，为我国从“制药大国”向“制药强国”转型注
入中药领域的新动力。
（三）2025年中国药品总体市场情况
2025年，中国药品终端市场呈现高位缓慢下行、提质控费、渠道结构重构的核心特征。全终端市场规模
约20,033亿元，同比下降1.4%。从长期趋势来看，药品终端格局正向医院、基层医疗、零售药店、电商渠道
“四轮驱动”的多元结构演变。其中，受集采政策影响，医院市场占比近年缓慢下降，但仍是最核心的销售
渠道；基层医疗在门诊共济政策和医保报销比例优势支撑下，市场占比持续提升；零售药店作为最重要的院
外渠道，占比稳步增长；线上渠道（电商B2C+互联网医院）从无到有，市场占比实现快速增长。
1．医院市场：各治疗领域表现分化，抗肿瘤领域仍保持增长
2025年三季度数据显示，医院市场各治疗领域发展差异显著：中成药、全身性抗感染、呼吸系统等领域
院内外销售额均持续下滑；大部分治疗领域的实体零售增长表现优于核心医院；抗肿瘤领域增幅虽略有减缓
，但仍领先于大部分治疗领域。呼吸系统、全身性抗生素领域下滑最为明显。
2．药店行业：实体规模小幅收缩，线上渠道增长
2025年药店行业呈现“实体遇冷、线上升温”的两极分化格局，渠道结构调整成为行业核心特征。
实体药店：持续小幅下滑。2023年以来，实体药店市场规模持续小幅下滑，核心受医保个账改革、门诊
共济政策落地、合规监管与药价治理持续加码、线上渠道分流等因素影响，零售药店数量也呈现收缩趋势。
2025年零售药店市场总体销售规模（全品类，含药品和非药品）达5173亿元，同比下跌2.2%。
网上药店：规模持续攀升。近年来网上药品销售持续走高，市场规模逐年扩大。根据米内网、中商产业
研究院预测，2025年中国网上药店药品总销售额达866亿元，同比增长13.6%，线上渠道成为药店行业重要的
增长极。
药店销售重点品类来看，化药、生物制品保持增长，中成药受心血管、止咳、咽喉、滋补保健等品类下
滑影响，同比下降7.2%。近两年流感活动频发推动感冒用药规模持续处于高位并呈扩张态势，但止咳祛痰、
咽喉用药规模则出现收缩。
受集采常态化、药价治理等政策影响，中国零售药店产品价格自2023年起连续下滑；价格下行叠加基层
医疗渠道分流，高血压、心脑血管疾病等慢病治疗药物药店销售规模呈现收缩。同时，当前国民消费态度趋
于谨慎和理性，选购健康产品时更看重性价比，更倾向于购买同功效下价格更优的产品。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司重点推进以下方面工作，取得阶段性成效：
（一）企业运营管理：深化改革整合，提升管理效能
1.持续对五家制药企业全面整合，实施“聚焦、提升、优化、融合”战略，推进全产业链协同，强化医
药制造平台优势，通过内部协同、外部整合、创新驱动，推动管理提质增效，促进生产降本增效与营销效率
提升，实现从整合到融合的发展新格局。
2.积极应对行业新形势，在思想上求真务实、严守底线、勤勉履职；在行动上补齐短板、主动担当、保
障市场供应；在制度上落实“三破三立”：破旧体制、立新格局；破旧习惯、立新规矩；破旧面貌、立新队
伍，确保制度落地执行，支撑企业高质量发展。
（二）营销管理：优化战略布局，全力稳销售保目标
1.整体营销情况
公司结合医院、商业、连锁、终端、基层医疗等渠道态势，持续优化营销布局，加快营销整合转型，以
“保存量、找增量”为主线稳健推进。受经济增速下行、市场内需不足、政策密集出台、三医联动改革深化
、降价保供控费等多重因素影响，行业整体承压，公司处方药、OTC、商业三大板块销售均出现不同程度下
滑。
2.处方药销售
一方面加快市场准入与招投标，强化学术支持，深度开拓诊所、零售药店等未覆盖终端，拓宽销售覆盖
面；另一方面强化渠道管控，规范渠道体系，与优质商业客户建立长期战略合作，优选终端资源丰富、管控
能力强的合作方，依托学术优势赋能渠道，构建多元营销网络，提升市场渗透率与占有率。
3.OTC产品销售
全面推进OTC营销精细化管理，培育新利润增长点。推行精细化预算管理，强化团队过程管控，落实“
实、细、严、简”管理标准。优化营销制度与执行细节，转变传统自营模式，由自营团队直接开拓主流连锁
药店，保障资源投入，推动终端纯销规模提升，夯实业务基础，补齐发展短板。公司已与200余家主流连锁
企业达成战略合作。
4.队伍与渠道优化
持续推进营销队伍专业化建设，完善医药商业、终端、KA连锁、基层医疗等渠道布局，强化品牌意识，
提升团队专业能力与开拓能力。筛选前景好、疗效优的潜力品种，优化产品结构，创新学术支持方式，完善
区域代理体系，力争实现市场无缝覆盖，拓宽销售路径。
（三）药品研发：加大投入创新，加速成果转化
1.研发体系与技术创新
以政策为导向，强化研发体系建设，加大研发投入，提升技术创新水平。深化产学研销合作，围绕新药
研制、标准升级、工艺优化、技术创新开展研发，实施存量产品二次升级，丰富产品线。加快在研项目落地
，完成多项技术创新、质量标准提升、工艺优化研究，部分成果达到国内领先水平，应用于民族药材种植、
饮片加工、制剂生产、医院制剂、新药研制、检验检测、临床应用等全产业链，有利于完善公司产品梯队，
增强核心竞争力。
2.中医药创新发展
积极探索中医药传承创新，加大经典名方、院内制剂、同名同方药研发投入，推进经典名方现代化转化
与注册产业化。已实现与贵州中医药大学第一附属医院院内制剂委托规模化生产，夯实中医药发展基础。
3.潜力品种产业化
在银丹心泰滴丸、银盏心脉滴丸、牙痛宁滴丸、维E三油胶丸等潜力品种工艺提升、质量标准优化方面
取得关键突破，核心技术自主可控，相关产品逐步成为新的销售增长点。
4.临床研究与壁垒强化
按期推进主导抗肿瘤产品上市后安全性评价、质量标准提升、原料工艺优化等研究，开展真实世界研究
、临床疗效再评价等研究项目，强化核心产品竞争壁垒，支撑销售稳健增长。
（四）生产管理：强化全链协同，保质保供稳市场
2025年，受政策与销售策略调整影响，生产排产频繁变动，对精细化管理提出更高要求。公司以“创新
提升、确保执行、严控红线、持续改进”及“融合、聚焦、提升”为指导思想，坚守质量为先、绿色生产理
念，推动五家生产基地高效协同，全面提升生产效率、产品质量、管理水平与员工意识，圆满完成市场供应
任务，筑牢生产根基。
（五）质量管理：严守质量底线，完善管控体系
公司坚守“质量为神、疗效必奇”方针，持续完善质量管控体系，提升规范化、精细化水平。已建立覆
盖工艺标准、产品标准、操作规程、安全管理的完整质量保障体系，全流程按标准管控，从源头保障药品质
量。围绕“固基础、补短板、强监督、重实效”要求，落实环保、质量、安全一品一策，强化内部监督，推
进上市产品工艺质量提升，降低质量风险，保障合规运营。
（六）党建工作：党建引领融合，凝聚发展合力
1.党建总体情况
2025年，公司坚持“听党话、跟党走、感党恩”，高度重视党建工作，推动党建与生产经营、改革发展
深度融合，发挥党组织政治引领作用，凝聚全员发展共识，实现党建与企业发展同频共振。
2.党建引领发展
深入学习贯彻党的第二十届四中全会精神，紧扣高水平科技自立自强、发展新质生产力要求，落实基层
党建重点任务，强化政治功能与组织功能，坚守健康事业初心，整合内外资源，与国家战略同向同行。激发
党员干部干事创业活力，领悟“两个确立”决定性意义，坚持“稳字当头、稳中求进”，聚力科技创新与深
化改革，统筹发展与安全，抢抓政策机遇，为高质量发展注入党建动力。
（七）开源节流与提质增效：精益管理降本，提升盈利水平
围绕年度经营目标，深入推进精益管理，提升管理精细化水平。整合旗下10个生产基地资源，从人力、
财力、物力、管理、生产、技术、工艺、原辅料等维度优化配置，实现资源高效利用。开展成本对标管理，
落实集采政策降低采购成本，强化技术成果转化，从工艺源头优化成本设计，推进卓越运营评价体系建设，
实现节能降耗、规模增效，显著提升生产运营效率，支撑利润增长。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司积极调整产业结构，实施各项管理措施，不断提高公司核心竞争能力。公司核心竞争力
主要体现在以下几个方面：
1.品牌优势
公司“神奇”品牌有超过30年的历史，“神奇”商标是国家工商行政管理总局认定的“中国驰名商标”
，多次被权威机构评为“中国十大著名商标”、“贵州省名牌”。在确立母品牌核心价值及定位的前提下，
公司规范品牌系统，明确品牌定位，打造了“神奇娃娃、神奇速可停、神奇速宁达、神奇奇宁达、神奇康正
、神奇康莱、神奇大药房、神奇印象”等多品牌发展体系，形成了独特的品牌文化，提升了品牌的知名度、
美誉度和影响力。
神奇制药长期将品牌战略作为一项系统性工程，努力塑造良好的品牌形象，充分发挥并挖掘“神奇”金
字招牌的品牌潜力和内涵，坚持奉行“继承品牌、锤炼品牌、发展品牌”的品牌建设方针，将品牌建设纳入
企业总体发展战略。
本报告期，公司下属子公司共申请商标3件。
2.产品优势
公司产品线较丰富，目前在产药品涵盖了处方药和OTC两大类。OTC业务覆盖了感冒止咳用药、小儿用药
、抗真菌用药、补益类用药、妇科用药、骨科用药等几十个品类，药品批准文号141个。处方药品种覆盖了
抗肿瘤及心血管等治疗领域。2025年，公司年销售额过亿元的优势品类主要有抗肿瘤药系列、中药经典止咳
系列和三高慢病系列产品。
3.质量优势
近年来医药行业监管非常严格，在行业监管部门频繁的飞行检查中，神奇制药所有在销药品均以过硬的
质量顺利通过每一次检查，从未出现过抽检不合格现象。为进一步强化安全生产管理，严格执行质量监管措
施，国家监管部门采用动态监管飞行检查取代静态监管，过去定期验证实施GMP管理升级为实时动态的GMP管
理。质量主体责任机制更加清晰，公司也构建起了更加严格的质量管理体系，管控好任何可能或潜在的质量
风险，提高员工安全生产意识。加强安全培训教育，保障安全生产，稳定生产控制。确保向市场输送质量优
良、功效突出的产品。
4.技术优势
公司非常重视专利技术的开发和获得，通过专利保护构建核心产品知识产权保护体系，确保公司产品的
市场优势。下属子公司神奇药业为“国家知识产权示范企业”，柏强制药为贵阳市知识产权示范企业，柏强
制药和金桥药业为贵州省知识产权优势企业。2025年公司下属子公司神奇药业、金桥药业、盛世龙方制药、
柏强制药和君之堂制药共申请发明专利1件、实用新型专利10件，外观设计专利1件。2025年下属子公司共获
得实用新型专利授权2件。
五、报告期内主要经营情况
2025年，公司实现营业收入195,237.03万元，同比下降4.71%；实现利润总额7,087.25万元，同比下降1
9.07%；
2025年，实现归属于上市公司股东的净利润3,824.41万元，同比下降46.43%（归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润3,486.90万元，同比下降50.97%）；
实现每股收益0.07元/股，同比上年下降46.43%。
2025年末，公司总资产为314,512.52万元，同比增加0.94%；归属于上市公司股东的净资产232,033.31
万元，同比下降1.81%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
在我国经济平稳运行、人口总量温和下降，老龄化持续加深的宏观背景之下，医药健康需求将持续升级
释放。政策层面，随着十五五规划战略落地，生物医药行业作为战略性新兴产业将加快发展；创新药快速审
批、医保与商保目录优化衔接、集采持续拓面降价、强化药品全生命周期监管、中药工业高质量发展方案明
确发展路径。市场方面，药品全终端规模平稳维降，渠道向“四轮驱动”转型。医院市场仍是核心但占比下
滑；药店行业呈现“实体收缩、线上增长”格局；品类表现呈现分化态势，抗肿瘤领域保持增长。
医药制造业整体将有望加快创新升级，呈现品种、质量、渠道创新升级带动的竞争态势。
(二)公司发展战略
1.总体战略导向
严格遵循医药行业规划要求，以政策为引领，跟踪市场与政策动态，落实董事会部署，坚守“难中求稳
、稳中求进、危中求机、创新求变、合规运营”战略，以“创新突破、夯实基础、立足长远、稳步发展”为
指导思想，以高质量发展为主线，推进资源整合与价值融合，以改革激活力、以创新增动力、以结构转方式
、以合作拓空间、以增效提水平，践行“传递健康、铸造神奇”的社会责任。
2.深耕主业与多元布局
坚守医药主业，恪守企业使命与质量方针；积极探索投资管理新模式，完善生产制造、医药流通、品牌
输出、医药连锁等业态布局，提升品牌价值与行业地位，构建多元化发展格局。在中药领域，完善上下游产
业链，补齐上游短板，提高本地药材采购比例，助力特色药品市场推广。
3.研发创新双轮驱动
以抗肿瘤、心脑血管主导产品为核心，采用“内生+外延”双轮驱动：内生方面加大核心领域研发投入
，深化产学研合作，加快新产品上市；外延方面筛选优质并购标的，通过产品与企业并购扩充规模、延伸产
品线，增强核心竞争力。
(三)经营计划
2026年公司将重点实施以下几个方面工作计划：
1、营销管理：优化结构拓市场，确保业绩稳增长
（1）产品结构与终端培育：以成熟品牌为依托、优势品种为核心，加大二三线产品培育投入；强化基
层医疗队伍与渠道覆盖，筛选独家优质品种，优化产品结构；完善代理体系，创新学术支持，深耕终端市场
。
（2）处方药销售提升：建设专业化队伍，聚焦主导产品，深耕医院市场、拓展基层医疗与院外业务，
强化学术支持，挖掘差异化定位，积累循证医学证据，扩大临床应用与市场份额。
（3）商业管控与渠道优化：强化渠道管控与促销，规范渠道体系，与九州通等优质商业客户深度合作
；优选核心渠道伙伴，以学术赋能终端，实现渠道协同发力。
（4）电商零售新赛道：推进医药电商精细化、合规化、智能化融合，构建“医、药、患、险”一体化
数字生态，实现线上线下与诊疗服务无缝衔接；以数据智能驱动精准匹配，从药品销售转向场景化健康管理
服务，提升销量与核心竞争力。
（5）市场准入与终端开发：加快招投标与市场准入，加大学术支持，深度开拓诊所、零售药店等空白
终端，构建多元渠道，提升覆盖深度与广度。
2、智能制造及质量管理：精益生产强保障，质量管控再升级
（1）智能制造与精益生产：深化精益制造，推进生产线改造与精益项目落地，统筹产能、共享资源；
强化EHS风险防控，力争“零事故、零伤害、零污染、零缺陷”；建设智能制造系统，打造智能标杆工厂，
完成生产基地搬迁整合，提升智能化水平。
（2）生产基地协同与供应保障：以“创新提升、确保执行、严控红线、持续改进”及“融合、聚焦、
提升”为指引，推动五家生产基地高效协同，坚守质量与绿色生产，保质保量完成供应，支撑公司稳健发展
。
3、药品研发：加大投入强创新，丰富管线促转化
（1）核心领域研发深化：聚焦抗肿瘤、心脑血管等核心领域，强化基础研究与循证医学突破，推进上
市后再评价、标准提升、工艺优化，拓展新适应症，做深做透肿瘤系列产品，保持行业领先。
（2）储备品种升级与资源整合：开展储备品种二次开发，提升质量标准与临床价值，加快新品上市；
抢抓MAH制度机遇，引进优质品种，补强独家产品线，实现研产销供协同。
（3）研发体系完善与合作深化：加大研发投入，深化院校合作，开展化学药、中成药、经典名方、大
健康产品研发；实施“一品一策”，丰富研发管线，优化产品结构。
（4）产品力提升与苗药开发：推进主导品种、潜力品种质量优化、工艺研究、专利申请与再注册；完
善贵州特色药材、民族药材标准，开展苗药品种二次开发，打造亿元级潜力单品，培育新增长极。
4、医药与大健康产品创新发展
顺应健康中国战略，把握产业升级机遇，巩固优势品种市场地位，推动新医药与大健康协同发展。深挖
“神奇”品牌价值，拓展大健康消费场景，推动杜仲双降袋泡剂、牙痛宁滴丸等潜力品种逆势增长。
5、零售新赛道布局与慢病领域延伸
把握集采常态化、消费健康化、人口老龄化趋势，布局零售新赛道，延伸慢病产业链，打造黄金单品。
坚持大品类、大单品、大品牌路线，以清脑降压胶囊、排毒降脂胶囊等为突破口，完善心脑血管产品体系；
深化连锁合作，搭建慢病管理生态圈，覆盖预防、治疗、康复全流程，推动精乌骨痛、排毒降脂胶囊等单品
上量，增强核心竞争力。
6、内部管控体系提升与风险规避
2026年行业监管持续升级，合规经营为首要前提。公司坚持稳中求进，以评促建、以评促改，完善合规
与风险防控体系，提升运营效率；强化内控与全面预算管理，合理控制成本费用，提高资金使用效益；加强
内部协同，牢固树立规范、质量、成本意识，保障合规稳健运营。
7、开源节流与提质增效：精益管理降成本，全面提效增利润
（1）精益管理与资源整合：深入推进精益管理，整合11个生产基地资源，开展多维度优化配置；实施
成本对标，落实集采降本，强化技术转化与工艺优化，推进卓越运营，实现节能降耗、规模增效。
（2）预算管理与协同管控：强化全面预算管理，严控成本费用率，拓宽融资渠道，合理控制负债与资
金成本；加强子公司治理，推动内部协同，提质增效。
8、企业文化建设提升：铸魂聚力强根基，支撑可持续发展
以企业文化为核心竞争力，坚守“传递健康，铸造神奇”使命，立足医药大健康行业，以民众健康需求
为中心，坚持“质量为神、疗效必奇”，精益求精提升产品与服务质量；主动拥抱变革，推动企业升级，以
优质产品与疗效回馈社会，支撑长期稳健发展。
(四)可能面对的风险
1、医药行业政策变动风险
医改持续深化，带量采购、医保核查、合规升级、药品标准提升、“三同”“四同”价格治理、处方外
流管控、挂网价格复核等政策密集出台，行业监管趋严、集中度提升，可能对公司业绩造成冲击。
应对措施：密切跟踪政策动态，顺应医改方向，细化经营策略，打造差异化优势，创新营销模式，强化
产品质量与学术支撑，优化渠道布局，提升运营效率，降低政策影响。
2、行业整治对市场推广的风险
2025年，医药行业合规监管持续强化，反商业贿赂、医保扫码结算、失信惩戒、行风治理、医保基金专
项整治等措施落地，短期对销售产生一定影响，长期利于行业规范发展。
应对措施：坚守合规底线，完善合规管理体系，提升合规能力，严格遵守廉洁与商业行为规范，以合规
为核心竞争力，把握长期发展机遇。
3、药品价格下降风险
医保“四同”药品价格治理、全国药店比价监测、集采常态化推动药品价格整体下行，可能影响公司销
量、价格与盈利水平。
应对措施：跟踪政策变化，完善价格监测与协同管控，优化产品结构，加大研发投入，推进核心产品再
评价与二次开发，提升临床价值与质量标准，严控成本，精细化管理，稳定价格并扩大销量。
4、原材料价格波动与断供风险
中药材、原料药价格受气候、供需、成本、政策、资金炒作等影响波动较大，极端天气、政策调整可能
引发供应风险。
应对措施：建立供应市场常态化监测机制，优化采购策略与供应商体系；建设核心品种战略储备，延长
安全库存；完善风险预警与应急预案，拓宽采购渠道；强化产销协同，推进供应链数字化，提升抗风险能力
。
5、药品研发不达预期风险
新药研发周期长、投入大、风险高，审评标准提升、市场竞争、政策变化可能导致研发与商业化不及预
期。
应对措施：强化立项可行性论证，把控研发方向；建立高效研发管理与激励机制，引进高端人才，加快
研发进程；深化产学研合作，动态调整策略，提高成果转化率。
6、质量控制风险
药品监管日趋严格，公司产品种类多、工艺复杂，全生命周期质量管控要求高。若质量管理跟不上发展
规模，可能影响品牌与经营。
应对措施：严格执行质量法规，完善全面质量管理体系与SOP流程，强化研发、生产、质量部门协同；
推进信息化管控，加强工艺控制与风险排查，常态化监督检查，完善追溯与应急机制，坚守质量安全。
7、安全环保风险
公司生产涉及中药污水处理、化学合成等环节，存在安全与环保隐患；环保标准持续提高，管控压力加
大。
应对措施：坚持“安全第一、预防为主、综合治理”，开展安全环保内审与员工培训，加强基础建设；
严格达标排放，接受监管；升级工艺与环保技术，加大投入，降低安全环保风险。
8、下游渠道结构性调整风险
零售药店整合收缩、O2O与兴趣电商等新零售快速发展，消费者购药习惯转变，给渠道拓展带来新挑战
与新机遇。
应对措施：顺应渠道变革，强化品牌建设，实施“大单品、强品类”战略；运用数字化洞察消费需求，
优化终端布局，推动传统渠道与新零售协同发展，增强业务韧性。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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