经营分析☆ ◇600614 退市鹏起 更新日期：2021-07-22◇ 通达信沪深F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.运营业务数据】【3.主营构成分析】【4.前5名客户营业收入表】
【5.前5名供应商采购表】【6.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发、医药等。
【2.运营业务数据】 暂无数据
【3.主营构成分析】
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
钛合金加工产品(产品) 7386.66 -2210.15 -29.92 97.84
房地产开发(产品) 162.86 62.09 38.13 2.16
──────────────────────────────────────────
有色金属加工(行业) 7386.66 -2210.15 -29.92 97.84
房地产(行业) 162.86 62.09 38.13 2.16
──────────────────────────────────────────
河南省(地区) 7386.66 -2210.15 -29.92 97.84
江苏省(地区) 162.86 62.09 38.13 2.16
──────────────────────────────────────────
截止日期:2019-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
有色金属回收(产品) 149005.48 784.22 0.53 90.99
钛合金加工产品(产品) 13631.72 2046.15 15.01 8.32
房地产开发(产品) 1130.88 355.93 31.47 0.69
──────────────────────────────────────────
废弃资源综合利用(行业) 149005.48 784.22 0.53 90.99
有色金属加工(行业) 13631.72 2046.15 15.01 8.32
房地产(行业) 1130.88 355.93 31.47 0.69
──────────────────────────────────────────
湖南省(地区) 149005.48 784.22 0.53 90.99
河南省(地区) 13631.72 2046.15 15.01 8.32
江苏省(地区) 1130.88 355.93 31.47 0.69
──────────────────────────────────────────
截止日期:2018-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
有色金属回收(产品) 157548.54 17067.28 10.83 74.91
钛合金加工产品(产品) 34938.83 23996.95 68.68 16.61
电子通信产品(产品) 16009.56 10341.66 64.60 7.61
技术服务收入(产品) 1086.08 864.60 79.61 0.52
房地产开发(产品) 743.01 240.65 32.39 0.35
──────────────────────────────────────────
废弃资源综合利用(行业) 157548.54 17067.28 10.83 74.91
有色金属加工(行业) 34938.83 23996.95 68.68 16.61
电子信息(行业) 17095.64 11206.26 65.55 8.13
房地产(行业) 743.01 240.65 32.39 0.35
──────────────────────────────────────────
湖南省(地区) 157548.54 17067.28 10.83 74.91
河南省(地区) 34938.83 23996.95 68.68 16.61
四川省(地区) 17095.64 11206.26 65.55 8.13
江苏省(地区) 743.01 240.65 32.39 0.35
──────────────────────────────────────────
截止日期:2017-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
有色金属回收(产品) 105361.11 26376.47 25.03 62.05
钛合金加工产品(产品) 49229.81 35949.16 73.02 28.99
电子通信产品(产品) 9587.33 6286.13 65.57 5.65
房地产开发(产品) 3838.30 1627.78 42.41 2.26
技术服务收入(产品) 1797.17 1495.78 83.23 1.06
──────────────────────────────────────────
废弃资源综合利用(行业) 105361.11 26376.47 25.03 62.05
有色金属加工(行业) 49229.81 35949.16 73.02 28.99
电子信息(行业) 11384.50 7781.91 68.36 6.70
房地产(行业) 3838.30 1627.78 42.41 2.26
──────────────────────────────────────────
湖南省(地区) 105361.11 26376.47 25.03 62.05
河南省(地区) 49229.81 35949.16 73.02 28.99
四川省(地区) 11384.50 7781.91 68.36 6.70
江苏省(地区) 3838.30 1627.78 42.41 2.26
──────────────────────────────────────────
【4.前5名客户营业收入表】
截止日期:2020-12-31
前5大客户共销售0.38亿元，占营业收入的47.21%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 3807.41│ 47.21│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【5.前5名供应商采购表】
截止日期:2020-12-31
前5大供应商共采购0.43亿元，占总采购额的60.92%
┌────────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├────────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 4250.57│ 60.92│
└────────────────┴────────────┴────────────┘
【6.经营情况评述】
截止日期:2020-12-31
●财务指标大幅变动说明:
1.销售费用变动幅度为-63.66%,原因:主要系本年丰越环保宝通天宇未参与合并以及子公司洛阳鹏起销
售费用支出减少所致。
2.管理费用变动幅度为-61.57%,原因:主要系本年丰越环保未参与合并以及中介费用减少所致。
3.研发费用变动幅度为-59.07%,原因:主要系本年丰越环保未参与合并以所致。
4.财务费用变动幅度为-25.2%,原因:主要系本年丰越环保未参与合并所致。
5.经营活动产生的现金流量净额变动幅度为93.67%,原因:主要系子公司洛阳鹏起经营性现金支出减少所
致。
6.投资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.23%,原因:主要系丰越环保宝通天宇失控未参与合并所
致。
7.筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.46%,原因:主要系子公司洛阳鹏起实业票据业务有关现
金流减少所致。
8.货币资金变动幅度为-39.1%,原因:主要系子公司洛阳鹏起及淮安置业支出所致。
9.应收票据变动幅度为-73.21%,原因:主要系本期票据结算减少及未到期票据背书或转让所致。
10.长期股权投资变动幅度为41.58%,原因:主要系参股公司鹏起万里本期投资价值回升及处置投资产生
收益所致。
11.长期待摊费用变动幅度为-45.77%,原因:主要系本期摊销所致。
12.应付票据变动幅度为-100.0%,原因:主要系子公司洛阳鹏起到期未支付票据转入短期借款所致。
13.合同负债的变动原因:依据新收入准则预收款项重分类所致。
14.一年内到期的非流动负债变动幅度为40.16%,原因:主要系子公司洛阳鹏起一年内到期的长期借款重
分类所致。
15.其他流动负债的变动原因:依据新收入准则预收款项重分类所致。
16.长期借款变动幅度为-100.0%,原因:主要系子公司洛阳鹏起一年内到期的长期借款重分类所致。
●发展回顾:
鹏起科技发展股份有限公司自2018年10月发生系列诉讼以来，公司及子公司资产、银行账户被查封
冻结，公司及子公司流动资金严重匮乏，融资困难，公司实际控制人对公司的资金占用、违规担保尚未
解决，公司所涉及的诉讼部分已经进入执行阶段，公司股票因财务报告连续两年被会计师事务所出具无
法表示意见已自2020年7月17日起被暂停上市，以上事项使得公司的经营受到极大的威胁。在面对公司
境况艰难的情况下，公司经营管理层团结广大干部职工，沉着应对，努力克服了一个又一个的困难，保
证公司运营基本稳定。
（一）报告期公司整体经营情况
截止本报告期末，公司总资产为247,781.00万元，归属于上市公司股东的净资产为3，875.80万元
，营业收入8,065.27万元，归属于上市公司股东的净利润-15,514.15万元，归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润-16,969.55万元。
（二）报告期内重点工作
1、加强内部控制
报告期内，公司严格遵照公司于2019年新修订的内部控制相关制度执行，加强内部控制，强化了印
章、资金等的管理。没有发现报告期内新发生的资金占用、违规担保等重大违规事件。
2、加强与金融机构沟通
因公司涉及系列诉讼，公司部分银行账户和资产被冻结查封，引起银行等金融机构的高度关注。报
告期内，上市公司和各子公司及时加强与银行等金融机构的沟通，争取金融机构的理解，以保障生产经
营的基本稳定。
3、积极应对诉讼
截止目前，公司涉及大量诉讼，包括因违规担保涉讼、金融借款合同纠纷涉讼等，具体情况详见本
报告第五节十“重大诉讼、仲裁事项”。报告期内，公司积极应诉，尽可能维护公司及全体股东的利益
。
4、支持实控人为解决资金占用采取的措施
以前年度，公司实际控制人张朋起先生占用公司资金约7.47亿元。
公司实际控制人张朋起先生为妥善解决占用公司资金的问题，2019年12月2日，公司实际控制人张
朋起先生及其一致行动人宋雪云女士与万方集团签署《债权债务重组协议》，万方控股集团或其指定的
第三方在2020年4月30日前以转账方式代公司实际控制人张朋起向鹏起科技偿还占用资金及利息约7.9亿
元。
截止目前，万方集团代实际控制人张朋起先生偿还资金占用事项无实质性进展，公司实际控制人张
朋起先生及其一致行动人宋雪云女士与万方集团双方针对债权债务重组事项存在争议。公司实际控制人
张朋起先生计划寻找新的合作方来解决占用资金问题。公司不断敦促实际控制人尽快采取有效措施解决
资金占用问题并支持实际控制人为解决资金占用采取的系列措施。
中国证监会吉林监管局于2020年4月30日对张朋起及万方集团采取了责令整改措施。张朋起先生于2
020年12月14日在《鹏起科技发展股份有限公司关于吉林证监局<关于开展自查和解决资金占用、违规担
保问题的通知>涉及公司违规事项的自查报告》中承诺，在公司2020年年度报告披露前，通过引入重组
方，以现金或资产等方式，归还占用资金,并按央行确定的银行同期贷款利率向公司支付资金利息。目
前，张朋起先生仍在找新的合作方来解决占用资金问题。
5、保障主要子公司正常经营
报告期内，下属子公司洛阳鹏起在面对资金周转困难，生产经营受到极大影响的情况下，公司全体
员工齐心协力，采取有效措施，对内强化基础管理，稳定员工队伍，对外积极开拓市场，努力完成年度
生产、科研任务。
a、市场营销方面
在整体环境不利的情况下，市场部及时调整销售策略，在业务人员不能出差的情况下，采取电话沟
通，网上办公等措施，积极与客户沟通，取得了一定的成效。洛阳鹏起2020年度销售额为4500余万元，
签订合同订单312份。洛阳鹏起下属子公司洛阳乾中2020年度共签订合同30份，合同累计金额约646.78
万元。
b、技术研发方面
技术中心始终坚持“打造一流军工企业”愿景，积极开展专业技术服务工作，并取得了一定的成绩
。关于科研项目和专利情况，2020年度洛阳鹏起共进行科研项目研究10项，在提高公司技术竞争力同时
，也为公司争取省市支持及科研经费补助奠定了基础。截止2020年度末，洛阳鹏起共申请专利70项，其
中获得授权50项，其中发明12项；洛阳乾中共申请专利32项，授权14项，其中发明3项。关于政府项目
申报工作，2020年度洛阳鹏起共申报项目9个，其中6个项目结果已公示申报成功，2个项目申报材料已
完成提交，1个项目正在申报中。
2020年度，洛阳乾中完成新产品试制项目共29项，设计开发项目1项。完成试制工艺规程编制29项
，完成工艺更改8项，下发技术通知单40项，完成其他技术文件15项。完成配料单共228项，进行工艺评
审29次。洛阳乾中2020年结合当前公司技术现状和市场需求情况，研发中心完成了《ZL205A铸件铸造偏
析及疏松缺陷工艺研究》、《薄壁铝合金熔模精密件铸造成形工艺模拟技术研究》、《大型筒类结构铝
合金舱段批产铸造工艺定型研究》、《铝合金铸造工艺中冒口与冷铁工艺效果对比的研究》、《铝合金
铸造企业标准化的技术研究》五项技术攻关项目。2020年洛阳乾中研发中心成立QC质量改进小组，QC质
量改进小组组织完成了《尾段壳体（6255J0061-01）工艺稳定性改进总结》、《固体姿控安装支架工艺
稳定性改进总结》两项重大工艺改进项目，进一步优化完善大型舱段铸造工艺，提高舱段生产合格率。
（三）存在的主要问题
1、公司流动资金严重短缺，直接影响公司整体运作和发展。
2、公司涉及的大量诉讼还在进行中，部分诉讼已经终审判决并进入执行阶段。大量诉讼对公司损
益影响存在很大的不确定性。
3、公司人员变动比较频繁，对公司经营产生一定的影响。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司下属子公司洛阳鹏起实业有限公司所处行业为军工行业。十四五规划明确强军目标，军费持续
增加将驱动行业长期稳健发展。2021年3月12日新华社发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十
四个五年规划和2035年远景目标纲要》，其中提出“加快国防和军队现代化实现富国和强军相统一”。
纲要明确提出“加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技
术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”、“深化军民科技协同创新，加强海洋、空天
、网络空间、生物、新能源、人工智能、量子科技等领域军民统筹发展”。同时2021年国防预算同比增
长6.8%至13553亿元，随着国内经济实力的提升，国内国防预算有望持续稳定增长，将带动军工行业长
期稳健发展。
洛阳鹏起是从事以钛合金为主要原材料进行铸造、加工、激光焊接的企业。我国占据着30%的钛资
源储量，具有很大的资源优势，同时钛金属的比重小、比强度高、抗腐蚀、无磁无毒性、生物相容性好
，还具有超导功能，吸氢功能，记忆功能等优良性能，具有“第三金属”、“全能金属”之称，因此应
用的行业非常广泛，主要有航空、航天、舰船、汽车、生物医疗、化工等行业，同时也在开发着新的领
域，如火车、磁悬浮列车、钛自行车以及高楼外墙装饰等民用领域，行业前景十分广阔。
(二)公司发展战略
响应国家军民融合发展战略，优化产业结构，重点聚焦以军用高端新材料产品研发制造为主的军工
产业，大力引进和培养优秀技术、管理人才，加大技术研发投入，不断提升产品品质，稳步扩大经营规
模，跻身国内一流军工制造企业行列。
(三)经营计划
公司2021年工作重点：
1、健全内部控制机制，确保公司运营规范
2021年度，公司将继续采取周密的措施保证公司内部治理相关制度严格执行，确保公司治理规范、
内部控制严格、大股东行为受控、管理科学、风险可控。
2、消除系列诉讼带来的负面影响，恢复公司正常经营
公司管理层着力加强同诉讼相关方的沟通，采取切实有效的措施解决诉讼纠纷，解决资产、账户被
查封冻结给公司经营带来的诸多困难，使公司生产经营活动完全恢复正常。
3、敦促实际控制人履行承诺，及时归还资金，缓解资金压力
公司将积极督促实际控制人偿还占用资金并支付资金利息,为维护公司和全体股东利益，不排除采
取法律手段追回实际控制人所占用资金并追究其对公司造成的损失。
4、针对失控子公司，通过法律手段收回公司控制权或处置失控子公司。如果子公司负责人存在恶
意侵占公司财产利益行为，不排除采取法律手段追回子公司负责人所侵占资产并追究其对公司造成的损
失。
5、加强人才队伍建设，塑造高素质经营管理团队
公司的战略目标能否实现，人才是关键。根据公司实际经营情况和现有人力资源状况，制定与之相
适应的中长期人才战略规划、人才选拔激励和绩效考核机制，进一步完善吸引、培养和稳定人才的具体
措施，持续改善用工结构、提高员工素质，做好人员储备和人才梯队建设，逐步完善员工晋升和多通道
职业发展体系，为公司可持续发展提供强有力的人才支撑。特别重要的是，重点加强中高层管理干部的
选拔、引进和培养，打造一支高素质的管理队伍，确保公司重大决策能有效实施。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济及产业政策变动风险
国内宏观经济的波动，可能会导致相关产业的政策发生变化，对本公司所经营的业务也会产生不确
定性的影响。公司须积极围绕国家、行业、区域政策的相关变化，加强对政策的研究，及时做出科学合
理的经营决策。
2、涉及大量违规担保和资金占用带来的风险
截至2020年12月31日,因公司实际控制人张朋起先生在未经董事会和股东大会审议的情况下个人决
定签署相关担保文件造成公司对外违规担保，违规担保金额累计15.8亿元；实际控制人及其关联方占用
公司资金合计金额7.47亿元。
公司管理层积极督促实际控制人尽快采取有效措施归还占用资金,并按央行确定的银行同期贷款利
率向公司支付资金利息。若实际控制人未能及时解决违规担保、偿还占用资金，公司将不排除采取法律
手段维护公司及全体股东的利益。
为杜绝上述类似事项发生，公司将进一步严格公司印章管理，切实规范担保业务审批流程，防范担
保风险。
3、关于公司涉及大量诉讼的风险
自2018年10月以来，公司因违规担保、金融借款合同纠纷等涉及多起诉讼，公司及全资子公司洛阳
鹏起实业有限公司部分银行账户和资产被冻结查封，导致公司及子公司融资困难，流动资金匮乏，日常
运营受到极大影响。同时公司涉及的诉讼目前部分已经判决并进入执行阶段，公司资产存在被强制执行
的风险。大量诉讼对公司经营可能造成不利影响，对公司损益影响存在巨大的不确定性。
4、公司运营风险
（1）客户集中度高风险
公司全资子公司洛阳鹏起当前产品主要用于军事领域，属于军工企业，军工行业具有客户集中度高
、客户稳定性高的普遍特征。未来如果核心客户流失或核心客户订单数量大幅减少可能会影响公司业绩
。为保持公司业务持续稳定发展，公司正在打造军工业务上下游产业链，不断深入拓宽产品在军事方面
的应用领域，同时开发民用产品，积极发展民品市场，以化解军工业务集中度的风险。
（2）产品质量控制风险
公司军工业务，坚持自主研发，产品主要应用于航空、航天等军事领域。由于以上领域对相应设备
的可靠性、连续性及稳定性要求严格，若公司质量控制流程导致产品质量出现问题，不仅会给公司造成
质量索赔等经济损失，还将对公司品牌及后续供货资格造成不利影响。为保证产品质量，公司将不断完
善并严格执行质量控制和管理制度，从原材料采购到产成品出库的每个环节均经过严格的检验，强化过
程控制，确保产品质量。
（3）股权冻结持续影响经营风险
公司全资子公司洛阳鹏起目前股权被冻结，对军工订单持续性和稳定性的影响比较大。公司正积极
与起诉方努力协商，积极应诉，督促借款主体尽快履行还款义务，解除股权冻结，消除对经营的负面影
响。
5、核心技术人员流失风险
公司目前经营的部分业务属于技术密集型和人才密集型行业，核心技术团队的稳定是其保持行业内
竞争地位的关键。相关行业内对技术人员争夺激烈，不排除公司核心技术人员流失的可能性。
6、持续经营风险
公司本报告期归属于上市公司所有者的净利润-15514.15万元，截止本报告期末，公司累计未分配
利润-430584.98万元，流动资产96439.55万元，流动负债156257.96万元，已逾期未偿付的银行借款670
18.05万元，且因债务逾期及对外担保诉讼事项导致鹏起科技包括基本户在内的多个银行账户被冻结，
所持子公司股权被冻结，对公司持续经营产生重大影响。
公司将积极争取下属子公司所在当地政府的支持，借助当地产业政策扶持力量，努力改善银企关系
，提升企业资金信用，做好到期借款的展期工作，维持资金链的正常运行。推进业务转型升级，盘活低
效资产，加大对现有军工业务的整合力度，提升对客户的服务能力，进一步夯实销售渠道，由单一产品
提供商转变为以多项产品为载体的方案提供商，不断增强公司持续经营能力。
7、公司被中国证券监督管理委员会立案调查的风险
公司于2020年5月8日收到中国证券监督管理委员会关于*ST鹏起的《调查通知书》（编号：沪证调
查字2020-1-012号）和关于公司实际控制人张朋起先生的《调查通知书》（编号：沪证调查字2020-1-0
13号），目前公司实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员及其他相关人员正积极配合中国证监会
的调查工作，按要求答复问询并提供相关资料。请广大投资者注意投资风险。
8、关于工商信息变更事项
2020年6月9日，公司召开的第十届董事会第十四次会议审议通过了《关于补选公司第十届董事会董
事长并调整董事会专门委员会的议案》，选举侯林先生担任鹏起科技发展股份有限公司第十届董事会董
事长，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。
2020年6月23日，公司通过吉林省市场主体准入e窗通系统向被告白山市市场监督管理局提交了鹏起
科技发展股份有限公司法定代表人变更申请，白山市市场监督管理局以公司请求变更法定代表人的申请
材料不符合规定等理由拒绝办理变更登记。2020年7月27日，公司向白山市浑江区人民法院起诉白山市
市场监督管理局，请求判令被告履行法定职责，将原告法定代表人变更为侯林。关于公司诉白山市市场
监督管理局一案，2020年12月22日，白山市浑江区人民法院签发（2020）吉0602行初《行政判决书》，
判决驳回原告*ST鹏起的诉讼请求。公司不服一审判决，已申请上诉。
与此同时，公司原董事长刘玉女士于2020年8月5日向北京市海淀区人民法院起诉鹏起科技，请求法
院确认鹏起科技2020年6月9日形成的第十届董事会第十四次会议通过的《关于补选公司第十届董事会董
事长并调整董事会专门委员会的议案》决议无效。2021年3月29日，北京市海淀区人民法院关于刘玉与
鹏起科技等公司决议纠纷一案作出（2020）京0108民初40325号民事裁定书，判决驳回刘玉的起诉。刘
玉不服一审判决，已申请上诉。
截止目前，公司工商变更事项尚未完成，对公司的影响存在不确定性。
9、关于公司原董事长、法定代表人刘玉女士私刻公司印章事项
公司原董事长、法定代表人刘玉女士，在未履行公司内部审批程序的情况下，于2020年5月25日私
自刻制公司多枚印章，包括公司的公章、财务章、合同章及法定代表人名章，且刘玉女士拒绝归还私自
刻制的印章。2020年7月22日，公司向北京市朝阳区法院起诉原董事长、法定代表人刘玉私刻公司公章
，要求其退回私刻的公章。上述案件尚未审结，私自刻制的印章仍在刘玉本人手中，公司尚不知晓刘玉
及他人是否存在利用上述私自刻制印章做出有害公司利益的行为，公司保留对其采取其他措施追究其法
律责任的权利。上述案件对公司的影响存在不确定性。
10、关于子公司失控的风险
2019年起，公司对持股100%的郴州丰越环保科技有限公司、持股51%的成都宝通天宇电子科技有限
公司失去控制。关于丰越环保、宝通天宇失控相关事项尚在核查中，相关责任人是否存在涉嫌恶意掏空
上市公的违法犯罪行为尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
11、公司存在退市风险
因连续2018年、2019年两年，公司财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公
司股票已自2020年7月17日起被暂停上市。
因公司2020年度继续亏损，且2020年度财务会计报告仍被会计师事务所出具了无法表示意见的审计
报告。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2019年4月修订）第14.3.1条的相关规定，公司股票将
可能被终止上市。请广大投资者注意投资风险。
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