经营分析☆ ◇600620 天宸股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
出租车运营、物业租赁和物业管理
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产销售(行业) 2.83亿 95.24 1.77亿 96.04 62.38
其他业务(行业) 946.02万 3.18 683.75万 3.72 72.28
运输与客运(行业) 469.82万 1.58 44.42万 0.24 9.45
───────────────────────────────────────────────
上海(地区) 2.88亿 96.82 1.77亿 96.28 61.51
其他业务(地区) 946.02万 3.18 683.75万 3.72 72.28
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产销售收入(产品) 1.25亿 94.33 --- --- ---
其他(补充)(产品) 490.46万 3.71 --- --- ---
运输及客运收入(产品) 259.70万 1.96 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
上海(地区) 1.27亿 96.29 7804.92万 95.65 61.26
其他(补充)(地区) 490.46万 3.71 355.08万 4.35 72.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
房地产销售(行业) 2.31亿 94.85 1.42亿 98.15 61.38
其他(补充)(行业) 705.61万 2.90 301.94万 2.09 42.79
运输与客运(行业) 549.39万 2.25 -34.91万 -0.24 -6.35
───────────────────────────────────────────────
上海(地区) 2.37亿 97.10 1.42亿 97.91 59.81
其他(补充)(地区) 705.61万 2.90 301.94万 2.09 42.79
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 296.20万 55.68 --- --- ---
运输及客运收入(产品) 233.23万 43.84 --- --- ---
其他收入(产品) 2.55万 0.48 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(地区) 296.20万 55.68 --- --- ---
上海(地区) 235.79万 44.32 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.37亿元，占营业收入的45.99%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│房产销售客户1 │ 3429.70│ 11.53│
│房产销售客户2 │ 3329.29│ 11.20│
│房产销售客户3 │ 2585.07│ 8.69│
│房产销售客户4 │ 2195.71│ 7.38│
│房产销售客户5 │ 2136.71│ 7.19│
│合计 │ 13676.48│ 45.99│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.82亿元，占总采购额的58.71%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│上海建工五建集团有限公司 │ 11720.74│ 37.78│
│浙江国丰集团有限公司 │ 3436.88│ 11.08│
│上海海怡建设（集团）有限公司 │ 1949.20│ 6.28│
│上海昀升建设集团股份有限公司 │ 586.74│ 1.89│
│上海定意商贸有限公司 │ 521.77│ 1.68│
│合计 │ 18215.33│ 58.71│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，是公司实施“固本培新”战略方针、进行战略转型的关键一年。公司在稳步推进存量业务的同
时，积极推进增量业务的确定与落实，为公司未来持续发展奠定基础，力求使公司步入健康良性的运营轨道
，以实现战略目标。
报告期内，公司实现营业收入29,737.43万元，其中房产销售收入28,321.59万元，出租车业务收入为46
9.82万元，物业租赁及其他收入为946.02万元，营业收入较上年同期24,373.46万元增加22.01%，主要是由
于天宸健康城1A工程项目在报告期内销售增长带来营收增长所致。归属于上市公司股东的净利润为2,181.18
万元，较上年同期3,593.57万元减少39.30%，虽然本年度公司房产销售有所增长，带动了销售毛利的增加，
同时公司本年度资产处置收益较上年同期也增长明显，但上期公司康复医院项目完工从在建工程转入固定资
产并于本期计提折旧,以及因天宸健康城1A工程项目及康复医院项目完工导致相关的贷款利息费用按企业会
计准则规定停止资本化而计入本期财务费用，从而大幅增加本报告期内的管理费用和财务费用。综上因素相
抵后导致本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期有所减少。
报告期内，公司经营情况如下：
1、天宸健康城项目
报告期内，公司子公司上海天宸健康城管理有限公司（以下简称“天宸健康管理公司”）位于上海市闵
行区颛桥镇的天宸健康城1A项目共计出售12套，天宸健康管理公司实现净利润4,519.64万元，较上年同期净
利润8,046.75万元减少3,527.11万元，主要是本期销售增长带来的销售毛利增加不及本期利息费用及折旧摊
销费用增加，从而导致本期该公司净利润较上年同期反而有所减少。
天宸健康管理公司自2020年启动建设的闵行区银都路天宸健康城东地块1A工程项目，于2022年10月26日
取得预售许可证，2022年12月26日完成竣工备案，继2022年进行销售后，在本报告期内也陆续实现了部分销
售，为公司主要收入和利润来源，同时，公司于2022年第一次临时股东大会审议通过了控股子公司上海天宸
健康管理有限公司投资建设天宸健康城东地块1B工程项目的议案，用于建造办公、酒店及商务综合楼。项目
所建物业将根据建成后公司实际情况对外销售或自持经营，目前1B工程项目已在建设中。
2、储能业务
报告期内，公司与芜湖市繁昌区人民政府签订《项目投资合同》，建设天宸光储一体新能源产业基地项
目，计划新建20GW高效太阳能电池及20GW储能变流器及储能系统集成制造项目。项目分两期建设，其中一期
建设5GW高效太阳能电池+6GW储能变流器及储能系统集成制造生产线。目前厂房建设正在进行中。
公司投资设立了全资子公司天宸绿色能源科技(芜湖)有限公司以及全资孙公司天宸储能科技(芜湖)有限
公司,负责储能业务的实施与后续的经营发展。
3、运输客运业务
报告期内，公司出租车业务全年收入为469.82万元，相比去年下降14.48%，成本支出为425.40万元，相
比去年下降27.20%。其运营主体上海天宸客运有限公司本期净利润1,635.66万元比上年-127.42万元增加1,7
63.08万元。该公司净利润的增加主要来源于在报告期内处置其持有的房产所产生的利润及财政扶持金共计1
,376.29万元。
4、物业租赁业务
报告期内，公司物业租赁收入946.02万元，比上年同期700.23万元增加245.79万元，主要是本期因减少
上年同期的租金减免事项，致使报告期内物业租赁收入较上年增加。
5、康复医院项目
公司子公司天宸健康管理公司将其持有的原上海宸南大酒店改建成康复医院项目已在2022年内完工，天
宸康复医院已于2023年9月取得上海市卫生健康委员会颁发地《医疗机构执业许可证》，目前正在落实相关
业务的启动和开展。
6、其他业务情况
报告期内,公司共实现投资收益2,180.99万元,公允价值变动收益-2,175.29万元，主要通过:
（1）现金分红收益
公司各项现金分红及收益分配款1,936.39万元，其中：收到上海景嘉创业接力创业投资中心（有限合伙
）现金分红收益1,422.99万元，其他分红收益513.40万元。
（2）现金管理收益
公司现金管理取得收益244.60万元，其中：收到百济价值成长私募证券投资基金取得投资收益135.89万
元，其他理财取得收益108.71万元。
（3）公允价值变动收益为-2,175.29万元，主要由于公司子公司参与投资的上海景嘉创业接力创业投资
中心（有限合伙）（公司通过子公司持有其17.79%股权）以及其他投资项目在报告期内公允价值下降,根据
评估报告减少了本期公允价值变动收益所致。
二、报告期内公司所处行业情况
公司报告期内主要从事的业务包括天宸健康城项目开发、天宸能源光储一体新能源产业基地项目、出租
车客运、物业租赁、康复医院筹备等。当前，由于居民购房信心不足，房地产销售市场未见明显回暖。2023
年，全国全年房地产开发投资金额11.09万亿元，同比下降9.6%，降幅比上年收窄0.4个百分点。房地产开发
企业房屋施工面积838364万平方米，比上年下降7.2%，其中住宅施工面积589884万平方米，下降7.7%。房屋
新开工面积95376万平方米，下降20.4%，其中住宅新开工面积69286万平方米，下降20.9%。房屋竣工面积99
831万平方米，增长17.0%，其中住宅竣工面积72433万平方米，增长17.2%。2023年，商品房销售面积111735
万平方米，比上年下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额116622亿元，下降6.5%，其中住宅
销售额下降6.0%。
新能源储能领域方面，随着可再生能源装机规模快速增长，电力系统对各类调节性资源需求迅速增长，
新型储能发展迅速，多地加快新型储能发展。根据国家能源局数据，截至2023年底，全国已建成投运新型储
能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千
瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%，近10倍于“十三五”末装机规模。从投资规模来看，“十四
五”以来，新增新型储能装机直接推动经济投资超1千亿元，带动产业链上下游进一步拓展，成为我国经济
发展“新动能”。
政策方面，2023年6月国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出当前至2030年为新型电力系
统加速转型期阶段，以压缩空气储能、电化学储能、热（冷）储能、火电机组抽汽蓄能等日内调节为主的多
种新型储能技术路线并存，重点依托系统友好型“新能源+储能”电站、基地化新能源配建储能、电网侧独
立储能、用户侧储能削峰填谷、共享储能等模式，在源、网、荷各侧开展布局应用，满足系统日内调节需求
。
对于康复医疗行业，目前我国康复医疗资源主要集中在三级综合医院，康复科室设置床位数较政策目标
仍存在较大缺口。据2022中国卫生健康统计年鉴，截至2021年，全国康复医院数量为810家，占专科医院总
数的8.35%，全国康复医学科床位数为32.77万张，占床位总数的3.47%。与《综合医院康复医学科基本标准
（试行）》要求的康复科室设置床位数预期达到5%的水平仍有超1.5%的缺口。此外，2023年6月卫健委下发
《关于印发进一步改善护理服务行动计划（2023-2025年）的通知》，强调积极推进临床护理，促进改善康
复医疗护理高质量发展，扩大“互联网+护理服务”范围，加大支持保障力度。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司运营中的业务主要为天宸健康城项目开发、天宸能源光储一体新能源产业基地项目、出
租车客运、物业租赁、康复医院筹备等。
1、天宸健康城项目开发
公司子公司天宸健康管理公司投资建设的健康城东地块1A低层办公用房项目自2022年12月完成竣工备案
后，报告期内陆续进行销售，为公司主要的收入来源。公司2022年第一次临时股东大会审议通过了健康管理
公司投资建设东地块1B项目的议案，主要建造办公、酒店及商务综合楼等。目前建设工程正在进行中。
2、储能业务
公司于2023年6月召开2022年股东大会，审议通过了与芜湖市繁昌区人民政府签订相关投资合同的议案
，计划投资建设光储一体新能源产业基地，目前厂房正在建设中。同时，公司在储能业务领域正跟进相关的
供应商和客户，为未来进一步合作奠定基础。
3、出租车客运业务
截至报告期末，公司拥有营运车指标302部，因目前出行市场基本为网约车市场，出租车扬招业务极度
萎缩，公司营运车辆出租率持续下降，至2023年底，公司营运车辆已减少至59部，因此出租车运营收入相比
去年同期下降14.48%，同时公司积极减少运营成本支出，使运营成本相较去年同期下降了27.20%，预计未来
对公司的收入和利润贡献无更大的空间。
4、物业租赁业务
报告期内，因减少上年同期的租金减免事项，物业租金收入略有增长；因有关承租方退租而空置的物业
也落实了新的承租方（见公告临2024-002）。同时为能尽快回笼现金，公司也将部分物业进行了出售（见公
告临2023-037、临2024-004）。
5、天宸康复医院筹备
公司子公司天宸健康管理公司将其持有的原上海宸南大酒店改建成康复医院项目已在2022年内完工，天
宸康复医院已于2023年9月取得上海市卫生健康委员会颁发的《医疗机构执业许可证》，目前正在落实相关
业务的启动和开展。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司资产负债率仍维持较低水平，但公司收入和现金流入仍主要来源于房产销售，受市场环
境和政策面影响较大。
目前公司存量资产天宸健康城东地块1A低层办公项目正在陆续销售，而健康城1B工程项目已在建设中，
如果该项存量资产能持续地为公司创造收入和现金流入，将会为公司未来业务发展提供重要支撑。
同时，公司在增量业务方面迈出了新的步伐，经2023年6月26日2022年度股东大会审议通过，公司与芜
湖市繁昌区人民政府签订了《项目投资合同》，建设天宸能源光储一体新能源产业基地项目，新能源项目的
有序推进将进一步推动公司增量业务发展，提升公司可持续发展能力。
公司将通过上述的存量业务与增量业务相结合，以实施“固本培新”的战略方针，逐步重新建立公司的
核心竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司营业收入来源于房地产销售业务、出租车业务及物业租赁，其中，实现房地产销售收入
28,321.59万元，出租车业务收入469.82万元，物业租赁及其他收入为946.02万元。子公司天宸健康本报告
期实现净利润为4,519.64万元。
报告期内，公司共实现投资收益2,180.99万元，其中上海景嘉创业接力创业投资中心（有限合伙）现金
分红收益为1,422.99万元，其他分红收益513.40万元。
报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润2,181.18万元，较去年减少39.30%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司将继续推进“固本培新”、将存量业务与增量业务相结合共同发展的战略规划。公司将在盘活存量
资产的基础上发展新的业务领域，以使公司业务步入健康良性的发展轨道，为公司创造更多的经济效益和社
会效益。
对于存量业务，公司将围绕天宸健康城项目的建设、销售、运营，盘活资产，以求持续稳定地为公司带
来业务收入和现金流，为公司新业务的发展提供支撑和赋能。对于难以继续产生效益的其他业务，必要时适
当剥离，以集中资源聚焦主业。
对于增量业务，公司致力于在新能源产业中取得突破性进展，特别是在储能业务领域形成自身独特的商
业模式，力争能向上贯穿新能源项目开发、投资方案整合设计、系统解决方案设计等环节，向下打通电芯、
逆变器等设备供应落地环节，形成新型储能生态。
(三)经营计划
2024年，公司将继续按照“固本培新”的战略规划，盘活存量资产和业务，积极推进和发展增量业务，
优化资产结构，同时控制风险，以使公司良性健康地发展。具体为：
1、继续加强天宸健康城1A工程项目的销售力度，以期尽快实现现金回流
报告期内，健康城1A低层办公用房项目实现了部分销售，但因市场环境等因素也对销售进度造成了一定
影响。2024年，公司将继续加强该项目的销售力度，克服市场因素等困难，不断调整和完善销售策略，加速
资金回流，为公司创造持续的销售收入及相应利润。
2、继续推进天宸健康城1B工程项目建设，保证工程质量及进度，严控建设成本
天宸健康城东地块1B工程项目主要用于建造办公、酒店及商务综合楼，报告期内，已进入施工建设阶段
，公司将按照建设计划，保证工程质量及进度，落实资金安排，严控成本支出。
3、发展新能源增量业务，积极推进公司战略转型
储能业务方面，公司将推进光储一体新能源产业基地工厂的建设、调试、达产，做好生产准备与产能爬
坡计划，提前安排好人员、物料、资金等核心生产要素；公司将进一步完善供应商体系，根据储能系统集成
业务的核心需求，推进与上游供应商的合作；同时公司将基于当下的项目储备，加大业务开发的力度，积极
推进转化落地。
4、完成康复医院开业准备，尽快落实康复医院启动相关工作
报告期内，康复医院已取得了《医疗机构执业许可证》，天宸康复医院有限公司作为运营主体，将进行
相关的开业准备工作，尽快落实该项业务的启动和开展。
5、对公司原有客运业务及物业租赁加强有效管理
由于行业竞争等相关因素影响，公司出租车客运业务将会持续面临比较困难的局面。因此，公司应充分
挖掘自身潜能，加强管理，严格控制相应成本，减少不利因素的影响，必要时可进行相应的资产处置，进一
步资产优化。同时对公司物业租赁业务加强有效管理，督促租赁方按约及时履行租金支付义务。
6、继续完善和加强公司治理和内部控制和管理的有效性
随着战略转型和增量业务的发展，将对公司治理和内部控制及管理的合理性和有效性提出更高的要求。
因此，公司将继续不断调整和完善内部治理架构和管理体制，加强内部控制，防范经营风险。同时公司将根
据实际情况和经营需要，完善员工激励机制，促进人员结构优化，构建积极进取、勇于创新的企业文化，为
公司、股东和员工创造更大的价值。
(四)可能面对的风险
对于房地产领域，市场的企稳回升仍依赖于经济复苏的进程，而国内外错综复杂的经济形势也给这一进
程带来了较多的不确定性。对此，公司将严格控制成本，审慎决策应对行业波动，持续优化业务结构。
对于新能源领域，近年来国内光伏及储能行业在产业政策和地方政府的推动下，新建项目不断涌现。随
着市场的不断扩大，产能也在不断增加，可能导致市场供过于求、价格下降，存在产能过剩而引致的经营风
险，对公司的经营业绩产生影响。对此，公司将定期进行市场调查和竞争分析，以了解市场动态、竞争格局
和趋势变化，同时保持内部的灵活性和敏捷性，及时调整定价、营销策略，以便及时适应市场需求和竞争压
力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
