经营分析☆ ◇600621 华鑫股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券服务业务、少量持有型物业及其他业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券业(行业) 9.80亿 93.53 -1.47亿 -14.10 -14.98
期货业(行业) 7388.15万 7.05 -624.27万 -0.60 -8.45
软件业(行业) 3880.76万 3.71 -553.41万 -0.53 -14.26
管理总部(行业) 3948.44 0.00 -2678.11万 -2.57 -678270.05
分部间抵销(行业) -4496.56万 -4.29 360.01万 0.35 -8.01
融资租赁业(行业) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
其他业务(产品) 345.05万 0.33 265.12万 0.25 76.84
软件服务(产品) 294.16万 0.28 -239.45万 -0.23 -81.40
房屋租赁及物业服务(产品) 3948.44 0.00 2513.84 0.00 63.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券(行业) 18.81亿 93.50 10.00亿 49.88 53.15
期货(行业) 1.16亿 5.78 6321.92万 3.15 54.33
其他(补充)(行业) 654.27万 0.33 --- --- ---
融资租赁(行业) 397.32万 0.20 --- --- ---
软件(行业) 390.78万 0.19 -69.98万 -0.03 -17.91
房屋租赁及物业服务(行业) 3.69万 0.00 1.96万 0.00 53.29
─────────────────────────────────────────────────
证券(产品) 18.81亿 93.50 10.00亿 49.88 53.15
期货(产品) 1.16亿 5.78 6321.92万 3.15 54.33
其他(补充)(产品) 654.27万 0.33 --- --- ---
融资租赁(产品) 397.32万 0.20 --- --- ---
软件(产品) 390.78万 0.19 -69.98万 -0.03 -17.91
房屋租赁及物业服务(产品) 3.69万 0.00 1.96万 0.00 53.29
─────────────────────────────────────────────────
境内（金融业）(地区) 20.02亿 99.48 10.67亿 53.23 53.31
境内（非金融业）(地区) 394.46万 0.20 -68.01万 -0.03 -17.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券业(行业) 9.82亿 95.13 -1.11亿 -10.77 -11.27
期货业(行业) 4963.41万 4.81 -411.24万 -0.40 -8.29
软件业(行业) 3003.75万 2.91 -799.10万 -0.78 -26.60
融资租赁业(行业) 208.18万 0.20 273.72万 0.27 131.48
房屋租赁及物业服务(行业) 78.04万 0.08 -2487.46万 -2.42 -3187.49
分部间抵销(行业) -3225.11万 -3.13 328.84万 0.32 -10.20
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 10.28亿 99.61 --- --- ---
融资租赁利息(产品) 208.18万 0.20 --- --- ---
技术服务(产品) 191.34万 0.19 -51.88万 -0.05 -27.11
房屋租赁及物业服务(产品) 3.69万 0.00 1.96万 0.00 53.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券(行业) 22.57亿 92.36 12.84亿 54.23 56.90
期货(行业) 8092.69万 3.31 8046.94万 3.40 99.43
房屋租赁及物业服务(行业) 4958.73万 2.03 1665.96万 0.70 33.60
融资租赁(行业) 1289.23万 0.53 1229.91万 0.52 95.40
软件(行业) 468.48万 0.19 140.82万 0.06 30.06
─────────────────────────────────────────────────
证券(产品) 22.57亿 92.36 12.84亿 54.23 56.90
期货(产品) 8092.69万 3.31 8046.94万 3.40 99.43
房屋租赁及物业服务(产品) 4958.73万 2.03 1665.96万 0.70 33.60
融资租赁(产品) 1289.23万 0.53 1229.91万 0.52 95.40
软件(产品) 468.48万 0.19 140.82万 0.06 30.06
─────────────────────────────────────────────────
境内（金融业）(地区) 23.50亿 96.20 13.77亿 58.15 58.57
境内（非金融业）(地区) 5427.21万 2.22 1806.78万 0.76 33.29
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2021-12-31
前5大客户共销售0.40亿元，占营业收入的1.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 3999.00│ 1.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况说明
2024年上半年，全球经济处于持续调整状态。国内方面，上半年我国经济以去地产泡沫、降土地财政、
深度推进产业升级、大力发展新质生产力为主要特征，稳步推进高质量发展进程，逐步迈入全面梳理传统经
济、大力驱动新质经济发展的新发展时期。
2024年4月15日，国务院颁布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“新
国九条”），及其一系列配套政策文件的出台，构成了我国资本市场在新发展时期“1+N”的政策体系框架
。为此，我国资本市场与证券行业正在进入新的历史发展时期。“新国九条”指出，要打造安全、规范、透
明、开放、有活力、有韧性的资本市场，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，更好发挥资本市场功能
作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。“新国九条”对我国资本市场发展强调了五个“必须”
、提出了八项“要求”。描绘了中长期我国资本市场高质量发展的新蓝图，也指引了我国资本市场和证券行
业未来若干年的整体发展趋势。
据Choice数据统计，截至报告期末，A股总市值约为80.94万亿元，相比2023年末减少2.76万亿元；上半
年A股总成交金额100.94万亿元，同比下降10.20%。A股市场各大宽基指数涨跌分化，沪深300上涨0.89%，上
证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.1%，创业板指下跌10.99%，科创50下跌16.42%，北证50下跌34.52%。
（二）报告期内公司所从事的主要业务
公司的经营格局是聚焦证券业务，努力做优做强证券业务。报告期内，公司收入和损益主要来自于华鑫
证券，主要业务包括：
经纪业务：主要包括证券与期货经纪业务、代理销售金融产品业务、投资顾问业务等。
自营业务：主要包括以自有资金开展证券及衍生金融工具的投资交易等。
资产管理业务：主要包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理业务等。
投行业务：主要包括证券的保荐、承销、财务顾问业务等。
信用业务：主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务以及约定购回式证券业务等。
另类投资业务：主要从事自有资金股权投资业务。
研究业务：主要从事研究咨询服务业务。
二、报告期内核心竞争力分析
1、公司有清晰的核心发展战略和特色化发展路径，并取得阶段性成效。
公司自2017年以来，将“金融科技引领业务发展”作为核心战略，围绕投资者核心需求，提供整体服务
方案，公司有序将金融科技向其他业务条线及运营端、合规风控端赋能，公司特色金融科技服务的客户数量
不断增加、服务品质得到持续提升，对公司业务的转型贡献度不断提高，公司金融科技品牌美誉度也得到进
一步增强。2023-2024年上半年，公司先后获得第一届固收行业奖年度评选“最具潜力团队奖”、第十四届
基金与财富管理·介甫奖“优秀证券经纪商”“优秀券商科技竞争力奖”“优秀券商资管社会责任奖”、20
23年中国证券业金牛奖评选荣获“证券公司金融科技金牛奖”“金牛成长财富管理团队”等7项大奖，金泉
奖2023年度最佳融资租赁行业资产管理机构奖等诸多业内权威奖项。
2、公司高管团队稳定团结，人才团队不断加强，企业文化建设取得实效。
公司高管团队以中国证券行业文化为指导，提出“三观、三心、三意识”的华鑫企业文化，用共同的价
值观团结队伍、凝聚人心。公司近年来，坚持“外部引入+内部培养”的人才发展计划，通过“鑫光计划”
人才培养计划，逐步构建起关键岗位的人才梯队，对中层管理人员、骨干业务人员的后备供给形成有力支持
，内部人才培养计划逐步趋向成熟。通过“鑫学堂”建设学习型组织，提高专业能力，开展文明窗口服务活
动。通过组织全员运动会、文艺汇演等方式提升组织凝聚力。公司先后荣获“全国金融系统思想政治工作优
秀单位”“金融系统文化建设优秀单位”等荣誉。《华鑫证券异地党建的探索与实践》被评为新时代全国金
融系统党建百优案例”等。
3、公司内控扎实有力，为公司持续健康发展起到保驾护航作用。
公司高度重视合规风控工作，将合规风控工作视为公司可持续发展的生命线。公司建立并不断完善合规
管理体系和全面风险管理体系，确保公司整体经营风险可控、可测、可承担。近年来，公司利用金融科技手
段提升内控能力，除升级传统合规风控系统外，还结合行业痛点、公司重点，开发了“华鑫鹰眼信用风险评
估系统”，有效控制了公司信用风险。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，牢
牢把握新时代金融工作“八个坚持”的总要求，坚持以集约型、专业化、特色化为发展方向，进一步强化“
以金融科技引领业务”的发展战略，聚焦核心业务做精做细，全力推进公司新时代高质量发展。
报告期内，公司实现营业收入10.47亿元，同比增长1.48%；实现归属于母公司股东的净利润1.51亿元，
同比减少9.26%。截至本报告期末，公司资产总额为364.94亿元，较上年末减少1.88%；归属于母公司所有者
权益为79.73亿元，较上年末增长2.9%。
1、经纪业务
2024年上半年，全球经济运行形势复杂严峻，经纪业务领域的挑战显著加剧。报告期内，经纪业务坚持
贯彻金融科技核心战略，充分发挥系统优势及技术开发强项，积极探索金融科技在业务领域的应用及融合，
服务深度及广度进一步延伸，专业投资者规模不断增长。伴随金融科技赋能场景的纵深发展，推动特色业务
向精细化、规模化不断拓展，经纪业务布局实现优化提升，市场份额行业地位逐步得到夯实。行业协会统计
数据显示，2024年一季度华鑫证券股基交易量行业排名维持2023年度水平，稳定在行业前三分之一阵营。报
告期内，公司根据客户需求变化，结合自身资源禀赋，积极推进财富管理业务转型发展。
2、自营业务
权益市场方面，受内外部环境影响，呈现较大下行压力，并引导市场出现分化。上半年大盘股表现稳健
，中小盘股波动较大，对权益投资带来较大困难。债券市场方面，在经济调结构、金融防风险的主线背景下
，延续收益率下行格局，信用债规模进一步萎缩，全市场“资产荒”状态进一步加剧。报告期内，自营业务
线进一步深化“防风险、稳收益”的投资理念，在权益投资方面增强“去方向性”投资能力，不断丰富投资
渠道和策略。固收领域坚持“多资产、多策略”业务布局，强化低利率环境下交易能力建设，并积极规划科
技赋能固收投资交易，确保了固收自营业务线收入的稳健增长。
3、资管业务
资产管理业务持续围绕“收益稳、波动低”的核心定位，坚持“为客户资产持续增值而努力”的核心工
作原则，构建稳健型资产管理业务体系。以审慎控制风险为前提，稳步推进各项业务。截至报告期末，华鑫
证券资管业务总规模为627.07亿元，较去年同期增长22.12%。公司在报告期内向中国证监会提交了设立资产
管理子公司的申请。报告期内，公司资产管理业务产品创设能力和投资研究能力持续提升，成功发行MOM资
管计划和QDII资管计划，同时结合自身投研优势发行各类“固收+”策略，不仅丰富了产品线，也有助于满
足投资者财富管理和资产配置的需求。根据私募排排网发布的2024年上半年资管产品收益率榜单，公司资管
有4只产品上榜。在人民网发布的“2023优化营商环境案例”，由华鑫证券联合西安高新金控集团发行的西
安高新区全国首单技术产权（技术交易）ABS成功入选。
4、投行业务
报告期内，债券融资业务始终围绕公司整体业绩经营目标，坚持“区域聚焦、业务线聚焦”的发展策略
，积极进行项目储备和开发，并实施严格的风险管理，稳步推进债券融资业务发展。报告期内，主承销债券
总规模90.56亿元，主承销发行债券26只，市场排名第38位。
股权融资业务持续储备各类型股权项目，推动项目快速落地。报告期内，已经完成数个项目的前期储备
与执行，具体项目类型包括上市辅导、财务顾问、新三板挂牌业务及持续督导业务，并与多家企业进行了正
式接洽，全面推动各类股权项目的开展。
5、信用业务
信用业务一方面建立多维度的两融业务风险控制体系，力求从制度建设、授信体系、证券评估体系、集
中度管理、监控机制、风险报告、信息系统等多方面对融资融券业务进行信用风险管理。另一方面，借助金
融科技赋能的优势，通过挖掘客户需求，不断完善基于金融科技对两融业务解决方案，面向各类客户提供多
样化的两融服务。
股票质押业务方面，结合自身风险承受能力，华鑫证券审慎开展股票质押业务，严控业务规模与增速，
防控业务风险。
6、期货业务
报告期内，华鑫期货围绕“稳定经营，聚焦优势，改善结构，做大规模”开展了工作部署并落地了一系
列的经营举措，实现了权益和成交量的快速增长，相关数据同比有所提升。在资管业务方面，加强了团队建
设，成立首只CTA资管产品，并积极布局FOF产品。在IB业务方面，深化协同机制，公司客户权益有了显著增
长，IB客户结构进一步的优化，专业机构客户占比有明显提升。
7、另类投资业务
华鑫投资以自有资金稳健开展股权投资业务，陆续布局节能环保、半导体、生物医药及器械、新材料、
人工智能、工业机器人等细分领域的企业，已投企业累计在境内外上市达到6家。报告期内，新“国九条”
及“科创板八条”等各项政策措施陆续出台，华鑫投资将深刻把握资本市场高质量发展的主要内涵，对已投
企业加强投后管理及服务，提升拟上市企业治理水平，着力提升资本市场服务新质生产力发展质效。
8、研究所业务
研究所以产业深度研究为目标，坚持“精准、及时、有效”的研究思路开展卖方服务。报告期内，研究
所根据市场发展方向补充重点研究行业人才储备，持续深化研究深度，提升卖方服务质量。研究所通过全方
位多频次及多行业的研究服务体系，对外为公募基金、私募基金、保险理财子公司等专业投资机构提供高质
量卖方服务，对内为公司各条线提供研究赋能，加强业务协同。
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