经营分析☆ ◇600642 申能股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力、石油、天然气项目的勘探开发、投资建设、运营维护以及节能环保技术、燃料贸易等多种服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤电业务(行业) 62.30亿 45.54 9.05亿 33.98 14.52
气电业务(行业) 23.93亿 17.49 3.53亿 13.25 14.75
油气管输业务(行业) 17.48亿 12.78 3.74亿 14.03 21.38
风电业务(行业) 14.24亿 10.41 7.73亿 29.01 54.24
煤炭销售(行业) 13.35亿 9.76 4005.17万 1.50 3.00
光伏发电业务(行业) 5.33亿 3.89 2.17亿 8.14 40.69
其他业务(行业) 1708.19万 0.12 226.44万 0.09 13.26
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 119.58亿 87.42 20.26亿 76.10 16.95
西北地区(地区) 11.01亿 8.05 3.58亿 13.44 32.51
华中地区(地区) 2.55亿 1.86 1.22亿 4.58 47.91
华北地区(地区) 2.23亿 1.63 9722.13万 3.65 43.69
西南地区(地区) 9278.02万 0.68 3811.73万 1.43 41.08
华南地区(地区) 3192.42万 0.23 1746.64万 0.66 54.71
其他业务(地区) 1708.19万 0.12 226.44万 0.09 13.26
东北地区(地区) 175.33万 0.01 134.05万 0.05 76.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤电业务(行业) 130.91亿 44.92 13.98亿 25.98 10.68
气电业务(行业) 59.18亿 20.31 7.59亿 14.11 12.83
煤炭销售(行业) 30.13亿 10.34 7237.01万 1.35 2.40
油气管输业务(行业) 28.20亿 9.68 7.80亿 14.49 27.65
风电业务(行业) 27.02亿 9.27 14.01亿 26.04 51.86
光伏发电业务(行业) 9.37亿 3.22 4.49亿 8.34 47.91
其他业务(行业) 6.60亿 2.27 5.21亿 9.68 78.90
─────────────────────────────────────────────────
煤电业务(产品) 130.91亿 44.92 13.98亿 25.98 10.68
气电业务(产品) 59.18亿 20.31 7.59亿 14.11 12.83
煤炭销售(产品) 30.13亿 10.34 7237.01万 1.35 2.40
油气管输业务(产品) 28.20亿 9.68 7.80亿 14.49 27.65
风电业务(产品) 27.02亿 9.27 14.01亿 26.04 51.86
光伏发电业务(产品) 9.37亿 3.22 4.49亿 8.34 47.91
其他业务(产品) 6.60亿 2.27 5.21亿 9.68 78.90
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 248.64亿 85.32 36.46亿 67.77 14.66
西北地区(地区) 23.97亿 8.22 6.18亿 11.49 25.80
其他业务(地区) 6.60亿 2.27 5.21亿 9.68 78.90
华北地区(地区) 4.72亿 1.62 2.38亿 4.42 50.42
华中地区(地区) 4.57亿 1.57 2.29亿 4.26 50.15
西南地区(地区) 2.24亿 0.77 1.10亿 2.05 49.21
华南地区(地区) 6715.90万 0.23 1718.24万 0.32 25.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤电业务(行业) 61.72亿 44.39 3.64亿 16.39 5.90
气电业务(行业) 25.47亿 18.32 3.55亿 15.96 13.92
煤炭销售(行业) 17.33亿 12.46 3233.11万 1.46 1.87
风电业务(行业) 14.72亿 10.59 8.36亿 37.64 56.80
油气管输业务(行业) 12.63亿 9.09 2.69亿 12.11 21.29
光伏发电业务(行业) 4.41亿 3.17 2.33亿 10.47 52.74
其他(补充)(行业) 2.75亿 1.98 1.33亿 5.97 48.29
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 117.97亿 84.86 --- --- ---
西北地区(地区) 12.06亿 8.68 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2.75亿 1.98 --- --- ---
华北地区(地区) 2.54亿 1.83 --- --- ---
华中地区(地区) 2.43亿 1.74 --- --- ---
西南地区(地区) 1.08亿 0.78 --- --- ---
华南地区(地区) 1915.90万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤电业务(行业) 132.14亿 46.87 549.13万 0.16 0.04
煤炭销售(行业) 46.49亿 16.49 5674.22万 1.68 1.22
气电业务(行业) 44.92亿 15.93 6.14亿 18.20 13.67
风电业务(行业) 26.32亿 9.33 14.93亿 44.25 56.72
油气管输业务(行业) 22.83亿 8.10 7.49亿 22.22 32.84
光伏发电业务(行业) 8.06亿 2.86 4.29亿 12.72 53.23
其他(补充)(行业) 1.18亿 0.42 2578.76万 0.76 21.93
─────────────────────────────────────────────────
煤电业务(产品) 132.14亿 46.87 549.13万 0.16 0.04
煤炭销售(产品) 46.49亿 16.49 5674.22万 1.68 1.22
气电业务(产品) 44.92亿 15.93 6.14亿 18.20 13.67
风电业务(产品) 26.32亿 9.33 14.93亿 44.25 56.72
油气管输业务(产品) 22.83亿 8.10 7.49亿 22.22 32.84
光伏发电业务(产品) 8.06亿 2.86 4.29亿 12.72 53.23
其他(补充)(产品) 1.18亿 0.42 2578.76万 0.76 21.93
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 243.48亿 86.36 21.46亿 63.62 8.81
西北地区(地区) 22.71亿 8.05 5.26亿 15.58 23.14
华北地区(地区) 5.00亿 1.77 2.88亿 8.54 57.67
华中地区(地区) 4.61亿 1.63 2.51亿 7.44 54.42
华南地区(地区) 2.62亿 0.93 1078.81万 0.32 4.11
西南地区(地区) 2.33亿 0.83 1.26亿 3.73 53.95
其他(补充)(地区) 1.18亿 0.42 2578.76万 0.76 21.93
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售109.83亿元，占营业收入的80.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网上海市电力公司 │ 576125.29│ 42.12│
│上海燃气有限公司 │ 148879.19│ 10.88│
│上海外高桥第二发电有限责任公司 │ 134495.88│ 9.83│
│国网安徽省电力有限公司 │ 120285.21│ 8.79│
│国家电网有限公司华东分部 │ 118545.73│ 8.67│
│合计 │ 1098331.29│ 80.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购85.54亿元，占总采购额的48.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 855400.51│ 48.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事电力、石油天然气的开发建设和经营管理，作为能源项目开发主体，公司提供电力、石油
、天然气项目的勘探开发、投资建设、运营维护以及节能环保技术、燃料贸易等多种服务。公司积极响应国
家碳达峰碳中和政策号召，推动能源结构绿色低碳转型发展，在全国范围内不断有新能源项目落地和建成，
同时开展用户侧分布式发电、光储等新兴能源业务。
电力业务方面，公司目前已投资建成的电力项目广泛分布于煤电、气电、核电、风电、光伏发电等领域
。燃煤发电均为大功率的高效先进机组，其中外高桥三发电的2台100万千瓦级机组及外高桥二发电的2台90
万千瓦级的发电机组煤耗水平处于全国领先水平。“平山二期”135万千瓦机组相关参数指标达到全球领先
水平，成为燃煤发电行业新的标杆。近年来，公司大力发展绿色清洁能源，在风电、光伏发电等清洁能源领
域取得显著成果，清洁能源装机比重不断提高。截至2024年6月底，公司新能源控股装机容量约528万千瓦，
约占公司控股装机容量的31%。
油气业务方面，公司控股子公司上海石油天然气公司负责东海平湖油气田的勘探、开采及销售，所开采
的天然气是现阶段上海市天然气气源组成部分之一。公司投资的天然气管网公司负责投资建设和经营管理上
海地区唯一的天然气高压主干管网系统，为上海天然气供应提供专业管输服务。公司主动顺应国家油气行业
改革发展方向，不断推进公司油气产业后续业务拓展，取得成效。
二、报告期内核心竞争力分析
1、独具特色的产业结构优势
公司是以电力、油气为主业的综合性能源供应商，独特的产业结构有效平滑单个行业波动对公司业绩的
影响，降低公司经营风险，增强公司抗风险能力。公司电力结构多元化，投资建成的电力项目分布于煤电、
气电、核电、新能源发电等领域，电力供应占上海地区约三分之一，新能源装机容量约占公司控股装机容量
的31%；公司投资经营本市天然气高压主干网输气管网，具有唯一性和不可复制性，下属上海石油天然气有
限公司负责东海平湖油气田的勘探开发；公司通过控股、参股方式积极拓展上下游产业链，有利于分散产业
结构风险。
2、高参数、低能耗的机组性能优势
公司投资建成的发电机组大多是60万千瓦以上、高参数低能耗的大型发电机组，技术指标、节能环保指
标等居于行业领先地位。外高桥三发电两台100万千瓦机组和外高桥二发电两台90万千瓦机组技术优势突出
，具有较强的市场竞争力，“平山二期”135万千瓦国家示范工程项目，各项参数指标达到国际领先水平。
临港燃机、崇明发电、奉贤热电燃气-蒸汽联合循环机组气耗低、效率高，对提高电网调峰能力、优化城市
电源结构、增强电网安全运行及节能减排做出了重要贡献。
3、科技创新优势
公司积极实施创新驱动战略，加强高新技术研发，公司坚持自主创新，利用自身技术和创新优势，建设
以企业为主体，市场为导向，产研相结合的科技创新体系；公司通过科技项目和技改项目的研发实施，有力
推动企业生产技术水平提升，节能减排、降本增效成果显著；公司通过不断加大对自主创新研发的投入，努
力探索和形成了一批自主知识产权的先进能源科技技术，为所属企业持续探索提高效率和清洁排放提供了有
力支撑。
4、管理与人才优势
公司以“高效清洁发展先锋企业”为目标，始终坚持“锐意开拓、稳健运作”的经营理念。
公司拥有完善、规范的运作与管理架构，内控制度健全，并不断创新管理思想，提升管理水平。公司落
实人才队伍建设，重视人才挖掘、培养和选任，形成了一支结构合理、专业素质优良、符合公司发展战略的
人才队伍，为公司未来发展奠定良好基础。
三、经营情况的讨论与分析
2024上半年，公司以国家“双碳”战略为引领，聚焦保障能源供应安全和加快绿色低碳转型，加快发展
新质生产力，不断夯实安全保供基础，提速推进产业绿色转型，持续推动经营提质增效，不断增强管控效能
。公司生产经营平稳有序，改革创新积极推进，主要指标完成进度良好，各项工作取得积极进展。
上半年公司控股发电量完成264.09亿千瓦时，较去年同期增加2.1%。其中：市内控股发电量完成154.39
亿千瓦时，较去年同期增加2.2%。公司上海控股发电量占市内总发电量的32.0%。新能源控股发电量42.08亿
千瓦时，同比增加6.6%。新增控股新能源装机15.69万千瓦，公司控股总装机达1710.4万千瓦，其中新能源
控股装机527.84万千瓦，占总装机比重的30.86%。控股电厂平均供电煤耗281.34克/千瓦时，同比下降1.6克
/千瓦时；平均耗用标煤价984元/吨，同比下降163元/吨。
上半年公司实现营业收入136.80亿元，实现归母净利润21.91亿元，同比增长18.66%。
（一）坚持以安全为基础，能源保供平稳有序
公司扎实做好安全管理，提高运行检修水平，电力、油气生产运行整体平稳，上半年未发生安全生产事
故事件，顺利完成春节、“两会”等重要时段电力保供任务，保障城市能源供应平稳有序。同时扎实推进安
全管理强基固本，不断完善双重预防机制，实现区域、专业、岗位风险辨识管控体系全覆盖。重点开展防非
停专项治理，全面提升防非停能力。深入推进治本攻坚三年行动，加快安全可视化平台推广，加强重大基建
、技改项目安全监管，促进重点风险作业全方位动态管理，推动安全隐患动态清零，推动本质安全水平稳步
提升。
（二）坚持以发展为要务，“电气并举”不断推进
1、深化煤电定位和低碳转型。积极推进存量煤电定位转型和技术革新，有序推进煤电灵活性改造，淮
北基地“135”机组低碳高效节能减排成果充分展示，外三发电CCUS项目已开展土建施工，煤电掺氨燃烧等
相关研究调研正在循序推进。推进上海市新建高效绿色清洁煤电项目各项准备工作，夯实技术路线和燃料供
应根基。
2、加快新能源产业高质量发展。加快新能源基地化、规模化开发转型，全力谋划开发新疆区域大基地
项目，积极争取参与“蒙电入沪”配套新能源基地项目，积极参与市内海风竞配。加快优质新能源项目开发
建设，在建海南CZ2项目如期推进，其他项目拓展取得成效。
3、做强做优电力油气双主业。坚持“海陆并进”拓展上游资源，力争实现油气资源突破和增储上产。
做好平湖稳产增储和功能转型，发挥管输作用，西湖气提量入沪工作取得成效。精益求精，扎实推进恩平勘
探开发，推进开钻工作。稳中求进，开展柯坪区块第二阶段研究。继续做好基础地质研究，加强区块周边关
键探井钻探情况调研，扎实推进第二阶段勘探研究。
4、积极布局新兴电力业务。积极推动储能项目落地。探索绿色燃料创新。探索海风制氢基能源的可行
性，推进合成绿色甲醇路线。寻求其他清洁能源投资机会，重点推动相关抽蓄项目纳规工作。积极发展综合
能源业务。
（三）坚持以管理为抓手，体制机制不断优化
公司根据国家新型能源体系战略方向，结合行业形势和公司实际，进一步明确了“绿色电力先锋企业”
的内涵和目标举措，作为公司新发展阶段的工作引领。深化推进企业标准化建设，上半年完成生产标准化的
建设、发布、运行，内容涵盖安全、生产、基建，形成了具有申能特色的符合发电企业实际的生产标准化体
系。同时着手启动管理标准化体系建设工作。
公司扎实推进集采工作，着力建平台、立规范，上半年完成集采平台实施方案制定，成立集采中心筹备
组，明确工作原则和阶段目标。
公司加快推进数字化转型，完成数字化转型蓝图框架设计，明确实施路径，构建八大数字业务平台，实
现各业务条线的贯通、协同。重点加强新能源营销体系建设，完善营销人员组织架构，建设多层次营销体系
，因地制宜促进“绿色电力+优质客户”有机融合，增强新能源营销能力建设，打造专业营销队伍，争取最
优电量电价，提升项目收益水平。
（四）坚持以效益为导向，经营效益稳健提升
公司不断加强市场营销工作增收创效。上半年着力保电量稳电价；积极开拓售电市场；统筹绿电、绿证
交易；扩大辅助服务市场收益；加大供热市场拓展；积极争取容量电费及政策奖补。深挖燃料管控潜力，保
供控价。强化长协资源落实以及经济、足量兑现，优化进口煤采购结构，增加经济煤种采购量，加大经济煤
掺烧力度，节约燃料成本。加强各项费用控制，精细管理。生产性费用管理进一步强化，持续推进火电、新
能源企业部分生产物资、运维业务集中采购。多渠道筹措低成本发展资金，上半年共筹措资金34.5亿元，年
化节约财务费用约1900万元。充分发挥资本平台作用，成功发行首单10亿元永续债，探索推进REITS各项准
备工作，加强市值管理，参加上海市国资委组织的业绩说明会，多维度展示公司投资价值，总市值创出近年
来新高。
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