经营分析☆ ◇600644 乐山电力 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力分部(产品) 10.79亿 70.39 1.39亿 61.23 12.91
燃气分部(产品) 2.25亿 14.67 2095.60万 9.21 9.32
新兴业务分部(产品) 1.03亿 6.71 2890.77万 12.70 28.09
自来水分部(产品) 7359.66万 4.80 2482.12万 10.91 33.73
其他分部(产品) 3673.41万 2.40 1732.19万 7.61 47.15
宾馆分部(产品) 1225.27万 0.80 -386.90万 -1.70 -31.58
疗休养分部(产品) 367.68万 0.24 10.02万 0.04 2.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(行业) 21.97亿 64.73 3.03亿 57.53 13.80
天然气业务(行业) 4.53亿 13.33 3137.46万 5.95 6.93
其他(补充)(行业) 2.72亿 8.00 3372.91万 6.40 12.41
新兴业务(行业) 2.18亿 6.43 5269.36万 9.99 24.13
自来水业务(行业) 1.62亿 4.78 5148.05万 9.76 31.73
其他业务(行业) 9271.09万 2.73 5462.58万 10.36 58.92
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电力分部(产品) 21.97亿 64.73 3.03亿 57.53 13.80
燃气分部(产品) 4.53亿 13.33 3137.46万 5.95 6.93
其他分部(产品) 2.28亿 6.71 7820.56万 14.83 34.35
新兴业务分部(产品) 2.18亿 6.43 5269.36万 9.99 24.13
自来水分部(产品) 1.62亿 4.78 5148.05万 9.76 31.73
疗休养分部(产品) 9454.10万 2.78 403.37万 0.77 4.27
宾馆分部(产品) 4225.91万 1.24 611.56万 1.16 14.47
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乐山（电力）(地区) 20.98亿 61.79 2.96亿 56.10 14.10
乐山（天然气）(地区) 4.53亿 13.33 3137.46万 5.95 6.93
其他(补充)(地区) 2.72亿 8.00 3372.91万 6.40 12.41
乐山（新兴业务）(地区) 2.18亿 6.43 5269.36万 9.99 24.13
乐山（自来水）(地区) 1.62亿 4.78 5148.05万 9.76 31.73
眉山（电力）(地区) 9973.96万 2.94 754.97万 1.43 7.57
其他业务(地区) 9271.09万 2.73 5462.58万 10.36 58.92
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力分部(产品) 11.60亿 71.45 1.36亿 59.32 11.71
燃气分部(产品) 2.41亿 14.85 1930.32万 8.43 8.01
自来水分部(产品) 7752.14万 4.78 2619.68万 11.44 33.79
其他业务分部(产品) 7235.75万 4.46 3159.77万 13.80 43.67
新兴业务分部(产品) 4980.89万 3.07 1756.48万 7.67 35.26
宾馆分部(产品) 1989.99万 1.23 -314.10万 -1.37 -15.78
疗休养分部(产品) 277.63万 0.17 160.35万 0.70 57.75
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(行业) 22.51亿 70.44 2.90亿 57.38 12.87
天然气业务(行业) 4.75亿 14.86 5702.93万 11.29 12.01
自来水业务(行业) 1.76亿 5.52 6295.52万 12.46 35.69
新兴业务(行业) 1.21亿 3.80 3359.83万 6.65 27.69
其他(补充)(行业) 9248.67万 2.89 1951.82万 3.86 21.10
其他业务(行业) 7948.16万 2.49 4218.95万 8.35 53.08
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电力分部(产品) 22.51亿 70.44 2.90亿 57.38 12.87
燃气分部(产品) 4.75亿 14.86 5696.45万 11.28 12.00
自来水分部(产品) 1.76亿 5.52 6295.52万 12.46 35.69
新兴业务分部(产品) 1.21亿 3.80 3359.83万 6.65 27.69
其他分部(产品) 9371.95万 2.93 4747.16万 9.40 50.65
宾馆分部(产品) 3975.23万 1.24 1168.89万 2.31 29.40
疗休养分部(产品) 3856.13万 1.21 261.20万 0.52 6.77
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乐山（电力）(地区) 21.52亿 67.35 2.83亿 55.99 13.14
乐山（天然气）(地区) 4.75亿 14.86 5696.45万 11.28 12.00
乐山（自来水）(地区) 1.76亿 5.52 6295.52万 12.46 35.69
乐山（新兴业务）(地区) 1.21亿 3.80 3359.83万 6.65 27.69
眉山（电力）(地区) 9892.10万 3.10 701.39万 1.39 7.09
其他(补充)(地区) 9255.14万 2.90 1958.30万 3.88 21.16
其他业务(地区) 7948.16万 2.49 4218.95万 8.35 53.08
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.77亿元，占营业收入的22.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 77718.93│ 22.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购17.05亿元，占总采购额的59.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 170482.02│ 59.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前主要有电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、服务业务五大业务，主要经营模式和
行业情况如下：
1.电力业务：公司电力业务拥有水力发电站和独立的电力网络，主要通过“输配电价模式”和自发电力
销售获取收益，公司电网供电区域主要分布在乐山市和眉山市的部分区县。
2.天然气业务：公司天然气业务通过“购销价差”和安装服务获取收益，天然气气源采购来自中国石油
天然气股份有限公司天然气销售川渝分公司成都销售部，公司供气和安装服务区域主要集中在乐山市市中区
和五通桥区。
3.自来水业务：公司自来水业务通过生产自来水并直接向用户销售后收取用水费，扣除供水成本后获取
收益以及安装服务获取收益，供水和安装服务区域主要集中在乐山市市中区、五通桥区和沙湾区范围内。公
司污水业务主要通过承接污水处理设施的施工及运营工作以获取利润。建设期间通过向业主收取工程建安费
的方式回收部分建设成本及产生利润；将生活污水处理成符合国家及地方相关排放标准的水后排放，运营采
取政府可行性补贴或成本加成的方式获取收益。
4.新兴业务：新兴业务包括售电、用户侧、电网侧、台区侧储能、光伏运维、电力建设运维，电网侧储
能代运维以及节能和新能源技术推广服务。主要通过降低用户用能成本、电力施工及技术服务获利。用户侧
储能利用峰谷电价差，降低用电成本并参与效益分享；电网侧储能通过电力市场交易、辅助服务及政府补贴
获取收益；台区侧储能通过改善低电压及保供电服务获取收益；电网侧储能代运维运营通过向用户提供储能
站运行维护、制定充放电策略等技术服务获取收益。
5.服务业务：经营主体为金海棠酒店和绵阳安泓公司，主要通过住宿、餐饮、会议经营、培训、检验检
测、文化传媒等业务获取收益。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对更加复杂的经济形势和经营压力，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
导，始终遵循股东会和董事会的战略部署，认真贯彻落实“1234”工作思路，聚焦效益提升和合规管理，制
定“提质增效重回报”专项行动方案，锚定八项关键目标，确定七大攻坚行动32项工作举措，全力以赴抓经
营、挖潜力、稳效益、防风险。
报告期内，公司完成发电量24,326万千瓦时，比去年同期24,575万千瓦时下降1.01%；完成售电量228,7
76万千瓦时，比去年同期228,743万千瓦时增长0.01%；完成售气量8,498万立方米，比去年同期9,190万立方
米下降7.54%；完成售水量3,203万立方米，比去年同期3,084万立方米增长3.85%。上半年公司累计实现营业
收入153,332.24万元，比去年同期162,339.14万元下降5.55%；实现利润总额934.87万元，比去年同期1,199
.49万元下降22.06%；实现归属于上市公司股东的净利润689.86万元，比去年同期790.31万元下降12.71%。
报告期内，四川省发展和改革委员会发布《关于调整我省居民阶梯电价政策有关事项的通知》（川发改
价格〕〔2026〕255号）（详见公告2026-031）。预计减少公司2026年度电力业务利润约2400万元，最终影
响金额以公司2026年度经审计的年度财务报告为准。
2026年7月29日，四川省发展和改革委员会发布《关于四川电网第四监管周期输配电价及有关事项的通
知》（川发改价格〔2026〕315号），明确自2026年8月1日起，四川电网工商业用户输配电价按本通知公布
的标准执行，地方电网同价区、增量配电网工商业用户输配电价参照执行。
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