经营分析☆ ◇600644 乐山电力 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力、天然气、自来水、宾馆等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(业务) 11.70亿 73.44 1.26亿 60.67 10.79
燃气业务(业务) 2.46亿 15.42 2483.64万 11.94 10.11
自来水业务(业务) 7709.96万 4.84 2442.35万 11.74 31.68
新兴业务(业务) 4398.03万 2.76 803.75万 3.86 18.28
其他业务(业务) 3952.22万 2.48 2253.84万 10.83 57.03
宾馆业务(业务) 1671.15万 1.05 186.43万 0.90 11.16
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(行业) 21.25亿 71.19 3.00亿 61.58 14.14
天然气业务(行业) 4.93亿 16.52 5745.01万 11.77 11.65
自来水业务(行业) 1.71亿 5.73 5471.49万 11.21 32.00
综合能源(行业) 1.11亿 3.72 3877.07万 7.95 34.95
其他业务(行业) 8513.34万 2.85 3655.45万 7.49 42.94
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乐山（电力）(地区) 20.03亿 67.10 2.77亿 56.77 13.83
乐山（天然气）(地区) 4.93亿 16.52 5745.01万 11.77 11.65
乐山（自来水）(地区) 1.71亿 5.73 5471.49万 11.21 32.00
眉山（电力）(地区) 1.22亿 4.09 2345.99万 4.81 19.23
乐山（综合能源）(地区) 1.11亿 3.72 3877.07万 7.95 34.95
其他业务(地区) 8513.34万 2.85 3655.45万 7.49 42.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(业务) 10.78亿 72.14 --- --- ---
燃气(业务) 2.53亿 16.94 --- --- ---
自来水(业务) 8470.35万 5.67 --- --- ---
综合能源(业务) 4004.03万 2.68 --- --- ---
其他(业务) 2360.53万 1.58 1693.17万 7.68 71.73
宾馆(业务) 1480.67万 0.99 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(行业) 19.67亿 68.48 2.87亿 52.14 14.57
天然气业务(行业) 4.78亿 16.66 1.03亿 18.66 21.44
自来水业务(行业) 1.82亿 6.35 5813.35万 10.58 31.89
综合能源(行业) 1.81亿 6.29 6070.70万 11.04 33.59
其他(补充)(行业) 6392.39万 2.23 4169.23万 7.58 65.22
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乐山（电力）(地区) 18.78亿 65.39 2.73亿 49.59 14.52
乐山（天然气）(地区) 4.78亿 16.66 1.03亿 18.66 21.44
乐山（自来水）(地区) 1.82亿 6.35 5813.35万 10.58 31.89
乐山（综合能源）(地区) 1.81亿 6.29 6070.70万 11.04 33.59
眉山（电力）(地区) 8886.58万 3.09 1400.56万 2.55 15.76
其他(补充)(地区) 6392.39万 2.23 4169.23万 7.58 65.22
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.28亿元，占营业收入的21.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 62785.02│ 21.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购16.34亿元，占总采购额的65.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 163367.57│ 65.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前主要有电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、宾馆业务五大业务，主要经营模式和
行业情况如下：
1.电力业务：公司电力业务拥有水力发电站和独立的电力网络，主要通过“输配电价模式”和自发电力
销售获取收益，公司电网供电区域主要分布在乐山市和眉山市的部分区县。2024年1-6月售电量在乐山市范
围内占比11.41%，比上年同期下降1.44个百分点。
2.天然气业务：公司天然气业务通过“购销价差”和安装服务获取收益，天然气气源采购来自中国石油
天然气股份有限公司天然气销售川渝分公司成都销售部，公司供气和安装服务区域主要集中在乐山市市中区
和五通桥区。2024年1-6月售气量在乐山市范围内占比10.04%，比上年同期上升0.52个百分点。
3.自来水业务：公司自来水业务通过生产自来水并直接向用户销售后收取用水费，扣除供水成本后获取
收益以及安装服务获取收益，供水和安装服务区域主要集中在乐山市市中区、五通桥区和沙湾区范围内。20
24年1-6月售水量在乐山市范围内占比43.05%（含五水厂），较上年同期上升1.44个百分点。公司污水业务
主要通过承接污水处理设施的施工及运营工作以获取利润。建设期间通过向业主收取工程建安费的方式回收
部分建设成本及产生利润；建成后由政府授予一定年限的特许经营权，将生活污水处理成符合国家及地方相
关排放标准的水后排放，运营采取政府可行性补贴或成本加成的方式获取收益。
4.新兴业务：新兴业务主要涉及售电业务、光伏运维业务、电力建设运维业务以及节能技术、新能源技
术推广服务等，主要通过降低用户侧用能成本、电力类施工及提供相关技术服务以获取利润。
5.宾馆业务：通过住宿、餐饮、会议经营等获取收益，主要为金海棠大酒店。
二、报告期内核心竞争力分析
1.“绿色能源”优势
水能资源是非常重要的可再生能源，开发利用好水能资源是调整能源结构、保障能源安全、保护生态环
境、实现可持续发展的重要措施。优先发展水电，是我国能源发展的重要方针。2024年6月末，公司自有及
并网水电站装机容量37.9595万千瓦，具有较强的竞争优势。
2.主要业务经营稳定的优势
电力业务方面，2007年3月起公司电网与国家电网并网运行，公司电网内电量富余时可销售给四川省电
力公司，在电量不足时可从四川省电力公司购买，能满足公司不断增长的供电负荷发展需求，已形成了以11
0千伏环网为主、辐射供电为辅的骨干电网。2024年6月末，公司电网拥有110千伏变电站22座，主变35台，
总容量116.50万千伏安；110千伏线路48条，总长度683.60公里。公司电力业务取得了四川省经济及信息化
委员会批复的《关于对乐山电力股份有限公司供电营业区划分的函》，具有独立的供电营业区；取得了四川
省能源监管办公室核发的《电力业务许可证》，依法从事电力业务；报告期末电力用户52.53万户。
气水业务方面，公司拥有调压站7座，城市燃气输供网络管线1200多公里，并形成了以金马线、夹乐线
、金瓦线为主，高新线为辅的三气源格局，天然气经营业务依据乐山市住房和城乡建设局核批的燃气经营许
可证，乐山市规划和建设局、乐山市市中区人民政府、乐山市五通桥区人民政府关于供气区域的批复进行，
报告期末燃气用户40.90万户；公司建有水厂四座，供水能力24万立方米/日。自来水经营业务依据乐山市人
民政府审核同意的《乐山市中心城区供水区域划分方案》进行，拥有政府特许经营权，报告期末自来水用户
25.71万户。
3.专业化管理团队优势
公司具有丰富的电气水经营、安装和管理经验，拥有一批经验丰富的管理者和技术人员。专业化管理团
队是公司业务管理和拓展的强大保证。
4.规范的公司治理优势
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》等
法律、法规以及中国证监会、上海证券交易所有关上市公司治理规范性文件的要求，不断完善法人治理，持
续加强内控建设，公司各个层面能够独立运作，各司其职，相互监督，相互促进，规范运作，能够有效地控
制公司风险，促进公司持续健康发展。
三、经营情况的讨论与分析
今年以来，面对复杂多变的经济形势和日益增长的发展压力，公司始终遵循股东大会和董事会的战略部
署，全面贯彻落实党的二十大精神，谋定“33221”发展布局，明确“夯基固本、转型发展、提质增效”工
作主线，制订“六大攻坚行动”总体要求，拟订《2024年效益提升攻坚专项行动工作方案》，明确了三大方
面32项工作举措，并制订了《三年（2024－2026年）股东分红回报规划》。
报告期内，公司完成发电量23,947万千瓦时，比去年同期21,205万千瓦时增长12.93%；完成售电量228,
925万千瓦时，比去年同期216,292万千瓦时增长5.84%；完成售气量9,293万立方米，比去年同期9,358万立
方米下降0.69%；完成售水量3,086万立方米，比去年同期2,982万立方米增长3.49%。上半年公司累计实现营
业收入159,250.43万元，比去年同期149,419.50万元增长6.58%；实现营业利润1,714.19万元，比去年同期2
,164.68万元降低20.81%；实现归属于上市公司股东的净利润924.87万元，比去年同期1,337.59万元降低30.
86%。
新兴业务方面，乐山电力龙泉驿区100MW/200MWh电化学储能电站项目成功入选四川新型储能试点示范项
目，公司以此为募集资金项目，启动简易程序向特定对象发行股票的预案，并经董事会审议通过。4个用户
侧储能项目在四川电力交易平台上与售电公司完成签约，成功进入市场化交易。截止目前公司及控股公司已
先后与国网四川省电力公司所属14家公司签订《合作框架协议》，与108家用户达成意向协议，已建成投运7
个用户侧和台区侧储能试点项目，储能装机总规模1.7兆瓦时。
2024年5月，公司收到四川省发展和改革委员会、四川省能源局《关于进一步明确2024年弃水电量消纳
等政策相关要求的通知》(川发改能源函〔2024〕334号)，明确了2024年将继续执行弃水电量消纳政策，将
持续影响公司输配电价收入。
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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