经营分析☆ ◇600650 锦江在线 更新日期：2024-09-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
车辆营运业务、汽车销售业务和低温物流业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车辆运营(产品) 4.87亿 53.73 9661.44万 57.71 19.85
汽车销售(产品) 2.73亿 30.11 3450.88万 20.61 12.65
低温物流(产品) 9572.71万 10.57 1820.94万 10.88 19.02
商品销售及其他(产品) 4366.56万 4.82 1224.82万 7.32 28.05
未分配项目(产品) 700.51万 0.77 582.53万 3.48 83.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
车辆营运业务(行业) 9.19亿 47.66 1.63亿 48.36 17.71
汽车销售业务(行业) 6.82亿 35.38 5292.46万 15.72 7.76
低温物流业务(行业) 1.72亿 8.93 2422.95万 7.20 14.07
其他业务(行业) 9369.71万 4.86 8360.70万 24.84 89.23
其他(补充)(行业) 6129.38万 3.18 1305.36万 3.88 21.30
─────────────────────────────────────────────────
车辆营运业务(产品) 9.54亿 49.48 925.13万 2.75 0.97
汽车销售业务(产品) 8.18亿 42.40 1325.66万 3.94 1.62
低温物流业务(产品) 1.89亿 9.79 1387.68万 4.12 7.35
商品销售业务(产品) 6079.72万 3.15 -350.29万 -1.04 -5.76
未分配项目(产品) 2319.74万 1.20 1.44亿 42.73 619.97
分部间抵销(产品) -1.16亿 -6.02 16.66万 0.05 -0.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车营运业务(行业) 4.30亿 44.18 --- --- ---
汽车销售业务(行业) 3.66亿 37.62 --- --- ---
低温物流业务(行业) 1.18亿 12.06 --- --- ---
其他业务(行业) 4123.40万 4.23 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1856.74万 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
汽车营运收入(产品) 4.30亿 44.18 --- --- ---
汽车销售收入(产品) 2.79亿 28.66 --- --- ---
汽车修理收入(产品) 8668.99万 8.90 --- --- ---
低温物流收入(产品) 8565.34万 8.79 --- --- ---
商品销售收入(产品) 7064.51万 7.25 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1856.74万 1.91 --- --- ---
其他(产品) 296.29万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车销售业务(行业) 8.65亿 41.43 -1676.31万 -11.32 -1.94
车辆营运业务(行业) 7.26亿 34.75 5118.87万 34.57 7.05
其他(补充)(行业) 2.60亿 12.47 8408.85万 56.79 32.29
低温物流业务(行业) 2.37亿 11.34 2954.25万 19.95 12.47
─────────────────────────────────────────────────
汽车营运收入(业务) 7.57亿 36.25 --- --- ---
汽车销售收入(业务) 7.17亿 34.33 --- --- ---
低温物流收入(业务) 2.02亿 9.67 --- --- ---
全球采购平台收入(业务) 1.64亿 7.85 --- --- ---
汽车修理收入(业务) 1.49亿 7.15 --- --- ---
商品销售收入(业务) 6503.68万 3.11 --- --- ---
其他(补充)(业务) 2654.13万 1.27 --- --- ---
其他(业务) 784.96万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.49亿元，占营业收入的7.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14913.26│ 7.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.60亿元，占总采购额的10.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 15959.24│ 10.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、2023年12月交通运输部发布《11个道路客运转型发展典型案例》，城市客运行业转型策略主
要朝着集约化和品质化的这两个方向。集约化，即通过扩大服务规模来提升企业整体效益，主要是以客
运末端运力共享的模式来实现；品质化，就是提供多样化出行场景服务来提升企业收益，以更加及时化、个
性化的服务供给提升用户满意度。未来的道路客运行业将不再仅仅依赖于传统的班线模式（或转型过程中的
“班线定制化”），而将是一个多元化、个性化的出行服务生态系统，是面向不同人群、不同场景需求的出
行一体化。面对市场需求侧的这种显著转变，道路客运未来发展的必然选择就是“向需而行”，即根据需求
缺口不断丰富供给，从综合运力供给改革的角度出发，以组合拳的形式发展“公路出行”。
2、今年6月，国家发展改革委印发《关于做好2024年国家骨干冷链物流基地建设工作的通知》，河北石
家庄、江苏徐州、广西南宁、海南洋浦等20个城市获批建设国家骨干冷链物流基地。近年来，国家骨干冷链
物流基地建设在助力打造区域特色优势产业、推动降低冷链物流运行成本、深化冷链服务通道网络建设等方
面发挥了引领带动作用。在建设过程中，许多冷链物流基地抓住当地的特色，创新产地直供、农超对接等产
地冷链物流组织模式，积极服务特色产业发展。各地陆续出台了一系列相关政策，旨在完善冷链物流设施网
络，推动冷链物流的标准化、信息化建设，提高冷链物流的服务质量和效率。冷链物流产业作为基础性、战
略性、先导性产业，已深入融合到我国现代农业、食品工业等产业高质量发展过程中。未来，冷链物流体系
化、融合化、绿色化、国际化、数字化、平台化发展趋势将更加凸显。
3、国内的智能驾驶汽车正加速“上路”。6月初，国家首批智能网联汽车准入和上路通行试点企业名单
公布。6月24日，国家发展改革委等五部门印发通知，要求稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智
能驾驶新场景。7月10日，上海市发布《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，其中，加快推进上海
高级别自动驾驶引领区建设，创新车联网技术赋能，推动相关平台、功能及政策优先在嘉定、南汇、奉贤新
城落地，有序开放新城智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景的规模化应用。小马易行
科技、百度智行科技、赛可智能科技等企业获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，成为首批获此
资格的企业。随着国家与地方层面自动驾驶行业法规逐步完善，产业链各环节料将加快技术研发和产品投放
，汽车智能化产业链将快速发展。
4、3月21日，六部门联合发布文件《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，对预
制菜中防腐剂的添加制定了明确规范。有数据显示，海外中餐馆有50多万家，服务6000多万海外华人，预制
菜出海需求旺盛。在预制菜风口的带动下，自2020年起，海外中餐馆向国内选购预制菜，从松散变得有组织
，充分利用预制菜的便利性，一方面通过预制菜提高出品效率和厨房效益，另一方面依托大订单切实降低采
购成本。预制菜在促进农产品融合国际市场、满足消费新需求、推动餐饮业态变革、提升农产品产业链的价
值等方面，未来将成为助推相关产业发展的核心力量。
公司主营业务情况说明
1、主要业务：
报告期内，本公司主要经营包括车辆营运和低温物流业务，参股的锦海捷亚主要经营国际货代业务，控
股的上海锦江御味食品科技有限公司经营预制菜业务。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
2、经营模式：
（1）客运业务方面，锦江汽车公司是上海市综合性大型客运服务企业，以大小客车租赁、国宾接待、
旅游长途客运、出租汽车、汽贸汽修、驾驶培训为主营业务，现拥有各类大中小汽车近万辆。近年来，公司
进一步完善商务车业务架构和运营模式，完成司机端的“锦江司机+”小程序、综合车辆运营管理系统和实
时运营监控平台上线运营，提升了出租公司管理和运营效能。此外，公司汽贸汽修、油品经营、驾驶培训、
物业租赁等业务均实现了营收的稳定增长。
（2）食品冷链业务方面，公司以库区高效运营管理为基础，为连锁餐饮、商超、饮料、新零售等行业
的客户提供进口清关、干线运输、冷藏配送、销售代理等一站式仓配一体化服务。公司冷藏仓库零租和物业
租赁两条重资产业务线多措并举，进一步巩固公司“轻重分离”的管理模式。
（3）半成品食品业务方面，公司依托锦江国际集团80多年的餐饮积淀与美食文化基因，通过扩展产品
宽度谋生存、精心打造产品深度立根基，打造以“锦大师”品牌为核心的中高端半成品食品产品。自研多款
爆品半成品食品，深受消费者好评，让消费者“热爱下厨房，热爱上生活”。
（4）国际货代业务方面，锦海捷亚是经商务部、交通部、海关总署、民航总局批准的一级国际货运代
理企业，自1992年成立以来，已发展成为以海运、空运进出口为核心，集长江内支线船代、大件运输、铁水
联运、铁海联运等多种业务为一体的综合性跨境货代货运企业。公司海外市场服务网络覆盖30余个主要国家
和地区的130余个城市。
二、报告期内核心竞争力分析
1、“锦江”品牌优势
“锦江”品牌在国内外具有较高的知名度和良好的形象，随着锦江国际“全球布局，跨国经营”战略的
稳步推进，“锦江”品牌在国内外的影响力将进一步扩大，更有助于公司在客运服务业、低温物流业、物流
货代业、仓储业中的竞争和发展。
2、锦江国际酒店网络优势
锦江国际集团在全球范围内拥有或管理的已签约酒店超过10,000家，客房总数约100万间，分布于全球1
20余个国家和地区。上述酒店网络及其配套设施可以为本公司汽车营运、冷链物流、预制菜研发推广等业务
发展提供助力。
3、业务资源和经营积累优势
锦江汽车具有50多年的经营历史，是上海市车型品种最全，综合接待能力行业领先的客运企业，在出租
汽车业务、商务租赁车业务、旅游客车业务、汽销汽修业务方面实力雄厚。低温物流具有较强的冷藏和低温
配送能力，从业经验丰富，市场知名度高。锦海捷亚创立于1992年，是国内最早从事国际货运代理业务的公
司之一，从业经验丰富，具有A级货代资质，为IATA成员，具有较高的市场知名度，业务能力获得市场广泛
认可，连续多年在国内货代行业名列除几大“中”字巨头以外的前列。
4、优质的资产组合
锦江在线主营业务发展稳健，轻重资产配比较为合理。公司参股投资的上海浦东国际机场货运站有限公
司经营着机场唯有的两个公共货运站，具有明显的机场资源优势的同时，每年可为公司带来稳定的投资回报
。公司持有的金融资产绝大部分都为境内优质上市公司，每年可以为公司带来稳定分红收益。
5、严格安全把控
公司致力于构建锦江冷链以食品安全为主线的高标准全案服务能力，贯彻落实ISO22000食品安全管理体
系的贯标培训工作。同时，公司加快AEO认证，逐步实行公司QES质量环境健康安全体系监督审核及相关维护
工作，加强了包括审厂制度、产品送检、产品到货抽检等多个环节的全方位食品安全管理体系建设，严格把
控产品质量，力争让消费者买到安全放心的产品。
6、规范公司治理
公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》和中国证监会、上海证券交易所的有关法律
法规的要求，不断完善公司法人治理，规范公司运作。公司按照监管部门的相关要求，开展内部控制体系建
设，完善了公司内部管理制度，形成了具有本公司特色的规范、高效的公司治理，是公司业务拓展、商业合
作等生产经营活动的基石。
7、股东回报稳定
在国内经济复苏动能放缓的环境下，公司始终注重股东回报，公司章程规定，公司当年分配的现金红利
总额（包括中期已分配的现金红利）与年度归属于上市公司股东的净利润之比不低于30%。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，市场需求增速不稳，行业竞争加剧。面对复杂多变的国际国内环境挑战，公司聚焦主营
业务，强化核心能力建设，坚持市场化改革，加强目标与成本管理，扎实推进年度各项重点工作，较好实现
了上半年经营目标。
（一）主要经营指标完成情况
报告期内，锦江在线实现营业收入90,591.60万元，同比下降6.99%；实现归属于母公司所有者的净利润
10,268.80万元，同比增加35.89%。扣除非经常性损益的净利润为8,646.34万元，同比增加28.42%。
（二）重点业务发展情况
1.国际货代业务
锦海捷亚是我国知名的综合性跨境货代货运企业，拥有覆盖国内、国外主要国家的国际化货运代理网络
。
“一体化经营、平台化发展”举措推动海运、空运业务平稳发展。“一体化经营、平台化发展”是锦海
捷亚应对国际货运代理行业竞争日益激烈的市场形势所做出的关键经营举措，通过加强统筹管理和区域分子
公司业务协同，不断放大锦海捷亚整体的品牌效应和资源规模效应，推动海运、空运代理两大核心业务向更
高层次发展。报告期内，锦海捷亚设立多个专班推进落实“一体化经营、平台化发展”举措，成效明显。北
美海运航线集中采购的合约最低箱量进一步增长并达到1.3万TEU，新增了新能源汽车、半导体、机械设备等
行业的十余家直接合作客户，美线等优势航线出口箱量同比增长近约50%。空运出口货量同比增长约30%，其
中危险品/温控等特货货量同比增长约40%。利用国际航空货运市场回暖契机，锦海捷亚稳步推进空运包板业
务，国航美线、欧线空运出口包板量增幅明显。进一步扩大中国邮政空运合作航线，合作分公司和航线同比
增长约66%和87%。
积极开展新业务培育。通过强化团队建设、优化业务流程等持续推进新业务的培育发展。报告期内，长
江内支线运输业务新开发中建钢构等多家客户，稳定合作的直接客户近30家。中欧、中亚等方向的铁路运输
业务和卡车运输业务实现新突破，新开发重庆、西安、郑州、武汉、大连、石家庄、乌鲁木齐等城市的铁路
运输出口。工程大件运输团队成功拓展多家现有客户的大件运输服务。
持续推进“制度+科技”风险管控项目。“制度+科技”风险管控项目目标是建立全方位、覆盖各业务环
节的数字化风险防控体系，实现在降低资金风险的同时，更好的服务于业务发展。上半年，“制度+科技”
风险管控项目在2023年基础上，进一步完成了信控系统与合同管理系统的信息流整合。超期应收账款管理进
一步精细化，逾期应收账款占比持续下降，为近年历史最低水平。
2.汽车客运业务
锦江汽车是上海市政府指定的外事用车接待单位，提供商务车、出租车、国宾接待等服务，拥有一流的
硬件设施和丰富的国宾接待经验，在上海市民乃至国际友人中具有很高的知名度。
线上线下拓展商务车目标市场，品牌影响力持续提升。聚焦赛事会务、沪上入境邮轮、长包车等目标市
场，锦江汽车以优质服务挖掘存量客户资源，通过线上线下相结合的方式加大新客户开发力度。上半年，锦
江汽车承担了四大洲花样滑冰锦标赛、世界数字教育大会、F1中国大奖赛、射箭世界杯赛等15个大型赛事、
会务用车服务，为“荷美”、“七海”、“大洋”等10余艘邮轮的1.3万余入境旅客提供商务车接待服务，
入境邮轮旅客接待数和车辆使用数均创新高。新增包车班车100余辆。锦江汽车逐步加大与网约车平台合作
，并与第三方平台建立商务车租赁合作，延长了商务车收益。
出租车运营提质增效，搁车率进一步下降。锦江出租继续推进驾驶员“招新稳老”系列举措，驾驶员队
伍规模进一步增长。锦江出租加强了巡游出租车与网约车平台合作力度，实现驾驶员日均收入增加百余元，
降低了搁车率和空驶率。锦江出租与相关合作方在上海市嘉定区、临港新城指定区域内继续开展智能网联无
人出租车示范运营活动。同时，锦江出租通过合并优化运营管理部门，加强车辆清洗、维修等服务共享，提
升了中后台服务效能。
圆满完成各次国宾接待任务。锦江汽车以高度责任感、政治使命感，优质、高效、安全圆满地开展国宾
接待服务。上半年，锦江汽车完成了德国、美国、秘鲁等国家首脑、政要的国宾接待任务以及世界数字教育
大会、奥运会预选赛大型会议等重要活动的用车保障，共计50余批次，得到了政府部门的一致肯定。
3.食品供应链业务
食品供应链业务主要包括冷链物流、半成品食品研发销售等业务形态。
（1）冷链物流仓配一体化业务加快发展。加大力度拓展仓配一体新客户，上半年成功签约餐饮行业多
家知名企业，推动锦江低温城配网络规模同比增长约20%。成立运营专班，优化运营考核指标体系，细化、
量化运营和服务质量评价，进一步提升了存量客户的服务满意度。积极开展供应链型仓配一体化新模式探索
，已与直播平台建立合作，取得良好的市场反馈。
夯实冷藏基础业务，持续保持较高的出租率。面对行业短期出现的冷库租金下降、空置率上升的双重挑
战，锦江低温充分发挥冷库区位优势，加强各库区的统筹管理，全力做好存量大客户的沟通与服务以及新客
户的引入，进一步提升冷藏零租效率。上半年，锦江低温冷库出租率保持稳定，平均出租率达约86%。
加强库区运营标准体系建设，进一步降本增效。锦江低温高度重视库区运营标准体系建设，上半年以实
施ISO22000食品安全管理体系认证为抓手，进一步完善了库区管理程序性文件和操作手册，推进行业示范冷
库园区建设。报告期内，锦江低温进一步拓展库区集采范围，先后完成了劳务、托盘、叉车维修保养等的集
采工作，实现降本增效。
（2）半成品食品以市场需求为导向，加快健全产品矩阵。锦江御味基于锦江国际集团悠久的美食文化
基因、品牌知名度、经典菜品、烹饪技法等优势，向家庭消费者提供满足家常便饭、家庭聚会、福利发放、
社交馈赠等场景需求的半成品食品。上半年，锦江御味深化消费者和消费趋势的调查分析，强化大单品策略
，加快新产品的研发上市，形成以预制菜、米面制品、生鲜食材为核心的半成品食品矩阵，更好的满足了消
费者尤其是年轻群体一日三餐的消费需求。其中，腰果鸡丁、淮扬鸡汤狮子头两款新品深受市场欢迎，进一
步扩充了御味畅销产品库。锦江御味与第三方平台建立深度合作，根据需求提供定制化产品，受到消费者好
评，客户满意度遥遥领先。
持续优化食品安全管理体系建设，产品质量保持稳定。锦江御味始终将食品安全管理放在首位，持续优
化全流程食品安全管理体系和全链路产品质量监控机制。报告期内，锦江御味继续与上海食品研究所、SGS
等第三方专业质量管理机构合作开展产品质量日常监管，产品质量保持稳定。
加强“锦大师”品牌营销和线上线下协同销售体系建设。锦江御味除通过新媒体持续开展“锦江”美食
文化和御味产品优势特色的宣传推广外，还进一步加强了线下渠道的品牌营销。上半年，锦江御味完成了“
锦大师”品牌与产品相关视频的制作，开展了30余场进企业的精准营销活动，不仅进一步提升了“锦大师”
品牌知名度，也较好地助力提升老客户的复购率和企业新客户的开发。以锦江会员生态系统为抓手开展集团
内产业生态联动，坚持开展每月会员日活动，做好会员服务，实现线上直销渠道的翻倍增长。
（三）其他主要工作
1.持续推进市场化改革
围绕商业模式、体制机制、人事制度三方面持续推进市场化改革，更好支撑业务发展，提升公司市场竞
争力。上半年，公司围绕市场形势进一步梳理优化业务线，推进轻重资产分离，加强食品供应链业务线协同
。完成了汽车客运、食品供应链业务板块的组织架构优化，更好地匹配业务发展需求。进一步优化各业务板
块绩效考核方案，激发员工积极性与创造力。
2.加强数字化建设
公司大力开展业务、管理体系的数字化建设，通过数字化持续打造卓越运营与服务能力。上半年，公司
统筹各业务板块按计划稳步推进业财一体化项目建设，系统通用模块完成开发。国际货代业务完成空海运子
系统的整合与开发，初步实现了标准化、共享协同的数字化运营体系。汽车客运业务完成商务车车载设备数
字化改造、出租车车辆运营管理平台与实时监控平台的上线运营。食品供应链业务中的自动化冷库、智慧冷
链平台两个重点项目先后投入试运行，逐步推动业务运营方式的转型升级。
3.健全企业风控体系
上半年，公司进一步夯实了风控体系建设。与第三方专业咨询机构合作对各业务板块的内部控制工作进
行了深入调研和分析评估，明确了业务开展过程中需要进一步强化的管控环节，并制定了改进计划。根据公
司法和上市公司治理要求，公司修订了股东大会、董事会、监事会、独立董事、关联交易等相关公司制度。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
