经营分析☆ ◇600651 飞乐音响 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能硬件产品、解决方案和检验检测
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车电子电器产品销售(产品) 2.39亿 32.73 2819.80万 20.60 11.78
汽车照明产品销售(产品) 2.03亿 27.78 1936.76万 14.15 9.53
模块封装及芯片测试服务(产品) 8656.62万 11.83 993.57万 7.26 11.48
精密零件制造(产品) 6542.83万 8.94 2252.10万 16.45 34.42
检验检测业务(产品) 6420.54万 8.78 2355.16万 17.21 36.68
智能制造系统集成业务(产品) 3868.78万 5.29 1554.55万 11.36 40.18
其他(产品) 3400.25万 4.65 1774.47万 12.97 52.19
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.32亿 86.38 1.22亿 89.31 19.34
国外(地区) 9181.39万 12.55 1275.33万 9.32 13.89
其他业务(地区) 782.74万 1.07 187.32万 1.37 23.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车电子(行业) 11.32亿 62.38 1.31亿 41.61 11.60
智能制造业务(行业) 3.94亿 21.71 1.23亿 38.87 31.13
模块封装及芯片测试服务(行业) 1.51亿 8.32 2174.94万 6.89 14.41
精密制造(行业) 1.20亿 6.59 3856.49万 12.22 32.27
其他业务(行业) 1808.69万 1.00 126.61万 0.40 7.00
─────────────────────────────────────────────────
汽车照明(产品) 6.11亿 33.69 7327.37万 23.23 11.99
汽车电子电器(产品) 5.17亿 28.51 5848.87万 18.54 11.31
智能制造系统集成业务(产品) 1.69亿 9.33 1895.88万 6.01 11.20
模块封装及芯片测试服务(产品) 1.51亿 8.31 2193.74万 6.95 14.55
检验检测(产品) 1.43亿 7.89 8302.59万 26.32 58.04
精密零件(产品) 1.20亿 6.59 3856.18万 12.22 32.27
其他(产品) 1.03亿 5.69 2123.39万 6.73 20.56
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.06亿 88.53 2.81亿 88.94 17.47
国外(地区) 1.90亿 10.47 3364.08万 10.66 17.70
其他业务(地区) 1808.69万 1.00 126.61万 0.40 7.00
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.96亿 99.00 3.14亿 99.60 17.49
其他业务(销售模式) 1808.69万 1.00 126.61万 0.40 7.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 7.12亿 79.79 9319.30万 66.74 13.09
服务业(行业) 1.67亿 18.67 4098.38万 29.35 24.60
其他业务(行业) 1374.51万 1.54 540.58万 3.87 39.33
管理中心(行业) 433.97 0.00 433.97 0.00 100.00
分部间抵销(行业) -3185.84 0.00 5.28万 0.04 -1657.67
─────────────────────────────────────────────────
汽车照明产品销售(产品) 3.23亿 36.18 4239.31万 30.36 13.13
汽车电子电器产品销售(产品) 2.56亿 28.65 2441.23万 17.48 9.55
智能制造系统集成业务(产品) 7927.93万 8.88 676.81万 4.85 8.54
模块封装及芯片测试服务(产品) 7591.61万 8.51 959.32万 6.87 12.64
检验检测业务(产品) 6254.23万 7.01 3066.65万 21.96 49.03
精密零件制造(产品) 5604.61万 6.28 1617.41万 11.58 28.86
其他(产品) 4007.28万 4.49 962.85万 6.90 24.03
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.86亿 88.08 1.23亿 88.27 15.68
国外(地区) 9259.22万 10.38 1097.48万 7.86 11.85
其他业务(地区) 1374.51万 1.54 540.58万 3.87 39.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车电子(行业) 12.54亿 63.82 1.35亿 43.65 10.73
智能制造业务(行业) 4.07亿 20.71 1.21亿 39.34 29.81
模块封装及芯片测试服务(行业) 1.60亿 8.12 1622.10万 5.26 10.16
精密制造(行业) 1.11亿 5.67 3063.92万 9.94 27.50
其他业务(行业) 3305.36万 1.68 558.49万 1.81 16.90
─────────────────────────────────────────────────
汽车照明(产品) 7.21亿 36.67 8387.11万 27.21 11.64
汽车电子电器(产品) 5.28亿 26.88 5116.57万 16.60 9.69
智能制造系统集成(产品) 1.77亿 9.00 2705.59万 8.78 15.30
模块封装及芯片测试服务(产品) 1.58亿 8.04 1524.30万 4.94 9.65
检验检测(产品) 1.41亿 7.18 8030.40万 26.05 56.91
其他(产品) 1.29亿 6.56 2000.81万 6.49 15.53
精密零件(产品) 1.11亿 5.67 3063.92万 9.94 27.50
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 17.35亿 88.32 2.77亿 89.72 15.94
国外(地区) 1.96亿 10.00 2609.89万 8.47 13.29
其他业务(地区) 3305.36万 1.68 558.49万 1.81 16.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.32亿 98.32 3.03亿 98.19 15.67
其他业务(销售模式) 3305.36万 1.68 558.49万 1.81 16.90
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.39亿元，占营业收入的35.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63861.81│ 35.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.90亿元，占总采购额的12.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 18952.55│ 12.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司所从事的主要业务
公司的核心业务包括智能硬件产品、解决方案和检验检测三大板块，其中，智能硬件板块包括汽车照明
、汽车电子电器、模块封装、芯片测试服务等业务；解决方案板块包括智慧水务、智能制造等业务。未来公
司提供具有自主研发及创新能力、品质优异的智能硬件产品，多场景、成熟工业智能解决方案，以及高端检
验检测服务，并逐步构建工业数字底座核心能力。
2、经营模式
汽车电子业务以全资子公司上海仪电汽车电子系统有限公司为主体，围绕汽车照明业务、汽车电子电器
业务及家电与汽车线束业务三部分展开。汽车照明业务主要产品是车灯LED模组，公司作为二级配套供应商
，通过在行业中所处的领先地位和技术优势，积极布局国际化、中高端市场，为客户提供多品类、高质量的
汽车照明产品。公司客户覆盖众多国内外车灯生产商，主要客户有马瑞利、麦格纳、大茂等车灯企业。汽车
电子电器业务，拥有自主的电子电器软硬件设计、机械结构设计、产品测试台架设计的交叉整合能力，完整
的产品试验验证能力，柔性多样化的产品制造能力，不断满足整车厂对于产品技术，质量和成本的定制化要
求，提供一流的车身电子电器解决方案和产品，主要产品聚焦于汽车配电系统、车身电子电器系统、空调及
风扇冷却系统。公司客户包括大众、吉利、东风、上汽、奇瑞、广汽埃安等国内外车企。家电与汽车线束业
务，以稳定的质量及快速交货的响应能力为客户提供线束加工和制造服务，其中汽车线束产品主要包括天窗
线束和变速箱线束。公司客户以大金、夏普为主。
模块封装及芯片测试服务业务以全资子公司上海仪电智能电子有限公司为主体，聚焦智能卡模块封测和
芯片测试服务。公司模块封测业务产品主要包括接触式模块、非接触式模块、双界面模块三大类，可全面满
足不同应用场景的产品规格需求。同时，公司依托智能卡封测领域长期积累的技术沉淀与行业经验，纵向延
伸拓展至多领域芯片测试、减薄、划片等全链条芯片服务业务，为客户提供定制化、高可靠性的芯片服务综
合解决方案。公司核心合作客户覆盖华虹宏力等国内外头部芯片制造与系统集成企业，建立了长期稳定的战
略合作伙伴关系。
精密零部件制造业务以上海亚尔精密零件制造有限公司为主体，其产品主要包括光源零部件、医疗器械
零部件等产品，具备业内领先的精密加工能力。主要客户有昕诺飞工业（中国）有限公司、常州市纽菲克光
电制造有限公司及国内知名医疗器械制造商等。
检验检测业务以上海工业自动化仪表研究院有限公司之全资子公司上海仪器仪表自控系统检验测试所有
限公司为主体，以SITIIAS/NEPSI检验检测认证品牌为核心，聚焦高端仪器仪表检验检测业务，专业从事仪
器仪表、电工电子、电气设备、工控系统等产品的检测、认证、检验、校准、培训和行业服务，围绕安全与
质量，为国内外上千家企业提供专业优质的技术服务。公司建立了温度、流量、压力、液位、阀门等专业试
验室，也建立了防爆安全、电磁兼容、电气安全、老化与可靠性等共性试验室，具备可靠性、功能安全、软
件测试、信息安全等技术研究、试验和评估能力，以及工程项目防爆安全检查、评价、验收、监理等技术能
力。主要客户有重庆川仪自动化股份有限公司、施耐德、西门子、国核自仪系统工程有限公司、中国石油化
工集团有限公司、上海华谊集团股份有限公司、中国广核集团等。智慧水务业务以上海工业自动化仪表研究
院有限公司全资子公司上海自仪院智能化系统有限公司为主体，提供智慧水务方向的仪控工程与运维服务和
智能化软/硬件产品；利用自身研发和专业技术优势，积极研发智慧水务智能化装置、数字孪生软件平台；
提供智能化产品与工程服务为一体的智慧水务整体解决方案。主要客户包括上海城投水务、广东环境集团等
数十家水务集团公司。
3、行业情况说明
（1）汽车电子行业
2026年上半年国内乘用车累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。其中6月全国乘用车市场零售160.2万辆
，同比下降23.2%，环比增长6.1%。值得关注的是正在加速的结构性裂变，燃油车零售同比下滑39%，新能源
零售渗透率则攀升至62.8%，较去年同期提升了9.5个百分点。6月自主品牌零售110万辆，国内零售份额达到
68.6%，同比提升4.5个百分点。
根据乘联分会数据，2026年1-5月国内市场累计推出新车542款，月度平均上新108款，日均上市新车3.6
款，新品投放节奏达到前所未有的密集程度。但新品扎堆投放的同时，国内乘用车大盘呈现收缩态势，整体
市场规模同比下滑20%，供需失衡进一步放大行业竞争压力。2026年1-5月汽车行业收入42,096亿元，同比增
长1.4%；成本37,397亿元，同比增长2.3%；利润1,440亿元，同比下降20%；行业利润率仅为3.4%，远低于下
游工业企业利润率6.1%的平均水平。上游原材料涨价挤压利润空间、终端价格战持续消耗盈利能力，车企两
头承压的局面短期内难以根本扭转。
（2）模块封装及芯片测试服务行业
根据中商产业研究院数据，2025年中国集成电路市场规模达1.69万亿元，预计2026年中国集成电路市场
规模将达1.86万亿元，同比增长10.06%。数据表明中国芯片行业整体呈现需求旺、价格涨、突破快、热度高
的火爆特征，产业外向度与国际市场竞争力持续提升。
在中美科技竞争的大背景下，中国半导体产业2025年以来在自主可控道路上取得显著进展，国产替代进
程全面加速，国内晶圆制造产能持续扩张，直接带动芯片测试、封装配套等相关芯片服务业务的市场需求快
速释放。2026年上半年，全球半导体外包封测（OSAT）行业营收同比增长12.8%，AI算力相关的先进封装需
求成为行业核心增长引擎；国内集成电路封测产业全年销售额预计将突破3400亿元，先进封装在整体封测市
场中的占比已提升至54%，行业整体向高附加值方向升级。
近年来，受移动支付普及与数字技术替代影响，传统通用型智能卡市场规模逐步收缩，但交通系统电子
票务、金融服务身份验证、跨境出行电子护照、医疗领域电子健康记录管理、政府及企业安全访问等高安全
等级垂直场景，仍保持稳定且刚性的市场需求，为智能卡细分赛道提供了持续的发展支撑。2026年上半年，
AI智能卡、eSIM物联网卡等创新品类的产能持续扩张，进一步打开了智能卡业务的新增长空间。
（3）检验检测行业
检验检测行业是国家质量基础设施的重要组成部分，在建设质量强国、服务制造强国、促进产业升级、
提升产品质量、助力经济社会高质量发展等方面发挥着重要作用。
据国家市场监督管理总局统计，截至2025年底，我国获得资质认定的各类检验检测机构共有54,340家，
从业人员158万人，向社会出具检验检测报告共5.71亿份，2025年全年实现营业收入共5,303.08亿元。总体
来看，我国检验检测行业营收稳定增长，结构进一步优化，集约化趋势愈发显著，规模效应持续增长，行业
正通过市场化、规模化、集约化、专业化破局扭转“小散弱”现象。
（4）智慧水务行业
根据前瞻产业研究院数据，在政策与市场的双重驱动下，我国智慧水务行业年复合增长率可达19.9%，
预计2026年市场规模将达到370亿元。虽然市场规模逐年增长，但是伴随着市场准入门槛降低和政策支持加
强，越来越多的新兴企业和外资企业（如丹麦DHI、丹麦水利研究所等）开始进入水务行业，加剧了市场竞
争。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”规划开局之年，飞乐音响聚焦主责主业、深耕实干笃行。上半年，在公司董事会的
坚强领导下，在公司党政班子和全体员工的共同努力下，各项重点工作有序推进。
（一）推进规划编制，锚定中长期发展路径
有序推进公司“十五五”发展规划编制工作。结合国产化替代、产业转型升级等重大战略机遇，扎实开
展行业对标调研与细分赛道精准研判，构建形成上下联动、内外结合、板块协同的编制工作格局；逐一细化
各业务主体核心发展任务，明确分阶段实施节奏与关键节点，同步配套完善组织、资源、机制等多维保障举
措，为落地执行筑牢坚实基础。
（二）聚焦主责主业，加速做好产业布局
自仪院明晰检验检测行业服务、智能仪电产品制造和系统集成解决方案三大主业板块发展目标。取得相
关业务资质，为拓展特定领域业务打通资质壁垒；智能仪器仪表及检测装备中试平台获上海市经信委重点推
介；与上海核工院、上海洛丁森等签订战略合作协议。成功加入一体化快堆创新联合体，连任国家智能制造
标准化总体组副组长单位。
智能化系统取得智能化一级资质，重点开拓机电工程、智慧实验室、数字孪生等新赛道，中标黄浦江堤
防、浦东机场、社会主义学院等多个重大项目,累计中标及新签合同额显著提升；积极推进机电安装一级资
质申报，取得H3C产品项目代理授权，布局AI生物镜检系统等创新产品。
汽车电子由于行业竞争激烈、地缘风险与成本上涨等多重因素影响，经营承压，加快推进新品立项项目
定点，广汽IDU项目实现量产，智能配电模块项目销售达预期。沪工电器依托电器盒、车身电子模块、智能
配电模块稳定销售；晨阑光电受北美政策影响部分出口业务暂停，多家主流车企下调订单预期；元一电子通
过优化组织架构与业务结构经营状况有所改善。
智能电子聚焦芯片服务、智能卡模块封装测试两大核心业务，不断优化产品结构、拓展海内外市场、扩
大销售规模，上半年度经营情况稳步提升。重点布局芯片测试业务，引进多台测试机，完成头部客户验证并
实现量产。落地银线焊接新工艺，形成成本差异化优势，同时在供应链端及生产端全链条降本控费，持续夯
实成本优势。
亚尔精密盈利结构改善成效明显。医疗零部件业务客户拓展、新品落地双向扩容，销售收入同比增长34
%；传统光源业务依托特种光源差异化布局，业务稳中有升。持续推进产线自动化改造，新增多家医疗及配
套加工客户，通过战略备料、联合客户工艺降本、原材料国产替代等举措对冲原材料涨价与集采降价压力。
同时，公司紧扣整体战略布局，积极推进寻求外延式发展机会。参与出资设立投资基金，借助基金的专
业力量、围绕仪器仪表产业链进行投资布局；围绕主业及上下游相关领域，积极挖掘外部投资并购机会。
（三）深化科技创新，赋能高质量发展
上半年研发投入率达6.83%，累计研发投入4,995.85万元。累计申请知识产权32项，其中发明专利12项
，授权知识产权32项。聚焦打造高端检验检测能力的发展方向，申报2项科研项目；“超大力值传感器和100
MN力标准测力机研制及应用”项目荣获第四届上海职工优秀创新成果三等奖。
自仪院完成AI+检验检测智能文审体系搭建，为实现智能文审在检验检测流程中的应用奠定基础；智能
化系统完成AI生物镜检系统工程样机研制；汽车电子有序推进U型柔性自动装配线架设、AI工具赋能仓库入
库扫描软件开发；亚尔精密试点AI赋能自动化产线，初步构建智能产线雏形。
（四）强化规范管理，助推企业提质增效
上半年，公司持续夯实管控能力，强化规范管理，提升管理质效。一是深化财务系统建设，积极推进司
库管理系统与财务核算系统对接融合，切实提升账务处理精准度与效率；二是加强合规管理，完成《合规管
理办法》修订并编制下发《合规手册》，并对各级子公司开展“三法审”专项法治检查，形成问题清单并跟
踪整改，同时，推进合同数字化管理试点工作，提升合同管理的规范化与信息化水平；三是强化审计监督，
聚焦关键领域开展自查整治、专项审计工作。强化审计整改闭环管理，持续推进审计整改；四是加强人才培
养，深化青年人才培养，启动第四期青年人才培训班，通过见习、挂职、项目结对以干代训模式，延续“双
师带教、全域赋能”培育体系。“飞乐讲坛”聚焦产业战略、新质生产力、人工智能等主业核心领域，开展
专题培训。
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