经营分析☆ ◇600661 昂立教育 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
K12教育、职业教育、国际教育、幼儿教育等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
教育与服务分部(行业) 5.52亿 97.58 2.55亿 97.33 46.14
其他分部(行业) 1503.53万 2.66 697.07万 2.67 46.36
分部间抵消(行业) -135.73万 -0.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
教育与服务(产品) 5.58亿 98.74 2.57亿 98.93 46.11
产品制造(产品) 715.15万 1.26 278.33万 1.07 38.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 9.52亿 98.54 3.96亿 98.19 41.58
其他(行业) 1405.82万 1.46 728.84万 1.81 51.84
─────────────────────────────────────────────────
青少儿素质教育(产品) 4.39亿 45.50 1.90亿 47.20 43.29
高中业务(产品) 3.00亿 31.04 1.12亿 27.86 37.45
国际与基础教育(产品) 1.18亿 12.24 5299.80万 13.15 44.82
职业及成人教育(产品) 9429.07万 9.76 4019.56万 9.97 42.63
其他(产品) 1405.82万 1.46 728.84万 1.81 51.84
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 8.98亿 92.95 3.81亿 94.54 42.44
上海以外(地区) 6811.08万 7.05 2201.31万 5.46 32.32
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 9.66亿 100.00 4.03亿 100.00 41.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
教育分部(行业) 4.01亿 98.45 1.68亿 97.96 41.79
其他分部(行业) 821.77万 2.02 491.82万 2.88 59.85
分部间抵销 (行业) -190.00万 -0.47 -143.44万 -0.84 75.50
─────────────────────────────────────────────────
教育与服务(产品) 3.99亿 97.98 --- --- ---
产品制造(产品) 821.77万 2.02 491.82万 2.88 59.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 7.45亿 98.03 3.43亿 98.90 45.99
其他(行业) 1496.81万 1.97 380.74万 1.10 25.44
─────────────────────────────────────────────────
青少儿素质教育(产品) 2.54亿 33.34 9888.37万 28.53 39.00
高中业务(产品) 2.40亿 31.51 1.05亿 30.27 43.80
国际与基础教育(产品) 1.03亿 13.51 4931.04万 14.22 48.00
其他(产品) 8378.96万 11.02 6525.24万 18.82 77.88
职业及成人教育(产品) 8075.98万 10.62 2826.59万 8.15 35.00
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 7.00亿 92.04 3.39亿 97.72 48.40
上海以外地(地区) 6054.16万 7.96 791.00万 2.28 13.07
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 7.60亿 100.00 3.47亿 100.00 45.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2021-12-31
前5大客户共销售0.19亿元，占营业收入的1.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1911.11│ 1.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2021-12-31
前5大供应商共采购0.62亿元，占总采购额的15.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6237.34│ 15.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
素质教育：“双减政策”出台后，各教育培训企业纷纷转向非学科培训业务，提供人文、美术、研学、
科学、编程等素养类业务，提升学生综合素养能力。近年来，教育部陆续颁发《教育部等十三部门关于规范
面向中小学生的非学科类校外培训的意见》、《校外培训行政处罚暂行办法》、《校外培训管理条例（征求
意见稿）》等法规，促使教培行业进一步规范化运作。公司严格按照法规政策要求开展业务，公司非学科产
品体系覆盖了幼小至高中全年龄段：幼少段，公司依托“昂立少儿成长中心”和“昂立智立方个性化成长中
心”，重点打造以“人文、科学、语言”为主的实践创造营及课后托管业务，报告期末，幼少段在读人次约
3万；中学段，公司依托“昂立青少年发展中心”、“昂立智立方个性化成长中心”和“昂立新课程”，打
造实践创造营、科创竞赛、生涯规划、AI个性化产品发展的OMO产品体系，报告期末，中学段在读人次约3.5
万。公司在持续构建素质素养类非学科产品矩阵的同时，大力发展学校课后服务业务，在科创、研学等素质
教育领域与多家学校达成深度合作。此外，公司积极组建并系统运营科创业务，打造“昂立科创学院”和“
Hello科学”科创品牌。
职业教育：随着《中华人民共和国职业教育法（2022年修订）》、《关于深化现代职业教育体系建设改
革的意见》、《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023-2025年）》、《关于加快推进现代职业教
育体系建设改革重点任务的通知》等政策的陆续出台，我国职业教育从政府单一主体走向多元主体参与、从
规模扩张走向内涵发展，由参照普通教育办学模式向企业参与、专业特色鲜明的类型教育转变。在相关政策
法规鼓励支持、产业升级调整、职场环境变化和科技应用推广等多种因素的推动下，中国职业教育近年来保
持较快增长速度。公司积极发展职业教育，依托原有职业领域资源及品牌优势，聚焦“智能制造、数字电商
、智慧康养”等专业群建设，重点向中高职院校提供“筹设咨询、托管办学、产教融合、专业共建”等服务
。同时，公司还积极开展各类管理培训、技能培训和企业定制化培训及社工类培训业务，并依托现有的教育
资源，推进职业类资格招录、学历提升等培训业务的发展。
国际与基础教育：随着国家教育改革向纵深推进，各地政府高度重视基础教育的均衡和特色发展，同时
社会对国际化人才的接受程度越来越高，中国的国际化人才需求持续旺盛，预计留学市场未来将保持缓和增
长趋势。公司聚焦长三角、珠三角等区域，重点以“托管运营、合作办学”等业务模式，向学校输出具有国
际视野及科技特色的优质课程、教学人才及服务、整体运营服务，并提供前沿科技实验室等基础设施建设服
务等。公司托管办学的学校通过采取双师课堂和专家集中授课的方式，辅导学生参与科创活动，并已取得50
余项全国科创竞赛获奖成绩。此外，公司依托英美等海外学校及教育基地资源，推出出国前后端服务，包括
科创、暑期夏令营、留学咨询、语培与标化考试辅导等。公司英国肯辛顿公学（KensingtonParkSchool）平
稳有序经营，学术表现大幅提升，约20%毕业生已被英国G5名校录取，并且学校已顺利招募并交付两期中国
学术夏校游学，进一步加强了学校中英协同合作。
成人教育：随着社会对个体学历背景、通识技能、综合素质需求的逐渐增强，终身学习理念更加深入人
心。近些年，社会发展节奏加快、就业竞争加剧，专升本、考研、考公、考证等学员报考规模持续提升。“
双减政策”出台后，成人教育业务成为诸多教育培训企业的热门赛道，多家教育培训企业先后加码包括考研
、自考、考证等在内的成人教育培训赛道。公司积极探索布局“考研、专升本、考证”等细分赛道，以上海
为中心逐步向陕西、湖北等区域拓展，组建多支精益化纵队协同推进各赛道产品，审慎验证各产品的运营模
型。
二、报告期内核心竞争力分析
1、良好的品牌形象及口碑
公司深耕上海地区40年，拥有多年品牌和客户积累，受众客群广泛，有较高的客户认可度和信任度。历
年来公司荣获“中国十大品牌教育集团”、“最受喜爱的教育培训机构”、“最具号召力品牌”、“教育行
业公益企业”、“公信力教育品牌”、“杰出品牌形象奖”、“上海品牌”、“重点保护商标”等多项荣誉
。公司持续聚焦“精品教育资源优化整合和多元化分布”，构筑具有包容性、精准性和领先能力的“昂立教
育”品牌。同时，公司在战略转型、业务调整的过程中，依法合规经营，积极承担社会责任，坚持保障学员
和员工的基本权益，得到社会的良好评价。公司从教育本心出发，服务国家发展大局，促进学员全面发展，
力争成为受人尊敬、值得信赖的中国一流教育服务企业。
2、丰富的教育资源及产品品类
公司具有开展各类教育服务业务的扎实基础，构建了丰富的教育服务产品矩阵，面向C端用户提供完善
的覆盖幼儿段至成人全年龄段的教育服务的产品体系，满足不同类型、不同年龄段学员的多元化学习需求；
面向B端学校、机构等提供优质的教学课程、教学人才及服务、整体运营服务等业务，赋能B端学校及机构等
提升教学服务品质。公司旗下“创意智造科创课程（产品）”荣获“2023年度产品创新奖”、“Hello科学
大科创学生综合素质培养体系（产品）”获得“2023年度数字化先锋奖”。
3、统筹运营管理的教学中心
公司统筹推进线下网点布局，拥有遍布上海核心区域的学习中心网络，持续根据市场需求拓展校区，完
善线下网络，满足更多用户的需求。同时公司进一步推进校区产品综合化及环创升级，为学员提供更加多元
、优质的学习体验和教学服务，有效保证教学质量。
4、持续的迭代升级和创新能力
公司在四十年的发展历程中持续跟进市场变化，升级业务和产品体系，以满足不断变化的客户需求。公
司的创新思维一直贯穿业务模式创新、管理创新、课程创新、教学创新、组织创新等多个方面。特别是近几
年来，公司加快非学科产品创新研发，并持续迭代布局OMO产品，持续关注人工智能科技在教育领域的应用
与发展。公司日积月累形成的产品研发能力、管理能力、创新能力和应变能力，正不断锻造公司持续稳定经
营的核心竞争力。
5、敏捷的应变能力和抗风险能力
公司具备教学产品和运营模式的快速搭建和设计能力，能够及时跟踪政策和市场需求的变化，形成快速
反应能力，有助于保障公司运营的敏捷应变能力。“双减政策”给公司主营业务带来重大影响与冲击，公司
经营团队沉着应变，快速调整业务结构，积极开展创新的产品业务，优化组织架构与校区布局，调整资产结
构，降本增效，确保现金流安全，为公司战略转型提供了良好的保障。
三、经营情况的讨论与分析
2024年7月，党的二十届三中全会胜利召开。三中全会提出“教育、科技、人才是中国式现代化的基础
性、战略性支撑。必须深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，统筹推进教育科技人才
体制机制一体改革，健全新型举国体制，提升国家创新体系整体效能”，充分体现了国家对教育事业的高度
重视和教育在中国式现代化建设中的重要作用。
2024年是公司“3+3”发展战略的开局之年，公司围绕“谋势、破圈、爬坡、建业”的经营方针，通过
全力推进入口打法、加强组织能力和教师队伍建设、提升产品力及教学质量、强化校区运营管理等业务举措
，并通过加强业务统筹协作，提升内部协同运营效率，严控成本费用，精益管理创新项目，推动公司业务快
速高质量发展。
2024年上半年，公司实现营业收入5.65亿元，同比增长38.86%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,7
12.41万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,717.54万元；2024年上半年公司经
营活动产生的现金流量净额为1.43亿元，同比增长27.01%。
（一）坚持战略调整，初步形成双曲线战略框架
2024年上半年，公司继续战略调整转型，重点聚焦K12素养教育为主的第一曲线业务，积极分形创新，
同时以“B2B2C”为抓手精益拓展第二曲线业务，形成双曲线战略架构。
目前，公司形成了素质教育、职业教育、国际与基础教育和成人教育四大板块并行的业务格局。素质教
育板块，公司继续聚焦“非学科业务”主战场，全力推进入口打法，提升产品力和教学质量，强化校区运营
并分类管理，充分发挥业务潜能。职业教育板块，公司持续推动业务整合及优化，明晰了“托管+咨询规划+
实施服务”发展路径，以“产教融合”为发展基调，通过院校托管、产业学院共建、投资运营等方式，为中
高职院校提供普职融通、产教融合、科教融汇等系列服务。国际与基础教育板块，公司重组业务及组织架构
，提升运营效率，释放管理红利，大力发展C端业务，加强核心能力建设，筑牢产品护城河，逐步形成“语
培+留学”双轮驱动的C端业务发展模式。成人教育板块，公司开展“考研、专升本、考证”等相关培训业务
，通过多城市、多产品、多渠道叠加，加大成人教育领域的拓展力度，以促进业务增长。
（二）强化组织能力，加强教师队伍和干部队伍建设
2024年上半年，公司加强组织能力建设，通过制定、修订和优化一系列管理规章，强化作风建设、提升
协同合作。公司重视人才队伍建设尤其是教师队伍建设，大力引进和培养优秀教学师资人才，提升教师队伍
质量和数量，打造有利于教师成长的良好生态环境，系统提高教师队伍的组织能力；公司强化团队建设、进
一步加强干部队伍建设，通过出台《干部任期管理制度》、《总部职能管理合伙人方案》，激活干部队伍活
力，增强干部队伍流动性，以支撑、匹配公司业务高质量发展。
此外，为提升管理效率，加强事业部日常经营管理与决策的民主性、科学性和规范性，发挥集体智慧，
公司在各独立运营的事业部建立执委会，全面推行事业部执委会制度。
2024年上半年，公司继续严格控制人力成本，通过每季度初滚动各事业部预估人工成本、每月对人工成
本执行情况追踪分析等方式，加强人工成本动态管控，进一步降低人力成本、提升人均产能，持续提高人力
健康度。
（三）加强校区运营，精益化管理提升运营效率
2024年上半年，公司强化校区运营和精益化管理，并计划于下半年出台《校区运营管理手册》及相应的
校区运营合伙人方案，实行校区分类管理，充分发挥校区潜能，提升公司经营效率。同时，公司组织了“校
长班”培训项目，加强校长梯队建设，进一步提升校区精益运营能力。
此外，为加强公司总部与事业部的管理协同，整体提高运营效率，发挥集约化管理效能，提高协同工作
效率，公司租赁了新办公场地，实现集成办公，充分释放协同效应，助力经营战略落地，推动业务高质量转
型发展。
2024年下半年，公司将继续遵循“谋势、破圈、爬坡、建业”的经营方针，全力推进入口打法、提升产
品力和教学质量、加强教师队伍和干部队伍建设、强化校区运营管理、注重精益管理和提质增效、关注业务
价值和业务健康度，通过增强公司核心竞争力实现业务持续快速高质量发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|