经营分析☆ ◇600661 昂立教育 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
K12教育、职业教育、国际教育、幼儿教育等业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育分部(行业) 4.01亿 98.45 1.68亿 97.96 41.79
其他分部(行业) 821.77万 2.02 491.82万 2.88 59.85
分部间抵销 (行业) -190.00万 -0.47 -143.44万 -0.84 75.50
───────────────────────────────────────────────
教育与服务(产品) 3.99亿 97.98 --- --- ---
产品制造(产品) 821.77万 2.02 491.82万 2.88 59.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育培训(行业) 7.45亿 98.03 3.43亿 98.90 45.99
其他(行业) 1496.81万 1.97 380.74万 1.10 25.44
───────────────────────────────────────────────
青少儿素质教育(产品) 2.54亿 33.34 9888.37万 28.53 39.00
高中业务(产品) 2.40亿 31.51 1.05亿 30.27 43.80
国际与基础教育(产品) 1.03亿 13.51 4931.04万 14.22 48.00
其他(产品) 8378.96万 11.02 6525.24万 18.82 77.88
职业及成人教育(产品) 8075.98万 10.62 2826.59万 8.15 35.00
───────────────────────────────────────────────
上海(地区) 7.00亿 92.04 3.39亿 97.72 48.40
上海以外地(地区) 6054.16万 7.96 791.00万 2.28 13.07
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 7.60亿 100.00 3.47亿 100.00 45.59
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育培训(产品) 3.43亿 98.98 --- --- ---
其他(产品) 352.02万 1.02 --- --- ---
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
教育行业(行业) 15.19亿 95.70 6.25亿 96.46 41.14
其他综合(行业) 6824.63万 4.30 2292.61万 3.54 33.59
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上海地区(地区) 14.92亿 94.01 6.35亿 97.94 42.52
上海以外地区(地区) 9509.24万 5.99 1333.53万 2.06 14.02
───────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 15.87亿 100.00 6.48亿 100.00 40.81
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2021-12-31
前5大客户共销售0.19亿元，占营业收入的1.20%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 1911.11│ 1.20│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2021-12-31
前5大供应商共采购0.62亿元，占总采购额的15.99%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 6237.34│ 15.99│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
素质教育：“双减政策”出台后，各教育培训企业纷纷转向非学科培训业务，提供人文、美术、研学、
科学、编程等素养类业务，提升学员综合素养能力。目前，非学科培训市场仍是一个早期分散的市场，市场
集中度较低，市场空间较大。公司严格按照法规、政策要求，推动传统学科培训业务向非学科业务战略转型
，夯实核心业务基础，提升业务转型健康度。在“非学科工作专班”的推动下，公司逐步完善了覆盖幼小至
高中全年龄段的非学科产品体系，幼儿段依托“昂立凯顿成长中心”和“昂立凯顿书画中心”，聚焦“语言
、科学、艺术”三大方向，致力于为3-9岁儿童打造全方位素质成长课程；小学段依托“昂立青少儿成长中
心”和“智立方青少儿精英培养中心”，重点打造以“人文、科学、语言”为主的实践创造营及课后托管业
务；中学段依托“昂立青少年发展中心”和“昂立新课程”，打造实践创造营、科创竞赛、留学咨询、AI个
性化产品发展的OMO产品体系。公司在持续构建素质素养类非学科产品矩阵的同时，大力发展学校课后服务
业务，在科创、研学等素质教育领域与多家学校达成了深度合作。
职业教育：随着《中华人民共和国职业教育法（2022年修订）》、《关于深化现代职业教育体系建设改
革的意见》、《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023-2025年）》等政策的陆续出台，各教育培
训企业纷纷加码职业教育赛道，我国职业教育从政府单一主体走向多元主体参与、从规模扩张走向内涵发展
，由参照普通教育办学模式向企业参与、专业特色鲜明的类型教育转变。在相关政策法规鼓励支持、产业升
级调整、职场环境变化和科技应用推广等多种因素的推动下，中国职业教育近年来保持较快增长速度。公司
积极发展职业教育，依托原有职业领域资源及品牌优势，聚焦“智能制造、数字媒体、现代服务业”等专业
群，重点向中高职院校提供“专业共建、托管办学”等服务。同时，公司还积极开展各类管理培训、技能培
训和企业定制化培训及社工类培训业务。
成人教育：随着社会对个体学历背景、通识技能、综合素质需求的逐渐增强，终身学习理念更加深入人
心。在就业竞争加剧的背景下，专升本、考研、考公、考证等学员报考人数、规模持续提升。“双减政策”
出台后，成人教育业务成为诸多教育培训企业的热门赛道，多家教育培训企业先后加码包括考研、自考、考
证等在内的成人教育培训赛道。公司积极探索布局“考研、专升本、考证”等细分赛道，以上海为中心逐步
向陕西、湖北等区域拓展，组建多支精益化纵队协同推进各赛道产品，逐步验证及完善各产品的运营模型，
公司成人教育已初具规模。
国际与基础教育：随着经济全球化的发展，国际化人才需求持续旺盛，留学市场持续增长。公司聚焦长
三角、珠三角等区域，重点以“托管运营、合作办学”等业务模式，向学校输出具有国际视野及科技特色的
优质课程、教学人才及服务、整体运营服务，并提供前沿科技实验室等基础设施建设服务等。此外，公司以
暑期夏令营、科创课程等为突破点积极推进C端业务延伸。
二、报告期内核心竞争力分析
1、良好的品牌形象及口碑
公司在上海地区深耕30余年，拥有多年品牌和客户积累，受众客群广泛，有较高的客户认可度和信任度
。历年来公司荣获“中国十大品牌教育集团”、“最受喜爱的教育培训机构”、“最具号召力品牌”、“教
育行业公益企业”、“公信力教育品牌”、“杰出品牌形象奖”和“上海品牌”等多项荣誉。2023年上半年
，公司继续聚焦“精品教育资源优化整合和多元化分布”，构筑具有包容性、精准性和领先能力的“昂立教
育”品牌。同时，公司在战略转型、业务调整的过程中，依法合规经营，积极承担社会责任，坚持保障学员
和员工的基本权益，得到社会的良好评价。公司从教育本心出发，服务国家发展大局，促进学生全面发展，
力争成为受尊敬、值得信赖的中国一流教育服务企业。
2、丰富的教育资源及产品品类
公司具有开展各类教育服务业务的扎实基础，构建了丰富的教育服务产品矩阵，面向C端用户提供完善
的覆盖幼儿段至成人全年龄段的教育服务的产品体系，满足不同类型、不同年龄段学员的多元化学习需求；
面向B端学校、机构等提供优质的教学课程、教学人才及服务、整体运营服务等业务，赋能B端学校及机构等
提升教学服务品质。
3、统筹运营管理的教学中心
公司统筹推进线下网点布局，拥有遍布上海核心区域的学习中心网络，持续根据市场需求拓展校区，完
善线下网络，满足更多用户的需求。同时公司进一步推进校区产品综合化及环创升级，为学员提供更加多元
、优质的学习体验和教学服务，有效保证教学质量。
4、持续的迭代升级和创新能力
公司在三十余年的发展历程中持续跟进市场变化，相应地升级业务和产品，满足不断变化的客户需求。
公司的创新思维一直贯穿业务模式创新、管理创新、课程创新、教学创新、组织创新等多个方面。特别是近
两年来，公司加快非学科产品创新研发，并持续迭代布局OMO产品，持续关注人工智能科技在教育领域的应
用与发展。公司日积月累形成的产品研发能力、管理能力、创新能力和应变能力，正不断锻造公司持续稳定
经营的核心竞争力。
5、敏捷的应变能力和抗风险能力
公司具备教学产品和运营模式的快速搭建和设计能力，能够及时跟踪政策和市场需求的变化，形成快速
反应能力，有助于保障公司产品的核心竞争力。“双减政策”给公司主营业务带来重大影响与冲击，公司经
营团队沉着应变，快速调整业务结构，积极开展创新的产品业务，优化组织架构与校区布局，调整资产结构
，降本增效，确保现金流安全，为公司战略转型提供了良好的保障。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，公司继续深化战略转型，在素质教育、职业教育、成人教育和国际与基础教育四大板块
并行的业务格局下，聚焦“非学科业务”主战场，通过优化业务及产品线，加速发展素质教育、职业教育和
国际与基础教育业务，通过多城市、多产品、多渠道叠加，加大成人教育领域的拓展力度。同时，公司通过
加强各业务之间的协作，统筹促进各业务之间的深度融合，提升内部协同运营效率，结合产品体系及产品力
提升、市场渠道增强、校区运营管理强化等措施推动公司业务持续健康发展。
2023上半年，公司实现营业收入4.07亿元，同比增加17.42%；实现归属于上市公司股东的净利润-10767
.15万元，同比减少17009.50万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-8338.29万元，
同比减少4671.44万元；经营活动产生的现金流量净额11297.16万元，同比增加39605.16万元。
（一）深化战略转型，聚焦非学科业务
2023年上半年，公司按照“调整、增强、壮大、发展”的经营方针，进一步促进了业务优化，加强了核
心能力建设，扩大了业务规模。
素质教育：报告期内，公司严格按照“双减政策”的相关要求开展素质素养类非学科业务。幼儿段，公
司依托“昂立凯顿成长中心”和“昂立凯顿书画中心”，聚焦“语言、科学、艺术”三大方向，致力于为3-
9岁儿童打造全方位素质成长课程，报告期末，幼儿段在读人次约5400人；小学段依托“昂立青少儿成长中
心”和“智立方青少儿精英培养中心”，重点打造以“人文、科学、语言”为主的实践创造营及课后托管业
务，报告期末，小学段在读人次约9500人；中学段依托“昂立青少年发展中心”和“昂立新课程”，打造实
践创造营、科创竞赛、留学咨询、AI个性化产品发展的OMO产品体系。报告期末，中学段在读人次约2.7万人
。此外，公司继续推进校区统筹及合理布局，提升校区健康发展水平，以用户为导向，推进校区环创升级。
报告期内，公司扩大校区18家，新开校区11家。截至报告期末，公司上海直营教学中心有91家。
职业教育：公司继续推动现有职业教育资源的整合及优化，以“产教融合”为发展基调，通过投资运营
、院校托管、产业学院共建等方式，为中高职院校提供普职融通、产教融合、科教融汇等系列服务，重点发
展智能制造、工业机器人、信息化、电子商务、护理等专业，加强产业资源合作，推动学校专业共建，打通
学校与产业通路。报告期内，公司新增智能制造类、计算机类等6个专业的共建项目。同时，公司以优质的
职业院校为合作标的，推进职业院校的咨询、托管业务。报告期内，公司新增1所职业院校的托管合作。此
外，公司还继续强化品牌、渠道、产品等业务能力，提升合作客户的服务能力及业务价值，带动企业定制化
培训业务的转型升级。公司也依托现有的教育资源，推进资格招录等培训业务的发展。
成人教育：公司继续探索布局“考研、专升本、考证”等细分赛道，以上海为中心逐步向陕西、湖北等
区域拓展，组建多支精益化纵队协同推进各赛道产品，验证及完善各产品的运营模型，已初步跑通单城拓展
模型。报告期末，成人教育在读约2500人。
国际与基础教育：公司继续聚焦长三角、珠三角等区域，重点发展“托管办学、合作办学、科创实验室
建设与合作”等业务，开拓科创竞赛、暑期夏令营等业务。此外，公司依托英美等海外学校及教育基地资源
，推出出国前后端服务，包括科创、暑期夏令营、留学咨询等。报告期内，基于对国际与基础教育业务的战
略规划，公司收购了控股子公司育伦教育49%少数股权，截至报告期末，公司已完成29%股权收购的相关登记
变更工作。报告期内公司进一步推进了STAREDUCATIONINVESTMENTLIMITED下属学校精益化管理工作，推进学
校稳步健康运营。报告期内，肯辛顿公学（KensingtonParkSchool）顺利完成校董会换届工作，顺利完成“
英国私立学校独立监察组织ISI”年度评审，夯实了国际生源招生工作的基础。
（二）强化统筹部署，推进协同发展
为进一步加强协同和整合效应，配合业务转型，针对K12非学科业务板块，公司继续通过“非学科工作
专班”，与各相关事业部形成统一“联合体”，强化各事业部之间的协同配合，共同发力拓展非学科培训业
务。目前，“非学科工作专班”已在产品、运营、校区、教学、市场等各方面产生聚合效应。针对非K12业
务板块，报告期内，公司成立“B2B2C工作专班”，对海外学校、院校合作业务、校外C端国际业务、机构/
公司业务等进行统筹管理，通过整合资源放大业务价值，推进了各业务快速发展，形成了业务协同机制及业
务闭环。
报告期内，根据业务转型需要，公司持续推动组织体系建设及人力资源调整优化工作，精简人员，严格
控制人力成本，进一步提升人效，持续提高人力健康度。公司创新搭建了“专班+纵队”组织模式的非学科
业务运营框架，提升了资源复用效率，提高了公司整体效能。
（三）推进数字化建设，提升运营效率
公司自主研发的CRM系统为公司运营效率提升提供助力，CRM系统集市场营销、销售跟进、用户报名付费
等多项功能于一身，为管理者、销售、运营、财务、教务等多个角色提供管理操作平台，使各管理环节系统
化和数字化。报告期内，公司持续推进数字化建设，进一步提升前端销售效能与资源利用效率。目前，CRM
系统已应用于素质教育、成人教育业务板块的相关事业部。
2023年下半年，公司将继续遵循“调整、转型、开拓、重构”的战略部署，一方面深化校区整合与人力
资源结构优化，重点关注现金流和运营效率，及时清理亏损业务，进一步降低经营刚性成本支出，同时进一
步推进精益管理工作，提高业务健康度；另一方面，深化职能部门与各业务事业部的合作，在素质教育、职
业教育、成人教育和国际与基础教育四大板块并行的业务格局下，强化各业务事业部之间的协同配合，统筹
协同发展。
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