经营分析☆ ◇600664 哈药股份 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药研发与制造、批发与零售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 76.85亿 92.64 18.45亿 84.31 24.01
境外(地区) 6.10亿 7.36 3.43亿 15.69 56.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发医疗客户(行业) 59.55亿 37.30 4.09亿 9.87 6.87
保健品(行业) 24.29亿 15.22 14.42亿 34.76 59.35
批发商业客户(行业) 22.65亿 14.19 7931.65万 1.91 3.50
化学制剂(行业) 22.12亿 13.86 12.95亿 31.22 58.55
零售(行业) 20.47亿 12.82 3.12亿 7.53 15.26
中药(行业) 7.14亿 4.47 3.35亿 8.07 46.87
生物制剂(行业) 2.93亿 1.84 2.13亿 5.14 72.72
其它(行业) 2.24亿 1.41 6957.87万 1.68 31.01
原料药(行业) 349.30万 0.02 21.06万 0.01 6.03
分部间抵消(行业) -1.80亿 -1.13 -738.75万 -0.18 4.11
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 101.59亿 63.64 8.10亿 --- 7.97
营养补充剂(产品) 34.58亿 21.66 22.49亿 67.37 65.04
抗病毒抗感染(产品) 7.90亿 4.95 1.89亿 5.65 23.89
其它(产品) 4.43亿 2.78 2.29亿 6.86 51.62
感冒药(产品) 3.41亿 2.14 1.61亿 4.82 47.21
抗肿瘤(产品) 3.01亿 1.88 2.18亿 6.52 72.39
心脑血管(产品) 2.88亿 1.81 2.01亿 6.04 69.91
消化系统(产品) 1.83亿 1.15 9146.37万 2.74 49.90
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 158.95亿 99.57 40.96亿 98.74 25.77
其他业务(地区) 6323.58万 0.40 5198.79万 1.25 82.21
国外地区(地区) 618.23万 0.04 11.73万 0.00 1.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 74.14亿 91.25 17.79亿 80.95 23.99
境外(地区) 7.11亿 8.75 4.18亿 19.05 58.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发医疗客户(行业) 59.65亿 36.87 4.61亿 10.08 7.72
保健品(行业) 26.10亿 16.14 16.49亿 36.10 63.18
化学制剂(行业) 25.67亿 15.87 14.89亿 32.58 57.99
批发商业客户(行业) 22.63亿 13.99 7766.93万 1.70 3.43
零售(行业) 16.91亿 10.46 2.72亿 5.96 16.10
中药(行业) 7.70亿 4.76 3.77亿 8.24 48.90
生物制剂(行业) 2.80亿 1.73 2.06亿 4.51 73.69
其它(行业) 1.88亿 1.16 3962.74万 0.87 21.10
原料药(行业) 626.16万 0.04 230.43万 0.05 36.80
分部间抵消(行业) -1.65亿 -1.02 -453.42万 -0.10 2.75
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 98.43亿 60.85 8.26亿 18.09 8.40
营养补充剂(产品) 37.53亿 23.20 25.20亿 55.17 67.17
抗病毒抗感染(产品) 10.00亿 6.18 3.16亿 6.92 31.61
感冒药(产品) 3.95亿 2.44 1.75亿 3.84 44.39
其它(产品) 3.73亿 2.31 1.87亿 4.09 50.09
心脑血管(产品) 3.30亿 2.04 2.32亿 5.07 70.26
抗肿瘤(产品) 2.86亿 1.77 2.10亿 4.60 73.43
消化系统(产品) 1.96亿 1.21 1.01亿 2.21 51.69
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 161.08亿 99.58 45.24亿 99.03 28.09
其他业务(地区) 5682.82万 0.35 4417.79万 0.97 77.74
国外地区(地区) 1083.25万 0.07 12.92万 0.00 1.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售22.62亿元，占营业收入的14.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 61664.65│ 3.88│
│第二名 │ 52783.75│ 3.32│
│第三名 │ 40040.60│ 2.52│
│第四名 │ 36655.55│ 2.31│
│第五名 │ 35059.98│ 2.20│
│合计 │ 226204.53│ 14.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购25.21亿元，占总采购额的16.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 65799.52│ 4.43│
│第二名 │ 56831.39│ 3.82│
│第三名 │ 50662.37│ 3.41│
│第四名 │ 39913.94│ 2.68│
│第五名 │ 38926.45│ 2.62│
│合计 │ 252133.67│ 16.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司专注于医药健康产业，主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，是集医药研发、制造、销售于
一体的国内大型医药企业。公司医药研发与制造业务涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等
领域，公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，主营业务涵盖医药批发、医药零售、
医疗服务及医药物流。
（一）报告期内公司所属行业情况
根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引（2023年版）》，公司所
属行业为医药制造业（C27），该行业作为保障国民健康、推动产业升级的关键支柱，持续受到国家政策和
民生需求的高度关注。国家统计局数据显示，2026年1-6月，规模以上医药制造企业实现营业收入为11717.8
亿元，同比持平；营业成本为6704.3亿元，同比增长0.8%；利润总额为1773.2亿元，同比增长4.2%，行业整
体处于营收企稳、利润逐步修复的阶段性调整周期。
报告期内，医药行业在政策转型与市场调整的共同作用下，整体呈现“总量承压、结构分化”的运行态
势。国家持续出台创新药物扶持政策，政策导向已从过去偏重控费转向全力鼓励高质量原创创新，但由于创
新药研发周期较长、投入较大，短期效益难以完全显现，多数创新药企在商业化初期仍面临研发及销售费用
高企、现金流承压的挑战。随着仿制药一致性评价工作的深入推进，行业质量标准得以提升的同时亦加速了
落后产能的出清，部分企业面临转型过程中的阶段性困难。带量采购覆盖范围持续扩大，集采药品已向村卫
生室、零售药店及民营医疗机构全面延伸，在降低社会医疗成本的同时，也对企业的利润空间形成了一定程
度的挤压。总体而言，我国医药行业仍处于结构调整的深度转型期，短期内承压较为明显，但创新驱动下的
长期发展韧性依然存在。
2026年上半年我国线上渠道保健品整体销售额同比增长9.1%，线上渠道持续为增长主力，但结构分化明
显，内容电商成为核心增长载体，传统货架电商规模有所回落。随着国民健康管理意识增强，疾病预防前置
化趋势明显，需求端呈现双主线增长，一方面人口老龄化持续深化，推动心脑血管、骨关节养护等中老年刚
需品类稳步扩容；另一方面年轻消费群体不断壮大，带动运动营养、体重管理等细分功能产品需求提升，叠
加精准营养、科学循证已成为行业主流发展方向，新型产品剂型与前沿技术落地，持续驱动保健食品行业提
质升级。此外，根据中商产业研究院统计，中国营养及健康食品2025年零售额为4477亿元，2021年-2025年
的年均复合增长率达8.3%，跨境保健品赛道长期成长韧性充足。但短期来看，面临合规监管、市场舆情等多
重挑战，主流电商平台合规监管政策趋严，线上运营及营销投放的合规门槛显著提高；受行业相关舆情影响
，消费者对产品溯源及产品品质真实性关注度不断提升，消费决策更为审慎，行业短期市场观望情绪有所显
现。
（二）报告期内公司主营业务情况
1.主营业务与产品
公司医药研发与制造业务涵盖化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品等领域，产品聚焦心脑血
管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大治疗领域，各领域主要产品包括复方葡萄糖酸钙口服溶液、
葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、人促红素注射液、阿莫西林胶囊、注射用头孢曲松钠、注射用
青霉素钠、双黄连口服液、祛风骨痛凝胶膏、拉西地平片、健安喜Vitapak每日营养包、健安喜97%高纯度鱼
油软胶囊、哈药生物重组胶原蛋白凝时抗皱次抛精华液、哈药生物玻尿酸补水保湿面膜等。
公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，人民同泰是国内知名的区域性医药流通
企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。人民同泰主营业务涵盖医药批发、医药零售、医疗服务及医药物流
。主要销售化学药、中成药、生物制品、医疗器械、中药饮片、保健食品、日用品、玻璃仪器及化学试剂等
。
2.公司经营模式
（1）医药工业经营模式
（a）生产模式：公司推行以销定产的柔性生产组织模式，根据市场动态需求，结合渠道、工商业库存
及产品生产周期、生产线产能制定生产计划并组织生产。在药品的整个生产制造过程中，质量管理部门对原
料、辅料、包装材料、中间产品、成品进行全过程检测及监控，对生产过程进行有效的监督管理，确保产品
质量安全。
（b）采购模式：公司持续优化采购模式，通过深入分析供应链物料流、资金流及信息流，精准运用战
略采购、集中采购、招标采购和商城平台采购方式，有效实现控本增效。实施供应商分级管理，精选并深化
与优质战略供应商合作，共促供应链稳定高效。同时，通过信息化管理物料需求与采购订单，精准控制库存
，降低资金占用，实现高效低成本的供应链管理，为公司持续健康发展奠定坚实基础。
（c）销售模式：公司采用线上线下融合的销售模式。其中，线下销售业务已建立遍布全国30余个省、
自治区、直辖市的营销网络，下游客户包括医药经销商、连锁药店、医疗机构等。线下销售模式为公司结合
产品、区域和渠道资源等因素，筛选确定合格的经销商，将产品销售给经销商，通过经销商的销售渠道实现
对终端的覆盖。同时，公司全面推进营销转型，进一步与大中型连锁药店开展深度合作，深耕终端纯销赛道
，有效拉动终端需求。公司线上销售业务主要由健康科技、GNC中国两大主体负责运营。公司持续推进电商
全渠道布局，搭建货架电商、内容电商、线上分销协同发展的线上经营体系，通过深耕渠道运营、优化用户
触达、强化转化落地，稳步提升线上整体经营质量。健康科技以自营模式为核心，依托自有团队运营各大主
流平台旗舰店铺，稳固货架电商基本盘。同时持续拓展内容电商与线上分销渠道，完善全渠道运营矩阵，实
现线上渠道自主可控、全域覆盖，进一步提升线上运营效率与销售转化能力。GNC中国立足传统货架电商渠
道，夯实核心线上销售底盘。积极布局内容电商阵地，围绕品牌溯源、产品科普、健康场景内容持续输出，
精准触达消费人群、强化用户认知，有效拉动流量转化，保障线上业务平稳有序增长。
（2）医药商业经营模式
（a）医药批发业务经营模式
人民同泰医药批发业务主要由药品分公司与新药特药分公司运营，构建了以纯销为主、调拨为辅的业务
格局，为医疗机构及商业客户提供药品、医疗器械、保健食品等品类的配送服务。
人民同泰根据下游客户需求向上游供应商采购医药及大健康商品，经验收、仓储、拣选及配送等环节，
将商品销售给下游客户。客户主要分为两类：医院客户，包含公立医院（指除社区卫生服务中心和乡镇卫生
院之外的公立医院）、民营医院、政府开办的基层医疗卫生机构、医疗终端客户（如诊所、门诊等），配送
商品以省级药品集采平台中标及议价品种为主；商业客户，包含药品批发企业、药品零售连锁企业及单体药
店等，配送商品主要以OTC产品及其他品种为主。人民同泰自建物流中心，配备现代化仓储设施及配套设备
，搭建智能分拣系统及冷链物流体系，保障药品质量安全与可追溯。
（b）医药零售业务经营模式
人民同泰医药零售业务主要由人民同泰连锁公司运营，人民同泰凭借专业的药事服务能力、丰富的经营
品类及营销网络，以直营连锁模式开展医药零售业务。
人民同泰以标准化运营、专业化服务为核心发展方向，不断提升经营质效与服务水平，旗下拥有“人民
同泰”“新药特药”等品牌。截至报告期末，人民同泰拥有直营门店349家，其中DTP专业药房15家。人民同
泰持续推进DTP专业药房及院边店布局，为患者提供用药指导与健康管理服务。同时，人民同泰依托线下门
店网络与品种优势，通过O2O、B2C及微信小程序等渠道拓展线上业务，为患者提供“医药+互联网”健康服
务，为消费者打造安全、便捷、优质的购药服务体验。
（三）市场地位
公司经过多年的发展，实现了化学药、中药、生物药、大健康产品、医美产品以及医药商业的产业布局
，医药工业产品管线具有行业领先优势，公司在心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域
以及老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向上形成了较为完善的产品布局。报告期内，公司核心产品
复方葡萄糖酸钙口服溶液、葡萄糖酸锌口服溶液、哈药牌钙铁锌口服液、双黄连口服液、拉西地平片等在各
自细分市场中保持稳固地位。
公司医药批发与零售业务主要通过旗下上市公司人民同泰开展，人民同泰是国内知名的区域性医药流通
企业，是黑龙江省最大的医药商业公司。人民同泰拥有黑龙江省内最大的药品配送服务网络，依托优质的渠
道资源和高效协同的供应链体系，与产业链上下游核心伙伴形成了长期稳固合作关系。人民同泰聚焦医药分
销、医药零售、医疗服务、物流配送四大核心板块协同发展，系统推进“三大终端、六大市场”战略布局，
着力打造集全品类经营、全渠道覆盖、全场景服务的区域医药健康服务生态，不断巩固和提升区域竞争优势
与行业影响力。
（四）报告期内主要的业绩驱动因素
1.医药工业板块
（1）报告期内，公司基于市场环境变化，结合自身发展现状，以“品牌建设”为战略引领，以扩大终
端覆盖为导向，依托整合式营销策略，持续加强渠道建设与品牌营销，推行管理精细化，持续扩大线上线下
协同营销。通过产品差异化定位与品牌打造，聚焦消费者教育，全面推进营销转型，深耕终端纯销赛道，有
效拉动终端需求。通过整合营销策略，推动执行整合营销模式项目，以“多维度、全链路”的立体化闭环打
法，在用户端、品牌端、连锁药店端实现品牌与海量用户互动、品牌影响，为线上线下营销带来流量、纯销
提升及扩大品牌影响力。以整合营销活动为驱动开展线上品牌教育，利用多平台进行内容种草与品牌科普，
传递专业知识与产品价值。在多元化的活动引领下，带动核心单品终端纯销，同时通过高频次互动强化品牌
认知，形成营销闭环。
随着品牌深耕与消费者科普教育的持续落地，品牌用户认知度与自主选购意愿显著提升，终端动销活力
与市场热度持续向好，成为支撑公司营收稳健增长的核心动能。公司核心产品销售态势稳健向好，终端销量
稳步攀升。在核心产品带动下，库存结构持续优化，周转效率稳步提升，市场经营链路向更良性循环的态势
发展。在此背景下，驱动报告期内公司归属于母公司所有者的净利润实现增长。
（2）报告期内，健康科技坚守战略定力，持续提升经营质量与抗风险能力，稳步推动产品升级、渠道
变革、投放优化等重要举措，推动企业经营业绩提升。内容渠道已逐渐形成业绩支撑，有效支撑品牌增长与
线上平台协同；产品梯队逐步完善，实现非核心产品突破，成功搭建第二增长曲线；同步推进价盘综合治理
，渠道生态改善，经营质量明显提升；深化信息流及站内投放精细化运营，稳步提升投放效率，实现内容和
投放综合能力提质增效。
（3）报告期内，GNC中国围绕五年战略部署，聚焦品类建设与渠道拓展双主线，通过策略有序落地，系
统提升品类竞争力、品牌影响力及全渠道运营效率，驱动营销转化效果优化。核心品类健安喜Vitapak每日
营养包凭借综合竞争优势，在细分市场中持续保持领先；同时积极培育“三高”品类，扩大行业影响力，着
力打造第二大核心品类。但面对行业监管政策趋严、市场竞争加剧、健康消费更加审慎等客观环境影响，部
分品类增速短期承压，GNC中国积极适应新规，通过加强合规管理、强化品牌信任建设、精准拓展消费人群
、提升运营效率等系列举措，在核心渠道中稳固市场地位，为长期增长积蓄动能。
（4）报告期内，公司所属分公司哈药集团制药总厂以公开挂牌方式出售原学府路厂区、利民厂区及明
水厂区的闲置设备等资产，闲置资产处置成交价格为6227.54万元，产生资产处置收益3569.74万元，导致报
告期内非经常性损益同比增长。
2.医药商业板块
报告期内，人民同泰实现营业收入540809.84万元，较上年同期增长5.03%；实现归属于上市公司股东的
净利润8100.14万元，较上年同期增长11.60%。人民同泰以战略为引领、以合规为基石，明确“全域增量、
渠道深耕、服务焕新、数智赋能”发展方向。医药批发板块，营业收入同比增加10889.27万元，增长2.64%
。人民同泰持续巩固现有规模优势，深化厂商协同，搭建梯次化产品矩阵、引进新品、优化品种结构；医疗
端强化医疗机构合作，提升产品覆盖率；商业终端持续完善销售网络、下沉市场，渠道规模稳步提升，医药
批发收入同比增长；医药零售板块，营业收入同比增加15249.42万元，增长15.66%。人民同泰零售业务聚焦
居民全周期健康需求，夯实商品供给、门店运营、专业服务核心能力，拓展DTP、社区健康服务等多元业态
，线上线下服务渠道持续拓宽，推动营业收入稳步增长。
二、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况回顾
报告期内，我国医药行业仍处于结构调整的深度转型期。医保控费、带量采购等行业政策持续推进，叠
加资源向基层医疗市场倾斜一系列政策影响，推动行业竞争格局进一步优化，持续加快医药企业转型升级步
伐；头部企业的品牌与创新优势持续凸显，中小生产企业逐步退出细分市场，行业集中度不断提升；传统医
药领域短期内承压，创新药产业链则在政策支持与出海驱动下，展现出强劲的增长动能。从长期来看，行业
发展仍具备较强韧性。
面对复杂的外部环境与行业变革趋势，公司始终聚焦主责主业，积极应对市场变化，深入践行“为大众
健康提供良心好药，持续提升人民健康水平”的使命，并对未来五年发展战略进行了迭代升级：加强党的建
设，以高质量、健康发展为目标，树立一个核心、明确一条主线，依托六大支撑，六场歼灭战，推进“九大
体系”建设等工作收官，围绕既定发展规划扎实推进各项工作，全面推进公司战略规划落地，在行业转型期
实现稳定发展。为此公司重点推进了以下工作：
1.医药工业板块
（1）在产品研发方面
公司以国家医药产业政策为导向，结合公司战略规划，研发体系聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、
抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人用药、儿童用药及大健康产品三大方向，全面梳理产品管线，形成领域战
略地图，积极推进新产品研发，加快提升产品竞争力。
报告期内，一是持续推进药品研究进程，研发有差异化优势的仿制药品种，公司蛋白琥珀酸铁原料药、
阿维巴坦钠原料药、蛋白琥珀酸铁口服溶液、富马酸伏诺拉生片、注射用头孢他啶阿维巴坦钠获得药品注册
证书，目前公司尚有数十个在研项目处于研究阶段，涵盖消化代谢、抗感染等多个治疗领域；二是推进老产
品二次开发项目，多项老产品二次开发项目均按计划推进；三是持续推进仿制药一致性评价工作进程，注射
用头孢哌酮钠舒巴坦钠（1:1）、注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠（2:1）、注射用头孢噻肟钠3个品种通过一致
性评价，7个一致性评价品种处于审评阶段，多个在研产品均快速有序推进；四是加快推进具有前瞻性、有
技术壁垒的研发技术平台建设，公司通过技术平台的建设促进新产品开发，并以市场为导向，推动聚焦领域
品种的快速上市，持续促进科技创新，提升公司核心竞争力，为公司旗下优势品牌不断提供新产品，促进公
司产品的迭代升级。
（2）在生产运营方面
一是持续推进生产布局整合，强化产业集聚效应与规模效应，推动生产线数字化、智能化升级改造，逐
步实现工业企业的转型升级，从而快速、稳定地为市场提供有竞争力的产品；二是持续推进“原料药+制剂
”一体化布局，同步加快推进核心中药材GAP基地建设，系统性补全产业链发展规划，进一步夯实产业供应
链的自主可控能力；三是持续推进精益运营工作，强化精益人才培养，打造梯次进阶队伍，实现人才专业化
、收益规模化、管理长效化，以体系、人才、项目、文化四轮驱动，构建精益管理长效机制；四是持续强化
招标采购内控管理、重塑服务导向，持续优化供应商生态，深化合作与交流，升级供应商全生命周期管理机
制，多维度优化采购体系，有力支撑保供、降本、提效目标的实现，确保产品质量和成本在行业内的竞争优
势；五是持续迭代优化质量管理体系，统筹推进研发、生产、销售全链条质量管控，压实全过程质量安全主
体责任，有效防范产品质量风险，确保质量管理体系有效运行，保障产品质量安全；六是持续优化EHS管理
体系，研判解读法规，健全EHS管理制度，提升合规管理水平，提高环境风险排查能力并严格落实管控措施
，筑牢绿色安全发展底线，为公司长期战略目标落地提供坚实保障。
（3）在产品营销方面
线下销售业务，公司围绕市场动态积极推进多维度战略升级，以夯实终端基础、强化营销韧性与发展动
能。一是根据市场情况，坚定战略方向，持续优化市场布局，保持销售韧性，实现营销的稳步发展；二是以
药品主业为根基、大健康产业为延伸、特色品类为补充、产业链配套为支撑，结合每个专业板块，定位专属
成长赛道；三是坚持品牌发展策略，拓宽产品布局，在夯实核心产品市场地位的基础上，加速潜力产品孵化
与推广，通过输出品牌产品带动市场流动，加速二线产品布局。同时丰富产品管线储备，增强中长期竞争力
；四是持续完善营销组织架构，根据市场发展情况，不断提升团队的专业能力，精准施策，拓宽终端覆盖；
五是聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤等品类，围绕大单品策略进行全域整合营销推广
，抢占相应市场份额；六是深化“专业+大众”双轨品牌传播体系，常态化开展终端深度用户教育及消费者
互动项目，以专业的IP活动等项目与战略客户进行生态共建，实现品牌专业形象与市场声量的同步提升，增
加消费者、终端、客户的粘性；七是积极参与集采，维护市场主渠道，在提高产品的市场占有率的同时扩大
了公司的品牌影响力。
线上销售业务，主要通过健康科技及GNC中国开展。健康科技围绕“巩固优势品类、培育潜力新品”双
轨发展策略，依托核心品种产品与品牌优势，持续完善全品类产品矩阵。报告期内液体营养品类已初步形成
体系化产品布局，部分新品逐渐成为新增长动力。同时，健康科技积极布局内容电商，实现内容电商与货架
电商协同发展。GNC中国围绕产品结构优化、专业赋能与全域营销推进经营，产品层面依托九大品类管线规
划，持续巩固健安喜Vitapak每日营养包品类优势，并重点培育心脑血管品类，通过鱼油等核心单品构建产
品矩阵；紧扣市场需求加快新品研发落地，强化产品差异化竞争力；营销层面通过官方渠道输出产品专业内
容，参与专项品牌宣传活动，提升消费者的产品认知与信任；渠道层面紧抓关键促销节点，实施货架电商与
内容电商差异化运营，推动销售规模快速提升。
（4）在人力资源管理方面
公司人力资源体系聚焦战略支撑与效能提升，紧密围绕年度核心工作要点，以“标准化、流程化、制度
化、信息化、数智化、考核化”为目标，通过实施人才质量考核、健全干部选聘机制、推进人才梯队建设、
持续加强绩效管理、优化薪酬激励机制等，不断激发员工积极性和创造力，持续提升人均劳效，夯实高质量
可持续发展根基。同时，通过构建“分类分层、训战结合、测训一体”的培养机制，以项目攻坚、导师带教
、轮岗锻炼为抓手，让人才在实战中历练，提升经营管理综合能力；迭代升级在线学习平台，数字化赋能员
工个性化学习成长，运用AI技术提升培训效能与质量。
2.医药商业板块
（1）医药批发业务
人民同泰持续深化供应链整合与终端服务能力，推动批发业务向平台化、专业化、数智化升级。通过强
化上游战略协同、优化梯次品种结构、精耕全域终端市场及升级全链风控体系，稳存量、拓增量，市场竞争
能力持续增强。同时，推行“前台+后台”一体化服务模式，提升响应效率与客户满意度。
（a）深化战略协同，构建梯次产品矩阵
报告期内，人民同泰紧跟医药产业政策导向，聚焦创新药、集采品种及国家医保谈判药品，构筑梯次化
产品矩阵，优化产品结构。人民同泰深化与核心供应商战略合作，强化重点品种区域代理权，依托批零一体
化优势，建立“三大终端”联动推广机制，实施供应商分类分级管理与差异化服务策略。报告期内，人民同
泰新增经营品规近2800个。
（b）细化终端运营，加快推进渠道下沉
报告期内，人民同泰持续夯实与省内公立医院合作基础，制定“强基计划”实施方案，按品类实施差异
化销售策略。深化“一院一策、一区一方案”精细化运营，加快高价值新品在专科用药渠道渗透。人民同泰
坚持合规推广，稳步拓展B2B商业渠道，持续完善医疗器械经营品类。报告期内，人民同泰累计新增客户300
余户。
（c）强化数字赋能，优化全链风控体系
报告期内，人民同泰推行集约化采购、区域库存共享及资金统筹管理，动态优化库存周转与商品动销，
提升供应链运营质效。人民同泰以客户信用评估与分级管理为基础，加强应收账款全周期监控及风险预警，
落实主体责任，针对长账期客户开展专项清收并实施动态管控，保障资金安全与运营稳健。
（2）医药零售业务
报告期内，人民同泰围绕“专业服务、多元经营、数字赋能”的发展方向，持续深耕DTP业务、深化会
员管理体系、推进健康驿站建设，推动优质健康服务向基层延伸；不断拓宽线上线下健康服务场景，巩固区
域市场优势与品牌影响力。
（a）强化药事服务能力，构建区域健康生态
报告期内，人民同泰持续拓宽DTP业务服务边界，积极承接处方外流，依托随访中心开展多项随访服务
。截至报告期末，DTP药房累计服务患者17.23万人次，随访服务覆盖近6.40万人次。人民同泰建立社区健康
驿站，加速推进向健康服务综合体的战略转型。同时，深化O2O、B2C等线上渠道建设，统筹运营健康生活馆
、线上医疗器械专营店及宠物用品店等业态，多元化健康生态布局持续完善。
（b）优化商品供给结构，延展全程服务链条
报告期内，人民同泰贴合市场需求，持续优化产品结构，有序开展新品引进工作。着力构建涵盖治疗、
康复、保健、养生等领域的大健康商品矩阵，加大新特药、国家医保谈判药品及高潜力品种的引进力度，延
展慢病管理与处方流转等增值服务链条。报告期内，人民同泰新增经营品规300余个。
（c）筑牢合规运营根基，深耕会员精细运维
报告期内，人民同泰坚持合规化、标准化运营管理，搭建分类价格管理体系，常态化开展价格监测与动
态调整。依托智能会员管理系统，深化会员全生命周期管理，完善慢病全流程服务，开展多场“健康服务进
社区”主题活动，会员忠诚度与满意度持续提升。同时，搭建覆盖品牌宣传、健康科普、线上运营等领域的
数字化内容体系，聚焦年轻客群，提升私域流量运营效率与品牌影响力。
（3）医疗服务业务
报告期内，人民同泰持续提升医疗健康服务质量。“三精肾病医院”围绕血液透析特色专科持续深化“
大专科、小综合”运营模式，完成透析病区环境升级与影像设备更新，提升诊疗精准度与患者就医体验。医
院推出“肾友全周期健康管理计划”“肾友悦冬计划”等特色服务项目，专科品牌影响力逐步增强。截至报
告期末，医院累计接待门诊患者5.43万人次，其中透析服务4.47万人次。“世一堂中医馆”持续推进中医文
化与健康管理理念的深度融合，开通线上预约小程序，实现线上预约咨询与线下诊疗结合，通过数字化手段
拓展服务效能与线上转化能力。
（4）物流配送业务
报告期内，人民同泰物流中心累计完成货物吞吐量245.77万件，日均服务客户981家，配送厢式货车61
台（含冷藏运输车12台）。物流中心持续推进数智化转型与精细化管理，优化作业流程，提升运营效率。完
成设施设备极寒验证，保障药品储运安全；实施动态优化一、二级配送，依托大计划统筹、支线布设与线路
优化，改善偏远区县配送效能。持续践行绿色物流理念，严控物流成本、配送时效等核心运营指标，持续完
善承运商全流程管理体系。
（二）下半年经营计划
2026年下半年，公司将继续以发展战略为指引，全面落实并扎实推进相关工作，为此公司将在以下方面
重点开展工作：
（1）在产品研发方面
依据公司战略发展规划，研发聚焦心脑血管、消化代谢、呼吸系统、抗感染、抗肿瘤五大领域，老年人
用药、儿童用药及大健康产品三大方向。公司制定了短、中、长期研发规划，逐步实现从“仿创结合、以仿
为主”向“仿创结合、以创为主”的战略过渡。2026年下半年，一是根据公司产品管线规划，立足重点布局
领域，积极推进产品立项，开展创新药探索性研究，继续充实产品储备；二是开展精细化管理，推进在研项
目的顺利开展，下半年多个项目进入关键里程碑阶段；三是开展老产品二次开发攻坚战，聚焦公司现有品种
，围绕工艺优化、质量提升、适应症拓展、剂型升级、循证医学补证、市场价值再造六大方向系统推进二次
开发工作，持续优化现有产品，夯实公司产品基础；四是继续推进仿制药一致性评价工作，目前有多个产品
处于审评阶段；五是完善加强知识产权保护工作，持续开展专利管理、专利申请等相关工作。
（2）在生产运营方面
一是持续完善并落实产业链规划，通过垂直整合“原料药+制剂”一体化及中药全链条，实现成本优化
与全程质量可控，确保产品高品质交付；二是持续完善并落实产业基地规划，聚力打造行业一流智能制造标
杆工厂，以数字化、智能化全链条升级实现提质增效；三是持续完善精益管理体系，建立现场管理机制，培
养问题解决能力，全方位促进运营效率跃升；四是持续迭代优化质量管理体系，强化研发、生产、销售等全
流程体系管控，巩固体系建设成效，确保产品质量稳定可控；五是持续优化安全生产体系，落实全员安全责
任制，常态化开展EHS体系内部审核，确保体系依规合法；六是强化战略采购与资源统筹，有效平抑价格波
动，保障供应链安全。同时深化供应商协同与渠道优化，提升采购效能。
（3）在产品营销方面
线下销售业务，公司将坚持品牌战略，以品牌引领业务发展。同时，围绕市场动态调整营销策略、优化
产品矩阵、加强品牌传播和学术推广，以强化营销韧性，厚植发展动能。一是积极完善营销策略，深化网格
布局、压实区域责任、聚焦终端动销，以推动产品覆盖与终端推广策略的有效落地，从而驱动业务稳步增长
；二是不断强化品牌建设与丰富产品布局，围绕大单品策略进行全域整合营销推广，巩固和扩大市场份额。
同时，以消费者需求为导向，进行老产品二次开发；三是全面加强品牌传播，深化“专业+大众”双轨品牌
传播体系，开展深度用户教育及消费者互动项目，增加消费者、终端、客户的粘性；四是深化网格管理，以
区域为单位精准分析、高效运营，优化完善销售策略；五是强化规范市场秩序，筑牢业务经营防线；六是持
续优化营销团队建设，加强专业素质培养，提升团队整体战斗力。
线上销售业务，公司将继续加强线上线下联动、国内与跨境业务并进。健康科技将依托品牌营销运营与
优质内容输出，持续提升品牌影响力，并迭代优化产品品类及品种结构，巩固公司在液体营养保健品、钙制
剂两大细分领域的领先优势；依托内容电商培育潜力新品，持续完善全域产品矩阵，构建多元化业务增长支
撑，增强企业经营韧性与抗风险能力；持续深耕电商全渠道建设，稳步提升渠道覆盖、市场渗透与精细化运
营能力，推动货架电商与内容电商协同发展。GNC中国将围绕产品梯队建设、品牌信任体系搭建、渠道盈利
提升三大方向推进经营。产品研发端紧扣市场需求，稳步推进五大核心品类管线新品落地，丰富产品矩阵；
品牌端以“真海外、真专业、真省心”构建信任体系，从时间、空间、人群多维度构建系统化品牌内容资产
，沉淀用户信任；渠道端实行差异化、精细化运营，货架电商稳健保障营收与利润水平的同时，深耕内容运
营并持续优化盈利模型，直播渠道重点推进用户拉新渗透，借助直播流量实现品牌曝光向全渠道外溢，构建
渠道流量内循环体系，整体提升全域营销投入产出效率。
（4）在组织和人才发展方面
公司全面推进人力信息系统数智化升级建设，系统性提升管理效能与智能化水平，为各业务单元提供高
效支持，赋能业务发展，提高整体运营效率；优化管理序列和研发序列任职资格标准及胜任力模型，通过建
立“干什么有标准、会什么有证据、评什么有依据、升什么有通道”的统一标准，打通“能上能下、能进能
出”的人才发展通道，让有能力的人被看见、有潜力的人有方向、有贡献的人有回报，为人品好、业绩好、
年轻后备及高潜人才提供更多职业发展机会；构建人才培养体系，注重知识管理，形成教学相长的学习氛围
，并依托胜任力模型，搭建清晰的人才成长路径，对不同岗位、不同层级员工实施精准培养。
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