经营分析☆ ◇600668 尖峰集团 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药、水泥。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 5.92亿 43.57 1.04亿 35.30 17.63
医药行业(行业) 5.23亿 38.46 1.17亿 39.50 22.36
其他行业(行业) 1.20亿 8.86 1504.63万 5.09 12.50
健康品行业(行业) 7721.48万 5.68 2018.00万 6.82 26.13
其他业务(行业) 7268.25万 5.35 3180.29万 10.75 43.76
分部间抵销(行业) -2601.02万 -1.91 748.03万 2.53 -28.76
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(产品) 5.92亿 43.57 1.12亿 37.83 18.90
医药行业(产品) 5.00亿 36.78 1.17亿 39.50 23.37
其它行业(产品) 1.75亿 12.89 3687.95万 12.47 21.05
健康品行业(产品) 7658.62万 5.64 2018.00万 6.82 26.35
其他(补充)(产品) 1524.33万 1.12 996.96万 3.37 65.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药行业(行业) 2.53亿 41.97 5580.50万 45.32 22.10
建材行业(行业) 2.38亿 39.52 3319.74万 26.96 13.96
健康品行业(行业) 4155.24万 6.91 1051.80万 8.54 25.31
其他行业(行业) 3939.40万 6.55 739.81万 6.01 18.78
其他(补充)(行业) 3042.31万 5.06 1620.85万 13.16 53.28
─────────────────────────────────────────────────
水泥(产品) 2.11亿 35.00 2444.21万 19.85 11.61
医药工业产品(产品) 1.42亿 23.52 4862.37万 39.49 34.36
医药商业产品(产品) 1.11亿 18.45 718.13万 5.83 6.47
健康品(产品) 4155.24万 6.91 1051.80万 8.54 25.31
其他(产品) 3939.40万 6.55 739.81万 6.01 18.78
其他(补充)(产品) 3042.31万 5.06 1620.85万 13.16 53.28
机制砂及骨料(产品) 2719.22万 4.52 875.53万 7.11 32.20
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 2.35亿 39.05 --- --- ---
湖北地区(地区) 1.19亿 19.78 --- --- ---
云南地区(地区) 7257.73万 12.06 --- --- ---
上海地区(地区) 6428.77万 10.68 --- --- ---
贵州地区(地区) 4618.15万 7.68 --- --- ---
天津地区(地区) 3424.04万 5.69 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3042.31万 5.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 14.55亿 50.28 2.83亿 42.00 19.46
医药行业(行业) 9.82亿 33.92 2.40亿 35.61 24.46
其他行业(行业) 2.00亿 6.91 2977.89万 4.42 14.89
健康品行业(行业) 1.29亿 4.46 3854.48万 5.72 29.90
其他业务(行业) 1.28亿 4.43 8258.92万 12.25 64.41
其他(补充)(行业) 41.86 0.00 24.40 0.00 58.29
─────────────────────────────────────────────────
水泥及熟料(产品) 14.22亿 49.13 2.73亿 40.44 19.18
医药工业产品(产品) 5.57亿 19.27 2.04亿 30.27 36.60
医药商业产品(产品) 4.24亿 14.66 3605.40万 5.35 8.50
其他(产品) 3.28亿 11.34 1.12亿 16.67 34.24
健康品(产品) 1.29亿 4.46 3854.48万 5.72 29.90
机制砂及骨料(产品) 3323.99万 1.15 1048.35万 1.56 31.54
其他(补充)(产品) 41.86 0.00 24.40 --- 58.29
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 9.91亿 34.27 3.06亿 45.44 30.90
湖北地区(地区) 7.39亿 25.55 1.52亿 22.58 20.59
云南地区(地区) 3.83亿 13.23 8825.20万 13.09 23.06
贵州地区(地区) 3.33亿 11.50 4267.67万 6.33 12.83
上海地区(地区) 2.06亿 7.13 -3177.94万 -4.71 -15.41
其他业务(地区) 1.28亿 4.43 8258.92万 12.25 64.41
天津地区(地区) 1.13亿 3.89 3383.32万 5.02 30.04
其他(补充)(地区) 41.86 0.00 24.40 0.00 58.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 10.55亿 51.09 2.21亿 44.13 20.94
医药行业(行业) 6.96亿 33.73 1.82亿 36.42 26.19
其他行业(行业) 1.45亿 7.00 2107.42万 4.21 14.58
健康品行业(行业) 9179.23万 4.45 2596.74万 5.19 28.29
其他(补充)(行业) 7719.67万 3.74 5031.24万 10.05 65.17
─────────────────────────────────────────────────
水泥(产品) 10.54亿 51.06 2.21亿 44.12 20.95
医药工业产品(产品) 3.91亿 18.95 1.57亿 31.38 40.16
医药商业产品(产品) 3.05亿 14.78 2522.97万 5.04 8.27
其他(产品) 1.45亿 7.03 2112.05万 4.22 14.55
健康品(产品) 9179.23万 4.45 2596.74万 5.19 28.29
其他(补充)(产品) 7719.67万 3.74 5031.24万 10.05 65.17
─────────────────────────────────────────────────
浙江地区(地区) 7.10亿 34.39 --- --- ---
湖北地区(地区) 5.10亿 24.72 --- --- ---
云南地区(地区) 2.84亿 13.77 --- --- ---
贵州地区(地区) 2.60亿 12.59 --- --- ---
上海地区(地区) 1.43亿 6.94 --- --- ---
天津地区(地区) 7927.31万 3.84 --- --- ---
其他(补充)(地区) 7719.67万 3.74 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.97亿元，占营业收入的10.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29730.90│ 10.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.53亿元，占总采购额的18.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 45276.09│ 18.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期公司从事的主要业务
报告期，公司的主营业务仍以建材和医药为主，以健康品、商贸物流、电缆等业务为辅。根据中国证监
会《上市公司行业分类指引》规定，公司归属于非金属矿物制品业（C30）。
公司主要产品为水泥、药品两大类，水泥产品是一种重要的建筑材料,广泛应用于铁路、公路、机场、
水利等基础设施及房屋等的建设。公司的药品已形成抗生素类、心脑血管类、抗抑郁类、眼科类用药等产品
线，并向抗肿瘤药物、婴幼儿用药方向发展。
（二）报告期主要业务的经营模式
公司根据相对多元化的产业布局，以战略管控为主导，通过运营管控、战略管控、财务管控相结合的管
控模式，确保下属子公司平稳、有序、安全地运行。公司总部作为战略决策和投资决策中心，追求总体战略
控制和协同效应的培育；同时按照业务、区域的不同分别设立子公司，由各子公司负责各业务板块的运营。
公司的建材业务主要分布在湖北、云南、贵州、浙江。大冶尖峰、云南尖峰、贵州尖峰三家控股子公司
各自拥有一条新型干法水泥生产线，开展水泥、熟料等的生产和销售；公司还通过参股南方尖峰、天山股份
来获得投资收益。近年来，公司先后设立了湖北尖峰建材、云南尖峰建材，向机制砂、骨料等建材产业延伸
，湖北尖峰建材的机制砂、骨料生产线已经建成投产。公司各水泥企业坚持“成本领先”战略，通过不断推
进管理创新、工艺革新、设备更新以提升劳动生产率、降低成本，实现节能、减排、降碳，推进绿色生产，
同时积极应对市场变化，针对各区域市场特点制订竞争策略，以直销和经销两种销售模式，积极开拓市场。
公司的医药业务包括医药工业和医药商业，由尖峰药业及其子公司组织运营。尖峰药业在浙江金华拥有
金西、秋滨、临江三个医药制造基地。尖峰药业严格按照GMP的要求进行药品生产，从原料采购、设备管理
、生产过程控制、质量监督检验等方面，严格执行国家相关规定。公司医药商业包括商业配送和零售业务，
主要集中在浙江省内，销售收入主要来自金华医药和尖峰大药房，区域内的各级医院、基层医疗机构和广大
患者是其主要客户群。子公司上海北卡目前主要产品为农药和医药化工中间体，并积极向医药原料药发展。
公司的健康品业务主要有植物提取物、中药饮片、保健食品等，主要由尖峰健康、天津尖峰等子公司组
织运营。尖峰健康主要产品有红景天破壁灵芝孢子粉软胶囊（景芝赐康）、破壁灵芝孢子粉（仁寿堂）、骨
泰胶囊、晚安软胶囊等保健品。天津尖峰主要产品有葡萄籽提取物、人参提取物、苹果提取物等花青素、多
酚、果蔬粉等系列产品；公司的质量体系完善，取得了食品生产许可证、出口食品备案证明；公司天然植物
提取物主要为国内外的食品、保健品和化妆品行业的广大用户提供原料产品。
公司的物流业务由尖峰供应链公司经营，主要有期货和现货的仓储服务、运输配送、物流园区、进出口
贸易等业务，尖峰供应链公司是大连商品交易PP/PE/PVC、郑州商品交易所棉纱、广州期货交易所工业硅产
品的期货交割仓库。
（三）报告期主要业务的行业情况
建材板块：2024年上半年，全国水泥市场总体呈现出“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”
的运行特征。水泥需求延续前两年的下滑走势，房地产行业仍处于调整阶段，同时基础设施投资增速持续放
缓，拖累水泥总体需求，根据国家统计局统计，2024年上半年，全国房地产开发投资5.25万亿元，同比下降
10.1%，房地产开发企业到位资金5.35万亿元，同比下降22.6%。报告期，根据国家统计局数据，规模以上水
泥企业实现水泥总产量8.5亿吨，同比下降10.0%，水泥产量为2011年以来同期最低值。根据数字水泥网监测
数据显示，报告期全国水泥市场价格低位运行，走势总体呈现“低位徘徊、震荡回升”的态势，一季度因下
游水泥市场需求表现较为疲软，市场供需关系持续恶化，水泥价格跌至谷底，全行业亏损严重；二季度，在
各地主导企业引领下，行业企业积极开展行业自律和加强错峰生产执行力度，企业心态有所转变，水泥价格
得以实现回升走势。
医药板块：2024年1-6月，我国规模以上医药制造业企业实现营业收入12352.7亿元，同比下降0.9%；利
润总额1805.9亿元，同比增长0.7%。（数据来源：国家统计局）。报告期，国家相继发布多项纲领性政策文
件，对医药行业的发展影响深远。医药卫生体制改革方面，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024
年重点工作任务》的通知，从加强医改组织领导、深入推广三明医改经验、进一步完善医疗卫生服务体系、
推动公立医院高质量发展、促进完善多层次医疗保障体系、深化药品领域改革创新、统筹推进其他重点改革
等7个方面部署了22项重点任务，旨在聚焦医保、医疗、医药协同发展和治理，推动卫生健康事业高质量发
展，提高人民群众获得感幸福感安全感。药品质量管理方面，国家药监局发布了《药品标准管理办法》，自
2024年1月1日起施行，旨在规范和加强药品标准管理，保障药品安全、有效和质量可控，促进药品高质量发
展。药品流通方面，国家医保局发布《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》，提出
继续大力推进医药集中带量采购工作，加强区域协同，提升联盟采购规模和规范性，明确行业预期，持续巩
固改革成果。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）周期互补型双主业结构优势
报告期内，公司坚持以建材和医药双主业的经营架构为主，同时积极拓展健康品、供应链物流等其他业
务板块。公司的建材业务对固定资产投资和建筑业依赖性较强，与国民经济的增长速度关联度较高，有较强
的周期性。公司的医药业务周期性较弱，人口年龄结构变化、人民生活水平提高与医疗保健意识增强将推动
多层次、多样化健康管理需求持续增长。这种周期性和非周期性行业相结合，相对多元化的业务结构形成了
周期互补优势，增强了公司发展韧劲。
（二）建材行业的竞争优势
1、品牌和质量优势
公司是国家重点支持水泥工业结构调整60家大型企业之一的上市公司，是浙江省“三名”培育试点企业
，多次入选“中国建材企业100强”、“中国水泥熟料产能100强”，被评为浙江省企业文化品牌建设优秀单
位，荣获“2023和谐建材企业”、“2023建材企业实力500强”等称号，并获得“绿色低碳—中国水泥金质
奖”。子公司大冶尖峰、云南尖峰、贵州尖峰均荣获“国家级绿色工厂”称号。公司凭借在水泥行业六十余
年的经营经验，以高质量的“尖峰”牌水泥产品和良好的口碑来赢得客户，在各布点区域内享有较高的知名
度和认同度。
2、技术及装备优势
公司的水泥企业都已采用新型干法生产工艺，配备了纯低温余热发电系统、脱硫脱硝系统，公司持续不
断地对水泥生产新工艺、新技术、新装备进行研究、探索和运用，不断通过技术改造，推进节能、降耗、减
排、降碳，提高系统运转效率，以确保工艺和技术装备的优势。子公司大冶尖峰申报的尖峰水泥工业互联网
平台被认定为“湖北省工业互联网平台”，数字化应用水平不断提高，大冶尖峰制定的《42.5等级普通硅酸
盐水泥》企业标准通过“湖北精品”标准先进性评价。
3、管理优势
公司已经在水泥行业耕耘六十余年，拥有较为丰富的水泥企业经营管理经验，公司还通过加强全面预算
管理，推行对标管理、标准化管理，持续开展以降成本、降费用、降用工，提高工作效率、提高营销能力、
提高创新能力为核心的“三降三提高”活动，提高管理水平。
（三）医药行业的竞争优势
1、质量管理优势
尖峰药业始终坚持“立尖峰志，追求卓越品质；做精品药，造福人类社会”的质量方针，不断完善公司
质量管理体系，强化生产经营过程控制，提高全员质量意识水平，为产品质量的安全性和有效性提供了根本
保障，为企业发展提供了质量保证。公司将持续完善质量管理体系建设，不断提高监督、控制水平，确保工
艺真实、可行；质量可控、稳定；数据规范、可追溯。
2、产品及研发优势
尖峰药业现已形成抗生素类、心脑血管类、抗抑郁类、眼科类用药等产品线，并向抗肿瘤药物、婴幼儿
用药方向发展。尖峰药业及其子公司有20多项研发及一致性评价项目，分别处于临床前研究、临床研究、生
产前研究或申报生产的各个阶段，为公司医药板块的持续发展提供了产品保障。报告期，尖峰药业及其子公
司的对乙酰氨基酚栓、他氟前列素滴眼液、玻璃酸钠滴眼液、化学原料药甲磺酸伊马替尼、盐酸头孢甲肟获
批上市，进一步丰富了公司的产品种类。
3、产业链一体化优势
尖峰药业集药品研发、生产、销售为一体，构建了较为健全的医药企业运营架构。在研发方面，尖峰药
业一直以来注重科研平台的建设和发展，拥有省级药物研究院、院士专家工作站、博士后流动工作站等科研
平台，为尖峰药业科技创新、新产品开发提供保障。尖峰药业是国家重点高新技术企业、国家知识产权示范
企业，浙江省创新型示范企业、浙江省专利示范企业。在生产方面，尖峰药业正实施中间体、原料药、制剂
的全产业链升级战略，构建纵向一体化的布局，产业链的逐步完善将有利于公司提高对原料的控制力，增强
竞争力。
4、品牌优势
尖峰药业为浙江省医药工业十强企业，多次获得“最具品牌价值医药工业企业”荣誉，是“浙江省企业
技术中心”、“省级绿色低碳工厂”，报告期，尖峰亦恩的JFAN-1001项目荣获第一届“领航者杯”浙江国
资国企创新大赛二等奖，尖峰药业获得浙江师范大学“大学生创新实践基地”授牌。在商标注册用商品和服
务国际分类第5类人用药、化学原料药、化学医药制剂商品上的“尖峰”注册商标被认定为驰名商标，有较
好的知名度和美誉度。
三、经营情况的讨论与分析
2024年,我国国民经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，上半年国内生产总值6
1.68万亿元，比去年增长5.0%（数据来源：国家统计局）。报告期，公司围绕“整顿优化补短板，降本提质
增效益”的工作总方针，努力保持公司各项生产经营平稳运行，但是公司净利润与上年同期相比仍有较大幅
度下降，上半年实现营业收入13.59亿元，同比下降1.62%，实现归属于股东的净利润4762.41万元，同比下
降57.33%。
建材业务板块：报告期，全国固定资产投资仍呈现收缩态势，基础设施投资增速持续放缓，水泥需求总
体迟滞。上半年公司实现水泥、熟料销售量共248.32万吨，同比下降4.51%。面对不利的外部环境，公司下
属各水泥企业持续加强内部管理，通过推行标杆管理、精细化管理、穿透式成本控制等管理模式，抓好影响
成本的关键点，有效地促进了技术进步和管理提升；持续开展以节能降耗减碳为重点的技术升级改造工作，
促进公司向资源节约型和环境友好型生产转变；努力克服市场低迷压力，紧盯市场变化，及时调整销售策略
。大冶尖峰通过窑尾回灰改造、煤磨排风机改造、预热器改造、煤磨主电机永磁直驱改造等十余项技改项目
，涵盖节能降耗、提升产品质量、提高系统稳定性、智能化等多个方面，提高了生产线的整体效能；通过加
强市场监管、加大各终端跑动力度，提高信息收集与决策速度；优化产品结构，提高高毛利产品的销量和占
比；重新划分各销售区域市场，针对不同区域市场采取不同销售策略，在稳定销量的同时兼顾效益贡献。云
南尖峰加强节能降耗技术改造，对预热器、篦冷机、生料辊压机终粉磨系统等进行技改，工序电耗同比降低
；通过提高替代燃料占比，有效降低燃煤消耗，减少了碳排放；通过全方位的双向物流积极开拓新市场，充
分发挥营销团队的主观能动性，在区域总体需求下降的情况下，实现水泥销量的同比提升。黄平尖峰严格落
实招标管理制度，在确保质量的前提下实现成本控制；对市场进行分级管理，加强资源整合，及时调整代理
商和营销策略，稳固核心市场，挖掘潜力市场。
医药业务板块：报告期，公司医药板块技改和工程建设持续推进，创新研发取得较大进展。
尖峰药业完成了过氧化氢传递舱安装、环氧乙烷解析库改造、产品X射线检测安装改造等项目，进一步
提升生产标准化水平、提高产品质量；原料药车间的抗肿瘤原料药生产线和综合制剂车间的滴丸、栓剂生产
线通过了浙江省药品监督管理局的GMP符合性检查；各生产车间借鉴阿米巴考核理念，进一步完善考核内容
，细化考核单元，不断提高经营效率、降低生产成本。上海北卡安徽两大生产基地的二期技改项目建设已经
基本完成，经过试生产及整改，目前进入安全、环保等项目合规性验收阶段，安徽新北卡虱螨脲车间通过“
三同时”验收，尖峰北卡喹啉羧酸乙酯项目通过安全验收；通过技术攻关和关键绩效考核，持续优化生产工
艺、降低原料成本，啶虫脒、虱螨脲、左氧氟羧酸等产品的单耗均有所下降。报告期，公司的医药产品研发
获得较大收获，尖峰药业及其子公司的对乙酰氨基酚栓、他氟前列素滴眼液、玻璃酸钠滴眼液、甲磺酸伊马
替尼、盐酸头孢甲肟等多个产品获批上市，进一步丰富了公司的产品种类。
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