经营分析☆ ◇600671 *ST目药 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品及相关保健品的销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4002.44万 78.55 --- --- ---
华南地区(地区) 306.73万 6.02 --- --- ---
华中地区(地区) 300.50万 5.90 --- --- ---
西南地区(地区) 282.79万 5.55 --- --- ---
华北地区(地区) 111.79万 2.19 --- --- ---
东北地区(地区) 47.70万 0.94 --- --- ---
中南地区(地区) 23.53万 0.46 --- --- ---
西北地区(地区) 18.70万 0.37 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1.21万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
药品-流通商品(行业) 4006.44万 36.79 798.15万 31.96 19.92
原料(行业) 3476.61万 31.92 611.88万 24.50 17.60
西药(行业) 1076.77万 9.89 280.42万 11.23 26.04
其他(行业) 824.82万 7.57 176.14万 7.05 21.36
中药(行业) 784.19万 7.20 325.36万 13.03 41.49
保健品(行业) 627.71万 5.76 275.89万 11.05 43.95
其他(补充)(行业) 94.08万 0.86 29.80万 1.19 31.67
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 5451.68万 50.06 1115.28万 44.65 20.46
薄荷脑(产品) 2894.23万 26.58 544.81万 21.81 18.82
阿莫西林克拉维酸钾片(产品) 1076.77万 9.89 280.42万 11.23 26.04
薄荷素油(产品) 582.46万 5.35 67.07万 2.69 11.52
河车大造胶囊(产品) 390.28万 3.58 185.33万 7.42 47.49
铁皮枫斗(产品) 273.56万 2.51 110.22万 4.41 40.29
六味地黄口服液(产品) 221.64万 2.04 194.51万 7.79 87.76
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 8389.22万 77.03 2025.87万 81.11 24.15
华南地区(地区) 592.12万 5.44 51.91万 2.08 8.77
西南地区(地区) 550.68万 5.06 107.39万 4.30 19.50
东北地区(地区) 458.50万 4.21 21.09万 0.84 4.60
华北地区(地区) 410.41万 3.77 177.30万 7.10 43.20
华中地区(地区) 345.43万 3.17 72.13万 2.89 20.88
其他(补充)(地区) 94.08万 0.86 29.80万 1.19 31.67
西北地区(地区) 50.19万 0.46 12.15万 0.49 24.21
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9531.48万 87.52 2116.05万 84.72 22.20
经销(销售模式) 1265.05万 11.62 351.79万 14.08 27.81
其他(补充)(销售模式) 94.08万 0.86 29.80万 1.19 31.67
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
原料(行业) 3038.22万 38.81 429.29万 25.09 14.13
药品-流通商品(行业) 2770.92万 35.39 564.26万 32.98 20.36
西药(行业) 770.75万 9.84 196.88万 11.51 25.54
其他(行业) 598.68万 7.65 585.48万 34.22 97.80
中药(行业) 492.06万 6.28 -132.38万 -7.74 -26.90
保健品(行业) 158.17万 2.02 67.26万 3.93 42.53
其他(补充)(行业) 3700.00 0.00 500.00 0.00 13.51
───────────────────────────────────────────────
药品-流通商品(产品) 2770.92万 35.39 564.26万 32.98 20.36
薄荷脑(产品) 2619.82万 33.46 397.65万 23.24 15.18
其他(产品) 776.40万 9.92 555.66万 32.48 71.57
阿莫西林克拉维酸钾片(产品) 770.75万 9.84 196.88万 11.51 25.54
薄荷素油(产品) 418.40万 5.34 31.64万 1.85 7.56
河车大造胶囊(产品) 314.34万 4.01 -102.56万 -5.99 -32.63
保健品(产品) 158.17万 2.02 67.26万 3.93 42.53
其他(补充)(产品) 3700.00 0.00 510.99 0.00 13.81
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6397.08万 81.71 --- --- ---
华南地区(地区) 471.70万 6.02 --- --- ---
西南地区(地区) 416.13万 5.32 --- --- ---
中南地区(地区) 220.13万 2.81 --- --- ---
华北地区(地区) 185.91万 2.37 --- --- ---
西北地区(地区) 79.65万 1.02 --- --- ---
东北地区(地区) 58.21万 0.74 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3700.00 0.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4158.83万 80.19 --- --- ---
华南地区(地区) 359.40万 6.93 --- --- ---
西南地区(地区) 311.78万 6.01 --- --- ---
华中地区(地区) 194.85万 3.76 --- --- ---
华北地区(地区) 114.06万 2.20 --- --- ---
西北地区(地区) 24.86万 0.48 --- --- ---
东北地区(地区) 22.59万 0.44 --- --- ---
其他(补充)(地区) 592.00 0.00 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.28亿元，占营业收入的23.10%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 2813.26│ 23.10│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.40亿元，占总采购额的32.81%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 4030.65│ 32.81│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司所处行业为医药制造业（C27）（中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012修订））。本报告
期内，公司主营业务与2022年度相比未发生重大变化，主要分为医药制造、药品流通和中医诊疗及大健康等
。
（二）公司主营业务情况
公司主要业务及产品包括：
1、药品制剂及保健品业务：公司所属行业为中药制造行业，主营业务为药品及相关保健品的生产及销
售，主要产品为公司本级制药阿莫西林克拉维酸钾片、铁皮石斛保健品；黄山天目公司河车大造胶囊、六味
地黄口服液、养阴清肺糖浆及安神补脑颗粒等各类丸药等；
2、原料药业务：黄山薄荷公司薄荷脑、薄荷素油，产品的核心销售区域为华东、华南地区。
3、药品流通业务：控股子公司三慎泰中药主要经营各类中药材和中药饮片批发等相关业务，三慎泰中
药备有道地中药饮片1000余种、各类西药品种近300个大类，主营中药配方、中药饮片、鲜草等销售，并为
顾客提供代客煎药、代客配送、切片、研粉等专业的医药服务。
4、中医诊疗服务：控股子公司三慎泰门诊开设西医内科；医学检验科；医学影像科：超声诊断专业；
中医科：内科专业，妇产科专业，儿科专业，皮肤科专业，肿瘤科专业，骨伤科专业，针灸推拿科专业；中
西医结合科等特色专科，秉承传承与创新的理念，为患者提供优质的纯中医诊疗服务，为传承、弘扬、发展
中医药贡献力量。
5、大健康板块：主要含大健康及周边产品，包括有中药雾化吸入剂、机器人雾化仪、台式雾化仪、车
载雾化仪、爆珠定制口罩、相关保健品及其他衍生大健康等产品。
（二）公司主要经营模式
本报告期内，公司经营模式未发生重大变化
1、采购模式：为了加强公司各类物资的采购管理，降低生产成本、确保产品质量，公司出台了《供应
商质量审计管理制度》、《采购管理制度》、《招标管理制度》。公司生产用各类主要原料、辅料、包装材
料采用集中招标采购，每年组织相关合格供应商进行一次常规性的采购招标，重要原辅材料与供应商形成了
长期稳定的战略合作关系、以确保质量的稳定；各类工程及设备采购均实行招标采购。
2、生产模式：公司销售部门根据市场预测制定年度、月度销售计划，生产管理部门根据销售计划下达
生产计划。公司下属企业按生产计划组织生产，并将GMP贯彻到药品生产全过程产业链中，包括物料采购，
人员配备、生产过程、质量控制、不良反应收集、产品运输等各个方面，确保持续稳定地生产出符合预定用
途和注册要求的药品，保证药品质量的安全有效。
3、销售模式：公司顺应国家医改政策和医药行业的发展趋势，在稳定现有销售市场的基础上，以天目
药业主要销售品种为重点抓手，建立适应不同产品在不同市场的营销策略，提升产品终端覆盖率。六味地黄
口服液、河车大造胶囊拓展渠道、继续推动现有药品销售板块的振兴发展，利用阿莫西林克拉维酸钾片一次
性评价的契机，提升该产品的销售量。同时公司继续与互联网销售优势企业合作，努力做好大健康系列产品
，积极寻求市场开拓路径，持续提升产品市场份额。一是增强终端市场推广能力，整合优势团队积极开发终
端市场；二是加强与大型连锁药店和商业公司的合作，提升销售量和连锁覆盖率；三是充分市场调研的基础
上，适时制订并调整营销策略，积极开拓市场，提升产品市场份额，确保公司平稳运行。四是通过结合线上
线下、直播运营、有赞商城多管齐下的方式进行销售。主要销售对象为向为全国各地各级医院、各个中医门
诊公司、健康咨询公司、中药房、政府单位及有潜在意向的单位和个人等。
二、报告期内核心竞争力分析
杭州天目山药业股份有限公司起源于1958年的“天目山人民公社国药场”，1984年更名为“杭州天目山
药厂”,1989年6月成立了杭州天目山药业股份有限公司，1993年8月23日在上海证券交易所挂牌交易，全国
第一家中药制剂上市企业，“天目山”品牌知名度和美誉度在全国消费者中具有较大的影响力，是国内最具
价值的医药品牌之一，其“天目山中药文化”被列为浙江省第四批非物质文化遗产名录公司经过多年的品牌
经营拥有丰富的产品资源。
各类药品批准文号98个（含黄山天目68个、黄山薄荷2个）、保健品批准文号5个、已备案化妆品1个。
列入医保目录品种超过80个。在“眼科用药、抗菌消炎、清热消毒、止咳镇咳、心脑血管、妇科及儿童用药
、滋补保健”等领域形成品类齐全的系列产品。阿莫西林克拉维酸钾片、珍珠明目滴眼液、河车大造胶囊、
六味地黄口服液、薄荷脑、薄荷素油等产品，为公司利用品牌优势提升市场竞争力提供了有力保障。临安制
药中心心无忧片、复方野菊感冒颗粒、超青片；黄山薄荷国药准字号薄荷脑、薄荷素油；黄山天目国家级新
产品河车大造胶囊、河车大造片、安眠补脑颗粒为中成药全国独家品种；天目山铁皮石斛系列保健品等在市
场上都享有一定的声誉、拥有一批忠实的消费者。
公司拥有现代化的药品生产技术和科研力量，以及通过国家GMP认证的标准生产车间和各类完善的质量
检测设备。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内,公司坚定贯彻年初既定的经营目标，积极面对内外部的巨大压力，坚持“稳药促健、扭亏为
盈”的发展战略，集中优势资源，持续聚焦以中成药、原料药、中药饮片为核心的主营业务。及时调整经营
策略，大力开拓大健康板块市场销售以及降本增效，多措并举抵御公司经营风险。公司现有业务规模和盈利
能力仍处于恢复过程中，努力保持整体生产经营稳健发展。报告期内，公司实现营业收入5095.39万元，上
年同期为5186.43万元，比上年同期下降1.76%，归属于上市公司股东的净利润-2342.10万元，上年同期为-2
125.54，比上年同期下降10.19%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2110.39万元，上年同
期为2115.03万元，与上年基本持平。归属于上市公司股东的净资产-3804.83万元，上年年末归属于上市公
司股东的净资产为-1462.73万元。比上年年末减少160.12%。
2023年上半年主要经营情况工作情况：
1、顺应市场需求，合理安排生产
报告期内，公司各版块按照销售计划，合理安排生产，基本保持了工厂的正常生产和运营。同时，针对
生产过程中的质量把控和安全生产，不断回头看和自我检查发现问题解决问题，实现了安全、质量和生产的
三目标。
2、顶住经营压力，努力提升产品销售
报告期内，公司（黄山天目、薄荷药业、临安制药）受原材料、人力和能源等直接成本等不利因素影响
，经营压力倍增，但各子公司顶住了外部环境对业务等造成的影响，继续强化属地化运营能力建设，通过团
队建设、市场活动的全方位协同营销战略落地等措施，聚焦核心产品、核心市场，加大市场开发力度和丰富
产品管线，保持了稳健经营。
3、强化规范运营意识，努力化解经营风险
报告期内，公司一方面积极化解原控股股东的违规担保等历史遗留问题，另一方面面对公司股票被实施
退市风险警示的情形，加强企业的规范运营意识，完善了经营层组织架构，按照要求聘请了董事会秘书和财
务总监，同时，严格履行信息披露管理制度。以上市公司和全体股东的利益为核心，努力化解了风险，维护
了上市公司平稳发展，保障了公司股东合法权益。
4、持续管控成本费用，强化公司效能
报告期内，公司坚持成本管理建设，不断提升生产和管理水平，在环保、节能、安全的前提下，降低生
产和运营成本，提高生产效率，满足市场需求；通过加强成本管理，在资金管理上实行预算管理，即按照项
目预算和成本预算来安排资金预算，每一项资金支出都确保有项目预算，对没有预算的项目，予以严格审核
，控制无预算资金支出；继续推行全员全方位精细化管理，更加重视过程管理，全面落实“保供应、保质量
、保安全、保稳定、降成本”的过程管理要求，制定和推行过程管理的各种规章制度，向细节管理要效率，
向过程管理要效益。
5、持续推进产品研发，保证业务稳定运营
报告期内，公司一方面加强内部管理建设，控制公司成本费用；另一方面继续密切关注市场情况及相关
行业政策；公司持续推进的一致性评价和新品研发，通过质量控制优化、不断加宽加深“护城河”保护，保
证公司产品在市场的核心竞争力及现有业务的稳定运营。
6、新业务新版块的发展
报告期内，围绕“健康有味”的大健康战略，上海科技公司不断根据市场需求开展大健康产品的研发，
5月份新雾化产品上市，产品上市、市场布局、学术活动同步，争取打造天目山药业大健康的新版图。
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