经营分析☆ ◇600674 川投能源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以清洁能源为主业，研发轨道交通电气自动化系统，生产经营光纤光缆等高新技术产业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
投资业务分部(产品) 26.25亿 435.06 --- --- ---
电力业务分部(产品) 5.17亿 85.67 2.36亿 87.69 45.66
制造业分部(产品) 8818.86万 14.61 3294.63万 12.24 37.36
服务业分部(产品) 216.90万 0.36 60.66万 0.23 27.97
分部间抵销(产品) -2.17亿 -36.00 -2.14亿 -79.40 98.40
─────────────────────────────────────────────────
电力业务(业务) 5.11亿 84.65 2.30亿 85.55 45.08
非电力业务(业务) 9263.37万 15.35 3889.20万 14.45 41.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 11.20亿 75.54 5.50亿 79.99 49.11
软件产品(行业) 1.90亿 12.83 1.11亿 16.08 58.13
硬件产品(行业) 1.24亿 8.35 1492.23万 2.17 12.05
其他业务(行业) 3097.68万 2.09 253.02万 0.37 8.17
服务(行业) 1766.14万 1.19 958.50万 1.39 54.27
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 11.20亿 75.54 5.50亿 79.99 49.11
软件产品(产品) 1.90亿 12.83 1.11亿 16.08 58.13
硬件产品(产品) 1.24亿 8.35 1492.23万 2.17 12.05
其他业务(产品) 3097.68万 2.09 253.02万 0.37 8.17
服务(产品) 1766.14万 1.19 958.50万 1.39 54.27
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 11.60亿 78.25 5.67亿 82.53 48.91
省外(地区) 2.91亿 19.66 1.18亿 17.11 40.34
其他业务(地区) 3097.68万 2.09 253.02万 0.37 8.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力销售(产品) 4.54亿 83.01 --- --- ---
硬件产品销售(产品) 3428.39万 6.26 --- --- ---
软件产品销售(产品) 3174.65万 5.80 --- --- ---
其他(产品) 2229.01万 4.07 --- --- ---
服务(产品) 469.44万 0.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 4.18亿 76.32 --- --- ---
省外(地区) 1.30亿 23.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力(行业) 9.98亿 70.23 4.01亿 73.31 40.20
软件产品(行业) 1.67亿 11.77 7894.10万 14.43 47.20
其他(补充)(行业) 1.17亿 8.25 2738.58万 5.01 23.36
硬件产品(行业) 1.09亿 7.64 1727.40万 3.16 15.91
服务(行业) 2986.19万 2.10 2237.85万 4.09 74.94
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 9.98亿 70.23 4.01亿 73.31 40.20
软件产品(产品) 1.67亿 11.77 7894.10万 14.43 47.20
其他(补充)(产品) 1.17亿 8.25 2738.58万 5.01 23.36
硬件产品(产品) 1.09亿 7.64 1727.40万 3.16 15.91
服务(产品) 2986.19万 2.10 2237.85万 4.09 74.94
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 10.34亿 72.80 4.15亿 75.90 40.14
省外(地区) 2.69亿 18.94 1.04亿 19.09 38.81
其他(补充)(地区) 1.17亿 8.25 2738.58万 5.01 23.36
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.78亿元，占营业收入的86.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国网四川省电力公司 │ 108103.45│ 72.93│
│合计 │ 127844.99│ 86.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.23亿元，占总采购额的47.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32339.40│ 47.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）电力行业情况
1—6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44354亿千瓦时
。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30670亿千瓦时，同比增
长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0
%。
截止6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1
亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。太阳能发电和风力发电的装机仍然
保持较高的增速。
四川省1-6月共发电2320.90亿千瓦时,同比增长8.79%。其中：水电1687.61亿千瓦时,同比增长11.85%，
占比72.71%；火电473.54亿千瓦时,同比减少6.48%，占比20.40%；风电发电113.94亿千瓦时,同比增长20.93
%，占比4.91%；光伏发电45.81亿千瓦时,同比增长91.28%，占比1.97%。
（二）公司主营业务情况
公司以投资开发、经营管理清洁能源为主业；以研发、生产、销售轨道交通电气自动化系统，生产经营
光纤光缆等高新技术产品为辅业。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）独特的清洁能源主业优势
公司主要依托具有独特资源优势的金沙江、雅砻江、大渡河、田湾河、青衣江、天全河、尼日河、嘉陵
江等流域进行水电站的开发、投资、建设和运营。报告期内，公司持股48%的雅砻江公司独家享有全国第三
大水电基地开发权，业绩贡献突出。目前雅砻江公司清洁能源装机已突破2000万千瓦，其中已建成投产水电
1920万千瓦，风光新能源超160万千瓦。已投产的水电具有规模大、水能利用率高、低度电成本等优势。卡
拉、孟底沟水电站、扎拉山光伏项目开发建设科学推进，两河口混蓄项目已开工，正在开展前期准备工作，
牙根一级水电站、道孚抽蓄、西昌牦牛山风电项目已取得核准，“一条江”的联合优化调度优势显著，实现
了梯级发电效益最大化，具有不可比拟和替代的竞争优势。
公司持股20%的国能大渡河公司拥有大渡河干流、支流水电资源，目前国能大渡河公司已投产电站装机
规模超过1170万千瓦。
公司控股的田湾河流域梯级水电站作为四川电网的优质电源点，总装机76万千瓦，具备年调节能力。自
投产发电以来，电站设备设施运行稳定，经济效益显著。
公司控股的位于大渡河支流青衣江、天全河等流域7项水电资产，整体运行情况正常。同时，公司控股
开发的金沙江银江水电站已进入机电设备安装高峰阶段。公司力争将金沙江银江水电站打造成为四川省水电
开发的“精品工程”和“样板工程”，进一步壮大和夯实公司清洁能源主业。
公司坚持“项目为王”的理念，积极寻找优质标的，拓展主业投资项目，进一步加大对清洁能源项目资
源获取和项目并购的力度，不断做强做优做大清洁能源主业。
截止2024年6月30日，公司参控股总装机达3683万千瓦（不含三峡能源、中广核风电和中核汇能），资
产规模、装机水平和盈利能力在四川省上市公司以及电力上市公司中均名列前茅，具有较强的市场竞争优势
。
（二）科学的产业布局优势
公司坚持“一主两辅”产业布局，以清洁能源为核心主业，并涵盖轨道交通电气自动化系统以及光纤光
缆产品的研发和生产等高新技术领域。在锚定做强做优做大清洁能源核心主业的同时，在新基建的大背景下
大力发展高新技术产业，积极抢抓高铁建设、城市轨道交通、通信等市场机遇，公司产业结构得到进一步优
化，公司利润增长得到有益补充。
（三）高效的科技创新优势
轨道交通领域和通信领域作为公司产业布局的“两辅”，均为高新技术企业，具有较强的技术创新和产
品研发实力，拥有多项国家发明专利和实用新型专利，市场占有率高，核心竞争力强。
（四）突出的融资平台优势
公司清洁能源核心主业具有稳定、充沛、持续的现金流，且杠杆率低，能够满足公司正常的资金周转和
发展需求，在市场上具有较为明显的优势。
三、经营情况的讨论与分析
截止2024年6月30日，公司资产总额636.08亿元，较年初增加32.54亿元，增幅5.39%；归属母公司所有
者权益合计398.21亿元，较年初增加7.36%。
上半年，公司整体经营态势稳中向好，主要经营指标实现增长。公司装机规模持续扩张，其中参控股总
装机容量3683万千瓦（不含三峡新能源、中广核风电与中核汇能），权益装机1637万千瓦；营业收入6.03亿
元，同比增加10.24%；实现归属于上市公司股东的净利润23.02亿元，同比增长9.75%。公司利润同比增长的
主要原因是参股公司的投资收益和子公司利润同比均有所增加。
在经营管理方面，一是坚定不移专注于清洁能源核心主业，优化内部管理举措，积极做好电力生产、营
销工作，上半年完成发电量20.05亿千瓦时，同比上年同期增长17.87%；二是把握水电、光伏等清洁能源发
展机遇，持续探索并发掘新的项目机会，通过公开摘牌方式实现广西融安玉柴新能源有限公司51%股权的收
购，进一步实现新能源规模效益；三是奋力推进重点建设项目，银江水电站1#、2#机组进入安装阶段；四是
坚持以科技创新为抓手，加大研发投入，不断提升各企业市场竞争力和抗风险能力，所属交大光芒上半年已
授权发明专利5项，实用新型专利1项，外观设计专利2项，获得软件著作权4项，乐飞光电“光缆制造数字化
质量管控工业互联网平台”项目成功入选工业和信息化部2023年“工业互联网平台+质量管理试点示范”名
单。本报告期内，公司营业收入、资产总额稳步增长，“一利五率”指标表现优良。
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