经营分析☆ ◇600678 四川金顶 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
非金属矿开采、加工及产品销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材分部(行业) 2.43亿 87.23 6343.12万 88.53 26.14
供应链分部(行业) 2746.09万 9.87 559.25万 7.81 20.37
洛阳分部(行业) 399.68万 1.44 -217.35万 -3.03 -54.38
其他业务(行业) 325.62万 1.17 139.25万 1.94 42.77
新能源分部(行业) 8.64万 0.03 7.54万 0.11 87.29
─────────────────────────────────────────────────
石灰石(产品) 2.41亿 86.66 6539.69万 91.28 27.12
物流装卸运输仓储(产品) 2062.52万 7.41 453.41万 6.33 21.98
氧化钙(产品) 879.78万 3.16 -40.50万 -0.57 -4.60
商品混凝土、水泥稳定碎石(产品) 393.66万 1.41 25.13万 0.35 6.38
其他(产品) 298.03万 1.07 98.41万 1.37 33.02
IT设备信息技术服务(产品) 5.14万 0.02 4.17万 0.06 81.01
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 2.70亿 97.13 6910.08万 96.44 25.57
其他区域(地区) 399.68万 1.44 30.97万 0.43 7.75
其他业务(地区) 325.62万 1.17 139.25万 1.94 42.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 2.82亿 78.98 8607.43万 90.61 30.55
物流行业(行业) 3769.15万 10.57 450.22万 4.74 11.94
网络货运(行业) 2407.85万 6.75 -87.52万 -0.92 -3.63
其他(行业) 1323.15万 3.71 528.78万 5.57 39.96
─────────────────────────────────────────────────
石灰石(产品) 2.79亿 78.28 9448.34万 99.47 33.83
物流行业(产品) 3769.15万 10.57 450.22万 4.74 11.94
网络货运(产品) 2407.85万 6.75 -87.52万 -0.92 -3.63
其他(产品) 1323.15万 3.71 528.78万 5.57 39.96
氧化钙(产品) 248.87万 0.70 -840.91万 -8.85 -337.90
─────────────────────────────────────────────────
四川地区(地区) 3.33亿 93.25 9586.43万 100.92 28.82
其他区域(地区) 2407.85万 6.75 -87.52万 -0.92 -3.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材分部(行业) 8796.52万 58.41 1945.03万 76.54 22.11
新能源分部 (行业) 3868.71万 25.69 -2.30万 -0.09 -0.06
供应链分部(行业) 1957.18万 13.00 337.37万 13.28 17.24
其他(补充)(行业) 437.25万 2.90 261.08万 10.27 59.71
─────────────────────────────────────────────────
石灰石(产品) 8628.86万 57.30 2382.58万 93.76 27.61
其他(产品) 4010.74万 26.63 -42.73万 -1.68 -1.07
物流装卸运输仓储(产品) 1911.05万 12.69 292.25万 11.50 15.29
其他(补充)(产品) 437.25万 2.90 261.08万 10.27 59.71
IT设备信息技术服务(产品) 71.77万 0.48 67.62万 2.66 94.21
氧化钙(产品) 0.00 0.00 -419.62万 -16.51 ---
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 1.09亿 72.60 2357.30万 92.76 21.56
其他区域(地区) 3688.74万 24.49 -77.20万 -3.04 -2.09
其他(补充)(地区) 437.25万 2.90 261.08万 10.27 59.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
建材行业(行业) 2.09亿 63.72 5055.56万 89.10 24.21
网络货运(行业) 8692.61万 26.53 -276.98万 -4.88 -3.19
物流行业(行业) 2382.54万 7.27 732.04万 12.90 30.73
其他(行业) 812.80万 2.48 163.36万 2.88 20.10
─────────────────────────────────────────────────
石灰石(产品) 1.70亿 51.99 6252.61万 110.20 36.70
网络货运(产品) 8692.61万 26.53 -276.98万 -4.88 -3.19
氧化钙(产品) 3846.58万 11.74 -1197.05万 -21.10 -31.12
物流行业(产品) 2382.54万 7.27 732.04万 12.90 30.73
其他(产品) 812.80万 2.48 163.36万 2.88 20.10
─────────────────────────────────────────────────
四川地区(地区) 2.41亿 73.47 5950.96万 104.88 24.72
其他区域(地区) 8692.61万 26.53 -276.98万 -4.88 -3.19
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.63亿元，占营业收入的40.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│峨眉山市利升生矿产品经营部 │ 5143.15│ 12.76│
│峨眉山市西南进矿业有限公司 │ 3065.67│ 7.60│
│赛马物联科技（宁夏）有限公司 │ 2965.17│ 7.36│
│四川峨眉山西南水泥有限公司 │ 2943.99│ 7.30│
│四川万坤展鹏矿业有限公司 │ 2142.66│ 5.32│
│合计 │ 16260.65│ 40.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.08亿元，占总采购额的55.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国葛洲坝集团易普力股份有限公司（含峨眉山分公│ 9077.31│ 24.33│
│司） │ │ │
│四川睿政数据科技有限公司 │ 5952.46│ 15.95│
│峨眉山市安通物流有限公司 │ 2555.93│ 6.85│
│浙江浙银金融租赁股份有限公司 │ 1827.75│ 4.90│
│国网四川省电力公司峨眉山市供电分公司 │ 1366.33│ 3.66│
│合计 │ 20779.78│ 55.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务为非金属矿开采、加工及产品销售。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类（GBT475
4-2017）》，公司所属行业属于“C30非金属矿物制品业”。自2012年末公司完成重整以来，立足公司现有
石灰石矿山资源和铁路专用线的优势，公司先后完成了石灰石矿山资源增划、年产60万吨活性氧化钙生产线
建设、现代物流园区项目以及矿山年产800万吨项目建设，并按照战略发展规划持续推进项目建设。截至目
前，金顶顺采废石（尾矿）综合利用生产线建设项目已建成投产，洛阳金鼎环保建材产业基地项目（一期）
建设的一条双240混凝土生产线也已投入试生产，集团公司业已形成了石灰石开采、加工、产品销售及仓储
物流的产业链条。
（一）公司主营业务石灰石矿开采、加工及主要用途
石灰石用途广泛，是国民经济各部门以及人民生活中必不可少的原料，建筑工业中生产水泥和烧制石灰
，基础设施建设中用作建材骨料，作为钙制品的主要原材料，化学工业中用来制碱、漂白粉及肥料，冶金工
业中用作熔剂，涂料工业中广泛用于做各种建筑涂料，环保工业中用作吸附剂，造纸工业中用作碱性填料等
。
石灰石及相关衍生品作为工业生产的重要原材料，在冶金、化工、建材、环保等国民经济行业发挥着重
要作用，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、增加农民收入、促进城镇化发展等方面发挥着重要作用。在改
革开放以来的几十年间，石灰石作为重要的国民经济行业上游原材料，为我国经济的飞速发展奠定了重要且
牢固的基建基础.
（二）石灰石行业情况
非金属矿物制品行业中水泥、砂石具有强周期性，行业整体需求高度依赖社会固定资产投资支出，报告
期内，公司主要产品石灰石市场延续2024年第四季度以来下游建材行业需求量的增长态势，公司石灰石产品
的产销量比上年同期有较大幅度的增加。
（三）氧化钙行业情况
氧化钙是公司的主要产品之一。将主要成分为碳酸钙的天然岩石，如石灰石，在适当温度下煅烧，排除
分解出的二氧化碳后，所得的以氧化钙（CaO）为主要成分的产品即为石灰，又称生石灰，是钢铁、化工、
环保等行业的基本原料，具有高活性、无副作用，无残留、无污染，成本较低等特点。
从需求端来看，当前中国经济发展处于新常态，近年来，国家对化纤、炼钢、炼铁、焦炭、制革、印染
等工业行业实施了淘汰落后产能的方针政策。大量表外低端钢铁产能出清，行业整体产能受到一定抑制。同
时，公司正在实施四川金顶顺采矿业有限公司氧化钙节能改造设备更新项目（以下简称“氧化钙节能改造设
备更新项目），用于公司原60万吨活性氧化钙生产线的升级和替换，对公司报告期内氧化钙生产造成一定影
响。因2024年末氧化钙生产线部分生产设施（1#窑、2#窑）大修完成后已投入试生产，报告期内氧化钙产品
的产销量相比上年同期有一定幅度的增加。
1、公司石灰石开采业务
石灰石矿山作为公司拥有的核心资产，具有储量大、品位高、运距短、采场规模大的优势，公司所产的
石灰石矿石品质高于国家颁发的水泥生产原料一级标准。石灰石是生产水泥、骨料等产品的主要原材料，也
是生产氧化钙、碳酸钙等工业材料的重要原材料。
公司所处的峨眉山市乐都镇是四川省重要的水泥生产基地。公司开采的石灰石一是满足自身氧化钙生产
需求，二是供应周边的大型水泥厂。报告期内，共计完成石灰石开采总量822.63万吨（其中废石尾矿和工程
矿量207.71万吨），同比增加498.59万吨，增幅153.87%。销量817.29万吨，比上年同期增加493.82万吨，
实现石灰石销售收入共计24,109.87万元，同比增幅179.41%。
2、活性氧化钙生产业务
活性氧化钙是钢铁、化工、环保等行业的基本原料，具有高活性、无副作用，无残留、无污染，成本较
低等特点。公司拟投资建设氧化钙节能改造设备更新项目，用于公司60万吨活性氧化钙生产线的升级和替换
。氧化钙生产线部分生产设施（1#窑、2#窑）大修完成后已于2024年末投入试生产使用，本报告期内生产活
性氧化钙2.80万吨，实现收入879.78万元。
3、物流运输业务
公司物流园区项目，是利用公司自有的铁路专用线，在厂区建设相应的货场，打造货运、装卸、仓储为
一体的现代物流园区，已于2014年交付公司下属控股子公司金铁阳物流公司运营，报告期内实现货物到发量
87.78万吨，同比增加19.95万吨，增幅29.41%，实现铁路物流收入2,062.52万元。
4、商品混凝土业务
洛阳金鼎环保建材产业基地项目（一期）建设的一条双240混凝土生产线也已投入试生产，报告期内洛
阳金鼎商品混凝土、水泥稳定碎石实现收入393.66万元。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，按照公司董事会既定战略方针，公司一方面继续聚焦主业，持续强化石灰石开采、加工的生
产经营管理，实施目标责任制和全员绩效指标考核，严格执行国家实行的各项环保政策，拓展石灰石、砂石
骨料及物流运输市场；另一方面，按照公司战略规划，持续推进洛阳金鼎环保建材产业基地项目（一期）建
设。同时，公司在报告期内继续推进5G智慧矿山项目建设，用基于5G、人工智能和工业互联网的先进技术，
在矿山实施5G智慧矿山升级，提高矿山安全运营效率和管理能力。
2025年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为盈利，主要原因一是受国家整体经济形势好转
，特别是公司所在四川区域经济形势变化，石灰石市场持续回暖，下游客户需求逐月增长，公司主要产品石
灰石产销两旺，在手订单充足。同时，公司活性氧化钙部分生产设施（1#窑、2#窑）大修完成后已投入试生
产使用。二是公司本期处置子公司开物信息部分股权不再实施控制，由成本法转权益法确认的投资收益1,39
3.66万元。
报告期内，公司石灰石开采822.63万吨（其中废石尾矿和工程矿量207.71万吨），与上年同期相比增加
498.59万吨，销量817.29万吨，比上年同期增加493.82万吨。公司共计实现营业收入27822.44万元，相比上
年同期增加12762.78万元，增幅84.75%。其中，石灰石销售收入共计24109.87万元，同比增加179.41%，氧
化钙销售收入共计879.78万元，同比增加100%；通过子公司金铁阳实现铁路物流收入2062.52万元，通过子
公司洛阳金鼎建筑材料有限公司实现商品混凝土、水泥稳定碎石收入393.66万元。实现归属于上市公司股东
的净利润为2630.55万元。
三、报告期内核心竞争力分析
截至报告期末，公司已经形成石灰石开采、加工、产品销售、仓储物流产业的布局。
1、石灰石矿山作为公司拥有的核心资产，具有储量大、品位高、运距短、采场规模大的优势。
公司于2021年末完成了石灰石矿山年产800万吨技改项目建设，随着生产规模的扩大，在国家对矿山企
业整合、矿业权实行准入制管理，对小型矿山开发进行限制的情况下，公司石灰石矿山储量大、品位高、运
距短及开采成本低的优势将得到充分发挥，除满足公司生产需要外，同时可配合公司便利的运输条件，提高
销售半径，对外销售矿石，增加营业收入。报告期内，公司积极推进项目建设，着力强化主营业务的发展壮
大和多区域建材业务的布局，不断提升核心竞争力。截至目前，金顶顺采废石（尾矿）综合利用生产线建设
项目已建成投产，洛阳金鼎环保建材产业基地项目建设也已投入试生产。
2、公司活性氧化钙生产是依托现有生产场地和矿山高品位原料供应，资源优势突出。近年来，我国经
济发达地区活性氧化钙生产发展迅猛，设备自动化程度已较高，而四川省内的活性氧化钙生产企业生产设备
自动化程度和科技含量低、规模普遍较小。报告期内，根据目前市场形势，通过对国内及周边市场的考察调
研，公司继续推进氧化钙节能改造设备更新项目建设，计划进一步向氧化钙下游行业延伸产业链条，提高产
品附加值，提升盈利能力。
3、公司地处乐山市、峨眉山市建材和铝材生产基地，属乐山市重要工业集中区，且交通位置上与成昆
铁路相连，地理优势突出。公司物流园区是充分利用闲置专用铁路及其配套设备建设，现已交由子公司——
金铁阳物流有限公司运营，一方面可以拓展公司产品及原材料的销售、采购半径，降低生产成本，提高产品
竞争力，另一方面还可以对外拓展物流服务业，增加收入。
4、公司在报告期内持续升级5G智慧矿山项目建设，用基于5G、人工智能和工业互联网的先进技术，在
矿山实施5G智慧矿山升级，提高矿山安全运营效率和管理能力。
〖免责条款〗
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