经营分析☆ ◇600679 上海凤凰 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发与经营，城市和绿化建设，旧区改造，商业开发，市政基础设施建设、物业、仓储、物流经营
管理；生产销售自行车，助动车，两轮摩托车(FH100以下），童车，健身器材，自行车工业设备及模具；
与上述产品有关的配套产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
自行车生产与销售业务(业务) 6.93亿 80.35 4161.31万 38.90 6.01
头牌费及头牌工本费(业务) 4339.63万 5.03 4087.43万 38.21 94.19
辐条制造及销售业务(业务) 3783.55万 4.39 823.06万 7.69 21.75
贸易业务(业务) 2331.23万 2.70 128.57万 1.20 5.52
带钢加工(业务) 2206.33万 2.56 122.79万 1.15 5.57
房地产租赁业务(业务) 1755.38万 2.04 1149.01万 10.74 65.46
线材加工(业务) 1328.55万 1.54 -27.99万 -0.26 -2.11
其他收入（其他业务收入）(业务) 1032.91万 1.20 229.27万 2.14 22.20
零配件收入(业务) 156.07万 0.18 22.90万 0.21 14.67
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 14.98亿 93.05 2.58亿 92.06 17.25
贸易业务(行业) 6690.42万 4.16 412.17万 1.47 6.16
房地产租赁业(行业) 2744.57万 1.70 1399.27万 4.98 50.98
其他(补充)(行业) 1751.98万 1.09 417.77万 1.49 23.85
───────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(业务) 11.86亿 73.66 1.41亿 50.17 11.88
辐条制造及销售(业务) 9376.89万 5.82 2459.83万 8.76 26.23
头牌费及头牌工本费(业务) 8981.63万 5.58 8213.13万 29.26 91.44
贸易业务(业务) 6690.42万 4.16 412.18万 1.47 6.16
带钢加工(业务) 5452.11万 3.39 248.78万 0.89 4.56
零配件收入(业务) 4676.92万 2.91 574.27万 2.05 12.28
房地产租赁业务(业务) 2876.85万 1.79 1793.46万 6.39 62.34
线材加工(业务) 2728.07万 1.69 -39.59万 -0.14 -1.45
其他收入(业务) 1619.70万 1.01 325.45万 1.16 20.09
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
自行车生产与销售业务(产品) 5.90亿 76.98 1.06亿 76.64 18.02
辐条制造与销售业务(产品) 5401.51万 7.05 1335.47万 9.62 24.72
零配件收入(产品) 3737.49万 4.88 136.73万 0.99 3.66
带钢加工(产品) 3170.28万 4.14 158.72万 1.14 5.01
线材加工(产品) 1526.35万 1.99 8.56万 0.06 0.56
房地产租赁业务(产品) 1457.45万 1.90 816.65万 5.89 56.03
其他收入（其他业务收入）(产品) 1348.48万 1.76 532.29万 3.84 39.47
头牌费及头牌工本费(产品) 683.49万 0.89 241.41万 1.74 35.32
贸易业务(产品) 323.51万 0.42 12.02万 0.09 3.72
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 19.37亿 94.15 2.97亿 89.68 15.34
贸易业务(行业) 5269.62万 2.56 261.72万 0.79 4.97
房地产租赁业(行业) 4042.89万 1.96 1989.60万 6.00 49.21
其他(补充)(行业) 2734.32万 1.33 1167.53万 3.52 42.70
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自行车的生产与销售业务(产品) 14.90亿 72.42 1.71亿 51.49 11.45
辐条制造及销售(产品) 1.67亿 8.11 3938.19万 11.88 23.60
零配件收入(产品) 1.01亿 4.93 909.35万 2.74 8.96
带钢加工(产品) 8812.79万 4.28 792.05万 2.39 8.99
头牌费及头牌工本费(产品) 7448.42万 3.62 6961.20万 21.01 93.46
贸易业务(产品) 5269.62万 2.56 261.72万 0.79 4.97
房地产租赁业务(产品) 4042.89万 1.96 1989.60万 6.00 49.21
线材加工(产品) 2188.84万 1.06 -45.46万 -0.14 -2.08
其他收入(产品) 2155.40万 1.05 1267.63万 3.83 58.81
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售4.39亿元，占营业收入的27.26%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 43890.14│ 27.26│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购1.55亿元，占总采购额的11.66%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 15494.34│ 11.66│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司经营范围为“生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器材、自行车工业设备及模具，
与上述产品有关的配套产品；房地产开发与经营，城市和绿化建设，旧区改造，商业开发，市政基础设施建
设，物业、仓储、物流经营管理。”
公司主营凤凰自行车整车业务具有完善的品牌管理、生产研发和产品销售体系，生产销售的凤凰牌自行
车系列产品，不仅远销欧美拉非等国际市场，更是国内家喻户晓的著名畅销产品。2015年公司完成重大资产
重组项目，通过购入自行车零部件生产企业华久辐条，推动公司的自行车业务从整车向上游零部件延伸，进
一步增强了公司自行车业务的经营规模和竞争能力。
报告期内公司主营业务未发生重大变化。
（二）行业情况
中国作为全球自行车生产和消费大国，自行车产量及出口量高居世界第一，自行车整车产量约占世界总
产量的60%，整车出口量占世界自行车贸易总量65%以上。2023年上半年，中国自行车行业运营仍然面临不少
困难，受到俄乌战争、通货膨胀、全球经济不景气等原因的影响，行业竞争形势更加激烈和复杂。与2022年
同期相比，产量、销量、出口和效益等方面整体呈下降趋势。
国内市场：中国自行车行业生产的主要产品为中低端产品，技术含量相对较低，附加值不高，同时加上
原材料、人工等价格仍处于上升态势，压缩了自行车企业的获利空间。随着国内消费者对健康休闲生活方式
的追求，对中高端自行车需求不断上升，同时共享单车对消费者出行形成有益补充，中国国内自行车市场将
持续分化，并推动自行车市场进一步向中高端发展。
出口方面：因地缘政治、全球通胀、汇率变化等因素，当前国际自行车的购买力大幅下降，自行车行业
出口整体面临挑战，特别是发达国家市场库存普遍居高不下，销售疲软，导致中国自行车整车出口自2021年
第四季度以来持续处于回落态势，同时，东南亚国家自行车产业的发展，也给中国自行车出口带来了一定压
力。根据中国海关的数据，2023年上半年，中国共出口自行车1884万辆，同比下降21.4%，出口额100.10亿
元，同比下降22.5%。
公司认为，当前中国自行车行业运营面临的困难还将延续一定时间，但中国自行车行业整体保持由低端
交通工具向高端健康休闲类车型转型的态势没有变化，产品档次和辆车单价将进一步提升。而随着国际自行
车市场的逐步复苏和国内自行车市场消费升级，自行车行业生产及销售规模将逐步回升，行业的盈利能力也
将得到恢复和提升。特别是融合智能、科技、运动等元素的电助力自行车将得到快速发展，并有力推动自行
车行业转型升级，大幅提升行业盈利水平。
二、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势。公司拥有的“凤凰”、“丸石”、“89”品牌是公司核心竞争力的主要来源之一。
自创立以来，公司“凤凰”品牌荣获中国驰名商标、中国名牌、中华老字号等诸多荣誉；“丸石”品牌
是日本著名自行车品牌，拥有百年历史；“89”品牌为中国驰名商标之一。随着企业的不断发展，“凤凰”
、“丸石”、“89”品牌在全球自行车市场获得了广泛的知名度和美誉度，在国内乃至世界自行车产业均有
着广泛的影响力。
2、专业化运营管理优势。作为国内自行车行业中的“老字号”企业，公司多年来一直致力于自行车产
业的发展，具有十分丰富的自行车生产经营经验。
3、产业链优势。公司于2015年并购华久辐条，于2020年并购天津爱赛克、天津天任，通过逐步推进自
行车产业链整合，通过挖掘、发挥华久辐条、天津爱赛克、天津天任与公司现有自行车业务之间的协同效应
，公司自行车产业的产业规模进一步扩大，整体竞争能力得到有效提升。
4、研发优势。近年来，公司高度重视研发工作，逐步建立起一支强大的研发队伍，通过自主研发、联
合研发等方式，公司的新产品研发、新技术和新材料运用能力得到大幅提高。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司积极应对严峻的国际自行车市场形势，积极推进公司并购重组后各项资源的整合，充分
发挥公司自行车产业的品牌、管理、研发等方面优势，全力推动公司主营业务发展。
1、全面加强品牌建设
公司不断强化品牌的宣传与推广，提升品牌的社会影响力。报告期内，公司参加了德国法兰克福欧洲国
际自行车展EUROBIKE2023、第三十二届中国国际自行车展览会、美国丹佛专门为“ebike”而举办的(e)revo
lution2023展、第133届广交会、中国北方国际自行车电动车展览会等一系列业内专业展会，将凤凰先进的
锂电技术与优质的锂电产品带到国际舞台，向全世界展示了凤凰品牌新形象，提升品牌在自行车行业的影响
力；报告期内，公司加快推进代表凤凰高端产品的FNIX品牌发展，将FNIX品牌全面覆盖到学生车、山地车、
高端城市车、电动助力车、婴童类等产品。同时，公司还加快自行车衍生品发展，构建凤凰出行品牌生态圈
，提升品牌价值和整体影响力。
2、不断加大研发投入
报告期内，公司持续推进自行车研发能力整合，加强新产品设计和新材料运用研究，提升制造工艺和制
造水平。针对电助力自行车专门组建了专业的研发团队与独立的生产工厂，搭建了专属的上游供应链与符合
国家标准的CNAS检测实验室，通过增加预研投入，在国际、国内两个市场快速推动电助力自行车规模化运营
。针对学生车、山地车和高端城市车，公司通过整合自行车产业资源，梳理、融合产品线，加快新产品推出
，推动凤凰产品全面升级。同时，公司还进一步发挥凤凰检测试验室作用，严格把关产品质量，全面提升产
品品质。
3、加快营销渠道拓展
报告期内，面对自行车市场激烈竞争，公司通过推动传统批发渠道、线下零售渠道和电商渠道创新融合
，通过线上线下协同发展，稳住销售基本面；通过阿里巴巴国际站，加快构建自行车出口跨境新模式，并通
过凤凰自行车、天津爱赛克、天津天任外销渠道的协同拓展，进一步挖掘渠道资源；通过与大型银行、汽车
企业、航空企业、奶粉企业等大企业合作，利用私域流量池，开拓新的销售市场。通过加快抖音、小红书布
局，拓展直播网红、流量经济的新电商模式，以内容营销寻求业务突破，报告期内，公司提出了“凤凰抖音
千店计划”，以全新的销售方式，引领凤凰迈向新机遇。
4、切实提升运营质量
报告期内，公司加快对现有危化品仓储基地、凤凰大酒店的人员整合，提升物业获利水平，同时，公司
子公司金吉置业基于所持有的土地属性变更为商业办公文化混合用地，结合所在区域的发展和现有已建设房
屋的情况，加快推进后续土地开发工作，以实现土地资源效益最大化。报告期内，公司高度重视经营过程中
的风险防范工作，在安全生产方面与第三方专业公司合作，重点针对危化品仓储、自行车及零部件生产场所
等进行安全检查，全面消除安全隐患，遏制安全事故发生。
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