经营分析☆ ◇600679 上海凤凰 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
自行车整车及其零部件的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车业务(产品) 12.03亿 87.98 1.83亿 81.76 15.20
其他类(产品) 7856.12万 5.74 997.88万 4.46 12.70
辐条业务(产品) 6465.34万 4.73 1836.85万 8.21 28.41
租赁业务(产品) 2112.16万 1.54 1244.87万 5.57 58.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车(产品) 7.17亿 33.23 1.30亿 39.62 18.17
共享单车(产品) 4.63亿 21.45 1825.77万 5.55 3.94
锂电助力车(产品) 4.08亿 18.89 6107.52万 18.57 14.98
童车(产品) 3.21亿 14.87 8023.93万 24.40 25.02
零配件(产品) 1.35亿 6.26 -95.59万 -0.29 -0.71
其他(补充)(产品) 5942.93万 2.75 568.97万 1.73 9.57
房地产租赁业务(产品) 3597.82万 1.67 1965.12万 5.98 54.62
其他业务(产品) 1901.11万 0.88 1459.00万 4.44 76.74
─────────────────────────────────────────────────
自行车业务(业务) 19.66亿 91.11 2.76亿 83.84 14.02
其他业务(业务) 7844.04万 3.64 2027.98万 6.17 25.85
辐条业务(业务) 7742.18万 3.59 1321.48万 4.02 17.07
房地产租赁业务(业务) 3597.82万 1.67 1965.12万 5.98 54.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车业务(产品) 12.65亿 97.38 1.85亿 95.08 14.63
房地产业务(产品) 1803.03万 1.39 989.55万 5.08 54.88
带钢业务(产品) 1601.23万 1.23 -31.55万 -0.16 -1.97
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 21.59亿 98.50 2.64亿 94.39 12.23
房地产租赁业(行业) 3258.72万 1.49 1550.38万 5.54 47.58
贸易业务(行业) 20.02万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(产品) 18.20亿 83.02 1.33亿 47.38 7.28
头牌费及头牌工本费(产品) 1.07亿 4.89 1.01亿 35.99 93.94
辐条制造及销售(产品) 7754.45万 3.54 2077.43万 7.43 26.79
零配件(产品) 5801.35万 2.65 -162.76万 -0.58 -2.81
带钢加工(产品) 4689.83万 2.14 154.20万 0.55 3.29
房地产租赁(产品) 3258.72万 1.49 1550.38万 5.54 47.58
其他收入(产品) 2536.39万 1.16 1096.01万 3.92 43.21
线材加工(产品) 2441.59万 1.11 -81.97万 -0.29 -3.36
贸易业务(产品) 20.02万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.91亿元，占营业收入的36.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 79077.29│ 36.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.36亿元，占总采购额的30.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63645.58│ 30.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务2026年公司持续推进“全球化、高端化、数字化”核心战略。报告期内，公司主营业务
未发生重大变化，主要从事自行车整车及其零部件的研发、生产与销售业务，同时开展部分房地产租赁及物
业租赁等业务。公司构建了多层次、国际化的品牌矩阵，拥有“凤凰”主品牌、定位大众运动市场的菲尼仕
（以下简称“FNIX”）品牌、拥有百年历史的日本“丸石”品牌以及零部件“89”品牌，产品线全面覆盖锂
电助力车（E-bike）、自行车、儿童自行车、共享单车及关键零部件，销售网络遍布全球数十个国家和地区
。
1.锂电助力车。以欧洲为核心市场，保加利亚生产基地已实现工厂运转并完成出货，推动业务从“产品
出口”迈向“产能出海”。产品涵盖城市通勤、山地、Gravel及Cargo等全场景矩阵。
2.自行车板块。公司持续推进“FNIX专业高端+凤凰国民经典”双品牌战略。FNIX定位专业运动市场，
推进UCI认证申报，SRC系列进入欧美市场，SR400车型面向专业骑行群体；凤凰主品牌稳固通勤市场。
3.儿童自行车。以天津天任生产基地为依托，构建“FNIXSTAR高端运动、凤凰精品品质、凤凰国民经典
”三级品牌矩阵，覆盖从大众入门到高端运动的全价格带；电商渠道为重要销售通路。
4.共享单车及相关服务业务。公司是国内共享单车头部制造商，与三大主流运营商保持稳定合作，整车
自研能力覆盖头部客户项目，依托CNAS认证实验室建立全流程品控标准；并已组建共享电单车独立研发团队
，构建单车与电车双产品线研发能力。
（二）行业情况报告期内，全球自行车产业延续结构重塑与动能转换态势，电助力自行车（E-bike）普
及持续为全球行业核心发展主线，技术创新、合规能力与全球化供应链布局逐步成为市场竞争的关键要素。
中国自行车产业依托完整产业链配套优势，正加速由规模扩张向质量效益驱动转型。
1.行业格局与趋势变化
（1）全球经济环境：欧美市场结构分化。全球自行车产业产销规模巨大，据欧洲自行车产业联盟统计
，2025年欧洲自行车（含电助力）总销量达1,561.8万辆、总销售额182.52亿欧元，是全球最大的成熟市场
之一。2026年上半年，行业在经历两年多的库存调整后呈现触底回升迹象，但复苏并不均衡，欧美作为核心
市场修复路径分化：欧洲依托高渗透率进入补库与需求回暖阶段，美国进口总量仍处低位且受关税扰动；电
助力自行车凭借高渗透率成为两大市场共同的结构性主导品类。欧洲市场方面，行业处于结构优化与存量升
级周期，电助力自行车稳居核心赛道，传统自行车则依托刚性需求形成稳健支撑。据德国自行车工业协会（
ZIV）数据，电助力自行车已占德国及荷兰、奥地利、比利时、丹麦等欧盟核心市场销量的一半及以上，渗
透率居全球领先，其中德国电助力自行车累计保有量已超1,700万辆。2026年上半年，欧洲渠道库存逐步回
归健康水位，补库与终端需求温和回暖：据欧盟统计局数据，2026年第一季度欧盟进口电助力自行车18.6万
辆、同比增长42%，进口量是2023年以来第一季度最高，等同于2024年第三季度以来最高。其中自中国大陆
进口8.8万辆、同比增长119%，占欧盟电助力进口份额升至47%、平均进口单价329欧元，来自中国台湾地区
的进口份额则降至23%。中国大陆厂商凭借成本与供应链优势加速渗透欧洲市场。欧洲电助力自行车虽告别
爆发式增长，但凭借高渗透率基础与消费端核心需求，仍是区域内主力发展机会。美国市场方面，自行车市
场正经历价值结构深度分化，关税成本与库存调整叠加，进口总量收缩至近年低位。据美国人口普查局数据
及行业统计，2025年美国自行车进口已降至至少十年来的最低水平，2026年上半年进口量额较上年同期小幅
回升，但仍显著低于历史常态；进口来源地持续调整，成人自行车中中国份额由2019年的约80%降至2025年
的约38%，柬埔寨跃居首位。与此同时，关税与执法扰动持续：据中国台湾地区的贸易统计，2026年上半年
中国台湾地区对美电助力自行车出口量同比下降48%，主要受美方对部分厂商执行暂扣令及关税频繁调整影
响；德国高端电助力品牌Riese&Müller也于2026年宣布退出美国市场。
新兴市场电动两轮车需求迎来爆发式增长。据海关统计，2026年第一季度中国电动两轮车出口约720万
辆，同比增长68.2%。巴基斯坦、东南亚、拉美等地区受益于城镇化加速和绿色出行政策推动，电动两轮车
渗透率快速提升，成为中国自行车产业出口增长的新动力。
总体而言，2026年上半年欧美自行车市场呈现“总量分化、电动为核”特征，电助力自行车在渗透率与
价值贡献上已成为行业结构性核心，但美国市场增长动能仍受关税与合规因素制约。
（2）国内产业环境：出口承压与产业转型升级。在全球贸易格局深度调整的背景下，全球自行车产业
链为寻求发展确定性与运营效率，布局加速向多元化、区域化转型，区域化制造与本地化交付的重要性持续
提升。就出口而言，中国所面临的环境日趋复杂，美国“232条款”钢铝关税与“301条款”等内容相继实施
，中国自行车出口综合关税负担进一步上升。在此背景下，国内自行车行业仍凭借深厚的产业积淀展现韧性
，出口市场呈现结构化调整特征。据海关总署统计，2026年1-6月我国自行车累计出口2,535万辆，与上年同
期基本持平，出口额13.49亿美元（折合人民币93.6亿元），同比下降9.2%，呈“量稳价降”的调整态势；
同期电动摩托车及脚踏车（含电助力自行车）出口1,597万辆，同比增长30.9%，电动化品类成为拉动行业出
口结构升级的核心力量。面对外部关税压力与内部价格下行挑战，中国自行车产业在全球产业链中的核心地
位仍持续巩固，同时顺应产业链区域化趋势，加速推进全球化产能与渠道布局。
内销方面则从规模扩张加速向质量增长转型，以构筑应对外部不确定性的内生动力。依托全球电动化发
展大势与国内产业链升级支撑，国内自行车产业加速完成结构性迭代，全面迈入质量效益驱动的全新发展周
期。与此同时，国内骑行生态持续完善，据国家体育总局统计，至2026年2月，全国城市专用骑行道已突破1
0万公里，骑行爱好者总数超2亿人，骑行运动正由小众运动走向大众生活方式，也由此带动了国内消费市场
分层趋势凸显，高端化、智能化升级需求持续释放，行业价值空间稳步拓宽。行业核心增长动力已从过往单
纯的产能与数量提升，转向由运动健康消费升级、核心技术迭代、全民绿色出行理念共同驱动的高质量增长
新阶段。
（3）行业格局演变：整合加速，并购窗口渐显。报告期内，全球自行车行业洗牌加速，出清由制造端
向渠道端蔓延。欧洲百年自行车巨头Accell集团于2026年2月由债权人接管，原控股股东出局，截至本报告
披露前已进入破产程序，成为本轮调整中最具标志性的事件；行业低谷期亦现逆向整合，Giant英国于3月从
破产程序中收购Thomas'sCycleRevolution，优质渠道资产加速流转。
上述案例并非孤立事件，而是行业深度调整期产能与渠道加速出清的缩影，行业整合已从个案扩散为系
统性趋势。在行业整体估值仍处低位、出清尚未完成的背景下，预计后续数年将为产业并购提供较为丰富的
标的与窗口，行业竞争格局有望在整合中重塑。
2.行业细分市场趋势分析
在上述宏观环境与产业周期背景下，不同细分品类呈现显著分化态势。以下从电助力自行车、高端运动
车、传统代步车三个维度分别展开。
（1）电助力自行车（E-bike）：渗透率主导，欧美核心市场结构性地位稳固。作为行业核心细分赛道
，电助力自行车凭借高渗透率已成为欧美自行车市场的结构性主导品类，行业竞争正由规模扩张转向技术创
新与合规标准双轮驱动。如前文所述，欧洲市场渗透率全球领先，但销量短期处于高位调整期、均价承压，
行业整体尚在消化库存——渗透率过半意味着品类已进入存量替换阶段，短期量的增长让位于结构升级。同
时，电助力货运车、折叠车等细分品类贴合海外多元消费场景需求，在欧美市场保持一定需求热度，其增量
能否对冲主流品类的调整仍待观察。
（2）高端运动车：消费升级驱动，理性繁荣期国产力量加速崛起。在国内消费升级与骑行文化兴起的
共同推动下，市场经历热度回调后步入理性繁荣期，消费升级的核心趋势并未逆转，而是呈现更清晰的多元
化与专业化特征。国产力量在高端领域实现系统性突破，碳纤维车架、轮组及电子变速系统等技术正快速提
升国产品牌在高价值区间的竞争力。与此同时，全民骑行文化持续升温，据相关行业机构统计，2026年第二
季度国内线上自行车市场销量环比有所上升，其中公路、山地、折叠等运动车型占比近九成，消费结构显著
向运动化、品质化升级，持续拉动高端运动自行车及相关装备市场需求。
（3）传统代步车：电动化替代冲击，总量承压中存结构性亮点。与前述品类相比，受出行方式多元化
及电动化替代影响，传统代步车的通勤车型总量面临结构性收缩压力，市场整体处于存量调整阶段；但在总
量收缩之下仍存在结构性亮点：一方面，下沉市场消费潜力持续释放，据相关电商平台统计，自行车销售增
速靠前的城市中，四线及以下城市占绝大多数；另一方面，线上渠道保持活跃，线下体验场景持续丰富，渠
道融合趋势加速。总体而言，该细分品类的局部亮点尚不足以对冲总量收缩压力，行业呈现“总量承压、结
构分化”的格局。
行业集中度在细分领域提升，呈现“全球化”与“本土化”交织的复杂态势。竞争已从单一的价格或配
置竞争，全面延伸至产品设计、核心技术自研、供应链敏捷性、全渠道服务体验以及品牌文化构建的综合生
态竞争。
3.关键驱动与制约因素
（1）关键驱动因素全球电助力化浪潮与绿色出行政策的持续渗透。电助力自行车已成为欧美自行车市
场的结构性主导品类，渗透率在德国、荷兰等核心市场已过半，结构性高位确立。欧洲多国购车补贴与基建
投入共同为产业提供了稳定的需求底座——这一趋势并非短期政策刺激，而是出行方式结构性转变的长期体
现。
国产供应链的深度优势推动了海外市场渗透。中国自行车产业的护城河在于从零部件到整车的完整产业
集群。碳纤维、镁合金等新材料应用，电子变速、力矩传感中置电机等核心技术正在加速国产化。前文所述
欧盟进口中中国大陆份额升至47%，即是国产供应链竞争力在海外市场的直接体现。国内消费市场分层升级
提供的内需缓冲，与出口市场的价格下行不同，国内运动自行车市场呈现活跃态势，二季度线上销量上升，
内需的结构性升级为行业提供了出口承压时期的缓冲空间，也是国产品牌从代工走向自主品牌的重要试验场
。
电动化与智能化融合带来的单品价值提升空间。E-bike的本质不是“自行车加电机”，而是从机械产品
向电子电气化产品的跃迁。智能助力系统、车载互联、电池管理技术的迭代正在持续拉高产品价值天花板。
在行业整体“量稳价降”的背景下，单品价值提升是行业利润修复的核心路径。
（2）关键制约因素国际贸易政策不确定性持续加剧。美国对华各类关税叠加后，中国自行车出口的综
合关税负担显著上升，处于主要供应国高位，这与上半年出口“量稳价降”的态势高度相关，企业为维持美
国市场份额，在一定程度上承担了关税成本，出口利润空间被持续压缩。欧盟对华电助力自行车反倾销与反
补贴税措施仍在执行，越南、柬埔寨等替代产地的关税优势进一步放大，全球供应链加速重构。
汇率波动加剧，出口价格竞争力承压。上半年人民币对美元明显升值，中国自行车出口产品折算价格被
动抬升，海外市场性价比优势收窄；叠加主要结算货币波动带来的汇兑损益影响，出口企业盈利空间持续承
压，汇率波动已成为影响中国自行车出口竞争力的重要变量。
国内市场“量”与“价”的分化压力。新国标切换带来的合规成本上升与短期产销阵痛仍在消化；传统
代步车品类受电动化替代与出行方式多元化冲击持续收缩。与此同时，行业集中度快速提升，腰部及以下品
牌在中低端赛道面临激烈的价格竞争，利润空间承压。
核心零部件自主化与品牌溢价能力存在结构性短板，这是行业中长期最核心的隐忧。国内电助力整车的
电机、控制器、力矩传感器、高端变速器等核心部件仍高度依赖进口或中国台资供应商；在欧洲市场，国产
E-bike的平均进口单价远低于德国本土品牌及传统一线品牌定价区间，说明中国产品在品牌溢价和核心技术
溢价层面仍有明显差距。渗透率提升的红利若不能转化为自主可控的供应链能力与品牌价值，产业将长期停
留在“卖产品”而非“卖品牌”的利润低位。
综合成本与合规门槛的系统性抬升。原材料价格波动、国际物流成本高企，叠加欧盟新电池法规（如碳
足迹申报与回收要求）、美国关税合规审查等日益严格的非关税壁垒，持续推高企业的运营成本与管理复杂
度。合规能力正从“可选项”变为“必选项”，中小企业的退出压力将进一步加大。
综上所述，2026年上半年全球自行车产业延续结构重塑态势。中国自行车产业在外部关税压力与内部价
格下行双重挑战下，出口总量保持平稳、电动化品类实现较快增长，展现出产业韧性。但国产电助力自行车
在欧洲市场的低单价与行业领先品牌差距明显，揭示出渗透率提升并不等同于价值增长的核心矛盾。行业下
一阶段的关键命题，是在巩固制造优势的同时，推动核心零部件自主化与品牌溢价能力的实质性突破，竞争
的主战场已从制造效率全面延伸至技术创新与品牌生态的构建。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是公司2030年战略规划的启动之年，公司以“全球化、高端化、数字化”为核心战略主线推动公
司全年工作，现将上半年经营情况分析如下：
（一）核心业务板块的成绩与成效2026年上半年，公司围绕年度经营计划，在锂电助力车（E-bike）、
FNIX高端运动品牌及童车三大业务领域持续发力，产品结构持续优化，核心业务稳步推进。
1.锂电助力车（E-bike）业务国内外市场协同发展，经营规模与盈利水平双提升。
报告期内，公司锂电助力车业务延续高增长发展态势，坚持海内外市场协同发展战略，持续优化产品矩
阵、深化全球布局、强化合规管控，业务规模、盈利水平与品牌价值同步提升，是公司核心增长动力之一。
海外市场实现跨越式发展，外销销量同比大幅增长，其中欧洲作为核心基本盘表现突出，销量占外销总
量比重超六成，同比增幅超一倍，锂电助力车已成为外销板块收入与毛利的核心来源，显著提升海外业务整
体盈利水平。全球化市场布局纵深推进，美国项目公司完成设立，本土化运营进入实质性落地阶段；东南亚
市场取得突破，菲律宾、泰国等重点市场实现自主品牌首单落地，南美、英国、瑞士等新兴市场开拓有序推
进，全球市场覆盖范围持续扩大。品牌高端化与产品竞争力同步提升，公司携城市通勤、山地、Gravel及全
新Cargo系列等全场景产品矩阵亮相中国国际自行车展览会、瑞士苏黎世自行车周等国内外核心行业展会，
展现产品研发与智造实力；SRC系列高端产品成功进入欧美市场并入选行业推荐榜单，产品品质获得海外专
业市场认可，针对欧盟CE认证政策调整、原产地规则趋严、电池新规等境外监管环境变化，公司建立专项跟
踪与合规应对机制，动态完善管控举措，保障海外业务稳健可持续发展。
国内市场紧抓新国标政策切换机遇，筑牢合规先发优势。2026年为电动自行车新国标（GB/T17761-2024
）全面实施之年，公司高效推进资质升级工作，2026年正式取得新国标项下3C认证申报及销售资质，成为江
苏省内首批具备正式合规生产销售资质的企业之一，合规壁垒优势凸显。渠道拓展与品牌推广成效显著，天
津、上海两大行业展会期间，凤凰锂电与FNIX锂电产品矩阵集中亮相，天津展会单月意向订单量突破往年，
渠道招商成果突出；上海展会展出的三款FNIX车型及“2097”品牌高端车型获得专业骑行群体与行业人士的
广泛认可，品牌专业认知度持续提升。
2.FNIX高端运动品牌赛事竞技崭露头角，品牌影响力与全球化布局稳步提升。
报告期内，公司持续推进FNIX品牌“专业性能大众化”与“高端产品普惠化”战略，以赛事竞技与品牌
传播为双轮驱动，公司持续加大专业体育赛道资源投入，深度融入国内外自行车赛事体系，构建“以赛验品
、以赛塑牌、以赛促研”的正向循环，推动品牌专业形象向纵深发展。报告期内，公司稳步推进UCI认证资
质申报工作，为品牌接入国际顶级赛事体系夯实合规基础，公司SRC系列高端运动车型已成功进入欧美市场
并登上行业推荐榜单，产品品质与竞技性能获得海外专业市场认可；核心车型SR400市场接受度良好，为公
司进一步拓展全球专业运动骑行市场筑牢了产品根基。赛事竞技端，公司旗下职业车队在国内外赛场实现多
项历史性突破，赛事成绩充分验证产品核心性能。凤凰FNIX女子力量车队首次出征UCI2.1级环泰国女子公路
赛，即斩获赛段冠军及总成绩冠军，连续三个赛段保有黄衫，车队先后六场赛事收获五项冠军、五项亚军及
四项季军，竞技状态保持行业前列。FNIX二代车架于环拉萨高原赛事完成首秀并助力车队夺冠，在高海拔、
低氧的极端环境下，充分验证了产品在轻量化、刚性强度与环境适应性上的综合优势。截至报告期末，公司
旗下核心车队累计实现超3亿人次品牌FNIX曝光，赛事成绩与传播声量同步提升，有效强化了FNIX品牌在专
业骑行领域的心智占位。赛事实战数据将持续反哺产品研发迭代，推动公司运动车型性能体系持续升级。
3.童车产品升级与品类延伸协同发力，经营质效与渠道优势稳步提升。
报告期内，公司依托童车领域现有优势，持续推进天津基地转型升级与产品结构优化，婴童业务整体保
持稳健增长态势，盈利能力持续增强。上半年销量较上年同期实现稳步增长，净利润增幅明显优于收入增幅
，经营质量持续改善。在传统儿童自行车基本盘保持稳定的同时，产品结构持续优化，高附加值产品占比稳
步提升，带动整体盈利能力增强。电商渠道优势持续巩固，线上销量占比超过六成，在电商渠道中占据主导
地位，已成为公司线上销售的核心引擎。公司在主流电商平台持续巩固老牌国货头部销量位置，品牌线上影
响力持续扩大。以童车材料升级、工艺精进与设计创新驱动产品价值提升，成功推出多款市场反响热烈的精
品车型，部分产品在电商大促期间创下行业销售纪录，市场认可度显著提升。同时推进生产模式优化，着力
解决多品种、小批量柔性生产与大规模交付之间的平衡，提升旺季产能保障能力，缩短订单交付周期。着力
拓展销售渠道、优化终端陈列、拉动终端消费，拓宽战略产品增长轨道。
公司还积极拓展婴童延伸品类，与多家婴童相关厂商建立个性化服务合作机制，构建覆盖儿童成长多场
景的产品矩阵，培育第二增长曲线。团购业务上半年推出多项创新服务案例，涵盖品牌跨界合作、定制化礼
品方案等领域，构建从需求匹配到交付服务的完整闭环，客单价实现稳步提升，服务能力与客户粘性持续增
强。
（二）组织架构与内部管理优化报告期内，公司以提升上市公司治理水平为核心，持续完善治理结构与
内部控制体系，推动风险管理从“有形覆盖”向“有效运行”深化，切实保障上市公司规范运作与合规经营
。
1.公司治理体系优化及建设成效。报告期内公司持续深化治理体系建设，新一届管理团队立足制造业深
厚积淀、国际化视野与资本市场思维，持续提升决策科学性与战略穿透力。制度建设层面，严格遵照《上市
公司治理准则》及监管规定，修订完善董事、高级管理人员薪酬管理制度与董事离职管理制度，健全差异化
激励约束与履职规范机制，保障治理层平稳衔接、勤勉尽责；持续优化集团分级授权管理体系，细化重大经
营、投资、财务事项决策权限与审批流程，建立授权动态评估调整机制，进一步夯实“三会一层”各司其职
、协调运转、有效制衡的治理格局。战略管控层面，引入OKR目标管理方法搭建战略闭环传导机制，完成各
事业部组织架构优化调整，推动经营理念从传统价格竞争向品牌价值竞争转型。
2.完善风险管理与内部控制体系。报告期内，公司围绕“强内控、防风险、促合规”总体目标，持续推
进全面风险管理与内部控制体系建设：深化全面风险管理机制，开展年度重大风险评估，建立动态识别机制
，强化信息归集、分析与报送能力，按业务板块细化风险分类标准，推动管控向各级子企业延伸；完善关键
业务流程内控制度，补充风控措施与标准，提升质量问题识别处置效率，构建覆盖研发、采购、生产、销售
及服务的全链条运营风控体系，支撑经营稳定。公司历时数月集中攻坚，成功构建合同标准化体系。针对业
务差异与条款冲突，通过合并同类场景、剔除冗余条款、优化核心权益，完成存量合同深度重构，分批次发
布统一标准化模板，并依托数字化平台建立实时更新模板库，提升业务响应效率。同步完成审批流程标准化
改造，依据合同类别、金额、文本性质等维度精准设定审批权限，全面提升合同管理合规性与运营效率，为
集团发展筑牢风控根基。
3.强化人才激励与市场化机制改革。报告期内，公司坚持人才是战略落地核心要素的定位，持续深化市
场化经营机制改革，构建以价值创造为导向的人才引育与激励约束体系。用人机制方面，统筹推进组织优化
与全球化人才布局，完成各事业部架构调整，搭建与岗位管理相适应体系，明晰岗位权责与职业发展通道；
启动“英才计划”系统性开展蓝领技能人才培养，搭建制造管理人才储备梯队，深化校企合作构建多层次人
才供给体系，转变“重交付轻技术”传统思路，打通各层级人才成长通道。报告期内，公司在海外拓展、数
字化运营、新品研发等关键领域人才引进取得阶段性进展，同步启动AI专员专项招聘，推动部门级AI应用能
力建设；搭建企业知识库管理体系，形成自动化归档与人工校验修正相结合的闭环机制，强化组织知识沉淀
与复用效能。激励机制方面，完善分层分类绩效评估体系，全面推行OKR考核模式，以“经营意识、未来导
向”为指引，将公司战略目标逐层拆解至各业务单元。同时，建立薪酬兑现与战略业绩刚性联动机制，推动
薪酬资源向核心岗位、高价值创造环节倾斜；持续扩容长期激励覆盖范围，绑定核心骨干人才，搭建“战略
预备队”复合型人才梯队，实现人才成长与公司长期价值增长的深度绑定。
（三）全球化布局与渠道拓展成果1．深化“中国研发+海外制造”全球化产能双轮驱动模式。报告期内
，公司全球化战略持续向纵深推进，从产能输出向品牌输出、体系能力输出递进升级，形成层次清晰、支撑
有力的国际化发展格局。
公司全球供应链体系从战略规划加速迈向运营落地，欧洲、东南亚、北美三大区域产能布局梯次推进。
在欧洲市场，保加利亚生产基地上半年完成产能转移落地、实现平稳运转并顺利出货，正式贡献销售收入，
标志着公司从“产品出口”到“本土化运营”取得实质性突破。依托保加利亚工厂的本土运营优势，欧洲市
场以德国、荷兰为核心基本盘，上半年锂电助力车销量实现显著增长，欧洲作为海外核心市场的地位进一步
巩固。在东南亚市场，印尼工厂建设进展顺利，预计于年底至明年初正式投入运营。在北美市场，美国分公
司已完成设立，本土化运营进入组织化落地阶段。目前，全球产能协同网络已初具雏形，各基地差异化定位
、优势互补，共同构建起高效、柔性、抗风险能力持续增强的全球化供应链体系。下半年将重点强化印尼产
能保障与质量管控，持续提升全球供应链的稳定性与韧性。
在产能全球化布局基础上，公司将自有品牌出海作为全球化战略的核心升级方向，打破单一产能出海模
式，全面提升自有品牌的全球影响力与盈利空间。公司早期在日本市场通过丸石品牌完成日本当地品牌布局
，沉淀了大量海外品牌运营经验；当前北美市场即将率先启动凤凰品牌本土化运营，聚焦美国IBD渠道打造
自有品牌阵地，产品将于九月中旬举办新品发布会，有望在行业内形成重要影响力；欧洲市场在产能本土化
落地的支撑下，已同步启动品牌出海筹备工作，后续将逐步落地自有品牌运营，实现“产能出海+品牌出海
”双重深化，持续提升海外市场的品牌话语权与盈利质量。
加快国际化进程的同时，公司也将筑牢国际化风控与运营体系，坚持稳健审慎的国际化发展路径，同步
推进国际化人才队伍建设、运营管理体系建设与全维度风控体系建设，建立覆盖海外合规经营、供应链波动
、区域市场环境变化等多场景的风险应对机制，以成熟的体系化能力支撑海外业务拓展，确保全球化布局在
快速推进的同时兼顾经营质量与风险可控，实现行稳致远。
2．打造线上线下融合、国内国际贯通的立体营销网络。报告期内，公司坚持线上线下双轮驱动，推动
渠道体系向立体化、融合化与智能化升级。线上渠道保持强势发展，公司在天猫、京东等传统电商平台持续
巩固头部位置。上半年电商整体销量实现增长，其中婴童产品线上销量占据主导地位，电商已成为公司线上
销售的核心引擎。公司深度布局抖音、小红书等内容社交平台，达人合作覆盖广泛，品牌总曝光量可观，覆
盖活动、赛事、产品种草及车队曝光等多个维度。同时积极推动电商自营体系建设，所有产品均做配置升级
，销售情况良好。线下渠道方面，公司延续"以店带店"模式，在省会及重要地市推进FNIXSPACE2.0/3.0标准
专业店建设，旗舰店与专业店覆盖重点区域，终端形象持续提升。同时积极推进线上线下产品同价体系建设
，以统一产品线、标准与售价破解线上线下互斥内耗，构建“线上引流、线下体验、数据融合、全域运营”
的增长飞轮。
（四）制造与数字化升级报告期内，公司以“数智驱动、精益提效”为核心导向，统筹推进制造体系升
级与数字化转型落地，各项建设任务按计划有序推进，生产运营效率与数字化管控能力稳步提升，为公司业
务拓展与高质量发展提供坚实的产能与技术支撑。
1.制造体系升级与精益运营深化。公司持续深耕精益生产管理，多维度推进降本增效落地，报告期内单
台人工成本、变动费用均呈下降趋势，生产端成本管控成效显现。工艺优化与节能改造同步推进，下属工厂
完成烤漆工序电改气改造，生产能耗显著降低；维修费用通过内部化改造实现有效控制，运营成本结构持续
优化。产能智能化升级有序布局，环保新生产车间全面投产，正式启动辐条制造设备自动化与智能化改造专
项投资，围绕人工替代、良品率提升、精益降耗、环保管控及数字化管理五大核心目标，推动制造体系向智
能化、绿色化、精益化方向持续升级。
2.数字化建设与协同提效。公司稳步推进核心业务系统建设，数字化转型取得阶段性成果。国内业务端
，营销系统正式上线运行，ERP系统实现核心工厂全覆盖，PLM系统推动研发数据标准化管理，MES系统各期
项目按计划稳步推进；门店经营线上化、订货协同可追溯、制造过程透明化等数字化价值逐步显现，数据资
产持续积累，为后续精准运营与平台化建设奠定基础。生产管控端，依托MES系统实现生产可视化与智能排
产调度，搭建质量全链路数字化追溯体系，支持从成品到原料的全流程反向追溯；同步推进车间生产系统与
ERP资产管理平台对接，打通生产执行与经营管理的数据链路，统一标准接口，有效缩短订单响应周期，提
升供应链协同效率。
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