经营分析☆ ◇600679 上海凤凰 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
房地产开发与经营，城市和绿化建设，旧区改造，商业开发，市政基础设施建设、物业、仓储、物流经营
管理；生产销售自行车，助动车，两轮摩托车(FH100以下），童车，健身器材，自行车工业设备及模具；
与上述产品有关的配套产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车业务(产品) 12.65亿 97.38 1.85亿 95.08 14.63
房地产业务(产品) 1803.03万 1.39 989.55万 5.08 54.88
带钢业务(产品) 1601.23万 1.23 -31.55万 -0.16 -1.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 21.59亿 98.50 2.64亿 94.39 12.23
房地产租赁业(行业) 3258.72万 1.49 1550.38万 5.54 47.58
贸易业务(行业) 20.02万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(产品) 18.20亿 83.02 1.33亿 47.38 7.28
头牌费及头牌工本费(产品) 1.07亿 4.89 1.01亿 35.99 93.94
辐条制造及销售(产品) 7754.45万 3.54 2077.43万 7.43 26.79
零配件(产品) 5801.35万 2.65 -162.76万 -0.58 -2.81
带钢加工(产品) 4689.83万 2.14 154.20万 0.55 3.29
房地产租赁(产品) 3258.72万 1.49 1550.38万 5.54 47.58
其他收入(产品) 2536.39万 1.16 1096.01万 3.92 43.21
线材加工(产品) 2441.59万 1.11 -81.97万 -0.29 -3.36
贸易业务(产品) 20.02万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(产品) 9.78亿 80.78 9514.24万 53.85 9.73
头牌费及头牌工本费(产品) 5432.20万 4.49 5109.08万 28.92 94.05
辐条制造及销售(产品) 4684.65万 3.87 1167.91万 6.61 24.93
零配件(产品) 3689.49万 3.05 97.01万 0.55 2.63
贸易业务(产品) 3200.74万 2.64 25.70万 0.15 0.80
带钢加工(产品) 2484.99万 2.05 140.14万 0.79 5.64
房地产租赁(产品) 2027.10万 1.67 1235.68万 6.99 60.96
线材加工(产品) 1302.73万 1.08 -37.55万 -0.21 -2.88
其他收入(产品) 443.76万 0.37 416.48万 2.36 93.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 16.50亿 94.86 2.43亿 90.61 14.72
贸易业务(行业) 5423.13万 3.12 348.54万 1.30 6.43
房地产租赁业(行业) 3522.02万 2.02 2168.13万 8.09 61.56
─────────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(产品) 13.59亿 78.13 1.22亿 45.59 8.99
头牌费及头牌工本费(产品) 1.06亿 6.11 1.01亿 37.58 94.84
辐条制造及销售(产品) 6302.84万 3.62 1279.60万 4.77 20.30
贸易业务(产品) 5423.13万 3.12 348.54万 1.30 6.43
带钢加工(产品) 4805.68万 2.76 290.33万 1.08 6.04
房地产租赁(产品) 3522.02万 2.02 2168.13万 8.09 61.56
零配件(产品) 2986.94万 1.72 247.72万 0.92 8.29
线材加工(产品) 2832.67万 1.63 -68.28万 -0.25 -2.41
其他收入(产品) 1553.15万 0.89 242.16万 0.90 15.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.93亿元，占营业收入的40.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 89271.86│ 40.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.63亿元，占总采购额的13.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 26251.63│ 13.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司经营范围为“生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器材、自行车工业设备及模具；
与上述产品有关的配套产品。物业、仓储、物流经营管理。”公司主营凤凰自行车整车业务具有完善的品牌
管理、生产研发和产品销售体系，生产销售的凤凰牌自行车系列产品，不仅远销欧美拉非等国际市场，更是
国内家喻户晓的著名畅销产品。2015年公司完成重大资产重组项目，通过购入自行车零部件生产企业华久辐
条，推动公司的自行车业务从整车向上游零部件延伸。2020年公司完成重大资产重组，并购了天津爱赛克、
天津天任100%股权和凤凰自行车49%股权，进一步增强了公司自行车业务的经营规模和竞争能力。
报告期内公司主营业务未发生重大变化。
（二）行业情况
中国作为全球自行车生产和消费大国，自行车产量及出口量高居世界第一。2025年上半年，自行车行业
经济运行延续企稳回升态势，生产保持平稳，内销持续改善，出口稳步恢复，发展向好信心进一步增强。
国内市场：2025年上半年，中高端运动自行车市场从2024年的高速增长转向理性消费。市场需求向注重
品牌价值、用户体验和社群文化的理性消费转变，“骑行+健身”“骑行+社交”“骑行+旅游”等融合消费
场景不断发展，竞赛型、山地型、自行组装型等多样化品类需求稳定增长。相对而言，一、二线城市骑行需
求偏向“休闲运动”，三线及以下城市更侧重“通勤实用”。
出口方面：2025年上半年，全球自行车市场仍处去库存尾声。据海关总署统计，1-6月我国自行车出口2
538万辆，同比上升9.5%，出口额103.1亿元人民币，同比上升5.3%；两轮电动车出口约1221万辆，同比上升
28.3%，出口额241.2亿元人民币，同比上升19.8%；我国自行车和两轮电动车出口均价皆继续承压，但电助
力自行车等高端品类涨幅明显。
2025年上半年，尽管自行车行业呈现出复苏向好的迹象，但仍面临诸多挑战，如原材料价格波动、人工
成本上升等因素可能对行业盈利能力产生一定影响。国际地缘政治、贸易政策、汇率动等因素，也对自行车
出口企业的运营带来巨大的不确定性。
公司认为，随着国际自行车市场的逐步复苏和国内自行车市场消费升级，自行车行业生产及销售规模将
逐步回升，行业的盈利能力也将得到恢复和提升。特别是融合智能、科技、运动等元素的电助力自行车将得
到快速发展，并有力推动自行车行业转型升级，大幅提升行业盈利水平。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司完成了董事会换届与经营团队选聘工作，持续推进公司治理机制的优化。以围绕治理架
构、制度体系、考核激励、预算管理及数字化建设等方面开展了相关工作。进一步明确了“凤凰”主品牌与
“FNIX”子品牌协同发展的方向，关注国内休闲运动市场及国际高端市场的拓展。海外制造基地建设方面，
公司在海外推进相关项目建设，以支持全球业务发展，并探索业务模式的持续优化。
（一）制度重塑与治理升级——持续推进治理工作，支持公司长久发展。
公司深度把握董事会换届契机，结合公司实际，完成了包括《公司章程》在内的二十余项核心制度的系
统性修订，新一届董事会结构更趋专业与高效，提升了董事会的战略前瞻性与科学决策力。在经营层面，公
司全面推行“任期目标契约化管理”与“市场化薪酬激励”，真正实现了关键岗位的“能上能下、收入能增
能减”的动态优化机制。公司总部亦同步推动深度组织变革，通过部门整合、子公司管理层级扁平化及核心
职责再梳理，大幅提升管理效率；同时，数字化赋能成效显著，关键审批流程上线“电子签批”系统，审批
周期同比压缩超30%。期内，公司完成对所有重要子公司的内控专项巡查与穿透式审计，历史遗留问题整改
完成率接近90%。这一系列深层次治理机制优化，为公司后续市场化开拓与资源整合，构筑了坚实的制度保
障与灵活的决策框架，核心竞争力根基更为稳固。
（二）品牌焕新与价值跃升——“老字号”向“新国潮”战略转型成效卓著。
公司持续推进品牌建设，通过专业化体育营销活动提升品牌影响力。公司赞助的凤凰菲尼仕-SCOM-恒翔
洲际职业男子车队与凤凰FNIX-GNC&BLAST女子力量车队在多项重要赛事中表现良好，相关活动有效提升了子
品牌“FNIX”的市场关注度，其在骑行爱好者群体中的认知度与专业形象有所提升。线下渠道优化方面，上
海首家FNIXSPACE旗舰体验店已开业，旨在通过沉浸式体验强化品牌形象。线上营销策略持续探索，与多位
主播开展了合作直播活动；公司主导的品牌话题在社交媒体平台的传播效果较前期有所提升。公司发布的20
24年ESG报告并获得Wind评级“AA”等级，有助于增强投资者及公众对公司可持续发展实践的关注。“凤凰
”品牌形象建设的重心也从单一宣传转向价值深耕。
（三）渠道深耕与全球布局——国内下沉市场精耕与国际产能布局协同发力。
公司持续优化渠道建设与全球布局。国内方面，着力推进渠道结构优化与覆盖深化，通过发展与签约新
的经销商合作伙伴及门店，加强在三线及以下城市的覆盖力度，逐步完善多层次服务体系。同时，线上会员
运营工作持续推进，用户基础与互动性有所提升。国际方面，跨境电商业务取得进展，在北美及欧洲等市场
加强与当地经销商合作和建设，区域市场拓展能力得到增强。公司海外制造基地项目按计划建设中，保加利
亚基地的建设旨在提升未来在欧洲市场的本地化供应与服务效率。通过国内市场的深耕细作与国际产能布局
的协同推进，公司销售结构持续优化，海外业务占比有所提高，市场结构更趋多元化。
（四）资源整合与产品升级——高端化战略与锂电智能技术引领产品价值突破。
公司持续推进“高端化、锂电化、智能化”的产品战略方向，并优化资源配置。天津工厂升级优化按计
划建设中，海外产能布局工作同步开展，江苏丹阳工厂则侧重于产能与效率提升。上半年，公司陆续推出了
面向中高端市场的新款公路车、山地车及锂电助力车，产品设计及性能持续改进。产品结构优化工作稳步进
行，中高端产品线占比有所提高。公司部分锂电助力车产品在续航、安全与智能管理方面的特性，为其在欧
洲市场获得订单提供了支持，报告期内，电助力自行车出口7.44万辆，同比上升100.6%，出口额2.17亿元人
民币，同比上升110.2%。研发工作继续聚焦于高价值技术领域。通过资源整合与产品升级，公司产品的综合
竞争力得到提升，通过有效的资源整合与精准的产品升级迭代，公司产品的综合附加值、市场竞争力与整体
盈利能力获得同步提升，为中长期业绩的稳健增长筑牢了扎实的产品与技术根基。
（五）风险防控与质量提升——构建全链条运营体系护航可持续发展。
公司持续强化风险防控与质量管理工作。公司进一步完善内部控制制度，覆盖关键业务流程，补充了相
关风险控制措施与标准，以提升质量问题识别与处理的效率。供应链管理方面，持续优化供应商管理机制，
加强对关键零部件质量与交付的管控。安全生产管理保持常态化，报告期内生产安全状况整体平稳。通过推
进覆盖研发、采购、生产、销售及服务的运营与风险管理体系建设，公司旨在持续提升质量保障能力、风险
防范水平和运营效率，支持稳定经营。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|